Маржинальная торговля это: Маржинальная торговля: что это, риски, плюсы и минусы

Маржинальная торговля это: Маржинальная торговля: что это, риски, плюсы и минусы

Что такое маржинальная торговля? | Binance Academy

Маржинальная торговля – это метод торговли активами с использованием средств третьей стороны. По сравнению с обычными счетами для трейдинга маржинальные счета позволяют трейдерам получать доступ к большим суммам капитала и использовать кредитное плечо. Маржинальная торговля призвана улучшить результаты трейдинга и приносить больше прибыли от успешных сделок. Это значительно повышает популярность маржинальной торговли на рынках с низкой волатильностью, особенно на международном рынке Forex. Кроме того, маржинальная торговля используется на фондовых, товарных и криптовалютных рынках.

На традиционных рынках заемные средства обычно предоставляет инвестиционный брокер. Однако при торговле криптовалютой это зачастую делают другие трейдеры, зарабатывающие на процентах с растущего рыночного спроса. Наименее распространенный вариант – предоставление маржинальных средств пользователям криптовалютной биржей.

Как устроена маржинальная торговля?

С началом маржинальной торговли трейдер должен вложить процент от общей стоимости ордера. Эта первоначальная инвестиция называется маржой, и она тесно связана с концепцией кредитного плеча. Другими словами, счета маржинальной торговли используются для занятия торговлей с использованием заемных средств, а кредитное плечо описывает отношение заемных средств к марже. Например, чтобы открыть сделку на 100 000 долларов США с кредитным плечом 10:1, трейдеру потребуется вложить 10 000 долларов США из своих средств.

Различные торговые платформы и рынки работают по разным правилам и ставкам кредитного плеча. На фондовом рынке, например, типичное соотношение – 2:1, в то время как фьючерсные контракты часто торгуются с кредитным плечом 15:1. Что касается брокерских операций на рынке Форекс, то маржинальные сделки часто осуществляются в соотношении 50:1, но в некоторых случаях – 100:1 или 200:1. На рынках криптовалют это соотношение обычно находятся в диапазоне от 2:1 до 100:1 – в сообществе трейдеров часто используется обозначение «x» (2x, 5x, 10x, 50x и т. д.).

Маржинальную торговлю можно использовать для открытия как длинных, так и коротких позиций. Длинная позиция предполагает, что цена актива будет расти; короткая позиция предполагает падение. Когда маржинальная позиция открыта, активы трейдера выступают в качестве залога для заемных средств. Это очень важно, поскольку большинство брокерских компаний оставляют за собой право принудительно продавать эти активы, если рынок движется против их позиции (выше или ниже определенного порога).

Например, если трейдер открывает длинную позицию с кредитным плечом, при значительном падении цены может возникнуть необходимость маржин-колла. Маржин-колл – это необходимость трейдера внести больше средств на свой маржинальный аккаунт для достижения минимальных требований к маржинальной торговле. Если трейдер этого не сделает, его активы автоматически ликвидируются для покрытия убытков. Обычно это происходит, когда общая стоимость акций на маржинальном аккаунте (ликвидационная маржа) падает ниже общих маржинальных требований биржи или брокера.

Преимущества и недостатки

Главное преимущество маржинальной торговли в том, что она может привести к повышению прибыли из-за относительно высокой стоимости торговых позиций. Помимо этого, она может быть полезна для диверсификации, поскольку трейдеры могут открывать несколько позиций с относительно небольшими суммами инвестиционного капитала. Наконец, наличие маржинального счета может облегчить трейдерам быстрое открытие позиций без необходимости вносить большие суммы денег на свои счета.

Несмотря на плюсы, маржинальная торговля имеет значительный недостаток – она увеличивает как прибыль, так и убытки. В отличие от спотовой торговли, маржинальная торговля не застрахована от убытков, превышающих первоначальные инвестиции трейдера, а поэтому считается методом торговли с высоким риском. В зависимости от размера кредитного плеча даже небольшое падение рыночной цены может привести к значительным убыткам. Поэтому важно, чтобы инвесторы, занимающиеся маржинальной торговлей, использовали эффективные стратегии управления рисками с соответствующими инструментами, например, стоп-лимитными ордерами.

Маржинальная торговля на криптовалютных рынках

Маржинальная торговля по определению сопряжена с рисками, но когда дело доходит до криптовалют, риски становятся еще выше. Ввиду высокой волатильности криптовалютных рынков трейдерам следует соблюдать особую осторожность при маржинальной торговли. И хотя стратегии хеджирования и управления рисками могут помочь, маржинальная торговля определенно не для новичков. 

Анализ графиков и тенденций, определение точек входа и выхода не устранят риски маржинальной торговли, но могут помочь лучше прогнозировать их и торговать более эффективно. Прежде чем заниматься криптовалютными сделками, следует изучить принципы технического анализа и испытать себя в спотовой торговле.

Маржинальное финансирование

Инвесторы, не готовые к рискам, связанным с маржинальной торговлей, могут воспользоваться другим способом получения прибыли от торговли с использованием кредитного плеча. Некоторые платформы для трейдинга и криптовалютные биржи предлагают возможность маржинального финансирования, то есть пользователи могут финансировать маржинальные сделки других пользователей.

