Как инвестировать в облигации: Инвестиции для чайников: как покупать облигации

Как инвестировать в облигации: Инвестиции для чайников: как покупать облигации

Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

За продолжительное время моей разнообразной деятельности, связанной с рынком ценных бумаг, инвестициям и трейдингом накопилось большое количество различных мыслей, материалов, мнений, фишек, источников информации, понятных форм объяснений и прочего добра по разным связанным с инвестициями темам. Многое из этого практически невозможно узнать из учебников, обучающих материалов брокеров и инвестиционных компаний, ютуба, и форумов. Более того упор именно на ту информацию, на которую сложно наткнуться в сети начинающим, но которая имеет решающее значение.

В написание данной публикаций я исхожу из того что читатель понимает базовые понятия, связанные с такой ценной бумагой как облигация или хотя бы имеет представление о них (для остальных стоит начать с учебных материалов для получения базовых понятий и набора определений).

Здесь же речь пойдет о практических вещах:

— особенности инвестирования в облигации;

— оценка ситуации на долговом рынке;

— оценка эмитента;

— разновидности облигаций;

— на что стоит обращать внимание при выборе облигаций;

— поиск и покупка подходящей облигации;

— мониторинг и выход из позиции;

— полезные ресурсы и материалы.

Как и любой рынок, долговой имеет свою специфику и ключевым параметром его оценки являются процентные ставки и их динамика.

Когда говорят о рынке облигаций в какой-то определенной валюте, то принято рассматривать так называемую кривую процентных ставок (доходности).

Источник

Пример кривых процентных ставок облигаций разного кредитного качества

На графике кривой процентных ставок изображена зависимость величины процентных ставок (текущей доходности облигаций) от срока обязательства. В нормальных условиях чем выше срок и чем ниже надежность (кредитные качества) тем выше стоимость такого заимствования, а как следствие процентная ставка соответствующей облигации.

На следующем изображении представлены актуальные кривые процентных ставок государственных облигаций развивающихся стран. Соответственно в уме держим, то что корпорации этих стран уже будут иметь процентные ставки выше (кривые пролегают выше) своих государственных аналогов так как кроме кредитных рисков своей страны (политическая и экономическая ситуация в стране) имеют и собственные корпоративные риски.

Кривые процентных ставок развивающихся стран: Россия, Турция, Бразилия, Мексика

По совей сути кривая представляет собой отмеченные на графике ставки облигаций одного и того же эмитента (или группы из нескольких схожих) с разным сроком (по увеличению срока вправо).

Процентная ставка (доходность, YTM) облигации складывается из:

·       размера купона (постоянная величина в большинстве случаев) – здесь думаю предельно все понятно, фиксированные обязательные платежи являются базой дохода по облигациям, но дело в том что облигации могли быть выпущены очень давно когда стоимость заимствования для конкретного эмитента или же величина ставок на рынке были иными.

·       Дисконт или премия к цене облигации (плавающая величина) — это значение получается из разницы текущей рыночной цены облигации и её номинала. То есть премия или дисконт к номинальной цене появляется как раз в том случае, когда текущий уровень доходности облигаций эмитента не соответствует тем что были определены при размещении (выпуске) облигаций (для облигаций с фиксированным купоном).

Пример:

Еврооблигации Российской Федерации в долларах США выпущенные в обращение 18 июня 1998 года (уверен все помнят чем знаменито лето 98го для экономики России и в каких условиях тогда находилась страна и её финансы) получили ставку купона 12,75% годовых (по ставке ниже выпуск не был бы выкуплен), при ставке бенчмарка – 30 летних облигаций США в два раза ниже, на уровне 5,64% годовых.

Доходность 30-летних государственных облигаций США в 1998 году

В последствии ситуация в стране значительно изменилась в лучшую сторону, кроме этого ставки на рынке снижались и цена облигаций Россия 28 взмыла вверх, компенсируя огромный купон. В итоге в 2013 году цена облигации Российской Федерации с купоном в 12,75% в долларах США достигала 200% от номинала.

Динамика цен еврооблигаций Россия 28

Стоит учитывать, что облигация погашается по номиналу и если в какой-то период времени, она стоит выше номинала, то это только из-за того, что ставка купона слишком высока для текущего положения дел эмитента и рынка (обязательно стоит запомнить этот важный момент, которой многие новички не осознают). Чем ближе будет погашение облигации, тем больше цена облигации будет стремиться к своему номиналу. Также, негативные события на рынке или внутренние проблемы эмитента отражается в большей степени на длинных долгах и здесь в дело вступает математика. Чем выше срок, тем выше влияние изменения процентных ставок на цену облигации. К этому моменту надо быть очень внимательным при работе с облигациями. Особенно стоит опасаться менеджеров заявляющих примерно следующее:

 

«Смотрите, отличная идея, облигации росли последние несколько лет, ничего не мешает им продолжить расти». Такое я слышал много раз в разговорах менеджеров и инвесторов, но очень редко я слышал, как менеджер объясняет клиенту, что выбранная облигация весь оставшийся срок до погашения будет падать в цене даже при позитивной ситуации на рынке и в финансах у эмитента. А такие ситуации сплошь и рядом и инвесторы к ним не готовы, не понимают сути этого процесса.

 

Из практики, частные инвесторы решившие инвестировать в облигации при поддержке никудышных или жульковатых менеджеров инвестиционных и брокерских компаний ориентируются на два основных параметра: эмитент (тут кому что ближе) и величина купона (реже доходность к погашению, что является более правильным при выборе облигации). Естественно, облигации имеющие длинный срок погашения часто имеют как большую величину купона, так и доходность к погашению. Про процентный риск длинной облигации инвестору естественно никто не сообщает. В результате, негатив.

 

В другом случае, клиент покупает короткую облигацию по 110%, а через год видит в отчете цену 100% и разумно расценивает это как плохую инвестицию, но на самом деле он просто купил облигацию с высоким купоном и премией к цене, его доходность это разница между купоном и величиной снижения цены облигации, но его вероятно могли привлечь под идею разместить средства в еврооблигации Российской Федерации с погашением через год и купоном в 11% годовых, как говорят «Без риска». Например, скоро заканчивает своё обращение один из выпусков еврооблигаций России выпущенных в сложный 98 год – Россия 18. Там тоже очень высокий купон 11% годовых и цена имела высокую премию к номиналу последние годы. Однако, начиная с 2013 года после того как цена достигал своих максимумов она буквально рушится день за днем на фоне стабильной и где-то даже позитивной динамики рынка и финансового положения России.

Динамика цен еврооблигаций Россия 18

 

И так, вы решили инвестировать в облигации определенного эмитента. Для вас кредитные качества данного эмитента являются приемлемыми их в данный момент мы опустим. Основной вопрос, какого срока облигации брать. Довольно легко ответить на такой вопрос, когда у вас четкий фиксированный горизонт инвестиции, но такое бывает не всегда и чаще фиксированного срока нет, нужна ликвидность вложения и спекулятивная доходность. И тут важно оценить сам рынок ведь если вы купите «длинные» облигации хоть и очень надежного эмитента и даже с позитивным новостным фоном и меняющимся в лучшую сторону финансовым состоянием, но на рынке растущих процентных ставок, вы можете потерять существенную часть своего капитала вместо доходности -20%, а то и больше, что конечно же является совсем неконсервативным подходом. 

Например, вы покупаете облигации Apple, к надежности которого даже до 2045го года у вас вопросов нет. Естественно, вы самостоятельно или при помощи менеджера инвестиционной компании выбираете ту облигацию Apple у которой выше годовой купон (ежегодный фиксированный доход). А выше он у самых длинных облигаций. Как я уже отмечал выше, момент, который многие инвесторы упускают и я наблюдаю это уже несколько лет пока ФРС плавно увеличивает ставки — даже незначительное изменение процентных ставок на рынке может отразится значительным изменением цен длинных облигаций.

Представьте ветку дерева на ветру, её колебания – это волатильность облигаций с разным сроком. Чем выше срок тем дальше точка с данной облигацией от ствола дерева и диапазон колебаний этой точки выше. Причем пример с веткой на мой взгляд очень удачный. Ветер – неопределенность процентной политики центрального банка и спроса/предолжения.

И тут получается, что с Apple все хорошо, его финансовые результаты и акции на исторических максимумах, а вот облигации Apple 4,375%(это годовой купон) 5/2045 (месяц и год погашения) с сентября 2017 года уже упали почти на 10%.   

Динамика цен облигаций Apple 45

Понимание и отслеживание динамики долговых рынков начинается с понимания процентных ставок. Это помогает увидеть общую картину рынка и при правильной интерпретации, кроме инвестиций типа «депозит — купил забыл» дает возможность существенного спекулятивного заработка на изменении доходностей и цен облигаций. Но кроме дохода, отслеживание динамики процентных ставок помогает более глубоко понять общую ситуации на финансовых рынках и в определенной валюте, что важно при оценке потенциальных направлений движений различных финансовых активов, не только облигаций.

