Добавочный капитал предприятия формируется в результате: За счет чего формируется добавочный капитал

Содержание

УЧЕТ ДОБАВОЧНОГО КАПИТАЛА. Бухгалтерский учет

Капитал добавочный — Энциклопедия по экономике

Переменная часть собственного капитала во многом зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. За счет него формируется резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль. Формирование резервного и добавочного капитала имеет разную экономическую природу. Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли. Добавочный капитал формируется в результате переоценки отдельных статей внеоборотных активов, а также за счет эмиссионного дохода. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), которая используется на накопление имущества предприятия либо направляется на пополнение оборотных средств и другие нужды. [c.292]

Состав элементов собственного капитала (собственных средств) страховщика аналогичен структуре собственного капитала любой хозяйствующей единицы и включает уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль, целевые поступления и финансирование. Основными источниками формирования собственного капитала страховщика являются взносы учредителей, пополнения из прибыли от страховой деятельности и доходов от инвестиционной деятельности, а также от дополнительной эмиссии акций.

[c.461]

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и др. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предпри- [c.191]

Собственный капитал Добавочный капитал [c.280]

Коммерческие организации — наиболее значимые хозяйствующие субъекты рыночной экономики. Они обладают собственным капиталом, который не всегда, однако, дает гарантированную прибыль. Даже если образовалась прибыль в течение года, то это не означает, что ее будет достаточно для осуществления долгосрочных финансовых вложений (инвестиций) в развитие производства, пополнения оборотных средств, выплат акционерам дивидендов по акциям и т.п. В то же время уже сформированный собственный капитал является экономической основой стабильности функционирования организаций. По существу он мало изменяется по своей величине в течение года (например, уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, фонд накопления, фонд социальной сферы и т.п.). Конечно, эти малоподвижные средства можно направлять и на долгосрочные инвестиции, подвергнув, таким образом, собственный капитал значительному риску. [c.349]

Собственный капитал — это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и его обязательствами. В составе собственного капитала организации учитываются капитал и резервы уставный капитал добавочный капитал резервный капитал нераспределенная прибыль целевое финансирование прочие доходы и резервы. [c.40]

К счетам для учета капитала и резервов и других собственных источников средств относятся счета Уставный капитал , Резервный капитал , Добавочный капитал , Нераспределенная прибыль и др.

К счетам для учета заемных средств относятся счета Расчеты с поставщиками и подрядчиками , Расчеты с персоналом по оплате труда и др. [c.87]

Фондовые счета или счета для учета капитала предназначены для учета источников собственных средств. К ним относятся счета Уставный капитал , Резервный капитала , Добавочный капитал , Нераспределенная прибыль и др. Фондовые счета пассивные. Сальдо они могут иметь только кредитовое. Оборот по кредиту означает увеличение источников средств, а по дебету — уменьшение источников средств. [c.89]

Уставный капитал Собственные акции (доли) Резервный капитал Добавочный капитал [c.26]

Но в процессе хозяйственной деятельности организации могут происходить текущие изменения финансового состояния, которые не требуют перерегистрации уставного капитала. В таких случаях вводится понятие добавочного капитала. Добавочный капитал включает в себя суммы прироста стоимости внеоборотных активов организации, эмиссионный доход и т.д. Для учета состояния и движения средств добавочного капитала используется счет 83 Добавочный капитал . [c.168]

Доля ГО в увеличении капитала ЗО отражается по соответствующим статьям капитала (добавочный капитал, резервный капитал и т. п.). [c.210]

Уставный капитал Собственные акции (доли) Резервный капитал Добавочный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) [c.331]

Одновременно увеличивающие активы и капитал (добавочный)-ФХЖ 2-3 [c.411]

Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонд накопления Фонд социальной сферы [c.210]

Выпущенный капитал Добавочный капитал Накопленная прибыль (убыток) [c.594]

Показатели капитала начинают употребляться в научной, учебной и справочной литературе, бухгалтерской отчетности (в балансе — уставный капитал, в российском балансе — уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал). Однако пока нет единообразного понимания сущности и методики расчета некоторых аналитических его показателей. Единый подход к решению данной проблемы постепенно вырабатывается по мере приближения к международным стандартам бухгалтерского учета и [c.11]

Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток вычитается) Резервы, образованные в соответствии с законодательством. Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами. [c.207]

Отечественная практика учета рассматривает собственный капитал как совокупность различных по экономическому содержанию и использованию источников финансовых средств уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевые (специальные) фонды. [c.262]

Уставный капитал. Добавочный капитал и резервы [c.277]

Капитал Уставный капитал Добавочный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 80 83 84 V [c.241]

Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления Фонд социальной сферы Целевые финансирование и поступления Итого по разделу IV [c.64]

Счета фондов и капиталов предназначены для контроля за состоянием и изменением фондов предприятия ( Уставный капитал , Добавочный капитал , Резервный капитал ). [c.100]

Счета финансовых результатов и капитала. Финансовые результаты и капитал фигурируют в качестве названий разделов ПС. Мы выделим в качестве их наиболее типических представителей счета Прибыли и убытки, Резервный капитал, Добавочный капитал и Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). [c.298]

Источники собственных средств (собственный капитал), из них доля меньшинства в том числе уставный капитал добавочный капитал 600 450 150 300 150 150 470 150 320 690 90 495 195 [c.231]

Структура акционерного капитала состоит из следующих элементов уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал (по российскому закону [c.170]

Нематериальные активы и основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы 110 120 123 130 140 Уставный капитал Добавочный капитал Долгосрочные пассивы Фонды накопления Целевое финансирование Нераспределенная прибыль 410 420 510 513 440 460 470 480 [c. 138]

Запасы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления Нераспределенная прибыль Краткосрочные пассивы 410 420 430 440 470 480 610 621 [c.138]

Уставный фонд соответствует сумме позиций формы № 1 Уставный капитал , Добавочный капитал , Резервный капитал [c.160]

Финансовая деятельность — движение денежных средств, связанных с формированием и использованием уставного капитала, добавочного капитала, распределением и использованием прибыли, долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями, продажей корпоративных ценных бумаг, получением долгосрочных и [c.306]

Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Целевые финансирование и поступления Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Итого по разделу 3 15 000 72 920 5 000 7 000 45 041 X 144 961 15 000 72 920 5 000 11000 45 041 11 869 160 830 [c.83]

Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал (суммы от переоценки товарно-материальных ценностей и основных фондов, комиссионного дохода), целевые финансирование и поступления, резервный капитал, фонды накопления, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль. [c.42]

Фонды собственных средств — уставный капитал — добавочный капитал — резервный фонд — фонд накоплений — нераспределенная прибыль, убытки — прочие ——————————— .i…………—————————————— ————————————————————— 2. Фонды привлеченных средств — фонд потребления — доходы будущих периодов — резервы предстоящих расходов — задолженность участникам по выплате доходов — прочие [c.34]

Уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, целевые финансовые поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет [c.80]

В экономической литературе под акционерным капиталом понимается уставный (складочный) капитал акционерного общества. По нашему мнению, это справедливо только для вновь созданных акционерных обществ. Акционерные общества, уже ведущие хозяйственную деятельность, наряду с уставным капиталом, имеют в составе собственного капитала добавочный капитал, нераспределенную прибыль или различные фонды, созданные из прибыли, оставшейся в распоряжении общества за вычетом дивидендов. Более того, общество может получить убыток, в результате чего его капитал и резервы будут иметь отрицательное значение, т. е. фактически уставный капитал будет проеден . Поэтому предлагается под акционерным капиталом понимать общую сумму капитала и резервов за вычетом целевого финансирования [c.382]

Основная цель образования фонда накопления — приобретение нового основного и оборотного капитала. Добавочный капитал образуется при переоценке основных фондов и других материальных ценностей. [c.64]

Устав- Премр ный ка- на акции питал ционерн 1Я ак-ого ва Резервный капитал Добавочный капитал Накопляемая прибыль [c.246]

В ф. № 3 Отчет об изменениях капитала раскрываются частные показатели движения собственного капитала организации (уставного капитала, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли, непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет) рассчитываются их величины по состоянию на начало и конец года отражаются поступление и использование (расходование) всех состаачяюших собственного капитала, оценочных резервов. [c.101]

Показатели Ус-тав-ный капитал Добавочный капитал Резервный капитал де-лен-ная прибыль прош- ды социальной сфе-пы вые фи-нан-сиро-вания и по- предстоящих расходов ноч-ц тл ПШ9 резервы [c.163]

Доходы, полученные в счет будущих периодов Амортизация основных средств, нематериальных активов, МБП Доходы от прочей деятельности и хозяйственных операций Лулиды ui ипвсишциигтии доислопи ш Доходы от финансовой деятельности Прибыль от текущей деятельности Нераспределенная прибыль прошлых лет Специальные фонды Резервный капитал Добавочный капитал в его денежной части Уставный капитал, сформированный за счет денежных поступлений [c. 307]

Нераспред елейна прибыль Фонды накопления Резервный капитал Добавочный капитал [c.249]

Добавочный капитал — это… Что такое Добавочный капитал?

Добавочный капитал

Добавочный капитал: Добавочный капитал — капитал, который формируется в результате дооценки внеоборотных активов. В акционерных обществах в добавочный капитал зачисляют сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций.

Добавленная стоимость
Добойник

Смотреть что такое «Добавочный капитал» в других словарях:

Добавочный капитал — капитал, который формируется в результате дооценки внеоборотных активов. В акционерных обществах в добавочный капитал зачисляют сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
Добавочный капитал — Добавочный капитал (additional paid in capital, capital surplus) 1) сумма, уплаченная акционерами сверх номинальной стоимости акций; 2) увеличение собственного капитала компании в результате переоценки активов … Экономико-математический словарь
добавочный капитал — 1. Сумма, уплаченная акционерами сверх номинальной стоимости акций. 2. Увеличение собственного капитала компании в результате переоценки активов. [ОАО РАО «ЕЭС России» СТО 17330282.27.010.001 2008] Тематики экономика EN additional paid… … Справочник технического переводчика
Добавочный капитал — 83 счет пассив в Плане счетов баланса, складывающаяся из следующих элементов: эмиссионный доход разница между продажной и номинальной стоимостью акций предприятия; курсовые разницы разницы при оплате доли уставного капитала в иностранной валюте;… … Википедия
Добавочный капитал — Понятие добавочного капитала не определено гражданским законодательством. Понятие добавочного капитала раскрывается нормативными документами по бухгалтерскому учету. Добавочный капитал является одним из источников собственных средств организации … Словарь: бухгалтерский учет, налоги, хозяйственное право
Добавочный капитал юридического лица — Добавочный капитал образуется за счет прироста стоимости внеоборотных активов: при переоценке основных фондов в сторону увеличения; при поступлении различных активов от юридических и физических лиц (не подлежащих возврату), а также за счет… … Официальная терминология
Счет Бухгалтерского Учета 87 Добавочный Капитал — счет, предназначенный для обобщения информации о состоянии и движении резервного капитала, образуемого в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами. Отчисления в резервный капитал из прибыли отражаются по кредиту счета 86 в… … Словарь бизнес-терминов
СЧЕТ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 87 «ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ» — счет, предназначенный для обобщения информации о состоянии и движении резервного капитала, образуемого в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами. Отчисления в резервный капитал из прибыли отражаются по кредиту счета 86 в… … Словарь бизнес-терминов
СЧЕТ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 87 ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ — счет, предназначенный для обобщения информации о добавочном капитале предприятия. К счету 87 могут быть открыты субсчета: 87 1 Прирост стоимости имущества по переоценке , 87 2 Эмиссионный доход , 87 3 Безвозмездно полученные ценности и др.… … Большой экономический словарь
Капитал добавочный — часть капитала организации, не связанного с вкладами участников и приростом капитала за счет прибыли, накопленной за все время деятельности организации. Сумма дооценки основных средств, проводимой в установленном порядке, сумма, полученная сверх… … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

Формирование и организация бухгалтерского учета добавочного капитала

В составе добавочного капитала предприятия учитываются изменения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, эмиссионный доход, положительные и отрицательные курсовые разницы, в случае погашения задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, выраженной в иностранной валюте.

Для учета добавочного капитала используется счет 83 «Добавочный капитал»,счет пассивный балансовый. При формировании и использовании добавочного капитала делаются бухгалтерские записи на счетах бухгалтерского учета. По результатам переоценки основных средств:

— увеличение балансовой стоимостичислящихся на балансе предприятия и введенных в действие в отчетном году основных средствдо их восстановительной стоимости отражается записями на счетах бухгалтерского учета:

Д 01 «Основные средства» К 83 «Добавочный капитал»;

увеличение суммы амортизации основных средств в результате переоценки отражается записями на счетах бухгалтерского учета:

Д 83 «Добавочный капитал» К 02 «Амортизация основных средств»;

— уменьшение балансовой стоимостичислящихся на балансе предприятий и введенных в действие в отчетном году основных средствдо их восстановительной стоимости:

Д 83 «Добавочный капитал» К 01 «Основные средства»;

— уменьшение суммы амортизации основных средств в результате переоценки отражается записями на счетах бухгалтерского учета:

Д 02 «Амортизация основных средств» К 83 «Добавочный капитал»;

— дополнительная оценка оборудования, требующего монтажа и предназначенного для установки, и незавершенного строительства, отражается бухгалтерскими записями на счетах:

Д 07 «Оборудование к установке»

Д 08 «Вложения во внеоборотные активы»

К 83 «Добавочный капитал»;

— уценка оборудования, требующего монтажа и предназначенного для установки, и незавершенного строительства отражается записями на счетах бухгалтерского учета:

Д 83 «Добавочный капитал»

К 07 «Оборудование к установке»

К 08 «Вложения во внеоборотные активы».

Суммы, отнесенные в кредит счета83 «Добавочный капитал», как правило, не списываются. Дебетовые записи по нему могут иметь место лишь в случаях:

— погашения сумм снижения стоимости внеоборотных активов, выявившихся по результатам его переоценки;

— направления средств на увеличение уставного капитала;

— распределения сумм между учредителями организации.

3.2. Эмиссионный доход

Эмиссионный доход — это средства, полученные акционерным обществом-эмитентом от продажи своих акций сверх их номинальной стоимости. Эмиссионный доход представляет собой определенную стоимостную оценку имущества (например, денежных средств), полученного предприятием дополнительно, являющегося, по сути, приростом имущества предприятия, отражаемым непосредственно на счетах учета капитала предприятия в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета.

Организация бухгалтерского учета эмиссионного дохода

Выпуск дополнительных акций отражается бухгалтерскими записями на счетах:

— по номинальной стоимости:

Д 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал» К 80 «Уставный капитал»;

—размещение акций по номиналу отражается записями на счетах бухгалтерского учета:

Д 50 «Касса» , Д 51 «Расчетные счета»

К 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»;

— эмиссионный доход,возникающий при продаже эмитированных предприятием акций по ценам, превышающим их номинальную стоимость, отражается записями на счетах бухгалтерского учета:

Д 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал» К 83 «Добавочный капитал».

Добавочный капитал (эмиссионный доход), в соответствии с действующими нормативными документами по бухгалтерскому учету, может быть направлен:

—на увеличение уставного капитала:

Д 83 «Добавочный капитал» субсчет «Эмиссионный доход»

К 80 «Уставный капитал»

или

К 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»;

— на погашение убытков:

Д 83 «Добавочный капитал» субсчет «Эмиссионный доход»

К 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»;

— на распределение сумм между учредителями предприятия:

Д 83 «Добавочный капитал» субсчет «Эмиссионный доход»

К 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-2 «Расчеты по выплате доходов».

Бухгалтерский учет вклада в уставный капитал иностранных инвесторов

Денежный вклад иностранного учредителя зачисляется только в рублевом эквиваленте. Вклад такого учредителя на момент регистрации акционерного общества определяется в иностранной валюте и ее рублевом эквиваленте по курсу на дату регистрации. Для перечисления вклада иностранный учредитель обязан открыть в России специальный счет, на который зачисляются его валютные средства. Эти средства затем переводятся на счет акционерного общества в рублевом эквиваленте по курсу на дату зачисления вклада.

Положительные и отрицательные курсовые разницы в случае погашения задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, выраженной в иностранной валюте,отражаются по кредиту и дебету счета 83 «Добавочный капитал».Делаются записи на счетах бухгалтерского учета:

— на сумму положительных . курсовых разниц:

Д 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал» К 83 «Добавочный капитал»;

— на сумму отрицательных курсовых разниц:

Д 83 «Добавочный капитал»

К 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал».

УЧЕТ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ

Учет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)

Обобщение информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка предприятия осуществляется на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

С 1 января 2002 г. на счетах учета нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) следует отражать сумму уценки объектов основных средств, а также разницу между суммой уценки и дооценки объекта, которая была получена в результате переоценки, проведенной в предыдущие отчетные периоды. Ранее эти суммы относились на счета прибылей и убытков в составе операционных расходов.

Сумма чистой прибыли отчетного года списывается заключительными оборотами декабря бухгалтерскими записями:

Д 99 «Прибыли и убытки»

К 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Сумма чистого убытка отчетного года списывается заключительными оборотами декабря бухгалтерскими записями:

Д 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» К 99 «Прибыли и убытки».

В новой редакции Плана счетов конечный результат деятельности предприятия называется «чистая прибыль» или «чистый убыток»,так как в его формировании теперь участвуют операции по начислению налогов, штрафных санкций, пеней и других платежей, которые ранее уплачивались за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения.

Согласно Плану счетов, все расходы организации должны или капитализироваться (включаться в стоимость активов), или списываться на счет прибылей/убытков (непосредственно или через себестоимость продукции).

Отнесение каких-либо расходов, кроме строго определенных, на счет чистой прибыли не допускается. К этим определенным расходам относятся расходы на выплату доходов от участия в организации, создание резервного капитала и других резервных фондов, покрытие убытков прошлых лет и др.

Направления прибыли определяются или учредительными документами, или учетной политикой организации.

В пояснениях к счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»отражена только одна операция по использованию чистой прибыли отчетного года — на выплату доходов учредителям (участникам).

Направление части прибыли отчетного года на выплату доходов учредителям (участникам) предприятия по итогам утверждения годовой бухгалтерской отчетности отражается бухгалтерскими записями на счетах бухгалтерского учета:

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:

Определение дополнительного оплаченного капитала

Что такое дополнительный оплаченный капитал?

Дополнительный оплаченный капитал (APIC) — это бухгалтерский термин, относящийся к деньгам, которые инвестор платит сверх номинальной стоимости акций. APIC, который часто называют «вложенным капиталом сверх номинала», возникает, когда инвестор покупает недавно выпущенные акции непосредственно у компании на этапе ее первичного публичного предложения (IPO). Таким образом, APIC, которые включены в раздел «Акции акционера» собственный капитал », рассматриваются как возможности получения прибыли для компаний, которые получают избыточные денежные средства от акционеров.

[Важно: дополнительный оплаченный капитал отражается только при первичном публичном размещении (IPO); операции, которые происходят после IPO, не увеличивают счет дополнительного оплаченного капитала. ]

Дополнительный оплаченный капитал

Как работает дополнительный оплаченный капитал?

Инвесторы могут заплатить любую сумму, превышающую номинальную

Во время IPO фирма имеет право устанавливать любую цену на свои акции, которую она считает подходящей. Между тем, инвесторы могут по своему усмотрению заплатить любую сумму, превышающую заявленную номинальную стоимость акции, что создает дополнительный оплаченный капитал.

Предположим, что на этапе IPO компания XYZ Widget Company выпускает один миллион акций с номинальной стоимостью 1 доллар за акцию и что инвесторы предлагают акции на 2, 4 и 10 долларов выше номинальной стоимости. Предположим далее, что эти акции в конечном итоге продаются за 11 долларов, в результате чего компания получает 11 миллионов долларов. В этом случае добавочный оплаченный капитал составляет 10 миллионов долларов (11 миллионов долларов за вычетом номинальной стоимости в 1 миллион долларов). Таким образом, в балансе компании 1 миллион долларов отражается как «оплаченный капитал», а 10 миллионов долларов — как «добавочный оплаченный капитал».

А после IPO?

Как только акция торгуется на вторичном рынке, инвестор может заплатить все, что рынок принесет. Когда инвесторы покупают акции непосредственно у данной компании, эта корпорация получает и сохраняет средства в качестве оплаченного капитала. Но после этого, когда инвесторы покупают акции на открытом рынке, полученные средства идут прямо в карманы инвесторов, продающих свои позиции.

Дополнительные сведения о дополнительном оплаченном капитале

Добавляет в акционерный капитал

Дополнительный оплаченный капитал — это отчетный термин, сумма которого обычно указывается в разделе баланса акционерного капитала (SE).

Номинальная стоимость

В связи с тем, что добавочный оплаченный капитал представляет собой деньги, уплаченные компании, превышающие номинальную стоимость ценной бумаги, важно понимать, что на самом деле означает номинал. Проще говоря, «номинал» означает стоимость, которую компания присваивает акциям во время IPO, еще до того, как появится рынок для ценных бумаг. Эмитенты традиционно устанавливают намеренно низкую номинальную стоимость акций — в некоторых случаях всего лишь пенни за акцию, чтобы упреждающе избежать любой потенциальной юридической ответственности, которая может возникнуть, если акции упадут ниже своей номинальной стоимости.

Рыночная стоимость

Рыночная стоимость — это фактическая цена финансового инструмента в любой момент времени. Фондовый рынок определяет реальную стоимость акции, которая постоянно меняется, поскольку акции покупаются и продаются в течение торгового дня. Таким образом, инвесторы зарабатывают деньги на изменении стоимости акций с течением времени в зависимости от результатов деятельности компании и настроений инвесторов.

Основные выводы

Дополнительный оплаченный капитал — это разница между номинальной стоимостью акции и ценой, которую инвесторы фактически платят за нее.
Чтобы быть «дополнительным» оплаченным капиталом, инвестор должен выкупить акции непосредственно у компании во время ее IPO.
Добавочный оплаченный капитал обычно учитывается как собственный капитал в балансе.

Почему важен дополнительный оплаченный капитал?

В случае обыкновенных акций оплаченный капитал состоит из номинальной стоимости акции и дополнительного оплаченного капитала, последний из которых может обеспечить значительную часть собственного капитала компании до того, как нераспределенная прибыль начнет накапливаться.Этот капитал обеспечивает уровень защиты от потенциальных убытков в случае, если нераспределенная прибыль начнет показывать дефицит.

Капитальные вложения в бизнес

Термин «капитальные вложения» имеет два значения в бизнесе. Во-первых, капитальные вложения относятся к деньгам, используемым бизнесом для покупки основных средств, таких как земля, оборудование или здания.

