Акция отличается от облигации тем что: во что выгоднее инвестировать и меньше рисков

Акция отличается от облигации тем что: во что выгоднее инвестировать и меньше рисков

Что такое акции, как на них заработать, чем они отличаются от облигаций. Привилегированные и обыкновенные акции, риски инвестирования, депозитарные расписки

Что такое обыкновенная акция? Как на ней заработать?

Говоря просто, акция — это доля в бизнесе. После покупки акции инвестор становится одним из совладельцев компании и получает права на часть ее прибыли, а также на участие в управлении компанией через голосование на общих собраниях акционеров. Но если акций у инвестора не много, его роль в управлении будет незначительной.

В то же время даже владение очень маленькой долей в компании никак не мешает получать доход по ее акциям — для этого есть два способа:

1. Получать часть прибыли компании в виде дивидендов.

2. Дождаться роста цен на акции компании и выгодно их продать.

При этом один способ получения дохода не исключает другого: можно получать дивиденды, пока ждете роста стоимости акций, а потом продать их, когда наступит подходящий момент.

Чтобы научиться правильно составлять инвестиционный портфель и включать в него наиболее ликвидные ценные бумаги, пройдите наш бесплатный курс для опытных инвесторов «Как зарабатывать на акциях». В нем мы подробно рассказываем о том, как изучать бизнес компаний, правильно читать финансовую отчетность и находить идеи для инвестиций. Посмотреть курс 

Чем привилегированные акции отличаются от обыкновенных?

Привилегированные акции — это тоже доля в компании, как и в случае с обычными акциями. Разница в том, что у владельцев обыкновенных и привилегированных акций различаются права.

Больше доходность — она складывается за счет более высоких дивидендов, чем по обыкновенным акциям. Другой вариант: более высокая доходность по привилегированным акциям возникает за счет того, что их рыночная стоимость ниже, чем у обычных, — потому что они менее ликвидны и не так интересны для крупных инвесторов из‑за отсутствия права голоса.

Еще одно преимущество привилегированных акций — если дивидендные выплаты урежут или полностью отменят, инвесторов это коснется в последнюю очередь или не коснется совсем.

Приоритет при банкротстве — если компания обанкротилась, все, кто имеет право на долю в ее имуществе, «выстраиваются в очередь». Первыми идут кре­ди­то­ры и дер­жа­те­ли об­ли­га­ций, потом владельцы при­ви­ле­ги­ро­ван­ных акций и только после них — остальные акционеры.

Нет права голоса — в обмен на более высокие дивидендные выплаты держатели привилегированных акций добровольно отказываются от права голоса на общем собрании акционеров компании. Исключения: когда держателей привилегированных акций хотят лишить дивидендов или когда решается вопрос о реорганизации или ликвидации компании.

Другие виды градации акций

Акции зарубежных компаний, в зависимости от возможностей их держателей голосовать на собрании акционеров и получать дивиденды, делятся на классы.

Класс А — владельцы таких акций могут голосовать на собрании акционеров и получать дивиденды. Одна акция класса А дает один голос.

Класс B — владельцы этих акций также могут голосовать на собрании акционеров и получать дивиденды. Одна акция класса B может давать больше одного голоса.

Класс С — владельцы таких акций могут получать дивиденды, но не могут голосовать на собрании акционеров.

При этом права, которые дает конкретный класс акций, могут меняться. Обычно эмитент указывает эту информацию в уставе организации или в проспекте эмиссии.

Чаще всего разделение акций на классы делается для того, чтобы привлечь капитал со стороны частных инвесторов, но при этом сохранить право решающего голоса за менеджментом или основателями компании.

Что такое депозитарные расписки на акции?

Депозитарная расписка — это сертификат, подтверждающий право собственности на акции или облигации. Она нужна, чтобы инвесторы из одной страны могли на своей местной бирже вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другого государства.

Впервые расписки возникли в США, где их назвали АДР — американские депозитарные расписки. Позже появились ГДР — глобальные депозитарные расписки, открывающие доступ к ценным бумагам и на других крупных международных биржах.

Депозитарную расписку можно купить и продать так же, как обычные акции или облигации. При этом одна расписка может равняться и одной акции, и двум, и десяти, и даже 0,1 акции — всё зависит от конкретного случая. Как покупать и продавать ценные бумаги

Например, на Московской бирже можно купить глобальные депозитарные расписки (ГДР) на акции головной компании Тинькофф — TCS Group. Сами акции при этом торгуются на Лондонской бирже.

Владельцы депозитарных расписок получают те же права, что и владельцы самих акций, в том числе право на дивиденды.

Что такое варранты?

Варрант — это договоренность, которая дает инвестору право приобрести акции конкретной компании по заранее оговоренной цене (обычно ниже рыночной на момент выпуска варранта) и в течение определенного отрезка времени. Этим варрант похож на опцион: инвестор может воспользоваться своим правом на покупку акций или отказаться от него. Что такое опцион

Но у варранта есть 3 важных особенности:

1. Варрант выпускается самой компанией — эмитентом акций.

2. Срок действия варранта может исчисляться годами (срок опциона гораздо короче). Существуют даже бессрочные варранты.

3. В отличие от опционов, варранты не торгуются на бирже.

Компании выпускают варранты на свои акции, чтобы привлечь дополнительные деньги на выгодных для себя условиях: до момента исполнения варранта его эмитенту не приходится увеличивать количество своих акций и платить дивиденды держателям варрантов. А для инвестора варрант — это способ держать позицию по конкретной акции, «замораживая» в ней гораздо меньше денег, чем при обычной покупке на бирже.

Например, инвестор может прямо сейчас купить акцию Х за 60 000 ₽ либо за 10 000 ₽ получить от этой компании варрант, дающий право приобрести ту же самую акцию по цене 50 000 ₽ в любой момент в течение 3 лет.

Если через 3 года стоимость акции Х вырастет до 80 000 ₽, то доход и от покупки самой акции, и от владения варрантом будет одинаковой.

Доход просто от акции: 80 000 − 60 000 = 20 000 ₽.

Доход от варранта: 80 000 − (10 000 + 50 000) = 20 000 ₽.

Но держатель варранта сможет все 3 года использовать свободные 50 000 ₽ для других сделок. Если же за это время акции Х не вырастут или даже упадут в цене, он может просто отказаться от конвертации варранта в акции.

Чем акции отличаются от облигаций?

Если говорить в целом, это просто разные виды ценных бумаг со своими особенностями и задачами.

Акция — это в первую очередь доля в бизнесе. Покупая акцию, инвестор получает право на часть будущей прибыли компании в виде дивидендов. Также в случае успешной работы компании цена на ее акции может вырасти и принести инвестору дополнительный доход, если он решит продать эти акции. Но никаких четких гарантий стабильного потока дивидендов или значительного роста цены на акции никто дать не может.

Облигация — это долговое обязательство. Компания берет у инвесторов деньги в долг, а взамен выдает им свои облигации как расписку с обещанием вернуть эти деньги за определенный срок. А пока компания возвращает долг, она платит инвесторам проценты — в виде так называемых купонов. Что такое купоны

В случае с облигациями инвесторы могут заранее просчитать, когда и какой доход они получат. Однако этот доход обычно не сильно превышает ставки по банковским вкладам.

