Дивиденды выплачиваются из какой прибыли: Выплата дивидендов в акционерном обществе — Оренбург

Дивиденды выплачиваются из какой прибыли: Выплата дивидендов в акционерном обществе — Оренбург

определение простыми словами, как и когда происходят выплаты этого вида дохода

Дивиденды — это часть чистой прибыли, которую получают владельцы доли в компании. В акционерных обществах это акционеры, а в ООО — учредители.

Рассказываем, сколько денег можно получить и как часто выплачивают дивиденды.

Что такое дивиденды

Простыми словами дивиденды — это прибыль компании после уплаты всех налогов, распределенная между владельцами доли в УК или акций компании. Если инвестируешь — раз в год получаешь дивиденды. Например, вы открыли кофейню и по итогам квартала она оказалась в плюсе: после выплаты всех зарплат, платежей и налогов на ее счете осталось 1 000 000 ₽ чистой прибыли. Снимать эти деньги со счета компании просто так незаконно. Вы можете выплатить сотрудникам премии или инвестировать деньги в производство. А можете принять решение о выплате дивидендов и забрать их как личный доход.

Зачем выплачивают дивиденды

Дивиденды выплачивают акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.

Акционерные общества.

Чтобы развивать бизнес, акционерные общества выпускают акции — ценные бумаги. Каждый, кто их купит, делает вложение в бизнес, а взамен становится его совладельцем и может получать доход в виде части чистой прибыли — дивидендов.

Какие акции бывают и как на них зарабатывать

Общества с ограниченной ответственностью. Учредитель общества не может просто вывести деньги с расчетного счета: для этого должна быть законная причина, например, выплата зарплаты. Если он работает в компании, он может каждый месяц выводить часть прибыли через зарплату и премию, но есть трудности. Выплату повышенной премии нужно обосновать причинами, которые прописаны в положении о премировании: например, сверхурочной работой или заключением выгодного контракта.

Размер платежей

Дивиденды выплачивают из нераспределенной прибыли, которая осталась после уплаты налога.

В акционерных обществах размер платежей рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение принимает общее собрание акционеров.

На собрании не могут повысить сумму дивидендов: могут снизить или отказаться от выплат.

На сумму влияют количество и категория акций. Чем больше у акционера бумаг, тем больше денег он получит. Дивиденды по обычным акциям выплачивают из чистой прибыли — если доход компании упал, размер выплат по ним могут урезать. У держателей привилегированных акций есть фиксированный дивиденд — неизменная сумма или процент от прибыли.

Посмотреть правила расчета дивидендов можно в дивидендной политике компании.

В ООО решение о распределении прибыли принимают на собрании участников. Обычно дивиденды выплачивают пропорционально долям в компании. Если учредитель один, он получит все деньги.

Иногда участники договариваются об особых условиях — например, о выплате равных дивидендов, вне зависимости от распределения долей в бизнесе.

За получение дивидендов акционеры и учредители должны заплатить налог на доход физлица — 13%. Его удерживает и уплачивает компания, которая распределяет дивиденды.

Какие бывают налоги

Сроки выплат

ООО могут выплачивать дивиденды каждый квартал, раз в полгода или год, а акционерные общества еще и раз в девять месяцев.

ст. 28 закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ

Компании сами устанавливают сроки в уставе компании. Например, ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды два раза в год, а Газпром — один.

Дивиденды по акциям выплачивают в день фиксации реестра акционеров — эту дату определяют на собрании держателей акций. Между решением о распределении прибыли и выплатой дивидендов должно пройти не больше 25 дней.

п. 6 ст. 42 закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ

ООО должны перечислить учредителям деньги в течение 60 дней после подписания протокола или решения о выплате.

п. 3 ст. 28 закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ

Когда компания может не платить дивиденды

Дивиденды по акциям выплачивают не всегда. Закон запрещает выводить прибыль в некоторых случаях — например, если компания работает в убыток, у нее есть признаки банкротства или она станет банкротом из-за выплат.

