При расчете эталонного коэффициента общей ликвидности используются: 17. Реальный, необходимый и эталонный коэффициенты общей ликвидности.

При расчете эталонного коэффициента общей ликвидности используются: 17. Реальный, необходимый и эталонный коэффициенты общей ликвидности.

Содержание

17. Реальный, необходимый и эталонный коэффициенты общей ликвидности.

Коэффициенты платежеспособности:

В целях определения платежеспособности предприятия фактический коэффициент текущей ликвидности – коэффициент, рассчитанный по балансам и данным, дополняется расчетом: реального коэффициента, необходимого коэффициента текущей ликвидности, эталонного коэффициента текущей ликвидности.

Для расчета реального коэффициента текущей ликвидности необходимо определить реальную стоимость оборотных активов, в частности стоимости оборотных средств (запасы и дебиторская задолженность).

Необходимый коэффициент определяется исходя из стоимости запасов необходимых для осуществления полного цикла производства. Т.е. по сути оборотные активы реально пригодные для погашения долгов должны быть больше необходимых запасов и долгов, поэтому коэффициент должен иметь вид: Кнеобх=(необходимые запасы + краткосрочные обязательства)/краткосрочные обязательства.

Если реальный коэффициент равен или выше необходимого, предприятие считается платежеспособным.

Эталонный коэффициент учитывает не балансовую стоимость краткосрочных обязательств, а расчетную, которая должна соответствовать структуре оборотных активов:

Если запасы находятся в пределах необходимого уровня, то на погашение долгов пойдут только дебиторская задолженность, денежные средства и ликвидные ценные бумаги. При этом сами краткосрочные обязательства должны быть очищены от просроченных долгов. Таким образом эталонный коэффициент показывает идеальные условия работы: отношение нормальной стоимость оборотных активов к нормальной стоимости краткосрочных обязательств. Данный коэффициент служит ориентиром при оценке.

18. Понятие деловой активности предприятия, основные коэффициенты.

Коэффициенты деловой активности показывают эффективность использования средств предприятия. К этой группе коэффициентов относятся различные коэффициенты оборачиваемости.

Скорость оборачиваемости это скорость превращения в денежные средства. Используют следующие показатели:

  1. Коэффициент оборачиваемости активов – отношение чистой выручки от реализации на среднегодовую стоимость активов. Коэффициент характеризует эффективность использования всех ресурсов независимо от источников их привлечения. Он показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения на предприятии, который приносит соответствующий эффект в форме выручки от реализации. Или сколько денежных единиц выручки принесла каждая денежная единица актива.

  2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращались в денежные средства в течение данного периода. Коэффициент может быть рассчитан в днях. В этом случае он показывает через сколько дней в среднем дебиторы оплачивают свои счета. Коэффициент в днях рассчитывается: К=365/(чистая выручка от реализации/среднегодовая чистая дебиторская задолженность).

    Данный показатель полезно сравнивать с коэффициентом показателем оборачиваемости кредиторских долгов. Это позволяет сравнить условия коммерческого кредитования, которые предоставляет предприятие своим клиентам с условиями которые предоставляют уму поставщики.

  3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Так же определяется в дняхи показывает через сколько дней предприятие оплачивает собственные счета или сколько оборотов требуется предприятию чтобы оплатить выставленные ему счета. К=365(себестоимость реализованной продукции/среднегодовой уровень кредиторских долгов)

  4. Оборачиваемость МПЗ – отражает скорость реализации этих запасов. Рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость запасов; так же может быть рассчитан в днях. Тогда 365 дней делят на коэффициент. Коэффициент показывает сколько дней требуется доля реализации без оплаты всей стоимости МПЗ.

  5. Длительность операционного цикла показывает сколько дней требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия: Длительность операционного цикла = оборачиваемость МПЗ в днях + оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

Если необходимый коэффициент общей ликвидности выше реального, это означает: — Мегаобучалка

а) недостаток запасов по сравнению с необходимыми;

б) равенство необходимых и имеющихся запасов;

в) излишек запасов по сравнению с необходимыми.

Эталонный коэффициент общей ликвидности позволяет определить:

а) фактическую платежеспособность;

б) необходимую платежеспособность;

в) платежеспособность в условиях соответствия структуры пассивов структуре активов.

10. При расчете эталонного коэффициента общей ликвидно­сти используются:

а) балансовые оборотные активы;

б) балансовая кредиторская задолженность;

в) расчетная стоимость оборотных активов и краткосрочной задолженности.

11. Предприятие неплатежеспособно, если его реальный ко­ эффициент общей ликвидности ниже:

а) 1,0;

б) 1,5;

в) 2,0.

Предприятие неплатежеспособно, если его необходимый коэффициент общей ликвидности:

а) выше реального;

б) равен реальному;

в) ниже реального.

13. Предприятие платежеспособно, если его необходимый ко­эффициент общей ликвидности:

а) выше реального;

б) ниже реального.

Тесты к 4

1. Соотношение собственных и заемных источников финансирования можно оценивать коэффициентом:

а) концентрации капитала;

б) маневренности собственного капитала;

в) структуры долгосрочных вложений.

2. Функциональная взаимозависимость коэффициентов кон­центрации собственного капитала и финансовой зависимости состоит в следующем:

а) они прямо пропорциональны друг другу;

б) они дают в сумме 1;

в) они дают при перемножении 1.

3. Если сложить индекс постоянного актива с другим коэф­фициентом финансовой устойчивости, то сумма всегда будет равна 1. С каким?

а) коэффициентом долгосрочного привлечения заемных ис­точников;

б) коэффициентом маневренности собственного капитала;

в) коэффициентом реальной стоимости имущества.

4. Из перечисленных ниже коэффициентов финансовой ус­тойчивости какой входит в состав ключевых:

а) коэффициент структуры долгосрочных вложений;

б) коэффициент долгосрочного привлечения заемных источ­ников;

в) коэффициент устойчивого финансирования.



5. Коэффициент соотношения собственных и заемных источ­ников финансирования зависит от доли в активах баланса:

а) дебиторской задолженности;

б) краткосрочных финансовых вложений;

в) внеоборотных активов.

6. Долгосрочные заемные средства привлекаются предприя­тием для финансирования:

а) внеоборотных активов;

б) дебиторской задолженности;

в) краткосрочных финансовых вложений.

7. Ограничителем изменений структуры активов и пассивов является:

а) стоимость долгосрочных финансовых вложений;

б) сохранение необходимого уровня платежеспособности;

в) величина резервного фонда.

8. Исходным для определения нормального уровня ключевых коэффициентов финансовой устойчивости является расчет:

а) необходимых запасов;

б) кредиторской задолженности;

в) дебиторской задолженности.

9. Нормальный коэффициент обеспеченности запасов соб­ственными источниками финансирования должен быть равен:

а) 2,0;

б) 1,5;

в) 1,0.

10. При увеличении в составе активов доли внеоборотных ак­тивов нормальный коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования:

а) не изменится;

б) увеличится;

в) увеличится при определенных условиях.

11. Если источником финансирования прироста внеоборот­ных активов являются долгосрочные заемные средства, нормаль­ный коэффициент соотношения собственных и заемных источ­ников финансирования:

а) может повыситься;

б) может снизиться;

в) не изменится.

12. Если фактический уровень коэффициента обеспеченнос­ти запасов собственными источниками финансирования ниже необходимого уровня, это означает, что надо:

а) увеличивать собственные оборотные средства;

б) снижать запасы;

в) одновременно снижать запасы и увеличивать собственные оборотные средства;

г) или снижать запасы, или увеличивать собственные оборотные средства.   

13. Если нормальный коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования ниже фактического, это означает, что надо:

а) увеличивать собственный капитал;

б) увеличивать кредиторскую задолженность;

в) увеличивать внеоборотные активы.

Тесты к главе 5

1. Управление оборачиваемостью дебиторской и кредиторс­кой задолженности имеет целью:

а) снижение балансовых остатков кредиторской задолжен­ности;

б) увеличение балансовых остатков дебиторской задолжен­ности;

в) обеспечение наличия свободных средств в обороте.