Обычно этот процесс рассчитан на определенные сроки и приносит динамические процентные ставки. Если трейдер согласен с условиями и принимает предложение, спонсор имеет право на погашение кредита с согласованными процентами. Хотя эти механизмы могут отличаться в зависимости от биржи, риски предоставления маржинальных средств относительно невелики, так как позиции с кредитным плечом могут быть принудительно ликвидированы для предотвращения чрезмерных потерь. Тем не менее маржинальное финансирование требует, чтобы пользователи хранили свои средства в кошельке биржи. Таким образом, важно учитывать связанные с этим риски и понимать, как эта функция работает на выбранной бирже.

Резюме

Разумеется, маржинальная торговля является полезным инструментом для тех, кто хочет получать более высокий доход от своих сделок. При правильном использовании маржинальная торговля с заемными средствами может помочь увеличить прибыль и диверсифицировать портфель.

Но как мы уже говорили, данный метод торговли связан с рисками и может увеличить убытки. Поэтому его стоит использовать лишь опытным трейдерам. В случае маржинальной торговли с криптовалютой следует проявлять еще больше внимательности из-за высокой волатильности рынка.

Ознакомьтесь с нашим Руководством по использованию маржинальной торговли на Binance

Что такое маржинальная торговля

Содержание

• Маржинальная торговля: основные отличия
• Как устроена маржинальная торговля
• Виды маржи и маржинальной торговли
• Преимущества маржинальной торговли
• Недостатки маржинальной торговли
• FAQ

Любая торговля подразумевает своей целью извлечение маржи. Однако тем не менее, маржинальная торговля — это абсолютно конкретный термин, который подразумевает особый вид купли-продажи любых активов на бирже. Разберемся, в чем его особенности, какие преимущества и проблемы он в себе несет.

Маржинальная торговля: основные отличия

Согласно классическому определению, маржинальная торговля — это проведение спекулятивных операций купли-продажи с использованием денег либо товаров, которые предоставляют торговцу в кредит, под залог оговоренной суммы. Эта сумма и называется маржой.

От простого кредита маржинальный отличается, прежде всего, тем, что получаемая сумма (или стоимостной эквивалент получаемого товара) обычно в несколько раз превышают размер залога-маржи. Например, за предоставление права заключить контракт на куплю-продажу 100 000 евро за американские доллары брокер, как правило, потребует в залог не более $2 000.

Такое кредитование возможно благодаря тому, что целью операций маржинальной торговли является только получение ценовой разницы на один и тот же товар через некоторое (как правило, не очень большое) время. Потреблять купленное никто заведомо не планирует. Более того, не происходит и поставки товара в адрес торговца.

Euro / US Dollar

Как устроена маржинальная торговля

Маржинальные операции непременно предполагают «закрытие сделки», (выполнение операции, противоположной «открывающей»). То есть если сначала была покупка товара за рубли, то затем обязательно будет продажа того же самого товара за рубли, а не отчуждение или использование его.

Маржинальный принцип широко распространен в биржевой торговле самыми разными инструментами. Как уже было сказано выше, это могут быть как денежные средства, так и товары — например, акции или срочные контракты.

Маржинальное кредитование, как и любое другое, имеет свою специфику. Как правило, оговариваются следующие условия:

• Получение кредита не требует предварительного согласования и специфического оформления
• Обеспечением кредита выступают денежные средства и иные активы на счетах
• В заем предоставляются активы из списка, с которыми могут проводиться маржинальные сделки
• Кредиты в течение торговой сессии выдаются бесплатно
• Во многих случаях (например при торговле акциями), за предоставление кредита на срок более 1 дня взимается вознаграждение

Второе название маржинальной торговли – торговля с кредитным плечом: так называют соотношение между суммой залога и выделяемым под нее займом. Вместо указания размера маржи указывают размер плеча-рычага – в виде коэффициента, показывающего соотношение суммы залога к размеру выделенного займа. То есть маржинальные требования 20%, к примеру, соответствуют плечу 1:5.

Размер маржинальных требований сильно зависит от ликвидности торгуемого актива. На валютных рынках маржа зачастую составляет не более 2%. На фондовом рынке в США, Великобритании, Германии она может равняться уже 20-50 %. Размер маржи может зависеть от направления первой сделки: покупка либо продажа. Во время кризисов регуляторы ограничивают возможность проведения маржинальных операций. Так, для борьбы с паникой, охватившей Wall Street, Комиссия по ценным бумагам и биржам с 21 июля 2008 года экстренно ограничила «короткие» продажи бумаг 19 крупных финансовых компаний, а в сентябре этот список расширили до 799.

После первой операции (открытия позиции) торговец, как правило, лишается возможности свободно распоряжаться купленным товаром либо полученными от его продажи средствами. Он также передает в залог часть собственных средств — в размере оговоренной маржи. Брокер внимательно следит за открытыми позициями — если убыток достигает критического значения, тот может запросить у торговца в залог дополнительные средства. Это обращение называют маржин-колл. Ну а торговец, в свою очередь, в любом момент может дать команду, противоположную первой, то есть закрыть позицию. Это может быть сделано непосредственно или в форме заранее подготовленного распоряжения (ордера).