Инвестиции в облигации: советы от профессионалов

Облигация – это своеобразная интерпретация банковского депозита. При внимательном сравнении облигаций и депозитного счета выяснится, что цель у них одна – заем. Но в первом случае в долг берет эмитент, будь то субъект, коммерческая организация или само государство, а во втором – банк. Однако если смотреть с позиции инвестирования, то ценные бумаги сложнее в рыночном обиходе из-за цены, меняющейся и нестабильной, купонного дохода, непосредственной доходности и сроков погашения оферты. Если нет понятия о упомянутых выше терминах, то стоит сначала узнать, что это такое, и только потом озаботиться темой «инвестиции в облигации».

Как выбирать облигации и правильно инвестировать в них

Вложение в облигации требует определенного уровня квалификационных знаний от самого инвестора, в противном случае он вынужден обратится к посредникам, что снизит выгоду рыночной операции с ценной бумагой (далее – ЦБ). Необходимо понимание процессов выбора ценных бумаг, поскольку не все они подойдут к конкретным текущим нуждам.

Инвестирование должно начинаться с подбора облигаций, ориентированных на конкретную цель. Они вариативны по типам дохода, ликвидности, доходности, степени надежности, сроку погашения и прочим, не менее важным параметрам:

• Доход делится на две неравнозначные доли: купонного дохода и дохода, получаемого на разнице между покупкой/продажей. ЦБ требуется погасить в конце оферты, по ее номиналу. Облигация торгуется по ее рыночной стоимости. А вот стоимость уже может колебаться выше или ниже номинала.

Важно: если цена, торгуемой ЦБ выше номинальной, то главный источник дохода – это купонный доход.

• Купонный доход можно представить в виде аналога процентной ставки по банковским депозитам. Это средства, обязательно уплачиваемые эмитентом по имеющимся облигациям. КД считается как в валютном эквиваленте, так и в процентах относительно номинальной стоимости ЦБ. Есть бумаги КД которых строго фиксирован, он неизменен на протяжении всего срока, пока ЦБ находится в обращении. А есть ЦБ с переменным купонным доходом, привязанным к межбанковской рыночной ставке, и, соответственно, сильно от нее зависящим. Из-за этого можно рассчитать исключительно величину ближайшего купона, а следующий подсчитывают через время, и зависит подсчет от ставки за последние полгода. Третий вариант – это фиксированный КД, он также меняется в любое время, но эти величины всем известны заранее.

Важно: особенностью купонных доходов можно считать способы его оплаты: раз в 3 месяца, раз в 6 месяцев или раз в 12 месяцев. Как пример, размер КД составляет 80 р и выплачивается раз в 6 месяцев, тогда за 12 месяцев сумма составит 160 р или 16% к номиналу.

• Под амортизацией в большинстве случаев понимается момент выплаты номинала в конце срока обращения ЦБ, что и есть «погашение». Существуют ЦБ, у которых амортизируется номинал, но погашают его не сразу, а по частям во время всего срока обращения.
• Доходность рассчитывается относительно погашения и номинальная (купонная). Этот параметр нередко отличен от КД и зависим от изменения рыночных цен на ценные бумаги. Доходность к погашению выражают в процентах, скопившихся за 12 месяцев. Нужно принимать во внимание срок до погашения оферты.

Важно: когда рыночные цены идут на спад, доходность облигаций начинает расти. Но при этом доходность разительно выше среднего говорит о неоправданных рисках и инвестиции в облигации такого формата лучше не делать.

Как обезопасить себя от биржевого риска:

• Надежность – важный параметр, а риск дефолта – самая большая проблема при выборе облигаций для инвестирования. Первое, что нужно сделать, это оценить степень надежности. Самые надежные – ОФЗ (облигации федерального займа государственного образца), выпущенные Минфином, далее – субфедеральные и муниципальные, выпускаемые на региональном уровне, и только после – корпоративные. Некоторые ЦБ проиндексированы по кредитному рейтингу, и благодаря ему можно частично составить представление об их надежности.

Важно: перед тем, как приобрести корпоративные ЦБ, нужно дать оценку их надежности, ознакомиться с финансовой состоятельностью эмитентов. Стандартно в цену реализации уже заложены возможные риски, и чем выше их показатель, тем существеннее доходность.

• НКД – накопленный к текущему моменту купонный доход. Он выплачивается инвесторами при приобретении облигаций.
• Ликвидность – это специфический параметр, показывающий, насколько просто удастся продать или купить облигацию. По облигациям с низким уровнем ликвидности сделки проводятся весьма редко, примерно 2-3 раза в неделю. Но бывает и так, что есть заинтересованность в одном конкретном типе ЦБ, а их не продают, не покупают, или предлагают по цене, не устраивающей инвестора.

Важно: оценку ликвидности проводят с помощью специальных сайтов, где публикуют объем и ход торгов. Чем больше этот объем и чем чаще заключаются сделки, тем выше ликвидность.

• Дата погашения – момент, когда нужно погасить ЦБ, а значит, выплатить ее номинал. В этом вопросе нужно ориентироваться на сроки предполагаемого инвестирования.
• Налогообложение. КД облигаций государственного, субфедерального и муниципального образца налогом не облагается. А вот с дохода от корпоративных вычитаются налоги. Налог на доход снижает показатели итоговой доходности. Если у ОФЗ на торгах доходность 10%, а у корпоративной 11%, то вполне реально, что инвестирование в облигации будет гораздо выгоднее при покупке ОФЗ.

Выбирать нужные ЦБ желательно на специализированных сайтах, на них же приведены все данные о каждом выпуске. Упростить задачу достаточно легко, используя торговые терминалы QUIK. Нужно просто настроить нужные условия поиска.

Похожие статьи: к оглавлению ↑

Как приобретать облигации

Они торгуются на бирже наряду с акциями. До приобретения облигаций инвестор должен открыть брокерский счет. Затем на ПК устанавливается приложение торгового терминала и далее можно заниматься скупкой или продажей. Требуется учесть, что каждая облигация реализуется поштучно, а цены на рынке вращаются вокруг номинальной стоимости.

Торги идут в трех режимах: Т+0, Т+1 и Т+2. Для Т+1 характерны торги по ОФЗ, в Т+0 – муниципальные, субфедеральные, корпоративные ЦБ, Т+2 – это вклад в еврооблигации. Т+0 говорит о том, что и поставки, и расчет по сделкам будут завершены в день торгов, Т+2 и Т+1 – поставка и расчеты пройду через день или два после заключенной сделки.

Цены на биржевых торгах указываются не в валюте, а в процентном отношении к номиналу. Надо запомнить, что при приобретении ЦБ покупатель уплачивает не только ее рыночную цену, но и НКД, накопившийся к моменту продажи. А вот НКД уже выражается в валютном эквиваленте. Если инвестор продает облигации, то НКД заплатит покупатель.

Для новичков логичнее делать инвестиции в облигации длительностью не менее, чем на 6 месяцев. Но поскольку до погашения меньше полугода, важно заранее просчитать фактический доход, который будет получен в итоге. Естественно, совершать покупку выгоднее сразу после выплаты купона, чтобы не уплачивать НКД.

Важно. Учет финансовых вложений в облигации базируется на следующем: когда до погашения облигации остается много времени, то цена может варьироваться около цены изначальной покупки, а приближаться к номиналу станет только ближе к моменту погашения.

к оглавлению ↑

Принцип работы с торговым «стаканом»

Допустим, подходящие лоты найдены: нужно открыть торговый «стакан» и ознакомиться с заявками на покупку и продажу.

Биржевой стакан – это таблица заявок на покупку/продажу ЦБ на фондовых рынках. В заявке указана котировка и количество облигаций. Эта информация отправляется брокерам, а они транслируют их трейлерам, то есть, непосредственным участникам торгов.

Там же указаны такие характеристики, как объем, цена, годовая доходность. Облигацию можно приобрести сразу по цене предлагаемой продавцом, или оставить заявку со своей ценой. Обычно она ставится несколько ниже торгуемой. Теперь нужно выбрать соответствующее действие: покупка/продажа. В поле для цены вводится цифра, желаемая в проценте от номинала (не в валюте). После указывается желаемое к приобретению количество. После заполнения всех полей можно увидеть нужную сумму с учетом НКД.

Как только будет введено количество и цена, заявку нужно выставить в «стакан» и ожидать совершения сделки. В целом, процесс облигационных торгов идентичен покупке акций.

