Что такое чистый дисконтированный доход: Как рассчитать чистый дисконтированный доход (формула)

Содержание

Бизнес-википедия — e-xecutive.ru

Материал из e-xecutive.ru

(перенаправлено с «Заглавная страница»)

Перейти к: навигация, поиск

Cправочный раздел Executive.ru. Словарные вики-статьи, образцы документов. Еще 10 тыс. публикаций по бизнесу – на других страницах портала.

Хорошая статья

Форфейтинг – разновидность кредитных сделок, к которым прибегают во внешнеторговых операциях. Сущность данной финансовой операции заключается в приобретении обязательств, которые возникают в процессе экспортно-импортных контактов. Форфейтинг считается формой своеобразной трансформации коммерческого кредита в банковский кредит.

Читать полностью

Избранный метод

Существует множество методов оценки финансового анализа, однако для получения наиболее полной финансовой картины используется комплексный подход, включающий оценку целого ряда показателей: рентабельности продаж, активов (NPM) и собственного капитала (ROA), оборачиваемости активов (TAT), стоимости компании.

Читать полностью

Избранная статья

Финансовым рычагом принято считать потенциальную возможность управлять прибылью организации, изменяя объем и составные капитала собственного и заёмного. Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цель увеличить доход предприятия.

Читать полностью

Интересные статьи

Новая статья: Риск-менеджмент («Проблемами минимизации потерь бизнеса занимается риск-менеджмент, который является частью финансового менеджмента и представляет собой систему управления рисками и финансовыми отношениями, которые возникают в процессе этого управления»).
Новая статья: Расчетные и кассовые операции организаций («Расчётные операции представляют собой формы безналичных расчетов операции по оплате со счёта на счёт между контрагентами, для выполнения определенных обязательств. Могут выполняться с использованием определенных форм, которые зависят от места и способа платежа, характера документооборота и вида документов»).
Новая статья: Метод кейсов («Это метод обучения, когда студенты и преподаватели участвуют в непосредственных дискуссиях по проблемам или случаям (cases) бизнеса. Этот неигровой имитационный метод считается одним из самых эффективных способов обучения навыкам решения типичных проблем»).
Новая статья: Оборачиваемость активов и капитала предприятия («В интересах предприятия организовать работу с оборотными средствами рациональным способом, так как от этого напрямую зависит его финансовое состояние»).
Новая статья: Маркетинг услуг («Это деятельность по продвижению на рынке продукта компаний, бизнес которых заключается в получении выгоды от предоставления услуг. Существует разница между маркетинговой политикой компаний, которые продают материально-вещественные товары, и сервисными предприятиями»).

Новая статья: Анализ активов (имущества) («Активы предприятия – это различные ресурсы, имеющие экономическую ценность, которые принадлежат предприятию и используются в процессе хозяйственной деятельности. Анализ имущественных активов предприятия – это процесс изучения конечных показателей формирования ресурсов и их использования в ходе производственной деятельности»).

6.1 Чистый дисконтированный доход — hudenec35rgb

6. Расчет эффективности предприятия‎ > ‎

6.1 Чистый дисконтированный доход

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость, чистая текущая стоимость, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.

Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. В пользу такой интерпретации говорит то, что отношение NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (англ. Profitability Index или сокращенно PI).

Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где CF_t— платёж через t лет (t = 1,…,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = -CF₀ чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

где i — ставка дисконтирования.

В обобщенном варианте, инвестиции также должны дисконтироваться, так как в реальных проектах они осуществляются не одномоментно (в нулевом периоде), а растягиваются на несколько периодов. Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна (то есть альтернативный проект, доходность которого принята в качестве ставки дисконтирования требует меньших инвестиций для получения аналогичного потока доходов).

С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД). Но все же для сравнительного анализа более применимыми являются относительные показатели. Применительно к анализу инвестиционных проектов таким показателем является Внутренняя норма доходности.

В отличие от показателя дисконтированной стоимости при расчете чистого дисконтированного дохода учитывается начальная инвестиция. Поэтому формула чистого дисконтированного дохода отличается от формулы дисконтированной стоимости на величину начальной инвестиции IC = -CF₀.

