Финансовый фонд: Финансовые фонды — это… Что такое Финансовые фонды?

Финансовый фонд: Финансовые фонды — это… Что такое Финансовые фонды?

Финансовые фонды — это… Что такое Финансовые фонды?

Финансовые фонды

Финансовые фонды

денежные фонды, формируемые за счет финансовых ресурсов. Назначение финансовых фондов состоит в подготовке условий, обеспечивающих удовлетворение постоянно меняющихся общественных потребностей.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011.

.

• Финансовые ресурсы
• Финансовые фьючерсы

Полезное

Смотреть что такое «Финансовые фонды» в других словарях:

• Целевые финансовые фонды — (purpose orinted financial funds) специальные фонды финансовых ресурсов, формируемые для целенаправленного их использования в предстоящем периоде.

  В составе этих фондов выделяют амортизационный фонд, дивидендный фонд и др. Порядок формирования и… …   Экономико-математический словарь

• целевые финансовые фонды — Специальные фонды финансовых ресурсов, формируемые для целенаправленного их использования в предстоящем периоде. В составе этих фондов выделяют амортизационный фонд, дивидендный фонд и др. Порядок формирования и использования средств этих фондов… …   Справочник технического переводчика

• Фонды акционирования работников предприятий — в российской практике приватизации специальные финансовые фонды, формируемые за счет привилегированных акций, держателем которых является соответствующий фонд имущества, а в случаях закрепл …   Энциклопедия права

• Фонды акционирования работников предприятий — в российской практике приватизации специальные финансовые фонды, формируемые за счет привилегированных акций, держателем которых является соответствующий фонд имущества, а в случаях закрепления контрольного пакета акций в федеральной… …   Большой юридический словарь

• Фонды Обязательного Медицинского Страхования — федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования самостоятельные государственные финансово кредитные учреждения, созданные для реализации государственной политики в области… …   Словарь бизнес-терминов

• Финансовые преступления — Финансовые преступления  это общественно опасные деяния, посягающие на финансово экономические отношения, урегулированные нормами финансового (в том числе налогового, валютного) права, по формированию, распределению, перераспределению и… …   Википедия

• Финансовые институты — (financial institutions) основные институциональные операторы на инвестиционном рынке, предметом деятельности которых является привлечение свободных денежных средств и их использование на инвестирование, кредитование и другие операции.

  Это банки …   Экономико-математический словарь

• финансовые институты — Основные институциональные операторы на инвестиционном рынке, предметом деятельности которых является привлечение свободных денежных средств и их использование на инвестирование, кредитование и другие операции. Это банки, страховые компании,… …   Справочник технического переводчика

• финансовые ресурсы — Фонды денежных средств, которые могут вложены в развитие производства или для достижения экономической или социальной целей …   Словарь по географии

• Финансовые ресурсы — это совокупность всех норм , которые имеются в распоряжении государства, предприятий, организаций, учреждений для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт доходов, накоплений и капитала, так и за… …   Википедия

Книги

• Король капитала. История невероятного взлета, падения и возрождения Стива Шварцмана и Blackstone, Дэвид Кэри, Джон Моррис. Цитата «Разумеется, час расплаты неизбежно настанет, но он не пустит ко дну ни сектор прямых инвестиций, ни экономику в целом» . Дэвид Кэри, Джон Моррис О чем книга О том, как день за днем и… Подробнее  Купить за 713 руб
• Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора, Исаак Беккер. Во все времена людей волнует вопрос, как не потерять и приумножить то, что заработано. Автор аудиокниги, финансовый консультант Исаак Беккер, подходит к решению этой задачи с позиции здравого… Подробнее  Купить за 249 руб аудиокнига
• Международные финансовые отношения (основы финансомики). Учебное пособие для бакалавров, Авдокушин Евгений Федорович. В учебном пособии раскрываются новая сущность и структура финансового капитала как определяющего фактора развития современной экономики. Анализируется двойственная сущность современного… Подробнее  Купить за 239 руб

Другие книги по запросу «Финансовые фонды» >>

особенности современной терминологии – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

®

ЙВ

ФИНАНСЫ. БУХГАЛТЕРСКИМ УЧЕТ

DOI: http://dx.doi.Org/10.15688/jvolsu3.2016.1.15

УДК 336.11 ББК 65.26-03

ФИНАНСОВЫЕ ФОНДЫ И РЕЗЕРВЫ: ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОЙ ТЕРМИНОЛОГИИ

Кандидат экономических наук, доцент кафедры теории финансов, кредита и налогообложения,

Волгоградский государственный университет

[email protected]

просп. Университетский, 100, 400062 г. Волгоград, Российская Федерация

Аннотация. Основными функциями финансовой науки является описание процессов и фактов движения денежных потоков, объяснение их и предсказание новых результатов с помощью законов и закономерностей теории финансов. Реализация этих функций невозможна без применения корректной терминологии, которую требует формальная методология исследования. В задачу автора статьи включен анализ некоторых фактов недостаточно точной и в силу этого спорной терминологии, которая используется в некоторых словарях, применяется в нормативных документах, а также -отдельными учеными при исследовании ими финансовых фондов и резервов в учебной литературе по теории финансов и другим финансовым наукам.

В данной статье получены следующие результаты: 1) доказан факт соподчиненно-сти понятий «фонд» и «резерв», свидетельствующий о первичности фонда по отношению к резерву; 2) проведен анализ понятия «фонд», в результате которого выделены основные и дополнительные свойства, присущие фонду в процессе движения финансовых потоков в экономических средах: основными свойствами фонда считаются его целевое назначение и относительная обособленность, дополнительными — его строение (соотношение в нем отдельных фондов и резервов), время, на которое он создается и объем.

Ключевые слова: финансовые фонды, финансовые резервы, финансовые запасы, государственные финансовые фонды, государственные финансовые резервы.

Маргарита Шамильевна Иризепова

\о о

(N

Поводом к терминологическому анали- выделения и обобщения причин, условий и

§ зу послужили исследования внебюджетных и особенностей их формирования выявили про-

и государственных фондов, а также резервов, блему их описания и обозначения. Суть про-

которые создаются на уровне первичного зве- блемы заключается в том, что денежные

® на экономики.

Попытки их классификации, средства, которые аккумулируются на разных

©

уровнях экономики в соответствии с разными целями, могут называться и фондами, и резервами. Например, в системе централизованных государственных фондов был создан Стабилизационный фонд РФ, который в настоящее время состоит из Резервного фонда и Фонда будущих поколений, вне бюджета существуют Пенсионный фонд РФ, Фонд ОМС, Фонд социального страхования, но есть и резервы — так как есть агентство по управлению государственными резервами. На уровне предприятий и корпораций создаются и фонды, и резервы, например, амортизационный фонд или фонд оплаты труда, резервы -уставные или предстоящих расходов. В некоторых официальных нормативных документах, например в Положениях бухгалтерского учета, резервные фонды предприятий и организаций называются просто резервами [7], например, резерв текущих расходов на оплату труда, на оплату отпусков, на ремонт предметов, сдаваемых в прокат, для выплаты ежегодного вознаграждения за выслугу лет, для вознаграждений по итогам работы за год, на производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства и др.

В теории бухгалтерского учета под резервом понимают специфический прием, направленный на прогнозирование и справедливую оценку активов и обязательств компании в бухгалтерско-финансовой отчетности [4]. Тем не менее любой резерв в бухгалтерском учете есть некая учетная оболочка, которая может служить «вместилищем» реальных или виртуальных денежных потоков.

В современных экономических словарях существует множество определений понятия «фонд». Например, «Современный экономический словарь» 2008 г., выдержавший уже четыре издания, содержит описание признаков восьми различных фондов (фонда амортизации, фонда накопления, фонда возмещения, инвестиционного фонда и т. д.), включая в том числе и описание основного родового понятия «фонд» [8] (его существенные признаки мы приведем в виде цитаты ниже). Примечательным здесь является то, что в 1997 г., в первом издании словаря, в этом списке был заявлен, но не описан еще один фонд — резервный [9] и отсутствовало описание «финансового фонда».

В четвертом издании за 2008 г.

они по-прежнему не имеют этого описания. В то же время для теории финансов финансовый фонд является важнейшей научной категорией. В этом же словаре содержатся определения трех видов резервов [8] и также, как при описании фонда, имеется определение резерва как такового.

Если исходить из того, что главная задача экономики — объяснение фактов, явлений и процессов хозяйственной жизни, то потребуется ответить на целый ряд вопросов, объясняя употребление разных терминов для описания, на первый взгляд, однородных процессов аккумуляции денежных средств на разных уровнях экономики. Для этого, в частности, необходимо выяснить:

1. Как между собой соотносятся термины «фонд» и «резерв», почему иногда они могут употребляться одновременно, как бы дополняя смысловое содержание одного понятия через другое (например, Резервный фонд), какой из двух терминов при этом можно считать первичным, основным по отношению к другому, и допустима ли вообще такая постановка вопроса?

2. Можно ли считать указанные нами выше фонды, создаваемые внутри государственного бюджета и вне его, разновидностью финансовых резервов, и если да, то почему при их обозначении применяется чаще всего термин «фонд»? Какими отличительными признаками обладает финансовый фонд по отношению к понятию «резерв»?

3. Почему при обозначении резервов, которые формируются на уровне предприятий и организаций, очень часто опускается термин «фонд» [например, резервный фонд оплаты труда (вместо этого говорят и пишут «резерв на оплату труда»), фонд финансовых резервов и т. п.]? Является ли это простым сокращением, небрежностью или в этом заложен некий экономический смысл?

Вывод о наличии некоторой смысловой разницы родовых терминов «фонд» и «резерв» косвенно подтверждают и некоторые их словарные определения. Например, в Большом экономическом словаре фондом считаются «денежные и материальные средства, сосредоточенные с целью использования их для определенных целей» [2], а резервом — только «денежные средства, находящиеся в распо-

ряжении предприятий, объединений, фирм для осуществления возникающих дополнительных затрат, устранения временных финансовых затруднений и обеспечения нормальных условий деятельности» [2]. Из этих определений следует, что, во-первых, фонд может состоять как из денежных, так и из материальных средств, а резерв — только из денежных средств. Во-вторых, государство не может иметь резервы, поскольку словарь указывает на то, что денежные средства в виде резервов могут формировать лишь «предприятия, объединения и фирмы». Если следовать логике этих дефиниций, то можно утверждать, что государство вместо резервов формирует только некие фонды, о которых мы уже сказали выше, и лишь некоторые из них могут иметь свойства резерва (например, Резервный фонд как часть Стабилизационного фонда). Полностью с такой трактовкой и фонда, и резерва согласиться трудно по той причине, что сама практика опровергает такие смыслы — резервы могут создаваться не только в первичных звеньях экономики, но и на государственном уровне. Например, государство создает не только фонды, но резервы, а для управления ими существует Федеральное агентство. Причем по своему составу госрезервы представляют собой запасы не денежных, а именно материальных ресурсов — «важнейших видов сырья, материалов, топлива, оборудования, зерна» [9].

Еще более усиливают вывод о том, что фонды и резервы — это разные смысловые термины, размышления некоторых авторов о существовании фондовой и безфондовой формы существования резервов. В качестве источников нами взяты труды С. Барулина и А. Сухарева. Например, С. Барулин, исследуя некоторые особенности публичных финансов, относит государственные стабилизационные и резервные фонды, фонды будущих поколений к резервам, существующим в фондовой форме, а к нефондовым формам резервирования он относит валютные (золотовалютные) резервы и плановый бюджетный профицит [1]. Для нашего терминологического анализа здесь важны две авторские позиции: во-первых, то, что государственные фонды считаются автором резервами, а, во-вторых, то, что, с его точки зрения, фонды могут быть, а могут и не быть формой существования резер-

вов. Еще одним важным выводом из указанной работы цитируемого нами автора может быть вывод о том, что государственные резервы в фондовой форме он относит не просто к резервам, а к финансовым резервам. То есть, по его мнению, Стабилизационный фонд РФ — это финансовый резерв. Аналогичной позиции придерживается и А. Сухарев. В одной из своих работ он приводит критерий, в соответствии с которым все виды государственных резервов можно разделить на две группы: имеющие и не имеющие фондовую форму существования [10]. В качестве него он рассматривает наличие у резерва совокупности следующих свойств: конкретной цели создания, методов формирования и использования, и особенности функционирования, которые связываются с состоянием федерального бюджета. В частности, по поводу свойств безфондовых резервов, в качестве которых рассматриваются государственные финансовые резервы, А. Сухарев подчеркивает, что «государственные финансовые резервы не имеют явно выраженной формы, а их целью является предоставление государственных займов и кредитов другим бюджетам бюджетной системы, хозяйствующим субъектам и иностранным правительствам» [10]. Автор особо подчеркивает, что такие резервы не подлежат обособленному учету и хранению, у них отсутствует механизм управления и оценки эффективности, а сами государственные финансовые резервы не рассматриваются как инструмент макроэкономического регулирования и сбалансирования бюджета [10]. Таким образом, и этот автор косвенно указывает на то, что резервы и фонды — это разные экономические категории. И в его интерпретации фонды могут выполнять лишь функцию нормативного оформления определенного рода государственных резервов.