2. Наличие свободных средств в обороте обеспечивается:

а) превышением среднего однодневного платежа дебиторов над средним однодневным платежом кредиторам;

б) балансовыми остатками дебиторской задолженности;

в) балансовыми остатками кредиторской задолженности.

3. Недостаток средств в обороте возникает при условии:

а) превышения среднего однодневного платежа кредиторам над средним однодневным платежом дебиторов;

б) быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности;

в) медленной оборачиваемости кредиторской задолженности.

4. На конец квартала имеются свободные средства в обороте. Означает ли это, что они имеются на все даты квартала?

а) да;

б) нет.

5. На конец месяца предприятие имеет свободные средства в обороте, а в первые 10 дней месяца — недостаток средств в обороте. Это могло произойти в результате:

а) разницы в средних однодневных платежах дебиторов и кредиторам;

б) более быстрой оборачиваемости кредиторской задолжен­ности по сравнению с дебиторской;

в) более быстрой оборачиваемости дебиторской задолжен­ности по сравнению с кредиторской.

6. Число дней оборота дебиторской и кредиторской задол­женности кратно числу дней периода. Свободные средства в обо­роте или их недостаток определяются:

а) числом дней оборота дебиторской задолженности;

б) средним однодневным платежом дебиторов;

в) разницей в среднем однодневном платеже дебиторов и кредиторам.

7. Число дней оборота дебиторской задолженности кратно числу дней периода, кредиторской — некратно. Это является фактором, который на конец периода:

а) увеличивает свободные средства в обороте;

б) уменьшает свободные средства в обороте;

в) не влияет на их величину.

8. Число дней оборота дебиторской и кредиторской задол­женности некратно числу дней периода. Для увеличения суммы свободных средств на конец периода число дней оборота кредиторской задолженности должно быть:

а) максимально приближено к следующему кратному числу дней;

б) максимально приближено к предшествующему кратному числу дней;

в) равно числу дней оборота дебиторской задолженности.

9. Увеличение балансовых остатков кредиторской задолженности:

а) увеличивает балансовые остатки денежных средств;

б) уменьшает балансовые остатки денежных средств;

в) не влияет на балансовые остатки денежных средств.

10. Увеличение балансовых остатков дебиторской задолженности:

а) увеличивает балансовые остатки денежных средств;

б) уменьшает балансовые остатки денежных средств;

в)не влияет на балансовые остатки денежных средств.

11. Показатель финансово-эксплуатационной потребности отражает:

а) наличие собственных оборотных средств;

б) наличие просроченной дебиторской задолженности;

в)потребность в собственных оборотных средствах.

12. Величина финансово-эксплуатационной потребности сни­жается при условии:

а) увеличения собственного капитала;

б) ускорения оборачиваемости кредиторской задолженности;

в) замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

13. Ускорение оборачиваемости запасов:

а) уменьшает величину финансово-эксплуатационной потребности;

б) увеличивает ее;

в) не влияет над нее.

14. Снижение величины финансово-эксплуатационной потребности:

а) целесообразно во всех случаях;

б) целесообразно при высоком уровне коэффициента общей ликвидности;

в) нецелесообразно.

Тесть к главе 6

1.Кредитоспособность — это:

а) возможность предприятия погасить долговые обязательства;

б) ликвидность активов;

в) способность предприятия привлекать и возвращать плат­ный заемный капитал.

2.Обоснованной целью привлечения кредитов является:

а) погашение кредиторской задолженности;

б) увеличение выручки и прибыли от продаж;

в) увеличение заемных источников финансирования.

3.Ключевыми показателями кредитоспособности предприя­тия являются:

а) отношение прибыли от продаж к собственному капиталу;

б) отношение ликвидных активов к краткосрочной задол­женности;

в) отношение собственных оборотных средств к запасам;

г) все перечисленные.

4. Для оценки эффективности использования кредита имеет практическое значение:

а) увеличение денежного потока;

б) увеличение выручки от продаж;

в) снижение себестоимости.

5. Для оценки эффективности использования кредита имеет практическое значение:

а) прирост прибыли от продаж;

б) прирост нераспределенной прибыли;

в) снижение операционных расходов.

6. Возможность своевременного и полного погашения креди­та зависит от:

а) оборачиваемости дебиторской задолженности;

б) оборачиваемости кредиторской задолженности;

в) оборачиваемости запасов.

7. После погашения кредита отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности должно быть не менее:

а) его уровня до получения кредита;

б) его уровня во время использования кредита;

в) необходимого уровня на дату погашения кредита.

8. Кредитоспособность предполагает, что в результате исполь­зования кредита прирост денежных средств обеспечит:

а) погашение основной суммы кредита;

б) уплату процентов за кредит;

в) и то, и другое.

9. Кредитоспособность предполагает, что прирост прибыли от продаж в результате использования кредита будет равен не­ обходимому увеличению собственного капитала. Верно ли это
утверждение:

а) да;

б) нет.

10. Кредитоспособность предполагает, что прирост чистой при­были в результате использования кредита будет:

а) равен необходимому увеличению собственного капитала;

б) меньше необходимого увеличения собственного капитала;

в) равен необходимому увеличению оборотных активов.

Тесты к главе 7

1. Прибыль от продаж — это разница между:

а) выручкой от продаж и себестоимостью;

б) выручкой от продаж и суммарной величиной себестои­мости и коммерческих расходов;

в) выручкой от продаж и суммарной величиной себестоимо­сти, коммерческих и управленческих расходов.

2. Валовая прибыль — это разница между:

а) выручкой от продаж и себестоимостью;

б) выручкой от продаж и суммарной величиной себестои­мости и коммерческих расходов;

в) выручкой от продаж и суммарной величиной себестоимо­сти, коммерческих и управленческих расходов.

3. Прибыль до налогообложения:

а) равна прибыли от обычной деятельности;

б) больше нее;

в) меньше нее.

4. При увеличении выручки от продаж за счет повышения цен доля переменных затрат в составе выручки:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не изменяется.

5. При снижении выручки от продаж за счет снижения цен доля переменных затрат в составе выручки:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не изменяется.

6. Наибольшая потеря прибыли от продаж при снижении выручки от продаж происходит, если выручка снижается:

а) только за счет цен;

б) только за счет натурального объема;

в) при снижении цен и росте натурального объема.

7. Высокая доля переменных затрат в составе всех затрат бла­гоприятна для величины прибыли от продаж в случае:

а) увеличения выручки от продаж за счет цен;

б) снижения выручки от продаж за счет натурального объема;

в) роста выручки от продаж за счет натурального объема.

8. Высокая доля постоянных затрат в составе всех затрат опасна с точки зрения финансового результата от продаж в случае:

а) снижения спроса на продукцию предприятия;

б) повышения спроса на продукцию предприятия;
в) во всех случаях.

9. Критическая выручка от продаж — это:

а) выручка, содержащая максимальную прибыль от продаж;

б) выручка, содержащая убыток от продаж;

в) выручка с нулевой прибылью от продаж.

10. Расчет критической выручки от продаж необходим в слу­чае предполагаемого:

а) повышения цен продаж;

б) сохранения прежнего уровня цен;

в) снижения цен продаж.

11. Критическая выручка от продаж равна сумме постоянных и переменных затрат базисного периода. Это определение верно в случае, если снижение выручки от продаж предполагается в
результате:

а) снижения цен;

б) снижения натурального объема продаж;

в) снижения и цен, и натурального объема продаж.

12. Критическая выручка от продаж прямо пропорциональна отношению постоянных затрат к суммарной величине постоян­ных затрат и прибыли базисного периода. Это утверждение вер­но в случае, если снижение выручки от продаж предполагается в результате:

а) снижения цен;

б) снижения натурального объема продаж;

в) снижения и цен, и натурального объема продаж.

13. При одновременном изменении цен и натурального объе­ма продаж критическая выручка от продаж:

а) ниже базисной;

б) выше базисной;

в) возможны оба случая.

14. В основе расчета критической выручки от продаж при из­менении цен и натурального объема продаж лежит:

а) сумма переменных затрат в базисном периоде;

б) сумма постоянных затрат в базисном периоде;

в) взаимозависимость изменения цен и натурального объема продаж.

