Формула irr в excel: Расчет IRR в Excel с помощью функций и графика

Формула irr в excel: Расчет IRR в Excel с помощью функций и графика

Как рассчитать IRR в Excel

Если вы или ваш бизнес рассматриваете потенциальные инвестиции, вам нужно изучить потенциальную доходность этих инвестиций. Используя внутреннюю норму прибыли (IRR), вы можете планировать будущий рост и расширение этих инвестиций. Чтобы легко рассчитать эти числа, используйте формулу IRR в Microsoft Excel . Это даст любому бизнесу полезные цифры для выбора инвестиций с помощью простой формулы .

Инструкции в этой статье применяются к Excel 2019, 2016, 2013, 2010, 2007, Excel для Mac, Excel для Office 365 и Excel Online.

Понимание функции IRR

Синтаксис функции IRR выглядит следующим образом: = IRR (значения, [предположения]), где «значения» — это список значений, представляющих серию денежных потоков с равными приращениями, например, на определенную дату каждого месяца или месяца. Значения также могут быть ссылками на ячейки или диапазонами ссылок . Например, A2: A15 будут значения в диапазоне ячеек от A2 до A15.

«Угадай» — это необязательный аргумент, который, как ты предполагаешь, близок к твоему результату IRR. Если вы не используете этот аргумент, Excel по умолчанию принимает значение 0,1 (10%). При использовании значения Guess вы получаете ошибку #NUM или конечный результат не соответствует ожидаемому. Но вы всегда можете изменить это значение.

Использование формулы IRR в Excel

Ваши значения должны содержать как минимум 1 положительное число и 1 отрицательное число для правильной работы внутренней формулы нормы прибыли. Ваше первое отрицательное число, скорее всего, будет начальной инвестицией, но может иметь другие отрицательные значения в массиве.

Кроме того, вы должны убедиться, что вы вводите свои значения в нужном вам порядке. IRR использует порядок значений для расчета. Вы также должны убедиться, что ваш массив чисел отформатирован как числа. Текст, логические значения и пустые ячейки будут игнорироваться формулой IRR в Excel.

Как рассчитать IRR в Excel

Сначала вы захотите убедиться, что ваша последовательность значений чистого денежного потока во всех ваших записях представлена ​​в числовом формате. Для этого сделайте следующее:

1. Выберите ячейки, которые вы хотите проверить, или измените формат на.

2. Щелкните правой кнопкой мыши и выберите « Формат ячеек» .

3. Под номером вкладки, выберите номер или Accounting .

   Вы можете использовать формат учета , если вы хотите использовать круглые скобки вокруг отрицательных значений.

4. Выполните любые настройки форматирования слева от поля « Категория» , затем нажмите « ОК» .

   Например, если вы используете Учет и хотите установить для символа значение $ , используйте раскрывающееся меню, чтобы выбрать

   $ . Вы также можете выбрать, сколько десятичных знаков имеют ваши значения.

5. Выберите ячейку, в которую вы хотите поместить значение IRR, и введите следующее:

   = ВСД (значения, [предположение])
   

   В примере формула будет иметь вид:

   = ВНД (В4: В16)
   

   Здесь вместо диапазона значений используется диапазон ячеек. Это особенно полезно, если вы работаете в финансовых таблицах, где значения могут меняться, а расположение ячеек — нет. Также обратите внимание, что в используемой формуле используется значение по умолчанию Excel 0,1. Если вы хотите использовать другое значение, например 20%, введите формулу как: = IRR (B4: B16,20%) .

6. После того как вы ввели и отформатировали формулу в соответствии с вашими потребностями, нажмите Enter,

   чтобы увидеть значение.

Если вы хотите использовать значение ячейки, вместо номера используйте ссылку на ячейку. В этом примере список значений Guess был введен в столбец E. Для расчета 20% догадки используйте следующую формулу: = IRR (B4: B16, E5) . Это облегчает вычисление различных значений, вводя в ячейку ссылки, где вы можете продолжать изменять число, а не формулу.

