Дивидендная доходность акции: Что такое дивидендная доходность и как она считается

Дивидендная доходность акции: Что такое дивидендная доходность и как она считается

Дивидендная доходность акций — понятие термина, значение, что это такое

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это отношение дивидендов, выплачиваемых компанией ее акционерам, к текущей цене акции. Обычно он выражается в процентах и является индикатором дохода инвестора в виде дивидендов. Например, если компания имеет годовой дивиденд в размере 4 доллара на акцию и в настоящее время торгуется по цене акций 100 долларов, то ее дивидендная доходность составляет 4%.

Почему важна дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это ключевой показатель, указывающий на доход, который инвестор получает в виде дивидендов. Инвесторы, стремящиеся к стабильному доходу, могут вкладывать средства в акции с высокой доходностью. Однако важно не оценивать дивидендную доходность компании изолированно без учета других факторов.

Аспекты, которые следует учитывать перед инвестированием в дивидендные акции

Дивидендная доходность основана на текущей цене акции, поэтому важно помнить, что доходность зависит от колебаний цены акций. Если дивиденды по акциям одинаковы в течение определенного периода времени, тогда дивидендная доходность может оказаться высокой или увеличиваться при снижении цены акций. Таким образом, если дивидендная доходность компании значительно выше, чем дивидендная доходность в аналогичных компаниях, из-за падения цены акции, то инвесторам следует проявлять осторожность, поскольку это может быть дивидендной ловушкой. Дивидендная доходность варьируется в зависимости от сектора, как правило, коммунальные услуги и некоторые основные потребительские товары предлагают более высокую доходность.

Помимо дивидендной доходности, важно учитывать:

— Рост дивидендов: проверьте, постоянно ли увеличивает дивиденды компания. Например, дивидендные аристократы — это компании, которые увеличивали свои дивиденды не менее 25 лет подряд.

— Финансовая устойчивость компании: полезно оценить коэффициент выплаты дивидендов и проверить, достаточно ли хороши доходы и денежные потоки компании для поддержания этого коэффициента. Также очень важно проверять уровень долга, поскольку компания с высокой задолженностью может снизить свои дивиденды или даже приостановить их выплаты в трудные времена.

— Перспективы роста: не только акции с выплатой дивидендов или акции с высокой дивидендной доходностью предлагают хорошие инвестиционные возможности. Новые и некоторые быстрорастущие компании предпочитают не выплачивать дивиденды или платить более низкие дивиденды, поскольку они реинвестируют свою прибыль в инициативы роста.

В чем разница между дивидендной доходностью и общей доходностью?

Общая доходность — это более полный показатель доходности, чем дивидендная доходность. В то время как дивидендная доходность является мерой доходности, основанной только на дивидендах, общая доходность учитывает дивиденды, любые другие выплаты акционерам и прирост (или убыток) капитала по акциям за определенный период времени.

Дивидендная доходность и коэффициент выплаты дивидендов

Коэффициент выплаты дивидендов измеряет процент чистой прибыли, которая распределяется между акционерами в виде дивидендов, в то время как дивидендная доходность помогает измерить норму прибыли, полученную в виде денежных дивидендов, по отношению к цене акций.

Вывод

Дивидендная доходность — это ключевой финансовый показатель, который помогает выбрать привлекательные дивидендные акции. Однако, прежде чем инвестировать в акции, приносящие дивиденды, инвесторы должны внимательно изучить ряд других аспектов, включая рост выплачиваемых дивидендов, финансовую устойчивость компании и перспективы будущего роста.

10 дивидендных акций, к которым стоит присмотреться. Рейтинг РБК

«РБК Инвестиции» определили десять стабильно лучших российских дивидендных акций. Что дают эти бумаги помимо постоянных и растущих дивидендных выплат с хорошей дивидендной доходностью — в нашем обзоре

Фото: РБК

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Дивиденды и не только

В конце года многие составляют финансовые планы на следующий год — что купить, на что потратить деньги, куда их вложить и как заработать.

www.adv. rbc.ru

Одна из возможностей — купить акции с целью получения дивидендов. Это привлекательно тем, что, во-первых, дивидендный фактор зачастую способствует росту стоимости бумаг, а во-вторых, инвестор получает живые деньги от инвестирования.

