Кто выпускает ценные бумаги в россии: Статья 2. Государственные и муниципальные ценные бумаги. Эмитенты государственных и муниципальных ценных бумаг \ КонсультантПлюс

Кто выпускает ценные бумаги в россии: Статья 2. Государственные и муниципальные ценные бумаги. Эмитенты государственных и муниципальных ценных бумаг \ КонсультантПлюс

Государственные ценные бумаги что это такое

Главная

Блог

Вопрос-ответ

Государственные ценные бумаги: их виды и стоит ли покупать

29 марта 2022 8 минут

Министерство финансов может выпускать ценные бумаги, чтобы закрыть внешний долг или построить новую железнодорожную магистраль. Рассказываем, какими они бывают и насколько они надежны.

За счет выпуска ценных бумаг государство может покрыть дефицит в государственном бюджете, финансировать проекты, целевые программы или погасить долг по другим ценным бумагам.

• Какими бывают государственные ценные бумаги
• Стоит ли покупать государственные ценные бумаги: риски и доходность
• Кратко

Научиться инвестировать 02 декабря 2021 Ответственный инвестор: зачем вкладываться в социальные облигации 15 минут

Какими бывают государственные ценные бумаги

В России эмитируют в основном ОФЗ — облигации федерального займа. К 2022 году они занимают больше 40% среди всех отечественных бумаг, которые размещены на фондовом рынке. За последние десять лет выпуск ОФЗ вырос примерно в семь раз.

На российском рынке сейчас обращается больше 40 видов госбумаг. Их можно разделить по следующим параметрам.

Источник: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Научиться инвестировать 10 декабря 2021 Доходность и умеренный риск: когда выгодны инвестиционные облигации 11 минут

Например, у ОФЗ-26218 долгий срок: они в обращении с 2015 по 2031 год.

У этих бумаг федеральный эмитент — Минфин РФ. С них можно получить купонный доход 8,5% годовых.

Стоит ли покупать государственные ценные бумаги: риски и доходность

Процентную ставку по государственным бумагам называют безрисковой ставкой доходности — она считается эталоном для других участников фондового рынка. То есть крупная компания-нефтедобытчик смотрит на процент по гособлигациям и по нему определяет, какую доходность хочет установить на свои облигации.

По сравнению с другими ценными бумагами у государственных есть преимущества:

• Надежность. Эмитентом выступает государство, а оно вряд ли обанкротится, как это может произойти с частной компанией.
• Ликвидность. Государственные ценные бумаги популярны среди инвесторов, поэтому их легко купить или продать.

Однако есть и недостатки:

• Невысокая доходность — часто фиксированная.
  В виде купонного дохода можно заработать 5–8% годовых. Например, купонный доход с ОФЗ 26218 составляет 8,5% годовых. Государственные ценные бумаги помогают снизить общие риски инвестиционного портфеля, а также инвестировать деньги под определенный процент. ОФЗ считаются консервативным инструментом, который подходит новичкам.

Научиться инвестировать 23 марта 2021 Купить, продать или вложиться: что такое акции и как они появляются 15 минут

Кратко

• Государство выпускает ценные бумаги, если хочет получить средства от населения, например, на финансирование какого-либо проекта.
• У бумаг может быть разный срок действия, способ обращения, вид дохода и эмитент.
• Министерство финансов РФ выпускает больше всего ОФЗ — облигации федерального займа. ОФЗ может купить любой инвестор и получать купонный доход.
• Государственные ценные бумаги надежны и ликвидны, но при этом у них низкая доходность — 5–8% годовых.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

---

Поля Кеник

Автор

Поделиться статьей

кто такие брокер, эмитент, депозитарий, регулятор, регистратор и какие функции они выполняют

Кто такой брокер?

Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который выступает посредником между частным инвестором и биржей. По закону обычный человек не может совершать операции на бирже напрямую, поэтому он обращается к брокеру, и уже тот от имени клиента покупает или продает финансовые активы. Для работы с брокером инвестору требуется открыть брокерский счет. Подробнее про брокерский счет в Тинькофф 

Тинькофф Инвестиции — это тоже брокер, официально зарегистрированный Центробанком России и имеющий соответствующие лицензии. Лицензия на брокерскую деятельность

Если хотите детальнее разобраться в устройстве брокера, пройдите наш бесплатный курс «Зачем нужен брокер». В нем вы узнаете, как он работает, причем тут депозитарий и как инвестор может заработать с помощью брокера.

Кто такой эмитент?

Это юридическое лицо, которое выпускает в обращение акции и облигации, а потом продает их на бирже, чтобы получить дополнительное финансирование и использовать его для развития своего бизнеса.