Во-вторых, капитальные вложения относятся к деньгам, вложенным в бизнес с пониманием того, что деньги будут использоваться для покупки основных средств, а не для покрытия повседневных операционных расходов бизнеса.Например, для приобретения дополнительных капитальных активов растущему бизнесу может потребоваться капитальные вложения в форме заемного финансирования от финансового учреждения или долевого финансирования от бизнес-ангелов или венчурных капиталистов.

Цели капитальных вложений

Обычно существует три основных причины, по которым бизнес делает капитальные вложения:

Для приобретения дополнительных капитальных активов для расширения, позволяющих бизнесу, например, увеличивать единичное производство, создавать новые продукты или увеличивать стоимость
Чтобы воспользоваться преимуществами новых технологий или достижений в оборудовании или машинах для повышения эффективности и снижения затрат
Для замены существующих активов, срок эксплуатации которых истек (например, автомобиль для доставки с большим пробегом или стареющий портативный компьютер)

Капитальные вложения и экономика

Капитальные вложения считаются очень важным показателем здоровья экономики.Когда предприятия делают капитальные вложения, это означает, что они уверены в будущем и намерены развивать свой бизнес за счет улучшения существующих производственных мощностей. С другой стороны, спады обычно связаны с сокращением капиталовложений предприятий.

Капиталоемкие предприятия

Капиталоемкие предприятия требуют больших вложений в такие области, как рабочая сила, помещения, оборудование, а также ремонт и модернизация.

Железнодорожные компании известны своей капиталоемкостью и требуют регулярных вложений в модернизацию линий, подвижного состава и оборудования.Например, в 2016 году CN Rail планировала провести капитальные улучшения в размере 2,9 млрд долларов США, включая 1,5 млрд долларов США на рельсовую инфраструктуру, такую как замена рельсов, шпал и других путевых материалов, улучшение мостов и модернизация железнодорожных веток. Другие инвестиции были связаны с увеличением объема перевозок, топливной экономичности и обслуживания.

Даже малый бизнес может быть капиталоемким. Например, небольшой землеройной или ландшафтной компании могут потребоваться значительные капиталовложения в такое оборудование, как бульдозеры, экскаваторы-погрузчики или грузовики.

Обратите внимание, что капитальные затраты могут сильно колебаться из года в год из-за различных факторов, таких как деловой цикл, финансовое состояние бизнеса и разовые расходы, такие как чрезвычайные расходы из-за стихийных бедствий.

Не капиталоемкие предприятия

Из этого следует, что некапиталоемкие предприятия не требуют значительных денежных вложений для содержания. Примеры некапиталоемкого бизнеса включают консалтинг, разработку программного обеспечения, финансы или любой тип виртуального бизнеса.У этих предприятий нет большого количества объектов или оборудования, которые можно было бы инвестировать или поддерживать.

Компании, для запуска и работы которых требуются большие финансовые вложения, являются капиталоемкими, в то время как компании, которым не нужны большие деньги для запуска или поддержки, не являются капиталоемкими.

Финансирование капитальных вложений

Для предпринимателей проникновение в капиталоемкую отрасль может быть затруднительным, поскольку для этого требуется значительный первоначальный капитал. Даже при наличии отличной идеи и сильного бизнес-плана финансирование капиталоемкого бизнеса может быть сложной задачей, в зависимости от типа бизнеса.

Например, у банков может не возникнуть проблем с финансированием застройщика нового проекта таунхауса, особенно на сильном рынке недвижимости, но они могут не захотеть ссудить кому-то, кто хочет открыть ресторан, а это отрасль с заведомо высоким уровнем дохода. С точки зрения обеспечения кредита залогом, таунхаус, вероятно, будет более привлекательным для банка, чем ресторан.

Если вы не можете получить заемное финансирование от кредитного учреждения и у вас нет состоятельных родственников или друзей, готовых инвестировать в ваш бизнес, вам, скорее всего, потребуется найти инвесторов-ангелов, которые могут предоставить долевое финансирование для вашего бизнеса.

Бизнес-ангелы получат долю в вашем новом предприятии в обмен на предоставление финансирования. Наиболее подходящим бизнес-ангелом будет тот, кого вы знаете, которому доверяете и который доверяет вам. Кто-то, кто знаком с вашей сферой деятельности, будет особенно полезен, так как он может дать совет и дать рекомендации по вашему новому предприятию.

Добавленная экономическая стоимость (EVA) — формула, примеры и руководство по EVA

Что такое добавленная экономическая стоимость?

Экономическая добавленная стоимость (EVA) или экономическая прибыль — это показатель, основанный на методе остаточного дохода, который служит индикатором прибыльности. Коэффициенты прибыльности. Коэффициенты прибыльности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании приносить доход. (прибыль) по отношению к выручке, балансовым активам, операционным расходам и собственному капиталу за определенный период времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли от реализованных проектов. Его основная предпосылка состоит в том, что реальная прибыльность возникает, когда для акционеров создается дополнительное богатство, и что проекты должны приносить доход, превышающий их стоимость капитала. WACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала фирмы, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC.

EVA принимает почти ту же форму, что и остаточный доход, и может быть выражено следующим образом:

EVA = NOPAT — (WACC * инвестированный капитал)

Где NOPAT = Чистая операционная прибыль после налогообложения

WACC = Средневзвешенная стоимость капитала WACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)).В этом руководстве будет представлен обзор того, что это такое, почему он используется, как его рассчитать, а также предоставлен загружаемый калькулятор WACC

Инвестированный капитал = Собственный капитал + долгосрочный долг на начало периода

и (WACC * инвестированный капитал) также известен как финансовые расходы

Расчет чистой операционной прибыли после налогообложения (NOPAT)

Одним из ключевых факторов, учитываемых по этой статье, является корректировка стоимости процентов.Стоимость процентов включена в финансовые расходы (WACC * капитал), которые вычитаются из NOPAT при расчете EVA, и к ним можно подходить двумя способами:

Начиная с операционной прибыли, затем вычитая скорректированные налоговые сборы (поскольку налоговые сборы включает налоговую выгоду в виде процентов). Следовательно, мы должны умножить процентную ставку на налоговую ставку и прибавить ее к налоговым расходам; или
Начать с прибыли после налогообложения и добавления чистой стоимости процентов. Следовательно, мы должны умножить процентную ставку на (1-налоговая ставка).

Учетные корректировки

Необходимо сделать три основных корректировки. К наиболее распространенным и важным относятся:

Расходы на НИОКР, продвижение по службе и обучение сотрудников должны капитализироваться.
Амортизационные отчисления возвращаются к прибыли, и вместо них производится начисление на экономическую амортизацию. Это отражает истинное изменение стоимости активов за период, в отличие от бухгалтерской амортизации.
Счета, такие как резервы, резервы на сомнительные долги, резервы по отложенному налогу и резервы на запасы, должны быть добавлены обратно к предполагаемому капиталу.
Неденежные расходы следует добавить обратно к прибыли и к задействованному капиталу.
Операционная аренда должна капитализироваться и добавляться к задействованному капиталу.
Налоговые сборы будут основываться на денежных налогах, а не на методах начисления, используемых в финансовой отчетности, и будут рассчитываться следующим образом:

Налоговые сборы по отчету о прибылях и убытках — увеличение (или +, если уменьшение) Резерв по отложенному налогу + налоговая льгота по процентам = Денежные налоги

Расчет финансовых затрат

Финансовые расходы = Инвестированный капитал * WACC

и WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), где Ke = требуемая рентабельность капитала, а Kd (1-t) = после налоговой декларации по долгу

Таким образом, с учетом скорректированных налогов мы можно записать экономическую формулу добавленной стоимости следующим образом:

EVA = NOPAT — (WACC * инвестированный капитал)

Свойства экономической добавленной стоимости

Свойства использования экономической добавленной стоимости можно сравнить с ot ее подходы в следующей таблице:

Модель оценки	Мера	Фактор дисконтирования	Комментарии
Предприятие дисконтированный денежный поток	Свободный денежный поток	21 9023 Работает лучше всего для проектов WACC1 , бизнес-единицы и компании, которые управляют структурой своего капитала до целевого уровня
Дисконтированная экономическая прибыль	EVA	WACC	Явно подчеркивает, когда компания создает стоимость
Скорректированная приведенная стоимость	Свободный денежный поток	Безрычажная стоимость собственного капитала	Выделяет более легкое изменение структуры капитала, чем модели на основе WACC

Пример — Расчет добавленной экономической стоимости для компании

902 28

	2014	2015
Вложенный капитал (на начало года)	54 236 долл. США	50 323 долл. США	55 979 долл. США
WACC	8.21% 4169 долларов	4683 долларов
Экономическая добавленная стоимость	2 805 долларов	1,187 долларов	— 347 долларов

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Альтернативные меры стоимости

Финансовые аналитики обычно полагаются на различные методы измерения стоимости.Рентабельность инвестированного капитала (ROICROICROIC означает «Рентабельность инвестированного капитала» и представляет собой коэффициент рентабельности, который направлен на измерение процентной отдачи, которую компания получает от инвестированного капитала.) — это распространенный метод, который также использует подход остаточного дохода. В конечном счете, наиболее точным показателем ценности является денежный поток, генерируемый бизнесом, который можно измерить только с помощью внутренней нормы прибыли (IRR). Внутренняя норма доходности (IRR). Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю.Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций. IRR используется в финансовом моделировании Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. чтобы охватить все аспекты бизнеса и его экономических показателей.

Видео Объяснение экономической добавленной стоимости (EVA)

Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, включая определение экономической добавленной стоимости, формулу для EVA и пример расчета EVA.

Дополнительные ресурсы

В заключение, экономическая добавленная стоимость (EVA) показывает, когда компания создает ценность (или разрушает ценность), и помогает понять результаты деятельности компании в конкретный год. Чтобы получить дополнительные ресурсы, которые помогут продвинуть вашу карьеру в области корпоративных финансов в качестве аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA), сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, эти дополнительные ресурсы будут полезны:

Возврат Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.
Рентабельность активовФормула рентабельности активов и рентабельности активовФормула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистую прибыль), которую она генерирует, с капиталом, который она инвестирует в активы.
Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент. прогнозирование, объединение трех утверждений, анализ DCF, более

17.1 Как предприятия увеличивают финансовый капитал — принципы экономики

Цели обучения

К концу этого раздела вы сможете:

Опишите финансовый капитал и его связь с прибылью
Обсудите цель и процесс заимствования, облигации и корпоративные акции
Объясните, как фирмы выбирают один из источников финансового капитала

Фирмы часто принимают решения, которые включают в себя трату денег в настоящем и ожидание получения прибыли в будущем. Примеры включают, когда фирма покупает машину, которая прослужит 10 лет, или строит новый завод, который прослужит 30 лет, или начинает проект исследований и разработок. Фирмы могут мобилизовать финансовый капитал, необходимый для оплаты таких проектов, четырьмя основными способами: (1) от инвесторов на ранней стадии; (2) путем реинвестирования прибыли; (3) путем заимствования через банки или облигации; и (4) продавая акции. Когда владельцы бизнеса выбирают источники финансового капитала, они также выбирают, как за них платить.

Фирмы, которые только начинают свою деятельность, часто имеют идею или прототип продукта или услуги для продажи, но у них мало клиентов или даже нет клиентов вообще, и поэтому они не получают прибыли.Когда дело доходит до привлечения финансового капитала, такие фирмы сталкиваются с трудной проблемой: как может фирма, которая еще не продемонстрировала свою способность получать прибыль, платить финансовым инвесторам определенную норму прибыли?

Для многих малых предприятий первоначальным источником денег является владелец бизнеса. Например, тот, кто решит открыть ресторан или заправочную станцию, может покрыть начальные расходы, вложив средства на свой банковский счет или взяв деньги в долг (возможно, используя дом в качестве залога).С другой стороны, во многих городах есть сеть состоятельных людей, известных как «бизнес-ангелы», которые вкладывают свои деньги в небольшие новые компании на ранней стадии развития в обмен на владение некоторой частью фирмы.

Венчурный капитал фирм вкладывают финансовые средства в новые компании, которые все еще относительно небольшие по размеру, но имеют потенциал для значительного роста. Эти фирмы собирают деньги от различных индивидуальных или институциональных инвесторов, включая банки, учреждения, такие как фонды колледжей, страховые компании, у которых есть финансовые резервы, и корпоративные пенсионные фонды.Фирмы венчурного капитала не просто предоставляют деньги небольшим стартапам. Они также предоставляют консультации по потенциальным продуктам, клиентам и ключевым сотрудникам. Как правило, фонд венчурного капитала инвестирует в несколько фирм, а затем инвесторы в этот фонд получают прибыль в зависимости от того, как работает фонд в целом.

Сумма денег, вложенных в венчурный капитал, существенно колеблется из года в год: например, по данным Национальной ассоциации венчурного капитала , в 2014 году венчурные компании инвестировали более 48,3 миллиарда долларов.Все начинающие инвесторы понимают, что большинство малых предприятий никогда не добьются больших успехов; действительно, многие из них выйдут из бизнеса в течение нескольких месяцев или лет. Они также знают, что попадание на первый этаж нескольких огромных успехов, таких как Netflix или Amazon.com, может компенсировать множество неудач. Поэтому инвесторы на ранних стадиях готовы пойти на большие риски, чтобы иметь возможность получить значительную прибыль от своих инвестиций.

Если фирмы получают прибыль (их доходы превышают затраты), они могут реинвестировать часть этой прибыли в оборудование, конструкции, а также исследования и разработки.Для многих солидных компаний реинвестирование собственной прибыли является одним из основных источников финансового капитала. Компании и фирмы, только начинающие свою деятельность, могут иметь множество привлекательных инвестиционных возможностей, но небольшую текущую прибыль для инвестирования. Даже крупные фирмы могут в течение года или двух получать низкую прибыль или даже терпеть убытки, но, если фирма не сможет найти стабильный и надежный источник финансового капитала, чтобы продолжать делать реальные инвестиции в трудные времена, она может не выжить до наступают лучшие времена.Фирмам часто необходимо найти источники финансового капитала помимо прибыли.

Когда у фирмы есть записи, по крайней мере, о получении значительной выручки, а еще лучше о получении прибыли, она может дать заслуживающее доверия обещание выплатить проценты, и, таким образом, у фирмы появляется возможность занять деньги. У фирм есть два основных метода заимствования: банки и облигации.

Банковская ссуда для фирмы работает во многом так же, как ссуда для человека, который покупает машину или дом. Фирма берет в долг определенную сумму денег, а затем обещает выплатить ее, включая некоторую процентную ставку, в течение заранее определенного периода времени.Если фирма не производит платежи по ссуде, банк (или банки) часто может подать на нее в суд и потребовать от нее продать свои здания или оборудование для выплаты ссуды.

Еще один источник финансового капитала — облигации. Облигация — это финансовый контракт: заемщик соглашается выплатить сумму, которая была заимствована, а также процентную ставку в течение определенного периода времени в будущем. Корпоративные облигации выпускаются фирмами, но облигации также выпускаются правительствами различных уровней.Например, муниципальная облигация выпускается городами, облигация штата — штатами США, а казначейская облигация — федеральным правительством через Министерство финансов США . В облигации указывается сумма, которая будет заимствована, процентная ставка, которая будет выплачиваться, и время до погашения.

Например, крупная компания может выпустить облигации на 10 миллионов долларов; Фирма обещает выплачивать проценты из расчета 8% годовых, или 800 000 долларов в год, а затем, через 10 лет, выплатить 10 миллионов долларов, которые она первоначально заимствовала.Когда фирма выпускает облигации, общая сумма займа делится. Фирма стремится занять 50 миллионов долларов путем выпуска облигаций, на самом деле может выпустить 10 000 облигаций по 5 000 долларов каждая. Таким образом, индивидуальный инвестор может фактически дать фирме ссуду в размере 5000 долларов или любой суммы, кратной этой сумме. Любой, кто владеет облигацией и получает процентные платежи, называется держателем облигации . Если фирма выпускает облигации и не может выплатить обещанные проценты, держатели облигаций могут подать на нее в суд и потребовать выплаты, даже если фирме нужно собрать деньги, продав здания или оборудование.Однако нет гарантии, что у фирмы будет достаточно активов для погашения облигаций. Держатели облигаций могут получить назад только часть того, что они ссудили фирме.

Банковское заимствование более индивидуализировано, чем выпуск облигаций, поэтому оно часто лучше подходит для относительно небольших фирм. Банк может очень хорошо узнать фирму — часто потому, что банк может достаточно точно отслеживать продажи и расходы, просматривая депозиты и снятие средств. Вместо этого сравнительно крупные и известные фирмы часто выпускают облигации.Они используют облигации, чтобы привлечь новый финансовый капитал для оплаты инвестиций, или чтобы привлечь капитал для погашения старых облигаций, или для покупки других фирм. Однако идея о том, что банки обычно используются для относительно небольших ссуд, а облигации — для более крупных ссуд, не является жестким правилом: иногда группы банков выдают большие ссуды, а иногда относительно небольшие и менее известные фирмы выпускают облигации.

Корпорация — это бизнес, который «инкорпорирует», то есть принадлежит акционерам, которые несут ограниченную ответственность по долгу компании, но участвуют в ее прибылях (и убытках).Корпорации могут быть частными или публичными и могут иметь или не иметь акции, обращающиеся на бирже. Они могут привлекать средства для финансирования своей деятельности или новых инвестиций путем привлечения капитала путем продажи акций или выпуска облигаций.

Те, кто покупает акции, становятся владельцами или акционерами фирмы. Акция представляет собой собственность фирмы; то есть лицо, владеющее 100% акций компании, по определению владеет всей компанией. Акции компании разделены на акций штук.Корпоративные гиганты, такие как IBM, AT&T, Ford, General Electric, Microsoft, Merck и Exxon, владеют миллионами акций. В большинстве крупных и известных фирм никто не владеет большинством акций. Напротив, большое количество акционеров — даже те, кто владеет тысячами акций — каждый имеет лишь небольшую долю общего владения фирмой.

Если компания принадлежит большому количеству акционеров, необходимо задать три вопроса:

Как и когда компания получает деньги от продажи своих акций?
Какую норму прибыли обещает выплачивать компания при продаже акций?
Кто принимает решения в компании, принадлежащей большому количеству акционеров?

Во-первых, фирма получает деньги от продажи своих акций только тогда, когда компания продает свои акции населению (к общественности относятся частные лица, паевые инвестиционные фонды, страховые компании и пенсионные фонды).Первая продажа компанией акций населению называется первичным публичным размещением акций (IPO) . IPO важно по двум причинам. Во-первых, IPO и любые акции, выпущенные после этого, такие как акции, хранящиеся в качестве казначейских акций (акции, которые компания хранит в своем собственном казначействе), или новые акции, выпущенные позже в качестве вторичного предложения, обеспечивают средства для погашения вкладов ранним инвесторам. , как бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала. Фирма венчурного капитала может владеть 40% акций фирмы.Когда фирма продает акции, фирма венчурного капитала продает свою часть собственности на фирму публике. Вторая причина важности IPO заключается в том, что оно обеспечивает устоявшуюся компанию финансовым капиталом для существенного расширения ее операций.

Однако в большинстве случаев, когда корпоративные акции покупаются и продаются, фирма не получает никакой финансовой прибыли. Если вы покупаете акции General Motors, вы почти наверняка покупаете их у текущего владельца этих акций, и General Motors не получит никаких из ваших денег.Этот узор не должен показаться особенно странным. В конце концов, если вы покупаете дом, ваши деньги получает текущий владелец, а не первоначальный строитель дома. Точно так же, когда вы покупаете акции, вы покупаете небольшую долю собственности на фирму у существующего владельца — и фирма, которая первоначально выпустила акции, не участвует в этой сделке.

Во-вторых, когда фирма решает выпустить акции, она должна признать, что инвесторы будут ожидать получения нормы прибыли. Эта норма прибыли может быть двух видов.Фирма может производить прямые выплаты своим акционерам, называемые дивидендами . В качестве альтернативы финансовый инвестор может купить акцию Wal-Mart за 45 долларов, а затем продать эту долю кому-нибудь еще за 60 долларов, получив прибыль в 15 долларов. Увеличение стоимости акций (или любого актива) между моментом их покупки и продажей называется приростом капитала .

Третий: Кто принимает решения о том, когда фирма будет выпускать акции, выплачивать дивиденды или реинвестировать прибыль? Чтобы понять ответы на эти вопросы, полезно разделить фирмы на две группы: частные и государственные.

Частная компания принадлежит людям, которые управляют ею изо дня в день. Частной компанией могут управлять физические лица, в этом случае она называется индивидуальным предпринимателем , или она может управляться группой, в этом случае это партнерство . Частная компания также может быть корпорацией, но не имеет публично выпущенных акций. Небольшая юридическая фирма, управляемая одним человеком, даже если в ней работают несколько других юристов, будет индивидуальным предпринимателем. Партнёры могут совместно владеть более крупной юридической фирмой.Большинство частных компаний относительно малы, но есть некоторые крупные частные корпорации с годовым объемом продаж в десятки миллиардов долларов, которые не имеют публично выпущенных акций, например, дилер сельскохозяйственной продукции Cargill, кондитерская компания Mars и инженерно-техническая компания Bechtel. строительная фирма.

Когда фирма решает продать акции, которые, в свою очередь, могут покупать и продавать финансовые инвесторы, она называется публичной компанией . Акционеры владеют публичной компанией. Поскольку акционеры представляют собой очень широкую группу, часто состоящую из тысяч или даже миллионов инвесторов, акционеры голосуют за совет директоров, который, в свою очередь, нанимает топ-менеджеров для повседневного управления фирмой.Чем больше акций принадлежит акционеру, тем больше голосов он имеет право отдать за совет директоров компании.

Теоретически совет директоров помогает гарантировать, что фирма работает в интересах истинных владельцев — акционеров. Однако руководители высшего звена, управляющие фирмой, имеют сильное право голоса при выборе кандидатов, которые войдут в их совет директоров. В конце концов, немногие акционеры достаточно осведомлены или имеют достаточно личных стимулов, чтобы тратить энергию и деньги на назначение альтернативных членов совета директоров.

Существуют четкие закономерности в том, как предприятия привлекают финансовый капитал. Эти закономерности можно объяснить с точки зрения несовершенной информации, которая, как описано в разделе «Информация, риски и страхование», представляет собой ситуацию, когда покупатели и продавцы на рынке не имеют полной и одинаковой информации. Те, кто фактически управляет фирмой, почти всегда будут иметь больше информации о том, сможет ли фирма получить прибыль в будущем, чем внешние инвесторы, предоставляющие финансовый капитал.

