Коэффициент оборачиваемости основных средств формула: Коэффициент оборачиваемости основных средств. Формула. Расчет по балансу

Коэффициент оборачиваемости основных средств формула: Коэффициент оборачиваемости основных средств. Формула. Расчет по балансу

Содержание

Коэффициенты деловой активности — Студопедия

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Оборачиваемость активов характеризует скорость их превращения в денежную форму и оказывает существенное влияние на платежеспособность фирмы.

В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

· коэффициент оборачиваемости активов;

· коэффициент оборотных активов;

· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

· коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

· коэффициент оборачиваемости производственных запасов по элементам в целом и по элементам товарно-материальных ценностей;

· длительность операционного цикла;

· коэффициент оборачиваемости основных средств;

· коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся у него ресурсов, независимо от источников их привлечения, и определяется как отношение выручки от реализации к итогу актива баланса.

, (1.14)

где – выручка от реализации;

– средняя сумма актива баланса.

Этот коэффициент показывает сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Значение показателя зависит от отрасли, отражая специфику производства.


Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (средств) характеризует количество оборотов, совершаемых оборотными активами (средствами) за один год (или другой отчетный период), и рассчитывается по следующей формуле:

, (1.15)

где – среднегодовая (средняя) стоимость оборотных активов (средств).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

, (1.16)

где – средний остаток дебиторской задолженности.

Данный показатель анализируют в динамике или сравнивают со среднеотраслевым. Ускорение оборачиваемости свидетельствует о снижении дебиторской задолженности, что указывает на улучшение расчетов с должниками. Этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности с целью сопоставления условий коммерческого кредитования, которыми пользуется предприятие, с теми условиями кредитования, которые предоставляет своим партнерам само.


Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько потребуется компании оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

, (1.17)

где – себестоимость реализованной продукции на отчетный период.

– средний остаток кредиторской задолженности за отчетный период.

Ускорение оборачиваемости неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если <, то возможен остаток свободных средств у предприятия.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов отражает скорость их реализации.

, (1.18)

где – средний остаток запасов товарно-материальных ценностей за отчетный период.

Аналогично можно рассчитать коэффициенты оборачиваемости запасов готовой продукции, незавершенного производства, денежного остатка.

По показателю длительности операционного цикла определяют сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятию или, другими словами, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) характеризует объем реализации продукции с одной денежной единицы стоимости основных фондов.

, (1.19)

где – среднегодовая стоимость основных средств.

Уровень данного коэффициента сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Общие закономерности таковы, что, чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного года. Снижение показателя может свидетельствовать о слишком высоком уровне вложений в основные средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала.

, (1.20)

где – средняя стоимость собственного капитала.

Если слишком высок, то это означает, что в деятельности предприятия участвуют кредиторы в большей степени, чем собственники. Увеличение заемных средств снижает устойчивость фирмы и ведет к уменьшению доходов.

Низкий показатель означает бездействие части собственных средств.

Оборачиваемость в днях характеризует скорость оборота или период времени, в течение которого активы или капитал совершили один кругооборот.

Между показателями рентабельности и оборачиваемости существует прямая связь.

, (1.21)

или

,

где – рентабельность активов;

- рентабельность продаж;

- коэффициент оборачиваемости активов.

Полученное уравнение называется формулой (моделью) Du Pont, поскольку компания Du Pont первой стала ее использовать в системе финансового анализа.

Данная формула позволяет выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня рентабельности активов: рентабельность реализации, скорость оборачиваемости или оба показателя вместе.

Увеличение рентабельности продаж может быть достигнуто за счет снижения издержек и повышения цен на реализуемую продукцию. Ускорение оборачиваемости активов возможно в результате увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне или при их уменьшении. Например, можно оптимизировать производственные запасы, задействовать или избавиться от неиспользуемых основных средств, повысить фондоотдачу за счет интенсификации производства, ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности и проч.

CFA - Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) | программа CFA

Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости (англ. 'activity ratios') также известны как коэффициенты использования активов или коэффициенты операционной эффективности (англ. 'asset utilization ratios', 'operating efficiency ratios').

Эта категория финансовых показателей предназначена для оценки того, насколько хорошо компания управляет различными видами деятельности, в частности, насколько эффективно она управляет своими активами.

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) являются показателями текущей операционной деятельности - они показывают, насколько эффективно используются активы компании. Эти коэффициенты отражают эффективность управления, как оборотным капиталом, так и внеоборотными активами.

Как уже отмечалось, эффективность использования ресурсов оказывает непосредственное влияние на ликвидность (способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства), поэтому некоторые коэффициенты деловой активности также можно использовать при оценке ликвидности.

Расчет коэффициентов деловой активности (оборачиваемости).

В Иллюстрации 10 представлены общепринятые и наиболее часто используемые коэффициенты оборачиваемости. В столбцах таблицы отдельно показаны числитель и знаменатель каждого соотношения.

Иллюстрация 10. Определения общепринятых и наиболее часто используемых коэффициентов деловой активности.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Числитель

Знаменатель

Inventory turnover

Оборачиваемость запасов

Себестоимость проданных товаров

Средний остаток запасов

Days of inventory on hand

(DOH)

Оборачиваемость запасов в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость запасов

Receivables turnover

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка

Средний остаток дебиторской задолженности

Days of sales outstanding

(DSO)

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Payables turnover

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Стоимость закупок

Средний остаток торговой кредиторской задолженности

Number of days of payables

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Working capital turnover

Оборачиваемость оборотного капитала

Выручка

Средний остаток оборотного капитала

Fixed asset turnover

Оборачиваемость внеоборотного капитала

Выручка

Средний остаток внеоборотного капитала

Total asset turnover

Оборачиваемость совокупных активов

Выручка

Средний остаток совокупных активов

Коэффициенты оборачиваемости оценивают, насколько эффективно компания использует активы. Как правило, они сочетают информацию из отчета о прибылях и убытках в числителе и балансовые статьи в знаменателе.

Поскольку отчет о прибылях и убытках показывает, что произошло за период, а статьи баланса показывают состояние (остаток) только на начало или конец периода, как правило, в коэффициентах используются средние значения балансовых статей за период, чтобы обеспечить соответствие значениям отчета о прибылях и убытках.