Вычисление внутренней нормы доходности с помощью Excel

Внутренняя норма прибыли (IRR) — это ставка дисконтирования, обеспечивающая чистую стоимость нуля для будущей серии денежных потоков. IRR и чистая приведенная стоимость (NPV) используются для принятия решения между инвестициями, чтобы выбрать, какие инвестиции должны обеспечить наибольшую отдачу.

Разница между IRR и NPV

Основное различие заключается в том, что чистая приведенная стоимость (NPV) представляется как фактическая сумма, тогда как IRR представляет собой процентный доход в виде процента, ожидаемого от инвестиций.

При использовании IRR обычно выбираются проекты с IRR, которые превышают стоимость капитала. Однако выбор внутренней нормы прибыли в отличие от чистой текущей стоимости означает, что если инвесторы сосредоточат внимание на максимизации IRR вместо NPV, существует риск выбора компании с доходностью инвестиций, превышающей средневзвешенную стоимость капитала (WACC) , но меньше нынешней рентабельности существующих активов.

IRR представляет собой фактическую годовую доходность инвестиций только тогда, когда проект генерирует нулевые промежуточные денежные потоки — или если эти инвестиции могут быть инвестированы в текущий IRR. Поэтому цель не должна заключаться в максимизации чистой приведенной стоимости. (Соответствующее чтение см. Также: 4 шага к созданию лучшей инвестиционной стратегии .)

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистая приведенная стоимость проекта очень сильно зависит от учетной ставки используемый. Поэтому, когда речь идет о сравнении двух инвестиционных возможностей, выбор ставки дисконтирования, которая часто зависит от степени неопределенности, будет иметь значительное влияние. В приведенном ниже примере, используя ставку дисконтирования 20%, инвестиции № 2 показывают более высокую доходность, чем инвестиции № 1; в то время как выбор вместо ставки дисконтирования составляет 1%, инвестиции показывают доход больше, чем инвестиции № 2. Рентабельность часто зависит от последовательности и важности денежного потока проекта и ставки дисконта, применяемой к этим денежным потокам.

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма прибыли — это ставка дисконтирования, которая может привести к увеличению NPV инвестиций. Когда IRR имеет только одно значение, этот критерий становится более интересным для сравнения рентабельности различных инвестиций. В нашем примере внутренняя норма возврата инвестиций № 1 составляет 48%, а для инвестиций №2 — 80%. Это означает, что в случае инвестиций № 1, которые в 2013 году будут инвестированы в размере 2 000 долларов США, инвестиции принесут годовой доход в размере 48%. В случае инвестиций № 2, который получает инвестиции в размере 1 000 долл. США в 2013 году, доходность принесет ежегодный доход в размере 80%.

Если никто не вводит какие-либо параметры, Excel начинает тестировать значения IRR по-разному для введенной серии денежных потоков и останавливается, как только выбирается ставка, которая приносит NPV к нулю.Если Excel не найдет какой-либо скорости, уменьшающей NPV до нуля, он показывает ошибку «#NUM.»

Если один не использует второй параметр, и у инвестиций есть несколько значений IRR, мы не заметим, потому что Excel будет отображать только первая скорость, которую он обнаруживает, приносит NPV в нуль.

Без тарифа (IRR)

На изображении ниже видно, что для инвестиций № 1 Excel не обнаруживает, что ставка NPV снижена до нуля, поэтому у нас нет IRR.

Коэффициент возврата Несколько

На рисунке ниже показана инвестиция № 2. Если мы не используем второй параметр внутри функции, Excel найдет IRR на 10%. С другой стороны, если использовать второй параметр (i. E: = IRR ($ C $ 6: $ F $ 6, C12)), мы заметим, что для этой инвестиции есть две внутренние нормы прибыли, которые составляют 10% и 216%.