Любая молодая начинающая фирма — это риск; на самом деле, некоторые начинающие фирмы — это лишь немного больше, чем просто идея на бумаге.Основатели фирмы неизбежно имеют лучшую информацию о том, насколько усердно они готовы работать и будет ли фирма успешна, чем кто-либо другой. Когда основатели вкладывают в фирму собственные деньги, они демонстрируют веру в ее перспективы. На этой ранней стадии бизнес-ангелы и венчурные капиталисты пытаются преодолеть несовершенную информацию, по крайней мере частично, лично зная менеджеров и их бизнес-план и давая им советы.

Точная информация иногда недоступна, потому что корпоративное управление , название, которое экономисты называют учреждениям, которые должны следить за высшими руководителями, терпит неудачу, как показывает следующая функция Clear It Up на Lehman Brothers.

Как отсутствие корпоративного управления привело к краху Lehman Brothers?

В 2008 году Lehman Brothers был четвертым по величине инвестиционным банком США с 25 000 сотрудников. Фирма существует 164 года. 15 сентября 2008 г. Lehman Brothers подала заявление о защите от банкротства согласно главе 11. Причин банкротства Lehman Brothers много. Одной из областей очевидного провала было отсутствие контроля со стороны Совета директоров, чтобы удержать менеджеров от чрезмерных рисков.Отчасти провал надзора, согласно показаниям Тима Гейтнера перед Конгрессом от 10 апреля 2010 года, можно отнести к тому, что Исполнительный комитет по компенсациям делает упор на краткосрочные выгоды без должного учета рисков. Кроме того, согласно отчету судебного следователя, совет директоров Lehman Brothers уделял слишком мало внимания деталям операций Lehman Brothers, а также имел ограниченный опыт оказания финансовых услуг.

Совет директоров, избираемый акционерами, должен быть первой линией корпоративного управления и надзора за высшим руководством.Второй институт корпоративного управления — это аудиторская фирма, нанятая для проверки финансовой отчетности компании и подтверждения того, что все выглядит разумно. Третий институт корпоративного управления — это внешние инвесторы, особенно крупные акционеры, такие как те, кто инвестирует крупные паевые инвестиционные фонды или пенсионные фонды. В случае с Lehman Brothers корпоративное управление не смогло предоставить инвесторам точную финансовую информацию о деятельности фирмы.

По мере того, как фирма становится, по крайней мере, в какой-то мере, и ее стратегия, вероятно, приведет к прибыли в ближайшем будущем, личное знание отдельных менеджеров и их бизнес-планов становится менее важным, поскольку информация о продуктах компании становится более доступной. , доходы, расходы и прибыль.В результате другие внешние инвесторы, которые не знают менеджеров лично, например держатели облигаций и акционеры, более охотно предоставляют фирме финансовый капитал.

На этом этапе фирма часто должна выбирать, как получить доступ к финансовому капиталу. Он может выбрать получение займа в банке, выпуск облигаций или акций. Большим недостатком заимствования денег в банке или выпуска облигаций является то, что фирма берет на себя обязательства по плановым выплатам процентов, независимо от того, имеет ли она достаточный доход или нет. Большим преимуществом заимствования денег является то, что фирма сохраняет контроль над своими операциями и не подчиняется акционерам.Эмиссия акций предполагает продажу собственности компании общественности и принятие на себя ответственности перед советом директоров и акционерами.

Преимущество выпуска акций состоит в том, что небольшая и растущая фирма увеличивает свою заметность на финансовых рынках и может получить доступ к большим объемам финансового капитала для расширения, не беспокоясь о возврате этих денег. Если фирма успешна и прибыльна, совету директоров необходимо будет принять решение о выплате дивидендов или о том, как реинвестировать прибыль для дальнейшего роста компании.Выпуск и размещение акций обходится дорого, требует опыта инвестиционных банкиров и юристов и влечет за собой соблюдение требований к отчетности перед акционерами и государственными органами, такими как Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам.

Компании могут мобилизовать финансовый капитал на начальном этапе несколькими способами: за счет личных сбережений своих владельцев или менеджеров или с помощью кредитных карт, а также от частных инвесторов, таких как бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала.

Облигация — это финансовый контракт, посредством которого заемщик соглашается выплатить полученную сумму.Облигация определяет сумму, которая будет заимствована, суммы, которые будут погашены с течением времени на основе процентной ставки при выпуске облигации, и время до погашения. Корпоративные облигации выпускаются фирмами; муниципальные облигации выпускаются городами, облигации штатов — штатами США, а казначейские облигации — федеральным правительством через Министерство финансов США.

Акции представляют собой собственность фирмы. Акции компании делятся на акции. Фирма получает финансовый капитал, когда продает акции населению.Первая публичная продажа акций компании называется первичным публичным размещением акций (IPO). Однако фирма не получает никаких средств, когда один акционер продает акции фирмы другому инвестору. Норма прибыли на акции получается в двух формах: дивиденды и прирост капитала.

Частная компания обычно принадлежит людям, которые управляют ею изо дня в день, хотя ею могут управлять и наемные менеджеры. Частная компания, принадлежащая физическому лицу и управляемая ею, называется индивидуальным предпринимателем, а фирма, принадлежащая группе, называется партнерством.Когда фирма решает продать акции, которые могут быть куплены и проданы финансовыми инвесторами, она принадлежит ее акционерам, которые, в свою очередь, избирают совет директоров для найма высшего руководства, и называется публичной компанией. . Корпоративное управление — это название, которое экономисты называют учреждениям, которые должны наблюдать за высшими руководителями, хотя это не всегда работает.

Вопросы для самопроверки

Ответьте на эти три вопроса о корпоративных финансах на ранней стадии:
1. Почему очень маленькие компании, как правило, привлекают деньги у частных инвесторов, а не через IPO?
2. Почему небольшие молодые компании часто предпочитают IPO займам в банках или выпуску облигаций?
3. Кто лучше осведомлен о том, может ли небольшая фирма получать прибыль, венчурный капиталист или потенциальный держатель облигаций, и почему?
С точки зрения фирмы, чем облигация похожа на ссуду в банке? Насколько они разные?

Обзорные вопросы

Каковы наиболее распространенные способы привлечения финансового капитала начинающими фирмами?
Почему фирмы не могут просто использовать свою прибыль в качестве финансового капитала, не прибегая к внешним инвесторам?
Почему банки более охотно кредитуют солидные фирмы?
Что такое облигация?
Что представляет собой акция?
Когда фирмы получают деньги от продажи акций своей фирмы, а когда не получают деньги?
Что такое дивиденды?
Что такое прирост капитала?
В чем разница между частной компанией и публичной компанией?
Как акционеры, владеющие компанией, выбирают реальных менеджеров компании?

Вопросы о критическом мышлении

Если бы вы владели небольшой фирмой, которая несколько устоялась, но вам нужен был прилив финансового капитала для осуществления крупного расширения, вы бы предпочли привлечь средства за счет займов или путем выпуска акций? Объяснить ваш выбор.
Объясните, как компания может потерпеть неудачу, когда меры предосторожности, которые должны быть приняты, не работают.

Проблемы

Компания Darkroom Windowshade имеет в обращении 100 000 акций. Инвесторам фирмы принадлежит следующее количество акций: у инвестора 1 — 20 000 акций; инвестор 2 имеет 18 000 акций; инвестор 3 имеет 15 000 акций; у инвестора 4 10 000 акций; у инвестора 5 7000 акций; а инвесторы с 6 по 11 имеют по 5 000 акций каждый. Какое минимальное количество инвесторов нужно, чтобы проголосовать за смену топ-менеджмента компании? Если инвесторы 1 и 2 соглашаются голосовать вместе, могут ли они быть уверены, что всегда добьются своего в том, как будет управляться компания?

Национальная ассоциация венчурного капитала.«Последние статистические данные и исследования». http://www.nvca.org/index.php?option=com_content&view=article&id=344&Itemid=103Update.

Фредди Мак. 2015. «Обновление Freddie Mac: март 2015 года». По состоянию на 13 апреля 2015 г. http://www.freddiemac.com/investors/pdffiles/investor-presentation.pdf.

Бывший, Джейми Д. «Должен ли ваш малый бизнес стать публичным? Подумайте о преимуществах и рисках превращения в публичную компанию ». Администрация малого бизнеса США: блог сообщества (блог) .Дата публикации 23 марта 2010 г. http://www.sba.gov/community/blogs/community-blogs/business-law-advisor/should-your-small-business-go-public-consider-0.

Глоссарий

облигация: финансовый контракт, посредством которого заемщик, например корпорация, город или штат или федеральное правительство, соглашается выплатить заемную сумму, а также процентную ставку за определенный период времени в будущем

держатель облигаций: лицо, владеющее облигациями и получающее процентные платежи

прирост капитала: Финансовая прибыль от покупки актива, например акции или дома, и последующей его продажи по более высокой цене

корпоративная облигация: облигация, выпущенная фирмами, желающими получить займы

корпоративное управление: имя, которое экономисты называют учреждениям, которые должны следить за высшим руководством компаний, принадлежащих акционерам

корпорация: бизнес, принадлежащий акционерам, которые несут ограниченную ответственность по долгу компании, но при этом участвуют в прибыли компании; могут быть частными или публичными и могут иметь или не иметь публично торгуемые акции

дивиденды: прямой платеж от фирмы ее акционерам

первичное публичное размещение акций (IPO): первая продажа акций фирмой сторонним инвесторам

муниципальные облигации: облигация, выпущенная городами, желающими получить займы

партнерство: компания, управляемая группой, а не отдельное лицо

частная компания: фирма, принадлежащая людям, которые управляют ею на повседневной основе

открытое акционерное общество: фирма, которая продала акции населению, которые, в свою очередь, могут покупать и продавать инвесторы

акционеры: человека, владеющих хотя бы некоторыми акциями фирмы

акции: Акции фирмы, разделенные на отдельные части

ИП: компания, управляемая физическим лицом, а не группа

наличие: иск о частичном владении конкретной фирмой

Казначейская облигация: облигация, выпущенная федеральным правительством через США.S. Департамент казначейства

венчурный капитал: финансовых вложений в новые компании, которые по-прежнему являются относительно небольшими по размеру, но имеют потенциал для значительного роста

Решения

Ответы на вопросы самопроверки

1. Руководство небольших компаний могло бы сразу провести IPO, но, пока они не запустят компанию, большинство людей будут платить очень много за акции из-за связанных с этим рисков.
2. Небольшая компания может получать небольшую или нулевую прибыль, и ее владельцы хотят реинвестировать свои доходы в будущий рост компании. Если эта компания выпускает облигации или занимает деньги, она обязана выплачивать проценты, которые могут съесть денежные средства компании. Если компания выпускает акции, она не обязана производить выплаты кому-либо (хотя она может выбрать выплату дивидендов).
3. Венчурные капиталисты — это частные инвесторы, которые могут внимательно следить за управлением и стратегией компании — и, таким образом, уменьшать проблемы несовершенной информации о том, хорошо ли управляется фирма.Венчурным капиталистам часто принадлежит значительная часть компании, и они имеют гораздо лучшую информацию, чем обычный акционер.
С точки зрения фирмы, облигация очень похожа на банковский кредит. Оба способа занять деньги. Оба требуют уплаты процентов. Основное различие состоит в том, кого нужно убедить дать ссуду: для получения банковской ссуды необходимо убедить банк, а для выпуска облигаций необходимо убедить ряд отдельных держателей облигаций. Поскольку банк часто много знает о фирме (особенно, если фирма имеет свои счета в этом банке), банковские ссуды чаще встречаются там, где в противном случае несовершенная информация была бы проблемой.

Три основных типа финансового капитала

Три типа финансового капитала могут повлиять на ваше решение при анализе собственного бизнеса или потенциальных инвестиций: собственный капитал, заемный капитал и специальный капитал. Также существует справедливость, которую труднее оценить, но ее полезно понять, особенно когда речь идет об оценке малого или начинающего бизнеса.

Собственный капитал

Эта цифра, также известная как «чистая стоимость» или «балансовая стоимость», представляет собой активы компании за вычетом ее обязательств.Некоторые предприятия полностью финансируются за счет собственного капитала в виде денежных средств, инвестируемых акционерами или владельцами в компанию, у которой нет зачетных обязательств.

Это излюбленная форма капитала для большинства предприятий, потому что им не нужно его возвращать, но это может быть чрезвычайно дорого, и для развития предприятия, финансируемого таким образом, может потребоваться огромный объем работы.

Microsoft является примером такого типа операций, и он приносит достаточно высокую прибыль, чтобы оправдать чистую структуру собственного капитала.

Долговой капитал

Этот тип капитала — это деньги, предоставленные бизнесу в качестве ссуды при том понимании, что они должны быть возвращены к заранее установленной дате. Владелец капитала — обычно банк, держатели облигаций или состоятельное лицо — соглашается принимать процентные платежи в обмен на ваши деньги.

Думайте о процентных расходах как о стоимости «аренды» капитала для расширения вашего бизнеса. Это часто называют стоимостью капитала. Около 80% U.Утверждается, что S. малые предприятия полагаются на кредит, по крайней мере частично, для финансирования своей деятельности.

Администрация малого бизнеса управляет многочисленными программами венчурного капитала для малых предприятий, включая программы долгосрочных ссуд и гарантий по ссудам, чтобы помочь малым предприятиям получить финансирование из других источников.

Долг может быть самым простым способом расширения для многих молодых предприятий, потому что к нему относительно легко получить доступ и его понимает средний американский рабочий, благодаря широко распространенному домовладению и основанной на общине природе банков.

Прибыль для владельца бизнеса — это разница между рентабельностью капитала и стоимостью капитала. Например, прибыль в размере 5% или 5000 долларов не существовала бы без заемного капитала, если бы бизнес занял 100000 долларов и заплатил 10% процентов, но при этом заработал 15% после уплаты налогов.

Специальный капитал

Это золотой стандарт, и вам, как владельцу бизнеса, неплохо было бы его найти. Есть несколько источников капитала, которые почти не требуют экономических затрат и могут ограничить рост.К ним относятся цикл отрицательной конвертации денежных средств или финансирование поставщиками, а также страховые выплаты.

Отрицательная конверсия наличных

Представьте, что у вас есть розничный магазин. Вам нужен капитал в размере 1 миллиона долларов, чтобы открыть новое место и расширить свой бизнес. Большая часть этого капитала будет потрачена на покупку или аренду собственности, товарных дисплеев, кассовых аппаратов, оборудования, закупку инвентаря для хранения ваших полок и найма новых сотрудников.

Вы открываете свои двери и надеетесь, что клиенты придут и купят товары, которые вы продаете.В то же время ваш капитал — заемный, собственный капитал или и то, и другое — связан с бизнесом в форме товарно-материальных запасов.

А теперь представьте, что вы могли бы заставить своих клиентов заплатить вам перед тем, как вы должны заплатить за ваш товар. Это позволит вам перевозить гораздо больше товаров, чем в противном случае позволяла бы ваша структура капитализации. Это может быть достигнуто за счет финансирования поставщика.

Dell Computer была известна своим почти двух-трехнедельным циклом отрицательной конверсии денежных средств, который позволил ей вырасти из продукта общежития колледжа в крупнейшую компьютерную компанию в мире с небольшим долгом или без него менее чем за одно поколение.Взаимодействие с другими людьми

Пример финансирования поставщика

AutoZone убедила своих продавцов разместить свои продукты на полках и сохранить право собственности до тех пор, пока покупатель не подойдет к одному из магазинов AutoZone и не оплатит товар. Продавец продает его AutoZone именно в этот момент, который, в свою очередь, продает его покупателю.

Это позволяет точкам AutoZone расширяться гораздо быстрее и возвращать владельцам бизнеса больше денег в виде выкупа акций.Денежные дивиденды также могут быть вариантом. Им не нужно связывать запасы на сотни миллионов долларов.

Увеличение денежной наличности в бизнесе в результате более благоприятных условий для поставщиков и / или привлечения клиентов к более ранней оплате позволяет бизнесу получать больший доход, чем позволил бы только собственный или заемный капитал.

Финансирование поставщика обычно можно измерить, посмотрев процентное соотношение запасов к кредиторской задолженности — чем выше процент, тем лучше — и проанализировав цикл конвертации денежных средств.В этом случае, чем больше дней, тем лучше.

Сэм Уолтон построил Wal-Mart по этому принципу и посмотрите, к чему это привело — семья Уолтонов стоит более 100 миллиардов долларов!

Генерация с плавающей запятой

Страховые компании, которые собирают деньги и могут получать доход, инвестируя эти средства перед выплатой пособий страхователям, находятся в очень хорошем положении. Они хранят деньги и используют их до тех пор, пока машина не будет повреждена, когда дом будет разрушен смерчем или когда бизнес будет затоплен.

«Плавающий» — это деньги, которые компания держит, но не владеет. Он имеет все преимущества заемного капитала, но не имеет недостатков. Наиболее важным соображением является стоимость капитала — сколько денег стоит владельцам бизнеса для создания плавающего предложения.

На самом деле стоимость может быть отрицательной в исключительных случаях, например, когда вам платят за инвестирование денег других людей, и вы сохраняете доход от этих инвестиций.

Другие виды бизнеса могут разрабатывать формы плавания, но это может быть очень сложно.

Sweat Equity

«Собственный капитал» накапливается, когда владелец, а иногда и ключевые сотрудники запускают операции, проводя долгие часы с низкой почасовой оплатой или вообще за любую оплату. Это компенсирует нехватку капитала, необходимого для найма достаточного количества сотрудников для выполнения работы.

Собственный капитал в значительной степени нематериален и не считается финансовым капиталом, но его можно оценить как стоимость заработной платы, сэкономленную в результате сверхурочной работы владельцев.Есть надежда, что бизнес будет расти достаточно быстро, чтобы компенсировать владельцу низкооплачиваемую долгую работу, которую они вложили в предприятие.

Enterprise Bancorp, Inc. объявляет финансовые результаты за 2020 год Nasdaq: EBTC

LOWELL, Массачусетс, 28 января 2021 г. (GLOBE NEWSWIRE) — Enterprise Bancorp, Inc. (NASDAQ: EBTC), материнская компания Enterprise Bank, объявила чистую прибыль за год, закончившийся 31 декабря 2020 г., в размере 31,5 млн долларов США, или 2,64 доллара США на разводненную акцию, по сравнению с 34,2 млн долларов США или 2 долларами США.89 на одну разводненную акцию за год, закончившийся 31 декабря 2019 года. Чистая прибыль за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 года, составила 9,9 млн долларов США, или 0,82 доллара США на разводненную акцию, по сравнению с 8,7 млн долларов США, или 0,74 доллара США на одну разводненную акцию, для трех месяцев, закончившихся 31 декабря 2019 г.

Как было объявлено ранее 19 января 2021 г., Компания объявила ежеквартальные дивиденды в размере 0,185 долл. США на акцию, подлежащие выплате 1 марта 2021 г. зарегистрированным акционерам по состоянию на 8 февраля 2021 г.

Руководитель Исполнительный директор Джек Клэнси прокомментировал: «Наши результаты за 2020 год по сравнению с 2019 годом в значительной степени были результатом роста чистого процентного дохода, компенсированного увеличением резерва на потери по ссудам.По состоянию на 31 декабря 2020 года как ссуды, так и депозиты клиентов значительно выросли по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2019 года, причем рост ссуд происходил в основном за счет ссуд ГЧП, что также положительно повлияло на рост депозитов. Росту депозитов в 2020 году дополнительно способствовали проверки государственных стимулов и активное наращивание клиентами ликвидности в ответ на экономическую неопределенность, вызванную пандемией. Мы ожидаем, что, поскольку большая часть непогашенных кредитов ГЧП будет прощена или погашена, что, по нашему мнению, произойдет в основном в течение следующих 6-12 месяцев, и по мере того, как клиенты будут тратить свои средства ГЧП, мы столкнемся с сокращением активов, кредитов и депозитов. .

Г-н Клэнси далее прокомментировал: «В течение года мы предусмотрительно увеличили наши резервы на покрытие убытков по ссудам в ответ на последствия пандемии COVID-19. Наши резервы на покрытие убытков по ссудам на 31 декабря 2020 года были на 11 миллионов долларов выше, чем годом ранее. Мы также выпустили субординированные облигации на сумму 60,0 млн долларов США, что является формой капитала для Банка, в июле 2020 года. Мы считаем, что увеличение общих резервов на покрытие убытков по ссудам в сочетании с выпуском субординированных облигаций позволяет нам очень хорошо компенсировать потенциальное воздействие пандемии на Компания и дополнительный капитал также обеспечивают нам более прочную основу для роста и использования потенциальных возможностей, которые могут возникнуть, когда деловая активность вернется к более нормальному уровню.

В отношении недавней деятельности филиала основатель и председатель правления Джордж Дункан прокомментировал: «Мы успешно открыли наш филиал в Северном Андовере 4 января и объявили о планах открыть 27-й филиал в Лондондерри, штат Нью-Гэмпшир, в конце 2021 или начале 2022 года. Кроме того, весной мы планируем переместить наш филиал в Лоуренсе, штат Массачусетс, в конечный блок в том же здании, что позволит установить подъемное окно и банкомат, а также дополнительное пространство для лучшего удовлетворения потребностей наших клиентов. .”

За последние несколько месяцев компания получила положительные отзывы за свою приверженность обществу и членам своей команды. В сентябре на саммите корпоративного гражданства, проведенном Boston Business Journal, компания заняла 2-е место по среднему количеству часов общественных работ и 48-е место среди крупнейших корпоративных спонсоров в Массачусетсе. В ноябре компания заняла 1-е место в списке лучших мест для работы Boston Globe (TPTW) среди крупных компаний штата Массачусетс.

Г-н Дункан, г-н Клэнси, директор по персоналу Джейми Гэбриел и сотрудник по связям с общественностью и клиентскому опыту Элисон Бернс совместно прокомментировали: «Мы лично очень гордимся этими достижениями. Наша приверженность сообществам, которым мы служим, и всем членам команды укоренилась в нашей культуре и отражает наше глубокое понимание цели как подлинного банка сообщества. Это наш девятый год подряд в списке TPTW, и мы очень гордимся тем, что занимаем первое место в третий раз за четыре года.Мы хотим лично поблагодарить и поблагодарить всю нашу преданную команду за их постоянные усилия по обслуживанию наших сообществ и по развитию культуры, ориентированной на сотрудников, основа которой основана на уважении, доверии, заботе, личной ответственности и совершенстве. Мы считаем, что эти ценности и поведение приводят к положительному моральному духу, снижению текучести кадров и преимуществам при приеме на работу и в конечном итоге приводят к незабываемому опыту работы с клиентами, активному участию сообщества, росту клиентов и увеличению прибыли для акционеров.

