Акция именная ценная бумага: Ценные бумаги

Акция именная ценная бумага: Ценные бумаги

Содержание

Ценные бумаги

Главная » Консультирует банкир » Ценные бумаги

 Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В то же время статья 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», характеризуя эмиссионную ценную бумагу, устанавливает, что таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав. Действительно, акция, наряду с имущественными правами (например, правом на дивиденд, правом на ликвидационную квоту), предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности общества и др.

Изучение различных видов ценных бумаг позволяет сделать вывод, что ценные бумаги могут удостоверять либо только имущественные права (обязательственные права, иногда в совокупности с вещными правами), либо имущественные и связанные с ними неимущественные права, но не могут удостоверять только вещные права или только неимущественные права.

Ценная бумага имеет место в том случае, когда какое-либо право так тесно связано с документом, что владелец документа может требовать от противной стороны осуществления права, вытекающего из такого документа. Как право собственности на вещь переходит путем передачи самой вещи, так и право требования определенной денежной суммы или определенной вещи, находящейся в чужом владении, а также право требования определенных действий или право собственности, на вещь переходят к другому лицу посредством передачи права на ценную бумагу, удостоверяющую те или иные права.

Ценные бумаги возникают по преимуществу в интересах упрощения передаваемости (оборачиваемости) прав или облегчения осуществления прав.

В соответствии с Гражданским Кодексом РФ документы являются ценными бумагами только тогда, когда об этом прямо сказано в законодательстве или в установленном законами порядке.

Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке.

Обязательные реквизиты любой ценной бумаги содержат данные, из которых можно определить объем удостоверяемых ценной бумагой прав и обязанное лицо.

Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Вся история возникновения и развития рынка ценных бумаг - это история все более широкого превращения отношений между кредиторами и должниками в «оборотоспособное» имущество. Сначала это превращение шло при посредстве бумажного носителя, а в современных условиях - уже без него.

В соответствии с действующим законодательством РФ в настоящее время существуют следующие виды ценных бумаг:         

- государственная и муниципальная облигация;

- облигация, в том числе облигация с ипотечным покрытием;

- вексель;      

- закладная;

- акция;         

- российская депозитарная расписка;

- инвестиционный пай;

- ипотечный сертификат участия; 

- депозитный и сберегательный сертификаты;

- чек;

- банковская сберегательная книжка на предъявителя;  

- опцион эмитента;

- приватизационные ценные бумаги;

- коносамент;           

- простое складское свидетельство;

- двойное складское свидетельство.

Перечень видов ценных бумаг является открытым, поскольку Гражданский кодекс РФ указывает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг могут быть отнесены также и другие документы. Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям.

Рассмотрим ниже наиболее распространенные разновидности ценных бумаг.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция удостоверяет обязательственные и неимущественные права участника акционерного общества по отношению к обществу. Акция является именной ценной бумагой. Установленная форма -

именная бездокументарная ценная бумага. Документом, удостоверяющим объем прав, закрепленных акцией, является решение о выпуске ценных бумаг.

Акции вправе выпускать только акционерные общества. Юридические лица, созданные в любой другой форме, не вправе выпускать акции.

Владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг на основании записи на лицевом счете или, в случае депонирования ценных бумаг в депозитарии, на основании записи по счету депо.

Акции различаются между собой совокупностью прав акционера. Акции могут быть двух категорий - обыкновенные и привилегированные. Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Размещение обыкновенных акций является обязанностью каждого акционерного общества, а размещение привилегированных акций (одного или нескольких типов) - правом, которое реализуется лишь в случае принятия обществом соответствующего решения. Если участники общества не сочтут необходимым выпуск привилегированных акций, то соответствующее акционерное общество будет выпускать и размещать только обыкновенные акции.

Простые акции предполагают получение дивидендов лишь в том случае и в тех размерах, что установлены советом директоров. При этом у акционера есть право голоса на совете, а значит и влияние на политику компании. Привилегированные акции дают вам право на получение более значительных дивидендов, причем гарантировано, вне зависимости от решения совета директоров. Но у акционера нет права голоса. Для тех инвесторов, которые хотят исключительно получать дивиденды – лучше выбирать привилегированные акции, тем более что их стоимость меньше, чем на обыкновенные. Для крупных вкладчиков, которые хотят получить влияние над политикой компании – выбор противоположен.

Совокупное количество акций всех категорий (типов) и их номинальная стоимость составляют уставный капитал общества, который в свою очередь является минимальной гарантией интересов кредиторов. Сколько бы типов привилегированных акций ни было определено положениями устава, совокупная номинальная стоимость размещенных привилегированных акций всех типов не должно превышать 25% от уставного капитала общества.

Крупные инвесторы, вложившиеся в акции конкретной компании, могут управлять ею, определять политику, назначать высший руководящий состав и т. д. В крупных компаниях происходит постоянная борьба за контрольный пакет (50% +1), т.к. акционер, у которого он есть, имеет полную власть над организацией, он может не учитывать голоса других собственников, ведь его голос перекроет все остальные.

 

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигации могут выпускаться в форме именных бездокументарных или предъявительских документарных ценных бумаг.

Различают две формы размещения выпуска:

- разовое размещение выпуска;

- заимствование в форме траншей (последовательные размещение выпуска «партиями»}. Транш - часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения.

Эмитентом облигаций может быть юридическое лицо или органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Для облигаций крайне важно понятие номинала, поскольку все процентные выплаты и текущие цены обычно считаются от номинальной стоимости. Под номиналом облигации понимается сумма, которую заемщик обязуется выплатить при ее погашении. В зависимости от способа выплаты процентов по займу это может быть либо сумма основного долга (купонные облигации), либо сумма основного долга с учетом совокупных процентов по займу (дисконтная облигация).

 

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Вексель - ордерная документарная ценная бумага.

Вексель — один из старейших финансовых инструментов. По мере своего развития вексельное обращение в разных странах имело свои особенности, что отразилось в различных вексельных законодательствах. В начале двадцатого века встал вопрос об унификации вексельного законодательства в разных странах, в результате чего в Женеве была принята международная конвенция, установившая единообразный закон о простом и переводном векселе. Эту конвенцию подписали не все государства, поэтому сегодня существуют две системы вексельного права: Женевская конвенция и Английский вексельный закон. Россия присоединилась к Женевской конвенции в 1936 году, в результате чего появилось Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07/08/37 №104/1341.

Права владельцев векселей значительно расширены по сравнению с правами владельцев облигаций. Прежде всего, это связано с тем, что вексельное обязательство не может быть ничем обусловлено (т.е. не может быть выдвинуто условия отказа от платежа), а также существует упрощенная судебная практика взимания средств для погашения вексельных обязательств.

В тоже время приобретение векселя и прочие операции с ним являются операциями, сопровождающимися высокими рисками, в том числе кредитными, рисками ликвидности и другими. Использование практики переноса срока исполнения денежного обязательства по сделкам путем выдачи векселей ведет к увеличению уровня риска, поскольку перенос срока исполнения обязательств фактически является пассивным кредитованием.

 

Доходность ценных бумаг – отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги. Годовой доход складывается из роста курсов ценных бумаг и суммы доходов (процентов, дивидендов), выплаченных по ценным бумагам. Доходность обычно рассчитывается в процентах за год, процентах годовых. Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады).

По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности: доходность к погашению и дивидендная доходность. При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность).

Общие закономерности, отражающие взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора:

— более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

— при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

 

 

                                                                              Материал предоставлен ПАО «НИКО-БАНК»

 

Именная ценная бумага | Рынок ценных бумаг

Каковы причины ее выпуска

Рынок ценных бумаг уже весьма развит, поэтому существует тенденция увеличения эмиссии именных ценных бумаг, так как с одной стороны в этом заинтересованы, те, кто их выпускает, поскольку это позволяет осуществлять контроль над передачей всех прав собственности, с другой стороны государство, поскольку оно, таким образом, наращивает налогооблагаемую базу. При этом и государству, и тому, кто выпускает эти бумаги, сама по себе форма именной бумаги не имеет особое значение. Главное признак регистрируемости, что в итоге и привело в основном именные ценные бумаги к размещению в бездокументарной форме.

В определенных ситуациях предъявительская ценная бумага тоже может, обернуться в именную. Происходит это в связи с тем, что такие бумаги, например, храниться в коммерческих банках, и превращаются в представителей владельцев этих бумаг. На описанных условиях, предъявительская бумага, была сдана на хранение в банк конкретным владельцем, который заключил с этим банком соответствующий договор, а значит с точки зрения правовых отношений, по сути, она обернулась в именную.

Бездокументарная ценная бумага – это всегда именная бумага, поскольку в электронной памяти ее регистрируют на определенное физическое или юридическое лицо.

Именная ценная бумага

Особенности обращения

В отличие от предъявительской ценной бумаги передача именной осуществляют путем уступки требования, т. е. либо через односторонний приказ от ее владельца, или индоссамента, либо через заключение двусторонней сделки (цессии).

Именная акция и ее движение отражается в книге по регистрации ценных бумаг, которая видеться акционерным обществом. Эта книга фиксирует все данные по каждой выпущенной акции. В устав могут содержаться требования, которые несут за собой особый порядок передачи именной акции, поэтому возможности владельца могут быть несколько ограничены. Например, при согласии правления общества или общего собрания. Но при этом, владелец именной акции может заменить ее на предъявительскую акцию, свобода купли-продажи которой в основном ничем не лимитируется.