Условия для одиночного IRR

Если последовательность денежных потоков имеет только один денежный компонент с одним изменением знака (от + до или до +), инвестиции будут иметь уникальный IRR. Однако на самом деле большая часть инвестиций начинается с отрицательного потока и серии положительных потоков, поскольку первые инвестиции вступают, а затем прибыль, мы надеемся, ослабевает, как это было в нашем первом примере.

Внутренняя норма доходности (IRR) в Excel

На следующем рисунке мы вычисляем внутреннюю норму прибыли (IRR). Для этого мы просто используем функцию IRR Excel:

Измененная внутренняя норма прибыли (MIRR)

Когда компания использует разные ставки реинвестирования заемных средств, необходимо рассчитать модифицированную внутреннюю норму прибыли (MIRR). На приведенном ниже изображении мы вычисляем внутреннюю норму прибыли от инвестиций как в предыдущем примере, но принимая во внимание, что компания будет занимать деньги, чтобы вспахивать обратно в инвестиции (отрицательные денежные потоки) со скоростью, отличной от той, на которую он будет реинвестировать полученные деньги (положительный денежный поток). Диапазон C5-E5 представляет собой диапазон денежных потоков инвестиций, а ячейки E10 и E11 представляют собой ставку по корпоративным облигациям и ставку по инвестициям.

На рисунке ниже показана формула Excel MIRR. Таким образом, мы вычисляем измененную внутреннюю норму прибыли, найденную в предыдущем примере, с MIRR в качестве ее фактического определения. Это дает тот же результат: 56. 98%.

Внутренняя норма прибыли в разных точках во времени (XIRR)

В приведенном ниже примере потоки денежных средств не выплачиваются одновременно с каждым годом — как в приведенных выше примерах, — но скорее они происходят в разные периоды времени. Мы используем функцию XIRR ниже для решения этого расчета. Сначала мы выбираем диапазон денежных потоков (от C5 до E5), а затем выбираем диапазон дат реализации денежных потоков (C32 — E32).

.

Можно подумать о случае инвестиций с денежными потоками, полученными или обналиченных в разные моменты времени для фирмы, которая имеет разные ставки заимствований и реинвестиции. Однако Excel не предоставляет функции для обработки этих ситуаций, хотя они, вероятно, более вероятны.

Microsoft Excel: 3 способа расчета внутренней нормы прибыли в Excel | Новости

Excel предлагает три функции для расчета внутренней нормы прибыли, и я рекомендую вам использовать все три.

В. Я подготовил прогнозы для предложенного проекта и хочу рассчитать внутреннюю норму прибыли. Должен ли я использовать простые математические формулы вместо использования функции IRR в Excel, чтобы другие могли следить за моими расчетами?

A. Excel предлагает три функции для расчета внутренней нормы прибыли, и я рекомендую вам использовать все три. Проблема с использованием математики для расчета внутренней нормы прибыли заключается в том, что необходимые расчеты сложны и требуют много времени. По сути, математическое решение включает в себя расчет чистой приведенной стоимости (NPV) для каждой суммы денежного потока (в серии денежных потоков) с использованием различных предполагаемых процентных ставок на основе проб и ошибок, а затем эти NPV складываются вместе. . Этот процесс повторяется с использованием различных процентных ставок, пока вы не найдете/не наткнетесь на точную процентную ставку, при которой сумма чистой приведенной стоимости равна нулю. Процентная ставка, которая дает NPV с нулевой суммой, затем объявляется внутренней нормой доходности.

Чтобы упростить этот процесс, Excel предлагает три функции для расчета внутренней нормы прибыли, каждая из которых представляет собой лучший вариант, чем использование подхода на основе математических формул. Этими функциями Excel являются IRR, XIRR и MIRR. Объяснения и примеры для этих функций представлены ниже. Вы можете загрузить пример рабочей тетради по адресу carltoncollins.com/irr.xlsx.