Метод чистой приведенной стоимости — Стратегический финансовый директор®

Метод чистой приведенной стоимости

См. также:
Методы оценки
Метод скорректированной приведенной стоимости
Метод внутренней нормы доходности
Временная стоимость денег
Методы планирования капиталовложений
Правило 72

2 Определение чистой приведенной стоимости

Чистая приведенная стоимость (NPV) определяется как приведенная стоимость будущих чистых денежных потоков от инвестиционного проекта. NPV является одним из основных способов оценки инвестиций. Метод чистой приведенной стоимости является одним из наиболее часто используемых методов; следовательно, это общий термин в уме любого опытного делового человека.

Чтобы повысить ценность вашей компании, определите и найдите решения для тех «разрушителей» ценности. Нажмите кнопку, чтобы бесплатно загрузить «10 лучших разрушителей ценности».

[button link=»https://strategiccfo.com/top-10-destroyers-of-value?utm_source=wiki&utm_medium=button%20cta» bg_color=»#eb6500″]Загрузить 10 лучших разрушителей ценности[ /button]

Объяснение метода чистой приведенной стоимости

Чистая приведенная стоимость может быть объяснена очень просто, хотя процесс применения чистой приведенной стоимости может быть значительно сложнее. Анализ чистой приведенной стоимости устраняет элемент времени при сравнении альтернативных инвестиций. Кроме того, метод NPV обычно обеспечивает лучшие решения, чем другие методы, при осуществлении капитальных вложений. Следовательно, это более популярный метод оценки проектов капитального бюджета.
При выборе между конкурирующими инвестициями с использованием расчета чистой приведенной стоимости следует выбрать ту, которая имеет наибольшую приведенную стоимость.
Если:

NPV > 0, принять инвестиции.
NPV < 0, отклонить инвестиции.
NPV = 0, инвестиции являются маргинальными

Ставка дисконтирования по чистой приведенной стоимости

Наиболее важной переменной при принятии решения при применении метода чистой приведенной стоимости является выбор подходящей ставки дисконтирования. Обычно следует использовать либо средневзвешенную стоимость капитала для компании, либо норму прибыли на альтернативные инвестиции. Как правило, чем выше ставка дисконтирования, тем ниже чистая приведенная стоимость при прочих равных условиях. Кроме того, при установлении ставки дисконтирования следует применять элемент риска. Более рискованные инвестиции должны иметь более высокую ставку дисконтирования, чем безопасные инвестиции. Для долгосрочных инвестиций следует использовать более высокую ставку дисконтирования, чем для краткосрочных проектов. Аналогично ставкам на кривой доходности казначейских векселей.
Другие ставка дисконтирования по чистой приведенной стоимости факторы включают: Должны ли вы использовать ставки дисконтирования до налогообложения или после налогообложения? Как правило, если вы используете чистые денежные потоки до налогообложения, используйте ставки дисконтирования до налогообложения. Чистый денежный поток после налогообложения должен использовать ставку дисконтирования после налогообложения.

Формула чистой текущей стоимости

Формула чистой приведенной стоимости для одной инвестиции: NPV = PV минус I
Где:

PV = Текущая стоимость
I = Инвестиции
NPV = Чистая приведенная стоимость

Формула чистой приведенной стоимости для нескольких инвестиций:
Сумма всех условий:

CF (денежный поток)/ (1 + r) ^t

Где:

CF = единовременный денежный поток
R = Ставка дисконтирования
T = время денежного потока

Чистая приведенная стоимость расчет

для Одиночных инвестиций :

$ 120 000 — 5000 долл.
NPV = 115 000 долларов США

для Несколько инвестиций :

$ 120 000 / (1 + 10%) ¹ = $ 109,091

Где:

CF = $ 120 000
R = 10%
T = Год 1
NPV = 109 000 долл. [важный момент] Когда вы рассчитываете чистую текущую стоимость, убедитесь, что нет никаких других «разрушителей», которые могут снизить стоимость вашей компании. Загрузите бесплатно «Top 10 Destroyers of Value».[/highlight][/box]

Преимущества чистой приведенной стоимости

Преимущества чистой приведенной стоимости включает следующее:

Использует денежные потоки, а не прибыль
Устраняет компонент времени
Приводит к инвестиционным решениям, создающим добавленную стоимость

Ограничения чистой приведенной стоимости

Недостатки чистой приведенной стоимости включают следующее:

Сложно предсказать денежные потоки
Предполагается постоянная ставка дисконтирования в течение срока действия инвестиции

