Как найти irr: Внутренняя норма доходности. Формула расчета IRR инвестиционного проекта.

Содержание

ФУНКЦИЯ ВСД В EXCEL И ПРИМЕР КАК ПОСЧИТАТЬ IRR

Для расчета внутренней ставки доходности (внутренней нормы доходности, IRR) в Excel используется функция ВСД. Ее особенности, синтаксис, примеры рассмотрим в статье.

ОСОБЕННОСТИ И СИНТАКСИС ФУНКЦИИ ВСД

Один из методов оценки инвестиционных проектов – внутренняя норма доходности. Расчет в автоматическом режиме можно произвести с помощью функции ВСД в Excel. Она находит внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств. Финансовые показатели должны быть представлены числовыми значениями.

Суммы внутри потоков могут колебаться. Но поступления регулярные (каждый месяц, квартал или год). Это обязательное условие для корректного расчета.

Внутренняя ставка доходности (IRR, внутренняя норма доходности) – процентная ставка инвестиционного проекта, при которой приведенная стоимость денежных потоков равняется нулю. При данной ставке инвестор вернет вложенные первоначально средства. Инвестиции состоят из платежей (суммы со знаком «–») и доходов (со знаком «+»), которые происходят в одинаковые по продолжительности временные промежутки.

Аргументы функции ВСД в Excel:

Значения. Диапазон ячеек, в которых содержатся числовые выражения денежных средств. Для данных сумм нужно посчитать внутреннюю норму доходности.
Предположение. Цифра, которая предположительно близка к результату. Аргумент необязательный.

Секреты работы функции ВСД (IRR):

В диапазоне с денежными суммами должно содержаться хотя бы одно положительное и одно отрицательное значение.
Для функции ВСД важен порядок выплат или поступлений. То есть денежные потоки должны вводится в таблицу в соответствии со временем их возникновения.
Текстовые или логические значения, пустые ячейки при расчете игнорируются.
В программе Excel для подсчета внутренней ставки доходности используется метод итераций (подбора). Формула производит циклические вычисления с того значения, которое указано в аргументе «Предположение». Если аргумент опущен, со значения 0,1 (10%).

При расчете ВСД в Excel может возникнуть ошибка #ЧИСЛО!. Почему? Используя метод итераций при расчете, функция находит результат с точностью 0,00001%. Если после 20 попыток не удается получить результат, ВСД вернет значение ошибки.

Когда функция показывает ошибку #ЧИСЛО!, повторите расчет с другим значением аргумента «Предположение».

ПРИМЕРЫ ФУНКЦИИ ВСД В EXCEL

Расчет внутренней нормы рентабельности рассмотрим на элементарном примере. Имеются следующие входные данные:

Сумма первоначальной инвестиции – 7000. В течение анализируемого периода было еще две инвестиции – 5040 и 10.

Заходим на вкладку «Формулы». В категории «Финансовые» находим функцию ВСД. Заполняем аргументы.

Значения – диапазон с суммами денежных потоков, по которым необходимо рассчитать внутреннюю норму рентабельности. Предположение – опустим.

Искомая IRR (внутренняя норма доходности) анализируемого проекта – значение 0,209040417. Если перевести десятичное выражение величины в проценты, то получим ставку 20,90%.

В нашем примере расчет ВСД произведен для ежегодных потоков. Если нужно найти IRR для ежемесячных потоков сразу за несколько лет, лучше ввести аргумент «Предположение». Программа может не справиться с расчетом за 20 попыток – появится ошибка #ЧИСЛО!.

Еще один показатель эффективности инвестиционного проекта – NPV (чистый дисконтированный доход). NPV и IRR связаны: IRR определяет ставку дисконтирования, при которой NPV = 0 (то есть затраты на проект равны доходам).

Для расчета NPV в Excel применяется функция ЧПС. Чтобы найти внутреннюю ставку доходности графическим методом, нужно построить график изменения NPV. Для этого в формулу расчета NPV будем подставлять разные значения ставок дисконта.

На основании полученных данных построим график изменения NPV.

Пересечение графика с осью Х (когда чистый дисконтированный доход проекта равняется нулю) дает показатель IRR для данного проекта. Графический метод показал результат ВСД, аналогичный найденному в Excel.

Как пользоваться показателем ВСД:

Если значение IRR проекта выше стоимости капитала для предприятия, то данный инвестиционный проект нужно принять.