2022 год был особенным в плане дивидендов. Многие компании предпочли не распределять ранее полученную прибыль и не делать выплат акционерам, причем это коснулось даже голубых фишек  . Одним из примеров такой отмены стал Сбербанк, который до этого регулярно выплачивал щедрые дивиденды. Акционеры «Газпрома» (более 50% капитала компании контролируется государством) сперва не утвердили рекомендованные дивиденды, но спустя некоторое время, после новой рекомендации совета директоров, дивиденды все-таки были выплачены.

Тем не менее есть компании, которые продолжали стабильно платить дивиденды  , позволяя инвесторам получать неплохую доходность.

Quote Практикум. Кто больше всего зарабатывает на дивидендах

Дивидендная доходность определяется как отношение размера дивиденда к текущей цене акции. Из этого следует, что сам по себе рост дивидендов еще не гарантирует роста доходности — ведь та может подскочить и в случае существенного снижения цены акций при неизменном дивиденде.

Поэтому, чтобы определить лучшие дивидендные акции, которые могут быть привлекательны с точки зрения дальнейших вложений, требуется комплексный подход. Для этого мы делали отбор топ-10 лучших российских дивидендных акций с учетом трех показателей:

1. Средневзвешенной дивидендной доходности;
2. Коэффициента роста дивидендов;
3. Коэффициента роста цены акции.

На основе этих показателей мы рассчитали сводный балл, по величине которого и определился список десяти лучших дивидендных акций российских компаний из числа торгующихся на Московской бирже. Эти эмитенты  на протяжении пяти лет продолжали не только платить дивиденды с хорошей доходностью, но и показали стабильный или растущий размер выплат при стабильности и росте котировок.

Лучшие дивидендные акции

Таким образом, в списке десять акций, к которым стоит присмотреться дивидендным инвесторам.

Топ-10 дивидендных акций российских компаний

Средняя дивидендная доходность этого топ-10 за пять лет составила 12,62% с разбросом от 10,08% до 17,35%. При этом средний прирост размера дивидендов составил 1,6 раза (от 1,2 до 2), а средний прирост стоимости акций — 1,4 раза с разбросом от 1,1 до 1,9.

Интересно, что половина списка топ-10 — это акции энергетических компаний (четыре энергосбытовые и одна оптово-генерирующая). Кроме того, в число десяти лучших дивидендных акций вошли бумаги двух аффилированных между собой нефтегазовых компаний, одной телекоммуникационной компании, одного банка и одного производителя удобрений.

Как мы считали

Были отобраны российские акции, по которым в течение последних пяти календарных лет выплачивались дивиденды. В учет принимались именно сделанные за период выплаты вне зависимости от того, по итогам какого периода они начислялись. В 2022 году учитывались выплаты, по которым в этом году прошла дивидендная отсечка, то есть последний день, когда бумагу можно было купить с прицелом под дивиденд.

Сводный балл (СБ) рассчитан как произведение средневзвешенной дивидендной доходности (СДД), коэффициента роста дивидендов (КРД) и коэффициента роста цены (КРЦ):

СБ = СДД × КРД × КРЦ.

Дивидендная доходность определялась как процентное отношение суммарных выплат за год к средневзвешенной цене акции за предыдущий год.

При расчете средневзвешенной доходности более поздним выплатам придавался больший вес. Так, для выплат 2022 года вес равен 5, далее для 2021 года — 4, 2020-го — 3, 2019-го — 2, 2018-го — 1.