Тесты к главе 8

1. Операционный левередж — это:

а) темпы роста выручки от продаж;

б) темпы снижения прибыли от продаж;

в) отношение темпов изменения прибыли от продаж к темпам изменения выручки от продаж.

2. Операционный левередж измеряется:
а) в процентах;

б) в долях;

в) в разах.

3.Операционный левередж применяется для планирования:

а) прибыли от продаж;

б) чистой прибыли;

в) выручки от продаж.

4. Уровень ценового операционного левереджа — это отно­шение в базисном периоде:

а) прибыли от продаж к выручке от продаж;

б) суммарной величины прибыли от продаж и постоянных затрат к прибыли от продаж;

в) выручки от продаж к прибыли от продаж.

5. Уровень натурального операционного левереджа — это от­ношение в базисном периоде:

а) прибыли от продаж к выручке от продаж;

б) суммарной величины прибыли от продаж и постоянных затрат к прибыли от продаж;

в) выручки от продаж к прибыли от продаж.

6. Операционный левередж может быть равен нулю. Верно ли это?

а) да;

б) нет.

7. Операционный левередж может быть меньше 1. Верно ли это утверждение?

а) как правило, да;

б) как правило, нет.

8. Операционный левередж рассматривается как мера опера­ционного риска:

а) всегда;

б) в случае роста выручки от продаж;

в) в случае снижения выручки от продаж.

9. Натуральный операционный левередж:

а) выше ценового;

б) ниже ценового;

в) равен ценовому.

10.В случае изменения выручки от продаж под влиянием и цен, и натурального объема продаж прибыль от продаж изме­няется в зависимости от:

а) изменения цен;

б) изменения натурального объема продаж;

в) уровня ценового операционного левереджа;

г) уровня натурального операционного левереджа;

д) “а” и “в”;

е) “б” и “г”;

ж) всего перечисленного.

11. При снижении натурального объема продаж чем выше натуральный операционный левередж, тем:

а) больше снижается прибыль от продаж;

б) меньше снижается прибыль от продаж.

12. Число пунктов снижения цен равно числу пунктов увели­чения натурального объема продаж. Прибыль от продаж:

а) увеличится;

б) уменьшится;

в) останется на базисном уровне.

 

13. Число пунктов повышения цен равно числу пунктов сни­жения натурального объема продаж. Прибыль от продаж:

а) увеличится;

б) уменьшится;

в) останется на базисном уровне.

14. Натуральный операционный левередж составляет 20 раз; в базисном периоде продажи прибыльны. Плановая выручка от продаж снижается на 6% только за счет натурального объемапродаж. Плановая прибыль от продаж:

а) снизится;

б) будет иметь отрицательный знак;

в) будет равна нулю.

15. Финансовый левередж может изменяться как соотноше­ние темпов изменения:

а) чистой прибыли и прибыли от продаж;

б) чистой прибыли и прибыли до налогообложения;

в) и тем, и другим методом.

Тесты к главе 9

1. В состав денежного потока входит:

а) выручка от продаж;

б) прибыль от продаж;

в) суммы платежей покупателей;

г) все перечисленное.

2. В составе денежного потока непосредственно отражается:

а) прибыль до налогообложения;

б) полученные и уплаченные авансы;

в) операционные доходы;

г) все перечисленное.

3. Балансовый остаток денежных средств увеличивается в ре­зультате роста:

а) кредиторской задолженности;

б) внеоборотных активов;

в) запасов.

4. Балансовый остаток денежных средств снижается в резуль­тате роста:

а) внеоборотных активов;

б) собственного капитала;

в) кредитов банков.

5. Элементом денежного потока в составе выручки от продаж является:

а) прибыль от продаж;

б) чистая прибыль;

в) и то и другое.

6. Элементом денежного потока в составе выручки от продаж являются:

а) материальные затраты;

б) затраты на оплату труда;

в) амортизация.

7. Денежные поступления за год превышают расходование денежных средств за год. Это означает, что такая же ситуация имеет место по данным каждого месяца года. Верно ли это?

а) да;

б) нет.

8. В первом и втором месяцах квартала предприятие имеет превышение расходов над поступлениями, а на конец квартала поступления больше расходов. Это может означать, что:

а) предприятие пользовалось в течение квартала кредитом банка;

б) предприятие имело просроченные на два месяца платежи;

в) и то, и другое.

9. Балансовый остаток денежных средств на конец периода — это:

а) сумма превышения поступлений над расходами на конец периода;

б) суммарная величина остатка денежных средств на конец периода;

в) сумма превышения поступлений над расходами в после­дний месяц периода.

 

10. Балансовый остаток денежных средств на конец периода меньше, чем на начало. Это означает, что:

а) расходы за период превышают поступления за период;

б) расходы на отдельные даты внутри периода превышают поступления на эти даты;

в) и то и другое.

11. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженнос­ти приводит:

а) к уменьшению денежного потока;

б) к увеличению денежного потока;

в) не влияет на величину денежного потока.

12. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности приводит:

а) к уменьшению денежного потока;

б) к увеличению денежного потока;

в) не влияет на денежный поток.

Тесты к главе 10

1. Доход от вложений денежных средств при начислении его методом простого процента:

а) выше, чем при применении сложного процента;

б) ниже;

в) одинаков.

2. Эффективная ставка процента — это:

а) процентное отношение дохода на капитал в конце года к величине капитала в начале года;

б) ставка для начисления процентов в каждом отдельном периоде года;

в) ставка, равная произведению ставки каждого отдельного периода на количество периодов начисления процентов в тече­ние года.

3. Годовая номинальная ставка — это:

а) процентное отношение дохода на капитал в конце года к величине капитала в начале года;

б) ставка, равная произведению ставки каждого отдельного периода на количество периодов начисления процентов в тече­ние года;

в) ставка для начисления процентов в каждом отдельном периоде года.

4. Аннуитет — это:

а) вложение в ценные бумаги;

б) единовременный вклад в банк;

в) серия равновеликих платежей в течение определенного количества периодов.

5. Будущая стоимость авансового аннуитета:

а) выше будущей стоимости обычного аннуитета;

б) ниже ее;

в) равна ей.

6. Текущая стоимость будущего капитала рассчитывается ме­тодом:

а) дисконтирования;

б) начисления процентов.

7. Будущая стоимость текущего капитала рассчитывается ме­тодом:

а) дисконтирования;

б) начисления процентов.

8. Дисконтирование — это:

а) приведение будущей стоимости к современной величине;

б) приведение текущей стоимости к будущей величине.

9. Чистый дисконтированный доход от проекта — это:

а) разница между проектным доходом и проектными затра­тами;

б) разница между дисконтированным доходом и дисконти­рованными затратами;

в) дисконтированный поток денежных средств.

10. Внутренняя норма рентабельности проекта — это ставка дисконта, обеспечивающая:

а) максимальный чистый приведенный доход;

б) равенство приведенных доходов и приведенных затрат;

в) минимальный чистый приведенный убыток.

 

11. Одна из положительных характеристик проекта:

а) высокая внутренняя норма рентабельности;

б) низкая внутренняя норма рентабельности.

12. Допустимые отклонения доходов и затрат от проектных определяются исходя из предположения:

а) нулевого чистого дохода;

б) минимального чистого дохода;

в) убытка.

13. Лизинг для лизингодателя — это:

а) инвестирование временно свободных денежных средств;

б) долгосрочное кредитование;

в) покупка оборудования.

14. Лизинг для лизингополучателя — это:

а) инвестирование временно свободных денежных средств;

б) долгосрочное кредитование;

в) покупка оборудования.

Тесты к главе 11

1. Финансовое планирование включает:

а) план прибылей и убытков;

б) план движения денежных средств;

в) план активов и пассивов;

г) все перечисленное.

2. Из плана прибылей и убытков используется при планиро­вании активов и пассивов:

а) выручка от продаж;

б) чистая прибыль;

в) операционные доходы.

3. Из плана движения денежных средств используется при планировании активов и пассивов:

а) сумма поступлений за период;

б) сумма платежей за период;

в) разность поступлений и платежей за период.

4. Плановая дебиторская задолженность рассчитывается на основе:

а) плана продаж;

б) плана материальных затрат;

в) плана прибылей и убытков.