1. Функция Excel IRR. Функция IRR Excel вычисляет внутреннюю норму доходности для ряда денежных потоков, предполагая периоды платежей одинакового размера. Используя пример данных, показанный выше, формула IRR будет =IRR(D2:D14,.1)*12, что дает внутреннюю норму доходности 12,22%. Однако, поскольку в одних месяцах 31 день, а в других — 30 или меньше, месячные периоды имеют разную продолжительность, поэтому IRR всегда будет возвращать немного ошибочный результат, когда задействовано несколько месячных периодов.

2. Функция ЧССНП в Excel. Функция ЧИСТВНР в Excel вычисляет более точную внутреннюю норму доходности, поскольку она учитывает периоды времени разного размера. Чтобы использовать эту функцию, вы должны указать как суммы денежных потоков, так и конкретные даты, когда эти денежные потоки выплачиваются. В примере, изображенном ниже слева, формула ЧИСТВНРД будет = ЧИСТВНРД(D2:D14,B2:B14,.1), что дает внутреннюю норму доходности 12,97%.

3. Функция Excel MIRR. Функция MIRR Excel (модифицированная внутренняя норма доходности) работает аналогично функции IRR, за исключением того, что она также учитывает стоимость заимствования первоначальных инвестиционных средств, а также сложные проценты, полученные путем реинвестирования каждого денежного потока. Функция MIRR достаточно гибкая, чтобы учитывать отдельные процентные ставки для заимствования и инвестирования денежных средств. Поскольку функция MIRR рассчитывает сложные проценты на доходы проекта или дефицит денежных средств, результирующая внутренняя норма прибыли обычно значительно отличается от внутренней нормы прибыли, полученной с помощью функций IRR или XIRR. В примере слева формула MIRR будет =MIRR(D2:D14,D16,D17)*12, что дает внутреннюю норму доходности 17,68%.

Примечание: Некоторые CPA утверждают, что результаты функции MIRR менее достоверны, поскольку денежные потоки проекта редко полностью реинвестируются. Однако умные CPA могут компенсировать частичные уровни инвестиций, просто регулируя процентную ставку в соответствии с ожидаемыми уровнями реинвестирования. Например, если предполагается, что реинвестированные денежные потоки принесут 3,0%, но ожидается, что будет реинвестирована только половина денежных потоков, то CPA может использовать процентную ставку 1,5% (половину от 3,0%) в качестве процентной ставки для компенсировать частичное инвестирование денежных потоков.

Вместо того, чтобы беспокоиться о том, какой метод дает более точный результат, я считаю, что лучше всего включить все три расчета (IRR, XIRR и MIRR), чтобы читатель-финансист мог рассмотреть их все. Далее следует несколько комментариев по поводу этих расчетов.

1. Требуются отрицательные и положительные значения денежного потока. Все три функции требуют хотя бы одного отрицательного и хотя бы одного положительного денежного потока для завершения расчета. Первое число в ряду денежных потоков обычно является отрицательным числом, которое считается первоначальным вложением в проект.

2. Месячная и годовая доходность. При расчете IRR или MIRR ежемесячных денежных потоков результаты должны быть умножены на 12, чтобы получить годовой доход; однако функция ЧВНПГ автоматически дает годовой результат, который не нужно умножать. При расчете IRR, XIRR или MIRR годовых денежных потоков результаты не нужно умножать. (Поскольку функция ЧВНПГ включает диапазоны дат, она автоматически пересчитывает результаты в год.)

3. Угадай. Функции IRR и XIRR позволяют вам ввести предположение в качестве начальной скорости, когда функция начинает вычисление с приращением, до 20 циклов для функции IRR и 100 циклов для функции XIRR, пока не будет найден ответ в пределах 0,00001%. Если ответ не определен в течение отведенного количества циклов, то #ЧИСЛО! возвращается сообщение об ошибке.