Какой ваш прогноз цены для EUR/USD?

1.05422

Вырастет

или

Упадет

Проголосуйте, чтобы увидеть!

Настроение Рынка

Вырастет Упадет

58% 41%

Вы проголосовали за падение цены.Вы проголосовали за рост цены .

Попробуйте торговать EUR/USD?

Открыть демо

Открыть демо

Виды маржи и маржинальной торговли

Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная. Начальная маржа – это обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска (вероятность изменения цены актива на бирже). Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем ставка риска выше. По сделкам в шорт она всегда выше, чем в лонг.

Различают маржинальную торговлю вдолгую и на короткие позиции. Длинная позиция – это сделка в расчете на рост котировок. Ее смысл в том, чтобы купить акции, пока дешевы, и продать их после подорожания. Трейдеры могут участвовать в таких сделках не только на свои средства, но и на заемные. В таком случае увеличивается не только потенциальная прибыль, но и убытки от неудачных сделок. Скажем, если вы купили 10 акций WallMart по $600, а скинули через несколько дней по $700, ваша прибыль составит $1 000. При использовании маржинальной торговли вы могли бы купить вдвое больше акций на заемные средства – тогда сумма вашей покупки составила бы $12 000, а прибыль — $2 000.

А как устроена торговля в шорт? Зарабатывать можно не только на росте акций, но и на их падении! Представим ситуацию: акции Twitter торгуются по $40, но мы считаем, что цена завышена (у нас самих этих акций в портфеле нет). Вы берете у брокера акции взаймы под залог, он продает их на рынке. Затем ждете, когда акции упадут, например, до $20, и покупаете снова. При покупке акции автоматически вернутся брокеру, а разница между ценами продажи и покупки станет вашей прибылью — $20 со штуки.

Преимущества маржинальной торговли

Маржинальная торговля позволяет увеличить объемы операций при неизменных капиталах и заработать больше на масштабе. При этом торговцы не несут никаких дополнительных обязательств перед брокером за взятый займ, кроме предоставления маржи. Обычно брокер не может потребовать предоставления дополнительных средств на том основании, что позиция закрылась с убытком, превышающим размер залога — риск дополнительных убытков лежит именно на брокере. В этом принципиальное отличие маржинальной торговли от торговли с привлечением обычных кредитов. Образно говоря, маржинальная торговля подобна азартной игре, где риск, как правило, ограничивается размером ставки.

Преимущества маржинальной торговли для продавца:

Преимущества маржинальной торговли для брокера:

• дает дополнительные поступления в форме процентных платежей за использование кредитом (которые часто заметно выше, чем проценты по банковским депозитам)

• клиент совершает операции на больший объем, что также кратно увеличивает и комиссионную выручку брокера

• круг потенциальных клиентов брокера расширяется за счет снижения минимального порога капитала, достаточного для совершения сделок.

Недостатки маржинальной торговли

Но есть и существенные риски. Увеличение объемов сделок влияет на сам характер рынка. Большое число хаотичных мелких сделок стабилизирует рынок. Но если вдруг эти сделки начинают совершаться однонаправленно (паническая распродажа), они могут его просто-напросто обрушить.

Использование кредитного плеча пропорционально умножает доходы, но только если цена движется в сторону открытой позиции. В противоположном случае в точно такой же степени нарастают и убытки. Это может приводить как к молниеносному обогащению, так и к столь же драматичным потерям. Чтобы вычислить оптимальную величину кредитного плеча, обратите внимание на среднюю волатильность котировок данного инструмента. Чем она выше, тем выше вероятность, что при использовании большого кредитного плеча вы рискуете существенными потерями даже от случайных колебаний.

Маржинальная торговля априори более рискованна, чем сделки на собственные деньги. Но снизить риски можно.

1. Контролируйте свои позиции в торговом терминале, чтобы не залезть случайно в плечо тогда, когда вы этого не желаете. Используйте стоп-лосс (автоматический выход из сделки при определенных условиях, которые задаются вами самими). Но учтите, что стоп-лосс может и не сработать. К примеру, если на рынке никто не захочет покупать или продавать бумаги по нужной вам цене. Брокер в этом случае не будет нести ответственность за то, что не выполнил ваше поручение.

2. Самостоятельно отслеживайте уровень маржи по позициям, при необходимости пополняйте счет либо выходите из сделки. Иначе можно не только потерять ВСЕ свои активы, но (!) и остаться у брокера в долгу.

3. Старайтесь никогда не использовать кредитные средства по максимуму. Помните: кредитное плечо способно превратить даже небольшую волну на рынке в цунами, обнулив ваш счет.

FAQ

В чем особенности маржинальной торговли?

Это торговля с привлечением заемных средств и не ради купли/продажи самого актива, а ради его скорой обратной продажи или покупки (и извлечения прибыли в виде разницы между ценами покупки и продажи).

Каковы плюсы маржинальной торговли?

Привлечение заемных средств позволяет кратно нарастить прибыль, даже если ваши собственные средства достаточно скромны.

Какие риски заключает в себе маржинальная торговля?