Важно: за 3-5 дней до момента выплаты купона или погашения оферты – торги будут заморожены. В это время составляются списки владельцев. Теперь купить или продать эти ЦБ нельзя, они в подвисшем состоянии и торгов нет. к оглавлению ↑

Бухгалтерский учет, отчетность и работа с облигациями

Учет финансовых вложений в облигации проводится по счету 58 «Финансовые вложения», субсчету 2 «Долговые ценные бумаги». На субсчете отображается наличие движения инвестиций в долговые ЦБ. Вложения финансов, проведенные компанией, фиксируются как дебет счета 58 и кредит счетов, учитывающих ценности, возможные к передаче за счет этого вложения. То есть, получение облигаций за плату будет проведено по дебету счета «Финансовые вложения» и кредиту счетов 51 «Валютные счета» и 52 «Расчетные счета».

Если текущую стоимость долговых бумаг не представляется возможным определить, то компании разрешено сумму разницы между изначальной стоимостью и номиналом в ходе всего срока обращения облигаций равномерными частями, по мере получаемого по ним дохода, описывать в виде финансового результата коммерческого предприятия или уменьшение/увеличение расходов некоммерческого предприятия.

Полное погашение (по выкупу) и продажа ЦБ, проходящих по счету 58, отображается по дебету счета 91 «Прочие расходы» и кредиту 58 «Финансовые вложения», кроме исключительных случаев, когда предприятия отображает подобные операции по счету 90 «Продажи».

Бухучет базируется на порядке получения дохода, различаются дисконтные и процентные облигации. По дисконтным не предполагается выплачивать проценты, и размещаются они по ценам ниже номинальных.

Именно процентные ЦБ классифицируются на два типа:

• купонные, благодаря им инвесторы получают прибыль на протяжении всего периода их обращения;
• и бескупонные – позволяющие получить прибыль только в момент окончания периода обращения.

Изначальные затраты на купленные инвесторами облигации состоят из фактической стоимости приобретения за вычетом НДС и других возвращаемых налогов. Под видом изначальных затрат на облигации, полученных инвестором на безвозмездных основаниях, признаются их рыночные котировки на момент принятия пакета ЦБ к бухгалтерскому учету.

Облигации, не принадлежащие инвестору по праву собственности, но имеющиеся в его пользовании и распоряжении согласно договорным условиям, принимаются на бухгалтерский учет по оценке, оговоренной документально.

Рынки ценных бумаг подходят для инвестора, привыкшего к консервативным методам накопления капитала, что отличает такие торги от рынка акций, где все и всегда нестабильно. Больших колебаний цены на облигационном рынке практически нет, если сравнивать с постоянными и динамическими изменениями котировки акций. Инвесторы имеют свою главную прибыль – проценты с купонных выплат, но и изменчивость рыночной стоимости ЦБ определенно сказывается на доходности.

Уровень доходности колеблется от 6 до 18% и зависит от того, насколько надежен эмитент. На торгах постоянно обращается огромное множество разных выпусков ценных бумаг, из которых грамотный инвестор способен выбрать целевые под свой запрос, учитывая и доходность, и все возможные риски. В первую очередь стоит рассматривать крупные и надежные компании, с высоким процентным платежом. Но самая высокая доходность у ценных бумаг небольших эмитентов, впервые посетивших биржевой рынок.

Похожие статьи:

Можно торговать и приобретать ЦБ не только на отечественных специализированных площадках, но и на иностранных рынках. Это довольно выгодно вложение средств, но как инструмент подходит только тем, кто достаточно хорошо разбирается в «подводных течениях» биржевых торгов. Держатель получит от инвестиций фиксированную сумму дохода в виде выплаченных процентов. С разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью – инвестор тоже получает доход, он стабилен и подвержен минимальным рискам. Это и есть прямая выгода.

Инвестиции в облигации – актуальное вложение средств, представленное на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендован для тех, кто хочет сохранить капитал при доходе в несколько раз выше, чем от банковского вклада. Финансовая ситуация в стране крайне нестабильна, банки становятся банкротами, а процедура получения собственных средств затягивается на месяцы, если не на годы. Те, кто не желает попадать в казусные ситуации, давно не рассматривают депозитные вклады с позиции надежности.

У ЦБ есть два плюса: высокая доходность по корпоративным выпускам облигаций и возможность забрать средства, не потеряв набежавшие проценты. Такое инвестирование полностью ликвидно, облигацию можно продать в любой момент, не утратив причитающейся суммы за каждый день владения долговой ценной бумагой.

Куда вложить ₽100 тысяч: сравниваем гособлигации и банковский вклад :: Новости :: РБК Инвестиции

Источником стабильного дохода может стать государственный долг России. Прямо сейчас любой человек может дать бюджету в долг под фиксированный процент. В таком случае инвестор получит 7% годовых и даже сэкономит на налоге

Фото: Unsplash

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией федерального займа (ОФЗ). С помощью облигаций можно получать стабильный доход раз в полгода.

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Сколько можно заработать?

Если вложить ₽100 тыс. в облигации  федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию?

Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч?

На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента  , ключевая ставка  Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет. Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание. Если покупать ценные бумаги  через РБК Quote, комиссии будут такими:

• 0,3% с одной операции;
• ₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;
• пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

Как именно будут выплачиваться деньги?

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию.  Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Можно ли не платить налог?

Да: Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

А если положить деньги на депозит?

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации  процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

Как обогнать депозит: 5 аргументов вложить деньги в ОФЗ :: Новости :: РБК Инвестиции

Вклады становятся все менее выгодными. Доходность депозитов крупнейших российских банков будет падать вслед за снижением ключевой ставки ЦБ. Что может принести инвестору большую по сравнению с депозитами доходность?

Фото: aymane jdidi / Pixabay

Cамый распространенный способ вложить деньги — открыть вклад в банке. Облигации напоминают обычные банковские депозиты, только доходность вложений в них выше. Покупка ничем не отличается от приобретения других ценных бумаг  на Московской бирже.

Самые надежные облигации — те, которые выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Для их покупки на бирже достаточно небольшой суммы — все облигации федерального займа (ОФЗ) стоят около ₽1 тыс.

Владельцы облигаций получают основную прибыль в виде купонного дохода, обычно два раза в год. Покупая гособлигации с фиксированным доходом, владелец заранее может рассчитать, какую точно прибыль и когда он получит. Даже через 10 или 20 лет. Продать актив можно в любой момент без потери доходности или дожидаться наступления даты погашения, получая купоны, а в конце срока обращения облигаций полностью получить номинал на брокерский счет.

1. Облигации выгоднее депозита

В январе средняя ставка вкладов в крупнейших банках России упала до 5,76% годовых. Это самый низкий уровень за все время подсчетов, следует из материалов Банка России. В список крупнейших банков входят Сбербанк, Совкомбанк, ВТБ, Райффайзенбанк, Газпромбанк, МКБ, Альфа-банк, «Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.

В феврале Банк России может шестой раз подряд сократить ключевую ставку на фоне снижения инфляции ниже целевого ориентира в 4% и невысоких темпов роста экономики. Опрошенные Reuters эксперты считают такой сценарий наиболее вероятным. Они прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ на 0,25%, до 6%, на ближайшем заседании.

При снижении ключевой ставки цены на облигации, как правило, вырастают. Это дает владельцу облигации дополнительный доход.

Последние годы облигации давали доходность инвесторам заметно выше доходностей по депозитам, рассказал начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев. Реальные, то есть за вычетом инфляции, доходности облигаций остаются высокими, и при дальнейшем снижении ключевой ставки российские облигации способны принести доход выше банковского депозита, отметил эксперт.

Наиболее интересными для вложения денег Константин Бушуев назвал бумаги с небольшим сроком погашения. С высокой вероятностью цикл завершится в этом году. Снижение базовой ставки может составить еще 0,5–0,75 процентных пункта.

---

2. Сохраняют сбережения в неспокойный период

Самой эффективной стратегией при неустойчивости финансовых рынков может стать вложение денег в облигации с доходностью, превышающей ставки по депозитам, считают в компании «Открытие Брокер».

---

3. Высокая ликвидность   — продать можно в любой момент

ОФЗ можно продать на бирже в любой удобный момент без потери накопленных процентов. Банковские вклады строго ограничены определенным сроком, и при досрочном закрытии вклада владелец не сможет сохранить полученный доход.

---

Государство гарантирует возврат всех денежных средств, вложенных в ОФЗ. Депозиты в российских банках защищаются Агентством по страхованию вкладов только на сумму до ₽1,4 млн. Владелец депозита получит эти деньги в случае, если банк потеряет лицензию.

---

5. Налоговые льготы

Инвесторы освобождаются от уплаты подоходного налога с купонного дохода по ОФЗ — это главное преимущество облигаций федерального займа. Льгота по налогу также распространяется на муниципальные облигации и российские корпоративные облигации.