Что выгоднее: акции или облигации?

Всё зависит от вашей инвестиционной стратегии, целей и горизонта планирования, а также от готовности к риску.

В исторической перспективе акции оказываются доходнее облигаций, но на коротких отрезках времени они могут значительно терять в цене. Поэтому этот инструмент инвестирования считается более рискованным.

Например, доходность американских акций с 1926 года составила примерно 10% годовых, а в худший год они принесли убыток в −43%.

Если для вас важен предсказуемый денежный поток от инвестиций, облигации могут оказаться предпочтительнее за счет четкого механизма регулярных купонных выплат, а также потому, что эмитент обязан вернуть полный номинал облигации в конкретную дату. Кто такой эмитент

Для сравнения: доходность американских облигаций с 1926 года составила примерно 6% годовых, а в худший год они показывали падение до уровня −8%.

Первоначально разница в доходности двух этих инструментов не кажется слишком существенной, тогда как риск падения цены у облигаций гораздо ниже. Но чем дольше срок инвестиций, тем сильнее на портфель влияет эффект сложного процента и тем выше доходность по акциям. Что такое сложный процент в инвестициях

Например, за 3 года инвестирования портфель из акций может вырасти на 33%, а портфель из облигаций на 19%. Но на горизонте в 10 лет акции обгонят облигации уже в два раза: портфель из акций вырастет на 159%, а портфель облигаций — на 79%.

Чтобы увеличить доход и при этом сильно не рисковать, попробуйте собрать сбалансированный портфель, в котором будут и акции, и облигации — это называется диверсификацией. Что такое диверсификация и зачем она нужна

Какие риски несут владельцы акций?

Акционеры несут самый большой риск в сравнении с владельцами облигаций, кредиторами, сотрудниками и поставщиками компании. Вот в чем он выражается.

Риск не получить дивиденды — в любой момент руководство компании может предложить приостановить выплату дивидендов, и рядовые акционеры ничего не смогут с этим сделать.

Риск продать акции в убыток — цена на акции может как расти, так и падать. К снижению цены может привести множество факторов: плохая работа менеджмента, активность конкурентов, сложная ситуация в экономике или просто обстоятельства непреодолимой силы вроде пандемии. Если в этой ситуации инвестору срочно понадобятся деньги, то продать свою часть акции он сможет только с большой скидкой.

Риск потерять деньги при банкротстве компании — акционеров называют кредиторами последней очереди. Это значит, что в случае ликвидации компании они получат то, что останется после раздачи зарплат, долгов поставщикам и погашения долгов по облигациям. В этой ситуации очень велики шансы, что акционеры не получат вообще ничего.

Чтобы не потерять деньги на акциях отдельно взятой компании, имеет смысл держать портфель сразу из нескольких типов ценных бумаг, чтобы усреднить риски, — это называется диверсификацией портфеля. Что такое диверсификация и зачем она нужна

Получилось найти ответ?

Чем отличается акции от облигации — 6 отличий

2. 7 (53.78%) 74 vote[s]

Самые популярные ценные бумаги на фондовом рынке и у любого инвестора — акции и облигации. В чём их принципиальные отличия? Во что лучше инвестировать деньги, чтобы максимально заработать при минимальных рисках? Обо всем этом мы поговорим ниже.

На фондовом рынке акции и облигации являются самыми ликвидными ценными бумагами. К ним самое большое внимание со стороны инвесторов и СМИ. Это легко объяснить: они позволяют зарабатывать деньги, в них инвестирует большинство.

Рассмотрим более подробно сходства и различия акций и облигаций.

1. В чём сходства акций и облигаций

1 Основной целью создания акций и облигаций является привлечения денег в бизнес. Просто они используют разные подходы.

Первые привлекают средства для формирования акционерского капитала (уставной капитал). Эти деньги не возвращаются инвесторам, но зато они являются собственниками. Облигации же являются всего лишь займом, который надо вернуть. Их владельцев можно назвать кредиторами.

---

2 Торгуются на фондовом рынке. Акции и облигации являются самыми ликвидными инструментами, которые можно продавать и покупать на бирже ценных бумаг. Делается это в течении торговой сессии из любой точки мира, где есть интернет.

Однако далеко не все облигации являются ликвидными. На Московской бирже высокие обороты торгов у ОФЗ (гособлигаций). У многих корпоративных облигаций нулевые обороты.

---

3 Это лучший вариант для инвесторов куда вложить деньги. Эти два типа ценных бумаг являются отличным источником дополнительного дохода для физических лиц. Можно сказать, что других ликвидных альтернатив нет (кроме криптовалют).

2. Список различий между акциями и облигациями простыми словами

1 Акция даёт права владеть частью собственности компании, участвовать в её акционерных собраниях. Облигация же не даёт подобных прав. Её владелец является прямым кредитором предприятия.

---

2 Владельцам облигации всё равно на то, как развивается бизнес компании. Главное, чтобы она существовала и была способна выплачивать купонный доход, в день погашения выплатить номинальную стоимость. Если у бизнеса будут сверх доходы, то ее облигации не принесут больше денег владельцам. То же самое и с тем бизнесом, который испытывает проблемы.

Прибыль акционера же напрямую зависит от того, как идут дела у компании, поскольку цена акции напрямую зависит от успеха компании и выплаты дивидендов.

---

---

3 Акции более рискованный и потенциально прибыльный инструмент. Облигации наоборот, могут давать небольшой, но зато стабильный и прогнозируемый доход.

Если говорить про цифры, то как показала более чем 100 летняя история: инвестиции в акции были доходнее на 50%-100%, чем инвестиции в облигации. Если мы говорим про короткие промежутки времени, то здесь в большинстве случаев акции могут проигрывать по доходности из-за высокой волатильности цены.

Облигации гарантируют возврат вложенной суммы с процентами в отличии от акций, которые могут сильно упасть и никогда больше не расти, а инвестор в итоге получит убытки.

---

4 Облигация имеет конкретный срок обращения и доходность. Акция же торгуется на бирже бессрочно и сложно предсказать доходность.

---

5 Облигации выпускаются также государством, административными округами и т.д. Акции же выпускаются только акционерными обществами.

---

6 В случае банкротства и ликвидации компании владельцам облигаций выплачивают долги в первую очередь (согласно Федеральному закону N208-ФЗ Статья 22). Акционеры получают лишь остатки.

---

7 Есть выпуски облигаций, которые можно конвертировать в акции компании. Обмен в другую сторону невозможен ни в каких случаях.

3. Во что лучше инвестировать: в акции или облигации

В вопросе выбора инвестирования между акциями и облигациями рекомендую ответить для себя на вопросы:

1. Срок инвестирования;
2. Риски, которые вы можете принять;

Например, вы копите деньги на квартиру и точно знаете, что средства понадобятся в течении следующих 6-12 месяцев (точнее не можете назвать дату). В этом случае покупать акции будет крайне рискованно, поскольку они могут упасть в цене к нужному моменту. В данном случае поджимают сроки и рисковать в таком деле было бы опрометчиво. Поэтому лучше купить на все деньги ОФЗ со сроком погашения 1-2 года. Вы с гарантией получите доходность в виде процентов от купона и при этом сможете продать их в любой удобный момент без потери накопленных процентов.