Г-н Клэнси и г-н Дункан совместно добавили: «Мы хотим поблагодарить наших уважаемых клиентов за их терпение и понимание в течение последних девяти месяцев, пока мы перемещались по различным протоколам пандемии, которые были предназначены для обеспечения безопасности всех. Мы уделяем большое внимание безопасности и благополучию членов нашей команды и клиентов. Мы хотим поблагодарить каждого члена команды в нашей семье Enterprise. Мы очень гордимся самоотверженностью, вниманием и командной работой, которые каждый член команды проявил к нашим клиентам и друг другу.Это действительно воодушевило нас обоих, и мы с нетерпением ждем продолжения роста и достижений в ближайшие годы ».

Программа защиты зарплаты ( « PPP » )

В этом пресс-релизе мы отметили определенные балансы, коэффициенты или другие показатели деятельности Компании, которые не включают влияние кредитов ГЧП, которые, как мы ожидаем, будут краткосрочными.Мы называем любой баланс, коэффициент или показатель, исключающий ссуды в рамках ГЧП, как – основной. ” Основные балансы, коэффициенты и показатели были получены для обеспечения более значимых сравнений с предыдущими периодами, поскольку ожидается, что большая часть непогашенных кредитов ГЧП будет погашена в ближайшее время. В таблице на странице 10 приведена сверка показателей, не относящихся к GAAP, с информацией, представленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США («GAAP»).

ГЧП было создано на основании Закона о помощи, помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом («Закон CARES») и учреждено Управлением малого бизнеса («SBA»).ГЧП позволяло организациям подавать заявки на ссуду с процентной ставкой 1,00% с выплатами, обычно откладываемыми до даты получения кредитором соответствующей суммы прощения от SBA. Ссуды ГЧП могут быть частично или полностью прощены SBA, если предприятие выполняет определенные условия. Срок погашения любой непрощенной основной части составляет 2 или 5 лет с даты финансирования, в зависимости от того, когда был предоставлен заем. Все ссуды ГЧП полностью гарантированы SBA и включены в общую сумму непогашенных ссуд.За год, закончившийся 31 декабря 2020 года, Компания закрыла 2 762 займа ГЧП на общую сумму 510,1 млн долларов США. В четвертом квартале Компания начала получать прощальные платежи по кредитам в рамках ГЧП, и по состоянию на 31 декабря 2020 года оставалось 2 633 кредита в рамках ГЧП на общую сумму 453,1 млн долларов США.

Помимо получения процентного дохода, SBA платит кредиторам комиссионные за обработку ссуд ГЧП. По состоянию на 31 декабря 2020 года Компания зафиксировала 17,2 млн долларов США в виде комиссионных вознаграждений SBA, связанных с ГЧП, и увеличивает эти комиссии на процентный доход в течение срока действия применимых кредитов.Если ссуда ГЧП прощается или выплачивается до срока погашения, оставшаяся незаработанная комиссия признается в доходе в этот момент. За год, закончившийся 31 декабря 2020 года, Компания признала комиссионные SBA, связанные с ГЧП, в размере 7,2 млн долларов США. Ожидается, что большая часть оставшихся 10,0 млн долл. США в виде комиссионных будет признана после списания ссуд ГЧП, что, как мы ожидаем, произойдет в течение следующих нескольких кварталов.

Закон об экономической помощи, подписанный 27 декабря 2020 года, разрешил новое финансирование в рамках ГЧП и расширил полномочия кредиторов по предоставлению кредитов в рамках ГЧП до 31 марта 2021 года.В соответствии с пересмотренными условиями ГЧП ссуды могут предоставляться впервые заемщикам, а также определенным предприятиям, которые ранее получали ссуды ГЧП и испытали значительное сокращение доходов. Компания начала участие в новом раунде ГЧП с предоставления кредитов первой и второй розыгрыша.

Результаты деятельности

Чистая прибыль за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 года, составила 9,9 млн долларов США, увеличившись на 1 доллар США.1 миллион, или 13%, по сравнению с тремя месяцами, закончившимися 31 декабря 2019 года. На увеличение чистой прибыли за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 года, положительно повлиял рост чистого процентного дохода, частично компенсированный увеличением резерва на потери по ссудам. Чистая прибыль за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, составила 31,5 млн долларов США, что на 2,7 млн долларов США, или 8% меньше, чем за год, закончившийся 31 декабря 2019 года. Снижение чистой прибыли за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, было вызвано в основном за счет увеличения резерва на потери по ссудам и, в меньшей степени, увеличения непроцентных расходов, частично компенсируемых ростом чистого процентного дохода.

Увеличение чистого процентного дохода произошло в основном за счет доходов по ГЧП и снижения процентных расходов по депозитам. Резерв на возможные потери по ссудам увеличился в 2020 году по сравнению с периодами предыдущего года, поскольку Компания увеличила общие резервы для устранения воздействия COVID-19 на ссудный портфель Компании и увеличения резервов по обесцененным ссудам.

За три месяца и года, закончившихся 31 декабря 2020 года, непроцентные расходы увеличились в основном за счет расходов на заработную плату и льготы и премий по страхованию вкладов, оцененных Федеральной корпорацией по страхованию депозитов («FDIC»), которые были ниже в сопоставимый период. за счет кредитов, полученных от FDIC в 2019 году, что частично компенсируется сокращением расходов на рекламу и связи с общественностью и другими операционными расходами.За год, закончившийся 31 декабря 2020 года, затраты на технологии также способствовали увеличению непроцентных расходов, главным образом, в связи с продолжающимися стратегическими инициативами Компании.

Чистый процентный доход за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 года, составил 34,2 миллиона долларов США, что на 4,6 миллиона долларов США, или 16% больше, чем за три месяца, закончившихся 31 декабря 2019 года. Чистый процентный доход за год, закончившийся 31 декабря, составил 2020 год составил 130,1 млн долларов США, что на 14,3 млн долларов США, или 12%, больше по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2019 года.Увеличение чистого процентного дохода произошло в основном за счет роста активов, приносящих процентный доход, в первую очередь кредитов ГЧП, и снижения процентных расходов по депозитам, частично компенсированного снижением чистой процентной маржи («чистой процентной маржи» или «маржи») в эквиваленте налога. За три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 г., чистый процентный доход включал 1,3 млн долл. США в виде процентного дохода по ГЧП и 3,5 млн долл. США в виде комиссий SBA, связанных с ГЧП. За год, закончившийся 31 декабря 2020 г., чистый процентный доход включал 3,5 млн долларов США в виде процентного дохода по ГЧП и 7 долларов США.2 миллиона гонораров SBA, связанных с ГЧП.

Средний остаток по кредитам увеличился на 603,2 млн долларов США, или 24%, за три закончившихся месяца и на 553,8 млн долларов США, или 23%, за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, по сравнению со средними значениями соответствующего периода 2019 года. Средний остаток по основным кредитам увеличился на 122,2 млн долларов США, или 5%, за три месяца, закончившихся, и на 217,3 млн долларов США, или 9%, за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, по сравнению со средними значениями соответствующего периода 2019 года.

Чистая процентная маржа составила 3.49%, 3,46% и 3,93% за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 г., 30 сентября 2020 г. и 31 декабря 2019 г., соответственно. Чистая процентная маржа составила 3,59% и 3,95% за годы, закончившиеся 31 декабря 2020 и 2019 годов, соответственно. Базовая чистая процентная маржа за три месяца и год, закончившийся 31 декабря 2020 г., составила 3,44% и 3,64% соответственно. Результаты более низкой маржи в 2020 году отражали в первую очередь значительное снижение процентных ставок по сравнению с сопоставимыми периодами, которое привело к тому, что доходность активов, приносящих процентный доход, снижалась быстрее, чем стоимость фондирования.На доходность активов, приносящих процентный доход, повлияло снижение ставки по федеральным фондам на 150 базисных пунктов с 31 декабря 2019 года. Срочные процентные ставки также значительно упали за соответствующие периоды, и в совокупности это снижение процентных ставок привело к снижению доходности от переоценки кредитов, краткосрочных -срочные и овернайт инвестиции и рост процентных активов. Компания финансирует эти приносящие процентный доход активы в основном за счет долгосрочных клиентских депозитов, на которые в меньшей степени повлияло снижение процентных ставок.Кроме того, на чистую процентную маржу за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 года, также повлияло значительно более высокое с начала квартала среднее сальдо по низкодоходным краткосрочным инвестициям и инвестициям овернайт в размере 305,7 млн долларов США по сравнению с 45,6 млн долларов США в соответствующем 2019 году. период. Средний остаток этих краткосрочных инвестиций и инвестиций овернайт составил 189,2 млн долларов США за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, по сравнению с 80,7 млн долларов США за год, закончившийся 31 декабря 2019 года.

За три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 года, резерв под убытки по ссудам составили 2 доллара.1 миллион долларов США по сравнению с кредитом в размере 400 тысяч долларов США за три месяца, закончившихся 31 декабря 2019 года. Резерв за квартал, закончившийся 31 декабря 2020 года, состоял из 1,4 миллиона долларов США, относящихся к чистым изменениям классифицированных и обесцененных кредитов, и 746 тысяч долларов США, относящимся к чистым расходам — отчисления, частично компенсированные сокращением ссудного портфеля, среди прочих факторов. За год, закончившийся 31 декабря 2020 года, резерв на возможные потери по ссудам составил 12,5 млн долларов США по сравнению с 1,2 млн долларов США за год, закончившийся 31 декабря 2019 года.Резерв на год, закончившийся 31 декабря 2020 г., состоял из 6,2 млн долларов США в виде увеличения общего коэффициента резерва, связанного в основном с влиянием пандемии COVID-19 на качество кредита, 4,5 млн долларов США, связанных с чистыми изменениями классифицированных и обесцененных кредитов, и 1,8 млн долларов США, связанных с рост ссуд, изменения в структуре ссуд и чистые списания. Изменение классифицированных и обесцененных кредитов более подробно рассматривается в разделе «Кредитное качество» ниже.

Непроцентный доход за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 г., составил 4 доллара США.7 миллионов долларов США, что на 421 тысячу долларов США, или 10%, по сравнению с тремя месяцами, закончившимися 31 декабря 2019 года. Непроцентные доходы за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, составили 17,2 миллиона долларов США, увеличившись на 928 тысяч долларов США, или 6 % по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2019 года. Непроцентный доход увеличился в 2020 году в основном за счет увеличения чистой прибыли от продажи кредитов и комиссий за управление капиталом, частично компенсированных снижением депозитных и обменных комиссий.

Непроцентные расходы за три месяца, закончившихся 31 декабря 2020 г., составили 23 доллара США.5 миллионов долларов США, что на 763 тысячи долларов США, или 3%, по сравнению с тремя месяцами, закончившимися 31 декабря 2019 года. Непроцентные расходы за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, составили 93,3 миллиона долларов США, увеличившись на 6,8 миллиона долларов США, или 8 % по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2019 года. Увеличение непроцентных расходов в 2020 году связано в первую очередь с инициативами компании по стратегическому развитию, в частности с заработной платой и вознаграждениями сотрудникам, и, в меньшей степени, с расходами на технологии и телекоммуникации. Кроме того, премии FDIC по страхованию вкладов увеличились в первую очередь потому, что на расходы 2019 года положительно повлиял кредит в размере 683 тыс. Долларов из Фонда страхования вкладов FDIC.Увеличение непроцентных расходов было частично компенсировано снижением расходов на рекламу и связи с общественностью, а также других операционных расходов, которые снизились из-за воздействия пандемии на бизнес-операции.

Кредитное качество

На 31 декабря 2020 года Компания определила резерв на возможные потери по ссудам, используя методологию понесенных убытков. Резерв на потери по ссудам составил 44,6 млн долларов США, или 1,45% от общей суммы ссуд, непогашенных на 31 декабря 2020 года, по сравнению с 33 долларами США.6 миллионов, или 1,31%, на 31 декабря 2019 года. Резерв на потери по ссудам от общей суммы основных ссуд, за исключением ссуд ГЧП, которые полностью гарантированы SBA, составлял 1,69% на 31 декабря 2020 года.

В первом квартале 2019 года 2020, Компания, в соответствии с положениями Закона о CARES, решила отложить внедрение Обновления стандартов бухгалтерского учета Совета по стандартам финансового учета на 2016-13 «Оценка кредитных убытков по финансовым инструментам, включая текущие ожидаемые кредитные убытки» («CECL ») Методика оценки резерва под возможные потери.В соответствии с Законом CARES компании могут отложить внедрение CECL до более ранней из (i) даты завершения чрезвычайной ситуации в стране, связанной с пандемией COVID-19, или (ii) 31 декабря 2020 г. принятый в декабре 2020 года, продлил период, в течение которого компании могут отложить внедрение CECL, до более раннего из (i) первого дня финансового года, который начинается после даты прекращения действия чрезвычайной ситуации в стране, или (ii) 1 января 2022 года. Компания еще не внедрила CECL, по нашим оценкам, на 31 декабря 2020 года, согласно методологии CECL, резерв на возможные потери по кредитам составил бы приблизительно 50 долларов США.От 0 до 52,0 млн долларов США, или от 1,90% до 1,98% от общей суммы непогашенных основных кредитов. Общие резервы на возможные потери по кредитам, включая резерв по необеспеченным обязательствам, составили бы приблизительно от 53,0 до 55,0 млн долларов, или от 2,01% до 2,09% от общей суммы непогашенных основных кредитов. На дату принятия Компанией методологии CECL разница в общих резервах кредитных убытков между двумя моделями будет отражаться в акционерном капитале за вычетом применимого налога на прибыль.

По состоянию на 31 декабря 2020 г. краткосрочные отсрочки платежей из-за пандемии COVID-19 оставались активными по 47 займам на сумму 46 долларов США.7 миллионов, или 1,8% от общего объема основных кредитов, по сравнению с 178 кредитами на сумму 104,1 миллиона долларов США, или 3,9% от общего объема основных кредитов, по состоянию на 30 сентября 2020 года и 1130 кредитов на сумму 594,8 миллиона долларов США, или 22,1% от общей суммы основные ссуды по состоянию на 30 июня 2020 г. По состоянию на 31 декабря 2020 г. примерно 50% баланса составляли ссуды, по которым выплачивались ежемесячные проценты, и которые были текущими. Оставшаяся сумма, которая составила менее 1% от общей суммы основных кредитов, была отложена в счет погашения основной суммы долга и процентов.

Неработающие активы состоят из кредитов без начисления процентов и прочего недвижимого имущества, находящегося в собственности («OREO»).У Компании не было OREO на 31 декабря 2020 года, 30 сентября 2020 года или 31 декабря 2019 года. Неработающие активы в общей сумме основных активов составили 1,07% на 31 декабря 2020 года по сравнению с 0,61% и 0,46% на 30 сентября. 2020 г. и 31 декабря 2019 г. соответственно. Неработающие ссуды по отношению к основным ссудам составили 1,45% на 31 декабря 2020 года по сравнению с 0,81% и 0,58% на 30 сентября 2020 года и 31 декабря 2019 года, соответственно. Увеличение на 31 декабря 2020 года по сравнению с 30 сентября 2020 года состояло из чистого увеличения на 16 долларов США.4 миллиона, в основном, связаны с тремя коммерческими отношениями, которые находятся в отраслях, сильно пострадавших от пандемии. В результате проведенного Компанией обзора и анализа кредитного рейтинга эти отношения были классифицированы как обесцененные и не начисляемые с выделением специального резерва в размере 3,2 миллиона долларов.

Чистые списания за квартал и год, закончившиеся 31 декабря 2020 года, составили 1,4 млн долларов США и 1,5 млн долларов США, соответственно, по сравнению с возмещением в размере 79 тысяч долларов США и чистыми списаниями в размере 1 доллара США.4 миллиона за квартал и год, закончившийся 31 декабря 2019 года, соответственно. Большая часть списаний в 2020 году была предоставлена в виде специальных резервов ранее в 2020 году и была обусловлена, главным образом, двумя несвязанными коммерческими строительными отношениями и меньшей частью коммерческих и промышленных кредитов, в то время как списания 2019 года были в основном связаны с двумя коммерческими и промышленными займами. отношения.

Ключевые финансовые показатели

Общая сумма активов составила 4 доллара США.01 млрд долларов США на 31 декабря 2020 года по сравнению с 3,24 млрд долларов США на 31 декабря 2019 года, что на 779,3 млн долларов США, или 24%, больше. С 30 сентября 2020 года общие активы немного увеличились. Общие основные активы увеличились на 336,2 млн долларов США, или на 10%, с 31 декабря 2019 г. и незначительно с 30 сентября 2020 г.
Общая сумма кредитов составила 3,07 млрд долларов США на 31 декабря 2020 г. по сравнению с 2,57 млрд долларов США на 31 декабря 2019 г. рост на 508,4 млн долларов, или на 20%. С 30 сентября 2020 года общая сумма кредитов уменьшилась на 77 долларов.0 миллионов, или 2%. Общий объем основных кредитов увеличился на 65,3 млн долларов США, или на 3% с 31 декабря 2019 года, и снизился на 25,3 млн долларов США, или на 1%, с 30 сентября 2020 года.
Депозиты клиентов составили 3,48 млрд долларов США на 31 декабря 2020 года по сравнению с 2,79 млрд долларов США на 31 декабря 2020 года. На 31 декабря 2019 г. рост составил 689,5 млн долларов, или 25%. С 30 сентября 2020 года депозиты клиентов уменьшились на 58,8 млн долларов, или на 2%. Руководство считает, что рост депозитов с 31 декабря 2019 года в значительной степени обусловлен размещением клиентами средств, полученных в результате авансовых платежей по кредитам ГЧП и стимулирующих чеков, и в целом поддержанием более высокой ликвидности в ответ на пандемию.
Инвестиционные активы под управлением составили 1,00 млрд долларов США на 31 декабря 2020 года по сравнению с 916,6 млн долларов США на 31 декабря 2019 года, увеличившись на 87,2 млн долларов США, или 10%. С 30 сентября 2020 года инвестиционные активы под управлением увеличились на 78,5 млн долларов США, или на 8%, в основном за счет роста активов в результате повышения рыночной стоимости и значительного роста числа новых клиентов.
Совокупное соотношение нормативного капитала к активам, взвешенным с учетом риска, для Компании на консолидированной основе составляло 14,62% на 31 декабря 2020 года по сравнению с 11.88% на 31 декабря 2019 года. Увеличение произошло в основном за счет выпуска Компанией 7 июля 2020 года субординированных облигаций с фиксированной или плавающей процентной ставкой на сумму 60,0 млн долларов США со сроком погашения в 2030 году и погашением 15 июля 2025 года или после этой даты. Облигации классифицируются как нормативный капитал 2 уровня для Компании.
Соотношение совокупного нормативного капитала и капитала 1 уровня к активам, взвешенным с учетом риска, для Enterprise Bank составляло 14,54% и 13,29% соответственно на 31 декабря 2020 года по сравнению с 14,17% и 12,92% соответственно на 30 сентября 2020 и 11 сентября.87% и 10,65%, соответственно, на 31 декабря 2019 года. Увеличение показателей достаточности капитала Банка произошло в основном из-за того, что Компания инвестировала 53,0 млн долларов США в Банк в результате выпуска облигаций.

Enterprise Bancorp, Inc. — корпорация из Массачусетса, которая проводит практически все свои операции через Enterprise Bank and Trust Company, обычно называемую Enterprise Bank, и сообщила о 125 последовательных прибыльных кварталах. Enterprise Bank в основном занимается привлечением депозитов от населения и инвестированием в коммерческие ссуды и инвестиционные ценные бумаги.Через Enterprise Bank и его дочерние компании Компания предлагает ряд продуктов для коммерческих, жилищных и потребительских кредитов, депозитных продуктов и услуг по управлению денежными средствами, варианты электронного и цифрового банкинга, а также услуги коммерческого страхования, а также услуги по управлению активами и доверительные управления. Штаб-квартира компании и главный офис Enterprise Bank расположены по адресу 222 Merrimack Street в Лоуэлле, штат Массачусетс. Основными рынками сбыта компании являются долина Грейтер-Мерримак, долина Нашоба, а также северные и центральные районы штата Массачусетс и Южный Нью-Гэмпшир (округа Южный Хиллсборо и Рокингем).Enterprise Bank имеет 26 отделений с полным спектром услуг, расположенных в общинах Массачусетса в штатах Актон, Андовер, Биллерика (2), Челмсфорд (2), Дракут, Фитчбург, Лоуренс, Леоминстер, Лексингтон, Лоуэлл (2), Метуэн, Северный Андовер, Тьюксбери ( 2), Тайнгсборо и Вестфорд, а также в общинах Дерри, Гудзон, Нашуа (2), Пелхэм, Салем и Виндхэм в Нью-Гэмпшире. 4 января 2021 года Компания открыла свой филиал с полным спектром услуг в Северном Андовере, штат Массачусетс, а также находится в процессе открытия филиала в Лондондерри, штат Нью-Гэмпшир, и ожидает, что это место откроется в конце 2021 или начале 2022 года.

Этот отчет о прибылях и убытках содержит заявления о будущих событиях, которые представляют собой прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогностические заявления могут быть идентифицированы с помощью ссылок на будущий период или периоды или с помощью использования слова «полагать», «ожидать», «ожидать», «намереваться», «оценивать», «предполагать», «будет», «следует», «планировать» и другие подобные термины или выражения. На заявления прогнозного характера не следует полагаться, поскольку они связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, некоторые из которых находятся вне контроля Компании.Эти риски, неопределенности и другие факторы могут привести к тому, что фактические результаты, показатели и достижения Компании будут существенно отличаться от ожидаемых будущих результатов, показателей или достижений, выраженных в прогнозных заявлениях или подразумеваемых ими. Факторы, которые могут вызвать такие различия, включают, помимо прочего, общие экономические условия, влияние пандемии COVID-19, изменения процентных ставок, нормативные соображения, возможности конкуренции и расширения рынка, изменения непроцентных расходов или ожидаемые выгоды от таких расходов, получение необходимых разрешений регулирующих органов, изменения в налоговом законодательстве, а также текущие или будущие судебные разбирательства, нормативные проверки или другие правовые и / или регулирующие действия, в том числе в результате нашего участия и выполнения государственных программ, связанных с пандемия COVID-19.Таким образом, Компания не может гарантировать, что результаты, предусмотренные в прогнозных заявлениях, будут реализованы. Для получения дополнительной информации об этих факторах см. Наши отчеты, поданные в Комиссию по ценным бумагам и биржам США («SEC») или предоставленные в нее, включая наш последний годовой отчет по форме 10-K и квартальные отчеты по форме 10-Q в файле. с SEC, включая разделы «Факторы риска» и «Обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности».”Любые прогнозные заявления, содержащиеся в этом отчете о доходах, сделаны на дату настоящего отчета, и мы не берем на себя никаких обязательств, в частности отказываемся от каких-либо обязательств, обновлять или исправлять любые такие заявления, будь то в результате новой информации, будущих событий или в противном случае, за исключением случаев, предусмотренных действующим законодательством.