Коэффициент роста дивидендов (КРД) считался как деление прогрессивно взвешенного среднего размера дивидендов (ПвСРД) по акции за пять лет (поздние выплаты имеют больший вес) на средний размер дивидендов, взвешенный регрессивно (РвСРД, больший вес имеют более ранние выплаты). Такой подход позволяет оценить величину стабильного роста дивидендов, сглаживая возможные колебания:

КРД = ПвСРД / РвСРД.

Аналогично считался коэффициент роста цены (КРЦ) акции — делением средневзвешенной цены (ПвСЦ) с большим весом более поздних цен на регрессивно взвешенную среднюю цену (РвСЦ) с большим весом более ранних цен. Это позволило стабилизировать и усреднить показатели. Прирост цен акций считался с 1 января 2017 года по 23 декабря 2022 года:

КРЦ = ПвСЦ / РвСЦ.

Ближайшие перспективы

То, что отобранные акции ранее всегда показывали стабильно высокую дивидендную доходность, рост дивидендных выплат и рост котировок, не означает, что эти бумаги продемонстрируют такие же показатели в будущем. Это только обоснованные историей ожидания.

Вместе с тем привлекательную дивидендную доходность в будущем могут показывать и другие бумаги. Рекомендуем следить за объявлением дивидендов и календарями дивидендных выплат.

Ближайшие дивидендные выплаты по российским акциям показаны в следующей таблице:

Календарь дивидендных выплат

Покупая акции для получения дивидендов, всегда важно помнить о таком явлении, как дивидендный гэп. Дивидендный гэп   — это снижение котировок акций после того, как покупка акций после даты отсечки уже не дает инвестору право на получение текущих дивидендных выплат. Следует учитывать, что снижение котировок при дивидендном гэпе, как правило, сопоставимо с доходностью дивидендной выплаты.

Больше интересных историй и новостей о финансах в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам.

Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Что такое дивидендная доходность? – Forbes Advisor

Обновлено: 28 февраля 2023 г., 10:43

Примечание редактора. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки на Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Гетти

Инвестиции в виде дивидендов — отличный способ обеспечить стабильный доход от вашего инвестиционного портфеля. Активы, приносящие дивиденды, платят вам на регулярной основе, независимо от того, растут ли ваши инвестиции или нет.

Понимание дивидендной доходности и того, как это работает, является ключом к совершенствованию вашей дивидендной стратегии, чтобы вы могли правильно сравнивать варианты инвестиций.

Дивидендная доходность Определение

Дивидендная доходность — это соотношение, показывающее, какой доход вы получаете в виде выплат дивидендов в год на каждый доллар, вложенный в акции, взаимные фонды или биржевые фонды (ETF).

Другими словами, дивидендная доходность — это ежегодная выплата дивидендов по ценным бумагам, выраженная в процентах от их текущей цены. Эта процентная доходность говорит вам, какой будет ваша годовая прибыль от инвестиций по цене, которую вы заплатили за ценную бумагу.

Благодаря силе сложных процентов реинвестирование ваших дивидендов, а не их обналичивание, может значительно увеличить вашу прибыль, что является еще одной причиной, почему так важно понимать, как работает дивидендная доходность.

Высокая дивидендная доходность может быть привлекательной, поскольку вы получаете больший доход на каждый вложенный доллар, но высокая доходность не всегда положительна. Это может означать, что цена акций компании падает или выплаты дивидендов растут более высокими темпами, чем прибыль компании.

Как рассчитать дивидендную доходность

Чтобы рассчитать дивидендную доходность, разделите общую годовую сумму дивидендов по акции или фонду в долларах на цену за акцию.

Дивидендная доходность = Дивиденды на акцию / Цена на акцию

Предположим, что цена акций публичной компании составляет 50 долларов, и она выплачивает ежегодные дивиденды, равные 1,50 доллара на акцию. Чтобы определить дивидендную доходность, разделите сумму дивиденда на акцию на цену за акцию: 1,50 долл. США / 50 долл. США = 0,03.