5. Плановая кредиторская задолженность рассчитывается на основе:

а) плана продаж;

б) плана материальных затрат;

в) плана прибылей и убытков.

6. Плановая величина налогов, относимых на финансовые результаты, влияет на плановую величину:

а) выручки от продаж;

б) прибыли до налогообложения;

в) себестоимости продаж.

7. Верно ли утверждение, что плановая стоимость активов на первом этапе планирования равна плановой величине пас­сивов:

а) да;

б) нет.

8. Главная задача планирования баланса активов и пассивов:

а) расчет плановой величины активов;

б) расчет плановой величины пассивов;

в) обеспечение равенства активов и пассивов.

9. Фактором превышения плановой суммы активов над пла­новой суммой пассивов может быть:

а) более медленная оборачиваемость дебиторской задолжен­ности по сравнению с кредиторской;

б) более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженно­сти по сравнению с кредиторской;

в) более быстрая оборачиваемость запасов по сравнению с дебиторской задолженностью.

 

10. Фактором превышения плановой суммы пассивов над пла­новой суммой активов может быть:

а) более медленная оборачиваемость дебиторской задолжен­ности по сравнению с кредиторской;

б) более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженно­сти по сравнению с кредиторской;

в) более быстрая оборачиваемость запасов по сравнению с дебиторской задолженностью.

11. При превышении плановой стоимости активов над пла­новой стоимостью пассивов способом их балансирования мо­жет быть:

а) ускорение оборачиваемости запасов;

б) изменение кредиторской задолженности;

в) увеличение дебиторской задолженности.

12. При превышении плановой стоимости пассивов над пла­новой стоимостью активов способом их балансирования может быть:

а) увеличение собственного капитала;

б) снижение кредиторской задолженности;

в) привлечение кредитов банка.

13. Увеличение выручки от продаж приводит к увеличению:

а) дебиторской задолженности;

б) кредиторской задолженности;

в) кредитов банков.

14. Прирост затрат на проданную продукцию приводит к уве­личению:

а) дебиторской задолженности;

б) кредиторской задолженности;

в) кредитов банков.

15. При недостатке источников финансирования плановой стоимости активов можно увеличить сроки расчетов с постав­щиками. Это утверждение верно:

а) во всех случаях;

б) только при достаточной рентабельности продаж;

в) только при достаточном уровне планового коэффициента общей ликвидности.

16. При недостатке источников финансирования плановой стоимости активов целесообразно увеличивать собственный ка­питал:

а) во всех случаях;

б) если есть возможность его увеличения;

в) если без его увеличения собственные оборотные средства ниже необходимой суммы.

17. Превышение плановой величины пассивов над плановой стоимостью активов является признаком хорошего финансово­го состояния предприятия:

а) во всех случаях;

б) только при достаточности собственных оборотных средств и коэффициента общей ликвидности;

в) только при увеличении собственного капитала.

 

Что показывает коэффициент автономии

Среди множества показателей, которые используются при анализе финансового состояния компании или группы компаний, выделяют несколько групп: показатели ликвидности, платежеспособности, левериджа, рентабельности, зависимости (или независимости). К группе показателей независимости относится коэффициент финансовой автономии, который демонстрирует устойчивость компании к различным факторам внешней финансовой среды.

Кто использует в своей работе коэффициент автономии

Как и все другие финансовые показатели, рассчитываемые для внешних и внутренних пользователей, коэффициент автономии используется следующими сотрудниками сторонних компаний и внутренних подразделений бизнеса:

  • финансовые и генеральные директора компаний;
  • управляющие отделом бюджетирования;
  • сотрудники казначейства и подразделений по работе с кредитными учреждениями;
  • функциональные подразделения, ответственные за привлечение финансирования;
  • кредитные аналитики и уполномоченные лица банков;
  • члены кредитных комитетов банков;
  • оценочные компании, занимающиеся процедурой due diligence;
  • аудиторы: как внешние, так и внутренние;
  • инвесторы;
  • потенциальные покупатели бизнеса в сделках M&A.

Каждый из этих пользователей может как рассчитать коэффициент самостоятельно, так и воспользоваться данными экономического управления компании. Расчет независимости компаний от внешних источников достаточно простой и различается только подходами, используемыми в расчете величины собственного капитала.

Сущность коэффициента автономии

Коэффициент автономии наглядно демонстрирует, насколько компания зависит от внешнего финансирования. Причем, это один из нескольких коэффициентов, который в случае крайнего значения – слишком большого или слишком низкого, вызовет вопросы у пользователей.

В российской практике адекватным уровнем автономии считается 70–80 %. То есть 0,7–0,8 доли от активов компании сформированы за счет собственных денежных средств бизнеса. Остальные 20–30 % – за счет привлечения средств извне. Причем не имеет значения, какие источники финансирования использовались:

  • долгосрочные кредиты;
  • краткосрочные кредиты;
  • займы у других юридических лиц, в том числе внутри группы;
  • эмиссия облигаций.

В зарубежных финансовых кругах оптимальным показателем коэффициента считается заимствование не 60–70 %, а финансирование из собственного капитала – на оставшиеся 30–40 %. Это связано со стоимостью привлекаемых ресурсов, ставками кредитования, величинами купонного дохода и общей культурой привлечения заемных средств. В отличие от российского рынка, привлечение капитала в иностранной практике не связано с большими затратами на комиссии и проценты. А получить займ для развития бизнеса гораздо проще даже небольшой компании.

В отличие от других коэффициентов, автономия не имеет строгого уровня, которому должна соответствовать компания. Адекватный объем заимствования будет разным в зависимости от следующих условий деятельности бизнеса:

  1. Характер взаимоотношений с контрагентами (есть ли отсрочка платежа по контрактам, каков уровень долгосрочной дебиторской задолженности и проч.).
  2. Возможности для заимствования внутри бизнеса (количество учредителей, их участие в других компаниях).
  3. Объем капиталовложений и фондоемкость производства (высокотехнологичные компании со сложными производствами нуждаются в больших объемах заемных средств на долгосрочной основе).

Изучение автономии компании позволяет сделать вывод об адекватности ее заимствований, эффективном распределении ресурсов внутри бизнеса и отдаче на капитал. Параллельно с расчетом коэффициента независимости, следует оценить рентабельность вложений заемных средств в производство и коэффициенты ISCR и DSCR для оценки покрытия процентных платежей и основного долга из средств, которые генерирует производство.

Процедура расчета коэффициента автономии

Для определения коэффициента финансовой независимости используется баланс предприятия за последний отчетный период. Для использования внутри организации подойдет управленческая отчетность на последнюю актуальную дату, если она содержит все необходимые данные.

Упрощенно формула расчета выглядит следующим образом: 

А(н)=К/Ак, 

где А(н) – это коэффициент автономии (независимости), К – капитал организации, Ак – текущие активы компании. 

Если в общей формуле и методике расчета не может быть ничего непонятного, то в расчете капитала бывают разные методы и разночтения:

  1. В первом случае используется раздел «Капитал и резервы» баланса компании, без дополнительных расчетов.
  2. Во втором случае собственный капитал определяется расчетным методом, путем сложения уставного, добавочного, резервного капитала, нераспределенной прибыли по итогам расчетного периода, собственных акций организации, полученных в результате обратного выкупа. К полученному результату нужно прибавить результат переоценки внеоборотных активов организации.

Полученное значение собственного капитала – это тот объем собственных средств, за счет которых предприятие создало свои активы. Все активы выше этой суммы сформированы за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости обратно пропорционален автономии и рассчитывается путем перемены мест делителя и делимого в формуле расчета.

Что показывает уровень финансовой независимости

Оптимальный показатель коэффициента автономии, принятый в качестве эталонного значения, – 0,5. То есть половина активов созданы за счет вложений средств участников и иных собственных средств, а остальные – за счет заемных денег.

О чем говорит слишком высокий показатель коэффициента автономии:

  • компания недавно начала деятельность и еще не вышла на уровень, когда необходимо заимствование;
  • собственники бизнеса не планируют масштабирование компании;
  • эффективное использование собственных средств и низкие объемы производства;
  • большие возможности для дальнейшего роста компании за счет финансовых вливаний.