ENTERPRISE BANCORP, INC.
Консолидированные балансовые отчеты
(неаудированные)

32 9088 31 декабря 2020 г. 909790 по справедливой стоимости2 902 231 9032 902 902 902 902 902 9023 9023 активы9 9039 Собственный капитал 9023 902 902 902 902 Прочие 902

(в тысячах долларов, кроме данных по акциям)						31 декабря 2019
Активы
Денежные средства и их эквиваленты:		902 902 902 9018 банки		$	40,636				$	39,927
Процентные депозиты
Итого денежные средства и их эквиваленты		253,782					63,794
	582,303					504,788
Долевые ценные бумаги по справедливой стоимости				746
Итого инвестиционные ценные бумаги по справедливой стоимости		583,049					505,255
	9023		4,484
Ссуды, выставленные на продажу		371					601
Итого ссуды		3,073,860					2,565,459
Резерв под убытки по ссуде	)
Чистые ссуды		3,029,295					2,531,845
							902	45,419
Актив в форме права пользования по аренде		18,439					19,048							Проценты к получению 902			12,295
Отложенные налоги на прибыль, нетто		11,290					9023 9023 902 902 902 902		31,363					30,776
Предварительно уплаченные налоги на прибыль		2,449				902 902		902 СЭС и прочие активы		13,938					6,572
Деловая репутация			$	4,014,324				$	3,235,049
Обязательства и держатели акций
Обязательства
Депозиты:
							$	2,786,730
Депозиты через посредников		74,995				902 902 902 902 902				2,786,730
Заемные средства		4,774								14,872
Обязательства по аренде		17,539							Начисленные расходы и прочие обязательства		30 638					21,683
Начисленные проценты к уплате		9023 9023 9023 9023 9023 9023 9023 9023 9023 9023 9023 9023
Итого обязательства		3,679,898					2,938,408
Обязательства и условные обязательства
Привилегированные акции, $ 0.01 номинальная стоимость одной акции; 1 000 000 объявленных акций; акций не выпущено		—					—
Простые акции, номинальная стоимость 0,01 доллара США за акцию; Объявлено 40 000 000 акций; Выпущено и находится в обращении 11 937 795 акций на 31 декабря 2020 г .; и 11,825,331 акций, выпущенных и находящихся в обращении на 31 декабря 2019 г.		119					118
Дополнительный оплаченный капитал	97,1372		9023 9023 9023		94,170
Нераспределенная прибыль		214,977					191,843			10,510
Итого акционерный капитал		334426					296641			902 Собственный капитал ders		$	4,014,324				$	3,235,049

OR ENTERPRISE.
Консолидированные отчеты о прибылях и убытках
(неаудированные)

$ $ 9018 Проценты 9018 9029 36,900 144,840 9023 9023 9023 9023 9023 9023 2 902 9097 23299 9032 9032 902 902 убытки по ссуде 902 902 902
9022
2322 90 979 2,783 Непроцентные расходы:9 56,059 расходы на оплату услуг2 9329 3329 3 0232 Базовая прибыль на акцию83 9023 902 902 902 902 902

	Три месяца, закончившиеся								Год, закончившийся
	31 декабря 31 декабря
(долларов в тысячах, за исключением данных по акциям)	2020				2019				2020			32 2019 9227
Ссуды и ссуды, предназначенные для продажи	$	33619						90 232	$	122,082
Инвестиционные ценные бумаги	3,254				3,350				13,347			87			203				402				1,891
Итого процентные и дивидендные доходы			137,108
Процентные расходы:														4,785				11599				19,941
Заемные средства				3
Субординированный долг	1,033				233				2,501			925				14,706				21,251
Чистый процентный доход	34,181				29,574		115,857
Резерв на потери по ссудам	2,102				(400		)		12,499
32,079				29,974				117,635			114,677

932 932 932 932
Комиссия за управление частным капиталом	1,560				1,417				5,815					31		1,829				6,426				6,870
Доходы по страхованию жизни, находящемуся в собственности банка, нетто	141		587				638
Чистая прибыль от продажи долговых ценных бумаг	—				—				229
Чистая прибыль от продаж ссуд	595				225				1,409			469		9023 9023 9023 9023 9032 9023					2,702
Итого непроцентные доходы	4,715				4,294


Заработная плата и выплаты сотрудникам	15,313						9023 9023 9023	9023 9023 9023 9023
Расходы на помещение и оборудование	2,189				2,075				8,546				2,382				2,300				9,197				7,590	0231 902 9032 9032

		2,151				2,962
Аудиторские, юридические и прочие профессиональные расходы	558				650			650
Взносы по страхованию вкладов	434				143				2,124			876
		253				898				971
Другие операционные расходы	1,733			7,501
Итого непроцентные расходы	23,477				22,714				93,254			9023 9018 13,317		11,554				41,628				44,581
Резерв по подоходному налогу 90,4232		10,172				10,381		2
Чистая прибыль	$	9,857	9,857			8,739
	8,739		$	34200

			$	0,74			$	2,64			$	2,90		$	0,74			$	2,64			$	2,89
	9032			9018			Базовые средневзвешенные обыкновенные акции в обращении	11,930,578			11,819,070			11,897,813				11,789,570				11,789,570				11,951,882	11,857,771	11,919,508	11,829,818

9000ANC ENTERPR
Отдельные консолидированные финансовые данные и коэффициенты
(неаудированные)

9055 9055 $ 9022 9022 (1) 9097ERS 909ERS 9018 риск622 902 902 долл. США 9023 9022 ссуды 9023 9022 на убытки по основной сумме 9022 ссуды

		На год, закончившийся			На конец			(в тысячах долларов, за исключением данных на акцию)		31 декабря 2020				31 декабря 2019
9000ET2 DALANCE 9000ET2 BALANCE 9000ET2
Итого активы		$	4,014,324			3,235,0492 902 902 902 902		95 905
Инвестиционные активы под управлением		1,003,841			916,623
Итого активы под управлением

ПОКАЗАТЕЛИ ДОХОДОВ	9023 9023 9023 9022			0.82	%		1,10		%
Рентабельность среднего акционерного капитала		9,95		%	12,31		%		3,59		%		3,95		%

Балансовая стоимость одной акции		$	28.01		$	25.09
Дивиденды, выплаченные на обыкновенную акцию		$	0,70
КОЭФФИЦИЕНТЫ КАПИТАЛА
%		11,88		%
Капитал 1 уровня к активам, взвешенным с учетом риска		10,77		%	10,13		средний капитал	%		7,52		%		8,86		%
Обыкновенный капитал первого уровня к активам, взвешенным с учетом риска		10.77		%	10,13		%


Неработающие активы			38050		долл. США	14,771
Неработающие активы к совокупным активам	902.95	%		0,46	%
Неработающие активы к общей сумме основных активов		1,07		%	0,46		%		1,24		%		0,58		%
Неработающие ссуды в общей сумме основных ссуд		1.45		%	0,58		%
Резерв на потери по ссудам к общей сумме ссуд		1,45		%	1,31		%		1,69		%		1,31		%

(1) Чистая процентная маржа, эквивалентная налогу, представляет собой чистый процентный доход, скорректированный с учетом эффекта налогового эквивалента, связанного с не облагаемым налогом ссудой и инвестиционным доходом, выраженным как процент от средних процентных активов.

Показатели капитала Enterprise Bank на указанные периоды:

декабрь капитал активы

	31 декабря 2020 ⁽²⁾
Общий капитал к активам, взвешенным с учетом риска	14,54	%	11,87	%
Капитал 1 уровня к активам, взвешенным с учетом риска	29	%	10,65	%
Капитал 1 уровня к средним активам	9,27	%	9,31	%	13,29	%	10,65	%

(2) Увеличенные коэффициенты капитала отражают инвестиции в размере 53,0 млн долларов США от Компании в Банк в результате выпуска Компанией 7 июля 2020 г. 60 долларов.0 млн субординированных облигаций с фиксированной или плавающей процентной ставкой со сроком погашения в 2030 г. и погашением 15 июля 2025 г. или после этой даты.

ENTERPRISE BANCORP, INC.
Отдельные консолидированные финансовые данные и коэффициенты (продолжение)
(неаудировано)

МЕРОПРИЯТИЯ, НЕ КАСАЮЩИЕСЯ ГААП

Прилагаемая неаудированная промежуточная консолидированная финансовая отчетность была подготовлена в соответствии с ОПБУ. Однако некоторые финансовые показатели и коэффициенты, которые мы представляем, включая показатели с поправкой на ППС, являются дополнительными показателями, которые не требуются или не представляются в соответствии с ОПБУ.Эти показатели, не относящиеся к GAAP, предназначены для того, чтобы предоставить читателю дополнительную информацию об операционных результатах, тенденциях в области производительности и финансовом состоянии. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не заменяют показатели GAAP; их следует читать и использовать вместе с финансовой информацией Компании по GAAP. Кроме того, финансовые показатели не-GAAP, которые мы представляем, могут отличаться от финансовых показателей не-GAAP, используемых нашими коллегами или другими компаниями.

Некоторые показатели не-GAAP, представленные в данном пресс-релизе, не включают непогашенный остаток кредитов ГЧП, которые Компания начала выдавать в апреле 2020 года и которые, как ожидается, будут краткосрочными по своему характеру.Мы называем любой баланс, коэффициент или показатель, исключающий ссуды в рамках ГЧП, «основными». Компания нормализовала эту деятельность, исключив ссуды ГЧП из расчетов ниже, чтобы обеспечить более значимое сравнение с предыдущими периодами.

В следующих таблицах обобщена сверка статей по GAAP и статей, не относящихся к GAAP ⁽¹⁾:

9218 долл. США 9023 9023 Неосновные активы 902 GAAP

(в тысячах долларов)	31 декабря 2020
ОСНОВНЫЕ ССУДЫ
Итого ссуды (GAAP)		3,073,860
Корректировка: ссуды ГЧП	Комиссия за корректировку		PPP: 453,084	10,014
Итого основные ссуды (без GAAP)	$	2,630,790

				9018 Итого активы (GAAP)	$	4 014 324	902 32
Корректировка: ссуды ГЧП	(453,084		)
Корректировка: Незаработанные комиссии ГЧП	10,014			3,571,254

в среднем 9307 долл. США долл. США1 9018 : Средние незаработанные комиссии за ГЧП $ ⁽²⁾ 9032

	Три месяца, закончившиеся					Год на конец
2 тыс. 2020	31 декабря 2020
ИТОГО СРЕДНЯЯ ОСНОВНАЯ СРЕДА
	3,117,779	9023 2				2,986,001
Корректировка: средние ссуды по ГЧП	(493,040		)			12,028				8,880
Итого средние основные кредиты (без учета GAAP) ⁽²⁾				процентная маржа (налоговый эквивалент nt) (GAAP)		3.49		%		3,59		%
Регулировка: эффект PPP	(0,05		)	%	902 902 Базовая чистая процентная маржа (эквивалент налога) (не-GAAP)		3,44		%		3,64		%

(1) Корректировки ссуд ГЧП включают исключение ссуд ГЧП за вычетом незаработанных комиссий SBA, а также процентный доход по займам в рамках ГЧП и соответствующее увеличение комиссионных SBA, включенных в процентный доход.Остатки на конец месяца и средние остатки были скорректированы в зависимости от обстоятельств.

(2) Общая сумма средних ссуд включает ссуды, удерживаемые для продажи.

Контактная информация:
Джозеф Р. Люсье
Исполнительный вице-президент, главный финансовый директор и казначей
(978) 656-5578

Baron Capital Enterprise Inc. Форма годового отчета за 2001 год для малых предприятий, которые также положительно откликнулись на Товар 405 10KSB40