Терминологическое исследование позволило нам предположить, что фонды не обладают некоторыми свойствами резервов. Для того чтобы выяснить, какие именно свойства резервов отсутствуют у фондов, необходимо выявить общее и различное между ними. Между тем последующий анализ показывает, что большая часть словарных статей в разных источниках практически отождествляет понятия фонда и резерва. Например, в Современном экономическом словаре фондом считается либо

некий «запас, накопление денежных средств, денежный капитал», либо «денежные и материальные средства, сосредоточенные в единую совокупность с целью использования их для определенных целей (например, пенсионный фонд)» [9, с. 363]. Этот же источник определяет понятие «резерв» как «запас чего-либо (товаров, денежных средств, иностранной валюты и т. п.) на случай надобности» [9, с. 283]. Мы полагаем, что эти определения можно считать тавтологичными, если не указывать, что резерв — это уже далее неделимый фонд, в то время как фонд может иметь в своем составе фонды более низкого порядка или включать набор отдельных резервов. Если же не учитывать этого соотношения между фондом и резервом, то вполне возможно считать пенсионный фонд резервом, но тогда и резервы текущих расходов на оплату труда, на оплату отпусков, на ремонт и т. п. на микроуровне можно отнести к фондам.

На наш взгляд, наиболее точное и полное объяснение соотношения фондов и резервов и некоторые предпосылки к их определениям мы нашли в монографии В.Н. Горелика «Финансы: Система движения денег» [3]. В разных разделах своей монографии он последовательно указывает наиболее важные признаки фонда. Например, фонд — это «временная обитель денег», которая дает начало денежному потоку [3, с. товар,

Д — валовые деньги, доход; — символ распределительного процесса; Дф — целевые деньги, ресурсы, фонд; — символ процесса обмена.

Таким образом, он изображает возникновение денежного фонда на первой стадии денежного обращения, когда доход субъекта сначала преобразуется в специальный целевой фонд, а затем — в товар, ради которого, собственно, и был создан фонд Дф.

Такой подход позволил автору в дальнейшем при исследовании категории «финансы» прийти к выводу о том, что «со временем в реальной экономике складывается целостная система финансовых фондов — от фондов конкретного назначения до многоцелевых финансовых формирований» [3, с. 53]. Это авторское утверждение позволяет сделать вывод о том, что внутри некоторых фондов могут существовать фонды более низкого уровня (так как это происходит, например, со Стабилизационным фондом РФ). Поэтому легко предположить, что целевая обособленность фонда в некоторых случаях может иметь лишь векторный характер, указывая направление хозяйственной деятельности или вид распределения, для которых этот фонд создается. Но, поскольку хозяйственная деятельность неодномерна, то для каждой ее разновидности могут требоваться отдельные финансовые ресурсы (или денежные средства, если речь идет о сфере денежного обращения). Мы полагаем, что в процессе конкретных видов деятельности потребляются уже не фонды, а резервы. Именно это различает фонды и резервы. И то, и другое по существу является запасом. Однако запас в виде резерва — это следствие дробления ранее созданных финансовых фондов, это уже неделимая часть последних (см., например, рис. 1).

Возвращаясь к анализу фондов В.Н. Горелика отметим, что он различает денежный фонд и финансовый фонд. И хотя в своей работе он не дает точного определения финансовому фонду, из контекста становится понятным, что финансовый фонд — это фонд, формируемый не в сфере денежного обращения, а в сфере финансов и финансового распределения и перераспределения. Иными словами, формирование и расходование денежных фондов может происходить лишь в обмене, а финансовых фондов — в сфере распределения. Эта сфера (сфера распределения) на первом уровне может включать как финансы домашних хозяйств, так и финансы коммерческих предприятий.

Финансовые фонды ФСС РФ

Рис. 1. Система многоцелевых финансовых фондов Фонда социального страхования РФ

Финансы групповых структур социально-экономической системы образуют второй уровень финансовой сферы. Именно на этих двух уровнях финансовые фонды автор делит на «фонды инвестиционные» и «фонды резервные». Из первых «деньги пойдут «на развитие»; резервы обеспечат его устойчивость» [3, с. 59].

Таким образом, монографическое исследование В.Н. Горелика позволяет сделать вывод о том, что, собственно, финансовых или денежных резервов вне фондов не бывает. Любой резерв — это составная часть определенного вида фонда: денежный — в сфере денежного обращения, финансовый — в сфере финансов.

Фонд в сфере финансов или финансовый фонд — это некоторый период аккумуляции в движении денег в распределительной сфере. Все виды финансовых фондов расходуются: либо на инвестиционные нужды (на развитие), либо на страховую защиту процесса развития, то есть бесперебойное их потребление в этом процессе. По мнению В.Н. Горелика, фонды «… могут иметь или не иметь в своем наименовании слово «фонд». Например, оборотные средства. То есть фонды могут быть реальными и «идеальными», имеющими условные границы. Идеальный фонд — простейшая форма фонда. Неразвитая форма фонда» [3, с. 114]. От себя добавим, что неразвитой формой фонда, видимо, и является резерв.

Теперь мы можем сформулировать ответы на вопросы, поставленные в начале статьи.

1. Мы полагаем, что фонд — это процесс аккумуляции ресурсов (и материальных, и денежных) в течение определенного временного периода их движения. Цель аккумулирующего процесса состоит в координации накопления ресурсов. Координирующими критериями здесь выступают объем фонда, его состав, время, необходимое для его существования, и целевое назначение, в том числе и для подфондов и отдельных резервов. Следствием существования фондов являются резервы. Иными словами, резерв — это уже неделимый фонд. Причиной существования фондов является потребность упорядочить ресурсную массу на некотором промежутке ее движения: от момента создания фондовых ресурсов до их потребления. Основной функцией фондов является «расщепление» ресурсных потоков и объединение ресурсов на новой стадии их движения в виде целевых резервов (то есть первичных, базовых, далее уже не распадающихся на отдельные структурные финансовые единицы). Термин «резервный фонд» говорит о том, что, во-первых, некие ресурсы уже прошли стадию своего оформления через реальный или идеальный фонд и теперь движутся к выполнению заданной цели. Во-вторых, это словосочетание говорит о том, что внутри резервного фонда могут находиться несколько первичных фондов — резервов. И наконец, оно может указывать на то, что некий фонд имеет чисто страховое назначение, то есть он может использоваться для нивелирования трудно предсказуемых рисковых ситуаций.

2. Стабилизационный фонд РФ (Резервный фонд и Фонд будущих поколений), все виды внебюджетных фондов, формируемых в системе государственных финансов, на наш взгляд, могут быть отнесены к категории финансовых фондов. Внутри этих фондов на основе специальных нормативных документов формируются различные виды целевых фондов более низкого уровня и отдельные резервы. Например, внутри Стабилизационного фонда выделяется Фонд будущих поколений и Резервный фонд, каждый из которых способен «дробить» поступающие в него ресурсы на еще более мел-

кие целевые резервы, предназначенные для решения вполне определенных задач. Внутри Фонда обязательного медицинского страхования РФ также могут создаваться резервы, например, на выполнение определенных медицинских программ, на оказание бесплатных медицинских услуг, на проведение научных исследований. Мы полагаем, что называть такие многопрофильные фонды резервами (даже и финансовыми) некорректно по той простой причине, что резервы, как мы уже показали выше, произ-водны от фондов, а не наоборот. Финансовым фондом можно считать процесс аккумуляции финансовых ресурсов в течение определенного временного периода их движения, цель которого состоит в координации их накопления.

3. На уровне первичных хозяйственных звеньев существуют фонды развития и фонды резервные (то есть страховые). Как правило, фонды развития в связи с устойчивыми процессами учета их отдельных составных частей в практической деятельности не выделяются. Вместо этого формируются отдельные резервы, имеющие строго целевое назначение. Объединение таких резервов в фонды (в частности, развития) чаще всего можно встретить в теоретических исследованиях в качестве научной абстракции. То же самое относится и к резервам страхового характера (см. рис. 2).

Таким образом, проведенный нами терминологический анализ показывает неполный набор характерных признаков понятий «фонд» и «резерв» в некоторых словарных статьях, который сохраняется на протяжении десятков лет. Дополнительные характеристики их взаимосвязи и взаимовлияния, выделенные нами, показывают первичность фонда по отношению к резерву. Полученные в ходе анализа выводы позволяют обосновать спорность применения термина «резерв» в качестве первичного по отношению к таким многофункциональным финансовым образованиям, как внебюджетные фонды и Стабилизационный фонд РФ (Резервный фонд и Фонд будущих поколений). Мы полагаем, что аргументы, изложенные в данной статье, могут послужить основанием для дальнейшего развития финансовой науки.

Рис. 2. Система многоцелевых финансовых фондов коммерческого предприятия Примечание. Составлено по: [5; 6].

Выводы

1. Термины «фонд» и «резерв» до сих пор в словарной, научной и учебной литературе трактовались как независимые, самостоятельные, родовые понятия. Между ними не показывались взаимовлияния и взаимозависимости. На самом деле фонд — понятие первичное по отношению к резерву. Фонд может включать в себя несколько более низких по своему уровню (подчиненных) фондов или отдельных резервов. Резервы по отношению к фонду выступают как его неделимые структурные единицы.

2. Основными свойствами фонда считаются его целевое назначение и относительная обособленность. В качестве дополнительных свойств могут быть: его строение (соотношение в нем отдельных фондов и резервов), время, на которое он создается и объем.

СПИСОК ЛИТЕРА ТУРЫ

1. Барулин, С. В. Финансы : учебник / С. В. Барулин. — М. : КНОРУС, 2010. — 640 с.

2. Борисов, А. Б. Большой экономический словарь / А. Б. Борисов. — М. : Кн. мир, 2003. — 895 с.

3. Горелик, В. Н. Финансы: Система движения денег : монография / В. Н. Горелик — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. — 150 с.

4. Дорогостайский, В. Г. Бухгалтерский учет резервов в коммерческих организациях : дис. … канд. экон. наук / Дорогостайский Виктор Густавович. — СПб., 2002. — 198 с. — Электрон. текстовые дан. — Режим доступа: http://www.dslib.net/bux-uchet/buhgalterskij-uchet-rezervov-v-kommercheskih-organizacijah.html. — Загл. с экрана.

5. Ендовицкий, Д. А. Финансовые резервы организации: анализ и контроль / Д. А. Ендовицкий, А. Н. Исаенко ; под ред. проф. Д. А. Ендовиц-кого. — М. : КНОРУС, 2007. — 304 с.

6. Методические указания по порядку формирования и использования фондов муниципальных унитарных предприятий городского округа «Город Калининград». Приложение к Постановлению главы администрации городского округа «город Калининград» от 01.07.2009 г. №2 1122. — Электрон. текстовые дан. — Режим доступа: www.klgd.ru/docs/norms/ textsZpr1_p1122_09.doc. — Загл. с экрана.

7. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации : (утв. приказом Минфина РФ от

29 июля 1998 r. N° 34н). — Доступ из справ.-информ. системы «Гарант»: http://base.garant.ru/12112848/ #ixzz40LCJcjsK.

8. Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг. — М. : ИНФРА-М, 2008.- 318 с.

9. Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг. — М. : ИНФРА-М, 1997.- 479 с.

10. Сухарев, А. Н. Государственные финансовые резервы как потенциал модернизационно-го развития экономики России : автореф. дис. … д-ра экон. наук / Сухарев Александр Николаевич. -М. : Центр финансовых исследований Института экономики Российской академии наук, 2011. -Электрон. текстовые дан. — Режим доступа: http:/ /dlib.rsl.ru. — Загл. с экрана.

REFERENCES

1. Barulin S.V. Finansy: uchebnik [Finance: Textbook]. Moscow, KNORUS Publ., 2010. 640 p.

2. Borisov A.B. Bolshoy economicheskiy slovar [A Large Economic Dictionary]. Moscow, Knizhnyy mir Publ., 2003. 895 p.

3. Gorelik V.N. Finansy: Sistema dvizheniya deneg: Monografiya [Finances: The System of Cash Flow: Monograph]. Moscow, RIOR Publ.; INFRA-M Publ., 2012. 150 p.