ст. 29 закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ

Некоторые компании сами принимают решение не платить дивиденды: например, Яндекс направляет всю прибыль на развитие бизнеса.

Как акционеру заработать на дивидендах

У акционеров есть два основных способа заработка на дивидендах: получать пассивный доход с акций или зарабатывать на росте котировок.

Получать небольшой пассивный доход. Некоторые акции позволяют получать постоянный доход — часто он выше, чем по банковскому вкладу, при этом акционеру не нужно ничего делать.

В таком случае сумма выплат не фиксированная и предугадать прибыль трудно, а еще есть риски, что компания окажется в убытке и ничего не выплатит.

Не все акции позволяют получать такие дивиденды: например, компания может направлять всю чистую прибыль на развитие.

Зарабатывать на росте котировок. Пассивный доход не подходит в случаях, когда хочется заработать крупную сумму или получить деньги в короткий срок. Чтобы заработать здесь и сейчас, можно торговать акциями.

После объявления размера дивидендов и даты выплат ценные бумаги начинают расти в цене. Это происходит потому, что инвесторы скупают акции компаний, которые скоро проведут фиксацию реестра, чтобы побыстрее получить дивиденды. После закрытия реестра цена на акции резко падает — это называется дивидендным гэпом.

Loading…

Дивидендный гэп акций Норникеля после фиксации реестра

Есть разные стратегии заработка на динамике цен акций. Например, можно заработать на просадке: купить акции во время гэпа и продать, когда они вырастут. Иногда акции покупают еще до объявления дивидендов — доходность может быть выше, но рисков больше.

Какие налоги платит получатель дивидендов

Дивидендные выплаты для физических лиц облагаются НДФЛ. Для резидентов России ставка составляет 13%, для нерезидентов — 15%. Налог с дивидендов российских компаний платит эмитент акций, депозитарий брокера или доверительный управляющий. На счет физлица они поступают уже после вычета налога.

ст. 284 НК РФ

С налогом на дивиденды от акций иностранных компаний нужно разбираться отдельно. Если источник дохода находится в государстве, с которым Россия заключила договор об избежании двойного налогообложения, нужно доплатить в бюджет РФ разницу между налоговыми ставками. Например, если американские эмитенты удержат с ваших дивидендов налог по ставке 10%, нужно будет доплатить в российский бюджет 3% — иначе эмитент в США удержит налог по ставке 30%.

Если налоговый резидент РФ не воспользовался нормами международного договора и уплатил налог США с дивидендов по ставке более 10%, то в качестве зачета может быть использована только сумма иностранного налога, не превышающая 10% от валовой суммы дивидендов. Переплаченную в иностранном государстве сумму налога налогоплательщик может вернуть в стране, в бюджет которой уплачен налог.

Если договор об избежании двойного налогообложения между странами не заключен, налог могут удержать дважды: в стране эмитента акций и в России.

Как прогнозировать дивиденды

Для прогнозирования прибыли обычно смотрят на дивидендную политику и финансовую отчетность компании.

Изучите дивидендную политику компании и историю дивидендных выплат за предыдущие периоды. В политике написано, при каких условиях и в каких объемах компания готова направлять прибыль на выплаты. Не все публичные компании распределяют прибыль среди акционеров ежегодно. Даже если компания получила высокую прибыль, общее собрание акционеров может принять решение не выплачивать дивиденды.

Изучите финансовую отчетность компании за требуемый период. В ней отражено, получила ли компания прибыль и есть ли у нее на балансе нераспределенная прибыль прошлых лет. Если за отчетный период прибыли нет, дивидендов не будет. Высокая прибыль, отсутствие долгов и регулярные выплаты в прошлые годы позволяют акционерам рассчитывать, что компания выплатит дивиденды.

Данные для оценки будущих дивидендов советуем брать из консолидированной финансовой отчетности, подготовленной по Международным стандартам финансовой отчетности.