Акция именная ценная бумага \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

]]>

Подборка наиболее важных документов по запросу Акция именная ценная бумага (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Формы документов: Акция именная ценная бумага

Судебная практика: Акция именная ценная бумага

Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 149 "Общие положения о бездокументарных ценных бумагах" ГК РФ"Вместе с тем, исходя из положений статьи 149 Гражданского кодекса Российской Федерации и статей 28 - 29 Федерального закона от 22. 04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее по тексту - Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ), статей 44 и 46 Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее по тексту - Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ) права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра; право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя; доказательствами, подтверждающими наличие права лица на акции, являются запись в реестре владельцев именных ценных бумаг акционерного общества и выписка из него, выдаваемая держателем такого реестра." Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 149 "Общие положения о бездокументарных ценных бумагах" ГК РФ
(В.Н. Трофимов)По мнению суда, исходя из положений ст. 149 ГК РФ, ст. ст. 28, 29 ФЗ "О рынке ценных бумаг", ст. ст. 44 и 46 ФЗ "Об акционерных обществах", права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра; право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя; доказательствами, подтверждающими наличие права лица на акции, являются запись в реестре владельцев именных ценных бумаг акционерного общества и выписка из него, выдаваемая держателем такого реестра.

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Акция именная ценная бумага

Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы судебной практики: Сделки с акциями и защита прав на акцииИсходя из положений пункта 1 статьи 149 Гражданского кодекса Российской Федерации и статей 28, 29 Закона о рынке ценных бумаг права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра; право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя. Доказательствами, подтверждающими наличие права лица на акции, являются запись в реестре владельцев именных ценных бумаг акционерного общества и выписка из него, выдаваемая держателем такого реестра.

Нормативные акты: Акция именная ценная бумага

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.04.1998 N 33
"Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций"Требования собственника (органа, уполномоченного собственником) о возврате имущества, находящегося у лица, приобретшего его по договору с третьим лицом, носит виндикационный характер и подлежит рассмотрению в соответствии со статьей 302 Гражданского кодекса Российской Федерации. Пункт 1 указанной статьи предусматривает, что если имущество возмездно приобретено у лица, которое не имело права его отчуждать, о чем приобретатель не знал и не мог знать (добросовестный приобретатель), то собственник вправе истребовать это имущество от такого приобретателя лишь в случае, когда имущество утеряно собственником или лицом, которому собственник передал его во владение, либо похищено у кого-либо из них, либо выбыло из их владения иным путем помимо их воли. Указанное правило распространяется на истребование из чужого владения именных ценных бумаг, в том числе акций.

Какие бывают ценные бумаги. Разновидности ценных бумаг на Московской бирже

На Московской бирже представлены несколько рынков (фондовый, срочный, валютный, денежный и товарный) и на каждом из этих рынков торгуются свои активы. У многих новичков биржевые торги ассоциируются с фондовым рынком, на котором торгуются следующие ЦБ: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и депозитарные расписки. На самом деле, именно ЦБ и торгуются на фондовом рынке. Фьючерсы и опционы — активы срочного рынка (некоторые называют ценными бумагами или производными ценными бумагами, но в классической форме они таковыми не являются — это производные инструменты, или, как их еще называют, деривативы).

Акции

Наиболее известный инструмент фондового рынка. Акция — это разновидность ценных бумаг, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции относят к т. н. долевым ЦБ, так как это своего рода доли компании, которые дают право ею управлять и получать её прибыль. Если посмотреть на акции глазами трейдера, то можно сказать, что это достаточно волатильный инструмент (цены большинства акций могут давать колебания внутри года 20-30%), что даёт возможность заработать, но и определенный риск тоже содержит.

Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, причём дивидендные политики компаний становятся всё более дружелюбными по отношению к инвесторам. Так, сейчас многие компании выплачивают дивиденды два раза в год, а некоторые и чаще, причём доля выплат уже часто стала составлять порядка 25% от прибыли компаний, причем средняя дивидендная доходность по отношению к цене самой акции составляет порядка 6%, а во многих достаточно ликвидных и стабильных бумагах и 7–10%, что вполне способно уже оказать конкуренцию банковским депозитам. Из минусов, присущим акциям, можно отметить то, что всё же для торговли ими требуется определенный опыт и компетенция, но в наши дни брокерские компании часто предлагают ряд услуг, в рамках которых они дают рекомендации по покупкам акций, либо сами осуществляют подобного рода управление в рамках т.  н. доверительного управления по заранее выбранной стратегии, подходящей инвестору. Причём на многих акциях можно зарабатывать не только на увеличении стоимости, но и на снижении цены. А опытные трейдеры всегда знают, что на рынке даже во времена спадов всегда есть компании, показывающие рост и способные в чем-то выигрывать от негативных ситуаций. Есть компании, с помощью которых весьма неплохо получается зарабатывать на снижении их акций; есть компании, чьи акции торгуются в определенном ценовом диапазоне и т. д. То есть чтобы знать, в какие ценные бумаги вложить деньги, нужно постоянно изучать рынок.

Что же касается видов акций, то их принято делить на обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Что касается АО, то это классические акции, определение которым и дано выше. Что касается АП, то их отличительной чертой является то, что по ним, как правило, происходит преимущественная дивидендная выплата, но они не обладают правом голоса на собрании акционеров. Различий в механике торгов АО и АП для трейдера никаких нет — считается, что АП несколько менее волатильны, но такое положение весьма условно.

Облигации

Облигация — это разновидность ценных бумаг, которая закрепляет право её обладателя на получение от эмитента (выпустившей ее компании) в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Собственно, с торговли облигациями новичкам в большей степени стоит начинать свой биржевой путь (сперва облигации, потом акции (в паре с депозитарными расписками и паями инвестиционных фондов), потом фьючерсы (не с точки зрения торговли, а потому что фьючерсы — это базовые инструменты для опционов), потом опционы (так как они способны снизить риск акций). Уже потом, освоив данные инструменты, можно приступать к торговле фьючерсами с целью извлечения спекулятивной прибыли). Так как облигации не зависят в своем определении от прибыли (в отличие от акций), то цены облигаций гораздо менее волатильны и изменяются в среднем в год около 5%, что предполагает меньший риск, но и меньшую доходность, но всё же лучше начинать с более консервативных инструментов, к которым и относятся облигации.

Из плюсов облигаций можно выделить то, что по этим ЦБ происходят периодические выплаты (в т. н. купонных облигациях, которые и составляют около 90% всех торгуемых на бирже облигаций), причём эти периоды составляют обычно либо квартал, либо полугодие. Облигация — это классическая долговая бумага и представляет по факту удостоверение займа, в соответствии с которым компания-эмитент обязуется обслуживать свой долг и вернуть его в дату погашения облигации, которая заранее известна и прописана в сопроводительной документации, а также её можно увидеть в торговом терминале QUIK в таблице текущие торги, добавив соответствующий столбец для облигаций. Т. е. инвестор, покупая облигацию, видит, когда она погасится, сколько выплат по ней причитается и в каком размере, а также получает относительно низковолатильный инструмент.

Облигации — крайне удобная разновидность ценных бумаг для ежепериодных вложений (например, с получаемой зарплаты). Облигаций представлено довольно много видов и классификаций. Стоит сказать, что их может выпускать государство — речь идёт об ОФЗ (облигациях федерального займа), которые торгуются на бирже — это высоконадёжные облигации, способные обеспечить доход, сравнимый, а порой и превышающий банковский депозит (причём государство надежнее любых банков, которые тоже, кстати, часто выпускают облигации). Различные субфедеральные единицы могут выпускать т. н. муниципальные облигации — тоже крайне надёжные объекты инвестирования. Т. е. области, округа и т. д. могут за счёт облигаций привлекать средства инвесторов на реализацию своих проектов, что они активно и делают, позволяя трейдерам заработать с высокой степенью надёжности. Существуют ещё и корпоративные облигации — т. е. долговые инструменты, которые выпускают различные компании для привлечения денежных средств. Доходность подобных бумаг может быть весьма интересной. К слову сказать, банковские облигации относятся именно к этому типу, причём если депозит — это априори банковский сектор, то в случае с облигациями инвестор может диверсифицировать свои вложения ещё и по секторам экономики.

Бумаги ПИФов

Паи инвестиционных фондов — это именные ЦБ, которые удостоверяют долю своих владельцев на право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Т. е. существуют инвестиционные фонды, которые обладают определенным имуществом своих пайщиков, а этим имуществом управляет управляющая компания (УК) по заранее выбранной стратегии, прописанной в инвестиционной декларации фонда. Причём это может быть как стратегия торговли акциями или другими активами (в том числе и внебиржевыми, например, недвижимостью — существует целый ряд фондов осуществляющих подобные вложения) с целью максимизации прибыли, а может быть и повторение динамики какого-либо индекса (т. н. индексные фонды). Часто ценовая динамика паёв носит более «гладкий» характер за счёт диверсификации и профессионального управления. На Московской бирже трейдеры могут покупать и продавать паи и включать их в свои инвестиционные портфели.

Депозитарные расписки

Если вспомнить IPO большинства крупнейших российских компаний, то можно заметить, что помимо российских бирж, тогда еще ММВБ и РТС, эти компании размещались на Лондонской бирже (так как ликвидность отечественного рынка была невысока для подобного рода размещений). Но возникает вопрос, как же российские компании торгуются на Лондонской бирже (http://www. londonstockexchange.com)? Есть инструменты, которые позволяют компаниям одной страны торговаться на территории другой страны, причм в валюте страны, где реализуются эти торги. Эти инструменты называются депозитарными расписками — это документы, в которых отмечено, что акции размещены на хранение в стране эмитента в банке-кастодиане на имя банка-депозитария (в другой стране). Подобные документы дают право, аналогичное акциям, следовательно, аналогично изменяются в стоимости. Причём депозитарные расписки могут позволить инвесторам зарабатывать на максимально ликвидных российских компаниях валютную доходность. Но и на Московской бирже депозитарные расписки тоже представлены, а торги ими проходят в идентичном акциям режиме. Депозитарные расписки относят в группу вторичных ценных бумаг, так как получается, что это документы на первичную ценную бумагу — акцию.