4. Dorogostaiskiy V.G. Bukhgalterskiy uchet rezervov v kommercheskikh organizatsiyakh: dis. … kand. ekon. nauk [Accounting for Reserves in Commercial Organizations. Cand. econ. sci. diss.]. Saint Petersburg, 2002. 198 p. Available at: http://www.dslib. net/bux-uchet/buhgalterskij-uchet-rezervov-v-kommercheskih-organizacijah.html.

5. Endovitskiy D.A., Isaenko A.N. Finansovye rezervy organizatsii: analiz i kontrol [The Financial

Reserves of the Organization: Analysis and Control: Scientific Publication]. Moscow, KNORUS Publ., 2007. 304 p.

6. Metodicheskie ukazaniya po poryadku formirovaniya i ispolzovaniya fondov munitsipalnykh unitarnykh predpriyatiy gorodskogo okruga «Gorod Kaliningrad». Prilozhenie k Postanovleniyu glavy administratsii gorodskogo okruga «gorod Kaliningrad» ot 01. 07.2009 g. № 1122 [Guidelines for the Order of Formation and Use of Funds of the Municipal Unitary Enterprises of City District «City of Kaliningrad». Annex to the Decree of the Head of Administration of City District «City of Kaliningrad» of July 1, 2009 no. 1122]. Available at: www.klgd.ru/docs/norms/ texts/pr1_p1122_09.doc.

7. Polozhenie po vedeniyu bukhgalterskogo ucheta i bukhgalterskoy otchetnosti v Rossiyskoy Federatsii (utv. prikazom Minfina RF ot 29 iyulya 1998 g. N 34n) [Regulations on Accounting and Financial Reporting in the Russian Federation (App. to the Order of the RF Ministry of Finance of July 29, 1998 no. 34n)]. Reference and Information System «Garant». Available at: http://base.garant.ru/ 12112848/#xzz40LCJcjsK.

8. Rayzberg B.A. Sovremennyy ekonomicheskiy slovar [Modern Economic Dictionary]. Moscow, INFRA-M Publ., 2008. 318 p.

9. Rayzberg B.A. Sovremennyy ekonomicheskiy slovar [Modern Economic Dictionary]. Moscow, INFRA-M Publ., 1997. 479 p.

10. Sukharev A.N. Gosudarstvennye finansovye rezervy kakpotentsial modernizatsionnogo razvitiya ekonomiki Rossii: avtoref. dis. … d-ra ekon. nauk [State Financial Reserves as the Potential of the Modernization of the Russian Economy. Dr. econ. sci. abs. diss.]. Moscow, Tsentr finansovykh issledovaniy Instituta ekonomiki Rossiyskoy akademii nauk, 2011. Available at: http://dlib.rsl.ru.

FINANCIAL FUNDS AND RESERVES: FEATURES OF MODERN TERMINOLOGY

Margarita Shamilyevna Irizepova

Candidate of Economic Sciences,

Associate Professor, Department of Theory of Finance, Credit and Taxation,

Volgograd State University

irizepova@mail. ru

Prosp. Universitetsky, 100, 400062 Volgograd, Russian Federation

Abstract. The main functions of financial science are to describe the processes and facts of cash flows, to explain them and to predict new results with the help of laws and the laws of the finance theory. The implementation of these functions is impossible without the use of correct terminology, which requires a formal methodology of the study. The task of the

author of the article included an analysis of some of the facts with sufficient precision and therefore controversial terminology that is used in some dictionaries, regulations, as well as by individual scientists in the study of their financial assets and reserves in the academic literature on the theory of finance and other financial sciences.

In this article, the following results are obtained: 1) the fact of subordination of the concepts «fund» and «reserve» is proven. It testifies to the primacy of the fund in relation to the reserve; 2) an analysis of the concept of the fund is carried out. As a result, the main (purpose, relative isolation) and additional (structure — the ratio of individual funds and reserves, time, volume) properties inherent in the fund during the financial flows in the economic environment are highlighted.

Key words: financial funds, financial reserves, financial assets, state financial funds, state financial reserves.

Финансовые фонды — Энциклопедия по экономике

При распределении прибыли, во-первых, выполняются финансовые обязательства перед государством, во-вторых, обеспечивается расширенное воспроизводство и, в-третьих, устанавливаются необходимые пропорции между накоплением и потреблением, между централизованными и децентрализованными финансовыми фондами объединения и производственных единиц.  [c.372]

Финансовые фонды — денежные фонды, формируемые за счет финансовых ресурсов. Назначение финансовых фондов состоит в подготовке условий, обеспечивающих удовлетворение постоянно меняющихся общественных потребностей. Финансовый аппарат — органы, осуществляющие управление финансами. К ним относятся высшие законодательные органы власти — Федеральное Собрание и его две палаты — Государственная Дума и Совет Федерации, Министерство финансов РФ и его органы на местах, Министерство РФ по налогам и сборам, Федеральная служба налоговой полиции, Государственный таможенный комитет РФ, финансовые отделы и управления на предприятиях различных форм собственности, осуществляющие функции оперативного управления финансами.  [c.507]

Свобода выбора источников финансирования. Не все из источников, рассмотренных на рис. 13.3., доступны для отдельных создаваемых предприятий. Так, на средства государственного и местных бюджетов могут рассчитывать лишь отдельные наиболее значимые общегосударственные и коммунальные предприятия. Это же относится и к возможностям получения предприятиями целевых и льготных государственных кредитов, безвозмездного финансирования предприятий со стороны негосударственных финансовых фондов и институтов. Поэтому иногда спектр доступных источников инвестиционных ресурсов в процессе создания нового предприятия сводится к единственной альтернативе.  [c.405]

Государственные расходы — это весьма широкое понятие, предполагающее обеспечение всех затрат государства по выполнению стоящих перед ним задач и функций финансовыми средствами. Причем деньги для осуществления разнообразных задач и функций государства могут быть истрачены разными способами, что во многом зависит от того, как они были аккумулированы в такие денежные фонды, как бюджет, государственные внебюджетные фонды, фонды страхования, децентрализованные финансовые фонды и т.д.  [c.315]

Например, в Соединенных Штатах в 1929 г. в результате быстрого расширения основного капитала в течение предшествующих пяти лет имело место накопление фондов погашения и амортизационных отчислений для заводов, которые вовсе не нуждались в обновлении оборудования указанный процесс накопления принял столь грандиозные масштабы, что потребовался огромный объем новых инвестиций для того, чтобы просто поглотить эти финансовые фонды. Достигнуть же еще большей величины новых инвестиций, необходимой для того, чтобы поглотить новые сбережения, которые богатое общество в состоянии полной занятости склонно было откладывать, оказалось почти невозможно. Одного этого фактора было, по-видимому, вполне достаточно для того, чтобы вызвать кризис. Более того, поскольку в течение кризиса те крупные компании, которые могли еще себе это позволить, продолжали придерживаться стратегии «финансового благоразумия», это оказалось серьезным препятствием для более раннего восстановления.  [c.43]

Первоначально пропорции распределения стоимости общественного продукта отражают структуру отношений самого производства — выручка делится пропорционально элементам стоимости, отражающим условия производства товаров. Однако распределенная таким образом выручка не соответствует потребностям динамично изменяющегося общественного производства, что вызывает необходимость в ее перераспределении. Последнее осуществляется посредством формирования денежных фондов целевого назначения. Развитие общественных потребностей приводит к изменению состава и структуры денежных (финансовых) фондов, создаваемых в распоряжении субъектов хозяйствования.  [c.11]

Важной формой международного сотрудничества является участие России в международных организациях и фондах. Это участие предполагает внесение соответствующих квот в уставные капиталы и бюджеты данных организаций. Источниками взносов выступают валютные и другие финансовые фонды и ресурсы участвующих национальных организаций и  [c.247]

При ликвидации предприятия с иностранными инвестициями или при выбытии иностранного участника, последний имеет право забрать свой вклад в денежной и товарной форме по остаточной стоимости на момент ликвидации или выбытия после погашения своих обязательств перед участниками нашего государства и третьими лицами. При прекращении деятельности предприятия или его филиала по решению совета имущество реализуется. Денежные средства от реализации и финансовые фонды в первую очередь направляются на удовлетворение требований кредиторов. Оставшаяся часть средств распределяется между участниками  [c.257]

Финансовые фонды — денежные фонды, формируемые за счет финансовых ресурсов. Назначение финансовых фондов состоит в подготовке условий, обеспечивающих удовлетворение постоянно меняющихся общественных потребностей.  [c.283]

Государство защищает свои интересы и содействуя росту авторитета страны участвуя в деятельности международных организаций, принимая участие в формировании финансовых фондов этих организаций и в финансировании совместных программ.  [c.40]

Постановление Правительства Москвы «О финансовых фондах городских  [c.146]

Например, балансовая увязка по финансовым фондам имеет вид  [c.127]

В итоге зачастую создаются целостные региональные экономические комплексы с единой валютой, инфраструктурой, общими экономическими задачами, финансовыми фондами, общими наднациональными или межгосударственными органами.  [c.58]

ЦЕЛЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ФОНДЫ — специальные фонды финансовых ресурсов, формируемые для целенаправленного их использования в предстоящем периоде. В составе Ц.ф.ф. выделяют амортизационный фонд, фонд стимулирования персонала и др. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами.  [c.354]

Сложные взаимоотношения в указанных объединениях потребовали создания нового для России вида управления — корпоративного управления. Его принципиальное отличие — корпоративная организация. Этот вид управления в настоящее время еще недостаточно разработан, медленно внедряется в практику предприятий России и нуждается в более детальном научном обосновании. Особенно отчетливо эти недостатки проявились при реализации ваучерной приватизации , в результате которой обмен ваучеров на акции множества финансовых фондов и крупных фирм привел к полной потере владельцами ваучеров прав на получение дохода от полученных за них акций.  [c.15]

Картельные соглашения преследуют также цель раздела рынка сбыта однородного товара между олигополистами ( в обусловленной соглашением пропорции, по территориальному принципу и т. д.). Некоторые К. создают специальные финансовые фонды, а в случаях нарушения картельных соглашений штрафуют участников, не выполняющих свои обязательства, отбирают у них выданные лицензии и квоты.  [c.139]

В нынешних экономических условиях России, несмотря на скомпрометировавшую фондовый рынок в глазах миллионов граждан деятельность многих инвестиционно — финансовых фондов, мобилизация значительных средств при условии проведения грамотной рекламной компании представляется вполне возможной, поскольку стремление сберечь свои денежные накопления широко распространено среди вероятных мелких вкладчиков.  [c.95]

Финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики. Финансовая деятельность предприятия осуществляется на основании исследования спроса на продукцию, оценки имеющихся ресурсов и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности. Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала. Цель любого коммерческого предприятия заключается в обеспечении роста доходов и прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.  [c.90]

ФИНАНСОВОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ — учреждение, входящее в финансовую систему государства, осуществляющее операции с финансовыми ресурсами, регулирующее финансовые связи и отношения (финансовые фонды, банки, страховые компании, государственные финансовые учреждения).  [c.364]

Централизованные финансовые фонды  [c.113]

I Направление финансовых фондов  [c.113]

Дирекции специализированных финансовых фондов пенсионного, социального страхования, социального обеспечения, занятости и др.  [c.120]

Наряду с предоставлением ресурсов по двусторонним каналам Ливия участвует в подавляющем большинстве финансовых фондов, банков развития, специализированных инвестиционных компаний и других учреждений, созданных под эгидой Лиги арабских государств, Организации африканского единства, Организации исламская конференция, ОПЕК, ОАПЕК. Причем в целом ряде случаев СНЛАД выступила инициатором их основания и одним из крупнейших доноров. Это относится, например, к Заемному фонду, который был учрежден в начале 1974 г. с поступлением преобладающей доли взносов от Ливии и Алжира и кото- рый позднее был включен в состав Арабского банка экономического развития Африки. Ливия является вторым после Саудовской Аравии крупнейшим подписчиком на капитал этого банка (16,3%), а также Исламского банка развития (17,3%) [199а, с. 77, 106, 118]. В то же время Ливия практически не принимает участия в системе финансовых учреждений МВФ и МБРР, в которую активно вовлечены нефтяные монархии, особенно Саудовская Аравия, являющаяся, в частности, наряду с США одним из основных доноров (по 30% взносов) так называемого фонда Вит-тевена при МВФ, созданного в 1978 г. для гарантирования уплаты долгов развивающихся стран [59а, с. 386—387].  [c.187]

Важна роль показателей консолидированных бюджетов и при анализе формирования и нспо.п> юаання централизованного финансового фонда страны, т. е. суммы всех финансовых ресурсов, поступающих в бюджетную систему. Так, с помощью показателя консолидированного бюджета Российской Федерации определяется степень централизации финансовых ресурсов, создаваемых в стране и отражаемых в сводном финансовом балансе государства.  [c.108]