Преобразуйте десятичную дробь в проценты, и вы получите дивидендную доходность в размере 3%. Это означает, что вы будете получать 3% дивидендов в год от инвестиций в акции компании по этой цене — при условии, что выплата дивидендов останется неизменной.

Вы можете узнать, какие дивиденды компания выплатила в расчете на одну акцию, посетив страницу компании по связям с инвесторами и ознакомившись с ее финансовой отчетностью. Вы также можете увидеть историю дивидендов крупных компаний в инструменте истории дивидендов Nasdaq.

Чтобы упростить расчеты, посмотрите на годовые выплаты дивидендов. Обычно вы можете найти эту информацию в годовом отчете компании (подача 10-K), в ее последнем отчете о выплате дивидендов или с помощью метода замыкающих дивидендов, когда вы суммируете четыре последних квартальных дивиденда для определения годового дивиденда.

Что влияет на дивидендную доходность?

На дивидендную доходность влияет множество факторов, таких как общие рыночные условия, цены отдельных акций и фондов, а также результаты деятельности компании.

Курсы акций

Важнейшим фактором, влияющим на дивидендную доходность, является цена акций компании. Когда цены на акции растут, дивидендная доходность падает, если только компании не решат увеличить выплаты дивидендов.

Снижение дивидендной доходности из-за более высокой цены акций — это не обязательно плохо. Это может означать, что инвесторы более уверены в компании и рассматривают ее как более выгодную инвестицию. И повышение, которое вы получаете от роста цены акций, может компенсировать более низкую дивидендную доходность.

Тенденции отрасли

При оценке дивидендной доходности важно сравнивать доходность, предлагаемую компаниями одной отрасли или фондами одной категории, поскольку доходность может сильно различаться в разных секторах, отраслях и категориях фондов.

В таблице ниже мы сравниваем среднюю доходность по дивидендам для каждого сектора фондового рынка в декабре 2019 года, непосредственно перед началом пандемии Covid-19, и в декабре 2020 года, почти через год после того, как пандемия нарушила мировую экономику.

Связь	1,00%	1,19%
Потребительский дискреционный	0,85%	1,28%
Товары народного потребления	2,55%	2,68%
Энергия	5,95%	3,87%
Финансы	2,17%	2,07%
Здравоохранение	1,52%	1,61%
Промышленность	1,65%	1,86%
Информационные технологии	0,95%	1,25%
Материалы	1,77%	2,02%
Недвижимость	3,03%	3,09%
Коммунальные услуги	3,23%	3,03%

В некоторых секторах, таких как потребительские дискреционные акции, наблюдалось значительное снижение средней дивидендной доходности.

Пока американцы сидят дома на карантине и тратят только на предметы первой необходимости, компании, производящие дискреционные товары, зарабатывают меньше и снижают свои дивиденды.

В других секторах, таких как акции энергетических компаний, средняя дивидендная доходность была выше. Сбои в мировой экономике повысили цены на энергию, повысив прибыль нефтяных и газовых компаний, которые передали прибыль своим инвесторам в виде более высоких дивидендов.

Рост компании

Вообще говоря, более старые, более крупные компании, которые хорошо зарекомендовали себя и имеют стабильные результаты, с большей вероятностью выплачивают дивиденды и имеют более высокую дивидендную доходность, чем новые, более мелкие компании.

Акции роста, которые расширяются в геометрической прогрессии и быстро увеличивают свои доходы и доходы, предпочитают реинвестировать прибыль, а не выплачивать дивиденды. По этой причине дивидендные инвесторы с гораздо меньшей вероятностью вложат свои портфели в акции роста.

Основы компании

Высокие дивидендные доходы могут быть привлекательными, но иногда они могут быть признаком того, что компания сталкивается с проблемами. Более высокая доходность может возникнуть, когда цена акций падает из-за уменьшения прибыли компании или из-за снижения настроений инвесторов.