Фьючерсные контракты

В классическом определении инструменты срочного рынка не являются ценными бумагами, а выделяются в группу производных инструментов, которые еще называют деривативы. Но в наше время их достаточно часто условно называют ценными бумагами тоже, особенно принимая во внимание обороты торгов данными инструментами, которые не уступают акциям. Фьючерсный контракт — это стандартизированный биржевой договор, согласно которому покупатель и продавец заключают сделку о купле-продаже актива в определенную дату в будущем на равных правах и обязанностях. Фьючерсный контракт (фьючерс) можно сравнить со стандартным договором купли-продажи на какую-то дату в будущем (покупка авто, например), где вносится предоплата. При заключении же фьючерса предоплата не вносится, а блокируется т. н. гарантийное обеспечение (ГО — около 10% стоимости отложенной сделки), причем как со счёта покупателя, так и со счета продавца. Фьючерсные контракты позволяют страховать (хеджировать) цены биржевых активов (т. е. можно заключить заранее сделку на куплю-продажу, например, акций в будущем по текущей цене, если она вас устраивает). Также фьючерсы используются для активных спекуляций, но это уже верх мастерства трейдинга.

Опционные контракты

Опционы тоже относят к инструментам срочного рынка. На Московской бирже базовым активом (активом, с которым и будет заключена сделка) для опционов выступают соответствующие фьючерсы. Опцион — это стандартизированный биржевой контракт, в соответствии с которым покупатель имеет право купить/продать (покупатели опционов колл имеют право купить, а опционов пут — право продать) базовый актив до определенной даты в будущем, а продавец опциона обязан при требовании покупателя исполнить обязательства. Опционы — это своего рода биржевые страховки. Т. е. покупая биржевой актив, можно заключить опционный контракт на возможность продажи этого актива по определенной цене до определенной даты в будущем, что весьма удобно и снижает риски трейдера. Также опционы активно используются для построения различного рода нелинейных стратегий заработка на рынке, но подобного рода стратегии требуют специфических знаний.

Собственно, выше мы перечислили основные ценные бумаги и не только (фьючерсы и опционы), которые торгуются на Московской бирже, т.  е. являются биржевыми ценными бумагами.

Внебиржевые ЦБ

Помимо биржевых существуют и внебиржевые ценные бумаги, к которым относятся векселя, закладные, чеки и т. д. Стоит отметить, что существует огромное количество компаний, выпустивших акции и облигации, которые не торгуются на биржах — это тоже внебиржевые акции и облигации.

Так, векселем называют ценную бумагу, которая удостоверяет право держателя векселя на получение указанной в нем суммы, которую он передал в долг согласно векселю.

Закладная — это ценная бумага, дающая право её владельцу, в соответствии с договором о залоге, на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Чек — ценная бумага, в соответствии с которой банк должен выдать со счёта чекодателя указанную в чеке сумму.

Ценные бумаги и их виды

К обращению на фондовом рынке России допущены следующие виды ценных бумаг: государственные облигации, облигации, вексель, чек. депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое н двойное складское свидетельство (н каждая его часть), коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги, жилищные сертификаты.

Опционное свидетельство также является ценной бумагой, так как законодательно закреплено положение об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии. Таким образом, к обращению на территории Российской Федерации были допущены производные ценные бумаги — опционные свидетельства.

Акции предприятии

Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца — акционера на:

  • получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов,
  • участие в управлении акционерным обществом,
  • часть имущества, остающегося после его ликвидации. Бланк акции должен содержать следующие реквизиты,
  • фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение,
  • наименование пенной бумаги — «Акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции — простая или привилегированная — и ее номинальную стоимость, имя держателя,
  • размер уставного капитала акционерного общества на лень выпуска акций, а также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов. подпись председателя правления акционерного общества, место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг.

Облигации — долговые обязательства

Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право на получение:

  • от эмитента облигации — суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте,
  • зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации. Реквизиты бланков облигаций следующие,
  • фирменное наименование эмитента и его местонахождение,
  • наименование ценной бумаги — «Облигация»,
  • наименование (имя) держателя, порядковый номер и номинальная стоимость,
  • дата выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация). обшая сумма выпуска,
  • процентная ставка, условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения,
  • место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг.

Выпуск облигаций могут осуществлять государство и юридические лица, имеющие соответствующий организационно-правовой статус. Исходя из этого облигации приобретают наименование государственных облигаций или корпоративных ценных бумаг.

Акции и облигации, имея сходство как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями. Если акции предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли .при ликвидации акционерных обшеств. участие в управлении, то облигации таких прав владельцам не дают. Их возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и процентного вознаграждения. Никаких имущественных прав, а тем более претензий на участие в правлении акционерным обществом владелец облигаций предъявлять не вправе.

Акции и облигации являются эмиссионными ценными бумагами. На эмиссионные ценные бумаги может быть выпущен сертификат.

Сертификат ценной бумаги

Сертификат ценной бумаги (от лат. certifico — удостоверяю) — документ, удостоверяющий совокупность прав на определенное количество ценных бумаг.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлен как в документарной - так и в бездокументарной форме.

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг является документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой.

Эмиссионная ценная бумага в целом закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги имеет следующие характерные реквизиты:

  • полное наименование эмитента и его юридический адрес; вид ценных бумаг;
  • государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг: порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;
  • обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении им требований законодательства Российской Федерации;
  • указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом: указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;
  • указание на то. выпушены ли эмиссионные ценные бумаги в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения;
  • указание на то. являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;
  • печать эмитента;
  • подписи руководителей эмитента и подпись лица, выдавшего сертификат;
  • другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного вида ценных бумаг.

Обязательным реквизитом сертификата именной эмиссионной ценной бумаги является имя или наименование ее владельца.

Вексель

Вексель — это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают вексель простой и переводной.

Вексель простой — ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Вексель переводной — письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя (ремитенту).

Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, т.е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Только после этого можно говорить о том. что вексель акцептован.

Реквизиты бланка векселя:

  • наименование «Вексель» (вексельная метка)
  • предложение (обязательство) уплатить определенную сумму
  • наименование плательщика
  • указание срока платежа
  • указание места платежа
  • наименование того, ком)' или по приказу кого платеж должен быть совершен
  • дата и место составления векселя
  • подпись векселедателя.

Чек

Чек относится к ценным бумагам и содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Таким образом, чек по характеру выполняемых функций напоминает переводной вексель, в котором в качестве трассата выступает банк.

Бланк чека имеет свойственные ему реквизиты:

  • наименование «Чек» — поручение плательщику выплатить указанную денежную сумму
  • наименование плательщика и номер счета
  • указание валюты платежа
  • дата и место составления
  • подпись чекодателя.

Ценные бумаги кредитных организаций

Депозитный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств. удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории Российской Федерации.

Сберегательный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину Российской Федерации.

Таким образом, депозитный и сберегательный сертификаты очень похожи друг на друга, отличаясь только статусом владельца. Так. владельцем депозитного сертификата может быть только юридическое лицо, а сберегательного — только физическое лицо.

Объединяют их и реквизиты, которые включают следующие характеристики:

  • наименование «Депозитный» или «Сберегательный» сертификат
  • указание на причину выдачи
  • дату внесения депозита (вклада)
  • размер депозита (вклада)
  • безусловное обязательство вернуть сумму вклада (депозита)
  • дату востребования
  • ставку процента
  • сумму причитающихся процентов
  • наименование и адрес банка-эмитента
  • подписи двух лиц от имени эмитента, печать эмитента
  • наименование получателя (для именного сертификата).

Складские свидетельства

Складское свидетельство представляет собой документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и принятия товара на хранение, а держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром в то время, когда товар находится на хранении.

Двойное складское свидетельство является ценной бумагой, состоящей из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Эти части, будучи отделенными друг от друга, являются самостоятельными ценными бумагами.

Специфика таких ценных бумаг, как складские свидетельства, состоит не только в их своеобразной форме, но и в реквизитах, в состав которых входят:

  • наименование и место нахождения товарного склада
  • текущий номер свидетельства по реестру
  • наименование и место нахождения товаровладельца
  • наименование, количество, мера товара
  • срок хранения
  • размер вознаграждения и порядок его уплаты
  • дата выдачи свидетельства
  • подпись и печать товарного склада.

Коносамент

Коносамент — это пенная бумага, разновидность товарораспорядительного документа, предоставляет его держателю право распоряжения грузом. Коносамент (от фр. — connaissement) — это документ, содержащий условия договора морской перевозки груза.

Постановление ЦИК и СНК СССР от 28 мая 1926 г.. утвердившее Положение о морских перевозках. ввело в обращение морские грузовые документы. В практику введены следующие виды коносаментов: коносамент, составленный на имя определенного получателя, и коносамент на предъявителя. Все виды коносаментов, кроме коносамента на предъявителя, представляют собой ордерные бумаги.

Коносамент свойственна специфика, которая связана с условиями его создания как документа и порядком обращения. Суть дела сводится к тому что данной пенной бумагой обслуживаются товары, находящиеся в пути. Поэтому в качестве нормативных актов применяются наряду с Гражданским кодексом Российской Федерации Кодекс торгового мореплавания и Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов. Данными документами узаконены коносаменты как ценные бумаги и описаны правила их обслуживания и обращения.

К реквизитам коносамента как ценной бумаги относятся:

  • наименование перевозчика, его подпись и печать:
  • наименование судна:
  • порт разгрузки/погрузки:
  • указание на то. что документ состоит из единственного оригинала:
  • ссылка на документ, содержащий условия перевозки груза.

Складские свидетельства и коносамент пока не обращались на российском фондовом рынке как самостоятельные финансовые инструменты. Хотя они уже на протяжении нескольких лет предлагаются в качестве основы для построения тех или иных финансово-товарных схем (например, для торговли золотом, драгоценными металлами и т.п.).

Банковские сберегательные книжки на предъявителя

Банковская сберегательная книжка на предъявителя, выпускаемая банком, согласно российскому законодательству также является ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на получение вклада и процентов по нему. Ее реквизитами являются:

  • наименование и место нахождения банка
  • номер счета по вкладу
  • все суммы, зачисленные на счет
  • все суммы, списанные со счета
  • остаток на счете на момент предъявления банковской сберегательной книжки в банк.