Обычно выделяют три вида эмитентов.

Государство — в первую очередь оно выступает эмитентом национальной валюты, то есть всех денег в стране. Кроме печатания денег оно может выпускать государственные облигации — в России они называются Облигациями федерального займа (ОФЗ). Через такие облигации государство может взять в долг деньги граждан и вернуть их через какое‑то время с процентами. Обычно инвестиции в ОФЗ считаются самыми надежными, а государство — самым надежным эмитентом в отдельно взятой стране. ОФЗ в каталоге Тинькофф Инвестиций

Органы муниципальной власти — они тоже могут выпускать облигации, чтобы за счет этого финансировать различные региональные проекты. Такие облигации называют муниципальными, или субфедеральными. Они немного рискованнее государственных облигаций, но тоже надежны: если будут проблемы, государство может помочь органам муниципальной власти погасить долг и выплатить деньги инвесторам. Муниципальные облигации в каталоге Тинькофф Инвестиций

Частные компании — выпускают акции и облигации. Обычно такие эмитенты активнее всего выпускают ценные бумаги на фондовом рынке. В зависимости от формы собственности и формы деятельности частные эмитенты делятся на множество разных категорий: по форме управления, по производственной отрасли и так далее.

В России есть свой рейтинг частных эмитентов, верхние позиции в котором занимают так называемые голубые фишки. Это самые крупные компании страны с хорошими фундаментальными показателями, на акции которых всегда есть большой спрос и предложение. Ценные бумаги частных эмитентов в каталоге Тинькофф Инвестиций

Открыть брокерский счет

Кто такой депозитарий?

Депозитарий — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который занимается учетом и хранением прав на ценные бумаги.

Депозитарий точно знает, какие ценные бумаги и в каком количестве принадлежат конкретному инвестору. Если с брокером что‑то случится, ваши акции и облигации никуда не пропадут: все записи о том, что вы ими владеете, останутся на счете в депозитарии. Подробнее о том, застрахованы ли деньги на брокерском счете

В Тинькофф Инвестициях есть собственный депозитарий, который получил лицензию на ведение деятельности от Центробанка России. Лицензия Тинькофф на депозитарную деятельность

Кто такой регистратор или реестродержатель?

Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который ведет учет — то есть реестр — владельцев ценных бумаг. Обычно он делает это по договоренности с эмитентом, который выпустил ценные бумаги.

Например, компания может выплачивать премии ключевым сотрудникам не только деньгами, но и акциями. Такие акции будут учитываться на счете реестродержателя, с которым компания заключила договор.

От депозитария держатель реестра акционеров отличается тем, что через него нельзя продать акции на бирже: для этого их сначала нужно перевести к брокеру, который предоставляет доступ к торгам на фондовой бирже. Как перевести бумаги в Тинькофф от другого брокера или регистратора

Кто такой регулятор?

Регулятор — это специальная государственная структура или некоммерческая организация, которая контролирует деятельность инвесторов и профессиональных участников на рынке ценных бумаг.

Главным регулятором на российском фондовом рынке выступает Центральный банк России, а главным законом о фондовом рынке России — ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг».

Обычно в задачи регулятора входит:

• контроль за справедливой и корректной работой фондового рынка, предотвращение мошенничества и манипуляций;

• выдача лицензий профессиональным участникам рынка ценных бумаг: брокерам, депозитариям, клиринговым организациям и так далее;

• регистрация и одобрение новых эмиссий ценных бумаг;

• контроль за эмитентами и соблюдением прав акционеров.

Кроме государственного регулятора в России есть и некоммерческие частные организации — саморегулируемые организации (СРО). Они создаются для представления интересов профессиональных участников финансовых рынков, а также для того, чтобы помочь государству эффективнее регулировать торговлю на бирже.

В России есть несколько основных СРО:

Кто такой маркетмейкер?

Маркетмейкер — это юридическое лицо, один из участников биржевых торгов. Чаще всего эту роль играют банки, фонды или брокеры. Они берут на себя обязательство поддерживать спрос и предложение на определенные ценные бумаги — так, чтобы обычные инвесторы могли быстро продать или купить нужный им актив по рыночной цене.

Для этого маркетмейкеры покупают на свой счет большой объем ценных бумаг, а потом выставляют заявки на покупку и продажу — в итоге получается, что на рынке всегда есть предложение по данному активу. При этом разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред) оговаривается в договоре между маркетмейкером и биржей.

Например, вы хотите купить 100 акций компании Х по цене 50 ₽. Если бы на рынке не было маркетмейкера, вам бы пришлось ждать появления другого инвестора, который сможет продать вам нужный объем бумаг и согласится на предложенную вами цену.