Форма: 10KSB40 1 Имя файла: g75193e10ksb40.текст TMI HOLDINGS, INC. 30 декабря 2001 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США ВАШИНГТОН, округ Колумбия 20549 ФОРМА 10-КСБ (Отметьте один) [X] ГОДОВОЙ ОТЧЕТ ПО РАЗДЕЛУ 13 ИЛИ 15 (d) АКТА ОБ ОБМЕНЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 1934 г. За финансовый год, закончившийся 30 декабря 2001 г. [] ОТЧЕТ О ПЕРЕХОДЕ СОГЛАСНО РАЗДЕЛУ 13 ИЛИ 15 (d) Закона об обмене ценными бумагами 1934 г. На переходный период с ___________ на ___________ Номер дела комиссии 000-30011 TMI HOLDINGS, INC.(БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) -------------------------------------------------- ------------------------------ (Наименование эмитента малого бизнеса в его уставе) Флорида 65-0309540 --------------------------------------------- ----- ----- (Государство или другая юрисдикция регистрации (работодатель IRS или организации) Идентификационный номер) 3141 W. Hallandale Beach Boulevard Халландейл, Флорида 33009 --------------------------------------------- ----- ----- (Адрес главных исполнительных органов) (Почтовый индекс) Телефон эмитента (954) 985-8430 --------------- Ценные бумаги, зарегистрированные в соответствии с разделом 12 (b) Закона: нет Ценные бумаги, зарегистрированные в соответствии с разделом 12 (g) Закона: обыкновенные акции, номинальная стоимость $.01 за акцию Проверить, подал ли эмитент: (1) все отчеты, необходимые для подачи Разделом 13 или 15 (d) Закона о фондовых биржах 1934 года в течение последних 12 месяцев (или на такой более короткий период, что регистрант должен был подавать такие отчеты), и (2) подпадала под такие требования к подаче документов в течение последних 90 дней. Да [X] Нет [] Проверить, не раскрывается ли информация о лицах, подавших просроченные платежи, в соответствии с пунктом 405 Положение S-B содержится в этой форме, и никакое раскрытие не будет содержаться, чтобы лучшее из знаний регистранта в точных доверенностях или информации заявления, включенные посредством ссылки в Часть III этой Формы 10-KSB или в любой другой изменение настоящей Формы 10-КСБ.[ИКС] Выручка государственного эмитента за последний финансовый год: 6 199 675 долларов США. Совокупная рыночная стоимость обыкновенных акций эмитента номинальной стоимостью 0,01 доллара США, принадлежащих стоимость неаффилированных лиц на 27 марта 2002 г. составила приблизительно 152 360 долларов США. По состоянию на 27 марта 2002 г. насчитывалось 3 047 210 обыкновенных акций эмитента. Номинальная стоимость 0,01 доллара США, непогашенный. ДОКУМЕНТЫ, ВКЛЮЧЕННЫЕ ПО СПРАВОЧНИКУ Никто. Переходный формат раскрытия информации для малого бизнеса (отметьте галочкой один вариант): Да [X] Нет [] TMI HOLDINGS, INC.(БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) ФОРМА 10-КСБ ЗА ФИНАНСОВЫЙ ГОД, ЗАКОНЧИВШИЙСЯ 30 ДЕКАБРЯ 2001 ГОДА <ТАБЛИЦА> ЧАСТЬ I Прогнозные заявления.............................................. ... 1 Пункт 1. Описание бизнеса ............................................ ........ 1 Пункт 2. Описание имущества ............................................ ........ 3 Пункт 3. Судебные разбирательства ............................................. ............. 3 Пункт 4. Вынесение дела на голосование держателей ценных бумаг ........................ 3 ЧАСТЬ II Пункт 5. Рынок обыкновенных акций и связанные с этим вопросы акционеров ................... 3 Пункт 6. Обсуждение и анализ руководством или план операций................. 4 Пункт 7. Финансовая отчетность ............................................. .......... 9 Пункт 8. Изменения и разногласия с бухгалтерами по Бухгалтерский учет и раскрытие финансовой информации ........................................ 23 ЧАСТЬ III. Вопрос 9. Директора, должностные лица, учредители и контролирующие лица; Соблюдение Раздела 16 (а) Закона о биржах .......................... 23 Пункт 10. Вознаграждение исполнительной власти ............................................. ........ 26 Пункт 11. Ценные бумаги, принадлежащие определенным бенефициарным владельцам и Управление................................................. ................ 28 Пункт 12. Некоторые отношения и родственные операции ............................. 29 Пункт 13. Экспонаты и отчеты по форме 8-К ........................................... 30 я ПРОГНОЗНЫЕ ЗАЯВЛЕНИЯ TMI Holdings, Inc., ранее называвшаяся Thrift Management, Inc. («Компания»), предупреждает читателей, что некоторые важные факторы могут повлиять на фактическую результаты и могут привести к тому, что такие результаты будут существенно отличаться от любых прогнозные заявления, которые могут считаться сделанными в этом отчете или которые иным образом сделаны Компанией или от ее имени.Для этого любой утверждения, содержащиеся в данном отчете, не являющиеся утверждением исторического факта могут рассматриваться как прогнозные заявления. Без ограничения общности из вышеизложенного такие слова, как «может», «ожидать», «верить», «ожидать», "намереваюсь", "могу", "оценивать" или "продолжать" или другие отрицательные варианты из них или сопоставимая терминология предназначены для обозначения перспективных заявления. Факторы, которые могут повлиять на результаты Компании, включают, но не ограничивается идентификацией и количеством возможных кандидатов на приобретение, опора на текущее руководство и общие экономические условия.Компания также подвержены другим рискам, подробно описанным здесь или время от времени подробно описываемым в Документы компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам. ЧАСТЬ I ПУНКТ 1. ОПИСАНИЕ БИЗНЕСА ПРОДАЖА ПРЕДПРИЯТИЙ И ПОСЛЕДУЮЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ До августа 2001 года Компания управляла и управляла торговыми точками. известные как благотворительные магазины, в которых продаются новые и подержанные предметы одежды, разные предметы домашнего обихода, мебель, безделушки и антиквариат со скидкой Цены.В 2001 году Компания управляла шестью комиссионными магазинами во Флориде: два в Халландейл, Флорида (округ Бровард), один в Маргейте, Флорида (округ Бровард), один в Лодердейл Лейкс, Флорида (округ Бровард), один в Хайалиа, Флорида (Округ Майами-Дейд) и один в Орландо, штат Флорида (округ Ориндж). Все это и все других подразделений Компании были проданы 27 августа 2001 г. сделка по продаже практически всех активов Компании Thrift Ventures Inc. («Thrift Ventures»), корпорация, контролируемая Основной акционер компании.В настоящее время у Компании нет действующих бизнес-единиц или дочерних компаний. Единственным видом деятельности Компании с момента сделки купли-продажи была идентификация возможных кандидатов на приобретение и попытки провести переговоры и завершить приобретение действующего бизнеса. В октябре 2001 года Компания заключила необязательное письмо о намерениях с частной компанией для сделки это привело бы к смене контроля над Компанией. Письмо Умысел был расторгнут в феврале 2002 года по взаимному соглашению сторон.В в настоящее время Компания не ведет переговоров ни о каких других приобретениях. кандидаты. Не может быть никаких гарантий, что Компания сможет идентифицировать другие кандидаты на приобретение или что он сможет успешно вести переговоры и завершить приобретение действующего бизнеса. ДЕЛОВАЯ ОПЕРАЦИЯ ДО АВГУСТА 2001 ГОДА В течение 2001 г. и ранее инвентарь в магазинах Компании был полученные за счет пожертвований на благотворительность в соответствии с соглашениями, заключенными Компания по предложению и покупке товаров.Компания имела соглашения о привлечении и покупке с тремя благотворительными организациями во Флориде, Фонд осведомленности о пропавших без вести детях, Temple Beth Ahm Israel и Samuel M. и Helene Soref Jewish Community Center, Inc., некоммерческой организацией Флориды. 1 корпорация. Компания была зарегистрирована в Министерстве сельского хозяйства и По делам потребителей штата Флорида в качестве профессионального адвоката. В благотворительные организации получили доходы от продажи подаренных товаров.В благотворительные организации воспользовались опытом Компании в области привлечения и перепродажа подаренных товаров за счет более высокой рентабельности продаж, чем сама благотворительная организация возможно, удалось реализовать собственными усилиями. Компания также приобретали товары оптом у различных независимых сборщиков контрактов. Компания использовала прямую почтовую рассылку, рекламу в газетах и телемаркетинг. собирать пожертвования для благотворительных организаций своих клиентов. Компания использовала около 20 грузовики для планового вывоза подаренных товаров.Донорам было передано квитанции для документирования подаренных предметов. Все товары были доставлены в соответствующий комиссионный магазин, где он был затем проверен, рассортирован, оценен, помечен и выставлен на продажу. Вещи, оставшиеся непроданными в магазинах, были проданы оптом в экспортерам («распродажа»), которые платили Компании от 0,05 до 0,10 доллара за фунт а затем отправили товары в страны Карибского, Центрального и Южная Америка и Восточная Европа. Одежда составила большую часть продаж Компании.Другие предметы Компания продавала мебель, безделушки, антиквариат, мелкую бытовую технику. (например, тостеры, стереосистемы и телевизоры), постельное белье и предметы домашнего обихода и другие товары, такие как игрушки, книги, пластинки и украшения. Мебель продавалась в три комиссионных магазина Компании. Самый старый способ сбора пожертвований компании - прямой по почте, используя цветную открытку размером 5-1 / 2 "x 8-1 / 2". Компания дополнила прямая почтовая рассылка посредством рекламы в местных изданиях. Компания также собирали пожертвования через программы сбора предложений в Центральном и Центральном округах. Южная Флорида.Компания была зарегистрирована во Флориде в июле 1991 года. офисы временно расположены по адресу 3141 West Hallandale Beach Boulevard, Халландейл, Флорида 33009, телефонный номер (954) 985-8430, до другого бизнес приобретен. КОНКУРЕНЦИЯ Компания не вела активной деятельности с момента продажи своих структурными единицами 27 августа 2001 года. До этой сделки Компания испытывали конкуренцию со стороны различных розничных продавцов, в том числе других бережливых магазины и дисконтные магазины.Если Компания успешно завершит приобретение действующего бизнеса, Компания, вероятно, испытает значительные конкуренция в любых будущих операциях. СОТРУДНИКИ По состоянию на 27 августа 2001 г. в Компании не было сотрудников. Марк Дуглас и Стивен Л. Уайли, который до продажи активов Компании был двумя Руководители компании обеспечивают ведение делопроизводства и бухгалтерского учета. услуги Компании на временной основе, пока Компания возобновление работы. 2 ПУНКТ 2.ОПИСАНИЕ СОБСТВЕННОСТИ Компания продала все свои бизнес-единицы 27 августа 2001 г. Результат в настоящее время не владеет и не сдает в аренду недвижимое имущество. Компании ему предоставляется на безвозмездной основе нынешнее месторасположение исполнительного офиса, на временной основе Thrift Ventures до возобновления хозяйственной деятельности Компании. ПУНКТ 3. СУДЕБНОЕ РАЗБИРАТЕЛЬСТВО Никто. ПУНКТ 4. ПЕРЕДАЧА ВОПРОСОВ НА ГОЛОСОВАНИЕ ДЕРЖАТЕЛЕЙ ЦЕННЫХ БУМАГ Никто. ЧАСТЬ II ПУНКТ 5.РЫНОК ОБЫЧНЫХ АКЦИЙ И СМЕЖНЫЕ ВОПРОСЫ АКЦИОНЕРОВ ИНФОРМАЦИЯ О РЫНКЕ Обыкновенные акции Компании торгуются на внебиржевых торгах под символом "THMM". Доска объявлений, управляемая Nasdaq Stock Market, Inc. Эти котировки отражать междилерские цены без розничной наценки, уценки или комиссии, и может не отражать фактические транзакции. КАЛЕНДАРНЫЙ КВАРТАЛ ЗАКОНЧИЛСЯ ВЫСОКОЙ НИЗКОЙ -------- ------- ----- ---- --- 31 марта 2000 г. 6 долларов.0000 $ 4,0000 30 июня 2000 г. $ 3,2500 $ 0,8750 30 сентября 2000 г. $ 1,1875 $ 0,3300 31 декабря 2000 г. $ 0,5625 $ 0,1250 31 марта 2001 г. 0,0700 долл. 0,0600 долл. США 30 июня 2001 г. 0,1600 доллара США 0,1600 доллара США 30 сентября 2001 г. $ 0,1500 $ 0,1300 31 декабря 2001 г. $ 0,1200 $ 0,0600 ДЕРЖАТЕЛИ По состоянию на 25 марта 2002 г. насчитывалось примерно 64 обладателя рекордов обыкновенная акция.Компания считает, что Обыкновенные акции принадлежат более 400 бенефициарных держателей. ПОЛИТИКА ДИВИДЕНДОВ Совет директоров в настоящее время не рассматривает выплату денежные дивиденды. 3 ПРОДАЖА НЕЗАРЕЩЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ Никто. ПУНКТ 6. ОБСУЖДЕНИЕ И АНАЛИЗ РУКОВОДСТВА ИЛИ ПЛАН ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Следующее обсуждение и анализ следует читать вместе с финансовой отчетностью Компании и примечаниями к ней, включенными в Часть II, пункт 7 настоящего отчета.ОБЩЕЕ До 27 августа 2001 г. Компания управляла шестью комиссионными магазинами. которые предлагали новые и бывшие в употреблении предметы одежды, мебель, разное предметы домашнего обихода и антиквариат, а также интернет-филиал, бизнес-потребитель сайт, на котором в ограниченном количестве предлагались предметы коллекционирования, предметы искусства и антиквариат. В августе В 2001 году Компания продала эти бизнес-единицы Thrift Ventures, компании. контролируется Президентом и основным акционером Компании. Этот сделка одобрена акционерами Общества (все акции проводится Президентом и его аффилированными лицами, голосующими большинством всех остальных размещенные акции) на годовом собрании акционеров, состоявшемся 13 августа, 2001 г.В результате продажи своих бизнес-единиц у Компании больше нет любые дочерние компании или действующие бизнес-единицы. Совет директоров Компании имеет преследовали возможные сделки, которые потенциально могут привести к продаже или другое изменение контроля над Компанией, хотя не может быть никаких гарантий сможет совершить такую сделку. Компания свела к минимуму текущие расходы в течение этого периода, которые были ограничены соблюдением обязательства компании по отчетности SEC, идентифицирующие возможное приобретение кандидаты и переговоры о возможных сделках, а также другие случайные корпоративные виды деятельности.РЕЗУЛЬТАТЫ ОПЕРАЦИЙ - ФИНАНСОВЫЙ КАБИНЕТ 2001 ГОДА ПО СРАВНЕНИЮ С ФИНАНСОВЫМ КАЧЕСТВОМ 2000 Г. Компания исторически признавала продажу товаров, когда покупатель оплатил товар при выходе из магазина Компании. Товары инвентарь состоял из подаренных и купленных подержанной одежды, мебели, разные предметы быта и антиквариат. Приобретенные и подаренные запасы были оценены розничным методом и включали все затраты, связанные с доставкой товар в торговую площадку. В результате продажи своих бизнес-единиц, завершенной 27 августа 2001 г. Компания больше не имеет дочерних компаний или действующего бизнеса. операции.Отчет о деятельности за 2001 финансовый год отражает результаты всего восемь месяцев (до 26 августа 2001 г.) прежнего бизнеса Компании операции. Доходы за 2001 и 2000 финансовые годы составили 6 199 675 долларов и 9 305 221 доллар. соответственно. В 2001 году выручка снизилась на 3 105 546 долларов США, или на 33,4%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 2000. Валовая прибыль Компании за 2001 год снизилась до 2 601 733 долларов США по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 3 498 687 долларов США за 2000 год, а валовая прибыль Компании за 2001 год увеличилась до 42,0% против 37,6% за 2000 год.4 Чистое снижение продаж Компании в 2001 г. по сравнению с 2000 г., связано со следующим: (1) Все бизнес-единицы были проданы 27 августа 2001 г., в результате чего было месяцев продаж в 2001 году по сравнению с 12 месяцами 2000 года. 3 163 460 долларов из снижения продаж с 2000 по 2001 год. (2) 2001 финансовый год включал 52-недельный период по сравнению с 53-недельным периодом. в 2000 финансовом году, на что пришлось 181 189 долларов снижения продаж.(3) Продажи дочерней компании в Интернете за восемь месяцев, закончившихся в августе. 26 декабря 2001 г. стоила 17 042 долл. США по сравнению с отсутствием продаж в 2000 г. (4) Продажи шести магазинов за сопоставимый восьмимесячный период, закончившийся 26 августа 2001 и 2000 гг. Увеличились на 222 061 долл. США или на 3,7% в 2001 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 2000 г. Валовая прибыль компании снизилась на 896 954 доллара США. Это снижение отражает сокращение на 1 226 860 долл. США, поскольку восемь месяцев эксплуатации в 2001 году по сравнению с 12 месяцев 2000 года, что было частично компенсировано увеличением валового дохода на 329 906 долл. США. прибыль за сопоставимые восьмимесячные периоды, заканчивающиеся в августе каждого года.В Валовая прибыль за 2001 г. по сравнению с 2000 г. увеличилась на 4,4% до 42,0% с 37,6% за 2000 год. Компания имела два источника товаров, товары, переданные в дар благотворительные организации, с которыми он заключил договоры купли-продажи и покупки оптом от различных независимых сборщиков контрактов. Компания приобрела примерно такой же процент товаров по независимому контракту коллекционеры в 2001 и 2000 гг. Программа прямых почтовых рассылок Компании и программа навязывания предложений в Центральной и Южной Флориде действовала подробнее эффективно в 2001 году, что привело к снижению стоимости одного фунта подаренных товаров.Зрелость этих программ приема предложений привела к улучшению Валовая прибыль компании. Операционные расходы Компании за 2001 год составили 2 909 049 долларов США по сравнению с до 5 304 589 долларов в 2000 году, что на 2 395 540 долларов меньше. Снижение объясняется на следующее: (1) Все бизнес-единицы были проданы 27 августа 2001 г., в результате чего было месяцев операционных расходов в 2001 году по сравнению с 12 месяцами в 2000 году. операционные расходы уменьшились на 883 913 долларов США.(2) После продажи всех бизнес-единиц 27 августа 2001 г. Значительно сократились накладные и операционные расходы компании, в результате в уменьшении операционных расходов за четыре месяца на 614 431 долл. США. за период, закончившийся 30 декабря 2001 г., по сравнению с четырехмесячным периодом, закончившимся 31 декабря 2000 г. (3) Неденежные сборы, связанные с обыкновенными акциями, варрантами и опционами консультантам и внешним директорам было выдано 86 327 долларов в 2001 году по сравнению с В 2000 году 858 498 долларов, что привело к уменьшению операционных расходов на 772 171 доллар.5 (4) Операционные расходы за восьмимесячный период, заканчивающийся в августе. В 2001 г. уменьшился на 125 025 долл. США в основном в результате уменьшения корпоративных накладные расходы на оплату труда. Это было частично компенсировано увеличением операционных расходов проданных бизнес-единиц, что в первую очередь связано с увеличением количества магазинов платежная ведомость. Убыток от операционной деятельности уменьшился на 1 498 586 долларов с 1 805 902 долларов в 2000 году. до 307 316 долларов в 2001 году. Убыток до учета чрезвычайных обстоятельств уменьшился на 1 307 400 долларов, с 1817 196 долларов в 2000 году до 509 796 долларов в 2001 году.Включая $ 408 552 чрезвычайная прибыль от погашения конвертируемой облигации, чистый убыток уменьшилась на 1 715 952 долл. США с 1 817 196 долл. США в 2000 году до 101 244 долл. США в 2001 году. ЛИКВИДНОСТЬ И КАПИТАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ По состоянию на 30 декабря 2001 г. оборотный капитал Компании составлял 7 422 долл. США. по сравнению с 365 237 долларов на 31 декабря 2000 года. В 2001 году денежные средства уменьшились на 369 036 долларов. по сравнению с увеличением на 210 170 долл. США в 2000 году, что в основном связано с результат продажи бизнес-единиц и внесения наличных расчетов конвертируемой облигации Компании, как описано ниже.Чистые денежные средства, полученные от операций за 2001 год, составили 16 201 долл. США, как по сравнению с 678 135 долл. США чистыми денежными средствами, использованными в операциях в 2000 году, или изменением 694 336 долларов США, в основном отражающие снижение операционных убытков. Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности в 2001 и 2000 годах, составили 155 155 долларов США и 122 945 долларов США соответственно. Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности в 2001 г. был в первую очередь результатом выплаты в связи с продажей бизнес-единиц и в 2000 г. отразили снижение капитальных затрат.Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности в 2001 году, составили 230 082 долл. США в год. по сравнению с чистыми денежными средствами от финансовой деятельности в размере 1 011 250 долл. США в 2000 году. В 2001 году денежный платеж, связанный с погашением конвертируемой облигации соглашение составляло 200000 долларов, а основной платеж наличными по долговому обязательству составил до 30 082 долл. США. В 2000 году исполненные опционы составили 11 250 долларов США, а поступления от продажа конвертируемой облигации составила 1 000 000 долларов. В марте 2000 г. Компания завершила частное размещение трехлетняя конвертируемая облигация с процентной ставкой 7% и основной суммой 1 000 000 долларов США.В чистая выручка Компании от продажи облигации составила 825 000 долларов США. В агент по размещению получил денежную комиссию в размере 130 000 долларов плюс возмещение в размере судебные издержки и пятилетний ордер на покупку 50 000 акций Компании. Обыкновенные акции по цене исполнения, равной 110% от цены конвертации долговое обязательство, подлежащее корректировке в соответствии с условиями такого ордера. В январе 2001 года в округе США был подан иск. Суд Южного округа Нью-Йорка против Компании и других неназванных частные лица.Истцы, как предполагаемые правопреемники первоначального покупателя 7% конвертируемая облигация, проданная Компанией в марте 2000 г., утверждала, что Компании не удалось зарегистрировать обыкновенные акции Компании. при конвертации долгового обязательства и неуплате штрафов, причитающихся в результате 6 нарушения, предусмотренного соглашением о правах на регистрацию, заключенным в связь с продажей облигации. 16 марта 2001 г. Компания заключила мировое соглашение, согласно которому предусматривал отклонение иска без ущерба, в обмен на выплата Компанией 200000 долларов наличными, выпуск 200000 акций Обыкновенные акции и поставка трехлетнего 10% -ного векселя на основная сумма в размере 300 000 долларов США, обеспеченная залогом в капитале Компании. инвентаризация и гарантирована Президентом Компании.В результате урегулирования, облигация считается полностью оплаченной и погашенной. Обязательство погасить эту вексель взяла на себя Thrift Ventures в рамках покупки Подразделения компании в августе 2001 г. За личное поручительство по векселю Совет директоров компании выдал Президенту 500 000 варрантов на покупку. обыкновенные акции Компании по цене исполнения 0,0625 доллара за акцию (справедливая рыночная стоимость Обыкновенных акций на 16 марта 2001 г.).В результате продажи своих бизнес-единиц 27 августа 2001 г. Компания больше не имеет дочерних компаний или действующих бизнес-единиц и имеет минимизировал свои текущие расходы в течение этого периода, которые были ограничены соблюдение обязательств Компании по отчетности SEC, определение возможных кандидатов на приобретение и переговоры о возможных сделках, и другие побочная корпоративная деятельность. Совет директоров Компании был проведение возможных транзакций, которые потенциально могут привести к продаже или другим изменение контроля над Компанией, хотя не может быть никаких гарантий, что это будет возможность совершить такую транзакцию.Thrift Ventures, которая приобрела все бизнес-единицы Компании, предоставил Компании следующие услуги бесплатно в течение фискального периода. 2001 год: офисные помещения и услуги, такие как телефоны, факсимильные и копировальные аппараты; хранение всей документации Компании; административные услуги, в том числе выставление счетов за оплату; и ежемесячные бухгалтерские услуги, включая отчетность SEC. Thrift Ventures продолжала предоставлять эти услуги Компании в течение 2002 г. бесплатно. Если Компании не удается завершить транзакцию, предполагаемые расходы на поддержание обязательств Компании по отчетности по ценным бумагам и биржам за финансовый год, заканчивающийся 27 декабря 2002 г., составляет примерно 90 000 долларов.Компания планируется получить процентные платежи по векселям к получению от Thrift Предприятия, заданные как цена покупки для продажи бизнес-единиц, приблизительно 98 400 долларов США к оплате 27 августа 2002 г. и 23 900 долларов США к оплате 25 ноября, 2002. Руководство считает, что остаток денежных средств на 2001 финансовый год в размере 27 800 долларов США плюс всего $ 122 300 7 процентные платежи, которые должны быть получены в 2002 году, будут достаточными для покрытия Финансовые обязательства на 2002 год. Если этих источников средств недостаточно для удовлетворения текущих обязательств Компании, Компания будет стремиться привлечь дополнительные капитал.Однако не может быть никаких гарантий, что такой дополнительный капитал будет быть доступным или, если доступно, будет ли это на условиях, приемлемых для Компания. ИНФЛЯЦИЯ И СЕЗОННОСТЬ Компания не вела активной деятельности с момента продажи своих бизнес-единиц 27 августа 2001 года. Если Компания успешно завершит приобретение действующего бизнеса, Компания может пострадать от инфляции или сезонность в любых будущих операциях. 