Приватизационные ценные бумаги — ваучеры

Приватизационные ценные бумаги также относятся к ценным бумагам, подтверждающим право их владельца на часть приватизируемой государственной собственности. Наиболее известным и пока единственным примером приватизационных пенных бумаг являются приватизационные чеки (ваучеры).

Жилищные сертификаты — ценные бумаги

Жилищные сертификаты представляют собой ценные бумаги с индексируемой номинальной стоимостью в зависимости от стоимости единицы площади жилья. Номинальная стоимость жилищных сертификатов представлена в единицах общей площади жилья и в ее денежном выражении.

В этом и состоит необычность данных ценных бумаг, имеющих следующие реквизиты:

  • наименование — «Жилищный сертификат»
  • дату и номер государственной регистрации
  • срок действия сертификата
  • дату приобретения первым собственником
  • размер общей плошали жилья в расчете на один сертификат
  • общий объем эмиссии сертификатов данной серии
  • иену приобретения первым собственником
  • схему индексации номинальной стоимости
  • предварительные условия заключения будущего договора купли-продажи жилья
  • порядок соглашения о дополнительных и окончательных условиях будущего договора купли-продажи жилья
  • условия, дающие право заключить договор на покупку жилья
  • полное наименование эмитента, его подпись, печать
  • полное наименование собственника сертификата
  • полное наименование банка, контролирующего целевое использование привлеченных средств.

Закладная — новый вид ценных бумаг

Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного владельца:

  • право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества. указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства
  • право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.

Закладная должна содержать:

  • слово «Закладная», включенное в название документа,
  • имя залогодателя и указание места его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодатель — юридическое лицо,
  • имя первоначального залогодержателя и указание места его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодержатель — юридическое лицо,
  • имя первоначального залогодержателя и указание места его жительства лиоо его наименование и указание места нахождения, если залогодержатель — юридическое лицо,
  • название кредитного договора или иного денежного обязательства, исполнение которого обеспечивается ипотекой, с указанием даты и места заключения такого договора или основания возникновения обеспеченного ипотекой обязательства,
  • имя должника по обеспеченному ипотекой обязательству, если должник не является залогодателем и указание места жительства должника либо его наименование и указание места нахождения, если должник — юридическое лицо,
  • указание суммы обязательства, обеспеченной ипотекой, и размера процентов, если они подлежат уплате по этому обязательству, либо условий, позволяющих в надлежаший момент определить эту сумму и проценты,
  • указание срока уплаты суммы обязательства, обеспеченной ипотекой, а если эта сумма подлежит уплате по частям — сроков (периодичности) соответствующих платежей и размера каждого из них либо условий, позволяющих определить эти сроки и размеры платежей (план погашения долга),
  • название и достаточное для идентификации описание имущества, на которое установлена ипотека, и указание места нахождения такого имущества,
  • денежную оценку имущества, на которое установлена ипотека,
  • наименование права, в силу которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и органа, зарегистрировавшего это право, с указанием номера, даты и места государственной регистрации, а если предметом ипотеки является принадлежащее залогодателю право аренды — точное название имущества, являющегося предметом аренды, и срок действия этого права,
  • указание на то. что имущество, являющееся предметом ипотеки, обременено правом пожизненного пользования, аренды, сервитутом, иным правом либо не обременено никаким из подлежащих государственной регистрации прав третьих лиц на момент государственной регистрации ипотеки,
  • подпись залогодателя, а если он является третьим лицом, также и должника по обеспеченному ипотекой обязательству,
  • сведения о времени и месте нотариального удостоверения договора об ипотеке, а также сведения о государственной регистрации ипотеки,
  • указание даты выдачи закладной первоначальному залогодержателю.

Опционные свидетельства — производные ценные бумаги

Опционное свидетельство представляет собой производную именную эмиссионную ценную бумагу. которая закрепляет право ее владельца на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг, составляющих базисный актив опционных свидетельств.

Сертификат опционного свидетельства должен содержать следующие обязательные реквизиты:

  • полное фирменное наименование эмитента и его место нахождения
  • наименование «Опционное свидетельство на покупку» или «Опционное свидетельство на продажу»
  • государственный регистрационный номер опционных свидетельств
  • порядковый номер опционного свидетельства
  • порядок размещения опционных свидетельств (дату начала и дату окончания размещения опционных свидетельств), способ размещения (открытая или закрытая подписка), цену (премию) размещения опционных свидетельств или метод ее определения, порядок и срок оплаты опционных свидетельств
  • номинальную стоимость опционного свидетельства
  • вид (категория и тип), количество, дату и номер государственной регистрации ценных бумаг, подлежащих покупке или продаже по опционному свидетельству (базисный актив), с указанием органа государственной регистрации этих ценных бумаг
  • цену покупки или продажи ценных бумаг, указанных в опционном свидетельстве (цену исполнения)
  • срок обращения опционного свидетельства
  • обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем требований законодательства Российской Федерации
  • указание количества опционных свидетельств, удостоверенных этим сертификатом
  • указание общего количества опционных свидетельств с данным государственным регистрационным номером
  • указание на то. выпущены ли опционные свидетельства в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения
  • полное фирменное наименование (фамилию, имя и отчество) владельца опционного свидетельства
  • печать эмитента опционного свидетельства и подписи единоличного исполнительного органа эмитента опционного свидетельства и лица, выдавшего сертификат.

Отсутствие какого-либо из реквизитов делает опционное свидетельство недействительным. Необходимо отметить, что это правило в полной мере относится и к другим ценным бумагам.

Решение о выпуске ценных бумаг (обыкновенные акции)

Открытое акционерное общество «Ставропольэнергосбыт»

Вид размещаемых ценных бумаг - акции именные, категория (тип) - обыкновенные, форма - бездокументарные, номинальная стоимость — 0,00483332218 (Ноль целых четыреста восемьдесят три миллиона триста тридцать две тысячи двести восемнадцать стомиллиардных) рубля, количество ценных бумаг - 859 074 636 (Восемьсот пятьдесят девять миллионов семьдесят четыре тысячи шестьсот тридцать шесть) штук, способы размещения ценных бумаг:

•  распределение акций созданного при выделении акционерного общества среди акционеров акционерного общества, реорганизованного путем такого выделения;

•  приобретение акций созданного при выделении ОАО «Ставропольэнергосбыт» самим ОАО «Ставропольэнерго», реорганизованным путем такого выделения.

Утверждено решением Совета директоров Открытого акционерного общества «Ставропольэнергосбыт»

Протокол от 27 апреля 2005 г. № 3

на основании решения внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Ставропольэнерго» о реорганизации в форме выделения от 30 сентября 2004 г. Протокол от 11 октября 2004 г. № 19

Место нахождения эмитента и контактные телефоны:

357600, Ставропольский край, г. Ессентуки, ул. Большевистская, 59а

Почтовый адрес: 357500, Ставропольский край, г. Пятигорск,

ул. Университетская, 35

Телефон (8793) 37-46-70 Факс (8793) 34-34-91

Генеральный директор А.А. Анфалов

27 апреля 2005 г.

________________________________

1. Вид, категория (тип) ценных бумаг:

Акции именные обыкновенные

2. Форма ценных бумаг:

Бездокументарные

3. Указание на обязательное централизованное хранение:

Обязательное централизованное хранение не предусмотрено

4.  Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска:

0,00483332218 (Ноль целых четыреста восемьдесят три миллиона триста тридцать две тысячи двести восемнадцать стомиллиардных) рубля

5. Количество ценных бумаг выпуска:

859 074 636 (Восемьсот пятьдесят девять миллионов семьдесят четыре тысячи шестьсот тридцать шесть) штук

6. Общее количество ценных бумаг в данном выпуске, размещенных ранее:

Сведения не указываются для данного способа размещения

7. Права владельца каждой ценной бумаги выпуска:

Пункт 6.2. Устава эмитента: «Каждая обыкновенная именная акция Общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав. Акционеры-владельцы обыкновенных именных акций Общества имеют право:

•  участвовать лично или через представителей в Общем собрании акционеров Общества с правом голоса по всем вопросам его компетенции;

•  вносить предложения в повестку дня общего собрания в порядке, предусмотренном действующим законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом;

•  получать информацию о деятельности Общества и знакомиться с документами Общества в соответствии со статьей 91 Федерального закона «Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами и настоящим Уставом;

•  получать дивиденды, объявленные Обществом;

•  преимущественного приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им обыкновенных акций;

•  в случае ликвидации Общества получать часть его имущества;

•  осуществлять иные права, предусмотренные законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом».

На одну обыкновенную акцию ОАО «Ставропольэнерго» распределяются обыкновенные акции ОАО «Ставропольэнергосбыт» в следующем порядке (с учетом коэффициента распределения обыкновенных акций и размера их номинальной стоимости): на каждую обыкновенную акцию ОАО «Ставропольэнерго» подлежит распределению 1 (Одна) обыкновенная акция ОАО «Ставропольэнергосбыт» номинальной стоимостью 0,00483332218 (Ноль целых четыреста восемьдесят три миллиона триста тридцать две тысячи двести восемнадцать стомиллиардных) рубля.

Уставный капитал ОАО «Ставропольэнергосбыт» формируется за счет средств добавочного капитала ОАО «Ставропольэнерго».

Общее количество подлежащих размещению обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнергосбыт» равняется количеству обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнерго» на момент принятия решения о реорганизации (за вычетом акций, находящихся в собственности или в распоряжении ОАО «Ставропольэнерго»).

Количество обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнергосбыт», которое должен получить каждый акционер ОАО «Ставропольэнерго», равняется количеству принадлежащих ему обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнерго».