То есть если ставка кредита меньше внутренней нормы рентабельности, то заемные средства принесут прибыль. Так как в при реализации проекта мы получим больший процент дохода, чем величина капитала.

Вернемся к нашему примеру. Допустим, для запуска проекта брался кредит в банке под 15% годовых. Расчет показал, что внутренняя норма доходности составила 20,9%. На таком проекте можно заработать.

IRR: что это такое, как рассчитать, для чего используется, примеры

6 Июня, 2019
Термины
Дарья Ломпартер

Внутренняя норма прибыли является некой мерой инвестиций. Так, что это такое IRR и как рассчитать его? Термин «внутренняя норма» относится к тому фактору, который исключает внешние параметры, такие как инфляция, стоимость капитала или различные финансовые риски.

IRR также называется дисконтированной доходностью денежных потоков.

А в контексте сбережений и кредитов термин имеет следующее значение — «эффективная процентная ставка».

Определение

Внутренняя норма доходности (IRR) — это показатель, используемый в бюджетировании капитала для оценки прибыли потенциальных инвестиций.

IRR формула — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) всех денежных потоков от конкретного проекта равной нулю. Расчеты IRR основаны на той же формуле, что и NPV. Эквивалентно, при которой чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков равна первоначальной инвестиции. А также ставка дисконтирования, при которой общая приведенная стоимость затрат (отрицательные денежные потоки) равна выгоде (положительные).

Говоря интуитивно, IRR формула предназначена для учета временных предпочтений денег и инвестиций. Доход, полученный в данный момент времени, стоит больше, чем те же дивиденды, вырученные позднее. Поэтому последние будут иметь более низкий IRR, чем первый, если все другие факторы равны.

Если говорить об инвестициях с фиксированным доходом, то проценты по этому вкладу выплачиваются вкладчику по определенной схеме за каждый период времени, а первоначальный депозит ни увеличивается, ни уменьшается. Здесь будет IRR, равный процентной ставке.

Инвестиции, которые имеют ту же общую прибыль, что и предыдущие вклады, но задерживают возврат на один или несколько периодов времени, будут иметь более низкую IRR.

Использование внутренней нормы доходности

Рентабельность. Корпорации используют IRR во главе бюджета, чтобы сравнить доходность по инвестиционным проектам с денежной точки зрения. Например, предприятие будет сопоставлять вклады в новый завод с расширением существующего на основе IRR каждого проекта. Чем выше норма доходности, тем желательнее осуществить план. Если все варианты требуют одинакового объема первоначальных инвестиций, проект с самым высоким IRR будет считаться лучшим и выполняться первым.

Максимизация чистой приведенной стоимости

Что это такое IRR и как рассчитать его? Внутренняя норма доходности является показателем прибыльности, эффективности и качества инвестиций. Это отличается от чистой приведенной стоимости, которая является показателем общего дохода, и величины, добавленной в результате осуществления вложений.

Применяя метод внутренней нормы прибыли для максимизации стоимости фирмы, любые инвестиции будут взяты, если их доходность, измеряемая IRR, превышает минимально допустимый размер выгоды. Подходящей минимальной ставкой для максимизации добавленной стоимости для фирмы является цена капитала, то есть внутренняя норма доходности нового капитального проекта должна быть выше, чем актив компании. Это связано с тем, что инвестиции с внутренней нормой прибыли, которая превышает размер общего дохода, имеют положительную чистую приведенную стоимость.

Фиксированный оклад. Обязательства

Как внутренняя норма прибыли, так и чистая приведенная стоимость могут применяться как к ответственности, так и к инвестициям. Для обязательства более низкая внутренняя норма прибыли предпочтительнее более высокой.

Управление капиталом

Корпорации используют внутреннюю норму доходности для оценки вкладов и программ их выкупа. Это происходит, если возврат капитала акционерам имеет более высокую внутреннюю норму прибыли, чем кандидаты на капитальные вложения или проекты приобретения по текущим рыночным ценам. Финансирование новых программ путем привлечения долга может также включать измерение стоимости обязательства с точки зрения доходности к погашению (внутренней нормы прибыли).

Частный капитал

Также используется для акционерного фонда. С точки зрения партнеров с ограниченной ответственностью — мера эффективности общего сотрудника, как инвестиционного менеджера. Это связано с тем, что именно генеральный соучастник контролирует денежные потоки, в том числе, использование ограниченного партнерами заемного капитала.