Никто не гарантирует, что после покупки ваш актив будет дорожать, а после продажи — дешеветь. И в этом случае точно так же мультиплицируются уже не ваши доходы, а убытки.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.

Объяснение маржи и маржинальной торговли плюс преимущества и недостатки

Что такое маржа?

В финансах маржа — это залог, который инвестор должен внести у своего брокера или биржи, чтобы покрыть кредитный риск, который держатель представляет для брокера или биржи. Инвестор может создать кредитный риск, если он занимает деньги у брокера для покупки финансовых инструментов, занимает финансовые инструменты для их короткой продажи или заключает производный контракт.

Маржинальная покупка происходит, когда инвестор покупает актив, занимая остаток у брокера. Покупка с маржой относится к первоначальному платежу, сделанному брокеру за актив; инвестор использует маржинальные ценные бумаги на своем брокерском счете в качестве залога.

В общем бизнес-контексте маржа — это разница между продажной ценой продукта или услуги и себестоимостью производства или отношение прибыли к выручке. Маржа также может относиться к части процентной ставки по ипотеке с регулируемой ставкой (ARM), добавленной к ставке индекса корректировки.

Ключевые выводы

• Маржа — это деньги, взятые взаймы у брокера для покупки инвестиции, и представляет собой разницу между общей стоимостью инвестиции и суммой кредита.
• Маржинальная торговля относится к практике использования заемных средств у брокера для торговли финансовым активом, который является обеспечением кредита от брокера.
• Маржинальный счет — это стандартный брокерский счет, на котором инвестору разрешается использовать текущие денежные средства или ценные бумаги на своем счете в качестве обеспечения по кредиту.
• Кредитное плечо, обеспечиваемое маржей, имеет тенденцию увеличивать как прибыль, так и убытки. В случае убытка маржин-колл может потребовать от вашего брокера ликвидации ценных бумаг без предварительного согласия.

Маржа

Понимание маржинальной торговли и маржинальной торговли

Маржа относится к сумме капитала, который инвестор имеет на своем брокерском счете. «Маржинальное» или «покупка с маржей» означает использование денег, взятых взаймы у брокера, для покупки ценных бумаг.

Для этого у вас должен быть маржинальный счет, а не стандартный брокерский счет. Маржинальный счет — это брокерский счет, на котором брокер ссужает деньги инвестора для покупки большего количества ценных бумаг, чем то, что они могли бы купить в противном случае на остаток на своем счете.

Использование маржи для покупки ценных бумаг фактически похоже на использование текущих денежных средств или ценных бумаг, уже находящихся на вашем счете, в качестве залога для кредита. Обеспеченный кредит поставляется с периодической процентной ставкой, которая должна быть оплачена. Инвестор использует заемные деньги, поэтому в результате увеличатся как убытки, так и прибыль. Маржинальное инвестирование может быть выгодным в тех случаях, когда инвестор ожидает получить более высокую норму прибыли от инвестиций, чем то, что они платят в виде процентов по кредиту.

Например, если у вас есть начальное маржинальное требование в размере 60% для вашего маржинального счета, и вы хотите приобрести ценные бумаги на сумму 10 000 долларов, тогда ваша маржа составит 6 000 долларов, а оставшуюся часть вы можете занять у брокера.

Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что маржинальные счета «могут быть очень рискованными и подходят не всем».

Покупка на марже

Покупка с маржой — это одалживание денег у брокера для покупки акций. Вы можете думать об этом как о кредите от вашего брокера. Маржинальная торговля позволяет вам купить больше акций, чем обычно. Для маржинальной торговли вам нужен маржинальный счет. Это отличается от обычного денежного счета, на котором вы торгуете, используя деньги на счете.

Минимальная маржа

По закону ваш брокер должен получить ваше согласие на открытие маржинального счета. Маржинальный счет может быть частью вашего стандартного соглашения об открытии счета или может быть полностью отдельным соглашением. Для маржинального счета требуются первоначальные инвестиции в размере не менее 2000 долларов, хотя некоторые брокерские конторы требуют больше. Этот депозит известен как минимальная маржа.

Начальное поле

После того, как счет открыт и работает, вы можете занять до 50% от покупной цены акций. Эта часть покупной цены, которую вы вносите, называется начальной маржой. Важно знать, что вам не нужно делать маржу до 50%. Вы можете брать меньше, скажем, 10% или 25%. Имейте в виду, что некоторые брокерские конторы требуют, чтобы вы внесли более 50% от покупной цены.

Вы можете хранить свой кредит столько, сколько хотите, при условии, что вы выполняете свои обязательства, такие как своевременная выплата процентов по заемным средствам. Когда вы продаете акции на маржинальном счете, выручка поступает вашему брокеру в счет погашения кредита до тех пор, пока он не будет полностью выплачен.

Поддерживающая маржа и маржин-колл

Существует также ограничение, называемое поддерживающей маржой, которая представляет собой минимальный остаток на счете, который вы должны поддерживать, прежде чем ваш брокер заставит вас внести больше средств или продать акции для погашения кредита. Когда это происходит, это известно как маржин-колл. Маржин-колл — это фактически требование от вашей брокерской компании добавить деньги на ваш счет или закрыть позиции, чтобы вернуть ваш счет на требуемый уровень. Если вы не выполняете маржин-колл, ваша брокерская фирма может закрыть все открытые позиции, чтобы вернуть счет на минимальное значение. Ваша брокерская фирма может сделать это без вашего одобрения и может выбрать, какие позиции ликвидировать.