Акции создаваемых обществ, оставшиеся не распределёнными среди акционеров Общества, признаются приобретёнными ОАО «Ставропольэнерго». Количество обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнергосбыт», подлежащих размещению ОАО «Ставропольэнерго», соответствует количеству обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнерго», выкупленных у собственных акционеров - владельцев обыкновенных акций в связи с принятием решения о реорганизации ОАО «Ставропольэнерго» и погашенных. Общее количество обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнерго», выкупленных у акционеров - владельцев обыкновенных акций ОАО «Ставропольэнерго» и погашенных, составило 40 000 штук.

Обыкновенные акции ОАО «Ставропольэнергосбыт» считаются размещенными (распределенными среди акционеров ОАО «Ставропольэнерго», приобретенными ОАО «Ставропольэнерго») в момент государственной регистрации ОАО «Ставропольэнергосбыт» на основании данных реестра ОАО «Ставропольэнерго» на соответствующую дату.

8.4. Цена (цены) или порядок определения цены размещения одной ценной бумаги:

Сведения не указываются для данного способа размещения

8. 5. Условия и порядок оплаты ценных бумаг:

Сведения не указываются для данного способа размещения

9. Условия погашения и выплаты доходов по облигациям:

Сведения не указываются для данного способа размещения

10. Сведения о приобретении облигаций:

Сведения не указываются для данного способа размещения

11. Сведения об обеспечении исполнения обязательств по облигациям выпуска (дополнительного выпуска):

Сведения не указываются для данного способа размещения

•  Обязательство эмитента обеспечить права владельцев ценных бумаг при соблюдении ими установленного законодательством Российской Федерации порядка осуществления этих прав: эмитент обязуется обеспечить права владельцев акций при соблюдении ими установленного законодательством Российской Федерации порядка осуществления этих прав

•  Обязательство лиц, предоставивших обеспечение по облигациям, обеспечить исполнение обязательств эмитента перед владельцами облигаций в случае отказа эмитента от исполнения обязательств либо просрочки исполнения соответствующих обязательств по облигациям, в соответствии с условиями предоставляемого обеспечения:

Неприемлемо для данного способа размещения

14.  Иные сведения, предусмотренные Стандартами эмиссии:

Иных сведений нет

Ценные бумаги | Музей денег

История появления ценных бумаг и развитие финансовых отношений между людьми и странами насчитывает примерно 7 веков. Зарождение их относят к XIV – XV векам.

 

Первым прообразом фондовых сделок считают обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой в среде торговцев, которые работали на ярмарках.

 

Купцы, которые желали продавать свой товар не только у себя на родине, но и по всему миру, были вынуждены пользоваться услугами менял, обменивавших за определенное вознаграждение одну валюту на другую по определенному курсу, регулируя тем самым соответствие денежных единиц друг другу во всем мире.

 

Появление векселей и долговых расписок стало следствием развития международной торговли, повышения количества быстрых сделок. Именно вексель считается первой формой ценных бумаг, которые дали толчок развитию фондового рынка. Самой большой популярностью пользовались такие сделки с векселями в Германии, Великобритании и некоторых других странах, где была широко развита торговля товарами с Китаем и Индией.

 

Товарные биржи являлись первоначальным местом, где заключали сделки с векселями и другими ценными бумагами. Предпосылки для зарождения фондовой биржи появились в городе Антверпен в Бельгии, где впервые в 1592 году прошли торги ценными бумагами.

 

Эпоха географических открытий стала очередной точкой отсчёта в создании товариществ торговцев, хозяев промышленных предприятий и судов, а также банкиров для увеличения сбережений.

 

Право на долю в этом капитале или возможность получения определенной суммы от дохода предприятия приобретали во время внесения пая, оформлявшегося в виде документа, который и получил название “акция”. А объединения людей, которым выдавались эти акции, начали называть акционерной компанией или обществом.

 
Первыми акционерными организациями были “Компани дез Энд оксиданталь” из Франции и Ост-Индийские компании, которые представляли Голландию и Англию. Одновременно с акциями появилась и другая разновидность ценной бумаги – облигации, которая содействовала наращиванию инвестиционного капитала.

 

Напрашивается вывод, что ценные бумаги появились благодаря развитию промышленных предприятий и международной торговли.

 

Ценные бумаги. Определение и характеристика

 

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права, передача или осуществление которых возможны только при предъявлении. Все удостоверяемые ценной бумагой права в совокупности переходят с передачей ценной бумаги. Ценные бумаги, имеющие обращение на фондовой бирже, подразделяют на основные и производные.

 

Основные, в свою очередь делятся на

* первичные (акции, облигации, государственные казначейские обязательства, векселя, закладные)

* вторичные – это ценные бумаги, выдаваемые на сами ценные бумаги (депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги)

 

Производные ценные бумаги или дерриватив – это бездокументарная форма имущественного права, которое удостоверяет право их владельца на продажу или покупку основных ценных бумаг.

 

Основные характеристики ценных бумаг

 

  • ликвидность
  • рыночный характер
  • обращаемость
  • стандартность
  • серийность
  • доходность
  • участие в гражданском обороте
  • риск

 

Виды ценных бумаг

 

1. Акцией является ценная бумага, которая свидетельствует о внесении денежных или иных средств на развитие предприятия или акционерного общества, и даёт право владельцу этой акции на получение в виде дивидендов части прибыли предприятия. Акции выпускаются без установленного срока обращения.

 

Акции делятся на

 

  • на предъявителя
  • именные

 

Физические лица могут владеть только именными акциями. Именную ценную бумагу можно передать другому владельцу через нотариально оформленный акт передачи или через банк, брокерскую контору, которая имеет лицензию на операции с такими ценными бумагами.

 

Акции делятся на

  • акции предприятия, распространяющиеся среди юридических лиц (организаций, банков, кооперативов, обществ, ассоциаций и других), но не дающие права на участие в управлении производством;
  • акции трудового коллектива, распространяющиеся среди работников конкретного предприятия;
  • акции акционерного общества, которые распространяются среди акционеров – совладельцев этого общества.

 

В свою очередь акции акционерного общества делятся на две категории:

 

  • простые или обыкновенные дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении чистой прибыли после выплат по привилегированным акциям и пополнения резервов;
  • привилегированные, например, конвертируемая акция, “золотая акция” и другие. Эти акции не дают право участвовать в управлении обществом, зато приносят постоянные (фиксированные) дивиденды и имеют преимущество перед простыми акциями при распределении полученной прибыли и ликвидации акционерного общества.

 

2. Сберегательный сертификат банка свидетельствует о депонировании кредитным учреждением денежных средств и удостоверяет право вкладчика по окончании установленного срока получить вклад и проценты по вкладу. Срок обращения сберегательного сертификата три года.

 

3. Депозитный сертификат удостоверяет сдачу на хранение банку юридическим лицом денежных средств. Депозитный сертификат имеет срок обращения не более года.

 

4. Облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет внесение денежных средств её владельцем на сумму, которая указана в облигации. Облигации бывают государственные, муниципальные и облигации юридических лиц и подразделяются на

 

  • еврооблигации и
  • облигации федерального займа

 

5. Вексель – ценная бумага, удостоверяющая обязательство векселедателя выплатить векселедержателю после наступления предусмотренного в векселе срока обусловленную сумму. Различают векселя предъявительские, ордерные или именные.

 

6. Чек – это важнейшее платежное средство. В нём выражена односторонняя обязанность того, кто даёт чек, его оплатить. Чекодатель – это лицо, которое имеет денежные средства в определенном банке и которыми он распоряжается путём выставления чеков. Чекодержатель – лицо, в пользу которого чек выдан. Плательщик – банк, где находятся денежные средства чекодателя.

 

7. Приватизационный чек – это государственная ценная бумага, обмениваемая на активы государственных предприятий, передающихся в процессе приватизации в частные руки. В России имеет неофициальное название “ваучер”.

 

8. Инвестиционный пай – именная ценная бумага, которая удостоверяет долю владельца в праве собственности на часть имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и даёт право требовать от компании, управляющей фондом, надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

 

9. Опцион – это двухсторонний договор или контракт о передаче права и обязательств купить или продать какой-либо актив (валюту, ценную бумагу и другие) по фиксированной цене в согласованную дату или в согласованный период времени.

 

Существуют две разновидности опциона:

 

  • европейский используется только в фиксированную дату
  • американский используется пределах срока опциона в любой момент.

 

10. Контракт – это сделка купли-продажи. Владельцем контракта выплачиваются продавцу комиссионные, которые называются премией.

 

11. Фьючерс – это типовой биржевой срочный контракт с обязательством поставить или получить указанную в нём продукцию по цене, определенной при заключении сделки.

 

12. Закладной является именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на исполнение денежного обязательства, обеспеченного ипотекой, и право залога на имущество, которое обременено ипотекой.

 

13. Коносамент – это документ, выдаваемый грузовладельцу перевозчиком груза и удостоверяющий право собственности на товар, который отгружен.

 

14. Депозитарная расписка – документ, удостоверяющий помещение денежных бумаг на хранение в банке страны – эмитента акций, выданных на имя банка-депозитария. Депозитарная расписка даёт право её владельцу пользоваться всеми выгодами от размещения этих ценных бумаг.

 

Наиболее известными видами депозитарных расписок являются

  • американские депозитарные расписки, которые выпускают для обращения на рынке США (хотя, и на европейских рынках они имеют хождение)
  • глобальные депозитарные расписки выпускают для обращения на рынках европейских стран.

 

15. Варрант – это полномочие, доверенность. Варрант имеет два вида.

 

Во-первых, это сертификат, который даёт держателю право на покупку ценных бумаг в течение определенного времени или бессрочно по оговорённой цене.

 

Во-вторых, это свидетельство товарного склада о том, что оно приняло на хранение определенный товар.

 

Значение ценных бумаг для всемирной экономики

 

Роль ценных бумаг в процессе инвестирования и роста денежных средств на сегодняшний день огромна. Ценные бумаги превращают денежные средства юридических и физических лиц в определенные материальные объекты и научно-технические достижения.

 

В качестве финансового инструмента ценные бумаги используются для привлечения инвестиций, вложения финансовых ресурсов, для платежей, залога, покрытия бюджетного дефицита, кредита и его обеспечения, для активизации товарного оборота, для реструктуризации собственности и в прочих финансово-хозяйственных операциях.