Покупка облигаций на ИИС позволяет сэкономить на налогах. Через три года после открытия инвестиционного счета инвестор сможет претендовать на налоговый вычет. Инвестировав на счет ИИС ₽400 тыс., можно получить налоговый вычет в ₽52 тыс. Вычет за три года может составить ₽156 тыс.

Налогом может облагаться та часть дохода от ОФЗ, которую владелец получил, если купил бумаги ниже номинала и держал их в портфеле до погашения. В этом случае налог за владельца бумаг рассчитает и заплатит брокер. Инвестору ничего делать не нужно, он получит средства на брокерский счет уже после выплаты налога.

На Московской бирже можно купить четыре вида ОФЗ: облигации с постоянным фиксированным доходом, с индексируемым номиналом, с переменным купоном и с амортизацией долга, когда номинал выплачивается частями в течение срока погашения. Об этих видах бумаг РБК Quote расскажет в других статьях.

---

Чтобы стать владельцем облигации, достаточно открыть брокерский счет, пополнить его и купить выбранные ОФЗ. Сделать это можно на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

Автор

Марина Мазина

Стратегии инвестирования в облигации

Стабильный и эффективный результат в инвестировании возможно достичь только при наличии четкого финансового плана и стратегии инвестирования. Ранее мы рассматривали базовые стратегии инвестирования, как стиля работы на финансовом рынке (см. статью «Стратегии инвестирования»).

В этой статье мы подробно рассмотрим основные стратегии инвестирования в инструменты с фиксированной доходностью — облигации.

Некоторым инвесторам ошибочно кажется, что облигации – это простой инструмент в инвестировании, который не требует дополнительных знаний и навыков и уж тем более стратегии, однако это не так. Данный вид финансовых инструментов таит в себе множество нюансов и работает как защитная часть инвестиционного портфеля только при наличии стратегии инвестирования в облигации.

Итак, мы выделяем 4 базовые стратегий, которые используются различными типами инвесторов, в зависимости от целей инвестирования и защиты от рисков:

1. Традиционное инвестирование.

2. Защитная стратегия.

3. Спекулятивная стратегия.

4. Активный трейдинг.

Далее подробно рассмотрим каждую из выделенных стратегий.

Традиционное инвестирование

Данная стратегия подразумевает использования различных комбинаций из сроков погашения по облигациям, исходя из целей и горизонтов инвестирования.

Основное правило – сроки погашения по облигациям не должны превышать горизонты инвестирования, так как облигации работают как инструмент с фиксированной доходностью только к дате погашения облигации или оферты (см. статью – «Оферта по облигациям»), так как цены на облигации подвержены влиянию рыночных колебаний.

В рамках данной стратегии можно использовать самый распространенный прием «Лесенка», который подразумевает покупку бумаг с разными сроками погашения, или же просто покупать облигаций только к определенному сроку, согласно целям инвестиций.

Основным недостатком второго приема является ограниченный перечень инструментов, который попадает в нужный период времени. Поэтому более эффективным считается прием «Лесенка».

К примеру, если целью инвестирования является крупная покупка через 10 лет, то в рамках приема «Лесенка» можно разбить инвестируемую сумму по 20% на 5 периодов (от 1 года до 2 лет, 3-4 года, 5-6 лет, 7-8 лет, 9-10 лет). Этот прием позволяет достичь высокую оборачиваемость капитала, позволяющую получать дополнительный доход от реинвестирования высвободившихся средств.

Данную стратегию можно реализовать в сервисе для инвесторов Fin-Plan Radar.

В расширенных фильтрах сервиса есть фильтр по дате гашения облигаций, где можно указать интересующий период.

Если возвращаться к нашему примеру с крупной покупкой через 10 лет, то на текущий момент по данному фильтру есть большой выбор облигаций: от 1 года до 2 лет – более 260 облигаций, 3-4 года – более 460 облигаций, 5-6 лет – более 340 облигаций, 7-8 лет – около 165 облигаций, 9-10 лет – более 110 облигаций.

При этом стоит помнить, что установлен фильтр чисто по техническому признаку – срок погашения облигации, без учета качественных характеристик бумаги. Критерии отбора надежных облигаций и методы поиска в данном сервисе рассмотрены в статье «Лучшие облигации 2020».

Защитная стратегия

Данная стратегия особенно актуальна в период кризиса и при росте учетной ставки ЦБ. О том, как ключевая ставка ЦБ влияет на фондовый рынок, включая доходность по облигациям, читайте в статье на сайте – «На что влияет ставка ЦБ».

В рамках данной стратегии основной упор делается на покупку бумаг с плавающим купоном, где ставка купона рассчитывается по формуле и напрямую зависит от определенных экономических показателей.

Таким образом, включая подобные облигации в инвестиционный портфель, можно компенсировать риски роста рыночных и экономических показателей, лежащих в основе расчета ставки купона по облигациям.

К примеру, для того чтобы защитить свои инвестиции от инфляционных рисков следует включать в облигационный портфель бумаги с купоном, привязанным к Индексу потребительских цен (ИПЦ), чтобы в случае, роста инфляции по данным бумагам можно получить повышенный доход.

Аналогично, если целью является защита от резкого роста учетной ставки в экономике, то следует включать в портфель облигации с плавающим купоном, который привязан к ключевой ставке ЦБ.

Рассмотрим пример применения подобной стратегии в сервисе Fin-Plan Radar.

В расширенных фильтрах сервиса есть параметр «Тип купона».

Обратите внимание, что при выборе плавающего типа купона подтягиваются облигации, по которым до конца срока неизвестна ставка купона, т.е. также облигации с офертой. Поэтому, чтобы исключить облигации с офертой, следует дополнительно установить фильтр по оферте и выбрать пункт «Без оферты». Таким образом, останутся лишь облигации с плавающим купоном, в формуле расчета которых указаны различные экономические показатели.

На текущий момент более 150 облигаций на российском рынке имеют плавающий купон, которые позволяют защититься от различного рода риска: от роста инфляции, ключевой ставки ЦБ, ставки межбанковского кредитования, курса валют и др.

Подробнее про особенности инвестирования в облигации с плавающим купоном, можно прочесть в статье на сайте – «Облигации с переменным купоном».

Спекулятивная стратегия

Подобная стратегия актуальна в период роста экономики и снижении учетной ставки ЦБ. Как правило, в данной ситуации наиболее эффективны вложения в длинные облигации с высокой дюрацией.

Дюрация – это срок окупаемости облигации, т.е. через какой промежуток времени вернется первоначально инвестированная сумма и, соответственно, по истечении этого периода будет начисляться чистый доход от инвестиций в виде купонов. Подробнее про расчет дюрации и применение дюрации на облигационном рынке читайте в статье на сайте – «Что такое дюрация облигаций»

Как правило, цены на облигации с высокой дюрацией являются более волатильными и в значительной степени реагируют на движение учетной ставки ЦБ. Таким образом, в случае резкого снижения учетной ставки, цены на подобные облигации существенно возрастают, что при спекулятивной реализации может принести повышенный доход.

Рассмотрим пример. В сервисе Fin-Plan Radar также есть фильтр по дюрации, где можно указать необходимый период.

К примеру, на текущий момент ОФЗ 26230 имеет максимальный уровень дюрации «более 10 лет» и срок погашения в марте 2039 года.

Если посмотреть на график цены данной облигации, то мы видим, что за счет снижения ключевой ставки ЦБ, за анализируемый период с 25 июня 2019 года стоимость облигации выросла с 103% к номиналу до 122%, т.е. на 19% меньше чем за год. Напомним, что за этот период времени ключевая ставка ЦБ снизилась с 7,5% до 5,5%, т.е. на 2%.

Таким образом, мы наглядно видим, что в период активного смягчения денежно-кредитной политики государства, облигации с высокой дюрацией могут чисто спекулятивно приносить высокую доходность. При этом по таким облигациям также можно получать стандартный для облигаций доход в виде купонов.

Активный трейдинг

Данная стратегия подразумевает покупку бумаг с целью перепродажи по более выгодной цене, а также использование неэффективности рынка -покупка бумаг со значительным дисконтом и продажа со существенной наценкой.

Российский рынок облигаций является менее ликвидным по сравнению с рынком акций. Поэтому иногда для удовлетворения спроса и предложения инвесторы вынуждены реализовывать бумаги со значительным дисконтом или премией к рынку.

Рассмотрим несколько примеров:

1. График цены облигации ЯрОбл 2016 является примером того, что в случае отсутствия предложения, есть вероятность реализовать бумаги с премией под 150% к номиналу.

2. График цены облигации Мордовия03 – пример того, что в случае панических продаж, можно приобрести надежные бумаги с дисконтом под 15% к номиналу.