4. #ЧИСЛО! ошибка. Если функция IRR возвращает значение #ЧИСЛО! значение ошибки или если результат не близок к тому, что вы ожидали, файлы справки Excel предлагают вам повторить попытку с другим значением для вашего предположения.

5. Если вы не введете предположение. Если вы не введете предположение для функции IRR или XIRR, Excel примет 0,1 или 10% в качестве начального предположения.

6. Финики. Даты, которые вы вводите, должны быть введены как значения дат, а не как текст, чтобы функция ЧИСТНДОХД могла точно использовать эти даты.

Как рассчитать IRR в Excel (простая формула)

При работе с капитальным бюджетированием IRR (внутренняя норма прибыли) используется для понимания общей нормы прибыли, которую проект будет генерировать на основе его будущих денежных потоков.

В этом уроке я покажу вам, как рассчитать IRR в Excel , чем он отличается от другого популярного показателя NPV, а также в различных сценариях, в которых вы можете использовать встроенные формулы IRR в Excel.

В этом учебном пособии рассматриваются:

Внутренняя норма доходности (IRR) Объяснение

IRR — это ставка дисконтирования, используемая для измерения возврата инвестиций на основе периодических доходов .

IRR отображается в процентах и ​​может использоваться для определения того, является ли проект (инвестиция) прибыльным для компании или нет.

Поясню IRR на простом примере.

Предположим, вы планируете купить компанию за 50 000 долларов, которая будет приносить по 10 000 долларов в год в течение следующих 10 лет. Вы можете использовать эти данные для расчета IRR этого проекта, который представляет собой норму прибыли, которую вы получаете на свои инвестиции в размере 50 000 долларов США.

В приведенном выше примере IRR составляет 15% (позже мы увидим, как его рассчитать). Это означает, что это эквивалентно тому, что вы инвестируете свои деньги по ставке 15% или доходу в течение 10 лет.

Получив значение IRR, вы можете использовать его для принятия решений. Поэтому, если у вас есть какой-либо другой проект, где IRR составляет более 15%, вам следует вместо этого инвестировать в этот проект.

Или, если вы планируете взять кредит или привлечь капитал и купить этот проект за 50 000 долларов США, убедитесь, что стоимость капитала составляет менее 15% (иначе вы заплатите больше, чем стоимость капитала, чем вы зарабатываете). из проекта).

Функция IRR в Excel – Синтаксис

Excel позволяет рассчитать внутреннюю норму доходности с помощью функции IRR. Эта функция имеет следующие параметры:

 =IRR(значения, [предположение]) 

• значений — массив ячеек, содержащих числа, для которых требуется рассчитать внутреннюю норму доходности.
• угадай — угаданное число близко к результату IRR (не обязательно, по умолчанию 0,1 — 10%). Это используется, когда есть возможность получить несколько результатов, и в этом случае функция возвращает результат, ближайший к значению аргумента предположения.

Вот несколько важных условий для использования этой функции:

• Функция IRR будет учитывать только числа в указанном диапазоне ячеек. Любые логические значения или текстовые строки в массиве или аргументе ссылки будут игнорироваться
• Суммы в параметре values ​​должны быть отформатированы как числа
• Ячейка, в которой отображается результат функции, должна быть отформатирована как процент
• Суммы встречаются в регулярные временные интервалы (месяцы, кварталы, годы)
• Одна сумма должна быть отрицательной денежным потоком (представляющим первоначальные инвестиции), а другие суммы должны быть положительными денежными потоками, представляющими периодические доходы
• Все суммы должны быть в хронологическом порядке , потому что функция вычисляет результат на основе порядка сумм

Функция 0061 ЧИСТВНДОХ в Excel , которая также позволяет указать даты для каждого денежного потока. Пример этого описан позже в руководстве

. Теперь давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять, как использовать функцию IRR в Excel.