Кроме того, ваша брокерская фирма может взимать с вас комиссию за транзакцию. Вы несете ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса, и ваша брокерская фирма может ликвидировать достаточное количество акций или контрактов, чтобы превысить первоначальные маржинальные требования.

Особые указания

Поскольку использование маржи является формой заимствования денег, оно сопряжено с затратами, а маржинальные ценные бумаги на счете являются залогом. Первичная стоимость — это проценты, которые вы должны заплатить по кредиту. Проценты начисляются на ваш счет, если вы не решите произвести платеж. Со временем уровень вашего долга увеличивается по мере того, как на вас начисляются проценты. По мере увеличения долга увеличиваются процентные платежи и так далее.

Поэтому покупка на марже в основном используется для краткосрочных инвестиций. Чем дольше вы держите инвестиции, тем больший доход необходим для безубыточности. Если вы держите маржинальные инвестиции в течение длительного периода времени, шансы на то, что вы получите прибыль, складываются против вас.

Не все акции подходят для покупки с маржей. Совет Федеральной резервной системы регулирует, какие акции являются маржинальными. Как правило, брокеры не разрешают клиентам покупать грошовые акции, внебиржевые ценные бумаги на доске объявлений (OTCBB) или первичные публичные предложения (IPO) с маржой из-за повседневных рисков, связанных с этими типами. акций. Отдельные брокерские компании также могут принять решение не использовать маржу для определенных акций, поэтому узнайте у них, какие ограничения существуют на вашем маржинальном счете.

Значительные маржинальные требования могут иметь эффект домино для других инвесторов. Если один крупный инвестор столкнется со значительным маржинальным требованием, его принудительная ликвидация может снизить стоимость ценных бумаг, удерживаемых в качестве залога другими маржинальными трейдерами, подвергая этих инвесторов риску собственного маржинального требования.

Преимущества и недостатки маржинальной торговли

Преимущества маржинальной торговли

Основная причина, по которой инвесторы маржинальной торговли, заключается в том, чтобы извлечь выгоду из кредитного плеча. Маржинальные торговые центры повышают покупательную способность за счет увеличения капитала, доступного для покупки ценных бумаг. Вместо того, чтобы покупать ценные бумаги на деньги, которыми вы владеете, инвесторы могут покупать больше ценных бумаг, используя свой капитал в качестве залога для кредитов, превышающих их собственный капитал.

По этой причине маржинальная торговля может принести большую прибыль. Опять же, с большим количеством ценных бумаг увеличение стоимости имеет более серьезные последствия, потому что вы больше инвестируете с использованием долга. В то же время, если стоимость ценных бумаг, размещенных в качестве обеспечения, также увеличится, вы сможете дополнительно использовать кредитное плечо, поскольку ваша залоговая база увеличилась.

Маржинальная торговля также обычно более гибкая, чем другие виды кредитов. Фиксированного графика погашения может не быть, а требования к поддерживающей марже вашего брокера могут быть простыми или автоматизированными. Для большинства маржинальных счетов ссуда открыта до тех пор, пока ценные бумаги не будут проданы, при этом окончательные платежи часто причитаются заемщику.

Недостатки маржи

Если инвесторы в первую очередь вступают в маржинальную торговлю, чтобы получить большую прибыль, они должны знать, что маржинальная торговля увеличивает убытки. Если стоимость ценных бумаг, купленных на марже, быстро снижается, инвестор может быть должен не только свои первоначальные инвестиции в акционерный капитал, но и должен кредиторам дополнительный капитал. Маржинальная торговля также обходится дорого; брокеры часто взимают процентные расходы, и эти сборы оцениваются независимо от того, насколько хорошо (или плохо) работает ваш маржинальный счет.

Поскольку существуют требования к марже и собственному капиталу, инвесторы могут столкнуться с маржевым требованием. Это требование от брокера внести дополнительные средства на свой маржинальный счет в связи с уменьшением стоимости собственного капитала удерживаемых ценных бумаг. Инвесторы должны помнить о необходимости иметь этот дополнительный капитал для удовлетворения маржинального требования.

Если инвесторы не смогут внести дополнительный капитал или если стоимость счета упадет так быстро и нарушит определенные маржинальные требования, может произойти принудительная ликвидация. Эта принудительная ликвидация приведет к продаже ценных бумаг, приобретенных с маржей, и может привести к убыткам для удовлетворения требований брокера.