Например, для оценки эффективности управления запасами, себестоимость проданных товаров (из отчета о прибылях и убытках) делится на средний остаток запасов (из балансового отчета). Большинство баз данных, таких как Bloomberg и Baseline, используют этот принцип усреднения, когда объединяются данные из отчета прибылях и убытках и отчета о финансовом положении.

Эти базы данных, как правило, усредняют лишь два значения: остаток на начало года и на конец года. Приведенные ниже примеры, основанные на годовой финансовой отчетности, иллюстрируют эту практику.

Тем не менее, некоторые финансовые аналитики предпочитают усреднять больше наблюдений, если они доступны, особенно если бизнес носит сезонный характер.

Если компания подготовила полугодовой отчет, то для расчета среднего значения можно использовать 3 временных точки (начало, середина и конец года). Если доступны ежеквартальные данные, то можно вычислять среднее значение по пяти точкам (начало года и конец каждого квартального периода) или четырем точкам, используя дату на конец каждого квартального периода.

Обратите внимание, что если компания заканчивает финансовый год с наивысшим или с низшим остатком запасов, наблюдавшимся в течение года, то по-прежнему возможно смещение выборки при использовании трех или пяти временных точек данных, так как остатки на начало и конец года приходятся на одно и то же время года, что приводит двойному завышению остатка.

Рассмотрим, например, оборачиваемость запасов. Поскольку себестоимость проданных товаров оценивается как стоимость запасов, которые были проданы, коэффициент оборачиваемости запасов оценивает, сколько раз в течение года теоретически обернулись (или были проданы) все запасы.

Мы говорим, что запасы были «теоретически» проданы потому, что на практике компании, как правило, не продают все свои запасы.

Если, к примеру, себестоимость проданных товаров компании за последний год составила €120,000, а ее средние запасы составили €10,000, то коэффициент оборачиваемости запасов будет равен 12. Компания теоретически оборачивает (т.е. продает) все свои запасы 12 раз в год (т.е. 1 раз в месяц).

Опять же, мы говорим «теоретически», потому что на практике компания, вероятно, переносит некоторый остаток запасов на каждый следующий месяц.

Коэффициент оборачиваемости затем можно преобразовать в срок оборачиваемости запасов, выраженный в днях (DOH) путем деления оборачиваемости запасов на количество дней в отчетном периоде.

В нашем примере, результатом будет DOH, равный 30.42 (365/12). Это означает, что, в среднем, запасы компании оборачивались в ​​течение 30 дней, или, что то же самое, компания поддерживала в среднем 30-дневный объем запасов, в течение отчетного периода.


Коэффициенты оборачиваемости в днях можно вычислить для любого годового или промежуточного периода, но необходимо соблюдать осторожность при их интерпретации и сравнения по периодам.

Например, если себестоимость проданных товаров за первый квартал (90 дней) года была €35,000, а средние запасы €11,000, то оборачиваемость запасов будет 3.18 раза. Тем не менее, это будет квартальный показатель оборачиваемости, который нельзя напрямую сопоставлять с годовой оборачиваемостью 12 раз за предыдущий год.

В этом случае, мы можем аннуализировать (т.е. пересчитать в годовое исчисление) ежеквартальную оборачиваемость запасов путем умножения квартального оборота на 4 (12 месяцев / 3 месяца), или на 4.06 (365 дней / 90 дней), для сравнения с годовой оборачиваемостью. Таким образом, квартальный оборот запасов эквивалентен 12.72 годового оборота запасов (или 12.91, если пересчитывать в годовое исчисление, используя 90-дневный квартал и 365 дней в году).

Для вычисления DOH с использованием квартальных данных, мы можем использовать квартальный коэффициент оборачиваемости и количество дней в квартале в числителе, а для расчета DOH в годовом исчислении можно использовать годовую оборачиваемость и 365 дней. Оба расчета дадут DOH около 28.3, с небольшим различием из-за округления (90/3.18 = 28.30 и 365/12.91 = 28.27).

Еще одной особенностью эти вычислений является то, что компании, использующие годовой период в 52/53 недели и високосные годы, должны использовать фактическое количество дней в году, а не 365.


В некоторых случаях, финансовому аналитику может потребоваться расчет срока оборачиваемости на конец года, а не в среднем за год. В этом случае ему целесообразно использовать в расчете остаток запасов на конец года, а не средний остаток за год.

Если компания быстро растет, или быстро растет себестоимость, аналитик должен рассмотреть возможность использования при вычислениях себестоимости проданных товаров только за четвертый квартал, так себестоимость за предыдущие кварталы может быть не релевантной (т.е. может искажать среднее значение).

Пример 6 демонстрирует вычисление коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) для компании Lenovo Group Limited, котирующейся на с Гонконгской фондовой бирже (HKEX).

Пример (6) расчета коэффициентов оборачиваемости для компании Lenovo.

Аналитик хотел бы оценить эффективность Lenovo Group в сборе своей торговой дебиторской задолженности за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017).

Аналитик собирает следующую информацию из годовых и промежуточных отчетов Lenovo:

тыс. $

Дебиторская задолженность на 31 марта 2017

4,468,392

Дебиторская задолженность на 31 марта 2018

4,972,722

Выручка за год, на 31 марта 2018

45,349,943

Рассчитайте оборачиваемость дебиторской задолженности Lenovo и срок оборачиваемости дебиторской задолженности (DSO) за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017).


Решение:

Оборачиваемость дебиторской задолженности
= Выручка / Средняя дебиторская задолженность
= 45,349,943/[(4,468,392 + 4,972,722)/2]
= 45,349,943/4,720,557
= 9.6069 или 9.6 раз

DSO
= Количество дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
= 365/9.6
= 38.0 дней

В среднем Lenovo потребовалось 38 дней для сбора дебиторской задолженности в течение FY2017.

Интерпретация коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).

Далее мы более подробно обсудим коэффициенты деловой активности, перечисленные в Иллюстрации 10.

Оборачиваемость запасов (Inventory turnover и DOH).

Оборачиваемость запасов лежит в основе операционной деятельности многих компаний.

Этот показатель указывает на ресурсы, связанные с запасами (то есть, на балансовую стоимость этих затрат) и, следовательно, может характеризовать эффективность управления запасами.

Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов означает более короткий период удержания запасов, и, следовательно, более низкий коэффициент DOH. В общем, оборачиваемость запасов и DOH должны сопоставляться с отраслевыми нормами.

Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов, по сравнению с отраслевыми нормами, может указывать на высокую эффективность управления запасами. Кроме того, высокий коэффициент (и соразмерно низкой DOH), возможно, может свидетельствовать о том, что у компании нет достаточного объема запасов, поэтому дефицит запасов может потенциально повредить выручке.

Чтобы выяснить, какое объяснение более вероятно, аналитик может сравнить рост выручки компании с соответствующим показателем по отрасли. Замедление темпов роста выручки в сочетании с более высокой оборачиваемостью запасов может свидетельствовать недостаточном уровне запасов.

Рост выручки на уровне или выше уровня отрасли поддерживает вывод о том, что более высокая оборачиваемость запасов отражает более высокую эффективность управления запасами.

Низкий коэффициент оборачиваемости запасов (и соразмерно высокий DOH) по отношению к остальной отрасли может быть показателем медленного движения запасов, возможно, из-за технологического устаревания или изменения в конъюнктуры рынка. Опять же, сравнение темпов роста выручки компании с данными по отрасли может прояснить причины.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivables turnover и DSO).

Значение DSO означает период в днях между продажей (получением выручки) и сбором денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, насколько быстро компания собирает денежные средства от покупателей, которым продает товары и услуги в кредит.

Хотя ограничение числителя формулы до объема продаж в кредит будет более целесообразным, информация о продажах в кредит не всегда доступна внешним аналитикам. Таким образом, выручка, отраженная в отчете о прибылях и убытках, как правило, используется в качестве приближенного значения продаж в кредит.

Относительно высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (и соразмерно низкий DSO) может указывать на высокую эффективность процедур кредитования и сбора задолженности.

Кроме того, высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что политика кредитования и сбора задолженности является слишком жесткой, что свидетельствует о вероятных потерях выручки в пользу конкурентов, которые предлагают более мягкие условия.

Относительно низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, как правило, поднимает вопросы об эффективности процедур кредитования покупателей и сбора задолженности. Как и в случае с управлением запасами, сравнение темпа роста выручки с отраслевыми показателями может помочь аналитику оценить, связано ли падение продаж со строгой политикой кредитования.

Кроме того, сравнение безнадежной дебиторской задолженности и фактических кредитных убытков компании с данными аналогичных компаний может помочь оценить, отражает ли низкая оборачиваемость проблемы управления кредитованием клиентов.

Компании часто предоставляют информацию о старении дебиторской задолженности (т.е. ранжирование объемов дебиторской задолженности по сроку погашения). Эти данные можно использовать вместе с DSO, чтобы понять тенденции сбора задолженности, как показано в Примере 7.

Пример (7) расчета коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности Lenovo.

Финансовый аналитик вычислил среднюю DSO для Lenovo за финансовые годы, закончившиеся 31 марта 2018 (FY2017) и 2017 (FY2016):

FY2017

FY2016

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

38.0

37.6

Выручка увеличилась с $43.035 за финансовый год, закончившийся 31 марта 2017 (FY2016) до $45,350 млрд. за финансовый год, закончившийся 31 марта 2018 (FY2017).

Аналитик хотел бы лучше понять изменения в DSO компании с FY2016 по FY2017, а также свидетельствует ли увеличение DSO о каких-либо проблемах с кредитным качеством покупателей.

Аналитик собирает информацию о старении дебиторской задолженности из годовых отчетов Lenovo и вычисляет структуру (доли) дебиторской задолженности по срокам погашения.

Эта информация представлена ​​в Иллюстрации 11:

Иллюстрация 11. Таблица старения дебиторской задолженности Lenovo.

FY2017

FY2016

FY2015

$ тыс.

%

$ тыс.

%

$ тыс.

%

Дебиторская задолженность

0-30 дней

3,046,240

59.95

2,923,083

63.92

3,246,600

71.99

31-60 дней

1,169,286

23.01

985,251

21.55

617,199

13.69

61-90 дней

320,183

6.30

283,050

6.19

240,470

5.33

Более 90 дней

545,629

10.74

381,387

8.34

405,410

8.99

Всего

5,081,338

100.00

4,572,771

100.00

4,509,679

100.00

Минус: резерв под кредитный убыток

-108,616

-2.14

-104,379

-2.28

-106,172

-2.35

Дебиторская задолженность, нетто

4,972,722

97.86

4,468,392

97.72

4,403,507

97.65

Итого, выручки

45,349,943

43,034,731

44,912,097

Примечание: Примечания Lenovo к отчетности раскрывают, что общие условия кредитования покупателей предусматривают предоставление рассрочки в пределах от 0 до 120 дней.

Эти данные указывают на то, что общая дебиторская задолженность увеличилась примерно на 11.3% с FY2016 по FY2017, в то время как общий объем продаж увеличился лишь на 5.4%.

Кроме того, доля дебиторской задолженности во всех категориях старше 30 дней увеличились за три года, что свидетельствует о том, что покупатели действительно стали дольше погашать задолженность.

С другой стороны, резерв под кредитный убыток (оценка безнадежных долгов) снизился в процентах от общей суммы дебиторской задолженности.

Учитывая всю эту информацию, можно предположить, что компания намеренно увеличила финансирование клиентов, чтобы стимулировать рост своих продаж. Также можно ожидать, что компания недооценила обесценение дебиторской задолженности (т.е. оценку ожидаемого кредитного убытка).

Это вопросы аналитик должен исследовать более подробно.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Payables turnover).

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях отражает средний срок в днях, в течение которого компания рассчитывается со своими поставщиками, а коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз в год компания теоретически рассчитывается со всеми поставщиками-кредиторами.

Для целей расчета этих соотношений, делается неявное допущение о том, что компания делает все свои закупки в кредит.

Если общую сумму закупок нельзя выяснить напрямую, ее можно вычислить как:

  • себестоимость проданных товаров плюс
  • остаток запасов на конец периода минус
  • остаток запасов на начало периода.

Кроме того, себестоимость проданных товаров иногда используется в качестве приближенной общей суммы закупок.

Высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно низкий срок оборачиваемости в днях) по отношению к отрасли может свидетельствовать о том, что компания не в полной мере использует имеющиеся кредитные ресурсы. Это также может свидетельствовать о том, что компания воспользовалась скидками от поставщиков за раннюю оплату закупок.