 

Современные ценные бумаги являются объектом вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг связано с дилерской, брокерской, депозитарной, регистраторской, трастовой, клиринговой и консультационной видами деятельности.

 

Ценные бумаги – это неотъемлемая часть рыночной экономики, способствующая интенсивному развитию финансового рынка, и, как следствие, социально-экономическому развитию всего государства.

 

Рынок ценных бумаг выполняет важную роль в перераспределении финансовых ресурсов государства, он необходим для нормальной деятельности рыночной экономики. Поэтому регулирование развития фондового рынка – это одна из первоочередных задач, которые стоят перед любым правительством, и для решения которой необходима долгосрочная государственная программа развития, регулирования фондового рынка и контроль за ее исполнением.

Определение зарегистрированного держателя

Что такое зарегистрированный держатель?

Зарегистрированный держатель - это акционер, который владеет своими акциями напрямую в компании. Имена и адреса зарегистрированных держателей вносятся в реестр акций компании, который обычно ведет ее агент по передаче. Инвесторы, которые используют эту систему прямой регистрации (DRS), услугу, предлагаемую Депозитарной трастовой компанией, чтобы стать зарегистрированными держателями, получают заявление о праве собственности, подтверждающее количество принадлежащих им акций, а не физический сертификат акций.Зарегистрированные держатели получают всю информацию для инвесторов, корпоративные сообщения и дивиденды напрямую от компании или ее трансфер-агента.

Акционер может стать зарегистрированным держателем, даже если акции приобретаются через брокера. Зарегистрированный владелец также известен как зарегистрированный владелец.

Сведения о зарегистрированном держателе

Прямой путь регистрации, посредством которого акционер может стать зарегистрированным держателем, является одним из трех способов удержания ценной бумаги.Два других способа удержания ценных бумаг - это название улицы или физические сертификаты. Предпочтение инвестора использовать один из этих трех способов хранения ценных бумаг будет основываться на таких факторах, как удобство при торговле, стоимость, риск, предпочтительный метод получения дивидендов и связи и т. Д.

Стать зарегистрированным держателем не так удобно и дешево, как хранить ценные бумаги на имя улицы, но это предпочтительнее иметь физические сертификаты, которые могут быть потеряны, повреждены или украдены.Хотя зарегистрированный держатель может продать ценную бумагу непосредственно со своей учетной записи в системе прямой регистрации, для получения текущих цен, как правило, ценная бумага должна быть передана в электронном виде брокеру / дилеру, прежде чем она может быть продана.

Разница между зарегистрированными держателями и бенефициарными владельцами

Зарегистрированный владелец отличается от бенефициарного владельца или держателя, чьи активы хранятся на брокерском счете, в банке или номинальном держателе на имя улицы. Но как акционеры компании, зарегистрированные держатели и бенефициарные владельцы имеют одинаковые права в отношении голосования, получения дивидендов, связи и т. Д.Основное различие заключается в способе реализации права голоса и получения дивидендов или сообщений.

Тем не менее, существует много юрисдикций, где только зарегистрированные держатели, также известные как законные владельцы, могут осуществлять права. Таким образом, зарегистрированный держатель может проверять записи и бухгалтерские книги компании, голосовать и выражать несогласие при слиянии. Бенефициарные владельцы должны работать через систему доверенных лиц для реализации тех же прав, поскольку они не являются законными владельцами акций. Фактически, запросы о проверке книг часто отклоняются компаниями на том основании, что они исходят не от зарегистрированного держателя.

Зарегистрированная акция - Что такое именная акция?

Зарегистрированная акция - это акция, выпущенная на имя владельца. Если владелец впоследствии продаст долю, новый владелец должен зарегистрировать ее на свое имя.

Ищете финансирование для своего нового бизнеса? Ознакомьтесь с нашим руководством для малого бизнеса: «Получите финансовую поддержку от банка или инвестора».

Если кто-то владеет зарегистрированной акцией, он называется зарегистрированным акционером . Их имя и адрес будут внесены в реестр акций компании.Именные акции также могут называться именными акциями.

Что такое акция?

Акция - это определенный процент владения компанией. Когда кто-то покупает акцию, он получает право голоса акционеров, а прибыль компании распределяется между акционерами в зависимости от их доли владения. Это популярный способ для компаний привлечь средства для своего бизнеса.

Именные акции против акций на предъявителя

Акция на предъявителя противоположна зарегистрированной акции.Акция на предъявителя не требует регистрации и не имеет имени в сертификате акции. Тот, кто владеет сертификатом акций, является действующим акционером. Если сертификат акций передается другому лицу, он является акционером.

именных акций позволяют эмитенту всегда знать своих акционеров. Однако в случае акций на предъявителя компания-эмитент не может отследить право собственности на акцию.

Компании обычно предпочитают зарегистрированные акции, поскольку они смогут отслеживать операции с акциями, чтобы избежать враждебного поглощения.

В последнее время акции на предъявителя стали менее распространенными, поскольку их легче связать с незаконной деятельностью. Многие международные компании перешли на именные акции. Панама - одна из немногих стран, которые все еще выпускают много акций на предъявителя.

Что значит владеть зарегистрированной акцией?

Если вам принадлежит зарегистрированная акция компании, это обычно означает, что вы будете иметь право голоса и получать дивиденды (если таковые имеются).

Акционер будет получать информацию об инвесторах, их дивидендах и любую другую информацию непосредственно от компании, а не через посредников.Даже если вы покупаете свои акции через брокера, их можно зарегистрировать.

В чем разница между именными акциями и акциями на предъявителя?

Существует два ключевых различия между именными акциями и акциями на предъявителя:

  1. В случае именных акций НАИМЕНОВАНИЕ появляется в сертификате акций (т. Е. Имя акционера) и в реестре акций, который конфиденциально хранится в зарегистрированном офисе Компании. Чтобы передать право собственности на Зарегистрированные акции, помимо соответствия юридическим критериям возможности указать доказательства намерения заключить договор / передать право собственности (вы можете иметь соглашение о продаже акций, чтобы гарантировать выполнение этого критерия), Как минимум, передача акций должна быть подписана и депонирована в зарегистрированном офисе Компании вместе со старым / оригинальным сертификатом акций (+ DD / ID документы в отношении нового акционера должны быть предоставлены агенту по созданию компании).
  2. В случае акций на предъявителя, хотя имя не указано в фактическом сертификате акции, в большинстве центров IBC имя лица, владеющего сертификатом акции, должно быть зарегистрировано (хотя и конфиденциально и в соответствии с местными законами о конфиденциальности) в реестре акций, который хранится по адресу Зарегистрированный офис компании. Чтобы передать право собственности на акции на предъявителя, вам НЕ требуется подписанная передача акций, вы просто передаете владение сертификатом акций (хотя в идеале вы хотели бы иметь возможность указать доказательства намерения заключить договор / передать право собственности, например, вы можете захотеть иметь письменное соглашение о продаже частной доли, заключенное до передачи).Тот, кто «имеет» сертификат акций, prima facie, владеет Компанией; однако в большинстве центров IBC имя и адрес нового держателя сертификата акций на предъявителя также необходимо будет зарегистрировать в реестре акций в зарегистрированном офисе компании (+ документы DD / ID необходимо будет предоставить при регистрации компании. агента), чтобы процесс смены акционера завершился в соответствии с законом.

В то время как компании на предъявителя считаются более частными, их недостатки следующие:

1.В юрисдикциях, где все еще разрешены акции на предъявителя, сертификаты акций должны быть «захвачены», т. е. принадлежать утвержденному хранителю (например, банку, юридической фирме, лицензированному международному поставщику корпоративных услуг и т. Д.). Это добавляет дополнительные расходы администратору вашей компании в среднем около 300 долларов в год.

2. Банки не любят компании с акциями на предъявителя. Все больше и больше банков отказываются открывать счета для компаний на предъявителя. Они очень настороженно относятся к тому факту, что права собственности на компанию могут измениться без ведома Банка.В зависимости от «характера» лица, принимающего во владение Компанию, это может сделать Банк очень уязвимым. Конечная позиция заключается в том, что если вы выберете акции на предъявителя, у вас будет гораздо более узкий выбор банков.

Если вы ищете конфиденциальность, но опасаетесь ограничений, связанных с компанией с акциями на предъявителя, вам будет разумно выбрать вариант номинального держателя акций. Для получения подробной информации о том, как это может сработать, перейдите по этим ссылкам:

https: // offshoreincorporate. com / faq / should-i-identify-nominees-or-should-i-direct-and-hold-the-share-in-my-offshore-company /

https://offshoreincorporate.com/faq/how-can-i-protect-my-underlying-ownership-of-my-offshore-company-where-a-nominee-is-engaged-to-act-as-director -или-акционер /

Также помните, что для того, чтобы сертификат акции (будь то акция на предъявителя или именная акция) был действительным, он должен быть подписан Председателем Совета директоров (или Единственным директором Компании, если есть только один директор).В случае акций на предъявителя Директор может подписать сертификат акций и оставить его у себя или передать на хранение хранителю (например, своему юристу или банкиру) в соответствии с указаниями владельца компании.