Расчет внутренней нормы доходности для переменных денежных потоков

Предположим, у вас есть набор данных, как показано ниже, где у нас есть первоначальные инвестиции в размере 30 000 долларов США, а затем различные денежные потоки/доходы от них в течение следующих шести лет.

Для этих данных нам нужно рассчитать IRR, что можно сделать по следующей формуле:

 =IRR(D2:D8) 

Результатом функции является 8,22% , что является IRR денежного потока через шесть лет.

Примечание: Если функция возвращает #ЧИСЛО! Ошибка , в формуле необходимо заполнить параметр «угадать». Это происходит, когда формула считает, что несколько значений могут быть правильными, и ей необходимо иметь предполагаемое значение, чтобы вернуть IRR, ближайшую к предоставленному нами предположению. В большинстве случаев вам не нужно использовать это, хотя

Выясните, когда инвестиции дают положительную внутреннюю норму доходности

Вы также можете рассчитать внутреннюю норму доходности для каждого периода в денежном потоке и увидеть, когда именно инвестиции начинают приносить положительную внутреннюю норму прибыли.

Предположим, у нас есть приведенный ниже набор данных, где у меня есть все денежные потоки, перечисленные в столбце C.

Идея здесь состоит в том, чтобы узнать год, в котором IRR этих инвестиций становится положительным (указывает, когда проект безубыточен и становится прибыльным) .

Для этого вместо расчета IRR для всего проекта узнаем IRR за каждый год.

Это можно сделать, используя приведенную ниже формулу в ячейке D3, а затем скопировав ее для всех ячеек в столбце.

 =IRR($C$2:C3) 

Как видите, IRR после 1-го года (значения D2:D3) составляет -80%, после 2-го года (D2:D4) -52% и т. д.

Этот обзор показывает нам, что инвестиции в размере 30 000 долларов США с данным денежным потоком имеют положительную внутреннюю норму доходности после пятого года.

Это может быть полезно, когда вам нужно выбрать один из двух проектов с одинаковым IRR. Было бы выгоднее выбрать проект, где IRR становится положительной быстрее, так как это означает меньший риск возврата вашего первоначального капитала.

Обратите внимание, что в приведенной выше формуле ссылка на диапазон смешана, то есть ссылка на первую ячейку ($C$2) заблокирована наличием знаков доллара перед номером строки и буквой столбца, а вторая ссылка (C3) не заблокирован.

Это гарантирует, что при копировании формулы вниз всегда будет учитываться весь столбец до строки, в которой применяется формула.

Использование функции IRR для сравнения нескольких проектов

Функцию IRR в Excel также можно использовать для сравнения инвестиций и доходности нескольких проектов и определения наиболее прибыльного проекта.

Предположим, у вас есть набор данных, как показано ниже, где у вас есть три проекта с первоначальными инвестициями (которые показаны отрицательными, поскольку это отток), а затем ряд положительных денежных потоков.

Чтобы выбрать лучший проект (имеющий самую высокую внутреннюю норму доходности), нам нужно рассчитать внутреннюю норму доходности для каждого проекта по простой формуле внутренней нормы доходности:

 =IRR(C2:C8) 

Вышеприведенная формула дает IRR для проекта 1. Точно так же вы можете рассчитать IRR для двух других проектов.

Как вы видите:

• Проект 1 имеет внутреннюю норму доходности 5,60%
• Проект 2 имеет внутреннюю норму доходности 1,75%
• Проект 3 имеет внутреннюю норму доходности 9,0062% 9,00761 1

Если предположить, что стоимость капитала равна 4,50%, то можно сделать вывод, что вложение 2 неприемлемо (так как приведет к убытку), а вложение 3 является наиболее прибыльным, с самой высокой внутренней нормой доходности.

Таким образом, если вам нужно принять решение инвестировать только в один проект, вам следует выбрать Проект 3, а если вы можете инвестировать более чем в один проект, вы можете инвестировать в Проекты 1 и 3.