Стоит понимать, что подобные возможности встречаются на долговом рынке, но не часто, как правило, либо в низколиквидных активах, либо в период панических настроений на фондовом рынке. Поэтому не стоит целиком и полностью полагаться на подобную стратегию, так как возможно придется провести долгое время в ожидании встречного спроса или предложения. К тому же такие сделки возможны, как правило, в небольших объемах.

Вывод

Без финансового плана и стратегии инвестирования не обходится ни один разумный инвестор. Наличие пошаговой инструкции для покупки облигаций считается залогом для успешного сохранения и приумножения денежных средств.

Конечно же, допускаются различные комбинации в стратегиях и в вашем портфеле могут быть как обычные облигации, так и с плавающим купоном. Кроме того, Вы также можете иногда на небольшую часть портфеля заниматься облигационными спекуляциями, однако только при достижении определенного уровня квалификации.

Как повысить свой уровень квалификации, а также узнать про «подводные камни» в облигациях расскажем на бесплатном вебинаре Школы Разумного Инвестирования. Записаться можно по ссылке — https://mk.fin-plan.org/

Инвестиции в акции и облигации. С чего начать?

В данной статье мы рассмотрим пошаговую инструкцию, которую можно применять новичкам на финансовых рынках. Инвестиции в акции и облигации для начинающих: как сделать первые шаги на бирже и не прогореть. Начинающий инвестор − это желанная добыча для акул финансовой индустрии, поэтому помните: на первом этапе главное − не заработать и разбогатеть, а сохранить свои деньги.

Помните, что инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации начинать с кредитных средств не стоит. Даже если гуру, маг или профессионал с большой буквы обещает золотые горы и 100% профит.

Биржевая литература

Первые шаги следует начинать с изучения классической биржевой литературы. Самыми фундаментальными работами являются «Умный инвестор» Бенджамина Грэхема и «Обыкновенные акции, необыкновенные доходы» Фишера. Уоррен Баффет отмечает, что его стратегия сформирована на 15% Фишером и 85% Грэхема.

Если нацелены, больше уделять внимания спекуляции, трейдингу, тогда работы Элдера обязательны к изучению. В особенности «Как играть и выигрывать на бирже».

Кроме этого нужно познакомиться азами технического анализа, независимо от того, насколько активно будут использоваться на практике. Важно понять, как работают эксперты в особенности аналитики. «Технический анализ. Полный курс» автора Джек Швагер и Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков».

После того как прочитаны первые 5 базовых книг, проинвестируете в собственную грамотность, уверенность прибавится.

Тренировка

Потребуется выбрать брокера и открыть счет, лучше сразу открыть индивидуальный инвестиционный, чем раньше, тем быстрей пройдет 3 года. После можно приступать к тренировке. Здесь лучше начинать с небольшого депозита, приносите те деньги, которые вы не боитесь потерять. Сумма для вас должна быть не критичной. Когда речь идет о торговле последними деньгами присутствует психологический фактор, стресс и неверные решения быстро увеличить сумму будут присутствовать 100%. Лучше начать с малого, постепенно наращивая капитал.

Демо-счет

Для начала можно выбрать демо-счет, который представлен большинством брокеров на Московской бирже. Не стоит долго сидеть на счете этого типа, достаточно уделить время изучению терминала, каковы особенности открытия графика и заключения сделок, что и где расположено − демо-счет это идеальное решение. Помните, что работа на реальном терминале и демонстрационном − это две разные разницы.

Самостоятельное инвестирование или работа с консультантом?

Этот вопрос очень актуален для новичков, начинающих работать и осуществлять инвестиции денег в акции и облигации. Лучше начать самому, поняв, как все работает реально подобрать проверенного, профессионального консультанта. В противном случае присутствует вероятность попасть на неопытного эксперта, который сольет все деньги.

Формирование долгосрочного инвестиционного портфеля

Это совокупность всех активов, которые имеются на брокерском счете на бирже. Это набор из:

• акций;
• облигаций;
• индексов и прочих фондовых инструментов.

Суть портфеля в том, что в портфеле должны присутствовать активы с разными уровнями риска. В случае если одни активы показывают убыток, вторые позволяют компенсировать потери. Это позволит уменьшить потери.

Ключевой принцип формирования портфеля − не складываем яйца  в одну корзину, то есть диверсифицированный портфель нужно сделать каждому. Для этого потребуется выбрать активы с разными уровнями риска.

Прежде чем собирать портфель нужно удостовериться присутствует ли финансовая подушка безопасности. Ее можно хранить на банковском депозите.

Составляем портфель для инвестиции в акции, облигации и прочие инструменты. Для новичков рекомендуется 50% хранить в консервативных инструментах, лучше на самом деле свыше 50%. Выбираем инструменты с небольшой доходностью, но низкими рисками. Они позволят не потерять деньги. Какие инструменты подходят для консервативной части портфеля?

• облигации;
• ETF-фонды, денежного рынка, смешанный и золото.

Если средства ограничены, на первом этапе можно работать только с данной группой инструментов. Если деньги остались на них можно купить долю  акций: российских и иностранных компаний. Лучше добирать в портфель для начала акции компаний, которые приносят стабильные дивиденды на истории.

Интересно будет узнать, что у нас на рынке акций существует несколько типов портфелей:

• рост − ориентирован на рост курсовой стоимости акций − продажа дороже, покупка дешевле. Такими акциями считаются бумаги, которые на истории продолжительное время растут. Данная история является рискованной, поскольку рост может прерваться упадком, несмотря на историю;
• доход − акции дивидендные. Высоким показателем дивидендов считается прибыльность выше 6%. Покупаем бумаги, которые приносят стабильные дивиденды. Можно рассчитывать на стабильный доход;
• смешанный − здесь представлено два типа портфелей в смешанном типе.

Когда речь идет о портфеле акций, это составляющая инвестиционного портфеля. Инвестиции в акции для начинающих      необходимо начинать взвешенно и обдуманно, на старте можно обойтись минимальным процентом данных активов.

Набираясь опыта, изучая ситуации, инвестор сможет развить интуицию, которая позволяет увеличить степень принятия рисков. Портфель, который обсужден ранее пример консервативного метода работы − это нижняя ступень. Когда почувствуете потребность можно составить более агрессивный портфель, в котором  будут присутствовать рисковые инструменты − как вариант корпоративные облигации с низкой степенью надежности, дающие неплохую доходность. Также можно добавить акции второго и третьего эшелона, низколиквидные, которые не всегда быстро продаются. При этом такие инструменты прибыльны. Это можно корректировать, беря во внимание ваш рост и опыт.

Необходимо понимать, что инвестиционный портфель − это личный проект, который можно изменять.

Руководство по инвестированию в фонды облигаций

Фонды облигаций

могут диверсифицировать ваш портфель, но важно понимать, как они соотносятся с другими инвестициями. Подобно акциям или биржевым фондам (ETF), у фондов облигаций есть как плюсы, так и минусы. Они могут быть недорогим вариантом с постоянной доходностью, но они также сопряжены с некоторым неизбежным риском. Финансовый консультант в вашем регионе может помочь вам определить, какие инвестиции относятся к вашему портфелю, исходя из вашего текущего финансового положения и долгосрочных целей.

Что такое облигационные фонды?

Облигационный фонд — это паевой инвестиционный фонд, который включает в себя сочетание различных облигаций и других долговых инструментов. Инвесторы объединяют свои деньги в фонд облигаций так же, как в паевой инвестиционный фонд.

Некоторые фонды облигаций могут ориентироваться исключительно на краткосрочные инвестиции. Другие предназначены для инвесторов, которые покупают и держат. Некоторые фонды могут пытаться отслеживать определенный рыночный ориентир или индекс.

Некоторые фонды облигаций на самом деле являются биржевыми фондами (ETF), а не традиционными паевыми фондами.ETF торгуются на бирже, как акции. По сравнению с обычными паевыми фондами облигационные ETF могут иметь более низкую скорость оборота. Это делает их более эффективными с точки зрения налогообложения. ETF также обычно несут более низкие комиссии за управление.

Виды облигационных фондов

Фонды облигаций не все одинаковы. Есть несколько широких категорий инвестиций в фонд облигаций, в том числе:

1. Облигации инвестиционного уровня

Сюда входят облигации, классифицированные рейтинговыми организациями как инвестиционный.Это высококачественные облигации, которые могут включать казначейские облигации, ценные бумаги с ипотечным покрытием, корпоративные облигации и облигации с защитой от инфляции.

2. Высокодоходные облигации

Общая цель фондов высокодоходных облигаций — приносить инвесторам доход и стабильную прибыль. Хотя эти типы фондов облигаций могут предложить больше вознаграждения, чем облигации инвестиционного уровня, они также, как правило, несут больший риск.