Чрезмерно низкий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно высокий срок оборачиваемости в днях) может указывать на проблемы с нарушением сроков выплат поставщикам, или в качестве альтернативы, на мягкие условия поставщиков по погашению задолженности. Это еще один пример того, что полезно рассматривать ситуацию одновременно с нескольких сторон.

Если коэффициенты ликвидности свидетельствуют о том, что компания имеет достаточно денежных средств и прочих оборотных активов для погашения обязательств, а оборачиваемость кредиторской задолженности в днях является относительно высокой, аналитик будет склонен считать, что это объясняется мягкой политикой кредитования поставщиков.

Оборачиваемость оборотного капитала (Working capital turnover).

Оборотный капитал определяется как сумма оборотных активов за вычетом краткосрочных обязательств. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (или оборачиваемость текущих активов / оборотных средств) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку, используя свой оборотный капитал.

Например, коэффициент оборачиваемости оборотных средств равный 4.0 указывает на то, что компания генерирует €4 выручки на каждый €1 оборотного капитала.

Высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о большей эффективности компании (т.е., компания генерирует высокий уровень выручки относительно оборотного капитала).

Для некоторых компаний, оборотный капитал может быть близок к нулю или отрицательным, что делает этот коэффициент бессмысленным для интерпретации.

Следующие два коэффициента более полезны в подобных обстоятельствах.

Оборачиваемость внеоборотного капитала (Fixed asset turnover).

Оборачиваемость внеоборотного капитала (или фондоотдача, оборачиваемость долгосрочных активов) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку за счет своих инвестиций в долгосрочные активы.

Как правило, более высокий коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов показывает более эффективное использование основных средств.

Низкий коэффициент может указывать на неэффективное использование основных средств, капиталоемкую бизнес-среду, или на то, что это новый бизнес, который еще не работает на полную мощность - в этом случае аналитик не сможет связывать этот коэффициент непосредственно с эффективностью.

Кроме того, оборачиваемость долгосрочных активов может зависеть от других факторов, не связанных с эффективностью.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов будет ниже у компании с более новыми активами (и, следовательно, менее амортизированными, так как отражаются в финансовой отчетности по более высокой балансовой стоимости), чем у компании с более старыми активами (которые, более самортизированы и отражаются по более низкой балансовой стоимости).

Коэффициент может быть нестабильным, поскольку, даже при устойчивом росте выручки, темп увеличения основных средств не может следовать плавной кривой. Поэтому каждое годовое изменение коэффициента не обязательно указывает на важные изменения в эффективности компании.

Оборачиваемость совокупных активов (Total asset turnover).

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (или ресурсоотдача, общая оборачиваемость активов) оценивает общую способность компании генерировать выручку при данном общем уровне активов. Значение коэффициента 1.20 будет означать, что компания генерирует €1.20 выручки на каждый €1 средних общих активов.

Более высокий коэффициент означает большую эффективность компании.

Поскольку этот коэффициент включает как внеоборотные, так и оборотные средства, неэффективное управление оборотным капиталом может исказить интерпретацию. Поэтому полезно проанализировать коэффициенты оборачиваемости оборотного и внеоборотного капитала отдельно.

Низкий коэффициент оборачиваемости совокупных активов может быть показателем неэффективности или относительной интенсивности капитала. Коэффициент также отражает стратегические решения руководства, например, решение о том, чтобы использовать более трудоемкий (и менее капиталоемкий) подход к ведению бизнеса или, наоборот, более капиталоемкий (и менее трудоемкий) подход.


При интерпретации коэффициентов деловой активности, аналитики должны исследовать не только отдельные соотношения, но и получение связанных коэффициентов для определения эффективности компании в целом.

Пример 8 демонстрирует расчет и интерпретацию коэффициентов деловой активности, как более узких (например, оборачиваемость запасов в днях), так и более широких (например, общую оборачиваемость активов) для гипотетической компании-производителя.

Пример (8) оценки коэффициентов деловой активности.

ZZZ - гипотетическая производственная компания. В рамках анализа эффективности работы руководства, аналитик получает следующие коэффициенты деловой активности от поставщика данных:

Коэффициент

2018

2017

2016

2015

DOH

35.68

40.70

40.47

48.51

DSO

45.07

58.28

51.27

76.98

Общая оборачиваемость активов

0.36

0.28

0.23

0.22

Эти соотношения показывают, что компания улучшила результаты по всем трем показателям в течение четырехлетнего периода.

Динамика изменения коэффициентов показывает, что компания стала более эффективно управлять запасами, более быстро собирать дебиторскую задолженность и генерировать больше выручки по отношению к общей сумме активов.

Общая тенденция выглядит позитивно, но аналитику также необходимо разобраться в причинах и следствиях. Более важный вопрос заключается в том, почему эти коэффициенты улучшились, потому что понимание причин хороших и плохих изменений облегчает суждения о будущей эффективности компании.

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, аналитик компании изучает финансовые отчеты компании, а также внешнюю информацию об отрасли и экономике.

При рассмотрении годового отчета, аналитик отмечает, что в 4-м квартале 2018 года, компания пережила «коррекцию уровня запасов», а также сформировала резерв под снижение рыночной стоимости и устаревание запасов в размере примерно 15% от остатка запасов на конец года (по сравнению с резервом примерно в 6% в предыдущем году).

Такое снижение стоимости запасов стало основной причиной снижения DOH с 40.70 в 2017 году до 35.68 в 2018 году. Руководство компании утверждает, что это устаревание запасов является краткосрочной проблемой. Аналитики могут проследить изменение DOH в будущих промежуточных периодах, чтобы подтвердить это утверждение.

В любом случае, при прочих равных условиях, финансовый аналитик, вероятно, должен ожидать, что в будущем DOH, вероятно «откатится» к значению около 40 дней.

Более позитивные интерпретации вытекают из оборачиваемости совокупных активов. Аналитик выясняет, что выручка компании выросла более чем на 35%, а общая сумма активов увеличилась только примерно на 6%.

На основе внешней информации об отрасли и экономике, аналитик связывает увеличение выручки с общим подъемом отрасли и увеличением доли рынка компании. Руководству компании удалось добиться роста выручки при сравнительно незначительном увеличении активов, что приводит к улучшению коэффициента оборачиваемости совокупных активов.