Кредитование – обычный инструмент в деятельности бизнеса, использование заимствований отнюдь не говорит о плачевном состоянии финансов компании. Наоборот, отсутствие займов в структуре баланса может говорить о неэффективном управленческом подходе собственников к развитию компании, о возможных планах по сворачиванию деятельности. При этом для первичного получения денег в банке или через облигационный займ такой показатель является плюсом, гарантирует получение по более низкой ставке и с небольшим перечнем дополнительных обязательств со стороны бизнеса перед кредитором.

Слишком низкий показатель говорит о перегруженности компании займами, высоких расходах на обслуживание долга, возможных санкциях (особенно, если в залог переданы высоколиквидные дорогостоящие объекты). В практике российского кредитования при коэффициенте около 30 % или ниже получить кредит, особенно долгосрочный, проблематично. Заимствование возможно только при предоставлении дополнительного обеспечения или при соблюдении перечня финансовых ковенантов в соответствии с кредитным договором. 

При низком уровне автономии дополнительно нужно изучить ликвидность компании (текущую, быструю и абсолютную) и коэффициенты покрытия процентов и долга. Закредитованный бизнес больше подвержен рискам утраты платежеспособности в связи с изменением рыночных условий. Для инвесторов это может быть сигналом к продаже ценных бумаг компании (преимущественно, непривилегированных акций), так как прибыль по ним будет выплачиваться только в том случае, если генерируемый денежный поток сможет покрыть расходы на обслуживание долга.

Исследование тенденций изменения независимости

Помимо разового расчета коэффициента для нужд инвестирования или реструктуризации долга, имеет смысл исследовать показатель в динамике. Для этого нужно взять балансовые показатели по итогам года на протяжении 3–4 лет и рассчитать коэффициент. Постоянное значение автономии свидетельствует об устойчивом состоянии предприятия.

Тенденция к увеличению независимости в сочетании с ростом собственного капитала говорит об эффективном использовании заемных средств, но для владельцев акций говорит о стремлении компании к капитализации прибыли без увеличения дивидендных выплат. Подробнее об этом можно узнать в дивидендной политике.

Если коэффициент автономии падает, а прирост активов существенно ниже дельты прироста заемных средств, стоит обратить внимание на эффективность расходования средств: потери на неликвидные запасы, снижение оборачиваемости, ухудшение ценовой политики. В сочетании с коэффициентом автономии исследуются также показатели покрытия долга операционными денежными потоками для принятия решений о рефинансировании или реструктуризации долгов.

Управленческие решения на основании коэффициента

На основании рассчитанного коэффициента финансовой независимости, собственники компаний могут принимать следующие решения:

  • реструктуризация задолженности по действующим кредитным договорам;
  • подача заявок на дополнительное финансирование в банках;
  • определение политики работы на фондовых биржах, формирование проспектов эмиссий и облигационных выпусков;
  • решение о слияниях, поглощениях, продаже бизнеса;
  • корректировка взаимоотношений с покупателями, уменьшение сумм дебиторской задолженности для досрочного закрытия долгов;
  • формирование платежного календаря и корректировка бюджетов;
  • увеличение собственного капитала за счет дополнительных вложений от собственников;
  • решение о масштабировании бизнеса за счет дополнительных вливаний заемных средств.

Общий перечень задач и возможностей, которые решает коэффициент автономии, шире, чем приведенный здесь. В целом, все вопросы, касающиеся привлечения дополнительных средств на бирже, от инвесторов или банков, решаются на основании этого коэффициента.

Коэффициент финансовой независимости, как и совокупность иных расчетных величин, используемых для оценки финансового состояния компании, может использоваться для корректировки внутренних процедур и стратегических целей компании, а также для принятия управленческих решений в части денежного обращения внутри компании и взаимодействия с кредиторами и инвесторами. Своевременная корректировка показателя поможет предприятию сохранить баланс собственных и заемных денег, который позволит эффективно использовать привлечение финансирования для реализации стратегических целей бизнеса.

★ Финансовые коэффициенты - cтатьи по экономике .. Информац

Пользователи также искали:

финансовые коэффициенты таблица, финансовый анализ, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости, основные финансовые коэффициенты характеризующие платежеспособность предприятия, основные финансовые коэффициенты отчетности, поправочные коэффициенты к нормам расхода топлива, расчет финансовых коэффициентов по балансу, коэффициенты, Финансовые, финансовые, коэффициентов, ликвидности, основные, коэффициент, Финансовые коэффициенты, таблица, расчет, коэффициент абсолютной ликвидности, финансовый анализ, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициент текущей ликвидности, финансовых, балансу, отчетности, финансовой, устойчивости, характеризующие, платежеспособность, предприятия, финансовый, анализ, текущей, абсолютной, финансовые коэффициенты таблица, основные финансовые коэффициенты характеризующие платежеспособность предприятия, основные финансовые коэффициенты отчетности, расчет финансовых коэффициентов по балансу,

                                     

Нормативные значения коэффициентов финансовой. Представлены статьи, публикации по теме Финансовый анализ, финансовые оценки безопасности экономической деятельности производственных. .. Анализ дифференциации усредненных значений финансовых. Аннотация статьи по экономике и бизнесу, автор научной Повышение информативности анализа финансовых коэффициентов предприятия.. .. Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия. Задачи обеспечения эффективности и экономической устойчивости аграрного Анализ связи финансовых коэффициентов Текст научной статьи по. .. Методика анализа финансового состояния предприятия Статья. 2 мар 2015 Данные показатели отражают результаты экономической Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое. .. Применение нормативных уровней и анализа тенденций при. Сравнительный анализ российских зарубежных финансовых коэффициентов Текст научной статьи по специальности Экономика и бизнес.. .. Особенности финансового анализа на предприятиях черной. Аннотация научной статьи экономике и экономическим наукам, автор финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности.. .. Коэффициент устойчивости экономического роста: формула. Статья 105.8. Финансовые показатели и интервал рентабельности 1. осуществляемых ими в сопоставимых экономических коммерческих условиях. .. Методические подходы к определению нормативных значений. Цель заключается в верной оценки финансового состояния. расчет абсолютных относительных коэффициентов финансовой организации Текст научной статьи по специальности Экономика и бизнес.. .. Анализ финансовых коэффициентов – тема научной статьи по. Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило,. .. Влияние отложенных налогов на показатели финансового. Аннотация статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы Колчугин Сергей Владимирович, Копёнкина Александра Андреевна.. Влияние отдельных элементов учетной политики на статьи. Повышение информативности анализа финансовых коэффициентов предприятия Текст научной статьи по специальности Экономика и бизнес.. .. Анализ связи финансовых коэффициентов – тема научной. Финансовые коэффициенты показатели ликвидности рентабельность Аннотация статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы. .. Анализ финансового состояния организации – тема научной. Методические подходы к определению нормативных значений финансовых коэффициентов Текст научной статьи по специальности Экономика и. .. Сравнительный анализ российских и зарубежных финансовых. В статье рассматривается методика оценки значений финансовых коэффициентов Текст научной статьи по специальности Экономика и. .. Финансовый анализ, финансовые показатели Статьи по. Нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости: особенности Аннотация статьи по экономике и бизнесу, автор научной. .. Метод эталонной динамики в анализе финансовых показателей. Влияние учетной политики на финансовые показатели организации Текст научной статьи по специальности Экономика и экономические науки.. .. Значение финансовых показателей и коэффициентов при. и развития. В статье мы подробно рассмотрим устойчивости экономического роста компании. Кфз – коэффициент финансовой независимости.. .. Повышение информативности анализа финансовых. статье рассмотрен вопрос необходимости проведения экономического анализа с помощью расчета финансовых коэффициентов. В частности. .. НК РФ Статья 105.8. Финансовые показатели и интервал. Аннотация статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной финансового анализа, ликвидность, финансовые коэффициенты,. .. Влияние учетной политики на финансовые показатели. Аннотация статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы учетной политики предприятия на его финансовые коэффициенты..