Опытные инвесторы для прогнозирования дивидендов идут дальше — анализируют изменение цен и конъюнктуры рынка, стоимость товаров компании и динамику средней цены на них, заявления менеджмента и контролирующих акционеров.

Что нужно запомнить

1. Налоговый кодекс РФ дает формальное определение: дивиденды — это любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения.
2. Для акционерных обществ дивиденды — это часть чистой прибыли, которую получают владельцы акций.
3. Для ООО дивиденды — это законный способ вывести прибыль компании, которая осталась после уплаты налогов.
4. Размер дивидендов утверждает собрание директоров акционерного общества или собрание учредителей ООО.
5. Дивиденды облагаются налогом, их рассчитывает и оплачивает сама компания.

МОЖНО ЛИ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА СЧЕТ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ ПРОШЛЫХ ЛЕТ?

Осиюк И. В. Марченков Ю.П. Аболонина О.З.

окт 12, 2011 — 15:14 Обновлено: июл 12, 2022 — 09:44

Ниже мы приводим мнения и комментарии различных специалистов по данному вопросу.

АБОЛОНИНА Олия Зинуровна, старший юрисконсульт ЗАО «Юридическое общество Фемида»

Ответа на этот вопрос, четко прописанного законодателем, не существует, но можно рассмотреть толкование различных статей налогового, гражданского кодексов, а также писем Минфина России, судебную практику и сделать вывод.

Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (прибыль общества после налогообложения) предприятия, не распределенная среди акционеров, а направленная в резервы и на другие нужды развития предприятия. При распределении чистой прибыли, как правило, одна часть выплачивается в виде дивидендов, другая — реинвестируется в организации, а третья является внутренним источником финансирования деятельности общества. Несмотря на то, что в п. 1 ст. 42 Закона об акционерных обществах сказано, что решение о выплате дивидендов (объявлении)первого квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода», Минфин России, ссылаясь на определение, приведенное в ст. 43 НК РФ, признает, что начисление дивидендов возможно за счет прибыли прошлых лет, остающейся после налогообложения (письмо от 18.05.2007 г. № 03-08-05), т.е. из чистой прибыли. Аналогичного мнения придерживается УФНС России по г. Москве (письмо от 11.09.2008 г. № 28-11/085977.1).

Надо отметить, что единственным источником выплаты дивидендов может быть чистая прибыль общества. Единственным, потому что исходя из существа ст. 43 НК РФ главным условием для признания выплат дивидендами является наличие прибыли, остающейся после налогообложения за отчетный период времени. Это означает, что дивиденды не могут выплачиваться за счет других источников, например, добавочного или резервного капитала. Позиция Минфина России (письмо от 14.10.2005 г. № 03-03-04/1/276) такова, что выплата дивидендов за счет любых источников, кроме чистой прибыли, не порождает налоговых последствий, предусмотренных для дивидендов, и доход акционеров должен облагаться налогом как безвозмездно полученное имущество по стандартной ставке. Возможна лишь выплата дивидендов за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.

Принятие же решения о выплате дивидендов в отсутствие чистой прибыли, а также в отсутствие утвержденного отчета и бухг… ✂

Определение в акциях и как работают платежи

Что такое дивиденд?

Дивиденд — это распределение прибыли компании среди ее акционеров, размер которой определяется советом директоров компании. Дивиденды часто распределяются ежеквартально и могут выплачиваться наличными или в форме реинвестирования в дополнительные акции.

Дивидендная доходность представляет собой дивиденд на акцию и выражается как дивиденд/цена в процентах от цены акций компании, например 2,5%.

Акционеры обыкновенных акций компаний, выплачивающих дивиденды, имеют право на получение распределения, если они владеют акциями до экс-дивидендной даты.

Основные выводы

• Дивиденд — это распределение корпоративной прибыли среди правомочных акционеров.
• Выплаты и суммы дивидендов определяются советом директоров компании.
• Дивидендная доходность — это дивиденд на акцию, выраженный в процентах от цены акций компании.
• Многие компании не выплачивают дивиденды, а вместо этого удерживают прибыль, чтобы инвестировать ее обратно в компанию.