Обратите также внимание на то, улучшение оборачиваемости совокупных активов частично связано со снижением DOH и DSO.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности: ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

Анализ деловой активности организации и расчет коэффициентов оборачиваемости необходимы в целях определения интенсивности использования ресурсов организации.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности используется система показателей, которые можно рассчитать на основе данных бухгалтерской отчетности:
— вертикальный и горизонтальный анализ,
— показатели ликвидности,
— показатели финансовой устойчивости,
— показатели деловой активности ,
— показатели рентабельности.

Показатели деловой активности определяют скорость и размер оборота средств: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. Таким образом, финансовое положение и платежеспособность зависят от того, насколько быстро активы превращаются в реальные деньги.

Оборачиваемость средств оценивается на основании бухгалтерской отчетности (формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках») двумя видами показателей:
скорость оборота – количество оборотов, которое делает капитал за период;
период оборота – средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Показатели расчета показателей деловой активности можно рассчитать с помощью онлайн калькулятора.

  1. Показатели оборачиваемости активов показывают степень оборачиваемости всех активов на определенную дату.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости активов  = Выручка / Среднегодовая стоимость активов  
К = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1

Период оборота активов (капитала) в днях = Длительность отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала

 

  1. Показатели оборачиваемости текущих (оборотных) активов характеризуют скорость оборота всех текущих активов.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов
К = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)

Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода (дней) / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

 

  1. Показатели оборачиваемости запасов отражают оборачиваемость запасов организации за период.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов
К = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220) на начало года + (стр. 1210 + стр. 1220) на конец года)

Период оборота запасов = Длительность отчетного периода (в днях) / Коэффициент оборачиваемости запасов

 

  1. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности характеризуют скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от покупателей. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности в днях.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности
К = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230 на начало года + стр.1230 на конец года)

Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода (в днях) / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

 

  1. Показатели оборачиваемость денежных средств характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Среднегодовая сумма денежных средств
К = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250 на начало года + стр.1250 на конец года)

 

  1. Фондоотдача (оборачиваемость основных средств) отражает эффективность использования основных средств.

Формула расчета:

Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств
К = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150 на начало года + стр.1150 на конец года)

 

  1. Показатели оборачиваемости собственного капитала показывают скорость оборота собственного капитала.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Средняя величина собственного капитала
К = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300 на начало года + стр.1300 на конец года)

Период оборота собственного капитала = Длительность отчетного периода (в днях) / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

 

  1. Показатели оборачиваемости инвестированного капитала характеризуют скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка / (Среднегодовая величина собственного капитала + Среднегодовая величина долгосрочных обязательств)
К = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300 на начало года + стр.1300 на конец года) + 0,5 х (стр. 1400 на начало года + стр.1400 на конец года))

Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала

 

  1. Показатели оборачиваемости заемного капитала характеризует скорость погашения всего заемного капитала. Период оборота заемного капитала отражает средний срок возврата всех долгов предприятия.

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала
Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500 на начало года + стр.1500 на конец года) + 0,5 х (стр. 1400 на начало года + стр.1400 на конец года))

Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

 

  1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует скорость погашения своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками и показывает, сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину кредиторской задолженности. Период оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Формула расчета:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности
Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520 на начало года + стр.1520 на конец года)

Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатели расчета показателей деловой активности можно рассчитать с помощью онлайн калькулятора.

 

При расчете и анализе показателей деловой активности необходимо учитывать отраслевую принадлежность организации и средние показатели, характерные для данной отрасли. Кроме этого, на показатели могут повлиять масштабы деятельности предприятия, инфляция и прочие факторы.
При расчете показателей учитывается политика предприятия на данном этапе: ценовая политика, метод оценки запасов, стратегия управления активами, взаимоотношения с поставщиками и покупателями и прочие внутренние факторы.

При анализе показателей деловой активности в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается производственный и непроизводственный капитал.
Также следует обратить внимание на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками как источник получения дешевых финансовых ресурсов. Также возможны отклонения показателей из-за освоения новых видов продукции, капитальных вложений в модернизацию и прочие.

 В качестве выводов можно отметить, что
— чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность
— ускорение оборачиваемости средств уменьшает потребность в них и ведет к снижению уровня затрат и улучшению финансового состояния организации;
— замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, к ухудшению финансового состояния.

 

Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз — Мегаобучалка

(Fixed assets turnover - FAT)

Фондоотдача. Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

FAT = __NS_ ,

FA

где NS (Net Sales) – суммарная выручка за год; FA (Fixed assets) – среднее значение суммы внеоборотных активов за год.

Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы внеоборотных активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие – в расчете участвует среднее значение суммы внеоборотных активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период, должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.

 

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

(Total assets turnover - TAT)

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

TAT = __NS_ ,

TA

где NS (Net Sales) – суммарная выручка за год; ТA (Total assets) – среднее значение суммы всех активов за год.

Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы всех активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие – в расчете участвует среднее значение суммы всех активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период, должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.



 

Показатели структуры капитала

(коэффициенты платежеспособности)

(Gearing ratios)

Платежеспособность предприятия – это прежде всего способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов. Платежеспособные компании обычно наилучшим образом защищены от банкротства. Для оценки платежеспособности используются следующие отношения.

 

Сумма обязательств к активам, в процентах

(Total debt – TD to total assets - TA)

Демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника.

TD = CL + LTD

TA TA

где TD (Total debt) – суммы обязательств; TA (Total assets) – сумма всех активов; CL (Current Liabilities) – краткосрочные обязательства; LTD (Long-term debt) – долгосрочные обязательства.

В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период.

 

Долгосрочные обязательства к активам, в процентах

(Long-term debt – LTD to total assets – TA)

Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.

LTD ,

TA

где LTD (Long-term debt) – долгосрочные обязательства; TA (Total assets) – сумма всех активов.

В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период.

 

Долгосрочные обязательства

К внеоборотным активам, в процентах

(Long-term debt – LTD to fixed assets – FA)

Демонстрирует, какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов.

LTD ,

FA

где LTD (Long-term debt) – долгосрочные обязательства; FA (Fixed assets) – внеоборотные активы.

В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период.

 

Коэффициент финансовой независимости, в процентах

(Total debt – TD to equity - EQ)

Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования.

TD = CL + LTD

EQ EQ

где TD (Total debt) – суммы обязательств; CL (Current Liabilities) – краткосрочные обязательства; LTD (Long-term debt) – долгосрочные обязательства; EQ (Total shareholders’ equity) – суммарный акционерный капитал.