Методические основы анализа платежеспособности организации



Данная статья посвящена основам анализа платёжеспособности предприятия. Рассмотрены цель и задачи, решаемые в ходе анализа. Приведены различные методы проведения оценки.

Ключевые слова: актив, анализ, коэффициенты ликвидности, ликвидность, пассив, платежеспособность

Существует большое число множество мнений относительно того, как стоит осуществлять оценку ликвидности и платежеспособности предприятия. Наиболее формализовано его представляют следующим образом: анализ ликвидности баланса; анализ с помощью расчета специальных коэффициентов [5, с. 37].

Главная цель анализа платежеспособности заключается в своевременном выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиска резервов улучшения.

Для этого важно решить ряд задач:

  1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
  2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
  3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов [6, c. 135].

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [8, c. 43].

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия служат бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Оценка качества исходной информации является первым этапом в проведении оценки платежеспособности:

  1. Оценка качества исходной информации.
  2. Анализ баланса ликвидности (на основе сопоставления итогов по активам и пассивам и сравнение с эталонным неравенством.
  3. Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности (коэффициенты, рассчитываемые на основе данных баланса и на основе данных о движении денежных средств).
  4. Определение потенциальной платежеспособности предприятия.
  5. Обобщение выводов и разработка рекомендаций [5, c. 38].

Следующим этапом анализа является анализ баланса ликвидности, который заключается в группировке активов и пассивов баланса по определенным признакам (таблица 1), а также их сопоставление.

Таблица 1

Группировка активов ипассивов по определенным признакам [11, с. 502]

Активы (по степени ликвидности»

Неравенства

Пассивы (по степени срочности платежа)

А1 — наиболее ликвидные активы

>

П1 — Наиболее срочные пассивы

А2 — быстро реализуемые активы

>

П2 — краткосрочные пассивы

А3 — медленно реализуемые активы

>

П3 — долгосрочные пассивы

А4 — трудно реализуемые активы

П4 — постоянные пассивы

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4

Третьим и наиболее объемным с точки зрения расчетов этапом является расчет коэффициентов ликвидности предприятия, среди которых:

‒ коэффициент текущей ликвидности;

‒ коэффициент быстрой ликвидности;

‒ коэффициент абсолютной ликвидности.

Цель расчета данных коэффициентов «заключается в сопоставлении краткосрочных (текущих) пассивов и активов, используемых для их погашения» [12, с. 503].

Однако для получения более полной информации относительно состояния ликвидности и платежеспособности предприятия целесообразно помимо показателей ликвидности, определяемых по балансу предприятия, использовать показатели платежеспособности, рассчитываемые на основе данных отчета о движении денежных средств. На рисунке 1 представлены коэффициенты ликвидности и платежеспособности, рассчитываемые на основе данных о движении денежных средств.

Рис. 1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности, рассчитываемые на основе данных о движении денежных средств [3, с. 367]

После расчета указанных показателей оценивается их динамика, а также сравниваются полученные значения с нормативами. Кроме того, может проводиться факторный анализ ликвидности, сущность которого заключается в выявлении тех факторов, которые в наибольшей степени влияют на уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.

Следующим этапом анализа ликвидности следует определить потенциальную платежеспособность предприятия, поскольку снижение платежеспособности может стать причиной объявления предприятия банкротом. Сущность данной диагностики можно представить в виде алгоритма (Рисунок 2).

Рис. 2. Алгоритм определения потенциальной платежеспособности предприятия [8, с. 43]

Если по результатам диагностики предприятие признается платежеспособным, тогда необходимо рассчитать коэффициент потери платежеспособности на период, равный трем месяцам. При этом если коэффициент > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность; если коэффициент

Если же по результатам диагностики предприятие признается неплатежеспособным, возникает необходимость расчета коэффициента восстановления платежеспособности на период, равный шести месяцам. При этом если коэффициент > 1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение ближайшего полугодия; если коэффициент

После расчета всех необходимых показателей, изучения их динамики, сравнения с нормативными значениями можно перейти к заключительному этапу анализа — подведению итогов и разработки рекомендаций. На этом этапе полученные в ходе анализа результаты обобщаются, делаются выводы относительно состояния ликвидности и платежеспособности предприятия, выявляются позитивные и негативные тенденции, анализируются факторы, которые оказывают существенное влияние на платежеспособность. Затем на основе полученных выводов разрабатываются рекомендации по сохранению и укреплению платежеспособности, а в случае, если предприятие признается неплатежеспособным — по ее восстановлению.

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Существуют критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным (банкротом).

Улучшить платежеспособность предприятия можно путем эффективной работы с активами — увеличивая их оборачиваемость, грамотной работы с дебиторской задолженностью — оптимизируя её сроки.

Стремление предприятия к гарантированной платежеспособности часто приводит к накоплению большого резерва ликвидных средств, что приводит к замедлению оборачиваемости капиталов и к возникновению упущенной выгоды от других альтернативных вложений.

Для решения проблемы недостаточной ликвидности необходимо увеличить в структуре предприятия долю ликвидных активов, а наиболее ликвидными являются денежные средства [7, с. 395].

Проанализировав типичные проблемы финансово-производственной деятельности предприятия, можно предложить следующие решения:

  1. Увеличение объема предоставляемых услуг;
  2. Снижение издержек;
  3. Привлечение новых клиентов;
  4. Применение метода «спонтанного финансирования»: увеличение оборачиваемости оборотных средств; ликвидация кредиторской задолженности; уменьшение дебиторской задолженности.

Главный акцент необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. На основании вышеизложенного можно построить схему действий по увеличению платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде (рис. 3):

Рис. 3. Механизм повышения ликвидности активов предприятия

Роль анализа платежеспособности организации значима, так как занимает главное место при оценке финансовых рисков современных организаций в целях принятия рациональных решений по их устранению, и, следовательно, дальнейшего перспективного развития организации, рациональности распределения ресурсов, финансовой несостоятельности.

Литература:

  1. Аджян Л. В. Ликвидность и платежеспособность предприятия // Экономика и социум. — 2017. — № 5–2 (36). — С. 795–798.
  2. Бекбаев Е. К., Погорелая О. В. Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности // В сборнике: Научный поиск: теория и практика альманах. — Уфа, 2017. — С. 76–78.
  3. Гусейнова Н. Б. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия // Теория и практика современной науки. — 2016. — № 12. — С. 366–372.
  4. Гутова К. В., Герасименко О. В. Управление платежеспособностью организации в рамках стабилизации финансового состояния // Инновационная наука. — 2016. — № 4–1. — С. 146–149.
  5. Зимина Л. Ю., Перфильева В. М. Платежеспособность и ликвидность как элементы анализа финансового состояния предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. — 2016. — № 12. — С. 36–42.
  6. Ильина А. Д. Анализ ликвидности и платежеспособности бухгалтерского баланса // Научные записки ОрелГИЭТ. — 2016. — № 1 (13). — С. 134–140.
  7. Коваленко О. Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и инновации. — 2016. — № 11 (67). — С. 394–399.
  8. Ковальчук Н. Б., Седова Е. Е. Оценка платежеспособности и ликвидности на предприятии // В сборнике: Финансирование и кредитование российского бизнеса: региональный опыт, проблемы, перспективы. — 2016. — С. 42–43.
  9. Лягошина Е. М. Методика оценки платежеспособности и ликвидности предприятия // В сборнике: Финансы и страхование Сборник статей научно-практического семинара. — 2017. — С. 55–58.
  10. Черникова А. И. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятий промышленности // Наука XXI века: актуальные направления развития. — 2016. — № 2. — С. 207–212.
  11. Шайдуллова А. И. Значение анализа платежеспособности и ликвидности // Экономика и социум. — 2016. — № 9 (28). — С. 501–504.

Основные термины (генерируются автоматически): платежеспособность предприятия, актив, коэффициент, коэффициент ликвидности, основа данных, пассив, потенциальная платежеспособность предприятия, средство, дебиторская задолженность, исходная информация.

Определение коэффициента ликвидности

Что такое коэффициенты ликвидности?

Коэффициенты ликвидности - важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала. Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании выплачивать долговые обязательства и ее запас прочности путем расчета показателей, включая коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент операционного денежного потока.