Территориальный фонд устанавливает для страховых медицинских организаций единые нормативы финансовых фондов и резервов в процентах к финансовым средствам, передаваемым им на проведение обязательного медицинского страхования. При этом сумма средств в резерве не должна превышать одномесячного, а в резерве финансирования предупредительных мероприятий — двухнедельного запаса средств на оплату медицинской помощи в объеме территориальной программы обязательного медицинского страхования. Фонд устанавливает порядок использования страховыми медицинскими организациями финансовых резервов и фондов.  [c.471]

МЕЖДУНАРОДНОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ — межгосударственная правительственная структура, призвана осуществлять координа-1ию хозяйственной деятельности своих участников в любой области 1ародного хозяйства. Координируемая М.о. хозяйственная деятель-юсть ведется его участниками на основе принадлежащего каждому is них имущества, которое сохраняет свою прежнюю принадлеж-юсть и местонахождение. Основной задачей М.о. служит организа-1ия научно-технической или производственной кооперации между го участниками, согласование их действий внутри объединения. В учредительных документах М.о. прямо указывается, что целью его издания является организация работ по сотрудничеству в опреде-1енной области науки, техники, производства. Основным источником покрытия расходов М.о. служат ежегодные взносы его участни-сов в финансовый фонд М.о.  [c.129]

Разумеется, у биржи должен быть товарный запас на складе, гарантирующий выдачу контрактируемого товара по первому требованию. Кроме того, фьючерсные биржи имеют гарантированный финансовый фонд, образуемый брокерскими конторами, которые могут иметь лишь члены расчетной палаты. Хотя сами члены палаты на бирже играть не могут (это делают их клиенты), но несут за клиентов финансовую ответственность перед расчетной палатой биржи.  [c.333]

Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального целевого назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования. Финансовые фонды — важная составная часть общей системы денежных фондов, функционирующих в народном хозяйстве. Фондовая форма использования финансовых ресурсов объективно предопределена потребностями расширенного воспроизводства и обладает некоторыми преимуществами по сравнению с нефондовой формой позволяет теснее увязать удовлетворение любой потребности с экономическими возможностями общества обеспечивает концентрацию ресурсов на основных направлениях развития общественного производства дает возможность полнее увязать общественные, коллективные и личные интересы и тем активнее воздействовать на производство.  [c.8]

Когда произошел дефолт российских банков по своим обязательствам, западные банки ощутили это применительно к собственным средствам и средствам своих клиентов. Хедже-вые и другие финансовые фонды также понесли крупные убытки. Теперь банки лихорадочно пытаются уменьшить риск и ограничить использование заемных средств. Их собственные акции резко упали в цене, и вырисовывается глобальное сжатие кредита31.  [c.109]

При этом доля затрат на НИОКР в передовых корпорациях почти в 2 раза превышает средние затраты на эти цели в отраслях (6% по сравнению с 3% средних затрат в отраслях), а доля продаж новых изделий составляет не менее 20—25%. Для обеспечения высокого уровня научных исследований и конструкторских работ по созданию новой продукции и технологии в корпорациях создается корпоративный финансовый фонд научных и конструкторских работ. К научным разработкам привлекается значительное число мелких фирм — компаний, которые специализируются на разработке новых наукоемких изделий. Благодаря этому резко расширяется фронт научных исследований и привлекаются новаторы, изобретатели. Это позволяет существенно повысить патентоспособность вновь создаваемых изделий, расширить доходы от продаж лицензий на вновь разработанную продукцию и технологию.  [c.225]

Международный валютный фонд (МВФ) | Банк России

Общие сведения

Международный валютный фонд (МВФ) — ведущая организация международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере.

МВФ был создан по решению Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. в целях повышения стабильности мировой валютно-финансовой системы. СССР принял участие в работе по созданию МВФ, однако по ряду причин политического характера отказался войти в число его учредителей.

• Управляющим от Российской Федерации в МВФ является Министр финансов Российской Федерации А.Г. Силуанов.
• Заместитель Управляющего от России в МВФ — Председатель Банка России Э.С. Набиуллина.
• Исполнительный директор от России в МВФ — А.В. Можин.

Цели и задачи

Цель деятельности — поддержание стабильности мировой финансовой системы.

Задачами МВФ, в соответствии со Статьями соглашения (Уставом), являются:

• расширение международного сотрудничества в денежно-кредитной сфере;
• поддержание сбалансированного развития международных торговых отношений;
• обеспечение стабильности валютных курсов, упорядоченности валютных режимов в странах-членах;
• содействие созданию многосторонней системы расчётов и устранению валютных ограничений;
• помощь странам-членам в устранении диспропорций платёжного баланса за счет временного предоставления финансовых средств;
• сокращение внешних дисбалансов.

Основными вопросами, обсуждаемыми в ходе регулярно проводимых Ежегодных заседаний Совета директоров МВФ и заседаниях Международного валютно-финансового комитета (МВФК), являются: реформа международной финансовой архитектуры и, в первую очередь системы управления, квот и голосов, изменения денежно-кредитной политики развитых стран и их влияние на мировую экономику в целом, повышение роли стран с формирующимся рынком, реформа финансового регулирования и т.д.

Финансовые ресурсы

Финансовые ресурсы МВФ формируются главным образом за счет взносов квот стран-членов в капитал Фонда. Квоты рассчитываются по формуле, исходя, в числе прочего, из относительных размеров экономики стран-членов. Размер квоты определяет объем средств, который страны-члены обязуются предоставить МВФ, а также ограничивает объем финансовых ресурсов, который может быть предоставлен данной стране в качестве кредита.

Сотрудничество Российской Федерации с МВФ

В настоящее время МВФ насчитывает 189 стран-членов (включая Российскую Федерацию). Россия является членом МВФ с 1992 года. За период членства Россия привлекла средства МВФ для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР. В январе 2005 г. Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ. В связи с этим решением Совета директоров МВФ Россия была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, тем самым войдя в круг членов МВФ, средства которых используются в финансовых операциях МВФ.

В связи с состоявшимся 17 февраля 2016 года Четырнадцатым пересмотром квот квота Российской Федерации в МВФ была увеличена с 9945 до 12903,7 млн. СДР.

Учитывая постоянный характер операций по предоставлению Банком России средств МВФ в рамках квоты Российской Федерации, а также ввиду бессрочности обязательств стран-участников МВФ по предоставлению средств МВФ курс на поддержание финансирования Российской Федерацией МВФ сохраняется, а сроки действия кредитных механизмов (новые соглашения о заимствовании (NAB), а также двусторонние соглашения о заимствовании) пролонгируются на предлагаемых МВФ условиях.

Сотрудничество Российской Федерации с МВФ охарактеризовано активной консультационной деятельностью Фонда и проведением с его участием работы по предоставлению технической поддержки (в рамках тематических миссии экспертов Фонда, семинаров, конференций, учебных мероприятий).

Сотрудничество Банка России с МВФ

Управляющий в МВФ от России — Министр финансов Российской Федерации, Председатель Банка России является заместителем управляющего в МВФ от России. В 2010 году функции по финансовому взаимодействию с МВФ были переданы Министерством финансов Российской Федерации Банку России. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда.

Банк России выполняет функцию депозитария средств МВФ. В частности, в Банке России открыты два рублевых счета МВФ № 1 и № 2. Кроме того, в Банке России открыто несколько счетов депо, на которых учитываются векселя Минфина и Банка России в пользу МВФ. Данные векселя являются обеспечением обязательств Российской Федерации по внесению взносов в капитал МВФ.

В настоящее время Банк России от имени Российской Федерации участвует в предоставлении МВФ финансирования в рамках кредитных соглашений, информация о которых приведена в справке, размещённой по следующей ссылке: О кредитных соглашениях с МВФ.

Центральный банк Российской Федерации сотрудничает с МВФ по различным трекам международной работы. Представители Банка принимают участие в сессиях и ежегодных собраниях МВФ, взаимодействуя на экспертном уровне в составе ряда рабочих групп, а также в ходе проведения рабочих встреч, консультаций и видеоконференций с экспертами МВФ.

Начиная с 2010 года в отношении России (как страны, имеющей глобально системно значимый финансовый сектор), проводится оценка состояния финансового сектора в рамках Программы оценки финансового сектора (FSAP), реализуемой МВФ совместно с Всемирным банком. При проведении оценочных мероприятий программы роль Банка России является ключевой. В этой связи необходимо отметить, что программа FSAP 2015/2016 годов стала самой объемной с начала ее реализации в Российской Федерации. При участии Банка России проводится работа по подготовке оценок соблюдения международных стандартов и кодексов (ROSCs), в частности, в сфере денежно-кредитной политики, банковского надзора и корпоративного управления. В этой связи наиболее актуальными ROSC по Российской Федерации в настоящее время является оценка соответствия российского банковского регулирования принципам БКБН (ROSC ВСP) и оценка соответствия регулирования финансового рынка принципам МОКЦБ (ROSC IOSCO) в 2016 году.

Представители Банка России принимают участие в ежегодных консультациях с миссиями МВФ в рамках Статьи IV Устава Фонда, а также в работе по подготовке соответствующих итоговых докладов Фонда.

Важным направлением работы является участие Банка России в подготовке Ежегодного доклада МВФ о валютных режимах и валютных ограничениях (AREAER).

Дополнительно необходимо отметить участие Банка России в реализации Инициативы «Группы 20» по устранению информационных пробелов в финансовой статистике и взаимодействие с МВФ по реализации рекомендаций указанной инициативы в России.

В соответствии со Специальным стандартом на распространение данных (ССРД) в МВФ предоставляются данные по платежному балансу, внешнему долгу, динамике валютных резервов.

Во взаимодействии с ведомствами и организациями Банком России обеспечивается участие в аналитической и исследовательской деятельности МВФ, при подготовке публикаций МВФ и при проведении профильных семинаров, конференций.

В настоящее время Банк России стремится привлечь экспертизу Фонда в целях имплементации ряда рекомендаций по итогам программы FSAP 2015/2016 годов в области развития методов стресс-тестирования в Банке России, а также в целях повышения качества и эффективности денежно-кредитной политики Банка России и уровня подготовки соответствующих специалистов.

75 лет назад был основан Международный валютный фонд — РТ на русском

27 декабря 1945 года несколько десятков государств подписали соглашение о создании Международного валютного фонда. Организация была призвана выравнивать платёжные балансы стран и поддерживать порядок в международных экономических отношениях. Судьбу фонда предопределил тот факт, что к середине 1940-х экономика США опережала по ряду показателей разрушенные войной европейские страны. Когда в Москве поняли, что главным распорядителем фонда станет Вашингтон, СССР отказался участвовать в проекте. Российское присутствие в нём началось только после распада Советского Союза, а закончилось в середине 2000-х. Сегодня государств — членов МВФ 190, фонд обладает практически монопольными кредитными полномочиями, отмечают эксперты. Хотя МВФ играет и позитивную роль в мировой экономике, нередко сотрудничество с ним оборачивается ростом проблем для бедных стран, считают специалисты.

27 декабря 1945 года был основан Международный валютный фонд (МВФ). Соглашение о создании международной валютной организации подписали несколько десятков стран. Решение было принято по итогам конференции в Бреттон-Вудсе (США), состоявшейся в июле 1944-го.

Государства взяли на себя обязательства обеспечить конвертируемость валют, поддерживать стабильный обменный курс, отменить основные торговые ограничения и сбалансировать внешнеторговый бюджет. При этом власти Великобритании настояли на отсрочке для стран — участниц фонда всех мер на пять лет с момента окончания Второй мировой войны.

Принципы работы будущего фонда обсуждались как раз на Бреттон-Вудской международной конференции в июле 1944 года. Итогом этих переговоров стало создание не только МВФ, но и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) для предоставления кредитов на послевоенное восстановление.

Разговоры о формировании подобной структуры велись ещё в 1920-е годы на Брюссельской и Генуэзской конференциях. Однако тогда эта идея не увенчалась успехом.

• Открытие Бреттон-Вудской конференции, 1944 год
• AFP
• © US NATIONAL ARCHIVES / INTERNATIONAL MONETARY FUND

После Второй мировой войны инициативу по созданию мирового финансового регулятора взяли на себя США. Как отмечают эксперты, такому шагу способствовал тот факт, что за годы войны американская экономика заметно укрепилась и развилась.

Фонд последней надежды

В основу послевоенной валютной системы легла концепция американского экономиста Гарри Уайта, который представлял США в Бреттон-Вудсе.

В центре этого плана стояла идея создания международной валюты и стабилизации валютных курсов стран. Это, в свою очередь, означало устранение валютных рисков в международных финансовых и экономических отношениях.