В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период.

 

Коэффициент покрытия процентов

Оборотные активы предприятия и их показатели (анализ)

Оборотные активы — один из ресурсов, без которого невозможна коммерческая деятельность предприятия. Расчет и анализ показателей оборачиваемости оборотных активов, характеризующих эффективность управления этим ресурсом, будут рассмотрены в настоящей статье.

 

 

Оборотные активы, их состав и показатели для анализа

Систематический анализ коммерческой деятельности предприятия как элемент эффективного управления строится на расчете ряда показателей и нормировании их значений. Сопоставление фактических и нормативных показателей позволяет выявлять различные закономерности в бизнес-процессах, устранять риски, своевременно и правильно принимать управленческие решения.

Основным источником информации для расчета аналитических коэффициентов служит бухгалтерская отчетность.

Подробнее читайте в статье «Методика анализа бухгалтерского баланса организации»

Значительная часть расчетов основывается на сведениях о движении и остатках оборотных активов.

К оборотным активам относятся следующие виды активов предприятия:

  • запасы, в том числе сырье, материалы, товары для перепродажи и товары отгруженные, готовая продукция, расходы будущих периодов;
  • НДС по приобретенным ценностям;
  • дебиторская задолженность;
  • финансовые вложения;
  • денежные средства.

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» данные об оборотных активах предприятия содержатся в разделе II бухгалтерского баланса. Часто в литературе можно встретить термины «оборотные средства» или «средства в обороте».

Величина оборотных активов используется при расчете следующих показателей:

  • рентабельности;

См. статью «Показатели рентабельности - коэффициент и уровень»

См. статью «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса»

  • финансовой устойчивости.

См. статью «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами»

Остановимся более подробно на анализе оборачиваемости оборотных активов, являющемся одним из аспектов, характеризующих деловую активность предприятия.

Для чего нужен анализ оборачиваемости оборотных активов

Динамика показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных средств, обязательно раскрывается в информации, сопутствующей бухгалтерской отчетности (пп. 31, 39 ПБУ 4/99), в составе группы коэффициентов, позволяющих заинтересованным пользователям бухгалтерской отчетности оценить финансовую устойчивость, ликвидность и деловую активность предприятия. Оборотные активы и их справедливая оценка подвергаются тщательной проверке в процессе аудита бухгалтерской отчетности.

Грамотное управление средствами в обороте позволяет эффективно привлекать кредитные источники для финансирования текущей деятельности. Для оценки кредитоспособности предприятия банки пользуются общеизвестными показателями оценки финансово-хозяйственной деятельности. На основе ранжирования этих показателей предприятию присваивается определенный рейтинг, от которого зависят условия кредитования, в том числе кредитная ставка, объем обеспечения и срок кредитования. Оборотные активы также могут быть обеспечением по кредитным обязательствам.

Наличие системы аналитических коэффициентов значительно облегчает диалог с налоговыми органами, если необходимо объяснить причины возникновения сезонных убытков. Оборотные активы могут послужить причиной превышения вычетов по НДС над суммой НДС к начислению.

Рассмотрим порядок расчета показателей оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в рассматриваемом периоде оборотные активы трансформируются в денежные средства и обратно. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Коб = В / ССОА,

где: Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В — выручка за год либо другой анализируемый период;

ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа.

Следует обратить внимание на расчет средней стоимости оборотных активов. Для целей получения наиболее корректного значения коэффициента оборачиваемости имеет смысл разделить анализируемый период на равные промежутки и вычислить среднюю стоимость по следующей формуле:

ССОА = (СОА0 / 2 + СОА1 + СОАn / 2) / (n – 1),

где: ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа;

СОА0 — сальдо средств в обороте на начало анализируемого периода;

СОА1, СОАn — сальдо средств в обороте на конец каждого равного промежутка анализируемого периода;

n — количество равных промежутков времени в анализируемом периоде.

Такой способ расчета средней стоимости средств в обороте позволит учесть сезонные колебания остатков, а также влияние внешних и внутренних факторов.

Тем не менее значение рассчитанного коэффициента оборачиваемости дает лишь общую информацию о состоянии деловой активности предприятия и не представляет ценности для управления без анализа его динамики, сопоставления с нормативными показателями.

Оборачиваемость оборотных активов: формула в днях

Наиболееинформативным показателем с точки зрения управления коммерческой деятельностью предприятия является оборачиваемость оборотных активов в днях или других единицах времени (неделях, месяцах). Данный показатель можно рассчитать по формуле:

Об = К_дн / Коб,

где: Об — оборачиваемость в днях;

К_дн — количество дней в периоде анализа;

Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Нормативные значения оборачиваемости в днях и коэффициента оборачиваемости устанавливаются предприятием самостоятельно исходя из анализа совокупности факторов, таких как условия договоров, отраслевые особенности, регион деятельности и пр.

Оборотные активы имеют различную структуру в зависимости от вида деятельности. Например, если предприятие оказывает услуги и не имеет запасов, акцент в анализе оборачиваемости оборотных активов будет сделан на дебиторской задолженности. Эффективное управление этим видом средств в обороте даст предприятию возможность высвободить замороженные в дебиторской задолженности денежные средства и тем самым улучшить финансовое положение предприятия.

Как установить норматив для оборачиваемости дебиторской задолженности? Необходимо сопоставить оборачиваемость дебиторской задолженности с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Экономический эффект от управления дебиторской задолженностью будет тем выше, чем больше превышение в днях оборачиваемости кредиторской задолженности над оборачиваемостью дебиторской задолженности.

Анализ динамики показателей оборачиваемости дебиторской задолженности даст возможность выявить негативные тенденции в случае появления в составе дебиторской задолженности долгов, невозможных к взысканию.

Итоги

Оборотные активы предприятия — быстро меняющийся ресурс, наиболее остро реагирующий на изменение внешней и внутренней деловой среды. Показатели оборачиваемости оборотных активов являются важным индикатором эффективности коммерческой деятельности предприятия.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Формула коэффициента оборачиваемости основных средств | Пример

Что такое оборачиваемость основных средств?

Определение: Коэффициент оборачиваемости основных средств - это коэффициент эффективности, который измеряет рентабельность инвестиций компаний в основные средства путем сравнения чистых продаж с основными средствами. Другими словами, он вычисляет, насколько эффективно компания производит продажи своими машинами и оборудованием.