IRR, что это такое и как рассчитать

Учитывая совокупность пар (время, денежный поток), участвующих в проекте, внутренняя норма прибыли следует из чистой приведенной. IRR, для которой эта функция равна нулю, является внутренним размером дохода.

Учитывая пары (_n, С_n), где_n неотрицательное целое число, общее количество периодов N и NPV (чистая приведенная стоимость), IRR определяется r в следующей ниже формуле.

Именно данная формула позволяет ответить на вопрос, как рассчитать IRR.

Обратите внимание, что в теореме C₀(≤0) начальные инвестиции в проекте. Значение _n обычно дается в годах, но расчет может быть упрощен, если r рассчитывается с использованием периода, в котором определена основная часть проблемы (например, с использованием месяцев, если большая часть денежных потоков происходит с такими интервалами), и после этого переводится в годовой период.

Любое фиксированное время может использоваться вместо настоящего (например, конец одного интервала аннуитета). Полученное значение равно нулю тогда и только тогда, когда можно рассчитать IRR, а npv равно нулю.

В случае, когда денежные потоки являются случайными переменными, например, в случае пожизненного аннуитета, ожидаемые значения вводятся в приведенную выше формулу.

Часто показатель r удовлетворяет вышеуказанному уравнению, но не может быть найден аналитически. В этом случае должны использоваться численные или графические методы.

Как рассчитать IRR, пример показан на фото выше.

Если инвестиции могут быть заданы последовательностью денежных потоков, тогда IRR r дана изначально так, как показано на изображении ниже.

В этом случае ответ составляет 5,96 % (в расчете, что r = 0,0596).

Как рассчитать IRR инвестиционного проекта

Поскольку вышеизложенное является проявлением общей проблемы нахождения корней уравнения NPV(r) = 0, то есть много способов, которые могут быть использованы для оценки r. Например, используя секущий метод.

В показанной на изображении формуле r_n считается _n^е приближением IRR.

Значение r можно найти с произвольной степенью точности. Различные пакеты учета могут предоставлять функции для разных подлинностей.

Стоит отметить, что все эти формулы позволяют произвести расчет IRR в excel.

Поведение сходимости:

Если функция NPV(i) имеет один настоящий корень r, то последовательность сходится, воспроизводимо к ней.
Если функция NPV(i) имеет n, настоящие корни r₁, r_2.., то затем последовательность сходится к одному из значений и изменение исходных пар может переменить корень, к которому она стремится.
Если функция NPV(i) не имеет реальных корней, то последовательность стремится к +∞, имеющий r₁> r_0, когда NPV₀> 0. Или же r₁<r₀, когда NPV₀<0 может ускорить сближение r_n в r.

Численное решение для одного и нескольких притоков

Особый интерес представляет случай, когда значение платежей состоит из одного оттока. А за ним следуют многочисленные притоки, происходящие в равные периоды. В приведенных выше обозначениях это соответствует показанному ниже варианту.

В этом случае NPV потока платежей является выпуклой, строго убывающей функцией процентной ставки. Всегда есть единственное уникальное решение для IRR.

Учитывая две оценки r₁, а также r₂ для IRR, формулы расчета уравнения секущегося метода (см. выше) с n = 2 всегда дает улучшенную оценку r₃. Это иногда называют методом Hit and Trial (или Trial and Error). И также могут быть получены более точные интерполяционные теоремы, например, секущая формула с коррекцией, которая является наиболее точной, когда 0>NPV_n>NPV_n-1.

Здесь показано, что она почти в 10 раз точнее, чем секущая формула для широкого диапазона процентных ставок и первоначальных предположений. Например, используя поток платежей {—4000, 1200, 1410, 1875, 1050} и начальные догадки r1= 0,25, а также r2 = 0,2 секвентальная формула с коррекцией дает оценку IRR 14,2 % (погрешность 0,7 %) по сравнению с IRR = 13,2 % (неточность 7 %) из метода секущих.

При применении итеративного либо секущего метода улучшенная формула всегда сходится к правильному решению.

И первый и второй вариант опирается на первоначальные предположения о IRR. Можно использовать следующие начальные догадки.

Точные даты движения денежных средств

Поток С может произойти в любое время после начала проекта. t не может быть целым числом, он все еще должен быть дисконтированным фактором.

Теперь вопрос, что это такое IRR и как рассчитать его, полностью раскрыт.