8 ПУНКТ 7.ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ TMI HOLDINGS, INC. (БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) УКАЗАТЕЛЬ К ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ <ТАБЛИЦА> СТРАНИЦА ---- Отчет независимых аудиторов................................................... ......... 10 Бухгалтерский баланс ................................................ ........................... 11 Отчеты об операциях ............................................... ................. 12 Отчет об акционерном капитале ............................................. ......... 13 Отчеты о движении денежных средств .............................................. .................. 14 - 15 Примечания к финансовой отчетности................................................... ........ 16 - 22 9 ОТЧЕТ НЕЗАВИСИМЫХ АУДИТОРОВ Совету директоров и акционерам TMI Holdings, Inc. Мы провели аудит прилагаемого баланса TMI Holdings Inc., (ранее Thrift Management, Inc.) по состоянию на 30 декабря 2001 г. и соответствующие отчеты об операциях, акционерном капитале и движении денежных средств для фискальной за годы, закончившиеся 30 декабря 2001 г. и 31 декабря 2000 г.Настоящая финансовая отчетность ответственность за это несет руководство Компании. Наша обязанность - выразить мнение о данной финансовой отчетности на основе проведенного нами аудита. Мы проводили аудит в соответствии со стандартами аудита в целом. принимаются в Соединенных Штатах Америки. Эти стандарты требуют, чтобы мы планировали и проводить аудит, чтобы получить разумную уверенность в том, что финансовая отчетность не содержит существенных искажений. Аудит включает проверка на тестовой основе доказательств, подтверждающих суммы и раскрытие информации в финансовая отчетность.Аудит также включает оценку бухгалтерского учета. используемые принципы и существенные оценки, сделанные руководством, а также оценка общего представления финансовой отчетности. Мы считаем, что наши аудит дает разумное основание для выражения нашего мнения. По нашему мнению, финансовая отчетность, указанная выше, представляет справедливо во всех существенных отношениях финансовое положение TMI Holdings, Inc., по состоянию на 30 декабря 2001 г., а также результаты его деятельности и движение денежных средств. за финансовые годы, закончившиеся 30 декабря 2001 г. и 31 декабря 2000 г. в соответствии с с общепринятыми в Соединенных Штатах Америки принципами бухгалтерского учета./ s / Berkowitz Dick Pollack & Brant LLP Майами, Флорида, 12 февраля 2002 г. 10 TMI HOLDINGS, INC. (БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) БАЛАНС <ТАБЛИЦА> 30 декабря 2001 г. ----------------- РЕСУРСЫ ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ Денежные средства и их эквиваленты 27 800 долл. США Условное депонирование к получению 25,000 Дебиторская задолженность по процентам от акционеров 32 979 Предоплата 4013 ----------- ИТОГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 89 792 ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ - ДОЛГОСРОЧНАЯ 1 175 000 ----------- ИТОГО АКТИВЫ $ 1,264,792 =========== ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Начисленные расходы $ 82 370 ----------- ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 82370 ----------- ОБЯЗАТЕЛЬСТВА АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ Предпочтительные акции: $.01 номинальная стоимость, утвержденная 1 500 000 выпущенных и находящихся в обращении акций 250000 акций 2500 Обыкновенные акции: номинальная стоимость 0,01 доллара США, утвержденные 15000000 выпущенных и находящихся в обращении акций 3047210 акций 30472 Добавочный капитал 4 472 088 Накопленный дефицит (3 322 638) ----------- ИТОГО АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ 1 182 422 ----------- ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ $ 1 264 792 =========== См. Сопроводительные примечания.11 TMI HOLDINGS, INC. (БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) ОТЧЕТЫ ОБ ОПЕРАЦИЯХ <ТАБЛИЦА> ФИСКАЛЬНЫЙ ----------------------------- 2001 2000 ----------- ----------- Чистый объем продаж 6 199 675 долл. США 9 305 221 долл. США Себестоимость проданной продукции 3,597,942 5,806,534 ----------- ----------- ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ 2 601 733 3 498 687 Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы 2 909 049 5 222 295 Офицерское поощрение - 82 294 ----------- ----------- ИТОГО ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 2 909 049 5 304 589 ----------- ----------- (Убыток) ОТ ОПЕРАЦИЙ (307 316) (1 805 902) Убыток от выбытия основных средств (138 336) - Процентные расходы (27 092) (53 509) Процентные доходы 51 948 42 215 ----------- ----------- (Убыток) ДО ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ДОХОДА НАЛОГИ И ЧРЕЗВЫЧАЙНЫЕ ПУНКТЫ (420 796) (1817 196) Резерв по налогу на прибыль (89,000) - ----------- ----------- (ПОТЕРЯ) ДО ЧРЕЗВЫЧАЙНЫЙ ПРЕДМЕТ (509 796) (1817 196) Чрезвычайная прибыль от кабриолета погашение долговых обязательств 408,552 - ----------- ----------- ЧИСТЫЙ (УБЫТКА) $ (101 244) $ (1817 196) =========== =========== Базовый и разводненный (убыток) на акцию: (Убыток) до чрезвычайной позиции $ (0.17) $ (0,75) Чрезвычайная позиция 0.14 - ----------- ----------- Чистый (убыток) на акцию $ (0,03) $ (0,75) =========== =========== Средневзвешенное количество акций: Основные и разбавленные 3,001,056 2,422,979 =========== =========== См. Сопроводительные примечания.12 TMI HOLDINGS, INC. (БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) ОТЧЕТЫ ОБ КАПИТАЛЕ <ТАБЛИЦА> ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ ЗАПАС ОБЫЧНЫЙ ЗАПАС Дополнительный -------------------- ------------------ Оплаченные накопленные акции Количество акций Количество акций Дефицит капитала Собственный капитал ------ ------ ------ ------ ---------- ------------ ---- ---------- Остаток, 1999 финансовый год 250,000 2,500 2,342,210 долларов 23,422 3,653,911 долларов (1,404,198) 2,275,635 долларов Обыкновенные акции выпущены использование запасов варианты 5,000 50 11,200 11,250 Опционы на акции, выпущенные на директора и консультант на услуги 48 571 48 571 Ордер на консультационные услуги 267,817 267,817 Фондовый грант президенту 500 000 5 000 75 000 80 000 Чистый (убыток) за 2000 финансовый год (1,817,196) (1,817,196) ------- ------ --------- ------- ---------- ----------- ----------- Баланс, 2000 финансовый год 250,000 2,500 2,847,210 28,472 4,056,499 (3,221,394) 866,077 Обыкновенные акции выпущены конвертируемая облигация мировое соглашение 200,000 2,000 30,000 32,000 Вклад в капитал на продажа бизнес-единиц 385,589 385,589 Чистый (убыток) за 2001 финансовый год (101 244) (101 244) ------- ------ --------- ------- ---------- ----------- ----------- Баланс, 2001 финансовый год 250,000 2,500 3,047,210 $ 30,472 $ 4,472,088 $ (3,322,638) $ 1,182,422 ======= ====== ========= ======= ========== =========== =========== См. Сопроводительные примечания.13 TMI HOLDINGS, INC. (БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) ОТЧЕТЫ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ <ТАБЛИЦА> ФИСКАЛЬНЫЙ ----------------------------- 2001 2000 ----------- ----------- Денежные потоки от операционной деятельности: Чистый (убыток) $ (101 244) $ (1817 196) Корректировки для сверки чистых (убытков) и чистых денежных средств, предоставленные (используется в) операционной деятельности: Отложенный налог на прибыль 89,000 - Износ и амортизация 96 566 188 138 Убыток от выбытия основных средств 138 336 - Амортизация оплаченных предоплаченных консультационных расходов с обыкновенными акциями и варрантами 86 327 729 927 Опционы на акции, выданные директорам и консультанту по услуги - 48 571 Грант на обыкновенные акции президенту - 80 000 Чрезвычайная прибыль от погашения конвертируемой облигации (408,552) - Изменения в активах и обязательствах: Уменьшение товарных запасов 68,784 105,656 (Увеличение) условного депонирования к получению (25,000) - (Увеличение) дебиторской задолженности по процентам от акционеров (32 979) - (Увеличение) предоплаченных расходов (57 969) (199 459) Увеличение (уменьшение) кредиторской задолженности 134 946 (153 749) Увеличение начисленных расходов 27,986 339,977 ----------- ----------- Итого корректировки 117,445 1,139,061 ----------- ----------- ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, ПРЕДОСТАВЛЕННЫЕ (ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ) ОПЕРАЦИОННЫМ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 16 201 (678 135) ----------- ----------- Денежные потоки от инвестиционной деятельности: Приобретение основных средств (15 958) (122 945) Выручка от выбытия основных средств 8000 - Оплата в связи с продажей бизнес-единиц (147 197) - ----------- ----------- ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА (ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В) ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ (155 155) (122 945) ----------- ----------- Денежные потоки от финансовой деятельности: Исполненные опционы - 11 250 Поступления от конвертируемых облигаций - 1 000 000 Оплата наличными - расчет по конвертируемой облигации (200,000) - Оплата наличными - банкноты (30 082) - ----------- ----------- ЧИСТАЯ ДЕНЕЖНАЯ ЧАСТЬ (ИСПОЛЬЗОВАННАЯ), ПРЕДОСТАВЛЕННАЯ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ (230 082) 1 011 250 ----------- ----------- ЧИСТОЕ (УМЕНЬШЕНИЕ) УВЕЛИЧЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (369 036) 210 170 ДЕНЕЖНЫЕ И ЭКВИВАЛЕНТЫ - НАЧАЛО ПЕРИОД 396 836 186 666 ----------- ----------- ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ДЕНЕЖНЫЕ ЭКВИВАЛЕНТЫ - КОНЕЦ ПЕРИОДА 27 800 долл. США 396 836 долл. США =========== =========== 14 TMI HOLDINGS, INC.(БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) ОТЧЕТЫ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ <ТАБЛИЦА> ФИСКАЛЬНЫЙ ----------------------------- 2001 2000 ----------- ----------- ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ИНФОРМАЦИЯ: Денежные средства, выплаченные в течение периода Проценты $ 9 639 $ - =========== =========== Налог на прибыль $ - $ - =========== =========== ГРАФИК БЕЗНАЛИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: В течение 2001 финансового года Компания продала активы и обязательства своих бизнес-единицы для векселей к получению на сумму 1 175 000 долларов США.В В связи с продажей чистые активы и обязательства были проданы следующим образом: Активы, проданные в связи с продажей бизнес-единиц $ 1,548,124 Обязательства, принятые в связи с продажей бизнес-единицы (905 910) Зарегистрированные векселя к получению (1,175,000) ----------- Вклад акционера в капитал (532 786) Меньше денежных выплат акционеру в связи с продажа бизнес-единиц 147 197 ----------- Учет капитального вклада связанные с продажей бизнес-единиц $ 385 589 =========== См. Сопроводительные примечания.15 TMI HOLDINGS, INC. (БЫВШАЯ THRIFT MANAGEMENT, INC.) ПРИМЕЧАНИЯ К ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПРИМЕЧАНИЕ 1 - ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ TMI Holdings, Inc. («Компания» или «TMI»), ранее Thrift Management, Inc., была организована в штате Флорида 22 июля 1991 г. для цель управления операциями розничных комиссионных магазинов, предлагающих продажа новых и бывших в употреблении предметов одежды, мебели, разных предметов домашнего обихода и антиквариат.Компания была зарегистрирована в штате Флорида в качестве профессиональный поверенный. Компания приобретала свои товары в основном из двух Источники: i) договоры купли-продажи с благотворительными организациями и ii) независимые сборщики контрактов, у которых Компания закупала товары в масса. Вещи из магазинов, которые остались непроданными, были проданы экспортерам оптом. для экспорта в страны Карибского бассейна, Центральной и Южной Америки и Восточная Европа. Через свои 100% дочерние предприятия Компания управляла шестью розничные магазины, интернет-компания и управляющая компания.Hallandale Thrift Management, Inc. («HTMI») отвечала за сбор пожертвований на от имени аффилированных благотворительных организаций посредством прямой рассылки, газетной рекламы и телемаркетинг. HTMI также отвечал за использование трейлеров для пожертвований и получение подаренных товаров в сообществах, в которых Компания работает. HTMI был организован в штате Флорида 9 декабря, 1993 г. Компания управляла шестью комиссионными магазинами, которые предлагали новые и подержанные предметы одежды, мебель, разные предметы домашнего обихода и антиквариат, а также дочерняя компания в Интернете, которая управляла сайтом для бизнеса и потребителя, предлагающим предметы коллекционирования, искусство и антиквариат в ограниченном количестве до 27 августа 2001 г., когда продажа этих бизнес-единиц Президенту Компании и принципалу акционер был завершен.Сделка была одобрена акционеры (все акции принадлежат Президенту и его аффилированным лицам) с большинством всех остальных находящихся в обращении акций) на годовом собрании, проведенном в 13 августа 2001 г. В результате продажи подразделений компании завершено 27 августа 2001 г., Компания больше не имеет дочерних компаний или действующие бизнес-единицы. Совет директоров Компании продолжал возможные транзакции, которые потенциально могут привести к продаже или другому изменению контроль над Компанией, хотя нет никаких гарантий, что она сможет завершить такую сделку.Компания минимизировала текущие расходы. в течение этого периода, которые ограничиваются соблюдением SEC Компании обязательства по отчетности, определение возможных кандидатов на приобретение и ведение переговоров о возможных сделках и другие сопутствующие корпоративные действия. ПРИМЕЧАНИЕ 2 - ОБЗОР ОСНОВНЫХ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ ОСНОВА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ: Финансовая отчетность за 2001 финансовый год. включены счета Компании и ее 100% дочерних предприятий через 27 августа 2001 г., дата продажи дочерних компаний.Финансовая отчетность за 2000 финансовый год включает счета Компании и полностью принадлежащих ей дочерние компании. Все межфирменные счета и операции были исключены. 16 УЧЕТНЫЙ ПЕРИОД: Финансовый год Компании составляет 52-53 недели. заканчивается в воскресенье, ближайшее к 31 декабря. 2001 финансовый год включал 52-недельный период, в то время как 2000 финансовый год включал 53-недельный период. Следовательно, 2001 и 2000 финансовые годы компании охватили периоды с 1 января 2001 г. до 30 декабря 2001 г. и с 27 декабря 1999 г. по 31 декабря 2000 г., соответственно.ОБОРУДОВАНИЕ, СРЕДСТВА И УЛУЧШЕНИЯ: Оборудование, приспособления и Улучшения были отражены по наименьшей из двух величин: первоначальной стоимости или оценочной справедливой стоимости. Амортизация производилась линейным методом сверх расчетной сроки полезного использования (5-10 лет) соответствующих активов. Улучшения арендованного имущества были амортизируется в зависимости от меньшего из соответствующих условий аренды, включая опционы или расчетные сроки полезного использования улучшений. Техническое обслуживание и ремонт платные к операциям по мере их возникновения. В 2001 и 2000 финансовых годах амортизация и расходы на амортизацию составили примерно 97 000 долларов США и 188 000 долларов США, соответственно.ТОВАРНЫЕ ЗАПИСИ: Товарные запасы в основном состояли из новая и подержанная одежда, мебель, разные предметы домашнего обихода и антиквариат которые были оценены розничным методом и указаны по наименьшей из стоимости (ФИФО) или рынок. Себестоимость запасов включала фактическую стоимость товаров, оплаченных соответствующие благотворительные организации или независимые сборщики контрактов плюс все понесенные расходы, которые были непосредственно связаны с приобретением и обработка таких запасов, включая определенные накладные расходы магазина и заработную плату.Списание товарно-материальных ценностей было зарегистрировано в том периоде, в котором оно стало разумным. очевидно, что товар не подлежал продаже или его рыночная стоимость была меньше Стоимость. ЧИСТЫЙ УБЫТК НА АКЦИЮ: Чистый убыток на акцию рассчитывается в соответствии с Стандарт № 128 «Прибыль на акцию» путем разделения чистого убытка на держателей обыкновенных акций по средневзвешенному количеству обыкновенных акций выдающийся. В течение каждого представленного года у Компании есть определенные варианты, гарантии, конвертируемые привилегированные акции и / или конвертируемые конвертируемые акции с обязательным погашением привилегированные акции, которые не использовались при расчете разводненного чистого убытка за акцию, распределяемую между держателями обыкновенных акций, потому что это было бы антиразбавляющий.СОВОКУПНЫЙ ДОХОД: Компания не имеет компонентов других совокупный доход. Соответственно, совокупный чистый убыток равен чистому убытку для представлены все периоды. РАСКРЫТИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ: балансовая стоимость денежных средств, условного депонирования к получению, предоплаченные расходы, дебиторская задолженность по процентам от акционеров, дебиторская задолженность по векселям и начисленные расходы представляют собой разумную оценку их справедливой стоимости. НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ: активы и обязательства по отложенному налогу на прибыль рассчитываются. для тех разниц, которые имеют будущие налоговые последствия, с использованием текущего введенные в действие налоговые законы и ставки, применимые к периодам, в которых они ожидаются повлиять на налогооблагаемую прибыль.При необходимости устанавливаются оценочные резервы на уменьшить отложенный налоговый актив до суммы, которая с большей вероятностью 17 чем не осознать. Расходы по налогу на прибыль - это текущий налог, подлежащий уплате или подлежит возмещению за период плюс или минус чистое изменение отложенного налога активы и обязательства. ДЕНЕЖНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ ЭКВИВАЛЕНТ: Компания считает все высоколиквидные инвестиции с первоначальным сроком погашения не более трех месяцев должны быть денежными эквиваленты.РАСХОДЫ НА РЕКЛАМУ: Компания берет на себя все расходы на рекламу, поскольку они понесены. Общие расходы на рекламу в 2001 и 2000 финансовых годах составили примерно 16 200 и 38 600 долларов соответственно. СЕГМЕНТНАЯ ОТЧЕТНОСТЬ: В настоящее время Компания работает как единый сегмент. и будет оценивать дополнительные требования к раскрытию информации по сегменту, если он приобретает новые операции. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ БУХГАЛТЕРСКИХ ОЦЕНОК: Подготовка финансовой отчетности, в соответствии с общепринятыми в США принципами бухгалтерского учета Америки, требует от руководства делать оценки и допущения, влияющие на суммы, указанные в финансовых отчетах и сопроводительных примечаниях.Соответственно, фактические результаты могут отличаться от этих оценок. НОВЫЕ УСЛОВИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА: В марте 2000 г. Совет по стандартам («FASB») выпустил Интерпретацию FASB № 44 («FIN 44»), "Учет определенных операций, связанных с компенсацией акциями - Интерпретация заключения № 25 APB. «FIN 44, среди прочего, разъясняет определение сотрудника для целей применения Мнения № 25 APB к включать внешних членов Совета. Соответственно, членам предоставляются все опционы на акции. Совета директоров учтены в соответствии с Заключением APB. Нет.25. ПРИМЕЧАНИЕ 3 - ПРОДАЖА БИЗНЕС-ЕДИНИЦ В течение 2001 финансового года акционеры Компании утвердили (со всеми акции, принадлежащие Президенту и его аффилированным лицам, голосующим большинством всех прочие находящиеся в обращении акции) продажа практически всех используемых чистых активов Компанией при проведении розничных комиссионных и благотворительных пожертвований. коллекторский бизнес и его веб-сайт в разработке («Бизнес-единицы»), чтобы Thrift Ventures Inc. ("Thrift Ventures"), недавно созданная корпорация, принадлежащая Марк Дуглас, основной акционер Компании, Председатель Правления, Руководитель Исполнительный директор и президент.27 августа 2001 г. Компания завершила продажу. бизнес-единиц в Thrift Ventures. В качестве вознаграждения за покупку эти бизнес-подразделения, Thrift Ventures выплатили Компании 1 175 000 долларов США в форме трехлетнего векселя с процентной ставкой 8,0% годовых. Основная сумма векселя подлежит оплате частями, начиная с Вторая годовщина банкноты. Начисленные проценты выплачиваются ежеквартально. платежи начинаются с первой годовщины выпуска векселя.Примечание обеспечен залогом в проданных Бизнес-единицах. Превышение цена покупки Бизнес-единиц над балансовой стоимостью такого Бизнеса. Стоимость паев составила 385 589 долларов США, и они были учтены как капитал. 18 вклад в прилагаемый баланс и отчет акционеров собственный капитал (см. Примечание 6). ПРИМЕЧАНИЕ 4. - НАЛОГИ НА ПРИБЫЛЬ Резерв по налогу на прибыль включает следующие компоненты: <ТАБЛИЦА> ФИСКАЛЬНЫЙ ------------------------------ 2001 2000 ----------- ----------- Текущий: Федеральный $ - $ - Состояние -- -- ----------- ----------- - - Отложено: Федеральный 80,000 - Состояние 9000 - ----------- ----------- 89 000 - ----------- ----------- Общий резерв $ 89 000 $ - =========== =========== Обязательства по отложенному налогу (активы) включают следующее: <ТАБЛИЦА> ФИСКАЛЬНЫЙ ------------------------------ 2001 2000 ----------- ----------- Перенесенный федеральный чистый операционный убыток (83 000 долл. США) (1 106 000 долл. США) Перенос чистых операционных убытков штата (14,000) (193,000) ----------- ----------- Чистый отложенный налоговый актив (97,000) (1,299,000) ----------- ----------- Превышение налоговой амортизации над балансовой - 46 000 ----------- ----------- Чистое отложенное налоговое обязательство - 46 000 ----------- ----------- Оценочная сумма 97 000 942 000 ----------- ----------- Чистый отложенный налоговый актив $ - $ (311,000) =========== =========== Сверка налога на прибыль, рассчитанного по официальной ставке Компании. к налогу на прибыль, рассчитанному по эффективной ставке Компании, составляют: <ТАБЛИЦА> ФИСКАЛЬНЫЙ ------------------------------ 2001 2000 ----------- ----------- U.Положение о федеральном подоходном налоге (льгота) рассчитывается по установленной ставке (4000 долларов) (618000 долларов) Предоставление (льгота) государственного подоходного налога за вычетом федеральных резерв (льгота) по подоходному налогу (1,000) (100,000) Прочие 19 000 35 000 Оценочное пособие 75 000 683 000 ----------- ----------- 89 000 $ - =========== =========== Компания имеет чистый операционный убыток в размере приблизительно 255 000 долларов США, который срок действия истекает в различные даты до 2021 года для зачета налогооблагаемой прибыли.Компания имеет разместил оценочный резерв против своих отложенных налоговых активов из-за неопределенность, связанная с реализацией таких активов. Управление периодически оценивает возмещаемость отложенных налоговых активов и уровень Оценочный резерв. 27 августа 2001 г. около 750 000 долларов из записанных оценочный резерв был передан Thrift Ventures в связи с продажа Бизнес-единиц. Кроме того, корректировка была записана в четвертый квартал финансового года, заканчивающегося в 2001 году, увеличение резерва на 95000 долларов.В то время, когда будет определено, что это более вероятно, чем нет эти отложенные налоговые активы могут быть реализованы, оценочный резерв будет уменьшенный. 19 ПРИМЕЧАНИЕ 5 - АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЕ АКЦИИ: Держателем привилегированных акций Компании является право голоса вместе с держателями обыкновенных акций по всем вопросам, за исключением требуется по закону, при этом каждая привилегированная акция, находящаяся в обращении, имеет 10 оценок. Ликвидационная привилегия привилегированных акций составляет $.10 за акцию по обыкновенным акциям. Привилегированные акции не предусматривают выплату заявленная ставка дивидендов, не конвертируется в обыкновенные акции и не подлежат обязательному погашению Компанией. АКЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЕННЫЕ ПРЕЗИДЕНТУ: 31 декабря 2000 г. Компания зарегистрировала выпуск 500 000 обыкновенных акций, предоставленных Президенту в в связи с его трудовым договором от 28 ноября 2000 г. Такие обыкновенные акции была оценена в 80 000 долларов США, что представляет собой справедливую рыночную стоимость акций на дату дата выдачи.АКЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМЫЕ В КАЧЕСТВЕ РАСЧЕТА ПО ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ: В марте 2000 г. Компания завершила частное размещение 7% акций. конвертируемая облигация с основной суммой 1 000 000 долларов («Облигация»). В январе 2001 года в Окружной суд США был подан иск. Южный округ Нью-Йорка, против Компании и других неназванных частные лица. Истцы, как предполагаемые правопреемники первоначального покупателя Облигации, утверждали, что Компания не зарегистрировала акции Обыкновенные акции Компании, выпущенные при конвертации Облигаций и не получившие уплатить штрафы, причитающиеся в результате такого неисполнения.16 марта 2001 г. Компания заключила мировое соглашение. который предусматривает отклонение иска без ущерба в обмен на для выплаты Компанией 200 000 долларов США, выпуск 200 000 акций обыкновенных акций стоимостью 32 000 долларов США (справедливая рыночная стоимость на 16 марта 2001 г.) и поставка трехлетнего 10% -ного векселя на основную сумму 300 000 долларов США, обеспеченные залогом в инвентарных запасах Компании и гарантируется Президентом Компании.