Также по теме

«Надутая экономика»: почему мировой долг достиг рекордных $253 трлн

Мировой долг обновил исторический максимум и достиг $253 трлн, или 322% глобального ВВП. Уровень долговой нагрузки США составил 327%,…

Альтернативой плану Уайта стала концепция знаменитого британского экономиста Джона Кейнса. Кейнс предлагал создать такую систему, в рамках которой страны-кредиторы, имеющие положительный бюджетный баланс, вкладывали бы средства в развитие отстающих экономик. Поскольку, по его словам, существование стран с высоким внешним долгом и дефицитным бюджетом угрожает стабильности всей мировой экономической системы и несёт угрозу новых кризисов.

Кейнс предложил создать не только мировой банк, но и новую мировую валюту, которая имела бы хождение наряду с национальными валютами. Эта валюта — банкор — стала бы единицей расчёта между государствами. Каждая страна получила бы открытый овердрафт в международном банке. В соответствии с годовыми бюджетными показателями страны должны были бы девальвировать либо ревальвировать свои валюты, чтобы стимулировать вывоз или, напротив, ввоз капитала. Это позволило бы сохранять баланс в мировой экономике и не допускать масштабных кризисов.

Однако в итоге за основу МВФ был взят план Уайта, а не Кейнса, хотя часть британских предложений всё же была учтена.

Согласно принятому уставу, вес каждой страны в МВФ определяется количеством её голосов в организации, вступительным взносом и вкладом в мировую экономику. На основе этих параметров США получили 30% всех голосов в МВФ и МБРР.

Такой порядок распределения голосов не соответствовал интересам СССР, чья экономика на тот момент была подорвана Второй мировой войной. Поэтому, хотя Москва изначально подписала учредительные документы о создании МВФ и МБРР, в итоге Советский Союз отказался ратифицировать договор. Российское членство в МВФ началось лишь в 1992 году, после распада СССР.

• Гарри Декстер Уайт
• Gettyimages.ru
• © Bettmann

На сегодняшний день в МВФ состоят 190 стран, над которыми фонд осуществляет надзор и даёт им рекомендации. Для каждой страны — участницы МВФ устанавливаются квоты, которые рассчитываются, исходя из средневзвешенного значения национального ВВП, международных резервов, экономической изменчивости и открытости. Квоты выражаются в специальных правах заимствования (международный резервный актив) и пересматриваются раз в пять лет. На сегодняшний день крупнейшая доля резервных активов принадлежит США.

Как заявлено на сайте организации, основная цель МВФ — стабильность международной валютной системы, которая позволяет странам совершать международные операции. Также после 2012 года мандат фонда включает вопросы макроэкономического и финансового секторов, связанные с глобальной стабильностью.

Как пояснила в беседе с RT профессор кафедры международных экономических отношений РУДН доктор экономических наук Инна Андронова, МВФ был создан для регулирования международных валютно-кредитных отношений.

«Основная задача фонда сегодня — помогать странам — членам МВФ, когда они испытывают серьёзные валютные затруднения, финансовый кризис, вызванный дефицитом платёжного баланса, когда расходы страны резко превышают её доходы, вследствие чего ей нечем расплачиваться с зарубежными кредиторами. Можно считать, что в таких ситуациях МВФ — последняя надежда», — отметила эксперт.

В свою очередь, доступ страны к кредитам фонда зависит от её готовности принять его условия.

Также по теме

Финансовая перестройка: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику

75 лет назад страны антигитлеровской коалиции утвердили создание Бреттон-Вудской валютной системы. Доллар США был твёрдо привязан к…

Комплекс мер, принятие которых требует от своих должников МВФ, сложился в конце 1980-х годов и получил название «Вашингтонский консенсус». Тогда рекомендации фонда носили универсальный характер и чаще всего включали ликвидацию бюджетного дефицита, урезание субсидий и других государственных расходов, а также приватизацию, либерализацию внешней торговли и дерегулирование.

В начале 2000-х годов этот документ был заменён на Монтеррейский консенсус. Однако многие из прежних рекомендаций сохранились и в новой директиве, отмечают эксперты.

«Вашингтонский консенсус состоял из десяти конкретных жёстких пунктов, которые страна-заёмщик должна была включать в свою программу экономической стабилизации. После кризиса в Юго-Восточной Азии в 1997—1998 годах МВФ заменил прежний документ на Монтеррейский консенсус, поскольку стало ясно, что один шаблон нельзя применять ко всем странам», — пояснила Инна Андронова.

Однако на практике Монтеррейский консенсус мало отличается от своего предшественника. Хотя в документе не прописаны прежние жёсткие пункты, они просто замаскированы более широкими формулировками, добавила эксперт.

Долговая яма

Россия стала сотрудничать с МВФ позднее, чем многие другие страны, — партнёрство началось лишь после распада СССР. Однако сегодня эксперты оценивают этот опыт негативно.

На протяжении 1990-х годов МВФ предоставил России кредитов на общую сумму в $22 млрд. Средства пошли на поддержку реформ и покрытие дефицита платёжного баланса.

При этом фонд выдвинул целый ряд требований, направленных на открытие российского рынка для иностранных производителей, а также на облегчение вывоза ресурсов и ценностей за рубеж.

В частности, фонд требовал ликвидировать экспортные пошлины на газ и нефть при повышении акцизов, отменить предтаможенную экспертизу вывозимых из страны товаров, понизить таможенные пошлины для импорта и снять ограничения на импорт алкоголя.

• Митинг в рамках Всероссийской акции протеста профсоюзов «Нет — губительным экономическим реформам», 1998 год
• © Wikimedia Commons

В начале 2000-х годов в России зазвучали призывы к сворачиванию сотрудничества с фондом. В 2005 году Россия досрочно погасила кредит МВФ — на тот момент задолженность составляла $3,3 млрд.

«Все учёные тогда знали, чем может закончиться для России выполнение требований МВФ, но российское руководство с 1991 года упорно пренебрегало этими оценками. Да, в краткосрочной перспективе сотрудничество с фондом неплохо влияло на экономику страны, МВФ помог навести порядок в финансовой системе. Но в долгосрочной перспективе его рекомендации были разрушительны», — подчеркнула Инна Андронова.

Но далеко не всем заёмщикам МВФ удаётся вырваться из кредитной кабалы. Напротив, чаще всего проблема задолженности только усугубляется, долги копятся, как снежный ком, отмечают эксперты. В такой ситуации транши фонда идут уже на погашение взятых ранее кредитов, а не на развитие национальной экономики.

Также по теме

Собственными силами: почему Турция не намерена полагаться на помощь МВФ

В 2018 году турецкая экономика столкнулась с серьёзным финансовым кризисом, а национальная валюта с января обесценилась на 40%. При…

Ярким примером такого должника стала Аргентина. В начале XX века страна была одним из самых богатых государств мира, но на протяжении последних десятилетий Буэнос-Айрес пережил уже не один дефолт. Плотное сотрудничество с МВФ до сих пор не помогло стране выбраться из череды кризисов.

В феврале 2020 года вице-президент Аргентины Кристина Киршнер заявила, что фонд не получит выплаты по выданным ранее кредитам, пока страна не выйдет из экономической рецессии. Однако уже в августе Буэнос-Айрес был вынужден пойти на переговоры с МВФ о предоставлении новой программы помощи.

По мнению экспертов, МВФ сыграл в судьбе Аргентины неоднозначную роль. Как отметил в комментарии RT профессор кафедры мировой и национальной экономики Всероссийской академии внешней торговли Александр Бельчук, в том, что Аргентина находится в непростом экономическом положении, есть и вина фонда.

«Несомненно, в этом есть вина МВФ, поскольку фонд сначала втягивает страну в долги, потом начинает ею командовать. Фактически государство, оказавшееся в большом долгу перед МВФ, попадает под его контроль. Как это и случилось с Аргентиной. Однако фонд играет и положительную роль для ряда стран. Например, он время от времени наводит порядок в международных расчётах и валютных отношениях государств», — считает эксперт.

Говоря об Аргентине, Инна Андронова напомнила о том, что первый мировой долговой кризис, охвативший страны Латинской Америки, произошёл в 1982 году.

«Многие государства, включая Аргентину, были вынуждены согласиться на условия МВФ, у них не было другого выхода. Но принятые тогда программы разрушили национальные экономики ряда стран», — отметила эксперт.

Ещё одним постоянным клиентом МВФ стала Украина. Сотрудничество страны с фондом началось в 1990-е. В 2010 году Киев заключил с МВФ соглашение на предоставление займа размером в $15 млрд. Однако фонд неохотно предоставлял финансовые транши, поскольку власти Украины не спешили выполнять его условия. В конце ноября 2013 года, получив отказ МВФ в предоставлении средств, Киев обратился за помощью к Москве. Россия пообещала предоставить соседней стране $15 млрд в качестве кредита. Однако договорённости разрушили «евромайдан» и государственный переворот на Украине.

На протяжении последних лет страна находится в серьёзной финансовой зависимости от траншей МВФ. Под давлением фонда власти Украины проводят непопулярные реформы и урезают социальную поддержку населения.

Двойственная роль

 

Хотя МВФ был создан для выравнивания платёжных дисбалансов и поддержания порядка в международных экономических отношениях, на практике фонд нередко втягивает страны в непосильные для них проекты, отмечают эксперты.

«Такая тактика часто приводит к росту задолженности страны перед фондом. И должник обязан в первую очередь выплачивать долги МВФ и только потом другим кредиторам. Опасность заключается в том, что, если страна нарушает правила фонда, другие структуры также отказывают ей в кредитах», — пояснил Александр Бельчук.

• Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева
• AFP
• © NICHOLAS KAMM

При этом реальных альтернатив МВФ пока нет, другие финансовые организации не могут конкурировать с фондом.

«МВФ играет двойственную роль. С одной стороны, фонд всё же выполняет функции по поддержанию порядка в международных экономических отношениях и оказывает помощь странам. Но с другой — он в первую очередь отстаивает интересы США и других западных стран. Кроме того, временами своими действиями он вскрывает бедные страны для западной торговой экспансии», — считает эксперт.

Похожей точки зрения придерживается и Инна Андронова.

«Фонд получил репутацию учреждения, которое разрушает экономики стран-заёмщиков, потому что он даёт кредиты только на определённых условиях. Однако бедные государства продолжают сотрудничать с МВФ, поскольку его кредиты дополняются кредитами развитых стран и Всемирного банка, ведь именно от оценок МВФ зависит, будут ли работать с тем или иным государством остальные кредиторы. Что касается других вариантов, то недавно был основан Новый банк развития БРИКС. Однако по объёму финансовых ресурсов он пока и близко не подошёл к МВФ. Поэтому альтернативы у МВФ пока нет», — подытожила эксперт.

Фонд 0P0000WDGK (сбербанк – финансовый сектор)

1.396,260 +28,530    +2,09%

Вид:  Фонд

Эмитент:  Sberbank Asset Management

ISIN:  RU000A0JPFK1 

Класс активов:  Прочие

• Рейтинг Morningstar:
• Итого: 1,16B

Loading

Последнее обновление:

• 1 день
• 1 неделя
• 1 месяц
• 3 месяца
• 6 месяцев
• 1 год
• 5 лет
• Макс.

Каков ваш прогноз по инструменту Сбербанк – Финансовый сектор? Прогноз пользователей:

Бычий

Медвежий

В данный момент рынок закрыт. Голосование будет доступно во время торговых часов.

Статистика

	YTD	3м	1г	3г	5л	10 лет
Рост 1000 USD	1162	992	1388	1223	1446	1873
Доход фонда	16.18%	-0.82%	38.83%	6.94%	7.65%	6.48%
Рейтинг в категории	—	—	—	—	—	—
% в категории	—	—	—	—	—	—

	Название	Рейтинг	Итого	YTD (%)	3г (%)	10 лет (%)
	Sberbank Balanced		43,33B	11,82	16,16	11,03
	Sberbank Dobrynia Nikitich Equity		26,79B	18,19	20,63	9,84
	Sberbank Natural Resources		22,21B	19,36	16,22	8,42
	Sberbank Ilya Muromets Bond		13,63B	0,61	8,26	7,37
	Sberbank Global Internet		11,6B	4,86	17,36	19,10

	Название	Рейтинг	Итого	YTD (%)	3г (%)	10 лет (%)
	VTB Treasury		65,56B	2,57	8,00	9,83
	Sberbank Balanced		43,33B	11,82	16,16	11,03
	VTB Balanced		42,27B	13,85	15,96	12,13
	Gazprom Russian Fixed Income Plus		33,56B	0,12	6,48	—
	Sberbank Dobrynia Nikitich Equity		26,79B	18,19	20,63	9,84

	Название	ISIN	Удельный вес %	Цена	Изм. %
	iShares Global Financials ETF	—	33,04	—	—
	Berkshire Hathaway Inc B	—	9,12	—	—
	JPMorgan Chase & Co	—	6,18	—	—
	Discover Financial Services	—	4,45	—	—
	Bank of America Corp	—	3,70	—	—

Тип	1 день	1 неделя	1 месяц
Скол. средние	Активно продавать	Нейтрально	Покупать
Тех. индикаторы	Активно продавать	Продавать	Активно покупать
Резюме	Активно продавать	Нейтрально	Активно покупать

Начните торговать с ведущими брокерами

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять. Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com — лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам! Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

система, использование и государственные фонды бюджетных учреждений

Бюджетные фонды – значимый и невероятно важный элемент системы федерального бюджета. По своему назначению они являются целевыми. Такие фонды могут создаваться не только на государственном уровне, но и на уровне отдельных субъектов/регионов. Основная функция – всестороннее решение финансовых проблем в различных отраслях и сферах жизни путём бесперебойного финансирования соответствующих расходов и мероприятий.