Инвесторы и кредиторы используют эту формулу, чтобы понять, насколько хорошо компания использует свое оборудование для увеличения продаж.Эта концепция важна для инвесторов, поскольку они хотят иметь возможность измерить приблизительную отдачу от своих инвестиций. Это особенно верно в обрабатывающей промышленности, где компании закупают крупное и дорогое оборудование. Кредиторы, с другой стороны, хотят убедиться, что компания может получить достаточно доходов от нового оборудования, чтобы выплатить ссуду, которую они использовали для его покупки.

Руководство

обычно не использует этот расчет так часто, потому что у него есть инсайдерская информация о продажах, закупках оборудования и другие детали, которые недоступны для внешних пользователей.Они измеряют рентабельность своих покупок, используя более подробную и конкретную информацию.

Давайте посмотрим, как рассчитать оборачиваемость основных средств.


Формула

Формула коэффициента оборачиваемости основных средств рассчитывается путем деления чистых продаж на общую сумму основных средств за вычетом накопленной амортизации.

Fixed Asset Turnover

Как видите, это довольно простое уравнение. Поскольку использование валовой стоимости оборудования может ввести в заблуждение, мы всегда используем чистую стоимость активов, указанную в балансе, путем вычитания накопленной амортизации из валовой стоимости.

Компании часто покупают и продают оборудование в течение года, поэтому инвесторы и кредиторы обычно используют в качестве знаменателя среднее значение чистых активов, прибавляя начальное сальдо к конечному сальдо и разделив на два.


Анализ

Что такое хорошая оборачиваемость основных средств?

Высокая оборачиваемость указывает на то, что активы используются эффективно, и большие объемы продаж генерируются с использованием небольшого количества активов. Это также может означать, что компания продала свое оборудование и начала передавать свои операции на аутсорсинг.Аутсорсинг поддержит тот же объем продаж и в то же время снизит инвестиции в оборудование.

С другой стороны, низкая текучесть кадров указывает на то, что компания не использует свои активы в полной мере. Это могло произойти из-за множества факторов. Например, они могут производить товары, которые никто не хочет покупать. Кроме того, они могли переоценить спрос на свою продукцию и чрезмерно вложить средства в машины для ее производства. Он также может быть низким из-за производственных проблем, таких как узкое место в цепочке создания стоимости, которое задерживало производство в течение года и приводило к меньшим, чем ожидалось, продажам.

Имейте в виду, что высокое или низкое соотношение не всегда напрямую связано с производительностью. Есть несколько внешних факторов, которые также могут повлиять на это измерение.

Для чего используется оборот основных средств?

Ускоренная амортизация - один из основных факторов. Помните, что мы всегда используем чистый PPL, вычитая амортизацию из валового PPL. Если компания использует метод ускоренной амортизации, такой как двойное снижение амортизации, балансовая стоимость ее оборудования будет искусственно занижена, поэтому его производительность будет выглядеть намного лучше, чем есть на самом деле.

Точно так же, если компания не продолжает реинвестировать в новое оборудование, этот показатель будет продолжать расти из года в год, потому что накопленный остаток амортизации продолжает увеличиваться и уменьшать знаменатель. Таким образом, если PPL компании полностью обесценивается, их соотношение будет равно их продажам за период. Инвесторы и кредиторы должны помнить об этом факте при оценке того, насколько хорошо работает компания.

Давайте посмотрим на пример.


Пример

Jeff’s Car Restoration - это магазин нестандартных автомобилей, который строит нестандартные хотроды и восстанавливает старые автомобили до их былого величия.Джефф подает заявку на ссуду на строительство нового предприятия и расширение своей деятельности. Его продажи за год составили 250 000 долларов с использованием оборудования, за которое он заплатил 100 000 долларов. Накопленная амортизация оборудования составляет 50 000 долларов США.

Как рассчитывается коэффициент оборачиваемости основных средств?

Вот как банк рассчитает оборот Джеффа.

Fixed Asset Turnover Ratio

Как видите, Джефф приносит в пять раз больше продаж, чем чистая балансовая стоимость его активов. Банку следует сравнить этот показатель с другими компаниями, подобными Джеффу, в его отрасли.Пятикратный показатель может быть хорош для архитектурной отрасли, но может быть ужасен для автомобильной промышленности, которая зависит от тяжелого оборудования.

Всегда важно сравнивать показатели с показателями других компаний отрасли.


.

Коэффициент оборачиваемости основных средств - AccountingTools

Коэффициент оборачиваемости основных средств сравнивает чистые продажи с чистыми основными средствами. Он используется для оценки способности руководства генерировать продажи за счет инвестиций в основные фонды. Высокий коэффициент указывает на то, что бизнес:

  • Выполнение эффективной работы по увеличению продаж с относительно небольшим количеством основных средств

  • Аутсорсинг во избежание инвестирования в основные средства

  • Продажа избыточных мощностей основных средств

Низкий коэффициент указывает на то, что предприятие:

  • Избыточно инвестировано в основные средства

  • Требуется выпуск новой продукции для оживления продаж

  • Сделал большие инвестиции в основные фонды, с задержка по времени до того, как новые активы начнут генерировать продажи

  • Инвестировал в области, которые не увеличивают пропускную способность узких мест, что не приводит к дополнительной пропускной способности

Концепция коэффициента оборачиваемости основных средств наиболее полезна для сторонний наблюдатель, который хочет знать, насколько хорошо бизнес использует свои активы для увеличения продаж.Корпоративный инсайдер имеет доступ к более подробной информации об использовании конкретных основных средств, поэтому он будет менее склонен использовать этот коэффициент.