Если же вы вкладываете в фондовый рынок на долгий срок от 12 месяцев и нет никаких предпосылок снимать деньги в ближайшие годы, то лучшим вариантом будет составить инвестиционный портфель из акций и облигаций. Пропорции могут быть разные, в зависимости от принимаего риска.

Рекомендуется включить в свой портфель акций на сумму от 25% до 75%, на остальные деньги купить облигации. Этим вы создаёте простой прибыльный портфель, который не будет сильно колебаться в периоды высокой волатильности на рынке ценных бумаг.

В целом вопрос составления инвестиционного портфеля очень большой и про это пишутся целые книги. И все авторы склоны рекомендовать диверсификацию на два вида этих ценных бумаг, как самый доходный и стабильный вариант с минимальными рисками.

Также есть вторая мысль. Если вы ещё молоды и трудоспособны, то рекомендуется инвестировать только в акции, т.к. за 5-10 лет они с огромной долей вероятности окажутся прибыльнее облигаций. Но при этом надо ещё владеть и психологической стойкостью в периоды падения. А такие моменты будут, т.к. это одна из частей торговли на фондовом рынке.

Купить акции и облигации можно только через брокеров. Рекомендую работать с самыми крупными брокерами в РФ:

---

Рекомендую также прочитать:

---

Смотрите также видео «Виды ценных бумаг облигации и акции»:

Акции и облигации — разница и сравнение

Что такое акции?

Акции, или доли, являются единицами собственного капитала или доли собственности в компании. Стоимость компании – это общая стоимость всех находящихся в обращении акций компании. Цена акции — это просто стоимость компании, также называемая рыночной капитализацией или рыночной капитализацией, деленная на количество акций в обращении.

Акции компании предлагаются во время IPO (первичного публичного предложения) или последующей продажи акций. Акции обычно торгуются на таких биржах, как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа (или BSE и NSE в Индии), которые предлагают большую ликвидность, т. е. возможность конвертировать инвестиции в наличные деньги, как только это необходимо.

Что такое облигации?

Облигации — это просто займы, предоставленные организации. Они представляют собой форму долга и отображаются как обязательства в балансе организации. В то время как акции обычно предлагаются только коммерческим корпорациям, любая организация может выпускать облигации. Действительно, правительства Соединенных Штатов и Японии являются одними из крупнейших эмитентов облигаций. Облигации также торгуются на биржах, но часто имеют меньший объем сделок, чем акции.

Виды акций и облигаций

Существует множество различных видов акций и облигаций, некоторые из которых представляют собой более надежные инвестиции, чем другие.

Типы акций

Акции делятся на две основные категории: обыкновенные акции и привилегированные акции, а привилегированные акции подразделяются на неучаствующие и участвующие акции. Подавляющее большинство инвесторов покупают и продают только обыкновенные акции. Под ним легче всего думать о типах акций в соответствии с несколькими основными факторами. Хорошие, диверсифицированные портфели включают в себя различные типы акций компаний.

• Акции по размеру: Существуют малые, средние и крупные компании, в которые можно инвестировать. Говоря об акциях, их обычно называют малой капитализацией (как в случае с рыночным капиталом), средней капитализацией и крупной капитализацией. шапочные компании. Компании с малой капитализацией имеют рыночную капитализацию от 300 до 2 миллиардов долларов. Для компаний со средней капитализацией она составляет от 2 до 10 миллиардов долларов. Компании с большой или большой капитализацией имеют рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов. Компании с большой капитализацией обычно наиболее стабильны; Инвестиции в компании с малой и средней капитализацией считаются относительно более рискованными, но они могут предложить более высокую прибыль из-за их потенциала роста.

• Акции по секторам: Другой способ представить акции по секторам. Те, кто очень заботится об информационных технологиях или каком-либо другом секторе, могут захотеть посвятить процент своего инвестиционного портфеля таким компаниям. Standard & Poor’s (то есть S&P500) распределяет акции, за которыми следует, по 10 основным секторам и даже большему количеству отраслей, что упрощает эту задачу (см. Глобальный стандарт отраслевой классификации или этот список компаний S&P 500). При инвестировании по секторам важно инвестировать в различные сектора и отрасли, чтобы снизить риск.

• Акции по росту: Некоторые акции быстро растут и могут принести хорошую прибыль, но они могут быть рискованными; это акции роста. Стоимостные акции — это те, которые более стабильны на рынке и, вероятно, принесут некоторую прибыль в целом, но с меньшей вероятностью будут иметь серьезные скачки или падения стоимости.

• Акции по регионам: Можно инвестировать в местные и зарубежные рынки. Инвестирование в международный фонд позволит вкладывать деньги в стабильные рынки (например, в Западной Европе), более рискованные развивающиеся рынки (например, в Латинской Америке) или в их комбинацию.

• Индексные фонды: Если выбор акций по вышеперечисленным факторам кажется сложным или слишком сложным, индексные фонды могут стать хорошей альтернативой для инвестиций. NASDAQ-100 — пример фондового индекса; в его случае он перечисляет 100 лучших акций с большой капитализацией на NASDAQ. Когда инвестор вкладывает свои деньги в индексный фонд NASDAQ-100, деньги равномерно распределяются между всеми акциями фонда. Идея индексного фонда заключается в том, что в целом весь индекс будет расти и приносить доход, хотя стоимость некоторых акций в составе фонда может снизиться. По сравнению с некоторыми другими методами, особенно для неопытных инвесторов, индексные фонды могут быть относительно менее рискованным способом инвестирования в фондовый рынок.

Типы облигаций

Рынок облигаций, который также иногда называют долговым или кредитным рынком, позволяет инвесторам выпускать новые долговые обязательства на так называемом первичном рынке, а также покупать и продавать долговые ценные бумаги на вторичном рынке.

• Государственные облигации: Держатели государственных облигаций ссужают деньги правительству. При условии, что правительство, в которое вы инвестируете, не объявляет дефолт по этому типу кредита (что маловероятно в развитых странах), основная сумма долга со временем полностью выплачивается с процентами. В США существует несколько типов государственных облигаций, известных как «казначейские ценные бумаги». Основные три — казначейские векселя, казначейские билеты и казначейские облигации — имеют срок погашения по разным ставкам и проценты по ним выплачиваются по-разному; они требуют минимальных инвестиций в размере 100 долларов США. Другие типы государственных облигаций могут быть дешевле для покупки, но, как правило, приносят более низкую доходность. Существуют также облигации с плавающей процентной ставкой, которые предлагают переменную процентную ставку в зависимости от рынка. Наконец, можно инвестировать в рынки облигаций других стран. Инвестирование в развитые страны очень безопасно, но вряд ли принесет значительный доход, в то время как инвестирование в развивающиеся страны рискованно, но может оказаться прибыльным.