Маржинальная торговля

Преимущества

• Может привести к большей прибыли благодаря кредитному плечу

• Повышает покупательную способность

• Часто имеет большую гибкость, чем другие виды кредитов

• Может быть самореализующимся циклом возможностей, когда увеличение стоимости залога еще больше увеличивает возможности кредитного плеча

Недостатки

• Может привести к большим убыткам из-за кредитного плеча

• Взимает плату за обслуживание счета и проценты

• Может привести к маржинальным требованиям, которые потребуют дополнительных вложений в акционерный капитал

• Может привести к принудительной ликвидации, что приведет к продаже ценных бумаг (часто с убытком)

Пример поля

Допустим, вы внесли 10 000 долларов на свой маржинальный счет. Поскольку вы вносите 50% от покупной цены, это означает, что ваша покупательная способность составляет 20 000 долларов. Затем, если вы покупаете акции на 5000 долларов, у вас все еще остается покупательная способность на 15000 долларов. У вас достаточно наличных, чтобы покрыть эту транзакцию, и вы не использовали свою маржу. Вы начинаете занимать деньги только тогда, когда покупаете ценные бумаги на сумму более 10 000 долларов.

Обратите внимание, что покупательная способность маржинального счета меняется ежедневно в зависимости от движения цены маржинальных ценных бумаг на счете.

Другое использование маржи

Учетная маржа

В бухгалтерском учете маржа относится к разнице между выручкой и расходами, где предприятия обычно отслеживают свою валовую прибыль, операционную прибыль и чистую прибыль. Маржа валовой прибыли измеряет соотношение между доходами компании и себестоимостью проданных товаров (COGS). Маржа операционной прибыли учитывает COGS и операционные расходы и сравнивает их с выручкой, а маржа чистой прибыли учитывает все эти расходы, налоги и проценты.

Маржа при ипотечном кредитовании

Ипотека с регулируемой процентной ставкой (ARM) предлагает фиксированную процентную ставку в течение начального периода времени, а затем ставка корректируется. Для определения новой ставки банк добавляет маржу к установленному показателю. В большинстве случаев маржа остается неизменной на протяжении всего срока кредита, но индексная ставка меняется. Чтобы лучше понять это, представьте, что ипотека с регулируемой ставкой имеет маржу 4% и индексируется в соответствии с индексом казначейства. Если индекс казначейства равен 6%, процентная ставка по ипотечному кредиту равна ставке индекса 6% плюс маржа 4%, или 10%.

Что означает маржинальная торговля?

Маржинальная торговля означает получение денег взаймы у брокерской фирмы для проведения сделок. При маржинальной торговле инвесторы сначала вносят наличные, которые затем служат залогом кредита, а затем выплачивают текущие процентные платежи по заемным деньгам. Этот кредит увеличивает покупательную способность инвесторов, позволяя им покупать большее количество ценных бумаг. Купленные ценные бумаги автоматически служат обеспечением маржинального кредита.

Что такое маржин-колл?

Маржин-колл — это сценарий, в котором брокер, ранее предоставивший маржинальный заем инвестору, отправляет этому инвестору уведомление с просьбой увеличить сумму залога на его маржинальном счете. Столкнувшись с маржин-коллом, инвесторам часто приходится вносить дополнительные денежные средства на свой счет, иногда продавая другие ценные бумаги. Если инвестор отказывается это сделать, брокер имеет право принудительно продать позиции инвестора, чтобы собрать необходимые средства. Многие инвесторы опасаются маржин-коллов, потому что они могут заставить инвесторов продать позиции по невыгодным ценам.

Какие другие значения термина «маржа»?

Помимо маржинального кредитования, термин маржа также используется в финансах. Например, он используется как универсальный термин для обозначения различных норм прибыли, таких как маржа валовой прибыли, маржа прибыли до налогообложения и маржа чистой прибыли. Этот термин также иногда используется для обозначения процентных ставок или надбавок за риск.

Каковы риски маржинальной торговли?

При маржинальном инвестировании инвестор рискует потерять больше денег, чем он вложил на маржинальный счет. Это может произойти, когда стоимость ценных бумаг снижается, что требует от инвестора либо предоставления дополнительных средств, либо вынужденной продажи ценных бумаг.

Итог

Инвесторы, стремящиеся увеличить потенциал прибыли и убытков по сделкам, могут рассмотреть возможность торговли на марже. Маржинальная торговля — это практика заимствования денег, внесения наличных в качестве залога и заключения сделок с использованием заемных средств. Благодаря использованию долга и кредитного плеча маржа может привести к более высокой прибыли, чем та, которую можно было бы инвестировать, если бы инвестор использовал только свои личные деньги. С другой стороны, если стоимость ценных бумаг упадет, инвестор может столкнуться с тем, что он должен больше денег, чем он предложил в качестве залога.

Маржинальная торговля: что это такое и что нужно знать

Вы наш главный приоритет.

Каждый раз.

NerdWallet, Inc. является независимым издателем и службой сравнения, а не инвестиционным консультантом. Его статьи, интерактивные инструменты и другой контент предоставляются вам бесплатно в качестве инструментов самопомощи и только в информационных целях. Они не предназначены для предоставления рекомендаций по инвестициям. NerdWallet не гарантирует и не может гарантировать точность или применимость любой информации в отношении ваших индивидуальных обстоятельств. Примеры являются гипотетическими, и мы рекомендуем вам обратиться за персональным советом к квалифицированным специалистам по конкретным инвестиционным вопросам. Наши оценки основаны на прошлых результатах рынка, и прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Мы считаем, что каждый должен уметь уверенно принимать финансовые решения. И хотя на нашем сайте представлены не все компании или финансовые продукты, доступные на рынке, мы гордимся тем, что рекомендации, которые мы предлагаем, информация, которую мы предоставляем, и инструменты, которые мы создаем, являются объективными, независимыми, простыми и бесплатными.