3. Муниципальные облигации

Фонды муниципальных облигаций ориентированы исключительно на муниципальные или муниципальные облигации.Это облигации, связанные с органами местного самоуправления и правительства штата. Когда государственное учреждение выпускает муниципальные облигации, это позволяет им привлекать средства (используя деньги, которые вы вкладываете в облигации) для оплаты государственных проектов, таких как мосты или здания. Главное преимущество муниципальных облигаций состоит в том, что они могут приносить надежный доход без более высокого профиля риска, чем высокодоходные облигации.

4. Многосекторные фонды

Многосекторные фонды облигаций могут включать в себя сочетание различных типов облигаций с различными профилями риска и вознаграждения.Например, в фондах этого типа вы можете найти облигации высокого, низкого и среднего качества. У вас также может быть сочетание высокодоходных и муниципальных облигаций.

5. Международные фонды

Типы фондов облигаций, описанные до сих пор, в основном ориентированы на облигации США или внутренние облигации. С фондом международных облигаций вы получаете доступ к иностранным облигациям, а также облигациям, выпущенным организациями и компаниями США.

Дополнительные инвестиции в фонд облигаций

Есть несколько веских причин включить фонды облигаций в свою общую инвестиционную стратегию. По словам Марка Чарнета, основателя и генерального директора American Prosperity Group в Помптон-Плейнс, штат Нью-Джерси, основными преимуществами фондов облигаций являются:

• Минимальные вложения для покупки отсутствуют или низкие
• Нет срока погашения для удержания — можно продать в любое время
• Профессиональное руководство и принятие решений по вопросам покупки или продажи
• Без комиссии за обмен паев на другие фонды в семье
• Систематическая программа закупок всего за 50 долларов
• Более низкая стоимость, чем у типичного портфеля облигаций

Фонды облигаций — это хороший способ диверсифицировать ваш портфель, помимо владения акциями.

С точки зрения риска облигации менее рискованны, чем акции или паевые инвестиционные фонды. Хотя вы можете не получить двузначную прибыль с фондом облигаций, как с акциями или ETF, прибыль, которую вы зарабатываете по облигациям, как правило, более последовательная и предсказуемая. Это важно, если вы хотите получать стабильный доход в рамках своего портфеля.

Недостатки инвестирования в фонды облигаций

Одним из самых больших недостатков, связанных с фондами облигаций, является риск процентной ставки.Как правило, при повышении процентных ставок стоимость паев фонда может уменьшиться. Это может снизить отдачу. Облигации с более длительным горизонтом до погашения обычно более уязвимы к изменению процентных ставок, чем фонды краткосрочных облигаций.

Кредитный риск также может быть связан с облигациями и фондами облигаций. Фонды облигаций, которые включают в себя более низкокачественные активы, как правило, несут больший кредитный риск (что означает больший риск дефолта), чем фонды высококачественных облигаций.

Как выбрать фонды облигаций

Выбор фондов облигаций ничем не отличается от выбора любых других инвестиций.Он начинается с определения ваших целей, толерантности к риску и временного горизонта, а также текущей среды процентных ставок.

Например, если ставки растут, вас могут больше заинтересовать фонды краткосрочных облигаций. Или, если у вас есть десятилетия до выхода на пенсию, более высокий потенциал доходности высокодоходных облигаций может быть привлекательным.

При оценке отдельного облигационного фонда или фонда облигаций подумайте о том, чтобы сосредоточиться на основных принципах. Цена облигации или акции фонда, ее 30-дневная доходность и общая доходность с течением времени являются ключевыми для его эффективности.Также обратите внимание на типы облигаций в вашем фонде и кредитный риск фонда.

Затем решите, какой процент вашего портфеля должен включать облигации и фонды облигаций. Например, портфель 60/40 представляет собой разделение от 60% до 40% между акциями и облигациями. Однако, используя правило 110, вы вычтете свой текущий возраст из 110, чтобы получить проценты, которые следует распределить между акциями и облигациями. Итак, если вам 30 лет, правило 110 предписывает вкладывать 80% вашего портфеля в акции, а остальное — в облигации.

Фонды облигаций и налоги

Прибыль от фондов облигаций, как и от любых других инвестиций, может облагаться налогом. Если вы держите их в своем 401 (k) или традиционном IRA, налогообложение будет отложено до тех пор, пока вы не начнете делать квалифицированное снятие средств. С Roth IRA ваши снятия всегда не облагаются налогом, если они соответствуют требованиям.

Но если вы держите фонды облигаций на налогооблагаемом брокерском счете, вы будете подлежать обложению налогом на прирост капитала, если фонд распределяет доход в виде дивидендов или прирост капитала.Вы также будете облагаться налогом, если продадите фонд с прибылью. Обычно это не относится к муниципальным облигациям, которые обычно не облагаются налогом.

Итог

Инвестирование в фонды облигаций не должно быть сложным ;. Если вы понимаете, как работают облигации и фонды облигаций, а также как они вписываются в ваш более широкий портфель, они могут быть разумным вложением средств.

Фонды

облигаций могут помочь компенсировать некоторую волатильность, связанную с инвестированием в акции, одновременно помогая вам получать доход в краткосрочной или долгосрочной перспективе.

Советы по созданию инвестиционного портфеля

• Самостоятельное инвестирование возможно в современном мире, но финансовый консультант может помочь вам управлять своим портфелем по мере его роста. Если вы хотите, чтобы вам помогли с инвестициями, подумайте о встрече с финансовым консультантом в вашем районе. Бесплатный инструмент SmartAsset позволяет легко найти советника, поскольку он соединит вас с подходящими местными советниками за пять минут. Начни сегодня.
• Выбираете ли вы облигации или какие-либо другие инвестиции, обратите особое внимание на размер комиссии.Например, если вы инвестируете через брокерский счет, вы можете платить комиссию каждый раз, когда покупаете или продаете инвестицию. Комиссии со временем могут увеличиваться, поэтому важно знать, сколько вы платите.

Фото: © iStock.com / William_Potter, © iStock.com / izusek, © iStock.com / xijian

Ребекка Лейк Ребекка Лейк — эксперт по пенсиям, инвестициям и планированию недвижимости, которая уже десять лет пишет о личных финансах.Ее опыт в финансовой нише также распространяется на покупку жилья, кредитные карты, банковское дело и малый бизнес. Она работала напрямую с несколькими крупными финансовыми и страховыми брендами, включая Citibank, Discover и AIG, и ее статьи были опубликованы в Интернете на сайтах U.S. News and World Report, CreditCards.com и Investopedia. Ребекка — выпускница Университета Южной Каролины, а также училась в Чарльстонском Южном университете в качестве аспиранта. Родом из центральной Вирджинии, сейчас она живет на побережье Северной Каролины вместе со своими двумя детьми.

облигаций | Investor.gov

Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, похожая на долговую расписку. Заемщики выпускают облигации, чтобы получить деньги от инвесторов, желающих одолжить им деньги на определенное время.

Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете ее эмитенту, которым может быть правительство, муниципалитет или корпорация. В свою очередь, эмитент обещает выплатить вам определенную процентную ставку в течение срока действия облигации и выплатить основную сумму, также известную как номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации, когда она «созревает» или подлежит погашению после установленного срока. период времени.

Почему люди покупают облигации?
Какие типы облигаций бывают?
Каковы преимущества и риски облигаций?
Как покупать и продавать облигации
Общие сведения о комиссиях
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают облигации?

Инвесторы покупают облигации, потому что:

• Они обеспечивают предсказуемый поток доходов. Обычно проценты по облигациям выплачиваются дважды в год.
• Если облигации удерживаются до погашения, держатели облигаций получают обратно всю основную сумму, поэтому облигации — это способ сохранить капитал при инвестировании.
Облигации
• могут помочь компенсировать подверженность более волатильным акциям.

Компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации, чтобы получить деньги на различные вещи, которые могут включать:

• Обеспечение операционного денежного потока
• Финансовая задолженность
• Финансирование капитальных вложений в школы, дороги, больницы и другие проекты

Какие типы облигаций бывают?