• Муниципальные облигации (также известные как «munis»): Слово «муниципальный» относится к небольшим местным органам власти, таким как те, которые управляют городами, округами, городами или штатами, т. е. не национальными/федеральными правительствами. Так же, как инвесторы могут ссужать деньги федеральным правительствам, они также могут ссужать деньги местным органам власти, обычно для финансирования конкретных общественных проектов, таких как модернизация систем водоснабжения и канализации, больниц, школ и т. д. Хотя многие местные органы власти по всему миру муниципальных облигаций, рынок муниципальных облигаций США является крупнейшим и считается одним из самых безопасных.

• Корпоративные облигации: Как следует из названия, корпоративные облигации — это то, где инвесторы ссужают деньги корпорациям. Они представляют собой более рискованные инвестиции, чем государственные и муниципальные облигации, но потенциальная доходность намного выше. Чтобы избежать вложений в корпоративные облигации с высоким уровнем риска, инвесторы используют рейтинги облигаций, предоставляемые такими организациями, как Standard & Poor’s и Fitch Ratings. Рейтинги облигаций — это то, на что они похожи: они оценивают кредитоспособность корпорации.

• Облигации с нулевым купоном (также известные как облигации с накоплением): Эти облигации часто продаются со скидкой и имеют фиксированную процентную ставку, которая выплачивается только по истечении срока погашения облигации. Другими словами, по этим облигациям нет периодических выплат процентов; вместо этого проценты накапливаются или накапливаются с течением времени. Хотя они могут быть хорошими инвестициями, есть недостатки с точки зрения того, как они облагаются налогом.

Акции и облигации, которых следует избегать

• Пенни/центовые акции: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет грошовые акции как «ценные бумаги, выпущенные очень маленькой компанией, торгующиеся по цене менее 5 долларов за акцию». Эти акции не торгуются на основных фондовых биржах, и их может быть очень трудно продать после того, как они станут собственностью. Для человека относительно легко потерять все деньги, которые он или она инвестирует в грошовые акции.

• Мусорные облигации: Это название, данное высокорисковым облигациям компаний (или правительств), которые получают более низкие рейтинги облигаций и имеют большую вероятность дефолта. Как правило, большинству инвесторов следует избегать мусорных облигаций, поскольку существует очень большая вероятность того, что они увидят нет вернуть и возможно даже потерять деньги. Однако некоторые более агрессивные инвесторы по-прежнему предпочитают время от времени инвестировать в них.[1]

Как оцениваются акции и облигации?

Цена акции определяется тем, что покупатели и продавцы на бирже готовы заплатить/принять в любой день. Как правило, стоимость компании определяется стоимостью ее активов (за вычетом обязательств), а также чистой приведенной стоимостью всех будущих доходов. Ключевым фактором в определении стоимости является ожидание роста. Если инвесторы ожидают, что компания будет очень быстро расти в будущем, они могут высоко оценить компанию, даже если в настоящее время она является убыточной. Такие компании, как Twitter и Amazon, являются примерами случаев, когда текущая прибыль может быть небольшой — или даже отрицательной, то есть убытками, — но стоимость активов компании (таких как интеллектуальная собственность, ее клиентская база, бренд, репутация и другие нематериальные активы) и ожидания будущего роста настолько высоки, что компания оценивается в миллиарды долларов.

У каждого инвестора свое мнение о стоимости компании. Цена акций отражает своего рода консенсусное мнение рынка.

Цены на облигации определяются на основе того, как рейтинговые компании, такие как S&P и Fitch, оценивают кредитоспособность эмитента облигации. Например, корпоративная облигация, выпущенная Apple, имеет рейтинг AAA, что означает, что рейтинговое агентство очень уверено в способности Apple погасить свой кредит, долг по облигациям, которым владеют держатели облигаций. Вероятность того, что Apple не выполнит свои обязательства по кредитам, очень мала, поэтому компания может брать кредиты по очень низким процентным ставкам (скажем, 2%).

Доходность облигаций по сравнению с ценами

Смущающий элемент облигаций заключается в том, что они имеют два типа оценки: дневная стоимость, цена на рынке облигаций, где облигации можно покупать и продавать, и долгосрочная доходная стоимость, доходность (или, чаще, доходность к погашению), когда инвесторы возвращают себе основную стоимость облигации, плюс проценты, плюс/минус любые прибыли или убытки.

Цены на облигации имеют уникальную связь с доходностью по облигациям. В частности, когда цена облигации на рынке облигаций растет, доходность этой облигации снижается; или когда цена снижается, доходность увеличивается. Для более бдительных и активных инвесторов полезны обе концепции. Чтобы увидеть пример того, как цены и доходность соотносятся друг с другом, посмотрите видео ниже.

Внешние факторы

Факторы, внешние по отношению к организации, также влияют на цену ее акций и облигаций. Например, когда экономика слаба и стагнирует, все цены на акции имеют тенденцию к падению, потому что ожидаемая стоимость будущих доходов ниже. И наоборот, когда экономика растет, а безработица низкая, инвесторы чувствуют себя более уверенно.

Еще одним фактором является денежная масса. Когда процентные ставки снижаются — как это сделал Федеральный резерв после финансового кризиса 2008 года — происходят две вещи, которые взвинчивают цены на акции:

1. В финансовой системе стало больше денег. Увеличение количества денег в обращении увеличивает инфляцию и способствует росту цен на акции.
2. «Безопасные» варианты вложения денег в долг (облигации) становятся менее прибыльными, когда процентные ставки падают. Поэтому инвесторы выбирают акции в погоне за более высокой доходностью.

Создание портфеля

Риск и результаты

В целом, акции считаются более рискованными и более волатильными, чем облигации. Однако также считается, что акции приносят более высокую доходность по сравнению с облигациями. На этой диаграмме сравнивается доходность акций и облигаций за 10-летний период, и она представляет общепринятое представление об эффективности акций и облигаций:

Рост в размере 10 000 долларов, вложенных в индексные фонды Vanguard для всего фондового рынка (VTSMX) и всего рынка облигаций (VBMFX) за 10 лет.

Большое предостережение относительно графика, подобного этому, заключается в том, что он может выглядеть очень по-разному в зависимости от периода времени. Например, если бы 10-летний график закончился в сентябре 2018 года, он выглядел бы так:

Та же диаграмма, что и выше, на которой сравнивается общий рынок акций и рынок облигаций ETF от Vanguard, но за другой 10-летний период, который закончился в сентябре 2018 года.

.

Важно понимать, что акции часто являются очень долгосрочными инвестициями (10+ лет), обычно для пенсионных целей. В любой конкретный год акции могут иметь крутые максимумы и глубокие минимумы, поскольку их стоимость снова и снова пересматривается на рынке, что делает частые покупки и продажи чрезвычайно рискованными и в большинстве случаев нецелесообразными. Однако со временем акции имеют тенденцию приносить в среднем 6-7% в год после поправки на инфляцию и дивиденды. ^[2][3]

Графики, показывающие изменение фондовых индексов NASDAQ, Dow Jones и S&P 500 во времени. Обратите внимание на взлеты и падения, но общую тенденцию к росту.