Инвестопедия / Джули Бэнг

Понимание дивидендов

Дивиденды должны быть утверждены акционерами с правом голоса. Хотя денежные дивиденды распространены, дивиденды также могут быть выпущены в виде акций. Различные взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) также выплачивают дивиденды.

Дивиденд — это вознаграждение, выплачиваемое акционерам за их инвестиции в капитал компании, и обычно оно происходит из чистой прибыли компании. Хотя прибыль может храниться внутри компании в качестве нераспределенной прибыли для использования в текущей и будущей коммерческой деятельности компании, остаток может быть распределен среди акционеров в качестве дивидендов.

Компании могут по-прежнему выплачивать дивиденды, даже если они не получают достаточную прибыль для поддержания установленного послужного списка распределений.

Совет директоров может выбрать выплату дивидендов в различные сроки и с различными ставками выплат. Дивиденды могут выплачиваться с установленной периодичностью, например, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Например, Walmart Inc. (WMT) и Unilever (UL) регулярно выплачивают дивиденды ежеквартально.

Компании также могут выплачивать единовременные специальные дивиденды либо отдельно, либо в дополнение к запланированным дивидендам. United Bancorp Inc. объявила специальный дивиденд в размере 10 центов на акцию 18 февраля 2022 года.

Что такое дивиденд?

Компании, выплачивающие дивиденды

Крупные, устоявшиеся компании с предсказуемой прибылью часто являются лучшими плательщиками дивидендов, и следующие отрасли промышленности ведут регулярный учет выплат дивидендов:

• Основные материалы
• Нефть и газ
• Банки и финансы
• Здравоохранение и фармацевтика
• Коммунальные услуги

Компании, структурированные как товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT), требуют определенных выплат акционерам. Фонды также могут регулярно выплачивать дивиденды, как указано в их инвестиционных целях.

Стартапы, например, в технологическом или биотехнологическом секторах, могут не предлагать регулярных дивидендов, поскольку эти компании могут находиться на ранних стадиях развития и удерживать прибыль для исследований и разработок, расширения бизнеса и операционной деятельности.

Важные даты выплаты дивидендов

Выплата дивидендов происходит в хронологическом порядке, и соответствующие даты важны для определения того, какие акционеры имеют право на получение выплаты дивидендов.

• Дата объявления : Дивиденды объявляются руководством компании в день объявления (или дату объявления) и должны быть одобрены акционерами, прежде чем они могут быть выплачены.
• Экс-дивидендная дата : Дата, когда право на получение дивидендов истекает, называется экс-дивидендной датой или просто экс-датой. Например, если экс-дата акции указана в понедельник, 5 мая, то акционеры, купившие акции в этот день или позже, НЕ будут иметь право на получение дивидендов. Акционеры, которые владеют акциями за один рабочий день до даты экс-даты, в пятницу, 2 мая или ранее, имеют право на распределение.
• Дата регистрации : Датой регистрации является дата закрытия, установленная компанией, чтобы определить, какие акционеры имеют право на получение дивидендов или распределения.
• Дата платежа : Компания производит выплату дивидендов в день платежа, когда деньги зачисляются на счета инвесторов.

Как дивиденды влияют на цену акции?

Выплаты дивидендов влияют на цену акций, и цена может вырасти при объявлении примерно на сумму объявленных дивидендов, а затем снизиться на аналогичную сумму на открытии сессии после даты выплаты дивидендов.

Например, компания, торгующаяся по цене 60 долларов за акцию, объявляет дивиденды в размере 2 долларов в день объявления. Когда новость станет общедоступной, цена акций может вырасти на 2 доллара и достичь 62 долларов.