В некоторых случаях испытывающие трудности компании могут увеличить дивиденды, чтобы повысить доходность и привлечь новых инвесторов. Однако, если компания не сможет измениться и продолжать поддерживать повышенные выплаты, ее дивиденды могут оказаться неустойчивыми.

Что такое хороший дивидендный доход?

Доходность от 2% до 6% обычно считается хорошей дивидендной доходностью, но существует множество факторов, которые следует учитывать при принятии решения о том, делает ли доходность акции хорошей инвестицией. Ваши собственные инвестиционные цели также должны играть большую роль в принятии решения о том, что для вас является хорошей дивидендной доходностью.

Если вы вышли на пенсию или приближаетесь к пенсионному возрасту, возможно, вы хотите создать портфель активов, приносящих доход. Инвесторы в этом лагере предпочитают надежные, устойчивые дивиденды в долгосрочной перспективе. Обратите внимание на дивидендных аристократов, которые являются компаниями, которые увеличивали свои ежегодные выплаты дивидендов в течение как минимум 25 лет подряд.

Молодые инвесторы с более длительными временными горизонтами могут быть менее заинтересованы в дивидендных акциях или инвестировании в доход. Они могли бы больше сосредоточиться на акциях роста, с потенциалом роста цен с течением времени, и им было бы лучше с акциями роста.

Обратите внимание на дивидендную доходность

Дивидендная доходность может играть важную роль в оценке рентабельности инвестиций в акции, но она не должна быть единственным фактором, который следует учитывать при выборе инвестиций.

Чтобы убедиться, что ваши инвестиции надежны в долгосрочной перспективе, рассмотрите дивидендную доходность как часть общей картины наряду с другими показателями, такими как производительность по сравнению с основными эталонными индексами и корпоративными фундаментальными показателями.

Если вы сосредоточены на инвестировании в дивиденды, чтобы получить стабильный денежный поток в долгосрочной перспективе, ознакомьтесь с нашей подборкой лучших дивидендных акций.

Была ли эта статья полезна?

Оцените эту статью

★ ★ ★ ★ ★

Пожалуйста, оцените статью

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Комментарии

Мы будем рады услышать от вас, пожалуйста, оставьте свой комментарий.

Неверный адрес электронной почты

Спасибо за отзыв!

Что-то пошло не так. Пожалуйста, повторите попытку позже.

Еще от

Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые консультации, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги. Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.

Кэт Третина — писатель-фрилансер из Орландо, Флорида. Она специализируется на оказании помощи людям в финансировании их образования и управлении долгами.

Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor. Эта компенсация происходит из двух основных источников. Во-первых, , мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также размещаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторых наших статьях; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor. Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить точную и актуальную информацию, которая, по нашему мнению, будет для вас актуальной, Forbes Advisor не гарантирует и не может гарантировать, что любая предоставленная информация является полной, и не делает никаких заявлений или гарантий в связи с ней, а также ее точностью или применимостью. . Вот список наших партнеров, которые предлагают продукты, на которые у нас есть партнерские ссылки.

Вы уверены, что хотите оставить свой выбор?

Значение, формула, пример, плюсы и минусы

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность, выраженная в процентах, представляет собой финансовый коэффициент (дивиденд/цена), который показывает, сколько компания ежегодно выплачивает дивидендов по отношению к цене ее акций.

Обратное значение дивидендной доходности — это общая сумма выплаченных дивидендов/чистая прибыль, которая представляет собой коэффициент выплаты дивидендов.

Основные выводы

• Дивидендная доходность, отображаемая в процентах, представляет собой сумму денег, которую компания платит акционерам за владение акциями, деленную на текущую цену акций.
• Зрелые компании чаще всего выплачивают дивиденды.
• Компании коммунальных и потребительских товаров часто имеют относительно более высокую дивидендную доходность.
• Инвестиционные фонды недвижимости (REIT), генеральные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и компании по развитию бизнеса (BDC) выплачивают дивиденды выше среднего; однако дивиденды этих компаний облагаются налогом по более высокой ставке.
• Инвесторам важно иметь в виду, что более высокая доходность по дивидендам не всегда указывает на привлекательные инвестиционные возможности, поскольку доходность по дивидендам может быть повышена в результате снижения цены акции.