Когда на рынке присутствует маркетмейкер, он продаст вам эти 100 акций Х из своих запасов. В итоге для вас сделка пройдет мгновенно и по предсказуемой цене.

Для выполнения своих обязательств маркетмейкеру приходится иметь на своем счете ценные бумаги независимо от того, ожидает он роста или падения их стоимости. За принятие этого риска он получает денежное вознаграждение от биржи или льготные условия для собственных торговых операций. Помимо бирж за услугами маркетмейкера могут обращаться управляющие компании биржевых фондов. В их договоре прописывается обязанность удерживать капитализацию фонда примерно на уровне стоимости его чистых активов.

США запрещают инвесторам покупать российские долги и акции на вторичном рынке покупка любого российского долга или акций на вторичных рынках, в дополнение к существующему запрету на покупку новых выпусков, в его последних санкциях против Москвы из-за ее вторжения в Украину.

Несмотря на радикальные санкции Вашингтона в последние месяцы, американцам по-прежнему разрешено торговать активами на сотни миллиардов долларов, которые уже находятся в обращении на вторичных рынках.

Министерство финансов заявило в руководстве, опубликованном на его веб-сайте в понедельник, что запрет распространяется на все российские долги и что затронуты акции всех российских компаний, а не только те, которые конкретно указаны в санкциях.

«В соответствии с нашей целью лишить Россию финансовых ресурсов, необходимых ей для продолжения жестокой войны против Украины, Министерство финансов ясно дало понять, что лицам США запрещено делать новые инвестиции в успех России, в том числе путем покупок на вторичном рынке, «, — заявил во вторник представитель Минфина.

Последние обновления. Подъем Ritchie Brothers, статья с изображением

Посмотреть еще 2 статьи

Правила по-прежнему позволяют американским инвесторам продавать или продолжать владеть российскими активами, которыми они уже владеют. Покупка акций американских фондов, содержащих российские долговые обязательства или акции, также останется возможной.

Западные фонды уже массово сбрасывали российские активы с начала войны на Украине.

По данным Morgan Stanley, российский государственный и корпоративный долг на международных рынках в начале года составил чуть более 472 миллиардов долларов, что делает его одним из крупнейших пулов активов на развивающихся рынках после Мексики, Индонезии и Турции.

Совокупная рыночная капитализация главной московской фондовой биржи (.IMOEX) в настоящее время составляет около 35 триллионов рублей (588,24 миллиарда долларов) по сравнению с более чем 50 триллионами в январе.

Последнее решение Министерства финансов удивило некоторых аналитиков, особенно потому, что оно было опубликовано в разделе часто задаваемых вопросов на веб-сайте министерства, а не объявлено вместе с последним раундом санкций.

«Удивительной новостью здесь является то, что торговля всеми существующими долговыми обязательствами теперь запрещена, по крайней мере, для граждан США», — сказал кредитный аналитик Seaport Global по развивающимся рынкам Химаншу Порвал.

«Мы очень активно торговали некоторыми именами, такими как Лукойл, но теперь счета в США не захотят совершать сделки».

Российские облигации падают из-за западных санкций

Соединенные Штаты и их союзники ввели несколько раундов мер против Москвы после ее вторжения 24 февраля в Украину.

Россия называет свой штурм спецоперацией по демилитаризации Украины. Киев и его западные союзники говорят, что это беспочвенный предлог для неспровоцированной войны.

(1 доллар = 59,5000 рублей)

Дополнительный отчет Родриго Кампоса из Нью-Йорка; Под редакцией Дэвида Грегорио и Синтии Остерман

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Уолл-Стрит возрождает торги российскими облигациями после одобрения США

• Несколько крупных банков Уолл-Стрит в последние дни начали предлагать помощь в сделках с российскими долговыми обязательствами, согласно банковским документам, с которыми ознакомился Рейтер, давая инвесторам еще один шанс избавиться от активов на Западе считается токсичным.
• Большинство американских и европейских банков ушли с рынка в июне после того, как министерство финансов запретило американским инвесторам покупать любые российские ценные бумаги в рамках экономических санкций, чтобы наказать Москву за вторжение в Украину, по словам инвестора, который владеет российскими ценными бумагами и двумя банковскими источники.

Трейдеры работают в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) 25 июля 2022 года в Нью-Йорке. Согласно банковским документам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, в последние дни несколько крупных банков Уолл-стрит начали предлагать помощь в сделках с российскими долговыми обязательствами, что дает инвесторам еще один шанс избавиться от активов, которые на Западе считаются токсичными.