Облигации также используются для пенсионных сбережений, но краткосрочные облигации — те, которые подлежат погашению в течение 10 лет или менее, — могут так же легко использоваться на протяжении всей жизни для небольших периодических доходов. Долгосрочные (например, 30-летние) казначейские облигации США обычно имеют доход около 3-4%. ^[4]

Распределение

Начинающие инвесторы часто хотят знать, сколько денег они должны вложить в акции и сколько они должны вложить в облигации. Ответ зависит от . От чего это зависит, так это от терпимости к риску, которая меняется с возрастом; способность и ноу-хау, когда дело доходит до стратегий принятия рисков; и сколько ликвидности необходимо. Существует множество стратегий, которые можно использовать для инвестирования:

• Простые подходы: Джон Богл, известный Bogleheads и основатель Vanguard Group, рекомендует простой подход к инвестированию, при котором человек инвестирует в два индексных фонда: индексный фонд совокупного рынка США и фонд совокупного рынка облигаций США. . Также часто рекомендуется инвестировать в третью группу международных акций или облигаций. Это легко превращает инвестиции в акции в своего рода опыт «установил и забыл». См. также ETF против взаимных фондов.

• Более сложные подходы: Молодые люди могут брать на себя больший риск, чем пожилые, потому что у них есть время возместить любые значительные потери. Некоторые выступают за то, чтобы те, кто моложе, шли на больший риск и инвестировали гораздо больше в фондовый рынок, чем в облигации, в то время как те, кто старше, должны сокращать свои риски и инвестировать больше в облигации и акции, которые считаются более безопасными, хотя акции должны по-прежнему составлять большую часть портфеля. Некоторые также рекомендуют инвестировать небольшие суммы в недвижимость (REIT).

Диверсификация портфелей акций и облигаций

Диверсификация снижает риск. [5] Те, кто решает инвестировать в фондовый рынок вручную, а не использовать индексные фонды, должны научиться диверсифицировать свои портфели самостоятельно. Тот факт, что инвестор интересуется или много знает об энергетической отрасли, не означает, что он или она должны инвестировать только в нее. Человек, который владеет акциями только одной компании или отрасли, подвергается гораздо большему риску потери денег, чем человек, который инвестирует в несколько компаний и отраслей и различные виды облигаций. Инвестор должен покупать самые разные акции и облигации, используя некоторые из факторов, перечисленных выше.

Инвестиционные инструменты и комиссионные сборы

Когда дело доходит до инвестирования, старая поговорка отчасти верна: чтобы делать деньги, нужны деньги. Инвестировать небольшую сумму в одну компанию менее разумно, чем копить, а затем инвестировать большую сумму в индексные фонды или в несколько типов компаний и облигаций; для большинства брокерских счетов требуется не менее 500 долларов для запуска.

Первые инвесторы также должны быть готовы к оплате. Брокерские счета взимают комиссию за счет и/или комиссию за торговлю. У других есть другие бизнес-модели, которые взимают фиксированную процентную плату.

Некоторые распространенные инвестиционные инструменты и трекеры включают следующее:

• Чарльз Шваб
• Э*ТОРГОВЛЯ
• Верность
• как новый
• Личный капитал
• Скоттрейд
• ТД Америтрейд
• Авангард Групп

Несколько других сравнений имеют отношение к покупке и продаже акций: цена предложения против цены предложения, опцион колл против опциона пут, фьючерс против опциона, форвардный контракт против фьючерсного контракта, лимитный ордер против стоп-приказа и открытая короткая продажа против Короткая продажа.

Акционеры и держатели облигаций

Акционеры имеют разные инвестиционные права по сравнению с держателями облигаций. Как совладельцы компании, акционеры имеют право голоса в управлении компанией, в то время как держатели облигаций, как кредиторы, не имеют права голоса в том, как правительства или корпорации управляют собой или своим кредитом. Однако в случае ликвидации компании держатели облигаций выходят на первое место, а их инвестиции получают приоритет над инвестициями акционеров.[6]

Право голоса

Преимущество владения акциями — возможность участвовать в делах компании. Акционеры имеют право просматривать отчеты компании, посещать (или слушать) ежегодные собрания, посвященные результатам деятельности компании, получать долю от всех объявленных дивидендов, участвовать в избрании директоров в совет и подавать в суд на корпорацию за любое нарушение прав[7]. ] На самом деле не существует эквивалентного набора прав для держателей облигаций.

Те, кто владеет крупной долей в компании, часто пользуются своими правами акционеров, чтобы направить компанию к (надеюсь) дальнейшему росту. Например, право голоса особенно важно, поскольку совет директоров компании сильно влияет на то, насколько хорошо компания будет работать в будущем.

Ликвидация и банкротство

Иногда компании терпят неудачу и вынуждены закрываться или реорганизовываться. Когда это происходит, они могут начать процесс ликвидации, то есть продажи активов для погашения долгов, что является частью банкротства в соответствии с Главой 7 в США. Долги всегда выплачиваются в первую очередь, а это означает, что держатели облигаций имеют преимущество перед акционерами, когда ликвидация. Акционеры получают любые деньги, оставшиеся от погашения долга, которых может вообще не быть. Это одна из главных причин, по которой инвестиции в облигации более безопасны, чем инвестиции в акции.

Различные типы банкротства, такие как Глава 11, по-разному влияют на держателей облигаций и акционеров, но обычно держатели облигаций выходят на первое место по сравнению с акционерами. Однако ни один из них вряд ли вернет все свои инвестиции, что еще раз доказывает важность осторожных инвестиций.

Как облагаются налогом акции и облигации

Различные типы акций и облигаций облагаются налогом по-разному. В некоторых случаях даже один штат может облагать проценты налогом, а другой нет. Иногда применяются федеральные налоги, а иногда нет.

Однако в целом для налогообложения облигаций верно следующее:

• Проценты, полученные от казначейских облигаций США и сберегательных облигаций, т. е. облигаций федерального правительства, облагаются налогом только на федеральном уровне. Государственные и местные органы власти не облагают налогом эти деньги.

• Доходы от корпоративных облигаций облагаются налогом на всех уровнях. Они облагаются налогом больше всех облигаций, потому что их доходность обычно самая высокая.

• Прибыль, полученная от муниципальных облигаций, облагается сложным налогом. Иногда применяются федеральные, государственные и местные налоги; в других случаях они не применяются. Подробное объяснение того, как облагаются налогом муниципальные облигации, см. в этой статье Investopedia.

• Хотя по облигациям с нулевым купоном проценты не выплачиваются с течением времени, а накапливаются до погашения облигации, федеральные, государственные и местные налоги применяются к этим процентам, которые иногда называют «фантомными» процентами. [8]

И то, что следует здесь, в целом верно для налогообложения акций:

• Акции, проданные в течение года после их покупки, облагаются краткосрочным налогом на прирост капитала, т. е. независимо от обычной ставки налога на прибыль инвестора.

• Перед продажей лучше держать акции как минимум год, так как в этом случае прибыль зависит от долгосрочного прироста капитала. Для тех, чей доход облагается налогом по ставке 10–15%, налог на долгосрочный прирост капитала составляет 0%.[9]

• Любая прибыль от дивидендов по акциям также облагается налогом. Они облагаются налогом так же, как купленные и проданные акции. Другими словами, дивиденды, полученные от долгосрочных акций, облагаются более низким налогом, чем дивиденды, полученные от акций, которыми недавно владели.