Если акции торгуются по цене 63 доллара за один рабочий день до экс-дивидендной даты. На экс-дивидендную дату он корректируется на 2 доллара и начинает торговаться с 61 доллара в начале торговой сессии на экс-дивидендную дату, потому что любой, кто покупает на экс-дивидендную дату, не получит дивиденды.

Это не гарантируется, но часто цена корректируется дивидендом на экс-дивидендную дату.

Почему компании платят дивиденды?

Дивиденды часто ожидаются акционерами в качестве вознаграждения за их инвестиции в компанию. Выплаты дивидендов положительно сказываются на компании и помогают поддерживать доверие инвесторов.

Объявление о крупных дивидендах может свидетельствовать о том, что дела у компании идут хорошо и она получила хорошую прибыль. Но это также может указывать на то, что у компании нет подходящих проектов для получения большей прибыли в будущем. Таким образом, он использует свои денежные средства для выплаты акционерам вместо того, чтобы реинвестировать их в рост.

Компания с длительной историей выплаты дивидендов, которая заявляет о снижении суммы дивидендов или об их отмене, может сигнализировать инвесторам о том, что у компании проблемы. 1 февраля 2022 года AT&T Inc. сократила свои годовые дивиденды вдвое до 1,11 доллара, и в тот же день ее акции упали на 4%.

Тем не менее, сокращение суммы дивидендов или решение не выплачивать дивиденды не обязательно может привести к плохим новостям для компании. У руководства компании может быть план инвестирования денег, например, в проект с высокой доходностью, который может увеличить прибыль для акционеров в долгосрочной перспективе.

Фонд дивидендов

Дивиденды, выплачиваемые фондами, такими как облигации или взаимные фонды, отличаются от дивидендов, выплачиваемых компаниями. Фонды используют принцип стоимости чистых активов (СЧА), который отражает оценку их активов или стоимость активов, которые фонд имеет в своем портфеле.

Регулярные выплаты дивидендов не следует воспринимать как блестящую работу фонда. Например, фонд, инвестирующий в облигации, может выплачивать ежемесячные дивиденды, потому что он ежемесячно получает проценты по своим процентным активам и просто передает доход от процентов полностью или частично инвесторам фонда.

Фонд инвестирования в акции выплачивает дивиденды от доходов, полученных от многих акций, находящихся в его портфеле, или путем продажи определенной доли акций и распределения прироста капитала.

Дивиденды не имеют значения?

Экономисты Мертон Миллер и Франко Модильяни утверждали, что дивидендная политика компании не имеет значения и не влияет на цену акций фирмы или ее стоимость капитала. Акционер может оставаться равнодушным к политике компании в отношении дивидендов, как в случае выплаты высоких дивидендов, когда инвестор может просто использовать полученные денежные средства для покупки большего количества акций.

Если дивиденды выплачиваются скудно, инвестор может вместо этого продать акции, чтобы получить необходимые им денежные средства. В любом случае сочетание стоимости инвестиций в компанию и денежных средств, которыми они владеют, останется прежним. Таким образом, Миллер и Модильяни приходят к выводу, что дивиденды не имеют значения, и инвесторы не должны заботиться о дивидендной политике фирмы, поскольку они могут создать свою собственную синтетическим путем. Тем не менее, дивиденды остаются привлекательным инвестиционным стимулом, так как акционерам предоставляется дополнительная прибыль.

Как купить дивидендные инвестиции

У инвесторов, ищущих дивидендные инвестиции, есть несколько вариантов, включая акции, взаимные фонды и биржевые фонды (ETF). Модель дисконтирования дивидендов или модель роста Гордона могут помочь в выборе инвестиций в акции. Эти методы основаны на ожидаемых будущих потоках дивидендов для оценки акций.

Чтобы сравнить несколько акций на основе их эффективности выплаты дивидендов, инвесторы могут использовать коэффициент доходности дивидендов, который измеряет дивиденды в процентах от текущей рыночной цены акций компании.