В результате урегулирования облигация считается полностью оплаченной и погашенной. В связи с продажей Бизнес-единицы, Thrift Ventures взяли на себя обязательство выплатить вексель Примечание. За личное поручительство по векселю Совет директоров компании предоставил Президенту пятилетнюю гарантию на приобрести 500 000 обыкновенных акций Компании по цене исполнения 0,0625 доллара за акцию (справедливая рыночная стоимость обыкновенных акций на 16 марта 2001).Все оставшиеся капитализированные расходы, относящиеся к Облигации, не амортизированные (на общую сумму 130 410 долларов США) были включены в расчет прибыли по погашению долговых обязательств. Прибыль от погашения облигаций составила 408 552 долл. США. ПЛАН ОПЦИЙ НА 1996 ГОД: Компания приняла опцион на акции 1996 г. План («План 1996 года»), согласно которому опционы на приобретение до 1 000 000 акций Обыкновенные акции могут быть 20 предоставляется. В 2000 г. в План 1996 г. были внесены поправки с целью увеличения количества вариантов. это может быть предоставлено 2 200 000 человек.План 1996 года призван служить стимул для удержания квалифицированных и компетентных сотрудников, директоров, консультанты и независимые подрядчики Компании. План 1996 года предусматривает для предоставления обоих «опционов на поощрительные акции» (как определено в Разделе 422 Кодекса) и неустановленные опционы на акции. Ниже приводится краткая информация о деятельности Плана на 1996 год: <ТАБЛИЦА> 2001 финансовый год 2000 финансовый год ------------------------------------ -------------- ------------------- Среднее Среднее Цена исполнения акций Цена исполнения акций --------------- ----------------- ------------ ------ ----------- Опционы на акции 705 133 $ 2.81 1,337,067 $ 4,02 Предоставленные опционы 196,000 $ 0,12 85,500 $ 1,97 Исполняемые опционы - - (5000) $ 2,25 Отмененные опционы (37 050) 3,56 долл. (712 434 долл. США) 4,95 долл. США Опционы на конец года 864 083 $ 1,68 705 133 $ 2,81 В конце года: Акции, подлежащие исполнению 670 083 $ 2.14 633 413 2,08 долл. США Средневзвешенная справедливая стоимость предоставленные опционы в течение года - 0,11–0,96 доллара США Компания приняла решение следовать Заключению № 25 APB «Учет Акции, выданные сотрудникам "в бухгалтерском учете для своих сотрудников и лиц, не являющихся сотрудниками. опционы на акции директора, разрешенные Стандартом № 123 «Учет Компенсация, основанная на акциях "и Интерпретация FASB № 44" Учет Определенные операции, связанные с компенсацией акциями "и, соответственно, признанные Отсутствие компенсационных расходов по предоставлению опционов на акции сотрудникам и директора, не являющиеся сотрудниками, когда рыночная цена базовых акций на дату гранта равна цене исполнения опциона Компании.Фондовый опцион гранты, выданные лицам, не являющимся сотрудниками, учитываются в соответствии со Стандартом № 123. Опционы на акции обычно переходят в течение одного года и истекают через пять или 10 лет со дня выдачи. Компания предоставила опционы на приобретение 196 000 акций с ограниченным доступом к Директорам, не являющимся сотрудниками, и директорам, не являющимся сотрудниками, в 2001 г. и предоставлено 45 500 в 2000 г. Компания не предоставляла опционы лицам, не являющимся сотрудниками, в течение 2001 года; однако Компания предоставил 40 000 опционов лицам, не являющимся сотрудниками, в 2000 году. Сроки передачи варьируются от сразу в день предоставления на один год.Компания не признала никаких компенсационные расходы, связанные с опционами, выданными сотрудникам в 2001 году. Компания признала компенсационные расходы в размере 48 571 доллар США, связанные с опционами. выдан лицам, не являющимся сотрудниками, в 2000 году. Информация-проформа определена так, как если бы Компания учтены опционы на акции своих сотрудников и директоров, не являющихся сотрудниками, и акции, ограниченные по методу справедливой стоимости. Справедливая стоимость каждого опциона грант оценивается на дату предоставления с использованием модели ценообразования Блэка-Шоулза. со следующим диапазоном допущений: безрисковая процентная ставка 7%, дивиденды доходность 0%, ожидаемый срок жизни 5 лет и ожидаемая волатильность.09% до 0,38%. Общие расходы на компенсацию опционов, включенных в чистую проформу убыток за 2001 и 2000 финансовые годы, 21 год составили 28 157 и 321 057 долларов соответственно. Имел компенсацию стоимости план вознаграждения, основанный на акциях, применимый к сотрудникам и директорам, не являющимся сотрудниками определяется в соответствии со Стандартом № 123, чистый убыток Компании составит были следующие: <ТАБЛИЦА> Фискальный ----------------------------- 2001 2000 ----------- ----------- Чистый убыток согласно отчетности (101 244 долл. США) (1 817 196 долл. США) Расчетный чистый убыток (129 401) (2 138 253) Примерный убыток на обыкновенную акцию (базовая и разводненная) $ (0.04) $ (0,88) ПРИМЕЧАНИЕ 6. - ОПЕРАЦИИ СО СВЯЗАННЫМИ СТОРОНАМИ В 2000 финансовом году Компания выплатила около 1700 долларов маркетинговому агентству. и рекламная компания, контролируемая членом Совета директоров. В в 2001 финансовом году Компания выплатила около 20 500 долларов США в качестве консультационных услуг одному из член Совета директоров. В течение 2001 финансового года акционеры Компании утвердили (со всеми акции, принадлежащие Президенту и его аффилированным лицам, голосующим большинством всех другие размещенные акции) продажа Бизнес-единиц Компании компании Thrift Ventures, недавно созданная корпорация, принадлежащая Марку Дугласу, основной акционер, председатель правления, главный исполнительный директор и Президент.27 августа 2001 г. Компания завершила продажу Бизнес-единиц. в Thrift Ventures. См. Примечание 3. 22 ПУНКТ 8. ИЗМЕНЕНИЯ И РАЗНОГЛАСИЯ С БУХГАЛТЕРАМИ ПО УЧЕТУ И ФИНАНСОВАЯ ОТКРЫТОСТЬ Никто. ПУНКТ 9. ДИРЕКТОРЫ, ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ДИРЕКТОРЫ, ПРОМОУТОРЫ И КОНТРОЛЬНЫЕ ЛИЦА; СОБЛЮДЕНИЕ РАЗДЕЛА 16 (а) АКТА ОБ ОБМЕНЕ Директора и исполнительные должностные лица Компании в настоящее время являются следует: <ТАБЛИЦА> ИМЯ ВОЗРАСТ ДОЛЖНОСТЬ ДИРЕКТОРА С НАЧАЛА ---- --- -------- -------------- Джей М.Хафт 66 Директор 1998 Ховард Л. Ротшильд 67 Директор 1999 г. ДЖЕЙ М. ХЭФТ является директором компании с 1 января 1998 года. Г-н Хафт также является директором многочисленных государственных и частных корпораций, включая RSVI, Inc., NCT Group, Inc., DCAP, Inc., Encore Medical Corporation, DUSA Pharmaceuticals, Inc., Oryx Technology Corp.Он выпускник Йельского университета Колледж и Юридическая школа Йельского университета. Г-н Хафт является главным исполнительным, финансовым и финансовым директором компании. бухгалтер на временной основе до возобновления деятельности Компании операции. ХОВАРД Л. РОТЧИЛД является директором компании с июня 1999 года. Г-н Ротшильд - президент JES / Comm, Inc., консультант по маркетингу, который предоставляет услуги Компании. Он также является вице-президентом по корпоративным вопросам. Коммуникации, Let's Talk Cellular & Wireless, Inc., национальный 241-магазин розничная сеть беспроводных продуктов и услуг и директор по бизнесу Разработка рекламного агентства полного цикла Gold Coast Advertising, Inc. в Майами, Флорида. Г-н Ротшильд имеет более 30 лет опыта в маркетинге и Реклама. Он получил степень бакалавра наук. из Университета Вермонта и степень магистра в области Реклама Питтсбургского университета. Марк Дуглас, Илин Литтл и Стивен Л. Уайли подали в отставку с должности офицеров и директорам Компании после продажи 27 августа 2001 г. единицы.Г-н Дуглас и г-н Уайли обеспечивают административные и бухгалтерские услуги. услуги, в том числе помощь в составлении отчетов SEC Компании и аудит свою финансовую отчетность для Компании бесплатно на промежуточной основе до тех пор, пока Компания возобновляет хозяйственную деятельность. МАРК ДУГЛАС основал компанию в 1991 году и был ее руководителем. Исполнительный директор, Президент и Директор до продажи Компании бизнес-единицы. Г-н Дуглас в настоящее время является президентом и директором Thrift. Ventures, которая является покупателем бизнес-единиц Компании.До этого Г-н Дуглас был исполнительным директором комиссионных магазинов West Broward, Inc., и Юго-восточные комиссионные магазины South Broward, Inc., с 1986 и 1990 гг., соответственно. 23 Г-н Дуглас получил степень А.А. в области бизнеса от Miami Dade Community College и его Б.С. Имеет степень бакалавра бизнеса в Международном университете Флориды, Майами, Флорида. Мистер. Дуглас - сын мисс Литтл. В 1985 году г-н Дуглас признал себя виновным по одному пункту обвинения в мошенничестве с использованием электронных средств связи. федеральное уголовное дело, возбужденное в связи с его работой с 1980 по 1982 год в качестве продавец нефтегазовых лизингов для У.С. Нефтегазовая корпорация. Мистер Дуглас был приговорен к 90-дневному тюремному заключению и пяти годам испытательного срока и, кроме того, заключили мировое соглашение по соответствующему гражданскому иску, поданному Федеральная торговая комиссия, в связи с чем он заплатил 65000 долларов в качестве реституция. В 1989 году г-н Дуглас, его супруга и M.J.S.S. Enterprises, Inc., a корпорация, в которой г-н Дуглас был должностным лицом, объявлена о банкротстве защита. Как личные, так и корпоративные банкротства были прекращены в 1990 г.ИЛИН ЛИТТЛ была вице-президентом, секретарем и директором Компания до продажи бизнес-единиц Компании. В настоящее время она порок президент и директор Thrift Ventures, которая является покупателем Подразделения компании. С момента создания до февраля 1996 года она выполняла функции Президент и директор компании. До прихода в компанию г-жа Литтл был президентом комиссионных магазинов West Broward, Inc. и Southeast Thrift. Магазины South Broward, Inc., двух компаний, которые она основала в 1986 году, и 1990 г. соответственно.Мисс Литтл получила степень бакалавра наук. в бизнесе из Бруклина Колледж. Мисс Литтл - мать мистера Дугласа. СТИВЕН Л. ВИЛИ был директором компании и ее финансовым директором. Должностное лицо с 1997 года до продажи бизнес-единиц Компании в августе 2001 года. Г-н Уайли в настоящее время является финансовым директором Thrift Ventures. До присоединившись к компании, г-н Уайли был старшим вице-президентом и руководителем Финансовый директор Linen Supermarket, Inc. с 1989 года. Linen Supermarket, Inc. была частной компанией, которая управляла 120 специализированными розничными магазинами белья в шести состояния.В феврале 1997 года Linen Supermarket, Inc. подала заявление о защите от кредиторов в соответствии с главой 13 Кодекса о банкротстве, который был преобразован в Глава 11 в мае 1997 года. Г-н Уайли имеет более чем 30-летний опыт работы в розничной торговли, в том числе более 10 лет с W.R. Grace Retail компании. Г-н Уайли получил степень бакалавра наук. в области промышленного управления от Purdue Университет в Уэст-Лафайет, штат Индиана, и его MBA из Университета Эдинбург в Эдинбурге, Шотландия. Директора Компании занимают свои должности до следующего ежегодного собрания акционеров Общества и до тех пор, пока их правопреемники не будут надлежащим образом избранный и квалифицированный.Директора Компании, не являющиеся сотрудниками, получили компенсацию в форма опционов на покупку обыкновенных акций Компании. Два Директорам Компании, не являющимся сотрудниками, было предоставлено 146 000 опционов на акции в 2001 г. при цене исполнения 0,17 доллара США, 0,16 доллара США, 0,15 доллара США, 0,13 доллара США, 0,10 доллара США, 0,07 доллара США и 0,06 доллара США за акция, справедливая рыночная стоимость Обыкновенных акций на даты предоставления. В качестве пока они продолжают работать в качестве директора, они будут получать дополнительные гранты по справедливой рыночной стоимости 5000 опционов в конце каждого квартала и 2000 опционов каждую годовщину их назначения в Совет Директора.24 Компания заключила консалтинговое соглашение с Джей М. Хафт, директора Компании, в соответствии с которым г-н Хафт помогает Компании в определение возможных кандидатов на приобретение. Соглашение автоматически продлевается на шестимесячный срок, если не прекращено Компанией или г-ном Хафтом не менее 15 дней до окончания текущего срока. В качестве компенсации за его услуги по соглашению Компания предоставила г-ну Хафту пятилетние опционы на приобрести 66 000 обыкновенных акций Компании по цене 2 доллара США.00 за доля, все из которых переданы. В 1998 году Совет директоров учредил аудит и компенсацию. Комитеты. В связи с отставкой г-на Дугласа, г-на Уайли и г-жи Литтл после продажи бизнес-единиц компании г-н Хафт и г-н Ротшильд остаются единственными членами этих комитетов. РАЗДЕЛ 16 (а) СОБЛЮДЕНИЕ ОТЧЕТНОСТИ О БЕНЕФИЦИАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ Основываясь исключительно на просмотре форм 3, 4 и 5, в зависимости от обстоятельств, предоставленных Компании за 2001 год, Компания считает, что все такие отчеты были своевременными. подано лицами, обязанными сообщить по этому поводу.25 ПУНКТ 10. ИСПОЛНИТЕЛЬНАЯ КОМПЕНСАЦИЯ ОБЩАЯ ТАБЛИЦА КОМПЕНСАЦИЙ. В следующей таблице представлена информация об общем компенсация, полученная или выплаченная лицам, исполняющим обязанности руководителя Компании Исполнительный директор и президент, главный финансовый директор и вице-президент ( «Именные должностные лица») в 2001, 2000 и 1999 годах. Никаких других руководителей. Сотрудник компании получил общую зарплату и премию более 100 000 долларов США. в 2001, 2000 и 1999 финансовых годах.<ТАБЛИЦА> Долгосрочный Компенсация Ежегодные компенсации -------------------------------------------------- ----------- -------------------------- Запрещенные акции Прочие базовые годовые акции Имя и основная должность Год Заработная плата ($) Бонус ($) Компенсация ($) Награды (#) Варианты (#) ------------------------------ ------------ -------- --- ------------ ------------------- ------------ ---- -------- Марк Дуглас 2001 286 347 - - (2) - - Президент и главный исполнительный директор 2000 382 130 82 294 167 779 (2) (3) - - Сотрудник (1) 1999 380 666 92 241 124 570 (2) - - Илин Литтл 2001 59 200 7 000 (5) - 25 000 Вице-президент и 2000 г. 136 400 7 000 (5) - 20 000 Секретарь (4) 1999 139 600 - (5) - - Стивен Л.Wiley 2001 65 385 - (5) - 25 000 Финансовый директор (6) 2000 133 691 - (5) - - 1999 год - 137 500 - (5) - 5000 (1) Г-н Дуглас ушел с поста президента и главного исполнительного директора компании. Сотрудник после продажи бизнес-единиц Компании в августе 27, 2001.Г-н Дуглас продолжает предоставлять определенные административные помощь Компании, в первую очередь связанная с SEC Компании обязательства по отчетности, но не получает зарплату или другую компенсацию за эти услуги. (2) Включает авансы, амортизированные по операциям, в качестве компенсации, личные использование автомобиля Компании, выплаты по страхованию жизни и выплаты вместо отпуск. (3) Отражает предоставление 500 000 ограниченных акций Обыкновенных акций Компании. Акции, рыночная стоимость которых составляла 0 долларов.16 за акцию ($ 80 000 в совокупно) на дату выдачи. Эти акции были предоставлены в рассмотрение реструктуризации занятости г-на Дугласа соглашение. Эта сумма не включает стоимость варрантов на приобрести 500 000 обыкновенных акций, предоставленных г-ну Дугласу в связь с его гарантией векселя, доставленного в соответствии с расчет по конвертируемым облигациям. (4) Г-жа Литтл подала в отставку с поста вице-президента и секретаря компании. после продажи бизнес-единиц Компании 27 августа 2001 г.26 год (5) Льготы и другие личные преимущества, выплачиваемые указанным именным Должностные лица за соответствующие периоды не превышали 10% от сообщается общая годовая заработная плата и премии. (6) Г-н Уайли ушел с поста финансового директора компании после продажа бизнес-единиц Компании 27 августа 2001 г. Г-н Уайли продолжает предоставлять определенную бухгалтерскую и финансовую отчетность услуги Компании, в первую очередь связанные с SEC Компании обязательства по отчетности, но не получает зарплату или другую компенсацию за эти услуги.Гранты по опциону на акции в последнем финансовом году В следующей таблице представлена информация о предоставленных опциях. Именным руководящим сотрудникам в 2001 году. <ТАБЛИЦА> ПРОЦЕНТ КОЛИЧЕСТВО ИТОГО ВАРИАНТЫ ЦЕННЫХ БУМАГ, ПРЕДОСТАВЛЕННЫЕ Младшие сотрудники по истечении срока тренировки НАЗВАНИЕ ВАРИАНТЫ ПРЕДОСТАВЛЕННАЯ ЦЕНА НА ФИНАНСОВЫЙ ГОД ДАТА ---- --------------- ------------------ -------- ----- ----- Марк Дуглас - - - - Илин Литтл 25000 12.8% $ 0,10 24.08.11 Стивен Л. Уайли 25 000 12,8% 0,10 долл. США 24.08.2011 ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОПЦИИ НА КОНЕЦ ГОДА В следующей таблице указано общее количество и стоимость исполняемых и неисполненные опционы на акции, принадлежащие именным исполнительным директорам Компании. по состоянию на 30 декабря 2001 г. Назначенный руководитель не использовал опционы. Офицеры в 2001 году. <ТАБЛИЦА> ЦЕННОСТЬ НЕТРЕНИНГА КОЛИЧЕСТВО НЕИСПОЛЬЗОВАННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ВАРИАНТОВ ВАРИАНТЫ НА КОНЕЦ ФИНАНСОВОГО ГОДА НА КОНЕЦ ФИНАНСОВОГО ГОДА (1) -------------------------------- ------------------ ------------- НАЗВАНИЕ ТРЕНИРОВОЧНЫЙ НЕУСПЕЧНЫЙ ТРЕНИРОВОЧНЫЙ НЕУДОБНЫЙ ---- ----------- ------------- ----------- ----------- - Марк Дуглас 105 000 (2) - - - Илин Литтл 68,000 - - - Стивен Л.Wiley 58,750 - - - ---------- (1) На основе цены закрытия 28 декабря 2001 г. в размере 0,06 доллара за акцию. (2) С 28 ноября 2000 г. Компания реорганизовала компанию г-на Дугласа. Трудовой договор. В результате реструктуризации Компания отменил опционы на покупку 945 000 обыкновенных акций ранее предоставленный г-ну Дугласу. В эту сумму не входит ордера на покупку 500000 обыкновенных акций, предоставленных г-нуДугласа в связи с его гарантией векселя, доставленного в соответствии с к расчету по конвертируемой облигации. Все опционы Компании остались невыполненными после продажи бизнес-единицы Компании. 27 БЛОКИРОВКА КОМИТЕТА ПО КОМПЕНСАЦИИ И ИНСАЙДЕРСКОЕ УЧАСТИЕ Комитет по вознаграждениям несет ответственность за установление вознаграждение должностных лиц Общества. Г-н Дуглас, представитель компании Президент и член Совета директоров до его отставки после продажи структурных подразделений Компании входил в состав Комитета по вознаграждениям.ПУНКТ 11. БЕЗОПАСНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ ОПРЕДЕЛЕННЫМИ БЕНЕФИЦИАЛЬНЫМИ ВЛАДЕЛЬЦАМИ И УПРАВЛЕНИЕМ В следующей таблице представлена определенная информация по состоянию на 25 марта. 2002 г., в отношении Обыкновенных акций Компании, официально или выгодно принадлежащих (i) каждый акционер, который, как известно Компании, владеет более чем 5% находящихся в обращении обыкновенных акций, (ii) каждая Именованная исполнительная власть Должностные лица и (iii) все директора и высшие должностные лица как группа. Каждый перечисленный ниже акционер обладает единоличным правом голоса и инвестиционными полномочиями.<ТАБЛИЦА> СУММА И ХАРАКТЕР ПРОЦЕНТА ВЫГОДНЫЙ ОБЫЧНЫЙ АКЦИОНЕР СОБСТВЕННОСТЬ, ВЫГОДНЫЙ ПРОЦЕНТ ОТ ИТОГО НАИМЕНОВАНИЕ И АДРЕС ГОЛОСОВАНИЯ ОБЩИХ АКЦИЙ (1) ---------------- --------------- ------------ ------- --------- Марк Дуглас 3141 Вт.Hallandale Beach Blvd. Халландейл, Флорида 33009 2155000 (2) 56,2% 73,5% Илин Литтл 3141 W. Hallandale Beach Blvd. Халландейл, Флорида 33009 68 000 (2) 1,85% 1,1% Стивен Л. Уайли 3141 W. Hallandale Beach Blvd. Халландейл, Флорида 33009 58750 (3) 1,5% 0,9% Джей М. Хафт 3141 W. Hallandale Beach Blvd. Халландейл, Флорида 33009 193 000 (3) 5.0% 3,1% Говард Ротшильд 3141 W. Hallandale Beach Blvd. Халландейл, Флорида 33009 70 000 (3) 1,8% 1,1% 1997 Илин Литтл Безотзывное семейное доверие c / o Барри Нельсон, эсквайр, попечитель 1949 г. 5 Бискейн-Бульвар 150 000 (3) 3,9% 2,4% Авентура, Флорида 33180 Все действующие директора и исполнительные офицеры как группа (два человека) (4) 263,000 (2) (3) 0.08% 0,05% ---------- 28 год (1) Обыкновенные акции голосуют вместе с Привилегированными акциями серии А. все имеет значение, если иное не требуется по закону. Серия А Привилегированные акции дают держателю 10 голосов на акцию, а Обыкновенные акции дают держателю право одного голоса на акцию. Г-н Дуглас владеет 250 000 акций Привилегированных акций серии А, которые отражены в процентном отношении г-на Дугласа к общему количеству голосов.(2) Не включает 150 000 акций базовых опционов на обыкновенные акции. Фондом безотзывной семьи Илин Литтл 1997 г. ("Доверие") бенефициаром которого является г-н Дуглас. Мистер Дуглас не занимается спортом голосование или диспозитивный контроль над акциями, лежащими в основе опционов, принадлежащих доверие. Из общего числа акций г-на Дугласа 6000 акций принадлежат запись Douglas Family Holdings, Inc. ("Douglas Holdings"), корпорация, единственным акционером которой является г-н Дуглас, и 400 000 Акции зарегистрированы Douglas Family Limited Partnership, из генеральным партнером которой является Douglas Holdings; 105 000 акций - это выпускается при исполнении опционов с возможностью исполнения в течение 60 дней; и 500000 акций могут быть выпущены после исполнения варрантов, предоставленных Мистер.Дуглас в связи с гарантией компании г-ном Дугласом Примечание. См. Пункт 12. Некоторые отношения и связанные операции. (3) Опционы на акции, подлежащие исполнению в течение 60 дней. (4) Г-н Дуглас, г-н Уайли и г-жа Литтл ушли с постов директоров и должностные лица Компании после продажи Компании бизнес-единиц 27 августа 2001 г. Если их акции и опционы были включены в общее количество акций, бенефициарно принадлежащих директорам и высших должностных лиц, общее количество владельцев составит 2 544 750 человек, процент обыкновенных акций, которым бенефициарно владеют, составит 66.3%, а процент от общего числа голосов составит 79,6%. ПУНКТ 12. ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОТНОШЕНИЯ И СВЯЗАННЫЕ СДЕЛКИ В марте 2001 г. президент компании Марк Дуглас согласился гарантировать оплату векселя, предоставленного Компанией в урегулирование иска по конвертируемой облигации Общества. В обмен на свою личную гарантию, мистеру Дугласу были предоставлены ордера на приобрести 500 000 обыкновенных акций по цене 0,0625 доллара за акцию. 29 ПУНКТ 13.ВЫСТАВКИ И ОТЧЕТЫ ПО ФОРМЕ 8-К (а) Экспонаты <ТАБЛИЦА> ВЫСТАВКА № ОПИСАНИЕ ВЫСТАВКИ ----------- ---------------------- 3.1 Устав компании с внесенными в него изменениями и дополнениями (1) 3.2 Измененный и пересмотренный Устав Компании (1) 4.1 Заявление о присвоении привилегированных акций серии А (1) 4.2 Форма сертификата на обыкновенные акции (1) 10.1 Трудовой договор от 28 ноября 2000 г. с Марком Дугласом * (2) 10.2 План опционов на акции 1996 г. с поправками * (3) 10.3 Консультационное соглашение от 1 января 1998 г. между Компанией и Джеем М. Хафт * (4) 10.4 Простой вексель, датированный 30 мая 2000 г., от Марка Дугласа, как создателя, Компании (2) 10.5 Договор купли-продажи от 22 июня 2001 г. между Thrift Management, Inc. и Thrift Венчурс Инк. (5) 10.6 Простой вексель от 27 августа 2001 г. от Thrift Ventures Inc., как производитель, Компания. 11.1 Заявление о расчете прибыли на акцию 23.1 Согласие компании Berkowitz Dick Pollack & Brant LLP ---------- * План или договоренность о вознаграждении руководства (1) Включено по ссылке из экспоната, поданного в адрес компании. Заявление о регистрации по форме SB-2 (файл № 333-5190-A). (2) Включено по ссылке из экспоната, поданного в адрес компании. Годовой отчет From 10-KSB за год, закончившийся 31 декабря 2000 г.(3) Включено по ссылке из экспоната, поданного в адрес компании. Пост-вступающая в силу поправка № 2 к форме SB-2 (файл № 333-5190-A). (4) Включено по ссылке из экспоната, поданного в адрес компании. Годовой отчет по форме 10-KSB за год, закончившийся 27 декабря 1998 г. (5) Включено по ссылке из экспоната, поданного в адрес компании. Ежеквартальный отчет по форме 10-QSB за квартал, закончившийся 30 сентября, 2001 г. (б) Отчеты по форме 8-К Компания не подавала отчетов по форме 8-K в течение четвертого квартал финансового года, закончившегося 30 декабря 2001 г.30 ПОДПИСИ В соответствии с разделом 13 или 15 (d) Закона о фондовых биржах 1934 г., Регистрант потребовал подписать годовой отчет по форме 10-KSB. от его имени нижеподписавшимися, на то должным образом уполномоченными. TMI HOLDINGS, INC. Дата: 25 марта 2002 г. Автор: / s / JAY M. HAFT ------------------------------------------------ Джей М.Хафт, председатель Совет директоров В соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 г. в настоящем отчете были подписаны ниже следующими лицами от имени Регистранта и в мощности и в указанные даты: Дата: 25 марта 2002 г. Автор: / s / JAY M. HAFT ------------------------------------------------ Джей М.

Добавочный капитал предприятия формируется в результате: За счет чего формируется добавочный капитал