Ссылки

• Будьте готовы к ставке налога на прирост капитала в 2014 году — Пестрый дурак
• Корпоративное банкротство и ваши инвестиции — Инвестирование в облигации
• Различные типы облигаций — Investopedia
• Правила налогообложения для инвесторов в облигации — Investopedia
• Какие фонды акций следует рассмотреть? — CNN Деньги
• Википедия: Акционер

Облигации против акций: сходства и риски

• Образование
• Инвестиции

Обновлено: июнь 10, 2022by: Richard Best

Table of Sontents

1. Bonds Vs. Работа
2. Рынок облигаций и фондовый рынок
3. Доход от облигаций и акций
4. Облигации и акции Инвестиционная эффективность
5. Риски по облигациям и риски по акциям
6. Исследование облигаций и акций

И акции, и облигации могут играть решающую роль в долгосрочной инвестиционной стратегии. Понимание того, чем отличаются акции и облигации, как каждая из них приносит прибыль, а также их соответствующие свойства риска, может помочь инвесторам разработать портфель, соответствующий их индивидуальным инвестиционным целям.

Мария Вонотна/iStock через Getty Images

Облигации и акции: основы

Акции, которые официально называются обыкновенные акции , представляют собой долевое участие в корпорации. Инвесторы, владеющие обыкновенными акциями, становятся совладельцами бизнеса на основе их пропорционального владения. Облигации, с другой стороны, представляют собой долг, выпущенный компанией, без права собственности на компанию, предоставленного держателям долга. Федеральные, государственные и муниципальные правительства также могут выпускать облигации в дополнение к отдельным компаниям.

	Акции	Облигации
, что они представляют	Компания,	долг компании
Возврат	можно получить через увеличение цены компании и/или дивиденды	Право голоса	Доступно для некоторых акционеров	Недоступно для держателей облигаций
Право на банкротство	Обычно более низкий приоритет для получения доходов	Обычно более высокий приоритет для получения доходов

Примечание редактора: В этой статье «Акции» определяются как обыкновенные акции и не распространяются на привилегированные акции 7 9008

Акции и облигации: что они собой представляют

Компания выпускает акции и облигации как способ привлечения капитала для краткосрочных нужд или будущих инвестиций. Акции представляют капитал компании , а облигации представляют собой долг компании , который по закону должен быть погашен. И акции, и облигации могут быть проданы инвесторами на вторичном рынке после того, как компания их выпустила.

Акции и облигации: доходность

Доходность акций зависит от роста стоимости акций компании, а также от выплаты дивидендов, которые обычно представляют собой возврат части прибыли компании акционерам.

По облигациям инвесторы обычно получают проценты от компании, и эти платежи называются купоны . Купонная ставка облигации устанавливается в момент выпуска и обычно не меняется, за исключением случая облигации с плавающей ставкой. Некоторые облигации, называемые бескупонные облигации , не выплачивают проценты с течением времени, но выпускаются с большим дисконтом и имеют срок погашения по номинальной стоимости.

Акции и облигации: право голоса

Право голоса обычно предоставляется держателям обыкновенных акций, хотя некоторые классы акций не дают права голоса. Те, которые позволяют инвесторам голосовать по вопросам, выносимым на рассмотрение совета директоров компании. Примеры включают голосование о том, следует ли принять предложение о поглощении или снять ли члена совета директоров со своего места.

Владельцы облигаций не имеют права голоса.

Акции и облигации: права в случае банкротства

В случае банкротства компании к акционерам и держателям облигаций относятся по-разному. Если корпорация обанкротится, держатели облигаций одними из первых получат доходы от ликвидации или новые ценные бумаги от реструктуризации. Тем временем акционеры находятся ближе к концу этой очереди и обычно получают остаточную стоимость только после того, как держатели облигаций получат полную компенсацию.

Стоит отметить, что другие заинтересованные стороны, такие как пенсионеры, действующие сотрудники и государственные учреждения, могут иметь более высокий приоритет по сравнению с держателями облигаций. В случае банкротства часто существует значительный риск того, что держатели облигаций не будут восстановлены, хотя в большинстве случаев они что-то получат.

Ключевой вывод: Акционеры подчиняются держателям облигаций, когда речь идет о правах требования к компании.

Как работают облигации и акции

Облигации

Когда инвесторы покупают корпоративные или государственные облигации, они покупают кредит, выданный этой организацией. Держатели облигаций являются кредиторами, как и любое учреждение, которое ссужает деньги компании. Компания или правительство регистрируют выпущенные облигации как долг в своем балансе. Облигации выпускаются со ставкой купона, которая представляет собой процентную ставку, которую компания выплачивает держателям облигаций. Облигации также выпускаются с датой погашения, которая может наступить через год или через 10, 20 или 30 лет в будущем.

Финансовое качество компании-эмитента, а также срок облигации являются основными факторами, определяющими доходность облигации . Обычно более длительные сроки и более низкие кредитные рейтинги связаны с более высокой доходностью облигаций, в то время как более короткие сроки и более высокие кредитные рейтинги означают, что компании могут выпускать долговые обязательства по более низким процентным ставкам. Кредитные рейтинги присваиваются такими агентствами, как Standard & Poor’s и Moody’s.

Держатели долговых обязательств, за исключением бескупонных облигаций, обычно получают купонные выплаты ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода. Полугодовые купоны, как правило, являются стандартом. По истечении срока компания или государственное учреждение вернет вложенную основную сумму.

Пример процента по облигации

Если инвестор покупает облигацию на сумму 10 000 долларов США с купонной ставкой 4,5% и сроком погашения 10 лет, компания должна выплачивать инвестору 450 долларов США каждый год. Когда срок погашения облигации наступит, компания вернет инвестору первоначальные 10 000 долларов. За этот 10-летний период инвестор также получит в общей сложности 4500 долларов в виде купонных выплат. Платежи, конечно же, зависят от платежеспособности компании.

Акции

Инвесторы могут владеть частью компании, покупая ее обыкновенные акции на фондовой бирже или посредством первичного публичного предложения (IPO). Чем больше акций принадлежит инвестору, тем большей частью компании он владеет. Акционеры эффективно участвуют как в прибылях, так и в убытках компании, акциями которой они владеют. Кроме того, стоимость акций компании колеблется вместе с ожиданиями успехов и неудач компании, поэтому акционеры часто пожинают плоды до того, как официально сообщается о прибылях и убытках компании.

Примеры прибылей и убытков по акциям

Если акции компании продаются по 25 долларов за акцию и у инвестора есть 2500 долларов для инвестирования, он может купить 100 акций. Если компания показывает хорошие результаты и цена акций увеличивается до 37,50 долларов США, инвестиции инвестора увеличиваются на 50%. И наоборот, если компания работает плохо и цена акций упадет до 12,50 долларов, инвестор понесет 50% убытков. Прибыли и убытки не фиксируются до тех пор, пока инвестор не продаст акции.