Ставка дивидендов может быть указана в виде суммы в долларах, которую каждая акция получает в виде дивидендов на акцию (DPS). Помимо дивидендной доходности, еще одним важным показателем эффективности для оценки доходов, полученных от конкретных инвестиций, является коэффициент общей доходности. Эта цифра включает проценты, дивиденды и рост стоимости акций, а также другие приросты капитала.

Налог является еще одним важным фактором при инвестировании в дивиденды. Инвесторы с высоким уровнем налогообложения часто предпочитают акции, приносящие дивиденды, если их юрисдикция разрешает нулевой или сравнительно более низкий налог на дивиденды. Например, в Греции и Словакии налог на дивидендный доход для акционеров ниже, а в Гонконге прибыль от дивидендов не облагается налогом.

Как часто дивиденды распределяются среди акционеров?

Дивиденды обычно выплачиваются акционерам ежеквартально, хотя некоторые компании могут выплачивать дивиденды раз в полгода. Платежи могут быть получены как наличными, так и в виде реинвестирования в акции компании.

Что такое пример дивиденда?

Если совет директоров компании принимает решение о выплате ежегодных дивидендов в размере 5% на акцию, а стоимость акций компании составляет 100 долларов США, дивиденд составляет 5 долларов США. Если дивиденды выплачиваются каждый квартал, каждое распределение составляет 1,25 доллара.

Почему важны дивиденды?

Хотя дивиденды могут сигнализировать о том, что компания имеет стабильный денежный поток и получает прибыль, они также могут приносить инвесторам регулярный доход. Выплаты дивидендов также могут помочь понять внутреннюю стоимость компании. Многие страны также предлагают льготный налоговый режим для дивидендов, где они рассматриваются как необлагаемый налогом доход.

Как и почему компании выплачивают дивиденды?

Поищите где угодно в Интернете, и вы обязательно найдете информацию о том, как дивиденды влияют на акционеров. Преимущества для инвесторов включают стабильные потоки доходов. Однако во многих из этих дискуссий отсутствует важная часть — цель дивидендов и то, почему одни компании используют их, а другие — нет.

Прежде чем мы начнем описывать различные политики, которые компании используют для определения того, сколько платить своим инвесторам, давайте рассмотрим различные аргументы за и против политики дивидендов.

Ключевые выводы

• Дивиденды представляют собой распределение корпоративной прибыли между акционерами в зависимости от количества акций, принадлежащих компании.
• Акционеры ожидают, что компании, в которые они инвестируют, вернут им прибыль, но не все компании выплачивают дивиденды.
• Некоторые компании сохраняют прибыль как нераспределенную прибыль, которая предназначена для реинвестирования в компанию и ее роста, что дает инвесторам прирост капитала.
• Часто растущие компании сохраняют прибыль, в то время как более зрелые компании прибегают к выплате дивидендов.

Как и почему компании платят дивиденды?

Аргументы против дивидендов

Некоторые финансовые аналитики считают, что рассмотрение дивидендной политики не имеет значения, поскольку инвесторы имеют возможность создавать «домашние» дивиденды. Эти аналитики утверждают, что доход достигается за счет того, что инвесторы корректируют распределение активов в своих портфелях.

Например, инвесторы, ищущие стабильный поток дохода, с большей вероятностью будут инвестировать в облигации, процентные платежи по которым не меняются, а не в акции, приносящие дивиденды, базовая цена которых может колебаться. В результате инвесторы в облигации не заботятся о дивидендной политике конкретной компании, потому что их процентные платежи по их инвестициям в облигации фиксированы.

Еще один аргумент против дивидендов состоит в том, что для инвесторов выгоднее практически не выплачивать дивиденды. Сторонники этой политики отмечают, что налогообложение дивидендов выше, чем на прирост капитала. стоимость компании в долгосрочной перспективе и, как следствие, увеличение рыночной стоимости акций. По мнению сторонников этой политики, альтернативами компании выплате избыточных денежных средств в качестве дивидендов являются следующие: осуществление большего количества проектов, выкуп собственных акций компании, приобретение новых компаний и прибыльных активов, а также реинвестирование в финансовые активы.