Определение : Если вам интересно, какова стоимость капитала, это деньги, которые вам придется заплатить, чтобы получить доступ к деньгам. Например, если вы берете в кредит 100 тысяч долларов под 4,5% годовых, стоимость вашего капитала составит 4,5%. Точно так же, если вы выпускаете привилегированные акции, обещая 5%-ный доход, чтобы получить 100K, стоимость вашего капитала составит 5%. В реальных сценариях компания обычно привлекает деньги из различных источников, и ее стоимость капитала представляет собой средневзвешенное значение всех этих источников капитала.

Расчет IRR для нерегулярных денежных потоков

Одним из ограничений функции IRR в Excel является то, что денежные потоки должны быть периодическими с одинаковым интервалом между ними.

Но в реальной жизни могут быть случаи, когда ваши проекты окупаются неравномерно.

Например, ниже представлен набор данных, в котором денежные потоки происходят с нерегулярными интервалами (см. даты в столбце A).

В этом примере мы не можем использовать обычную функцию IRR, но есть другая функция, которая может это сделать — функция XIRR .

ЧИСТВНДОХ принимает денежные потоки, а также даты, что позволяет ей учитывать нерегулярные денежные потоки и давать правильный IRR.

В этом примере IRR можно рассчитать по следующей формуле:

 =ЧВВНР(B2:B8,A2:A8) 

В приведенной выше формуле денежные потоки указаны в качестве первого аргумента, а даты указаны в виде второй аргумент.

Если эта формула возвращает #ЧИСЛО! ошибка, вы должны ввести третий аргумент с приблизительной IRR, которую вы ожидаете. Не волнуйтесь, это не должно быть точным или даже очень близким, просто приблизительное значение IRR, которое, по вашему мнению, это даст. Это помогает формуле лучше повторяться и дает результат.

IRR или NPV – что лучше?

Когда дело доходит до оценки проектов, используются как NPV, так и IRR, но NPV является более надежным методом .

NPV — это метод чистой приведенной стоимости, при котором вы оцениваете все будущие денежные потоки и рассчитываете чистую приведенную стоимость всех этих денежных потоков.

Если это значение окажется выше, чем ваш первоначальный отток, то проект прибыльный, иначе проект нерентабельный.

С другой стороны, когда вы рассчитываете IRR для проекта, он говорит вам, какова будет норма прибыли для всех будущих денежных потоков, чтобы вы получили сумму, эквивалентную текущему оттоку. Например, если сегодня вы тратите 100 тысяч долларов на проект с внутренней нормой доходности или 10 %, это говорит вам о том, что, если вы дисконтируете все будущие денежные потоки по ставке дисконтирования 10 %, вы получите 100 000 долларов.

Хотя при оценке проектов используются оба метода, использование метода чистой приведенной стоимости является более надежным. Существует вероятность того, что вы можете получить противоречивые результаты при оценке проекта с использованием методов NPV и IRR.

В таком случае лучше всего воспользоваться рекомендацией, которую вы получите, используя метод NPV.

В общем, метод IRR имеет некоторые недостатки, которые делают метод NPV более надежным:

• Более высокий или метод предполагает, что все будущие денежные потоки, полученные от проекта, будут реинвестированы с той же нормой прибыли (т.е. IRR проекта). в большинстве случаев это необоснованное предположение, так как большая часть денежных потоков будет реинвестирована в другие проекты, которые могут иметь другой IR или ненадежность, такие как облигации, которые будут иметь гораздо более низкую норму прибыли.
• Если в проекте есть несколько исходящих и входящих потоков, для этого проекта будет несколько IRR. Это снова сильно затрудняет сравнение.

Несмотря на свои недостатки, IRR является хорошим способом оценки проекта и может использоваться в сочетании с методом NPV, когда вы решаете, какой проект(ы) выбрать.