Существует три основных типа облигаций:

• Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными корпорациями.
• Инвестиционного класса. Эти облигации имеют более высокий кредитный рейтинг, что подразумевает меньший кредитный риск, чем высокодоходные корпоративные облигации.
• Высокодоходный . Эти облигации имеют более низкий кредитный рейтинг, что предполагает более высокий кредитный риск, чем облигации инвестиционного уровня, и, следовательно, предлагают более высокие процентные ставки в обмен на повышенный риск.
• Муниципальные облигации , называемые «муни», представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственными учреждениями.Типы «муни» включают:
  • Облигации с общими обязательствами . Эти облигации не обеспечены никакими активами; вместо этого они поддерживаются «полной верой и доверием» эмитента, который имеет право облагать налогом резидентов выплаты держателям облигаций.
  • Доходные облигации. Вместо налогов эти облигации обеспечиваются доходами от конкретного проекта или источника, такими как дорожные сборы или арендная плата. Некоторые доходные облигации являются «безвозвратными», что означает, что если поток доходов иссякает, держатели облигаций не имеют права требования на основной источник дохода.
  • Кондукторы. Правительства иногда выпускают муниципальные облигации от имени частных лиц, таких как некоммерческие колледжи или больницы. Эти заемщики-каналы обычно соглашаются выплатить эмитенту, который выплачивает проценты и основную сумму по облигациям. Если заемщик-канал не производит платеж, от эмитента обычно не требуется платить держателям облигаций.

• Казначейские облигации США выпускаются Министерством финансов США от имени федерального правительства.Они пользуются доверием и доверием правительства США, что делает их безопасным и популярным вложением средств. Типы долговых обязательств Казначейства США включают:
  • Казначейские векселя . Краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель
  • Примечания. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения до десяти лет
  • Облигации. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения 30 лет и выплатой процентов каждые шесть месяцев
  • СОВЕТЫ. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции — это векселя и облигации, основная сумма которых корректируется на основе изменений в Индексе потребительских цен.TIPS выплачивают проценты каждые шесть месяцев и выпускаются со сроками погашения пять, десять и 30 лет.

Каковы преимущества и риски облигаций?

Облигации

могут служить средством сохранения капитала и получения предсказуемой прибыли. Инвестиции в облигации обеспечивают стабильные потоки доходов от выплаты процентов до наступления срока погашения.

Проценты по муниципальным облигациям обычно освобождаются от федерального подоходного налога, а также могут быть освобождены от налогов штата и местных налогов для жителей тех штатов, где выпущена облигация.

Как и любые инвестиции, облигации имеют риски. Эти риски включают:

Кредитный риск. Эмитент может не своевременно выплатить проценты или основную сумму долга и, следовательно, не выплатить свои облигации.

Риск процентной ставки. Изменение процентной ставки может повлиять на стоимость облигации. Если облигации удерживаются до погашения, инвестор получит номинальную стоимость плюс проценты. При продаже до погашения облигация может стоить больше или меньше номинальной стоимости. Повышение процентных ставок сделает недавно выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, поскольку новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые.Чтобы продать более старую облигацию с более низкой процентной ставкой, вам, возможно, придется продать ее со скидкой.

Инфляционный риск. Инфляция — это общее движение цен вверх. Инфляция снижает покупательную способность, что является риском для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку.

Риск ликвидности. Это относится к риску того, что инвесторы не найдут рынок для облигации, что может помешать им покупать или продавать, когда они захотят.

Риск звонка. Возможность того, что эмитент облигации погасит облигацию до срока ее погашения, что может сделать эмитент при снижении процентных ставок, подобно тому, как домовладелец может рефинансировать ипотеку, чтобы получить выгоду от более низких процентных ставок.

Как избежать мошенничества

Корпоративные облигации являются ценными бумагами и в случае публичного предложения должны быть зарегистрированы в SEC. Регистрация этих ценных бумаг может быть подтверждена с помощью системы EDGAR SEC. Остерегайтесь любого человека, который пытается продать незарегистрированные облигации.

Для большинства муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 3 июля 1995 г., требуется предоставлять годовую финансовую информацию, операционные данные и уведомления об определенных событиях в Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB). Эта информация доступна бесплатно на сайте www.emma.msrb.org. Если муниципальная облигация не подана в MSRB, это может быть красным флагом.

Дополнительная информация

Бюллетень инвестора: что такое корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: что такое высокодоходные корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: риск процентной ставки
MSRB Руководство инвестора 2012
Фонды облигаций и фонды дохода
Облигации с правом отзыва или погашения
Регулирующий орган финансового сектора (FINRA)
Информация о номерах CUSIP
Просроченная выплата процентов по облигациям
Нормативный совет по муниципальным ценным бумагам (MSRB)
MSRB Электронный доступ к муниципальным рынкам (EMMA)
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)

Доходность, риски и способы инвестирования в облигации »Сортировано

• Сортировать
• инструменты
• Гиды
• Блог

• Подробнее

ПОИСК Войти Зарегистрироваться Меню Идти

• Сортировать
• инструменты
• Гиды
• Блог
• Больше

Войти | зарегистрироваться Поиск МЕНЮ 6 шагов к жизни Сортировка

6 шагов к жизни Сортировано

НАЧНИТЕ ЗДЕСЬ 1

Начните свою подстраховку

2

Купите KiwiSaver прямо

3

Начни заниматься своим долгом

4

Покройте свой народ, деньги, прочее

5

Запустите свои пенсионные номера

6

Установите цели и поразите их!

МЕНЮ инструменты

Все
Инструменты

Бюджетирование
инструмент

Планировщик Goal

vСоздано в Sketch.

Деньги
Индивидуальная викторина

Долг
калькулятор

Ипотека
калькулятор

Зачем инвестировать в облигации? | Узнать больше

На рынке облигаций вы часто встретите такие термины, как муниципалитеты (или «муни»), корпорации или казначейские облигации (обычно казначейские векселя, ноты и облигации). Это все различные типы облигаций, доступные для покупки. Здесь мы дадим краткий обзор различных типов облигаций. Вы можете более подробно ознакомиться с характеристиками различных облигаций в нашей статье «Типы облигаций».

Корпорации

Корпоративные облигации выпускаются государственными или частными корпорациями. Корпорации выпускают облигации по разным причинам. Они могут помочь финансировать общие коммерческие расходы, расширить операции или предоставить источник финансирования для приобретений.Корпоративные облигации обычно несут больший риск, чем облигации, выпущенные государством, но предлагают более высокую доходность.

Муниципалитеты

Муниципальные облигации выпускаются штатами, городами, округами и другими местными органами власти для помощи в финансировании государственных проектов. Муниципальные облигации популярны среди инвесторов в облигации из-за их налоговых преимуществ. Большинство муниципальных облигаций освобождены от налогов на федеральном уровне и могут предлагать налоговые льготы на уровне штата и на местном уровне для резидентов штата-эмитента.

Существует две основные категории муниципальных облигаций: облигации с общим обязательством (GO) и доходные облигации.Облигации GO обеспечиваются налоговым органом государства или муниципалитета-эмитента. Доходные облигации обеспечиваются доходом от государственного проекта, который эти облигации финансируют.

Депозитные сертификаты (CD)

Брокерские компакт-диски — это уникальный инструмент с фиксированным доходом, который имеет ряд структур и обеспечивает безопасность страхового покрытия FDIC. Чтобы узнать больше о том, как компакт-диски могут принести пользу вашему инвестиционному портфелю, посетите нашу статью о брокерских компакт-дисках.

Государственные облигации

Государственные облигации включают облигации, выпущенные правительством США и другими государственными учреждениями, например:

Казначейские обязательства

Казначейские облигации полностью обеспечены доверием и кредитом правительства Соединенных Штатов. В результате они обычно считаются самыми безопасными вложениями в облигации. Из-за высокого кредитного качества и низкого профиля риска казначейские облигации обычно предлагают более низкую доходность по сравнению с другими инвестициями. Процентный доход от казначейских облигаций обычно освобождается от налогов штата и местных налогов и облагается только федеральными налогами. Казначейство США выпускает новые облигации с различными сроками погашения на регулярных аукционах. Вы можете просмотреть расписание аукционов казначейства, чтобы узнать, когда казначейство выпускает новые облигации.Или вы можете покупать и продавать казначейские облигации на вторичном рынке в нашем Центре ресурсов по облигациям в любое время.

Различные типы казначейских облигаций включают:

• Казначейские векселя (ГКО) — краткосрочные сроки погашения от 4 до 26 недель
• Казначейские облигации (казначейские облигации) — среднесрочные сроки погашения от 2 до 10 лет
• Казначейские облигации (казначейские облигации) — долгосрочные сроки погашения 10 лет и более

Агентства

Агентские облигации выпускаются одним из двух типов организаций: федеральными правительственными агентствами или предприятиями, спонсируемыми правительством США, также известными как GSE (зарегистрированные на федеральном уровне частные компании, служащие общественным целям) для финансирования государственных проектов. Агентские облигации отличаются очень высоким кредитным качеством и обычно более высокой доходностью, чем сопоставимые казначейские облигации. Агентские облигации, выпущенные федеральными агентствами, обеспечены полной верой и кредитом правительства США, в то время как агентские облигации, выпущенные GSE, не обеспечены — и в результате они подвержены повышенному кредитному риску. Эмитенты агентства включают Федеральную национальную ипотечную ассоциацию (Fannie Mae), Федеральную ипотечную корпорацию по жилищному кредитованию (Freddie Mac) и Государственную национальную ипотечную ассоциацию (Ginnie Mae).