Рынок облигаций и фондовый рынок

Акции и облигации торгуются по-разному. Для покупки акций инвесторы могут получить доступ к любой из 13 зарегистрированных фондовых бирж в США или к международной фондовой бирже через своего брокера. Чтобы купить или продать облигации, инвесторы должны сделать это внебиржево (OTC), потому что формального обмена для торговли облигациями не существует.

Рынок облигаций

Облигации торгуются на внебиржевом рынке (OTC), который представляет собой неофициальную биржу, доступную для брокерских фирм и институциональных инвесторов, таких как банки, пенсионные фонды и управляющие активами. Как правило, корпоративные облигации выпускаются через инвестиционный банк, который может стать основным рынком для институциональных инвесторов.

Частные инвесторы могут покупать и продавать облигации через брокерские фирмы, которые создают вторичный рынок для данного конкретного выпуска. Покупка облигаций может потребовать большего капитала; номинальная стоимость облигаций начинается с 1000 долларов и обычно продается партиями по десять штук.

Фондовый рынок

Фондовые биржи работают как торговые площадки, где покупатели и продавцы встречаются для торговли акциями и другими финансовыми инструментами, такими как биржевые фонды (ETF). Фондовые биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), раньше были местами физических встреч, где трейдеры собирались и перекрикивали друг друга, чтобы выполнить свои сделки.

Сегодня большая часть торговли осуществляется в электронном виде в цифровом мире, в основном с помощью компьютерных программ, управляемых алгоритмами, которые диктуют решения о покупке и продаже для институциональных и профессиональных трейдеров. Каждый день совершаются десятки миллионов сделок.

Инвесторы могут получить доступ к спискам фондовой биржи, используя брокерский счет. Большинству брокерских фирм требуется минимальная сумма денег для открытия счета, но многим не требуется минимальная сумма для начала покупки акций.

Доход от облигаций и акций

Инвесторы вкладывают средства в акции и облигации в поисках дохода от своих инвестиций. Способы получения этих доходов различаются в зависимости от владения акциями и облигациями.

Доход от облигаций

Инвесторы покупают облигации, обычно ожидая гарантии капитала и предсказуемого потока доходов. При покупке облигации доходность облигации фиксируется до тех пор, пока инвестор держит ценную бумагу. Купоны регулярно выплачиваются по облигациям, чаще всего каждые 6 месяцев, и облагаются налогом как обычный доход.

Если облигация удерживается до погашения, компания выплачивает сумму погашения, которая обычно равна первоначальной сумме выпуска (за исключением облигаций с нулевым купоном, стриптиз-облигаций или других дисконтных облигаций). Хотя держатели облигаций не получают никаких купонов по облигациям с нулевым купоном, эти ценные бумаги облагаются налогом, как если бы доход был получен каждый год.

Доход, полученный от казначейских облигаций США, облагается налогом на федеральном уровне, но не на уровне штатов. Облигации, выпущенные государственными или местными органами власти (муниципальные облигации), освобождаются от налогов штата и федеральных налогов.

Если инвестор покупает облигацию по номиналу (номинальная стоимость облигации) и держит ее до погашения, это не создает налогооблагаемого прироста капитала, поскольку он просто получает обратно свою основную сумму. Однако, если инвестор покупает на открытом рынке облигацию, которая продается ниже ее номинальной стоимости, он признает налогооблагаемый прирост капитала по истечении срока или в любой другой ситуации, когда облигация продается по цене, превышающей цену покупки.

Доход от акций

Чтобы получить доход от акций, инвесторы могут получать дивиденды и/или продавать свои акции по более высокой цене, чем они заплатили. Если инвестор купил 100 акций Apple (AAPL) по цене 150 долларов за акцию, а затем продал их по 200 долларов за акцию, это даст прирост капитала в размере 50 долларов за акцию или 5000 долларов за 100 акций . Прирост капитала от акций, удерживаемых более одного года, облагается налогом по благоприятным ставкам прироста капитала, в то время как прирост капитала, удерживаемый в течение одного года или менее, облагается налогом как обычный доход.

И наоборот, если инвестор покупает акции Apple по цене 150 долларов за акцию, а затем продает их по 100 долларов за акцию, это приводит к потере капитала. Потери капитала могут быть использованы для компенсации прироста капитала как способ снижения налогов, подлежащих уплате инвестором.

• Краткосрочные потери капитала для акций, удерживаемых один год или менее, может использоваться для компенсации краткосрочного прироста капитала.
• Долгосрочные потери капитала могут использоваться для компенсации долгосрочного прироста капитала.

Инвестор будет нести ответственность за уплату налога на всю чистую прибыль, в то время как только 3000 долларов чистых убытков могут быть применены к его налогам с дохода в любой данный год.

Важно: Инвесторы со сложными вопросами налогообложения должны проконсультироваться с налоговым консультантом.

Дивиденды по акциям обычно представляют собой распределение прибыли компании. Обычно компании выплачивают дивиденды ежеквартально, но могут объявлять дивиденды через разные промежутки времени. Инвесторы могут сохранить свои дивиденды в качестве денежного дохода или реинвестировать их. Несмотря на это, квалифицированные дивиденды в настоящее время облагаются налогом так же, как и долгосрочный прирост капитала.

Облигации и акции Инвестиционная эффективность

Исторически акции превосходили облигации с точки зрения среднегодовой доходности фондового рынка. С 1926 октября доходность акций крупных компаний составила в среднем 10,3%, а долгосрочных корпоративных облигаций — 6,2%. Однако за последние 20 лет акции крупных компаний приносили в среднем 7,47% годовой доходности, а долгосрочные корпоративные облигации — 7,96%. ( Источник: Дафф и Фелпс. Ежегодник SBBI за 2021 год. Показатели рынков капитала США, 1926–2020 гг.)

В течение этого периода с 2001 по 2020 год фондовый рынок пережил две экономические рецессии и два рыночных краха. Тем временем доходность долгосрочных облигаций увеличилась за счет снижения процентных ставок. За последние 2 десятилетия облигации превзошли акции в течение семи из этих 20 лет. ( Источник: stern.nyu.edu)

Обратная зависимость доходности акций и облигаций

Акции и облигации часто имеют обратную зависимость, особенно в периоды потрясений, когда цены на акции резко падают. Во время падения фондового рынка инвесторы могут перевести свои деньги в облигации с меньшим риском, что увеличивает их спрос и подталкивает их цены.

Процентные ставки и доходность облигаций

Процентные ставки и изменения процентных ставок влияют на доходность облигаций. Например, недавно выпущенная долгосрочная облигация с доходностью 4,5% на купон сегодня вырастет в цене, если процентные ставки снизятся. Почему? Потому что купоны по этим облигациям будут более привлекательными, чем новые облигации, выпущенные с более низкой доходностью. В результате инвесторы будут предлагать его цену выше. И наоборот, когда процентные ставки растут, та же самая облигация будет менее ценной, чем вновь выпущенные облигации, что снизит спрос на нее и, как следствие, ее справедливую цену.

Ключевой вывод: Облигации и акции часто имеют обратную зависимость, особенно во времена потрясений на фондовом рынке. Это означает, что владение как акциями, так и облигациями в портфеле может обеспечить преимущества диверсификации.