Содержание

Скрыть

1. Система бюджетных фондов
   1. Бюджетные фонды РФ
      1. Использование бюджетного фонда
         1. Федеральные бюджетные фонды
            1. Бюджетные и внебюджетные фонды
               1. Государственные бюджетные фонды
                  1. Фонды бюджетных учреждений

                     Система бюджетных фондов

                     Впервые термин «целевой бюджетный фонд» прозвучал в нашей стране в середине 90-х гг. ХХ столетия и применялся для обозначения определённого переходного этапа между бюджетной, а также внебюджетной формами перераспределения денежных средств. Изначально подобная система возникла из целого ряда внебюджетных фондов и предназначалась для формирования стабильного источника финансирования определённых госрасходов.

                     На сегодняшний момент речь идёт преимущественно о денежных фондах целевого назначения, которые создаются на различных уровнях внутри бюджета за счёт всё тех же целевых доходов.

                     Бюджетные фонды РФ

                     Абсолютно все действия бюджетных фондов в нашей стране регулируются Бюджетным кодексом, а сами такие структуры создаются и функционируют в строгом соответствии с действующим законодательством. Обычно подобные фонды закладываются правительством на государственном уровне, в рамках Закона о федеральном бюджете на будущий финансовый год. При этом возможно создание бюджетных фондов на уровне субъекта и даже отдельного территориального образования. Источниками наполнения бюджетных фондов РФ являются бюджетные средства, казначейские вексели, спецналоги, целевые госзаймы и пр.

                     Использование бюджетного фонда

                     Использование финансовых резервов бюджетных фондов регулируется соответствующими нормативными документами. ЦБФ формируются за счёт доходов целевого назначения и могут использоваться только для финансирования соответствующих целевых направлений. Все операции с такими средствами при этом проводятся исключительно через отделения Центробанка, а также главного управления казначейства Минфина. Учёт средств ведётся на бюджетных счетах, открытых в казначействе/Центробанке.

                     “Денежные средства бюджетных фондов не могут быть изъяты и ни в коем случае не могут использоваться для получения прибыли”

                     Федеральные бюджетные фонды

                     К числу федеральных бюджетных фондов можно отнести следующие госструктуры:

                     • федеральный фонд компенсаций,
                     • федеральный бюджетный фонд реформирования соцфинансов,
                     • фонд софинансирования социальных расходов,
                     • федеральный фонд развития регионов,
                     • резервные бюджетные и другие фонды.

                     Бюджетные и внебюджетные фонды

                     Помимо целевых бюджетных, существуют также различные внебюджетные фонды, не включённые в структуру регионального или госбюджета. При этом такие внебюджетные фонды формируются из самостоятельных источников, то есть, находятся вне федерального бюджета или бюджетов отдельных субъектов. К числу наиболее значимых социальных внебюджетных фондов в России относятся ПФ РФ (Пенсионный фонд), Соцстрах (Фонд социального страхования), ФФОМС (государственный фонд обязательного медицинского страхования).

                     Кроме этого, существует ряд внебюджетных фондов не социальной, а экономической направленности – в частности, всевозможные фонды финансирования отдельных отраслей производства или народного хозяйства.

                     Государственные бюджетные фонды

                     Одно из главных условий существования любого из перечисленных выше государственных бюджетных фондов – строгий контроль над его формированием, а также целевым использованием имеющихся на счетах фонда денежных средств. Государство контролирует не только законность использования бюджетных денег, но и эффективность/рациональность их применения в соответствующей сфере. Состав таких фондов в федеральном бюджете непостоянен, они могут создаваться и упраздняться решением правительства. Точно так же и отдельные субъекты РФ могут от года к году закрывать одни и создавать другие бюджетные целевые фонды, в зависимости от текущей экономической ситуации, целесообразности и других факторов.

                     Фонды бюджетных учреждений

                     Также стоит упомянуть спецфонды различных бюджетных учреждений. Их состав формируется из поступлений на конкретные цели, после чего средства соответствующим образом распределяются и расходуются согласно нормам законодательства. Бюджетные средства фонда идут преимущественно на реализацию мероприятий, обеспечивающих бесперебойное функционирование такого учреждения. Доходная часть спецфонда формируется на основании расчётов, исчисляемых по каждому отдельно взятому источнику дохода (как и в описанных выше случаях, требуется открытие бюджетного счёта в Федеральном казначействе).

                     лучших финансовых фондов для покупки

                     Финансовые фонды — это паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF), которые инвестируют в основном в финансовые акции. Инвесторы обычно покупают финансовые средства по стратегическим причинам, например, для увеличения рисков в экономических условиях, когда финансовые акции могут опережать основные рыночные индексы. Узнайте, подходят ли финансовые средства вам и вашим инвестиционным целям.

                     Что такое финансовые фонды?

                     Финансовые фонды, также известные как фонды финансового сектора, инвестируют в основном в акции компаний, которые занимаются предоставлением финансовых продуктов и услуг потребителям.Примеры предприятий в финансовом секторе включают банки, компании, выпускающие кредитные карты, страховые компании и брокерские фирмы. Примеры финансовых акций включают JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) и Berkshire-Hathaway (BRK.A, BRK.B).

                     Перспективы финансовых фондов

                     Возможно, сейчас один из лучших моментов в истории для инвестиций в финансовые акции. Компании финансовой индустрии смогли увеличить прибыль, найдя новые и инновационные способы предоставления финансовых продуктов и услуг потребителям по невысокой цене.Доступ к банковским, брокерским и кредитным компаниям можно легко получить через Интернет и через приложения на мобильных телефонах.

                     Кроме того, самый большой сегмент населения США, поколение бэби-бумеров, резко увеличивает спрос на финансовые продукты и услуги. Бэби-бумеры, родившиеся между 1946 и 1964 годами, либо сейчас на пенсии, либо приближаются к пенсионному возрасту. Предполагается, что в следующие 25 лет произойдет самая крупная в истории передача богатства, поскольку дети бэби-бумеров, поколение X, унаследуют активы своих родителей.

                     Этот перевод богатства оценивается в 48 триллионов долларов.

                     По мнению аналитиков Schwab, текущий прогноз по финансовым акциям — на уровне S&P 500.

                     Лучшие финансовые фонды для долгосрочной покупки

                     Выбирая финансовые фонды и фонды других секторов, инвесторы обычно имеют выбор между активно управляемыми фондами, индексными фондами и специализированными фондами. Кроме того, финансовые фонды могут быть паевыми или биржевыми фондами (ETF).Поскольку отраслевые фонды могут входить и выходить из него, что затрудняет расчет времени покупки фондов, инвесторы имеют смысл покупать с намерением удерживать их на долгий срок (несколько лет или более).

                     Вот три лучших финансовых фонда для покупки на длительный срок:

                     • Davis Financial Fund (RPFGX) : Возможно, лучший активно управляемый финансовый фонд на рынке, Davis Financial извлекает выгоду из долгой истории инвестирования в финансовые акции. Управляющий фондом Кристофер Дэвис был аналитиком или менеджером в фондах Дэвиса в течение 30 лет.Этот опыт помог увеличить долгосрочную доходность (пять лет и более) по сравнению с как минимум двумя третями других фондов финансового сектора. RPFGX имеет фронтальную нагрузку 4,75% и коэффициент расходов 0,96% (по состоянию на май 2021 года). Некоторые инвесторы могут претендовать на получение акций без нагрузки, за которые не взимается плата за продажу.
                     • Fidelity Select Banking (FSRBX) : Если вы хотите сосредоточиться на банковском подсекторе в рамках более широкого финансового сектора, FSRBX — разумный выбор. Фонд в основном инвестирует в крупные компании U.S. банки, такие как Wells Fargo (WFC), PNC Financial Services (PNC) и CitiGroup (C). Расходы по FSRBX составляют 0,79% по состоянию на май 2021 года.
                     • Vanguard Financials ETF (VFH) : Инвесторам, которым нужен недорогой индексный фонд, который инвестирует в широкий спектр финансовых акций, понравится то, что они видят в VFH. Портфель отслеживает индекс MSCI US Investable Market Index, который включает более 400 акций финансового сектора. Затраты на VFH составляют всего 0,10%.

                     Итог

                     Инвесторы поступают мудро, сохраняя долгосрочную перспективу в отношении финансовых средств.В краткосрочной перспективе финансовые акции, возможно, уже показали максимальную прибыль. Тем не менее, долгосрочные перспективы для финансовых средств остаются хорошими. Наряду с секторами технологий и здравоохранения, финансовый сектор имеет хорошие перспективы роста. Макроэкономические факторы, такие как старение населения и повышение производительности за счет технологий, вероятно, продолжат поддерживать финансовые акции.

                     Финансовый фонд

                     — Фонды Дэвиса

                     Обзор

                     Инвестиционная стратегия

                     Финансовый фонд Дэвиса стремится приобретать устойчивые, хорошо управляемые финансовые предприятия по рыночным ценам и удерживать их на длительный срок.Он также может инвестировать небольшую часть активов в компании, не относящиеся к финансовой сфере.

                     Мы используем инвестиционную дисциплину Дэвиса, чтобы выявить финансовые компании с конкурентными преимуществами, сильными балансами, солидными свободными денежными потоками и потенциалом роста прибыли, а также зарекомендовавшим себя выдающимся менеджментом. Мы считаем, что эти виды бизнеса, приобретенные по привлекательным ценам, со временем должны приносить пользу инвесторам.

                     Зачем инвестировать в финансовый фонд Дэвиса

                     
                     

                     Шестьдесят лет опыта

                     Семья Дэвис накапливала богатство инвесторов на протяжении шести десятилетий и трех поколений.

                     Долгосрочные результаты

                     Фонд обеспечил среднюю годовую доходность 11,60% с момента своего создания 1 мая 1991 г. по 30 июня 2021 г. по сравнению с доходностью 11,07% для среднего показателя категории Липпера. ¹

                     Согласовано с акционерами

                     Имея более 2 миллиардов долларов, вложенных в фонды и другие счета в соответствии с той же инвестиционной стратегией, мы сталкиваемся с теми же рисками и получаем те же выгоды. ²

                     Коэффициент расходов ниже среднего

                     ⁴

                     Davis Financial Fund A, 0.96%; Средняя по категории Липпер, 1,54%

                     Уровень текучести кадров ниже среднего

                     ⁴

                     Финансовый фонд Дэвиса, 9%; Среднее значение по категории Липпер, 91%

                     Показатели на 30.06.21

                     Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует привлекательные долгосрочные результаты деятельности Финансового фонда Дэвиса.
                     

                     Общая прибыль на 30 июня 2021 г.	YTD *	1 Год	3 Годы	5 Годы	10 Годы	15 Годы	20 Годы	С 01.05.91
                     Акции финансового фонда Дэвиса класса A без комиссии за продажу	26.34%	64,56%	10,45%	13,27%	11,25%	7,34%	6,70%	11,60%
                     с максимальной комиссией за продажу 4,75%	20,34%	56.74%	8,68%	12,18%	10,71%	7,00%	6,45%	11,43%
                     S&P 500 ® Индекс	15,25%	40,79%	18.65%	17,64%	14,83%	10,72%	8,60%	10,60%

                     Характеристики портфеля от 30.06.21

                     Состав портфеля

                     	Финансовый фонд	S&P 500 ® Индекс
                     Прогноз коэффициента P / E	12.5	22,2
                     Соотношение цена / прибыль	1,6	4,5
                     Средневзвешенная рыночная капитализация (млрд долларов)	121,7	524,0
                     Бета (3 года)	1.2	1,0
                     Стандартное отклонение (5 лет, акции A)	20,5	17,3
                     Количество хозяйств	24	505

                     Оборот и расходы

                     	Финансовый Фонд	Средняя категория Lipper
                     Оборачиваемость 4	9%	91%
                     Коэффициент расходов 4 (акции)	0.96%	1,54%

                     10 крупнейших холдингов

                     Capital One Financial	11,7%
                     JPMorgan Chase	6,9%
                     Уэллс Фарго	6,2%
                     U.С. Бэнкорп	6,1%
                     Berkshire Hathaway	5,8%
                     Банк Америки	5,6%
                     American Express	5,3%
                     PNC Financial Services Group	5.2%
                     Банк Нью-Йорка Меллон	5,1%
                     Маркель	4,9%

                     Щелкните здесь, чтобы просмотреть авуары на конец месяца.
                     Щелкните здесь, чтобы просмотреть активы на конец квартала.
                     