Для получения дополнительной информации по этой теме (или если вы хотите узнать больше о том, как мы можем вам помочь), пожалуйста, свяжитесь с нами

синонимов зарегистрированных акций, антонимов зарегистрированных акций

Дивиденды в размере 6,00 швейцарских франков на зарегистрированную акцию были утверждены для выплаты из резервов капитала без вычета удерживаемого налога. Первоначально UBS выпустил именные акции в 1975 году в качестве защиты от поглощения иностранцами, которым не разрешалось владеть зарегистрированными акциями, которые контролировали большинство голосов. Кроме того, по состоянию на 31 октября 2018 года количество голосов в компании составляло 38 255 301,4. Зарегистрированный акционерный капитал составляет 38 904 889 шведских крон. Кроме того, по состоянию на 31 мая 2017 года количество голосов в Hansa Medical составляет 35 094 960, а зарегистрированный акционерный капитал - 35 455 860 шведских крон. Общее количество голосов в Medicover составляет 86 360 772 голоса.9, а зарегистрированный акционерный капитал составляет 27 147 039 евро. Кроме того, по состоянию на 31 июля 2018 года количество голосов в Hansa Medical составляет 38 166 151,1, а зарегистрированный акционерный капитал составляет 38 463 386 шведских крон. Кроме того, по состоянию на 30 ноября 2016 г. количество голосов в Hansa Medical составило 35 054 860, зарегистрированный акционерный капитал - 35 054 860 шведских крон. Кроме того, количество голосов в компании составляет 215 833 272 голоса в зависимости от количества зарегистрированных акций. Кроме того, количество голосов в компании составляет. на 642 461 098.1 в зависимости от количества зарегистрированных акций. Программа обратного выкупа акций касается максимум 8000000 зарегистрированных акций, что эквивалентно максимум 2,7% от текущего акционерного капитала и прав голоса. По данным компании, общее количество зарегистрированных акций составляет 702 342 489, из которых 63 992 813 акций класса A и 638 349 676 акций класса B. В сообщении отмечается, что всего было выпущено 2,9 миллиона именных акций. 30 августа акционер Алиса Олейникова, владевшая 397 864 обыкновенными именными акциями (5.0866%), передал Димитрию Щербакову 323000 акций. В соответствии с условиями соглашения о намерениях PubCo оплатит активы путем распределения вновь выпущенных и зарегистрированных акций своих обыкновенных акций среди зарегистрированных акционеров Vapor Group при закрытии и закрытии сделки. принятие на себя всей задолженности дочерней компании Simple Cork и большей части долгосрочной задолженности материнской компании Vapor Group, Inc.

акций на предъявителя Плюсы и минусы: разница между зарегистрированными акциями

Содержание:

Печально известная акция на предъявителя уже давно является частью офшорной терминологии.Возможно, вы сами сталкивались с этой концепцией при исследовании оффшорных финансовых стратегий. В отношении этих инструментов существует некоторое табу, поскольку в прошлом они были связаны с сомнительными действиями по сокрытию и отмыванию денег, уклонению от уплаты налогов или другим незаконным действиям.

Имея все эти идеи, многие до сих пор не до конца понимают, что такое акции на предъявителя, как они работают и есть ли у них место в сегодняшнем мире оффшорного финансового менеджмента. В этой статье мы постараемся ответить на эти важные вопросы, а также дать ясность и понимание этого несколько загадочного финансового инструмента.

Что такое акции на предъявителя?

Акции на предъявителя во многом похожи на обыкновенные акции в компании, с одной важной отличительной особенностью: имя владельца акции на предъявителя нигде не записывается.

Ни в компании, ни в публичном реестре, ни даже в самом сертификате акций. В реестре владелец акции на предъявителя просто записывается как «На предъявителя» (отсюда и название «акция на предъявителя»). Тот, кто владеет сертификатом физических акций, связанным с акцией на предъявителя, считается законным владельцем акции.

Как работают акции на предъявителя?

Принцип работы акций на предъявителя на практике довольно прост. Помимо владения базовыми акциями, держатель сертификата акции на предъявителя имеет право на все права и преимущества владения акцией, а именно на получение дивидендов. Для получения выплаты дивидендов предъявителю необходимо будет предоставить компании сертификат физической акции во время распределения дивидендов.

В связи с отсутствием зарегистрированного имени, связанного с «На предъявителя», само собой разумеется, что акции на предъявителя обеспечивают беспрецедентную конфиденциальность и анонимность для владельца.Это также привело к их плохой репутации и сопряжено с некоторыми дополнительными рисками.

Процесс покупки и продажи акций на предъявителя также довольно прост, так как официальная передача прав собственности не требуется. Сертификат акций можно свободно покупать, продавать и / или дарить, как и любой другой физический актив.

Из-за их уникального и конфиденциального характера акции на предъявителя, конечно, могут быть использованы в своих интересах. Однако важно знать, что этот тип инструмента также имеет свои недостатки и значительные риски.Теперь мы по очереди рассмотрим эти преимущества и риски.

Каковы преимущества акций на предъявителя?

Конфиденциальность

Основным преимуществом акций на предъявителя является беспрецедентный уровень конфиденциальности, который они предлагают. Имя владельца акции на предъявителя никем не отслеживается и не может быть отслежено. Ни регистрационные агентства, ни юридические фирмы, ни банки, ни кто-либо другой. Даже в том случае, если имя владельца акции на предъявителя было изначально записано, невозможно отслеживать переходы права собственности, что обеспечивает полную анонимность для текущего владельца.Кроме того, компания или ее владельцы не обязаны определять, каким образом физическое лицо стало обладателем сертификата акций. Пока кто-то представляет физический документ, он имеет права на акцию, независимо от того, как они ее получили.

Благодаря высокому уровню конфиденциальности, который они предлагают, акции на предъявителя являются полезным средством защиты активов. Любой, кто обеспокоен арестом своих активов в суде в связи с разводом, судебными исками или банкротством, может использовать акции на предъявителя для надежного сокрытия своих активов.Это особенно актуально, когда акции на предъявителя относятся к компании в иностранной юрисдикции с хорошими законами о защите активов, поскольку они предлагают дополнительный уровень защиты от внутренних рисков для активов.

При этом существует множество других высокоэффективных способов защиты своих активов в оффшоре и обеспечения высокого уровня финансовой конфиденциальности. Люди с высокими доходами могут предпочесть эти более «законные» средства, которые несут меньший риск, связанный с акциями на предъявителя.

Удобство

Еще одним преимуществом акций на предъявителя является то, что их очень легко передавать между владельцами.Поскольку физическое владение сертификатом акций является единственным требованием для подтверждения права собственности, акции могут быть переданы просто путем физической передачи сертификата новому владельцу. Это дает ряд преимуществ, очевидными из которых снова являются конфиденциальность, а также повышенная ликвидность, снижение административных требований и нулевые затраты на перевод. Однако этот уровень простоты также сопряжен со своими рисками, которые мы сейчас исследуем.

Каковы риски акций на предъявителя?

Несмотря на то, что акции на предъявителя имеют свои преимущества и законное использование, существуют многочисленные недостатки и риски, такие как:

Кража и / или потеря

Акции на предъявителя очень уязвимы для кражи и / или потери. Это связано с тем, что право собственности определяется только физическим владением сертификатом акций, и никаких записей о законном владельце не ведется. Аналогичным образом, если сертификат акций потерян или физически поврежден (например, из-за наводнения, пожара или любого другого стихийного бедствия), у владельца нет средств правовой защиты.

Подтверждение права собственности

Могут быть случаи, когда требуется доказательство права собственности, например, если компания хочет открыть дочернюю компанию и / или банковский счет в другой стране, акционер (-и) должен будет предоставить доказательство права собственности.Однако многие страны не принимают сертификаты акций на предъявителя в качестве действительного доказательства права собственности, поскольку имя человека не написано в сертификате.

Проблемы с открытием банковских счетов компании

Банки обычно неохотно принимают компании, которые выпустили акции на предъявителя, потому что они не могут отслеживать принадлежность компании. Это подвергает банк неизвестным и нежелательным рискам. Поэтому трудно найти банки, которые согласятся открыть счет для компаний, которые продолжают выпускать акции на предъявителя, а количество банков, которые будут принимать такие компании, сокращается.

Налоговые осложнения

Исторически сложилось так, что акции на предъявителя могли использоваться для незаконного уклонения от уплаты налогов за счет анонимности и секретности, которые они предлагали. Тем не менее, правительства и регулирующие органы серьезно пресекают такую ​​деятельность, из-за чего им трудно уйти от наказания. Кроме того, мы никогда не рекомендуем пытаться незаконно уклоняться от уплаты налогов. Гораздо лучше найти законные способы снизить налоговые обязательства. Это означает отчетность и полное соблюдение налоговых требований.Проблема с акциями на предъявителя заключается в том, что это может быть сложно сделать из-за отсутствия надлежащего учета. Таким образом, акции на предъявителя могут фактически привести к увеличению налоговых осложнений и большему количеству ловушек, чем раньше, и стоимость найма профессионала для навигации в этих водах может быть высокой.

Плохая репутация

акций на предъявителя приобрели за эти годы несколько плохую репутацию из-за того, как они (неправильно) использовались. В прошлом они использовались для уклонения от уплаты налогов, отмывания денег и финансирования различных видов преступной деятельности.Даже если вы или ваша компания не намерены заниматься такой теневой деятельностью и имеете законное право использовать акции на предъявителя, факт остается фактом: вас автоматически заподозрят в уклонении от уплаты налогов или в других сомнительных действиях. Это, естественно, может привести к ненужным проблемам и вниманию.

В чем разница между именными акциями и акциями на предъявителя

Основное различие между акциями на предъявителя и зарегистрированными акциями состоит в том, что в именных акциях ваше имя отображается в сертификате акции, тогда как в случае акций на предъявителя ваше имя не отображается.Следовательно, право собственности на акции на предъявителя определяется лицом, владеющим акциями. Поскольку нет никаких заявлений о праве собственности, право собственности определяется тем, кто физически владеет им.

Это значительно упрощает передачу акций и может осуществляться плавно и без какого-либо одобрения. В то время как в зарегистрированных акциях для эффективной передачи они должны быть должным образом аннотированы и одобрены.

Доступны ли еще акции на предъявителя?

Количество юрисдикций, в которых разрешено использование акций на предъявителя, неуклонно сокращается в последние десятилетия, поскольку правительства начали принимать меры против незаконной финансовой деятельности и уклонения от уплаты налогов.На самом деле существует всего несколько стран, в которых эти долевые инструменты вообще признаны. Более того, в большинстве этих стран разрешено использование только «иммобилизованных» акций на предъявителя. Это особые типы акций на предъявителя, которые контролируются (и физически удерживаются) лицензированным фидуциаром или банком, который, в свою очередь, ведет записи о праве собственности на акцию и любых сделанных переводах. Это «обездвиживает» долю и устраняет многие связанные с этим риски, однако также устраняет преимущества конфиденциальности и беспрепятственной передачи, о которых упоминалось ранее.