Пример чистой приведенной стоимости

Например, Джоди является владельцем фирмы по взысканию долгов под названием Collectco. Джоди работает в своей компании уже несколько лет. По мере того, как годы накапливались у Джоди, возникло и желание уйти на пенсию и жить более простой жизнью. Наконец, достигнув конца своей веревки, Джоди готов двигаться дальше и проводить больше времени со своими детьми. Для этого Джоди должен продать свою компанию. Кроме того, Джоди должен сначала убедиться, что его компания соответствует отраслевым стандартам. Если компания Джоди не работает с той же эффективностью, что и отраслевой стандарт, то он потеряет часть своей ценности в переговорах с покупателем.
Джоди начинает с того, что нанимает опытного консультанта в отрасли для проведения аудита компании. Аудит оказался намного лучше, чем ожидал Джоди. Но, несмотря на это, Джоди должен обновить программное обеспечение своих коллекций, так как оно больше не поддерживается технической помощью создателя. Джоди выполняет расчет чистой приведенной стоимости, чтобы оценить эту инвестицию.

120 000 – 5 000 долл. США = 115 000 долл. США

Где:

PV = годовой доход Collectco = 120 000 долл. США
I = стоимость нового программного обеспечения для сбора данных = 5 000 долл. США
NPV = $115 000

Теперь Джоди может начать процесс поиска покупателя для своей компании. Его консультант, эксперт по деловым отношениям коллекторских фирм, говорит ему, что в его интересах узнать чистую текущую стоимость его компании, прежде чем он начнет переговоры. Итак, Джоди начинает этот процесс, пытаясь найти самый простой способ выполнить это вычисление. Найдя несколько релевантных онлайн-результатов по запросу «калькулятор чистой приведенной стоимости», Джоди находит формулу чистой приведенной стоимости. Затем Джоди выполняет следующий расчет:

120 000 долл. США / (1 + 10%) ¹ = 109 091 долл. США

Где:

CF = Collectco Ежегодный денежный поток = 120 000 долл. США
R = 10%
T = Год 1
NPV = 109,091

с этими инвестициями и информацией. , Джоди может начать добиваться того, о чем он всегда мечтал: комфортной пенсии, которая позволит ему проводить время с людьми, которые ему дороги больше всего. Джоди доволен, потому что все его усилия приводят к жизни, ради которой он работал.
Если вы похожи на Джоди и хотите найти выход, загрузите 10 лучших разрушителей ценности, чтобы максимизировать ценность вашей компании. Не позволяйте разрушителям забрать у вас деньги!

[box] Стратегический CFO Lab Member Extra
Получите доступ к плану выполнения настройки денежного потока в SCFO Lab. Этот инструмент позволяет вам количественно оценить денежные средства, разблокированные в вашей компании.

Нажмите здесь , чтобы получить доступ к Плану выполнения. Не член лаборатории?
Нажмите здесь , чтобы узнать больше о SCFO Labs[/box]

Шаблон чистой приведенной стоимости

Превосходный шаблон чистой приведенной стоимости можно найти на сайте Microsoft Office по адресу: http://office.microsoft.com /en-us/templates/TC100152681033.aspx

Объяснение чистой приведенной стоимости. Что такое чистая текущая стоимость

Если вы работаете в сфере финансов, вы неизбежно будете тратить время на расчеты и анализ доходности различных инвестиций. Одними из наиболее распространенных методов расчета этих оценок являются чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR).

Если вы лучше усвоили видео, посмотрите наше видео с пояснениями NPV здесь:

Если вы учились в колледже или университете, вы, вероятно, узнали, что такое NPV и IRR, и, возможно, даже запомнили формулу. Если прошло некоторое время с тех пор, как вы в последний раз обдумывали эти расчеты, мы здесь, чтобы помочь вам избавиться от паутины и дать вам немного освежить в памяти. Если это для вас в новинку, мы надеемся, что наш урок на простом английском языке поможет вам быстро понять и сразу же начать использовать эти методы измерения.
Чтобы понять, что такое чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности (NPV и IRR), вам необходимо сначала понять несколько основных понятий. Итак, давайте углубимся в «Временную стоимость денег», «Дисконтированные денежные потоки» и «Ставки дисконтирования» или «Пороговые ставки»
Сначала…. Концепция «временной стоимости денег»
«Временная стоимость денег» — это концепция, согласно которой наличие 100 долларов сегодня стоит больше, чем наличие 100 долларов через год или какое-то другое время в будущем. Причина в том, что если у вас сегодня есть 100 долларов, вы можете заставить их работать на себя и добавить некоторую отдачу от этих инвестиций. Для человека это может означать внесение ваших 100 долларов на высокодоходный сберегательный счет с процентной ставкой 5%, покупку акций или облигаций или какие-либо другие инвестиции, такие как недвижимость или открытие бизнеса.