                     Лучшие отрасли промышленности

                     Банки	47.1%
                     Диверсифицированные финансовые ресурсы	35,2%
                     Страхование	17,7%

                     Литература

                     Информационный бюллетень о Фонде	Скачать Делиться	Применение инвестиционной дисциплины Дэвиса к широкому спектру финансовых компаний, характеристикам портфеля, основным активам и результатам.
                     Состав портфолио	Скачать Делиться	Ежеквартальное обновление характеристик портфеля.
                     Почему финансовые акции представляют собой наиболее привлекательную возможность на сегодняшнем рынке	Скачать Вид Делиться	Премьер-министр Крис Дэвис о том, как финансовые компании доказали свою устойчивость и могут извлечь выгоду из десятилетней переоценки вверх.
                     Брошюра о финансовом фонде Дэвиса	Скачать Делиться	Дисциплинированный подход Фонда к нелюбимому сектору и его успехи в увеличении акционерного капитала с 1991 года *.
                     Интервью Бэрронса: отличное время для владения финансовыми акциями	Вид Делиться	Акции финансовых компаний резко подскочили. Barron’s взял интервью у Криса Дэвиса о его твердой убежденности в этом секторе и о том, почему мы, возможно, собираемся провести десятилетнюю переоценку группы.
                     Комментарий менеджера — осенний обзор 2021 года	Скачать Вид Делиться	Портфельный менеджер предлагает свои мысли о финансовом секторе, отдельных компаниях в Портфолио и недавние выступления.

                     Определение фонда

                     Что такое фонд?

                     Фонд — это денежный пул, который выделяется на определенную цель. Фонд может быть создан для самых разных целей: городское правительство выделяет деньги на строительство нового общественного центра, колледж выделяет деньги на присуждение стипендии, или страховая компания, которая откладывает деньги на выплату требований своих клиентов.

                     Ключевые выводы

                     • Фонд — это денежный фонд, зарезервированный для определенной цели.
                     • Денежный пул в фонде часто инвестируется и управляется профессионально.
                     • Некоторые распространенные типы фондов включают пенсионные фонды, страховые фонды, фонды и эндаументы.

                     Как работают фонды

                     Частные лица, предприятия и правительства — все используют средства, чтобы откладывать деньги. Частные лица могут создать чрезвычайный фонд — также называемый фондом на черный день — для покрытия непредвиденных расходов или целевой фонд, чтобы откладывать деньги для конкретного человека.

                     Индивидуальные и институциональные инвесторы также могут размещать деньги в различных типах фондов с целью заработка.Примеры включают паевые инвестиционные фонды, которые собирают деньги от многочисленных инвесторов и вкладывают их в диверсифицированный портфель активов, и хедж-фонды, которые инвестируют активы состоятельных частных лиц (HNWI) и организаций таким образом, чтобы заработать выше -рынок возвращается. Правительства используют фонды, такие как специальные фонды доходов, для оплаты конкретных государственных расходов.

                     Общие типы фондов

                     Ниже приведены примеры фондов, обычно используемых для личных предприятий:

                     • Чрезвычайные фонды — это средства личных сбережений, созданные людьми для покрытия периодов финансовых трудностей, таких как потеря работы, длительная болезнь или крупные расходы.Эмпирическое правило состоит в том, чтобы создать чрезвычайный фонд, который будет содержать чистую прибыль не менее трех месяцев.
                     • Фонды колледжа — это обычно льготные с точки зрения налогообложения сберегательные планы, создаваемые семьями для выделения средств на покрытие расходов своих детей в колледже.
                     • Целевые фонды — это юридические договоренности, учрежденные лицом, предоставляющим право, которое назначает доверительного управляющего для управления ценными активами в пользу указанного бенефициара в течение периода времени, после чего все или часть средств передается бенефициару или бенефициарам .
                     • Пенсионные фонды — это сберегательные средства, используемые физическими лицами, откладывающими на пенсию. Пенсионеры получают ежемесячный доход или пенсию из пенсионных фондов.

                     В сфере инвестиций некоторые типы фондов включают:

                     • Паевые инвестиционные фонды — это инвестиционные фонды, управляемые профессиональными менеджерами, которые распределяют средства, полученные от индивидуальных инвесторов, в акции, облигации и / или другие активы.
                     • Фонды денежного рынка — это высоколиквидные паевые инвестиционные фонды, приобретенные для получения процентов для инвесторов за счет краткосрочных процентных ценных бумаг, таких как казначейские векселя и коммерческие ценные бумаги.
                     • Биржевые фонды (ETF) похожи на паевые инвестиционные фонды, но торгуются на публичных биржах (аналогично акциям).
                     • Хедж-фонды — это инвестиционные инструменты для состоятельных частных лиц или организаций, предназначенные для увеличения доходности объединенных фондов инвесторов за счет включения стратегий с высоким риском, таких как короткие продажи, деривативы и кредитное плечо.
                     • Фонды государственных облигаций предназначены для инвесторов, желающих вложить свои деньги в инвестиции с низким уровнем риска через казначейские ценные бумаги, такие как казначейские облигации, или выпущенные агентствами долговые обязательства, такие как ценные бумаги, выпущенные Fannie Mae.Обе альтернативы поддерживаются правительством США.

                     Правительство также создает фонды, которые выделяются по разным причинам. Некоторые государственные фонды включают:

                     • Фонды обслуживания долга предназначены для погашения государственного долга.
                     • Фонд капитальных проектов Ресурсы используются для финансирования капитальных проектов страны, таких как покупка, строительство или ремонт оборудования, сооружений и других капитальных активов.
                     • Постоянные фонды — это инвестиции и другие ресурсы, которые государству не разрешается обналичивать или тратить.Однако правительство обычно имеет право направить любой доход, полученный от этих инвестиций, на соответствующие функции правительства.

                     PGIM Jennison Financial Services Fund

                     Протокол голосования по доверенностиоткрывается в новом окне | Устав комитета по аудиту | Директора / Попечителиоткрывается в новом окне | Раскрытие портфельных холдингов | Форма 5500 | Устав комитета по назначениям и управлению | Контрольные точки загрузки продаж | Логин клиентаоткрывается в новом окне | Карьераоткрывается в новом окне

                     Этот сайт предназначен для U.Только для инвесторов S. Все инвестиции сопряжены с риском, включая потерю основной суммы

                     PGIM, основной бизнес по управлению инвестициями Prudential Financial, Inc. (PFI), состоит из нескольких бизнес-единиц, включая инвестиции PGIM. PGIM Investments, дочерняя компания PFI, является консультантом по инвестициям и менеджером по инвестициям всех открытых инвестиционных компаний PGIM в США, а также менеджером или администратором закрытых инвестиционных компаний. К другим компаниям PGIM, которые могут предоставлять суб-консультирование некоторым открытым и закрытым инвестиционным компаниям PGIM Investments, относятся: PREI, Jennison Associates, QMA LLC, PGIM Fixed Income.Ценные бумаги предлагаются Prudential Investment Management Services LLC (PIMS), компанией PFI, членом FINRAоткрывается в новом окне, SIPCopens in the new window и аффилированным лицом PGIM Investments. PIMS несет исключительную ответственность за любой контент, связанный с ценными бумагами, если не указано иное. Проверьте информацию об этой фирме на сайте FINRA BrokerCheckоткрывается в новом окне.

                     Переходя по ссылкам на этом веб-сайте, вы можете покинуть PGIM Investments и PIMS и перейти на партнерские сайты PGIM.

                     отдельно управляемых счетов предлагаются через PGIM, Inc, Jennison Associates и QMA LLC.

                     Приведенная информация предназначена только для общего инвестиционного образования и не принимает во внимание инвестиционные цели или финансовое положение существующих или потенциальных инвесторов. Информация не должна рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация в отношении какой-либо безопасности или инвестиционной стратегии. Инвесторам, которые хотят получить информацию о своих конкретных инвестиционных потребностях, следует обратиться к своему финансовому специалисту.

                     © 2021 Prudential Financial, Inc. и связанные с ней организации. Jennison Associates, PGIM Real Estate, PGIM и логотип PGIM являются знаками обслуживания Prudential Financial, Inc. и связанных с ней организаций, зарегистрированных во многих юрисдикциях по всему миру.

                     Prudential Financial, Inc. в США никоим образом не является аффилированным лицом с Prudential plc, зарегистрированным в Соединенном Королевстве, или с Prudential Assurance Company, дочерней компанией M&G plc, зарегистрированной в Соединенном Королевстве.

                     Инвестиционные продукты: НЕ ЗАСТРАХОВАНЫ FDIC | МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ СТОИМОСТЬ | НЕ БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ.