В некоторых странах, таких как Панама, использование акций на предъявителя разрешено, но за них взимается высокая цена в виде штрафного удерживаемого налога в размере 20% при распределении дивидендов владельцам акций. До недавнего времени Маршалловы Острова были единственной страной, которая разрешала бесплатное использование мобильных акций на предъявителя без каких-либо дополнительных затрат или осложнений. Однако в 2015 году ОЭСР предприняла шаги, чтобы закрыть это, и к 2019 году вся информация, относящаяся к существующим акциям на предъявителя мобильной связи, была либо раскрыта, либо они были аннулированы, что фактически прекратило использование акций на предъявителя мобильной связи раз и навсегда.

Последние мысли

акций на предъявителя заняли свое место в истории оффшорного финансирования, хотя некоторые из них использовались не по назначению. Действительно, у этого типа акций были законные способы использования и выгоды. Однако очевидно, что они быстро вымирают и во многих отношениях больше не существуют в своем первоначальном виде. Более того, даже если такие акции все еще можно было бы использовать на законных основаниях, риски велики. К счастью, существует множество других законных и высокоэффективных способов повышения финансовой конфиденциальности, защиты активов и снижения налогов с помощью множества доступных сегодня оффшорных финансовых инструментов.

именных акций - Natixis

Ценные бумаги могут храниться во Франции в двух разных формах: «зарегистрированные» и «на предъявителя».

Счета ценных бумаг на предъявителя находятся у финансового посредника (кредитного учреждения или инвестиционной фирмы), выбранного акционером, который является единственным, кто знает личность акционера, в то время как Natixis, компания-эмитент, не знает личность и статус акционера.

Идентификационные данные акционера регистрируются в бухгалтерских книгах компании-эмитента, что значительно упрощает общение между компанией и ее акционерами.

Существует два типа именных акций:

  • Акции, зарегистрированные напрямую: акции учитываются и хранятся от имени акционера в бухгалтерских книгах компании-эмитента. Однако ведение учета этих акций может быть делегировано CACEIS Corporate Trust, действующим в качестве хранителя счета депо. В этом отношении CACEIS Corporate Trust становится единственным контактным лицом для акционеров. Департамент корпоративных доверительных отношений CACEIS с инвесторами - это команда профессионалов по ценным бумагам, которые непрерывно отвечают на все вопросы и запросы акционеров с понедельника по пятницу с 09:00 до 23:00 (по парижскому времени) (адрес: 14 rue Rouget de Lisle - 92682 Issy les Moulineaux CEDEX 09 - Франция / телефон: +33 1 57 78 34 44 / факс: +33 1 49 08 05 80 / электронная почта: ct-contact @ caceis.com.

  • Управляемые зарегистрированные акции: акции регистрируются на счетах компании-эмитента, но хранятся у финансового посредника по выбору акционера, который не является корпоративным трастом CACEIS. Этот финансовый посредник ведет счет акционера и является его единственным контактным лицом. Однако посредник при необходимости информирует CACEIS Corporate Trust об имеющихся акциях.

Преимущества зарегистрированной формы
  • Каковы преимущества зарегистрированной формы?

Прямая регистрация акций дает акционеру несколько преимуществ:

  • Индивидуальная информация и прямые отношения с компанией.Акционер регулярно получает информацию о компании, а также уведомления о собраниях для мероприятий, посвященных акционерам: информацию по телефону об управлении ценными бумагами, о системе налогообложения ценных бумаг, о методах работы собраний акционеров.
  • Систематический прием Обществом уведомления о проведении собраний акционеров:

Зарегистрированная форма акционеры постоянно созываются на собрания акционеров и не должны выполнять какие-либо предварительные формальности, подтверждающие право собственности на акции, чтобы иметь возможность зарегистрироваться и проголосовать (уведомление о собрании, форма для голосования, форма для голосования по почте, пропускная карточка и юридическая информация запрос документов).

  • Каковы преимущества формы прямой регистрации?

Прямая регистрация на счетах компании-эмитента дает акционеру дополнительные преимущества: полное освобождение от платы за хранение, а также от платы за текущее управление ценными бумагами (кроме торговых приказов):

Конвертация в акции на предъявителя, переводы ценных бумаг.

Юридические файлы: передача права собственности, дарение, наследование.

Корпоративные операции: увеличение капитала, размещение акций и т. Д.

Выплата дивидендов.

Эти сборы оплачиваются компанией-эмитентом, Natixis.

Недостатки напрямую зарегистрированной формы

Регистрация в управляемой форме не влечет за собой каких-либо существенных недостатков, за исключением того факта, что комиссию за хранение несет акционер, как в случае с акциями на предъявителя.

  • Форма прямой регистрации может повлечь за собой следующие недостатки:
  • Управляющий счетом ценных бумаг акционером не выбран.

Эмитент, а не акционер, выбирает поставщика банковских услуг, который будет управлять зарегистрированными счетами ценных бумаг акционеров.

  • Один счет депо на эмитента

Регистрация в зарегистрированной форме имеет недостаток, заключающийся в создании множества счетов для инвестора: счет для каждой компании-эмитента.

Это означает, что вместо получения ежегодного глобального отчета по счетам ценных бумаг и единой налоговой формы (IFU) для всех своих строк, акционер получает столько выписок со счетов и столько IFU, сколько у него / нее строк в зарегистрированном форма.

После подачи налоговой декларации акционер должен сложить суммы каждой IFU, чтобы получить сумму налогооблагаемой прибыли или убытков, которые могут быть перенесены на будущие периоды.

Обработка ваших торговых приказов может занять больше времени, чем для акций на предъявителя, управляемых онлайн-банками.

Стоимость перевода в зарегистрированные акции: лучше покупать напрямую в этой форме, чем требовать передачи акций на предъявителя из-за комиссий, которые могут взимать розничные банки. Поэтому, пожалуйста, сначала свяжитесь с отделом по связям с акционерами компаний-эмитентов, которые проконсультируют вас по процессу. Чтобы купить напрямую у CACEIS Corporate Trust, пожалуйста, свяжитесь с отделом по связям с инвесторами CACEIS Coporate Trust.

Комиссия за транзакцию купли-продажи обычно выше, чем у большинства брокеров или онлайн-банков.

Зарегистрированная форма вряд ли совместима с регистрацией акций в Плане сбережений капитала (Plan d'Epargne en Actions / PEA) из-за применимых административных процедур.

Сборы, связанные с непосредственно зарегистрированной формой

Прямая зарегистрированная форма в счетах компании-эмитента означает отсутствие платы за управление и полное освобождение от платы за хранение, а также от платы за текущее управление хранимыми ценными бумагами (кроме торговых приказов).

Торговые сборы, согласованные эмитентом, облагаются текущим НДС для резидентов Франции и резидентов Европейской экономической зоны (ЕЭЗ).

Если эмитент имеет право и только для заказов на покупку, Налог на приобретение долевых ценных бумаг, действующий во Франции с 1 августа 2012 года, может быть добавлен к торговым комиссиям.

Пожалуйста, сообщите в сопроводительном письме к соглашению о счете ценных бумаг, чтобы узнать размер торговых операций, взимаемых за заказы, передаваемые Департаментом по связям с корпоративными трастовыми инвесторами CACEIS.

Для биржевых заявок, передаваемых через Интернет или через сайт OLIS-Shareholder, применимая шкала:

Интернет-заказы через сайт OLIS-акционера

Комиссии без НДС (в процентах от общей суммы)
Комиссия биржи 0.30%
Минимальная сумма
6 евро

Для торговых приказов, переданных CACEIS Corporate Trust Investor Relations Department, применимая шкала следующая:

Масштаб 0 € по 152 449 € 152449.01 € по 335 388 € 335388,01 € и больше
Комиссии (без НДС)
(в процентах от общей суммы)
0.75% 0,65% 0,55%
Минимальная сумма
10 евро 10 евро 10 евро
Прямая регистрация акций

Прямая форма подходит для долгосрочного владения акциями.

Чтобы зарегистрировать свои акции напрямую, вам нужно только загрузить форму, доступную ниже, заполнить ее и передать ее своему обычному финансовому посреднику, чтобы вы могли передать свои акции в CACEIS Corporate Trust, организацию по управлению акциями. Natixis не возмещает возможные комиссии за перевод ваших ценных бумаг Natixis в адрес CACEIS Corporate Trust. Эти комиссии могут отличаться от банка к банку.

ЗАРЕГИСТРИРОВАННАЯ ПОДЕЛИТЬСЯ - Французский перевод

EnglishIf это компания с ограниченной ответственностью, могут быть выпущены только акций на предъявителя , а не зарегистрированных акций ».

S'il s'agit de sociétés anonymes, les actions doivent être nominatives et non au porteur.»

Englishwho, кроме продажи, был бы зарегистрированным владельцем акций или лицом

Celle qui en était le propriétaire inscrit ou qui

English - Иметь полностью оплаченный капитал в ликвидной форме и держать в виде зарегистрированных акций .

- Avoir un Capital Social Integralement souscrit et libéré en liquide, et représenté par des actions nominatives.

EnglishОни выпускаются в форме Global Registered Shares , что представляет собой ценную бумагу, которая обеспечивает прямое и равное владение для всех акционеров.

Elles sont émises sous la form of «Global Registered Shares», c'est-à-dire de valeurs mobilières qui assurent une propriété directe et égale pour tous les actionnaires.

Английский Для зарегистрированных ценных бумаг, особенно зарегистрированных акций , это зависит от законодательства эмитента, применима ли эта квалификация и в какой степени.

Об авторе

alexxlab administrator

Оставить ответ