Введение в дивидендную доходность

Понимание дивидендной доходности

Дивидендная доходность — это оценка дивидендной доходности инвестиций в акции. Если предположить, что дивиденды не увеличиваются и не уменьшаются, доходность будет расти, когда цена акции падает. И наоборот, она будет падать, когда цена акции растет. Поскольку дивидендная доходность меняется в зависимости от цены акций, она часто может выглядеть необычно высокой для акций, стоимость которых быстро падает.

Новые компании, которые являются относительно небольшими, но все еще быстро растущими, могут выплачивать в среднем более низкие дивиденды, чем зрелые компании в тех же секторах. В целом зрелые компании, которые не растут очень быстро, платят самые высокие дивиденды. Потребительские нециклические акции, которые продают основные товары или коммунальные услуги, являются примерами целых секторов, которые приносят самую высокую среднюю доходность.

Хотя дивидендная доходность акций технологических компаний ниже средней, то же общее правило, которое применяется к зрелым компаниям, применимо и к технологическому сектору. Например, по состоянию на июнь 2021 года компания Qualcomm Incorporated (QCOM), признанный производитель телекоммуникационного оборудования, получила дивиденды за последние двенадцать месяцев (TTM) в размере 2,63 доллара США. Используя его текущую цену в 144,41 доллара США на 17 августа 2021 года, его дивидендная доходность составит 1,82%. Между тем, Square, Inc. (SQ), относительно новый процессор мобильных платежей, вообще не выплачивает дивидендов.

REIT, MLP и BDC

В некоторых случаях дивидендная доходность может не давать достаточно информации о том, какие дивиденды выплачивает компания. Например, средняя доходность по дивидендам на рынке очень высока среди инвестиционных фондов недвижимости (REIT). Однако это доходы от обычных дивидендов, которые отличаются от квалифицированных дивидендов тем, что первые облагаются налогом как обычный доход, а вторые облагаются налогом как прирост капитала.

Наряду с REIT, товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и компании по развитию бизнеса (BDC), как правило, имеют очень высокую дивидендную доходность. Структура этих компаний такова, что Казначейство США требует, чтобы они передавали большую часть своего дохода своим акционерам. Это называется «сквозным» процессом, и это означает, что компания не должна платить подоходный налог с прибыли, которую она распределяет в виде дивидендов. Однако акционер должен рассматривать выплаты дивидендов как обычный доход и платить налоги с них. Дивиденды этих типов компаний (MLP и BDC) не подлежат обложению налогом на прирост капитала.

В то время как более высокие налоговые обязательства по дивидендам от обычных компаний снижают эффективную доходность, полученную инвестором, даже с поправкой на налоги, REIT, MLP и BDC по-прежнему выплачивают дивиденды с доходностью выше средней.

Расчет дивидендной доходности

Формула дивидендной доходности выглядит следующим образом:

Дивидендная доходность «=» Годовые дивиденды на акцию Цена за акцию \begin{aligned}&\text{Дивидендный доход} = \frac{ \text{Годовые дивиденды на акцию} }{ \text{Цена на акцию} } \\\end{align} Дивидендная доходность = Цена на акциюГодовые дивиденды на акцию​​

Дивидендная доходность может быть рассчитана на основе финансового отчета за последний полный год. Это допустимо в течение первых нескольких месяцев после публикации годового отчета компании; однако, чем больше времени прошло с момента выпуска годового отчета, тем менее актуальны эти данные для инвесторов. В качестве альтернативы инвесторы могут также добавить дивиденды за последние четыре квартала, которые отражают данные о дивидендах за последние 12 месяцев. Использование завершающего числа дивидендов допустимо, но это может сделать доходность слишком высокой или слишком низкой, если дивиденд недавно был сокращен или повышен.