                     Фонд финансовых услуг (PRISX) | Т. Роу Прайс

                     Уэлс Фарго	5,02%	0,11%	85 207 745,49 долл. США	Банки	Банки денежного центра	США
                     Банк Америки	4.95%	-0,00%	$ 83 981 387,00	Банки	Банки денежного центра	США
                     Чабб	3,31%	-1,16%	56 247 594,48 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Huntington Bancshares	2.97%	0,10%	$ 50 493 538,80	Банки	Региональные банки	США
                     Американская международная группа	2,73%	-0,41%	46 289 619,60 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Банк подписи	2.44%	-0,67%	41 472 843,85 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Пятый Третий Bancorp	2,34%	-0,47%	39 712 903,47 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Чарльз Шваб	2.24%	-0,42%	$ 38 038 637,97	Рынки капитала	Брокеры и дилеры по безопасности	США
                     Морган Стэнли	2,18%	-0,38%	37 043 951,97 долл. США	Рынки капитала	Брокеры и дилеры по безопасности	США
                     Euronet в мире	2.17%	0,61%	36 893 703,00 долл. США	Финансы	Диверсифицированные финансовые ресурсы	США
                     Голдман Сакс	2,12%	0,34%	$ 36 055 350,00	Рынки капитала	Брокеры и дилеры по безопасности	США
                     MetLife	2.02%	0,08%	34 222 230,00 долл. США	Страхование	Страхование жизни	США
                     Граждане Финансовые	1,96%	0,78%	33 328 224,60 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Hartford Financial Services	1.83%	-0,42%	31 071 758,00 $	Страхование	Страхование жизни	США
                     PNC Financial Services Group	1,71%	-0,47%	29 014 596,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Sun Life Financial	1.64%	0,13%	27 836 754,00 долл. США	Страхование	Страхование жизни	Канада
                     Capital One Financial	1,61%	-0,23%	27 271 847,00 долл. США	Финансы	Потребительское финансирование	США
                     Финансовые партнеры Пиннакл	1.58%	-0,02%	26 807 139,54 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Western Alliance Bancorp	1,50%	-0,25%	25 390 853,85 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Популярный	1.46%	-0,00%	24 745 936,30 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     East West Bancorp	1,43%	0,32%	24 216 882,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Assurant	1.40%	-0,36%	$ 23 756 539,80	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Глобальное управление Apollo	1,36%	0,63%	23 007 780,00 долл. США	Рынки капитала	Управляющие активами	США
                     ING Groep	1.28%	-0,09%	21 722 122,29 долл. США	Банки	Неамериканские банки	Нидерланды
                     Bawag	1,24%	0,24%	21 129 134,71 долл. США	Банки	Неамериканские банки	Австрия
                     CNA Financial	1.21%	-0,13%	$ 20 592 003,79	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     State Street	1,20%	-0,50%	$ 20 334 432,36	Рынки капитала	Доверительные банки	США
                     Ренессанс	1.17%	0,08%	$ 19 852 588,00	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Encore Capital	1,16%	0,12%	$ 19 673 342,43	Финансы	Потребительское финансирование	США
                     Axis Capital Holdings	1.16%	-0,15%	$ 19 609 734,17	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Equitable Holdings	1,14%	-0,19%	$ 19 372 533,60	Страхование	Страхование жизни	США
                     Банк Нью-Йорка Меллон	1.13%	-0,02%	$ 19 180 512,00	Рынки капитала	Доверительные банки	США
                     Приморский банкинг	1,12%	0,01%	$ 19 099 309,55	Банки	Региональные банки	США
                     Сампо	1.08%	0,04%	18 417 365,12 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Финляндия
                     Cboe Global Markets	1,04%	0,01%	$ 17 739 164,30	Рынки капитала	Биржи	США
                     Лондонская фондовая биржа	1.03%	0,41%	$ 17 537 682,85	Рынки капитала	Рынки капитала	Соединенное Королевство
                     Webster Financial	1,01%	0,16%	$ 17 139 048,78	Финансы	Комиссионное и ипотечное финансирование	США
                     Страховая Группа Цюриха	0.97%	-0,21%	$ 16 549 017,80	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Швейцария
                     Voya Financial	0,96%	0,07%	16 328 250,00 долл. США	Страхование	Страхование жизни	США
                     BankUnited	0.95%	0,00%	$ 16 046 786,79	Банки	Региональные банки	США
                     CME Group	0,94%	-0.06%	$ 16 026 288,72	Рынки капитала	Биржи	США
                     Brookfield Asset Management	0.91%	0,21%	15 390 862,00 долл. США	Недвижимость	Недвижимость	Канада
                     Черный рыцарь	0,87%	0,50%	$ 14 731 747,66	Страхование	Страхование титула	США
                     Страхование прямых линий	0.87%	0,24%	14 709 650,92 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Соединенное Королевство
                     Инвестиционные партнеры Virtus	0,87%	0,07%	14 694 033,00 $	Рынки капитала	Управляющие активами	США
                     Недвижимость JBG SMITH	0.85%	-0,07%	14 451 872,44 долл. США	Недвижимость	Недвижимость	США
                     Swedbank	0,85%	0,35%	14 422 702,78 долл. США	Банки	Неамериканские банки	Швеция
                     Выборочное страхование	0.84%	-0,02%	14 331 090,00 $	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Erste Group Bank	0,83%	-0,20%	$ 14 070 079,57	Банки	Неамериканские банки	Австрия
                     Ганноверская Страховая Группа	0.81%	-0,17%	13 808 152,00 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Pacific Premier Bancorp	0,76%	-0,05%	$ 12 849 435,89	Банки	Региональные банки	США
                     Visa	0.74%	0,27%	12 518 255,16 долл. США	Финансы	Диверсифицированные финансовые ресурсы	США
                     Powszechny Zaklad Ubezpieczen	0,74%	-0,21%	$ 12 501 449,12	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Польша
                     PRA Group	0.70%	0,24%	11 871 842,00 долл. США	Финансы	Потребительское финансирование	США
                     Раймонд Джеймс Финансовый	0,69%	-0,21%	11 729 970,00 долл. США	Рынки капитала	Брокеры и дилеры по безопасности	США
                     Группа страхования безопасности	0.66%	0,10%	$ 11 248 444,60	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Первый американский финансовый	0,63%	0,19%	$ 10 631 111,45	Страхование	Страхование титула	США
                     Dime Community Bancshares	0.60%	0,33%	10 146 516,00 $	Банки	Региональные банки	США
                     KKR	0,59%	0,19%	10 076 724,00 долл. США	Рынки капитала	Управляющие активами	США
                     Пруденциальный	0.55%	0,08%	9 416 466,60 долл. США	Страхование	Страхование жизни	Соединенное Королевство
                     Aviva	0,54%	0,30%	$ 9 132 176,72	Страхование	Страхование жизни	Соединенное Королевство
                     SL Green Realty	0.53%	-0,17%	9 009 520,00 долл. США	Недвижимость	Недвижимость	США
                     Харгривз Лэнсдаун	0,51%	0,25%	$ 8 647 073,49	Рынки капитала	Рынки капитала	Соединенное Королевство
                     Кемпер	0.50%	-0,20%	$ 8 487 488,90	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Lazard	0,48%	-0,16%	8 185 725,00 долл. США	Рынки капитала	Брокеры и дилеры по безопасности	США
                     Марш и МакЛеннан	0.46%	0,25%	$ 7 829 826,76	Страхование	Insur Agents — брокеры и Svc	США
                     Сэнди Спринг Бэнкорп	0,42%	0,01%	7 215 255,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Главная Bancshares	0.42%	0,26%	$ 7 085 035,68	Банки	Региональные банки	США
                     Sompo Holdings	0,40%	0,09%	$ 6 774 294,36	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Япония
                     Equifax	0.39%	0,01%	$ 6 694 304,50	Разное	Другое	США
                     MasterCard	0,37%	0,09%	6 236 467,38 долл. США	Финансы	Диверсифицированные финансовые ресурсы	США
                     Тринити Кэпитал	0.36%	0,08%	6 173 881,04 долл. США	Рынки капитала	Управляющие активами	США
                     SLM Corporation	0,35%	-0,40%	$ 5 965 554,72	Финансы	Потребительское финансирование	США
                     Barings BDC	0.35%	0,03%	$ 5 896 545,60	Рынки капитала	Управляющие активами	США
                     Мюнхен Ре	0,34%	-0,09%	$ 5 754 728,36	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Германия
                     Игл Бэнкорп	0.28%	0,17%	4 789 232,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     National Bank Holdings	0,27%	0,06%	4 619 640,18 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Приверженность Bancshares	0.26%	0,12%	4 374 472,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Дух Техаса Bancshares	0,25%	0,14%	4 298 488,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     CBTX	0.25%	0,13%	4 192 085,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Республика Первый Bancorp	0,24%	0,09%	4 070 598,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Community Bankers Trust	0.24%	0,10%	4 034 772,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Первый Вестерн Файнэншл	0,22%	0,08%	3 754 050,00 долл. США	Рынки капитала	Рынки капитала	США
                     Финансовые услуги PennyMac	0.22%	-0,11%	$ 3 747 885,28	Финансы	Комиссионное и ипотечное финансирование	США
                     FB Financial	0,22%	-0,14%	$ 3 709 309,44	Банки	Региональные банки	США
                     SoFi Technologies	0.21%	0,18%	3 604 656,83 долл. США	Финансы	Потребительское финансирование	США
                     Chailease Holding	0,21%	-0,01%	3 506 906,12 долл. США	Финансы	Потребительское финансирование	Тайвань
                     Мэйн Стрит Кэпитал	0.20%	-0.06%	3 381 707,00 долл. США	Рынки капитала	Управляющие активами	США
                     Axis Bank	0,19%	0,09%	3 164 753,41 долл. США	Банки	Неамериканские банки	Индия
                     nCino	0.19%	-0,10%	3 149 694,80 долл. США	Финансы	Диверсифицированные финансовые ресурсы	США
                     Говард Бэнкорп	0,18%	-0,04%	3 101 895,78 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Торговля Наследием	0.18%	-0,07%	$ 3 101 574,84	Банки	Региональные банки	США
                     Cadence BanCorp	0,17%	0,03%	2 810 448,00 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     Linea Directa Aseg SA Cia de Seg y Reas	0.16%	НЕТ	2 792 882,50 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	Испания
                     Рынки Tradeweb	0,16%	-0,03%	$ 2 704 989,84	Рынки капитала	Биржи	США
                     Patria Investments	0.14%	-0,05%	$ 2 347 089,72	Рынки капитала	Рынки капитала	Бразилия
                     Открытое кредитование	0,13%	-0,02%	$ 2 248 220,75	Разное	Другое	США
                     AIA Group	0.13%	0,04%	$ 2 213 155,26	Страхование	Страхование жизни	Гонконг
                     ProAssurance	0,13%	-0,05%	2 141 958,00 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Выбрать цитату	0.12%	-0,04%	2 114 844,30 долл. США	Страхование	Insur Agents — брокеры и Svc	США
                     Первые Bancshares	0,11%	-0,04%	1 910 015,47	Банки	Региональные банки	США
                     Государственный Авто Финансовый	0.11%	-0,07%	$ 1 898 967,52	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Атлантик Кэпитал Банкшэрс	0,11%	-0,03%	$ 1 863 595,62	Банки	Региональные банки	США
                     GoHealth	0.11%	-0,02%	$ 1 860 243,45	Страхование	Insur Agents — брокеры и Svc	США
                     James River Group Holdings	0,10%	НЕТ	1 713 913,60 долл. США	Страхование	Страхование имущества и от несчастных случаев	США
                     Southern First Bancshares	0.09%	-0,02%	1 542 729,80 долл. США	Банки	Региональные банки	США
                     NerdWallet	0,08%	0,05%	$ 1 281 142,40	Разное	Другое	США
                     Национальный банк Австралии	0.07%	-0,03%	$ 1,225,373,34	Банки	Неамериканские банки	Австралия
                     Payoneer Global	0,05%	0,02%	883 984,95 долл. США	Рынки капитала	Рынки капитала	США
                     Пять звезд Bancorp	0.04%	НЕТ	$ 732 058,95	Банки	Региональные банки	США
                     Профессиональный холдинг	0,04%	-0,02%	$ 690 256,10	Банки	Региональные банки	США
                     Trumid Hldgs LLC J-A CVT Pfd PP	0.02%	-0,01%	359 307,90 долл. США	Рынки капитала	Рынки капитала	США
                     Trumid Hldgs LLC J-B CVT Pfd PP	0,02%	-0,01%	359 307,90 долл. США	Рынки капитала	Рынки капитала	США
                     Перестрахование Brookfield Asset Management	0.01%	НЕТ	$ 108 309,23	Рынки капитала	Рынки капитала	Канада

                     Финансовые услуги — Класс H — Обзор

                     ---

                     Перед тем, как инвестирование. Он содержит цель инвестирования, расходы на риски, расходы и другую информацию, которые следует тщательно продумать перед инвестированием.Получить проспект и сводный проспект (при наличии) нажмите здесь или позвоните по телефону 800.820.0888.

                     Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

                     Guggenheim Investments представляет следующие дочерние предприятия по управлению инвестициями Guggenheim Partners, LLC: Guggenheim Partners Investment Management, LLC, Security Investors, LLC, Guggenheim Funds Distributors, LLC, Guggenheim Funds Investment Advisors, LLC, Guggenheim Corporate Funding, LLC, Guggenheim Partners Europe Limited , GS GAMMA Advisors, LLC и Guggenheim Partners India Management. Ценные бумаги, предлагаемые через Guggenheim Funds Distributors, LLC.

                     Это не предложение о продаже или ходатайство о покупке ценных бумаг. GCIF 2019 и GCIF 2016 T закрыты для новых инвестиций.

                     © 2021 Guggenheim Investments. Все права защищены.

                     Изучите нашу фирму с помощью FINRA Broker Check.

                     • Не застрахован FDIC • Отсутствие банковской гарантии • Возможна потеря стоимости

                     Этот веб-сайт предназначен для использования только гражданами или резидентами Соединенных Штатов Америки.Материалы, представленные на этом веб-сайте, не предназначены для использования в качестве рекомендаций или советов по инвестициям любого рода, в том числе в связи с пролонгацией, переводом и распределением. Такие материалы не предоставляются в фидуциарном качестве, на них нельзя полагаться при принятии инвестиционных решений или в связи с ними, и они не являются приглашением к предложению о покупке или продаже ценных бумаг. Весь контент предоставлен только в информационных или образовательных целях и не предназначен и не должен рассматриваться как юридическая или налоговая консультация и / или юридическое заключение.Всегда консультируйтесь с финансовым, налоговым и / или юридическим специалистом относительно вашей конкретной ситуации. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

                     The Financial Select Sector SPDR® Fund

                     Нет нагрузки на продажу акций Select Sector SPDR, но применяются обычные брокерские комиссии, и эти расходы не отражаются в расчетах результатов.

                     В целом можно ожидать, что ETF будут двигаться вверх или вниз в цене вместе со значением применимого индекса.Хотя акции ETF можно покупать и продавать на бирже через любой брокерский счет, акции ETF не подлежат индивидуальному выкупу из Фонда. Инвесторы могут приобретать ETF и предлагать их для погашения через Фонд только в агрегатах Creation Unit. Пожалуйста, смотрите проспект эмиссии для более подробной информации.

                     Декларации после уплаты налогов рассчитываются на основе чистой стоимости активов с использованием исторических самых высоких индивидуальных федеральных предельных ставок подоходного налога и не отражают влияние налогов штата и местных налогов. Фактические декларации после уплаты налогов зависят от налоговой ситуации инвестора и могут отличаться от представленных.Приведенные после налогообложения декларации не относятся к инвесторам, которые держат свои доли в фондах с помощью отложенных налогов, таких как планы 401 (k) или индивидуальные пенсионные счета.

                     Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REITS) могут быть подвержены рискам, включая, помимо прочего, снижение стоимости недвижимости, риски, связанные с общими экономическими условиями, изменения в стоимости базового имущества, принадлежащего трасту, и дефолты заемщиков.

                     Если не указано иное, вся информация, содержащаяся в данном документе, относится к ETF SPDR для финансового сектора.

                     Показатели индекса не отражают каких-либо конкретных инвестиций. Невозможно напрямую инвестировать в индекс.

                     Показанные владения и секторы указаны на указанную дату и могут быть изменены. Эту информацию не следует рассматривать как рекомендацию инвестировать в конкретный сектор или покупать или продавать какие-либо представленные ценные бумаги.