С помощью коэффициентов ликвидности краткосрочные обязательства чаще всего анализируются по отношению к ликвидным активам для оценки способности покрыть краткосрочные долги и обязательства в случае чрезвычайной ситуации.

Ключевые выводы

  • Коэффициенты ликвидности - важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала.
  • Общие коэффициенты ликвидности включают коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и количество дней невыплаченных продаж.
  • Коэффициенты ликвидности определяют способность компании покрывать краткосрочные обязательства и денежные потоки, в то время как коэффициенты платежеспособности связаны с долгосрочной способностью погашать текущие долги.

Понимание коэффициентов ликвидности

Ликвидность - это возможность быстро и дешево конвертировать активы в наличные. Коэффициенты ликвидности наиболее полезны, когда они используются в сравнительной форме. Этот анализ может быть внутренним или внешним.

Например, внутренний анализ коэффициентов ликвидности предполагает использование нескольких отчетных периодов, в которых используются одни и те же методы учета. Сравнение предыдущих периодов с текущими операциями позволяет аналитикам отслеживать изменения в бизнесе.В целом, более высокий коэффициент ликвидности показывает, что компания более ликвидна и имеет лучшее покрытие непогашенной задолженности.

В качестве альтернативы внешний анализ включает сравнение коэффициентов ликвидности одной компании с другой или со всей отраслью. Эта информация полезна для сравнения стратегического позиционирования компании по отношению к ее конкурентам при установлении контрольных целей. Анализ коэффициента ликвидности может оказаться не таким эффективным при рассмотрении различных отраслей, поскольку разные предприятия требуют разных структур финансирования.Анализ коэффициента ликвидности менее эффективен для сравнения предприятий разного размера в разных географических регионах.

Нормы общей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства (подлежащие оплате в течение одного года) за счет общих оборотных активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и запасы. Чем выше коэффициент, тем лучше позиция ликвидности компании:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активыТекущие обязательства \ text {Коэффициент текущей ликвидности} = \ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}} Коэффициент текущей ликвидности = текущие обязательстваТекущие активы

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием наиболее ликвидных активов и, следовательно, исключает запасы из ее оборотных активов.Он также известен как «коэффициент кислотного теста»:

Коэффициент быстрой ликвидности = C + MS + ARCL, где: C = денежные средства и их эквиваленты MS = рыночные ценные бумаги AR = дебиторская задолженность CL = текущие обязательства \ begin {align} & \ text {Коэффициент быстрой ликвидности} = \ frac {C + MS + AR} {CL} \\ & \ textbf {где:} \\ & C = \ text {денежные средства \ и их эквиваленты} \\ & MS = \ text {рыночные ценные бумаги} \\ & AR = \ text {дебиторская задолженность} \\ & CL = \ text {текущая пассивы} \\ \ end {выровнен} Коэффициент быстрой ликвидности = CLC + MS + AR, где: C = денежные средства и их эквиваленты MS = рыночные ценные бумаги AR = дебиторская задолженность CL = текущие обязательства

Другой способ выразить это:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Текущие активы - запасы - предоплаченные расходы) Краткосрочные обязательства \ text {Коэффициент быстрой ликвидности} = \ frac {(\ text {Текущие активы - запасы - предоплаченные расходы})} {\ text {Текущие обязательства}} Коэффициент быстрой ликвидности = Краткосрочные обязательства (Текущие активы - запасы - предоплаченные расходы)

дней невыполненных продаж (DSO)

Дни невыполненных продаж, или DSO, относятся к среднему количеству дней, в течение которых компания собирает платеж после совершения продажи.Высокий DSO означает, что компания слишком долго собирает платежи и связывает капитал с дебиторской задолженностью. DSO обычно рассчитываются ежеквартально или ежегодно:

DSO = Средняя дебиторская задолженность Доход в день \ text {DSO} = \ frac {\ text {Средняя дебиторская задолженность}} {\ text {Доход в день}} DSO = Доход в день Средняя дебиторская задолженность

Кризис ликвидности

Кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение ими краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам.Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности в недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007-09 гг. Коммерческие векселя - краткосрочные займы, которые выпускаются крупными компаниями для финансирования оборотных активов и погашения текущих обязательств - сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Практически полное замораживание рынка коммерческих бумаг США с оборотом 2 триллиона долларов чрезвычайно затруднило получение краткосрочных средств даже для самых платежеспособных компаний в то время и ускорило упадок гигантских корпораций, таких как Lehman Brothers и General Motors Company (GM). .Взаимодействие с другими людьми

Но если финансовая система не находится в состоянии кредитного кризиса, кризис ликвидности, характерный для конкретной компании, можно относительно легко разрешить с помощью вливания ликвидности, если компания является платежеспособной. Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если потребуется, чтобы собрать денежные средства для преодоления нехватки ликвидности. Этот путь может быть недоступен для компании, которая технически неплатежеспособна, поскольку кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Разница между коэффициентами платежеспособности и ликвидности

В отличие от коэффициентов ликвидности, коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании выполнять свои общие финансовые обязательства и долгосрочные долги.Платежеспособность связана с общей способностью компании выплачивать долговые обязательства и продолжать бизнес-операции, в то время как ликвидность больше ориентирована на текущие или краткосрочные финансовые счета. Компания должна иметь больше общих активов, чем общих обязательств, чтобы быть платежеспособной, и иметь больше оборотных активов, чем текущих обязательств, чтобы быть ликвидной. Хотя платежеспособность не связана напрямую с ликвидностью, коэффициенты ликвидности представляют собой предварительные ожидания относительно платежеспособности компании.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается путем деления чистой прибыли и амортизации компании на ее краткосрочные и долгосрочные обязательства.Это показывает, может ли чистая прибыль компании покрыть все ее обязательства. Как правило, более выгодным вложением средств считается компания с более высоким коэффициентом платежеспособности.

Примеры использования коэффициентов ликвидности

Давайте воспользуемся парой из этих коэффициентов ликвидности, чтобы продемонстрировать их эффективность при оценке финансового состояния компании.

Рассмотрим две гипотетические компании - Liquids Inc. и Solvents Co. - со следующими активами и обязательствами на своих балансах (цифры в миллионах долларов).Мы предполагаем, что обе компании работают в одном производственном секторе (например, промышленные клеи и растворители).

Балансовые отчеты для Liquids Inc. и Solvents Co.
(в миллионах долларов) Liquids Inc. Сольвентс Ко.
Денежные средства и их эквиваленты $ 5 $ 1
Рыночные ценные бумаги $ 5 $ 2
Дебиторская задолженность $ 10 $ 2
Запасы $ 10 $ 5
Оборотные активы (а) 30 долларов США $ 10
Машины и оборудование (б) 25 долларов США $ 65
Нематериальные активы (в) $ 20 $ 0
Итого активы (a + b + c) 75 долларов США 75 долларов США
Краткосрочные обязательства * (г) $ 10 25 долларов США
Долгосрочная задолженность (д) $ 50 $ 10
Итого обязательства (d + e) ​​ $ 60 $ 35
Акционерный капитал $ 15 40 долларов США
Балансовые отчеты для Liquids Inc.и Solvents Co.

Обратите внимание, что в нашем примере мы предположим, что текущие обязательства состоят только из кредиторской задолженности и других обязательств, без краткосрочной задолженности.

Liquids Inc.

Сольвентс Ко.

  • Коэффициент текущей ликвидности = 10 долл. США / 25 долл. США = 0,40
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (10 долл. США - 5 долл. США) / 25 долл. США = 0,20
  • Долг к собственному капиталу = 10 долл. США / 40 долл. США = 0,25
  • Долг к активы = 10 $ / 75 $ = 0.13

Исходя из этих коэффициентов, мы можем сделать ряд выводов о финансовом состоянии этих двух компаний.

Liquids Inc. обладает высокой степенью ликвидности. Исходя из коэффициента текущей ликвидности, у него есть 3 доллара текущих активов на каждый доллар текущих обязательств. Его коэффициент быстрой ликвидности указывает на адекватную ликвидность даже после исключения запасов, с активами на 2 доллара, которые можно быстро конвертировать в наличные на каждый доллар текущих обязательств.