Поскольку дивиденды выплачиваются ежеквартально, многие инвесторы берут последний квартальный дивиденд, умножают его на четыре и используют результат в качестве годового дивиденда для расчета доходности. Такой подход будет отражать любые недавние изменения в дивидендах, но не все компании выплачивают дивиденды ровно ежеквартально. Некоторые фирмы, особенно за пределами США, выплачивают небольшие квартальные дивиденды при больших годовых дивидендах. Если расчет дивидендов выполняется после крупного распределения дивидендов, это даст завышенную доходность.

Наконец, некоторые компании выплачивают дивиденды чаще, чем ежеквартально. Ежемесячные дивиденды могут привести к слишком низкому расчету дивидендной доходности. Принимая решение о том, как рассчитать доходность по дивидендам, инвестор должен посмотреть историю выплаты дивидендов, чтобы решить, какой метод даст наиболее точные результаты.

Преимущества дивидендной доходности

Исторические данные свидетельствуют о том, что сосредоточение внимания на дивидендах может увеличить прибыль, а не замедлить ее. Например, по мнению аналитиков Hartford Funds, с 1970, 84% общей прибыли S&P 500 приходится на дивиденды. Это предположение основано на том факте, что инвесторы, вероятно, будут реинвестировать свои дивиденды обратно в S&P 500, что затем усугубит их способность получать больше дивидендов в будущем.

Например, предположим, что инвестор покупает акции на сумму 10 000 долларов с дивидендной доходностью 4% по цене акции 100 долларов. Этот инвестор владеет 100 акциями, по каждой из которых выплачивается дивиденд в размере 4 долл. США на акцию (100 x 4 долл. США = всего 400 долл. США). Предположим, что инвестор использует дивиденды в размере 400 долларов для покупки еще четырех акций. Цена будет скорректирована на экс-дивидендную дату на 4 доллара за акцию до 9 долларов.6 на акцию. При реинвестировании можно купить 4,16 акций; Программы реинвестирования дивидендов допускают покупку дробных акций. Если ничего не изменится, в следующем году у инвестора будет 104,16 акций на сумму 10 416 долларов. Эту сумму можно реинвестировать в большее количество акций после объявления дивидендов, таким образом накапливая прибыль, как на сберегательном счете.

Недостатки дивидендной доходности

Хотя высокая дивидендная доходность привлекательна, вполне возможно, что она может быть достигнута за счет потенциального роста компании. Можно предположить, что каждый доллар, который компания выплачивает в виде дивидендов своим акционерам, — это доллар, который компания не реинвестирует для роста и увеличения прироста капитала. Даже не получая никаких дивидендов, акционеры могут получать более высокую прибыль, если стоимость их акций увеличивается, пока они держат их, в результате роста компании.

Не рекомендуется, чтобы инвесторы оценивали акции только на основе их дивидендной доходности. Данные о дивидендах могут быть старыми или основываться на ошибочной информации. Многие компании имеют очень высокую доходность, поскольку их акции падают. Если акции компании испытывают значительное снижение, это может уменьшить размер дивиденда или полностью отменить его.

Инвесторы должны проявлять осторожность при оценке компании, которая выглядит проблемной и имеет дивидендную доходность выше среднего. Поскольку цена акции является знаменателем уравнения дивидендной доходности, сильный нисходящий тренд может резко увеличить частное при расчете.

Например, производственное и энергетическое подразделения General Electric Company (GE) начали работать хуже с 2015 по 2018 год, и цена акций упала по мере снижения прибыли. Дивидендная доходность подскочила с 3% до более чем 5% по мере падения цены. Как вы можете видеть на следующем графике, снижение цены акций и, в конечном итоге, сокращение дивидендов компенсируют любую выгоду от высокой дивидендной доходности.