Спенсер Платт | Новости Гетти Изображений | Getty Images

В последние дни несколько крупных банков Уолл-Стрит начали предлагать помощь в сделках с российскими долговыми обязательствами, согласно банковским документам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, что дает инвесторам еще один шанс избавиться от активов, которые на Западе считаются токсичными.

Большинство американских и европейских банков ушли с рынка в июне после того, как министерство финансов запретило американским инвесторам покупать любые российские ценные бумаги в рамках экономических санкций, чтобы наказать Москву за вторжение в Украину, по словам инвестора, который владеет российскими ценными бумагами и двумя банковскими источники.

В соответствии с последующими указаниями Министерства финансов в июле, которые позволили американским держателям свернуть свои позиции, крупнейшие фирмы с Уолл-стрит осторожно вернулись на рынок российских государственных и корпоративных облигаций, согласно электронным письмам, заметкам клиентов и другим сообщениям от шести банков. а также интервью с источниками.

Банки, которые сейчас присутствуют на рынке, включают JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, Barclays and Jefferies Financial Group, как показывают документы.

Впервые здесь сообщается о возвращении крупнейших фирм с Уолл-стрит, подробностях сделок, которые они предлагают содействовать, и мерах предосторожности, которые они принимают, чтобы избежать нарушения санкций.

Bank of America, Barclays, Citi и JPMorgan отказались от комментариев.

смотреть сейчас

Представитель Jefferies заявил, что компания «работает в рамках рекомендаций по глобальным санкциям, чтобы помочь нашим клиентам справиться с этой сложной ситуацией».

Источник, близкий к Deutsche Bank, сказал, что банк торгует облигациями для клиентов только по запросу и в каждом конкретном случае, чтобы еще больше снизить подверженность риску России или своих клиентов за пределами США, но не будет делать ничего. новый бизнес за пределами этих двух категорий.

Заброшенные активы

Около 40 миллиардов долларов российских суверенных облигаций находились в обращении до того, как Россия начала в феврале так называемую «специальную военную операцию» на Украине. Примерно половина принадлежала иностранным фондам. Многие инвесторы оказались в затруднительном положении с российскими активами, поскольку их стоимость резко упала, покупатели исчезли, а санкции затруднили торговлю.

В мае два американских законодателя запросили у JPMorgan и Goldman Sachs информацию о сделках с российскими долговыми обязательствами, заявив, что они могут подорвать санкции. В следующем месяце Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США запретило финансовым управляющим США покупать какие-либо российские долговые обязательства или акции на вторичных рынках, что побудило банки отступить.

С тех пор регулирующие органы предприняли шаги, чтобы облегчить страдания инвесторов.

22 июля Казначейство предоставило дополнительные инструкции по урегулированию страховых платежей по российским облигациям. В нем также поясняется, что банки могут облегчать, очищать и урегулировать сделки с российскими ценными бумагами, если это поможет американским держателям свернуть свои позиции.

Кроме того, европейские регулирующие органы также смягчили правила, позволяющие инвесторам иметь дело с российскими активами, разрешив им помещать их в так называемые боковые карманы в каждом конкретном случае.

смотреть сейчас

Цена некоторых российских облигаций подскочила на фоне возобновления торговой активности с конца июля. Это может сделать торги более привлекательными для инвесторов, а также помочь компаниям, которые продали защиту от российского дефолта.

Например, управляющая облигациями США компания PIMCO, которая была на крючке для выплаты около 1 миллиарда долларов после того, как Россия объявила дефолт по своему долларовому долгу в июне, теперь может сэкономить около 300 миллионов долларов, по оценке одного инвестора. PIMCO отказалась от комментариев.

«Впервые за долгое время появились заявки как на местные, так и на внешние облигации», — сказал Габриэле Фоа, управляющий портфелем Global Credit Opportunities Fund в Algebris, который следит за рынком российских ценных бумаг. «Некоторые банки и брокеры используют это предложение, чтобы облегчить продажу российских позиций инвесторам, которые хотят уйти».

Рейтер не смог установить, кто покупал облигации.

Много правил

Некоторые банки предлагают торговать российскими государственными и корпоративными облигациями, а некоторые предлагают облегчить торговлю облигациями, номинированными как в рублях, так и в долларах США, согласно документам и инвестору, владеющему российскими ценными бумагами. Но они также требуют от клиентов дополнительных документов и по-прежнему не хотят идти на риск.

Например, в информационном бюллетене для клиентов, опубликованном в среду, Bank of America заявил заглавными буквами красным цветом: «Bank of America в настоящее время способствует продаже российских суверенных и некоторых корпоративных облигаций».