Аргументы в пользу дивидендов

Сторонники дивидендов отмечают, что высокая выплата дивидендов важна для инвесторов, поскольку дивиденды обеспечивают уверенность в финансовом благополучии компании. Как правило, компании, которые стабильно выплачивают дивиденды, являются одними из самых стабильных компаний за последние несколько десятилетий. В результате компания, выплачивающая дивиденды, привлекает инвесторов и создает спрос на их акции.

Дивиденды также привлекательны для инвесторов, стремящихся получать доход. Однако уменьшение или увеличение распределения дивидендов может повлиять на цену ценной бумаги. На цены акций компаний, которые имеют давнюю историю выплаты дивидендов, негативно повлияет, если они сократят свои выплаты дивидендов. И наоборот, компании, которые увеличили свои дивидендные выплаты, или компании, которые ввели новую дивидендную политику, скорее всего, увидят рост своих акций. Инвесторы также рассматривают выплату дивидендов как признак силы компании и признак того, что руководство позитивно оценивает будущие доходы, что опять же делает акции более привлекательными. Повышение спроса на акции компании приведет к увеличению их цены. Выплата дивидендов посылает четкий и убедительный сигнал о будущих перспективах и результатах деятельности компании, а ее готовность и способность выплачивать стабильные дивиденды с течением времени являются надежной демонстрацией финансовой устойчивости.

Методы выплаты дивидендов

Компании, которые решают выплатить дивиденды, могут использовать один из трех методов, описанных ниже.

Остаток

Компании, использующие политику остаточных дивидендов, предпочитают полагаться на собственный капитал для финансирования любых новых проектов. В результате выплаты дивидендов могут производиться из остаточного или остаточного капитала только после того, как будут выполнены все требования к капиталу проекта.

Преимущество этой политики заключается в том, что она позволяет компании использовать свою нераспределенную прибыль или остаточный доход для обратного инвестирования в компанию или в другие прибыльные проекты, прежде чем вернуть средства акционерам в виде дивидендов.

Как указывалось ранее, цена акций компании колеблется в зависимости от роста или падения дивиденда. Если руководство компании не считает, что может придерживаться строгой дивидендной политики с постоянными выплатами, оно может выбрать остаточный метод. Управленческая команда может свободно использовать возможности, не ограничиваясь политикой дивидендов. Однако инвесторы могут потребовать более высокую цену акций по сравнению с компаниями той же отрасли, которые выплачивают дивиденды более стабильно. Еще одним недостатком остаточного метода является то, что он может привести к непоследовательным и спорадическим выплатам дивидендов, что приведет к волатильности курса акций компании.

Стабильный

В соответствии со стабильной дивидендной политикой компании последовательно выплачивают дивиденды каждый год независимо от колебаний прибыли. Сумма выплаты дивидендов обычно определяется путем прогнозирования долгосрочной прибыли и расчета процента прибыли, подлежащей выплате.

В рамках стабильной политики компании могут установить целевой коэффициент выплат, который представляет собой процент от прибыли, который должен быть выплачен акционерам в долгосрочной перспективе.

Компания может выбрать циклическую политику, согласно которой дивиденды устанавливаются в размере фиксированной доли квартальной прибыли, или она может выбрать стабильную политику, согласно которой квартальные дивиденды устанавливаются в размере доли годовой прибыли. В любом случае цель политики стабильности состоит в том, чтобы уменьшить неопределенность для инвесторов и обеспечить им доход.

Гибрид

Последний подход сочетает в себе политику остаточных и стабильных дивидендов. Гибрид — популярный подход для компаний, которые выплачивают дивиденды. Поскольку компании испытывают колебания бизнес-цикла, компании, использующие гибридный подход, устанавливают фиксированный дивиденд, который представляет собой относительно небольшую часть годового дохода и может легко поддерживаться.