Интегрированная норма доходности (IntRR)

Чтобы устранить недостаток краткосрочной и долгосрочной важности, стоимости и рисков, связанных с природным и социальным капиталом, в традиционном расчете IRR компании оценивают свои экологические, социальные и управленческие результаты. Происходит это с помощью подхода интегрированного управления к отчетности о том, что расширяет IRR до объединенной нормы прибыли.

Это позволяет компаниям ценить свои инвестиции не только за их финансовую отдачу, но и за долгосрочную экологическую и социальную сторону. Делая акцент на этих показателях в отчетности, лица, принимающие решения, имеют возможность определить новые области для создания стоимости, которые не раскрываются в традиционной финансовой отчетности.

Социальные затраты на углерод — это одно из значений, которое может быть включено в расчеты интегрированной нормы прибыли, чтобы охватить ущерб, наносимый обществу выбросами парниковых газов в результате инвестиций.

Внутренняя норма доходности

Хотя IRR является очень популярным показателем при оценке прибыльности проекта, он может вводить в заблуждение, если используется один. В зависимости от первоначальных инвестиционных затрат, проект может иметь низкую IRR, но высокую NPV, а это означает, что, хотя скорость, с которой компания видит отдачу от этого проекта, может быть медленной, цель добавляет ей большую общую стоимость.

Аналогичная проблема возникает при использовании IRR для сравнения идей различной длины. Например, у проекта короткой продолжительности может быть высокий IRR, что делает его отличной инвестицией, но также может быть, низкий NPV. И наоборот, более длинный проект может иметь малую IRR, получать прибыль медленно и стабильно, но со временем он может принести компании большую ценность.

Еще одна проблема, связанная с IRR, относится не только к самой метрике, но и к неправильному использованию нормы. Люди могут предположить, что, когда положительные денежные потоки генерируются в ходе проекта (а не в конце), деньги будут реинвестированы с доходностью проекта. Это редко может быть так.

Скорее, когда положительные денежные потоки реинвестируются, это будет происходить со скоростью, которая больше напоминает стоимость капитала. Просчет с использованием IRR, таким образом, может привести к убеждению, что проект более прибыльный, чем он есть на самом деле. Это наряду с тем фактом, что длинные проекты с колеблющимися денежными потоками могут иметь несколько различных значений IRR, побудило использовать другую метрику, называемую модифицированной внутренней нормой доходности. MIRR корректирует IRR для исправления этих проблем, включая стоимость капитала, как скорость, с которой реинвестируются денежные потоки.

Возможно, все предоставленные формулы кажутся сложными, но рассчитайте IRR проекта и поймете, как это легко.

, кратное деньгам (м/м) | Формула + Калькулятор

Что такое мультипликатор денег (MoM)?

Денежный мультипликатор (MoM) сравнивает сумму собственного капитала, которую спонсор получает на дату выхода, с его первоначальным вкладом в собственный капитал.

Называемый иначе доходом наличными или мультипликатором инвестированного капитала (MOIC), мультипликатор денег (MoM) является одним из наиболее широко используемых показателей для измерения рентабельности инвестиций, а также для отслеживания эффективности. фонда.

Содержание

Формула денежного множителя (MoM)
Приближение общего MoM к IRR
Ограничения денежного множителя (MoM)
Калькулятор денежного множителя (MoM) – шаблон Excel
Шаг 1. LBO Модель возвращает предположения
Шаг 2. Пример расчета множителя денежной массы (MoM)

Формула, кратная денежной массе (MoM)

Формула для расчета MoM представляет собой прямое соотношение, которое делит общий приток денежных средств на общий отток денежных средств с точки зрения инвестора. 9(1 / количество периодов) – 1

Общая месячная оценка IRR

2,0x м/м за 3 года → ~25% IRR
2,0x м/м за 5 лет → ~15% IRR
2,5x м/м за 3 года → ~35% IRR
2,5x м/м за 5 лет → ~20% IRR
3,0x м/м за 3 года → ~45% IRR
3,0x м/м за 5 лет → ~25% IRR

Ограничения денежного множителя (MoM)

На практике MoM используется вместе с внутренней нормой доходности (IRR), поскольку метрика MoM не может использоваться сама по себе, поскольку она не учитывает временную стоимость денег.

Например, множителя 2,0x может быть достаточно для определенных фондов, если он будет достигнут в течение трех лет. Но это может быть уже не так, если вместо этого получение этих доходов займет десять лет.

По сравнению с IRR, расчет MoM, как правило, требует меньше времени, поскольку он дает количественную оценку того, «сколько» была валовая прибыль, а не «когда», поскольку время не учитывается в формуле.