Итак, как мы делаем деньги? Наши партнеры компенсируют нам. Это может повлиять на то, какие продукты мы рассматриваем и о чем пишем (и где эти продукты появляются на сайте), но это никоим образом не влияет на наши рекомендации или советы, которые основаны на тысячах часов исследований. Наши партнеры не могут платить нам за предоставление положительных отзывов о своих продуктах или услугах. Вот список наших партнеров.

Покупка с маржой означает получение денег взаймы у вашего брокера для покупки акций. Звучит просто, но следует учитывать серьезные риски.

Многие или все продукты, представленные здесь, получены от наших партнеров, которые выплачивают нам компенсацию. Это может повлиять на то, о каких продуктах мы пишем, а также где и как продукт отображается на странице. Однако это не влияет на наши оценки. Наши мнения являются нашими собственными. Вот список наших партнеров и вот как мы зарабатываем деньги.

---

Информация об инвестировании, представленная на этой странице, предназначена только для образовательных целей. NerdWallet не предлагает консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендует и не советует инвесторам покупать или продавать определенные акции, ценные бумаги или другие инвестиции.

Самый распространенный способ купить акции — это перевести деньги со своего банковского счета на свой брокерский счет, а затем использовать эти деньги для покупки акций (или взаимных фондов, облигаций и других ценных бумаг). Однако это не единственный способ.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля, или «покупка на марже», означает получение денег взаймы у вашей брокерской компании и использование этих денег для покупки акций. Проще говоря, вы берете кредит, покупаете акции на одолженные деньги и возвращаете этот кредит — обычно с процентами — позднее.

Покупка с маржей более привлекательна по сравнению с наличными, но важно понимать, что с возможностью получения более высокой прибыли существует и больший риск. Маржинальная торговля — это форма кредитного плеча, которую инвесторы используют для увеличения своей прибыли. Однако, если инвестиции идут не так, как планировалось, это означает, что потери также могут быть увеличены.

Пример покупки на марже

Предположим, инвестор хочет купить 200 акций компании, которая в настоящее время торгуется по 30 долларов за акцию, но на его брокерском счете всего 3000 долларов. Она решает использовать эти деньги для оплаты половины (100 акций), а остальные 100 акций покупает с маржей, заняв 3000 долларов у своей брокерской фирмы, что дает общую первоначальную инвестицию в 6000 долларов.

Теперь предположим, что цена акций выросла на 33% до 40 долларов. Это означает, что стоимость ее первоначальных инвестиций в размере 6000 долларов выросла примерно до 8000 долларов. Несмотря на то, что она должна вернуть заемные деньги, она получает прибыль, которую они помогли ей достичь. В этом случае, после того как она вернет 3000 долларов, у нее останется 5000 долларов — прибыль в 2000 долларов. Если бы она вложила только свои 3000 долларов наличными, ее прибыль составила бы около 1000 долларов.

Торгуя на марже, инвестор удвоил свою прибыль с той же суммой наличных.

Однако не все вложения являются выигрышными. В проигрышном сценарии акции падают, и цена акций падает с 30 до 20 долларов. Стоимость ее инвестиций падает с 6000 до 4000 долларов, и после того, как она погасит кредит, у нее останется всего 1000 долларов — убыток в размере 2000 долларов. Если бы она инвестировала только свои деньги, ее потери были бы вдвое меньше, в 1000 долларов.

А если цена акций поднимется еще ниже, скажем, до 10 долларов за акцию? Общая сумма инвестиций теперь составляет всего 2000 долларов, но инвестору нужно 3000 долларов, чтобы погасить кредит. Даже после того, как она продаст оставшиеся акции, чтобы погасить кредит, она все еще должна еще 1000 долларов. Это составляет общий убыток в размере 4000 долларов (ее первоначальные инвестиции в размере 3000 долларов плюс дополнительные 1000 долларов для выполнения условий кредита).

Вы правильно прочитали. При использовании кредитного плеча можно потерять больше, чем ваши первоначальные инвестиции.

Как работает маржинальная торговля

Как видно из приведенного выше примера, маржинальная торговля может быть рискованным и дорогостоящим делом для инвесторов, не имеющих ноу-хау и финансовых средств для работы с кредитом. Итак, давайте углубимся в некоторые детали маржинальных кредитов, начиная с нескольких ключевых компонентов кредита:

• Как и обеспеченный кредит, маржинальный кредит требует от инвестора предоставления залога, который действует как гарантийный депозит. Стоимость активов, хранящихся на счете инвестора, включая наличные деньги и любые инвестиции, такие как акции и взаимные фонды, служит обеспечением кредита. Как минимум, большинство брокеров требуют, чтобы инвесторы сохраняли на своем счету 2000 долларов, чтобы брать кредит под маржу.