Формула этого коэффициента состоит в том, чтобы вычесть накопленную амортизацию из валовых основных средств и разделить эту сумму на чистые годовые продажи. Может потребоваться получить средний показатель основных средств, если сумма значительно меняется со временем. Не включайте нематериальные активы в знаменатель, так как это может исказить результаты. Формула:

Чистый годовой объем продаж ÷ (Валовые основные средства - Накопленная амортизация) = Коэффициент оборачиваемости основных средств

Например, компания ABC имеет валовые основные средства в размере 5 000 000 долларов США и накопленную амортизацию 2 000 000 долларов США.Продажи за последние 12 месяцев составили 9 000 000 долларов. Расчет коэффициента оборачиваемости основных средств ABC составляет:

00 долларов США Чистые продажи ÷ (5 000 000 долларов США Валовые основные средства - 2000000 долларов США накопленная амортизация)

= 3,0 Оборачиваемость в год

Вот несколько предостережений относительно использования этого измерения:

  • Отраслевой . Коэффициент оборачиваемости основных средств наиболее полезен в «тяжелой промышленности», такой как автомобилестроение, где для ведения бизнеса требуются большие капитальные вложения.В других отраслях, таких как разработка программного обеспечения, инвестиции в основной капитал настолько скудны, что от этого коэффициента мало толку.

  • Ускоренная амортизация . Потенциальная проблема с этим коэффициентом может возникнуть, если компания использует ускоренную амортизацию, такую ​​как метод двойного уменьшающегося остатка, поскольку это искусственно уменьшает количество чистых основных средств в знаменателе расчета и делает оборот выше, чем он должен быть на самом деле.

  • Влияние реинвестиций .Продолжающаяся амортизация неизбежно приведет к уменьшению значения знаменателя, поэтому коэффициент оборачиваемости со временем будет расти, если только компания не инвестирует эквивалентную сумму в новые основные фонды для замены старых. Таким образом, компания, руководство которой сознательно решает не реинвестировать в свои основные фонды, будет испытывать постепенное улучшение коэффициента основных средств в течение определенного периода времени, после чего его устаревшая база активов не сможет эффективно производить товары. .

Подобные концепции

Коэффициент оборачиваемости основных средств аналогичен коэффициенту оборачиваемости материальных активов, который не включает в знаменателе чистую стоимость нематериальных активов.Этот коэффициент также иногда называют коэффициентом основных средств.

Связанные курсы

Справочник по бизнес-показателям
Интерпретация финансовой отчетности

.

Оборот основных средств

Определение

Оборачиваемость основных средств Коэффициент сравнивает выручку компании от продаж с ее основными средствами. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует свои основные фонды для получения доходов. Этот коэффициент указывает на эффективность использования основных средств в получении доходов. Если у компании высокий коэффициент оборачиваемости основных средств, это показывает, что компания эффективно управляет своими основными фондами.Основные средства важны, потому что они обычно представляют собой самый большой компонент общих активов.

Не существует стандартных рекомендаций относительно наилучшего уровня оборачиваемости активов. Следовательно, важно сравнивать коэффициент оборачиваемости активов по годам для одной и той же компании. Это сравнение покажет, улучшаются или ухудшаются показатели компании с годами. Также важно сравнить коэффициент оборачиваемости активов других компаний в той же отрасли. Это сравнение покажет, работает ли компания лучше или хуже других.

Желательна тенденция к увеличению оборачиваемости основных средств, потому что это означает, что компания имеет меньше денег, связанных с основными фондами на каждую единицу продаж. Тенденция к снижению оборачиваемости основных средств может означать, что компания чрезмерно инвестирует в основные средства.

Этот коэффициент обычно используется в капиталоемких отраслях, где основные закупки относятся к основным фондам. Этот коэффициент следует использовать в последующие годы, чтобы увидеть, насколько эффективными были инвестиции в основной капитал.

Расчет (формула)

Формула для расчета коэффициента оборачиваемости основных средств приведена ниже

Коэффициент оборачиваемости основных средств = выручка от продаж / общая сумма основных средств

Основные средства обычно включают в себя основные средства. Стоимость гудвила, долгосрочного отложенного налога и других основных средств, которые не относятся к основным средствам, обычно вычитается из общей суммы основных средств, чтобы представить более значимый коэффициент оборачиваемости основных средств.

.

Определение анализа оборачиваемости основных средств

23 июля

Назад на главную

Анализ оборачиваемости основных средств

См. Также:
Оценка анализа чувствительности
Анализ оборотного капитала
Анализ рентабельности активов
Стандартный план счетов
SWOT-анализ
( ROE) Рентабельность капитала

Определение анализа и коэффициента оборачиваемости основных средств показывает, какая часть продаж генерируется за счет инвестиций в основной капитал. Кроме того, это, скорее всего, будет полезно для капиталоемкой компании.В целом, чем выше значение, тем лучше компания.

Формула оборачиваемости основных средств

Используйте следующую формулу для расчета оборачиваемости основных средств:

Оборачиваемость основных средств = выручка ÷ основные средства

Расчет оборачиваемости основных средств

Например, у компании есть продажи на сумму 10 000 долларов США и основные средства на 100 000 долларов США. . См. Следующий расчет:

Оборачиваемость основных средств = 10 000/50 000 = 0,2

Это означает, что 0,2 доллара США продаж генерируются на каждые долларовые инвестиции в основные средства.


Загрузить рабочий лист «Знай свою экономику»


Анализ оборачиваемости основных средств

Оборачиваемость основных средств измеряет, насколько хорошо компания использует свои основные средства для получения доходов. Чем выше коэффициент оборачиваемости основных средств, тем эффективнее стали вложения компании в основной капитал. Более того, высокий коэффициент указывает на то, что компания потратила меньше денег на основные фонды на каждый доллар выручки от продаж. Принимая во внимание, что понижающийся коэффициент указывает на то, что компания чрезмерно инвестировала в основные средства.Оборачиваемость основных средств предоставляет очень полезную информацию как для инвесторов, так и для руководства о том, становится ли компания более эффективным в использовании своих основных средств, сравнивая ее стоимость с историческими данными или средними отраслевыми показателями.

Если вы хотите повысить ценность своей организации, нажмите здесь, чтобы загрузить рабочий лист «Знай свою экономику».

fixed asset turnover analysis fixed asset turnover analysis

[box] Дополнительный член лаборатории стратегического финансового директора

Получите доступ к плану реализации модели стратегического ценообразования в лаборатории SCFO.Пошаговый план по установке цен для максимизации прибыли.

Щелкните здесь , чтобы получить доступ к вашему плану выполнения. Не участник лаборатории?

Щелкните здесь, чтобы узнать больше о SCFO Labs [/ box]

fixed asset turnover analysis fixed asset turnover analysis

Ресурсы

Для получения статистической информации о финансовых показателях отрасли посетите следующие веб-сайты: www.bizstats.com и www.valueline. com.

.

Об авторе

alexxlab administrator

Оставить ответ