Пример:
Если у вас сегодня есть 100 долларов, и вы поместите их на сберегательный счет и заработаете 5 долларов в виде процентов в течение следующего года, у вас будет 105 долларов через год против 100 долларов сегодня. Ваша текущая стоимость составляет 100 долларов, а ваша будущая стоимость — 105 долларов. Давайте продемонстрируем с двумя людьми…
Человек X: Сегодня мы даем Человеку X 100 долларов. Человек X инвестирует это, как указано в примере выше, и получает 5 долларов в виде процентов. Ровно через год у человека X есть 105 долларов.
Человек Y: Сегодня мы даем человеку Y 0 долларов. Но через год мы дадим Человеку Y 100 долларов. Ровно через год у человека Y есть 100 долларов.
Напомним, концепция временной стоимости денег говорит о том, что получить 1 доллар сейчас стоит больше, чем получить 1 доллар когда-нибудь в будущем.

Второй…. Модель дисконтированных денежных потоков
Техническое определение модели дисконтированных денежных потоков (иногда сокращенно «DCF»): Метод анализа для определения стоимости проекта, инвестиций или компании с использованием ожидаемых будущих денежных потоков, дисконтированных обратно. (используя стоимость капитала или пороговую ставку), чтобы получить текущую стоимость.
Расчет чистой приведенной стоимости фактически является моделью дисконтированных денежных потоков, но также учитывает инвестиции или накладные расходы
Более простое объяснение: попробуй посмотреть, чего он стоит сегодня.
Модели дисконтированных денежных потоков помогают компаниям (или даже отдельным лицам) принимать решения. Вот несколько примеров, когда он обычно используется для:

Чтобы понять, какова стоимость компании или линейки продуктов, если вы работаете над приобретением или продажей
Чтобы оценить инициативу или проект в компании
Чтобы понять ценность инвестиций
Для оценки акций/облигаций
Третья… Ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования — это ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков (также называемой NPV или чистой приведенной стоимостью). Иногда вы слышите, что ставка дисконтирования называется «пороговой ставкой». Ставка дисконтирования может представлять своего рода альтернативную стоимость или рейтинг риска. Ставка дисконтирования ЧАСТО основана на Средневзвешенная стоимость капитала (WACC… нажмите ЗДЕСЬ для определения)
. Ставка дисконтирования является важным компонентом модели дисконтированных денежных потоков (например, NPV).
Проще говоря, ставка дисконтирования обычно представляет собой либо стоимость, которую человек или компания несут, чтобы занять деньги, либо норму прибыли, которую человек или компания ожидает получить. Ставка дисконтирования будет зависеть от человека или компании, которые оценивают проект.
Ставка дисконтирования может варьироваться в зависимости от того, когда вы оцениваете проект, временного горизонта этого проекта, кто оценивает проект.
Хорошо. Мы рассмотрели строительные блоки NPV и IRR, теперь мы можем перейти к двум основным методам понимания возврата инвестиций. Начнем с NPV…

Чистая приведенная стоимость (NPV)
Техническое определение чистой приведенной стоимости (NPV) — это показатель «временной стоимости денег», в котором для оценки проектов используется метод дисконтированных денежных потоков. / вложения.
Проще говоря, NPV показывает, какова текущая стоимость инвестиции или проекта (в частности, денежных потоков) при требуемой норме прибыли (ставка дисконтирования или пороговая ставка).
Когда использовать NPV?
NPV используется для оценки проектов или инвестиций, чтобы сообщить вам, какой будет ваша прибыль. Компании используют NPV для оценки или сравнения проектов, для принятия решений «да» или «нет». Его можно использовать для чего-то крупного, например, для приобретения, или для чего-то меньшего, например, купить новую машину или часть программного обеспечения. Вам действительно не нужно знать, как рассчитать это вручную … просто изучите функцию Excel, и все готово! Однако вам нужно ПОНЯТЬ это, чтобы быть достаточно опасным, чтобы использовать и интерпретировать его!