Напротив, IRR учитывает как полученную сумму, так и время получения выручки. Однако это приводит к тому, что метрика иногда искажается из-за придания большего веса доходам, полученным ранее во времени.

Таким образом, для более коротких временных рамок MoM, возможно, может быть более важным, чем IRR, однако для более длительных временных горизонтов достижение более высокого IRR может быть более важным.

Калькулятор мультипликатора денежной массы (MoM) — шаблон Excel

Теперь мы перейдем к упражнению по моделированию, доступ к которому вы можете получить, заполнив форму ниже.

Шаг 1. Модель LBO возвращает предположения

Предположим, что частная инвестиционная компания сделала инвестиции в год 0 в размере 85 миллионов долларов.

85 миллионов долларов останутся постоянными, поскольку независимо от того, когда фирма решит выйти из инвестиций, стоимость первоначальных инвестиций остается неизменной.

Мы также должны поставить перед числом знак минус, поскольку первоначальные инвестиции представляют собой отток денежных средств.

С другой стороны, положительные поступления денежных средств, связанные с выручкой от выхода, вводятся как положительные числа, поскольку они представляют собой выручку, распределенную инвестору после выхода.

В нашей модели мы предполагаем, что каждый год выручка от выхода будет увеличиваться на +$25 млн, начиная с первоначальной суммы инвестиций в $85 млн.

Таким образом, выручка от выхода в 1-м году составляет 110 млн долларов, а в 5-м году выручка составляет 210 млн долларов.

Для того чтобы расчет доходности был точным, в таблице должны отображаться все притоки и оттоки денежных средств, но, прежде всего, следующее:

Первоначальные денежные затраты в году 0 (т. е. первоначальная цена покупки при LBO)
Выходные доходы в различные возможные даты выхода

Двумя основными денежными расходами и притоками являются инвестиции на входе и выручка от продажи на выходе.

Однако другие поступления, такие как дивиденды или плата за мониторинг (т. е. консалтинг портфельной компании), также должны учитываться (и вводиться как положительные числа).

Шаг 2. Пример расчета множителя денежной суммы (MoM)

Чтобы рассчитать MoM, мы сначала суммируем притоки денежных средств за соответствующий год, а затем делим сумму на отток денежных средств в году 0 для каждого года.

Например, если исходить из 5-го года, выручка от выхода в размере 210 млн долларов делится на 85 млн долларов (с отрицательным знаком впереди), чтобы получить 2,5-кратный месячный доход.

После того, как процесс завершен для каждого года, из нашей завершенной модели мы можем видеть, что IRR за 5-й год составляет ~19.0,8%, тогда как м/м составляет ~2,5x.

Мастер моделирования LBO Наш курс Advanced LBO Modeling научит вас, как построить комплексную модель LBO, и придаст вам уверенности, чтобы пройти собеседование по финансам.

Узнать больше

Функция

ЧИСТНДОХ в Excel | Формула + калькулятор

Что такое функция ЧССНП в Excel?

Функция ЧИСТВНДОХД в Excel вычисляет внутреннюю норму доходности (ВНР) для нерегулярного ряда денежных потоков, т. е. полученных в непериодические даты.

Содержание

Как использовать функцию ЧВНПД в Excel (шаг за шагом)
Формула функции ЧВНПД
Синтаксис функции ЧВНПГ в Excel
ЧИСТВНДОХ и ВСДФункция Excel: в чем разница?
Калькулятор функции ЧССНП — шаблон модели Excel
Шаг 1. Предположения о приобретении недвижимости
Шаг 2. Расчет внутренней нормы доходности с использованием функции Excel ЧССНП, пример

Как использовать функцию ЧИСТНДОХ в Excel (шаг за шагом)

Функция ЧИСТВНР в Excel вычисляет внутреннюю норму доходности (ВНР), которая представляет собой совокупную норму прибыли на конкретную инвестицию.

Другими словами, внутренняя норма доходности (IRR) — это процентная ставка, на которую первоначальные инвестиции должны увеличиваться каждый год, чтобы достичь предусмотренной стоимости при выходе, т. е. от начального значения до конечного значения.

Функция ЧИСТВНР вычисляет подразумеваемую внутреннюю норму доходности (ВНР) при заданном графике притока и оттока денежных средств.

Но уникально для функции ЧВНДОХ, денежные потоки НЕ обязательно должны быть периодическими, т. е. даты возникновения денежных потоков могут быть нерегулярными в отношении времени.