Инвестиции в облигации

Как купить облигации

Облигации обычно рассматриваются как компонент с меньшим риском в портфеле акций. Но облигации предназначены не только для тех, кто приближается к пенсии: у них есть место в каждом портфолио. Вопрос, который смущает инвесторов: сколько их сбережений должно быть в облигациях.

Учитывая относительно высокие торговые издержки облигаций и доминирующее положение на рынке крупных инвесторов, таких как пенсионные фонды, лучший способ большинство людей владеют облигациями через паевые инвестиционные фонды или ETF, которые держат корзины облигаций, а не конкурируют за продажу отдельных облигаций.

Наиболее известны облигации, выпущенные Казначейством США. Существуют краткосрочные векселя и векселя, а также долгосрочные облигации и их версии с защитой от инфляции называются TIPS. Вы можете купить правительство облигации через программу TreasuryDirect, но существует также широкий спектр фондов которые специализируются на Treasurys, из которых можно выбирать.

Другие типы облигаций, которые могут помочь диверсифицировать портфель, включают корпоративные облигации, бросовые облигации, муниципальные облигации и иностранное правительство долговые инструменты.

Вот некоторые из предостережений при инвестировании в облигации:

• Неуловимые цены: индивидуальные облигации не торгуйте как акции, поэтому может быть сложно найти конкретный текущая рыночная стоимость выпуска. Помимо инфляционного риска, цены на облигации зависит от времени до погашения, прогнозов по процентным ставкам и того, облигация может быть отозвана эмитентом.

• Риск: риск дефолта самый большой, вероятность того, что эмитент не выплатит согласованные проценты или основную сумму в зрелости. Риск процентной ставки делает вашу облигацию менее привлекательной, когда доступны более высокие доходы, и вы сталкиваетесь с риском реинвестирования, когда ваша срок погашения облигации.

• Сборы: сокращение расходов по облигациям даже больше, чем акции. Вы должны следить за расходами вашего облигационного фонда внимательно.

Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков предлагает дополнительная информация на своем веб-сайте, www.investinginbonds.com.

Дополнительные ресурсы
Как купить… облигации … полная история

Введение в инвестиционные облигации и ценные бумаги

По шкале инвестиционного риска облигации — иногда называемые инвестициями с фиксированным доходом — обычно находятся между наличными деньгами и акциями. Однако облигации бывают разных видов. Мы смотрим на то, что вам нужно знать.

По сути, облигации — это долговые расписки, выпущенные правительствами и компаниями, стремящимися привлечь денежные средства. Когда вы инвестируете в облигацию, вы в основном ссужаете деньги правительству или компании на определенный период времени — обычно на несколько лет.Сделка заключается в том, что в обмен на передачу своих денежных средств вы получаете регулярную фиксированную процентную ставку, известную как «купон», а когда срок действия облигации подходит к концу и она достигает срока погашения, ваш первоначальный капитал должен быть полностью возвращен. Основной риск при инвестировании в облигации заключается в том, что эмитент может столкнуться с финансовыми проблемами и обнаружить, что не может выполнить свои обязательства по выплате процентов, или, что еще хуже, он разорится, и в результате инвесторы потеряют все свои деньги.

После первоначального выпуска облигации могут торговаться на вторичном рынке и обмениваться руками между инвесторами.Цена, по которой они покупаются и продаются, обычно определяется двумя факторами — процентными ставками и тем, насколько привлекателен эмитент, разумеется, с точки зрения их платежеспособности.

Имейте в виду, что эти облигации отличаются от сберегательных облигаций (которые обычно представляют собой срочные банковские счета и счета в строительных обществах). Сберегательные облигации покрываются Системой компенсации финансовых услуг Великобритании (FSCS), но не эти облигации. В настоящее время FSCS обеспечивает покрытие до 85 000 фунтов стерлингов на человека на одно учреждение в случае, если банк или строительное общество, их выпустившее, станут неплатежеспособными.

Государственные и корпоративные облигации не имеют такой защиты

Инвесторы могут инвестировать напрямую в облигации или через фонд облигаций, в котором будет храниться широкий спектр активов с фиксированным доходом, чтобы помочь распределить свои риски. Помимо того, что облигации составляют часть диверсифицированного портфеля, они обладают рядом преимуществ. Они имеют тенденцию, по крайней мере исторически, гораздо менее волатильны, чем акции, и предлагают стабильный поток доходов. Они также могут подойти инвесторам, приближающимся к пенсии, которые хотят отказаться от более рискованных активов, таких как акции, и пенсионерам, стремящимся получить доход от своего богатства, но важно понимать, что, как и акции, они тоже могут упасть в цене.

Ценные бумаги и государственные облигации

В Великобритании государственные облигации называются Gilts, в США государственные облигации называются казначейскими векселями или казначейскими векселями, а федеральные облигации Германии называются Bunds. В Великобритании правительство также выпускает ценные бумаги, привязанные к индексу, и процент, который они выплачивают, увеличивается вместе с индексом розничных цен, чтобы соответствовать темпам инфляции.

Ценные бумаги широко считаются одними из самых безопасных типов облигаций. Однако процентная ставка или доходность, доступная от Gilts, обычно довольно низкая — как и в случае со всеми инвестициями, чтобы получить потенциально более высокую доходность, вам нужно взять на себя больший риск.Но ссуда стабильному правительству с сильной экономикой должна помочь сохранить разумное распределение ваших активов, если у вас уже есть другие типы инвестиций.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются предприятиями, которые стремятся привлечь капитал, обычно для помощи в таких вещах, как выход на новый рынок или развитие какой-либо области фирмы. Хотя процентная ставка, предлагаемая по корпоративным облигациям, обычно выше, чем по гилтсам, они сопряжены с большим риском, учитывая, что компания с большей вероятностью не выполнит платежи, чем правительство.Акции с постоянной процентной ставкой (PIBS) являются менее известным типом облигаций и выпускаются строительными обществами. Они котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE) и обычно не имеют даты погашения. У некоторых есть «дата отзыва», что означает, что строительное общество имеет возможность выкупить PIB в этот день, если они того пожелают. Выплата процентов обычно производится двумя равными ежегодными платежами.

Кредитные рейтинги

Вы можете получить некоторое представление о том, насколько безопасной или надежной считается облигация, по ее кредитному рейтингу.Если вы планируете покупать отдельные облигации — в отличие от инвестирования через фонд — кредитные рейтинги стоит изучить с самого начала и контролировать в течение всего срока ваших инвестиций.

Практическое правило: чем ниже кредитный рейтинг, тем выше процентная ставка. Но в равной мере с более низким кредитным рейтингом возникает более высокий уровень риска.

Кредитные рейтинги разрабатываются специализированными рейтинговыми агентствами, такими как Standard & Poor’s и Moody’s. Рейтинги представляют собой оценку риска невыплаты компанией или государством долга.Инвесторы должны понимать, что кредитный рейтинг (каким бы высоким он ни был) не гарантирует безопасность инвестиций. Некоторые так называемые «высокодоходные» облигации предлагают более высокую процентную ставку, но сопряжены с гораздо большим риском и часто называются «мусорными облигациями».

Что касается рейтингов, облигации с наиболее надежной оценкой имеют рейтинг «AAA». Все, что ниже этого уровня до «BBB», классифицируется как инвестиционный уровень и считается менее рискованным. Облигации с рейтингами B и BB классифицируются как «высокодоходные» и описываются как спекулятивные с высоким риском дефолта, тогда как облигации с рейтингами C, CC и CCC еще более рискованны.

По мнению S&P, облигации с рейтингом D имеют «высокую доходность» с предупреждением о том, что существует риск дефолта, когда эмитент облигаций не сможет выплатить долг. Это делает его чрезвычайно высоким риском.

Риски

Как и все инвестиции, облигации сопряжены с риском, и вы можете потерять деньги. Помимо рисков, связанных с эмитентом, облигации очень чувствительны к тому, где находятся процентные ставки и в каком направлении они, вероятно, будут двигаться. Например, когда процентные ставки падают, фиксированная ставка дохода или предложенного купона становится гораздо более привлекательной, а цены на облигации растут.Однако, когда ставки растут, верно и обратное. Облигации также страдают в периоды инфляции по аналогичным причинам из-за фиксированной нормы дохода, которую они обеспечивают, и наоборот, в периоды дефляции.

Однако инвесторы в облигации также более защищены, когда дело доходит до возврата своих денег, чем акционеры компании. Это связано с тем, что в случае банкротства компании держатели облигаций имеют преимущественное право на выплату в первую очередь перед акционерами, которые получают только то, что остается после выплаты всем кредиторам.