Дивидендная доходность и коэффициент выплаты дивидендов

При сравнении показателей корпоративных дивидендов важно отметить, что дивидендная доходность говорит вам, какова простая норма прибыли в виде денежных дивидендов акционерам. Однако коэффициент выплаты дивидендов показывает, какая часть чистой прибыли компании выплачивается в виде дивидендов. Хотя дивидендная доходность является более широко используемым термином, многие считают, что коэффициент выплаты дивидендов является лучшим показателем способности компании последовательно распределять дивиденды в будущем. Коэффициент выплаты дивидендов тесно связан с денежным потоком компании.

Дивидендная доходность показывает, сколько компания выплатила в виде дивидендов в течение года. Доходность представлена ​​в процентах, а не в виде фактической суммы в долларах. Это облегчает понимание того, какую прибыль может ожидать акционер на каждый вложенный доллар.

Пример дивидендной доходности

Предположим, что акции компании А торгуются по цене 20 долларов и выплачивают своим акционерам ежегодные дивиденды в размере 1 доллар на акцию. Предположим, что акции компании B торгуются по цене 40 долларов, а также выплачиваются ежегодные дивиденды в размере 1 доллара на акцию.

Это означает, что дивидендная доходность компании А составляет 5% (1 доллар США / 20 долларов США), а дивидендная доходность компании Б составляет всего 2,5% (1 доллар США / 40 долларов США). Предполагая, что все другие факторы эквивалентны, инвестор, желающий использовать свой портфель для увеличения своего дохода, скорее всего, предпочтет компанию A компании B, потому что ее дивидендная доходность в два раза выше.

О чем говорит доходность дивидендов?

Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, показывающий процент от стоимости акций компании, который она ежегодно выплачивает в виде дивидендов. Например, если компания имеет цену акций 20 долларов и выплачивает дивиденды в размере 1 доллара в год, ее дивидендная доходность составит 5%. Если дивидендная доходность компании неуклонно растет, это может быть связано с тем, что они увеличивают свои дивиденды, потому что цена их акций снижается, или и то, и другое. В зависимости от обстоятельств инвесторы могут рассматривать это как положительный или отрицательный признак.

Почему важно получать дивиденды?

Некоторые инвесторы, например пенсионеры, в значительной степени зависят от дивидендов как источника дохода. Для этих инвесторов дивидендная доходность их портфеля может оказать существенное влияние на их личные финансы, поэтому для этих инвесторов очень важно выбирать компании, выплачивающие дивиденды, с длительным послужным списком и явной финансовой устойчивостью. Для других инвесторов дивидендная доходность может быть менее значительной, например, для более молодых инвесторов, которые больше заинтересованы в растущих компаниях, которые могут сохранить свои доходы и использовать их для финансирования своего роста.

Хороша ли высокая дивидендная доходность?

Инвесторы, ориентированные на доходность, обычно ищут компании, предлагающие высокую доходность по дивидендам, но важно копнуть глубже, чтобы понять обстоятельства, ведущие к высокой доходности. Один из подходов, применяемых инвесторами, заключается в том, чтобы сосредоточиться на компаниях, которые имеют большой опыт поддержания или увеличения своих дивидендов, а также убедиться, что эти компании обладают базовой финансовой устойчивостью, чтобы продолжать выплачивать дивиденды в будущем. Для этого инвесторы могут ссылаться на другие показатели, такие как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент выплаты дивидендов.

Какие акции имеют самую высокую дивидендную доходность?

Это будет зависеть от периода времени, на который вы смотрите. Дивидендная доходность меняется ежедневно по мере того, как цены на акции, по которым выплачиваются дивиденды, растут или падают. Некоторые акции с очень высокой дивидендной доходностью могут быть результатом недавнего спада в цене акций, и часто менеджеры урезают или исключают дивиденды, если цена акций не восстановится в ближайшее время.

Итог

По многим акциям выплачиваются дивиденды, чтобы вознаграждать своих акционеров и сигнализировать инвесторам о надежном финансовом положении.