• Кредитный лимит — сумма, которую инвестор может занять, — зависит от цены приобретаемого актива и стоимости залога. Как правило, брокер разрешает инвестору занимать до 50% от покупной цены акций в пределах суммы залога на счете. Скажем, например, вы хотите купить акции на 5000 долларов и положить половину этой суммы на маржу. Вам нужно будет иметь достаточно денег на счете (также известном как «начальная маржа»), чтобы покрыть 2500 долларов вкладки, чтобы занять остальные 2500 долларов в качестве маржи.

• Как и любой кредит, с заемщика взимается процент. Брокерская компания устанавливает процентную ставку по кредиту, устанавливая базовую ставку и добавляя или вычитая процент в зависимости от размера кредита. Чем больше маржинальный кредит, тем ниже маржинальная процентная ставка. Чтобы использовать пример одной крупной брокерской компании, по состоянию на 2020 год инвестор, который хотел занять от 10 000 до 24 999 долларов, будет платить процентную ставку по кредиту в размере 8,70%, тогда как инвестор, занимающий от 100 000 до 249 долларов.,999 будут платить эффективную ставку 7,45%. Проценты начисляются ежемесячно и применяются к балансу маржи. Когда актив продается, выручка сначала идет на выплату маржинального кредита.

Хотя маржинальные кредиты имеют некоторые общие черты с традиционными кредитами, дьявол — и опасность — кроется в различиях.

» Нужен брокерский счет? Посмотрите нашу подборку лучших брокеров.

Реклама

Рейтинг NerdWallet  Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet  Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet  Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
Узнать больше	Узнать больше	Узнать больше
09002 Цена 0005 за сделку по акциям США и ETF онлайн	Сборы 0,005 $ за акцию; as low as $0.0005 with volume discounts	Fees $0 per trade
Account minimum $0	Account minimum $0	Account minimum $0

Что такое требования к обслуживанию и маржинальные требования?

При традиционном кредите (например, ипотеке) стоимость актива, приобретенного на заемные деньги, не влияет на условия кредита после подписания документов.

Если в течение года продажи домов по соседству идут вяло, а алгоритм вашей любимой поисковой системы по недвижимости говорит, что ваш дом стоит меньше, чем вы за него заплатили, это просто бумажная потеря. Банк не собирается повышать вашу процентную ставку или просить вас повторно подать заявку на кредит. Кредитор также не будет заставлять вас продавать свой дом или, если вы этого не сделаете, завладеть своей машиной и продать ее за наличные.

Но если бы ипотечные кредиты работали как маржинальные кредиты, домовладелец столкнулся бы именно с таким сценарием.

Маржинальные ссуды, в отличие от ипотечных, всегда привязаны к постоянно колеблющемуся уровню наличных денег и ценных бумаг (залога по ссуде) на брокерском счете инвестора. Чтобы соблюдать условия маржинального кредита, инвесторы должны поддерживать минимальный уровень денежных средств и ценных бумаг на своем счете или «поддерживающий уровень» брокера.

Если стоимость этих ценных бумаг падает, а обеспечение падает ниже уровня поддержки (что может случиться, когда любые акции в портфеле падают, включая те, которые были куплены с маржой), брокер выдает «маржин-колл».

В этот момент у инвестора есть от нескольких часов до нескольких дней, чтобы довести стоимость счета до минимального уровня поддержки. Она может сделать это, вложив больше денег или продав акции (или закрыв опционные позиции), чтобы увеличить сумму денег на счете.

Пропустите крайний срок маржинального требования, и брокер решит, какие акции или другие инвестиции ликвидировать, чтобы привести счет в порядок.

Другие риски маржинальной торговли

Вы нервничаете из-за угрозы маржинального или технического обслуживания? Это вполне разумная реакция.

Стоимость акций постоянно колеблется, в результате чего инвесторы рискуют упасть ниже уровня поддержки. В качестве дополнительного риска брокерская фирма может повысить требования к обслуживанию в любое время без особого уведомления, в соответствии с мелким шрифтом большинства соглашений о маржинальном кредите.

Независимо от того, что вызывает маржин-колл или приводит к тому, что счет инвестора не достигает минимального уровня обслуживания, маржинальная торговля может привести к разного рода финансовым заторам, в том числе:

• Краткосрочные продажи, которые вызывают налоговый счет. Инвесторы, торгующие на налогооблагаемом брокерском счете, должны учитывать, какие акции каких акций они выставляют на продажу, чтобы избежать более высокого налога на краткосрочный прирост капитала. И помните, вы не можете влиять на то, какие акции продаются, если брокеру остается привести ваш счет в соответствие с его маржинальными требованиями. (С положительной стороны: в некоторых случаях проценты по маржинальным кредитам могут вычитаться из суммы вашего инвестиционного дохода.)

Обращайтесь с осторожностью

Маржинальные ссуды, как и кредитные карты, могут быть полезным инструментом привлечения средств. Для инвесторов, которые понимают риски и имеют достаточный опыт инвестирования, маржинальная торговля может увеличить прибыль и открыть торговые возможности. Просто обязательно прислушайтесь ко всем предупреждениям о маржинальном кредите и не входите, пока не узнаете точно, во что ввязываетесь.

Об авторе: Даяна Йочим — бывший специалист NerdWallet по вопросам выхода на пенсию и инвестирования.