Риски, связанные с облигациями, и риски, связанные с акциями

Финансовая теория предполагает, что ценные бумаги с более высоким риском должны обеспечивать более высокую ожидаемую доходность. Акции, как правило, более волатильны и считаются более рискованными, чем облигации. Поэтому инвесторы ожидают более высокой средней доходности от акций, и это подтвердилось в долгосрочной перспективе.

Однако, чем выше риск, тем выше вероятность потери. Инвесторы в акции должны быть более терпимыми к риску и время от времени терпеть значительные убытки. Инвесторы, которые не хотят рисковать или хотят большей стабильности в своих инвестициях, могут захотеть выделить больше своего капитала в корпоративные облигации инвестиционного уровня или казначейские облигации США. Вот разбивка различных типов риска, связанного с облигациями и акциями.

Риски по облигациям

Риск по государственным облигациям

Корпоративные облигации или казначейские облигации США инвестиционного уровня, как правило, более стабильны и менее рискованны, чем акции, но, как отмечалось выше, более низкий риск обычно означает более низкую доходность. Казначейские облигации обеспечены правительством США и, как предполагается, практически не несут риска дефолта, но иногда могут испытывать снижение цен в среднесрочной перспективе из-за повышения процентных ставок.

Риск корпоративных облигаций

• Риск дефолта компании: Корпоративные облигации имеют различные уровни риска в зависимости от финансовой устойчивости компании-эмитента. Облигации, выпущенные компаниями с отличными финансовыми показателями и перспективами роста, более безопасны, но менее доходны, чем облигации, выпущенные компаниями, испытывающими трудности с финансовыми показателями и перспективами роста.
• Эмитент может быть финансово нестабильным: Инвесторы, ищущие облигации с более высокой доходностью, называемые высокодоходными или мусорными облигациями, должны признать, что компания-эмитент может находиться в нестабильном финансовом положении или может иметь ухудшающиеся деловые перспективы. Высокодоходные облигации существуют в результате того, что инвесторы требуют более высокой нормы прибыли за риск владения этой облигацией.
• Компании могут столкнуться с трудностями при покрытии процентов, причитающихся по облигациям, или при погашении долга держателю облигаций в полном объеме. Высокодоходные облигации, как правило, более волатильны, чем облигации инвестиционного уровня, из-за их более высокого риска.
• Процентный риск: Инвесторам в облигации также приходится бороться с процентным риском. Как правило, когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Если инвесторы не держат облигацию до погашения, они рискуют продать ее дешевле, чем купили.

Примечание: Инвесторы, стремящиеся к большей стабильности и меньшему риску, могут инвестировать в корпоративные облигации инвестиционного уровня, но ожидаемая доходность по ним ниже.

Фондовые риски

Как совладельцы самого бизнеса, акционеры подвергаются риску ухудшения перспектив и/или финансового положения компании.

Риски, характерные для компании, включают:

• Возможность устаревания продуктов и услуг фирмы
• Риск входа конкурентов в отрасль с более низкими ценами
• Репутационный риск
• Риск перебоев в поставках
• Регуляторный риск

Цены на акции также подвержены более широко определенным рыночным рискам. Если инвесторы станут пессимистично относиться к глобальным экономическим перспективам, геополитической напряженности, политическим рискам, сбоям, таким как пандемия в области здравоохранения, или другим проблемам, они могут продать свои акции и привести к снижению всего фондового рынка. Эти широкомасштабные рыночные риски могут негативно повлиять практически на любую компанию и цену ее акций, даже на те компании, бизнес которых выглядит хорошо.

Важно: Хотя корпоративные облигации и государственные казначейские обязательства считаются более стабильными и надежными, чем акции, все ценные бумаги подвержены некоторым видам рисков.

Сравнение облигаций и акций

Инвесторы, проводящие комплексную проверку потенциальных инвестиций, могут найти информацию в различных местах. Большинство компаний имеют на своем веб-сайте раздел по связям с инвесторами (IR), в котором содержится информация о ценных бумагах, выпущенных этой компанией, а также презентации и последние объявления.

Доступ к документам SEC компании можно получить на страницах с котировками Seeking Alpha.

Seeking Alpha Symbol Page

Альтернативным источником документов компании является веб-сайт Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

В дополнение к своим собственным исследованиям и анализу инвесторы могут также искать отчеты о рейтингах акций и облигаций в брокерских конторах и рейтинговых агентствах, таких как Moody’s и Standard and Poor’s.

Для акций брокерские конторы присваивают акции рейтинги «Купить», «Держать» или «Продать». Многие используют 5-уровневую систему, включающую рейтинги «Активная покупка» и «Активная продажа». Некоторые брокерские компании используют различные рейтинговые термины, такие как «Неудовлетворительно», «Избегайте» или «Покупка с осуждением».

Сводка рейтингов Seeking Alpha

Пользователям Seeking Alpha предоставляется «Сводка рейтингов» на страницах котировок ценных бумаг. Консенсусный рейтинг аналитиков Уолл-стрит представлен здесь вместе со средним настроением участников Seeking Alpha и количественным рейтингом Seeking Alpha.

Seeking Alpha Symbol Page

Рейтинги облигаций инвестиционного уровня присваиваются от высокого (Aaa от Moody’s и AAA от S&P) до низкого (Baa3/BBB). Облигации с рейтингом BB или ниже не считаются инвестиционным рейтингом. Рейтинг «D» означает, что компания уже находится в состоянии дефолта.

Хотя рейтинги брокерских компаний, агентств по облигациям и других организаций заслуживают внимания, эти рейтинги не являются безошибочными. Многие инвесторы помнят финансовый кризис 2008-2009 годов и то, как даже многие из самых уважаемых исследовательских организаций не смогли правильно оценить риски, присущие рынку жилья в США.

Seeking Alpha — отличный источник для изучения рынка акций, а также для чтения исследований и анализа, подготовленных другими инвесторами. В конце концов, ничто не заменит личное понимание бизнеса компании и больше информации о рисках фирмы, будущих перспективах и финансовых показателях. Знание как можно большего количества важнейших аспектов компании может обеспечить инвестору комфорт и способствовать принятию обоснованных инвестиционных решений.

Премиум-подписчики Seeking Alpha имеют доступ к простому в использовании инструменту для проверки рейтинга акций, который показывает лучшие акции на основе критериев инвесторов во многих категориях.

Эта статья была написана

Ричардом Бестом

84 Последователей

Тридцать с лишним лет в сфере финансовых услуг в качестве консультанта, управляющего директора, директоров по маркетингу и обучению, а в настоящее время в качестве консультанта в отрасли. Автор и обозреватель по темам управления капиталом и инвестирования.

Раскрытие информации: У меня/у нас нет позиций по акциям, опционам или подобным деривативам ни в одной из упомянутых компаний, и мы не планируем открывать такие позиции в течение следующих 72 часов.

Комментарий (1)

Рекомендуется для вас

Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.

Часто ли это происходит с вами? Пожалуйста, сообщите об этом на нашем форуме обратной связи.