Для функции ЧССНП в Excel требуется два входных параметра, а именно:

Диапазон притока/(оттока) денежных средств
Диапазон дат, соответствующий каждому конкретному денежному потоку

ЧИСТВНДОХ Формула функции

Формула функции ЧИСТВНДОХ в Excel выглядит следующим образом:

= ЧИСТРРР (значения, даты, [предположение])

Для того, чтобы формула работала корректно, необходимо вводить притоки и оттоки денежных средств непосредственно в соответствии с соответствующими датами, иначе расчет IRR будет неверным.

Диапазон денежных значений также должен содержать хотя бы одно положительное и одно отрицательное число.

В контексте инвестирования первоначальные инвестиции следует вводить как отрицательное число, поскольку они представляют собой отток денежных средств.

Отток денежных средств ➝ Отрицательный номер
Приток денежных средств ➝ Положительное число

Притоки денежных средств потенциально могут включать дивиденды, полученные в течение периода владения, и выручку от продажи на дату выхода.

XIRR Синтаксис функции Excel

В таблице ниже более подробно описан синтаксис функции ЧССНП в Excel.

Аргумент	Описание	Требуется?
» значений »	Ряд притоков и оттоков денежных средств, соответствующих датам, указанным в графике.	Обязательно
« даты »	Конкретные даты, соответствующие платежам в массиве «значения».	Обязательно
« догадка »	Необязательное предположение о внутренней норме доходности (IRR) — чаще всего опускается (т. е. оставляется пустым).	Дополнительно

XIRR и IRR Функция Excel: в чем разница?

Функция ЧССНП в Excel более практична, чем функция ВСД, благодаря повышенной гибкости, поскольку она не ограничена годовыми периодами.

В отличие от функции IRR, функция XIRR может обрабатывать нерегулярные денежные потоки, что более точно отражает реальность.

Недостатком функции IRR является то, что Excel предполагает, что каждая ячейка отделена ровно двенадцатью месяцами, что на самом деле бывает редко.

= IRR (значения, [предположение])

В то время как функция Excel «ВНР» может использоваться для расчета рентабельности серии периодических ежегодных денежных потоков (т. е. равномерно распределенных с интервалом в один год), функция «ЧВНРД» более практична в работе.

Для ЧИСТВНД эффективная годовая ставка возвращается с ежедневным начислением сложных процентов, а функция ВНД предполагает поток равномерно распределенных годовых денежных потоков.

Калькулятор функции XIRR — шаблон модели Excel

Теперь мы перейдем к упражнению по моделированию, доступ к которому вы можете получить, заполнив форму ниже.

Шаг 1. Предположения о приобретении недвижимости

Предположим, инвестор в недвижимость приобрел недвижимость за 10 миллионов долларов 30 сентября 2022 года с намерением вернуть ее на рынок примерно через пять лет.

Первоначальные инвестиции = 10 миллионов долларов
Дата покупки = 30.09.22

После пары месяцев поиска арендаторов инвестору удается заработать 1 миллион долларов дохода от аренды в течение следующих пяти лет.

Что касается операционных расходов, понесенных инвестором, для простоты предположим, что ежегодные операционные расходы в течение пятилетнего периода составляют 400 тысяч долларов США.

с 31.12.22 по 31.12.26

Годовой доход от аренды = 1 миллион долларов
Годовые операционные расходы = (400 000 долларов США)

В конце 2026 финансового года инвестор может продать недвижимость за 15 миллионов долларов.

Выручка от продажи = 15 миллионов долларов

Шаг 2. Вычисление внутренней нормы доходности с использованием функции Excel XIRR Пример

Поскольку наш график возвратов настроен, мы можем рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR) по приобретению, используя функцию ЧИСТВНР в Excel.

Но для каждого из четырех пунктов необходимо, чтобы правила знаков были введены правильно, иначе расчет IRR будет неверным.

Первоначальные инвестиции и операционные расходы представляют собой «отток денежных средств» (–), тогда как доход от аренды и выручка от продажи отражают «приток денежных средств» (+).

После того, как мы вычислим сумму в строке «Чистый приток денежных средств / (отток)», останется только один шаг — использовать функцию ЧИСТВНР, где мы сначала выберем массив чистых денежных потоков, а затем соответствующие даты.

Как найти irr: Внутренняя норма доходности. Формула расчета IRR инвестиционного проекта.