Как это работает?
Модель дисконтированных денежных потоков использует концепцию временной стоимости денег и создает модель, которая сообщает вам, сколько эти будущие денежные потоки стоят сегодня. Что делает метрика NPV, так это то, что она смотрит на ландшафт притоков и оттоков денежных средств в течение срока действия инвестиции (с интервалами в месяцы, кварталы или годы), а затем «дисконтирует» эти денежные потоки до сегодняшнего дня, чтобы вы знали, что все из этих будущих денежных потоков стоят сегодня (иначе НАСТОЯЩЕЕ… отсюда и термин «чистая НАСТОЯЩАЯ стоимость»).

Простой пример чистой приведенной стоимости (NPV)
Существует три этапа расчета чистой приведенной стоимости (первые два можно выполнять в любом порядке)
Шаг 1 – принять решение (или рассчитать) ставку дисконтирования
Шаг 2 – оценить или составить схему притока и оттока денежных средств
Шаг 3 – рассчитать чистую приведенную стоимость
Шаг 1 – принять решение (или рассчитать) ставку дисконтирования
Компания часто использует в качестве ставки дисконтирования «стоимость капитала» или «средневзвешенную стоимость капитала» (или WACC). WACC — это средняя стоимость, которую компания должна заплатить, чтобы приобрести капитал для использования в инвестициях. Итак, если вы являетесь компанией, производящей стулья, и вам необходимо получить кредит в местном банке по процентной ставке 8%, чтобы выполнить проект, вы можете использовать 8% в качестве ставки дисконтирования. Для более крупных компаний WACC будет состоять из различных типов финансирования (коммерческие бумаги, акционерный капитал, долг и т. д.). Если вы работаете в более крупной корпорации, вы должны понимать, что такое WACC вашей компании и как это учитывать в моделировании.
Для этого примера возьмем 8% в качестве ставки дисконтирования.
Чем выше ставка дисконтирования, тем ниже чистая приведенная стоимость. Один из способов осмыслить этот факт — понять, что если ваш WACC высок, это означает, что вашей компании дорого обходится получение капитала для финансирования проекта… что делает доход от проекта менее привлекательным.
Шаг 2. Определите серию денежных потоков
Мы начнем с очень простого примера, а затем перейдем к более подробному. Для этого первого проекта мы собираемся предположить, что каждый год равномерный денежный поток составляет 1000 долларов.
Шаг 3 – Расчет чистой приведенной стоимости
Здесь мы используем наш друг Microsoft Excel, который поможет нам очень быстро выполнить расчет! Если вы посмотрите на изображение ниже, вы увидите, что в шаблоне указана ваша 1000 долларов США за каждый из 7 лет, а также указана ставка дисконтирования в размере 8 %, которую мы определили на шаге 1. В Microsoft Excel формула для чистой приведенной стоимости выглядит так: значение1, значение2,…)»

Для этой формулы вот что означают эти поля:
Ставка = ставка дисконтирования
Значение1, Значение 2, … = денежный поток за каждый период

После того, как вы вставите это в .xls (если вы посмотрите на строку 12 на изображении, вы увидите точную используемую формулу), это . 3 и т. д. для DCF вы делаете это для каждого года, а затем суммируете их)

Немного более сложный пример NPV

Шаг 1 – принять решение (или рассчитать) ставку дисконтирования
Шаг 2 – оценить или составить карту денежных потоков Вычислить NPV

Шаг 1 – Принять решение (или рассчитать) ставку дисконтирования
Выше мы говорили о различных способах, которыми компания может получить ставку дисконтирования (включая WACC), но для этого примера давайте рассчитаем этот проект с ставка дисконта 12%.

Шаг 2. Определение серии денежных потоков
При определении серии денежных потоков у вас обычно будет что-то более сложное, чем в приведенном выше простом примере, где нет первоначальных инвестиций, а каждый год устанавливается денежный поток. . Часто встречаются такие пункты, как:
Первоначальные инвестиции
Значение каждый год
Терминальное значение

Для этого примера установим эти параметры
Первоначальные инвестиции = (294 500 долларов США) Это число представляет собой отток денежных средств, и это сумма, необходимая для первоначального инвестирования в проект
Денежная стоимость по годам = (см. снимок экрана ниже)
Числа, начинающиеся в столбце D (год 1), показывают ожидаемые поступления денежных средств на каждый год в будущем.

Конечная стоимость = 330 000 долл. Вы, возможно, заметили в 7-м году всплеск притока денежных средств. Конечная стоимость — это стоимость в последний год модели дисконтированных денежных потоков, которая представляет собой либо (1) то, какой была бы стоимость выхода (т. е. по какой цене можно продать бизнес/оборудование), либо (2) вы могли бы использовать текущую стоимость всех остальных будущих денежных потоков. (один из способов сделать это — формула бессрочного роста… не стесняйтесь погуглить, как это рассчитать)

История…
В этом примере мы скажем, что компания, владеющая несколькими прачечными самообслуживания, хочет получить еще одно место для своего портфолио, купив прачечную самообслуживания в соседнем городе. Компания полагает, что они могут купить существующую прачечную самообслуживания за 294 500 долларов (это будет их первоначальная инвестиция, указанная в ячейке C4). Затем они спрогнозировали будущие продажи на основе известной им информации о прошлых денежных потоках прачечной и темпах роста, на которые они надеются в будущем (они указаны в столбцах D:J или «годы» 1–7). Как упоминалось выше, если вы посмотрите на 7-й год, вы увидите гораздо большее значение, то есть «конечную стоимость». В этом примере они думают, что смогут продать прачечную самообслуживания за 7 лет с 3-кратным денежным потоком (денежный поток за 6-й год составляет 110 000 долларов * 3 = 330 000 долларов).
Шаг 3 – Расчет чистой приведенной стоимости
Мы снова подставляем все в .xls, используя приведенную ниже формулу…

Ставка = ставка дисконтирования
Значение1, Значение 2, … = денежный поток за этот период
3 * 90 пример имеет несколько дополнительных сложностей, формула та же. У вас просто отрицательный денежный поток в начале и большой скачок терминальной стоимости в конце.
Как только вы вставите это в .xls (если вы посмотрите на строку 12 на изображении, вы увидите точную используемую формулу), вы узнаете, что этот проект явно приносит большую отдачу. Несмотря на инвестиции в размере почти 300 тысяч долларов, текущая стоимость будущих денежных потоков составляет чуть менее 200 тысяч долларов даже при ставке дисконтирования 12%!

Чистая приведенная стоимость … Плюсы и минусы, некоторые мысли и резюме

NPV не является идеальным инструментом. Есть несколько недостатков.
Вам нужна хорошая ставка дисконтирования/пороговая ставка, чтобы NPV имела смысл
Формула допускает использование только одной ставки дисконтирования в течение срока действия инвестиции. Для некоторых компаний это может резко измениться со временем, особенно в стартапе
.
Вы должны спрогнозировать (т.е. сделать обоснованное предположение), какими будут будущие притоки/оттоки денежных средств
Может быть сложно сравнивать проекты с разным сроком службы или разным размером. Если у вас есть один многомиллионный проект по сравнению с проектом, который стоит всего несколько сотен тысяч, естественно, многомиллионный проект будет иметь более высокую прибыль в долларах NPV, но он может быть не лучшим возвратом ваших инвестиций. .

Что нужно помнить и что интересно
Чем выше чистая приведенная стоимость, тем лучше будет проект или инвестиция
Чем выше ставка дисконтирования, тем ниже чистая приведенная стоимость
Нулевая чистая приведенная стоимость не означает, что проект не имеет ценности, скорее это означает, что доход от проекта или инвестиций равен тому, что вы использовали для своей ставки дисконтирования
Денежные потоки в первые годы имеют большее значение, чем денежные потоки в последующие годы
Ни одно решение не должно приниматься на пустом месте. Один анализ NPV не должен быть определяющим фактором при принятии решения. Компании необходимо оценить, соответствует ли проект или инвестиция целям и задачам ее компании, их необходимо сравнить с другими проектами/инвестициями, а также множество других факторов, которые следует учитывать

Несмотря на некоторые недостатки, связанные с ним, чистая приведенная стоимость является отличным инструментом для понимания ценности проекта, компании или инвестиции.