Однако финансовый левередж, основанный на коэффициентах платежеспособности, кажется довольно высоким.Долг превышает капитал более чем в три раза, а две трети активов финансируются за счет долга. Также обратите внимание, что почти половина внеоборотных активов состоит из нематериальных активов (таких как гудвил и патенты). В результате отношение долга к материальным активам, рассчитанное как (50 долларов / 55 долларов), составляет 0,91, что означает, что более 90% материальных активов (машины, оборудование, запасы и т. Д.) Были профинансированы за счет займов. Подводя итог, можно сказать, что Liquids Inc. имеет удобную позицию ликвидности, но у нее опасно высокий уровень кредитного плеча.

Сольвентс Ко. Находится в ином положении. Коэффициент текущей ликвидности компании, равный 0,4, указывает на неадекватную степень ликвидности, при которой только 40 центов текущих активов доступны для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности предполагает еще более тяжелую позицию по ликвидности: всего 20 центов ликвидных активов на каждый доллар текущих обязательств.

Однако финансовый рычаг, по-видимому, находится на комфортном уровне, при этом заемный капитал составляет только 25% капитала и только 13% активов финансируется за счет долга.Более того, база активов компании полностью состоит из материальных активов, а это означает, что отношение долга Solvents Co. к материальным активам составляет примерно одну седьмую, чем у Liquids Inc. (примерно 13% против 91%). В целом Solvents Co. находится в опасной ситуации с ликвидностью, но у нее удобная долговая позиция.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ликвидность и почему это важно для фирм?

Ликвидность относится к тому, насколько легко и эффективно можно получить наличные для оплаты счетов и других краткосрочных обязательств.Активы, которые можно легко продать, такие как акции и облигации, также считаются ликвидными, хотя денежные средства, конечно, являются наиболее ликвидным активом из всех. Компании нуждаются в достаточной ликвидности для покрытия своих счетов и обязательств, чтобы они могли платить поставщикам, не отставать от платежной ведомости и поддерживать свою деятельность изо дня в день.

Чем ликвидность отличается от платежеспособности?

Ликвидность означает способность покрывать краткосрочные обязательства. С другой стороны, платежеспособность - это способность фирмы платить по долгосрочным обязательствам.Для фирмы это часто будет включать в себя возможность выплатить проценты и основную сумму по долгам (например, облигациям) или по долгосрочным договорам аренды.

Почему существует несколько коэффициентов ликвидности

По сути, все коэффициенты ликвидности измеряют способность фирмы покрывать краткосрочные обязательства путем деления текущих активов на текущие обязательства (CL). Коэффициент денежной наличности учитывает только наличные денежные средства, разделенные на CL, коэффициент быстрой проверки (кислотного теста) добавляет эквиваленты денежных средств (например, авуары на денежном рынке), а также рыночные ценные бумаги и дебиторскую задолженность.Коэффициент текущей ликвидности включает все оборотные активы. Таким образом, различные коэффициенты различаются по степени консервативности - хотя продать акции относительно легко, на очистку может потребоваться день или два. Однако наличные для оплаты счетов уже доступны.

Что произойдет, если коэффициенты показывают, что фирма не является ликвидной?

В этом случае кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях - если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам или поставщикам.Одним из примеров далеко идущего кризиса ликвидности из недавней истории является глобальный кредитный кризис 2007-2009 годов, когда многие компании оказались не в состоянии обеспечить краткосрочное финансирование для оплаты своих непосредственных обязательств. Если новое финансирование не может быть найдено, компания может быть вынуждена ликвидировать активы в результате продажи или обратиться за защитой от банкротства.

Что такое хороший коэффициент ликвидности?

5 минут. Читать

Коэффициент ликвидности для бизнеса - это его способность погасить свои долговые обязательства.Хороший коэффициент ликвидности - это любое значение, превышающее 1. Это указывает на то, что компания находится в хорошем финансовом состоянии и с меньшей вероятностью столкнется с финансовыми трудностями.

Чем выше коэффициент, тем выше запас прочности, которым обладает бизнес для выполнения своих текущих обязательств. Коэффициент ликвидности обычно используется кредиторами и кредиторами при принятии решения о предоставлении кредита бизнесу.

О чем эта статья:

ПРИМЕЧАНИЕ. Члены группы поддержки FreshBooks не являются сертифицированными специалистами по подоходному налогу или бухгалтерскому учету и не могут давать советы в этих областях, кроме дополнительных вопросов о FreshBooks.Если вам нужна консультация по подоходному налогу, обратитесь к бухгалтеру в вашем районе .

Какие бывают типы коэффициентов ликвидности?

Для анализа доступно несколько коэффициентов, каждый из которых сравнивает ликвидные активы с краткосрочными обязательствами.

Наиболее широко используемые коэффициенты платежеспособности - это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент кислотной проверки (также известный как коэффициент быстрой ликвидности) и коэффициент наличности.

Эти коэффициенты оценивают общее состояние бизнеса на основе его способности справляться с долгами в краткосрочной перспективе.

Как рассчитать коэффициент ликвидности?

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, также известный как коэффициент оборотного капитала, измеряет способность бизнеса погашать свои краткосрочные долговые обязательства за счет текущих активов.

Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Итак, если текущие активы составляют 400 000 долларов, а текущие обязательства - 200 000 долларов, коэффициент текущей ликвидности составляет 2: 1.

Оборотные активы - это ликвидные активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года, такие как денежные средства, их эквиваленты, дебиторская задолженность, краткосрочные депозиты и рыночные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства относятся к финансовым обязательствам предприятия, подлежащим погашению в течение года.

Очевидно, что более высокий коэффициент текущей ликвидности лучше для бизнеса. Хороший коэффициент текущей ликвидности составляет от 1,2 до 2, что означает, что у компании в 2 раза больше оборотных активов, чем обязательств для покрытия своих долгов.

Коэффициент текущей ликвидности ниже 1 означает, что у компании недостаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств. Соотношение 1: 1 означает, что текущие активы равны текущим обязательствам и что бизнес просто способен покрыть все свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент кислотного теста

Коэффициент кислотной проверки или коэффициент быстрой ликвидности рассчитывает способность погасить текущие обязательства с помощью быстрых активов.

Быстрые активы относятся к оборотным активам бизнеса, которые могут быть конвертированы в наличные в течение девяноста дней.Он не включает расходные материалы, инвентарь и предоплату.

Формула для расчета коэффициента кислотного испытания:

Коэффициент кислотного теста = (денежные средства и их эквиваленты + текущая дебиторская задолженность + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства

Если в балансе есть разбивка оборотных средств, вы можете рассчитать коэффициент кислотного теста по формуле:

Коэффициент кислотного теста = (Общие оборотные активы - Запасы - Предоплаченные расходы) / Текущие обязательства

Компании с коэффициентом кислотного теста меньше единицы не имеют достаточного количества ликвидных активов для выплаты своих долгов.Если разница между коэффициентом кислотного теста и коэффициентом текущей ликвидности велика, это означает, что бизнес в настоящее время слишком полагается на запасы.

Поскольку значения запасов различаются в зависимости от отрасли, рекомендуется найти среднее значение по отрасли, а затем сравнить коэффициенты кислотных испытаний для соответствующего бизнеса с этим средним значением.

Коэффициент денежной наличности

Коэффициент денежной наличности, также называемый соотношением денежных средств, представляет собой отношение денежных средств и эквивалентов денежных средств к общей сумме обязательств.

Коэффициент показывает, в какой степени доступные средства могут погасить текущие обязательства.Он часто используется кредиторами и потенциальными кредиторами для измерения ликвидности бизнеса и того, насколько легко он может обслуживать долг.

Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = (денежные средства + денежный эквивалент) / текущие обязательства

Если коэффициент наличности равен 1, у предприятия есть точная сумма денежных средств и их эквивалентов для погашения долгов. Если коэффициент наличности меньше 1, наличных денег на руках недостаточно для выплаты краткосрочной задолженности.

Если коэффициент денежной наличности компании больше 1, у предприятия есть возможность покрыть всю краткосрочную задолженность и при этом иметь остаток денежных средств.Однако более высокий коэффициент также может указывать на то, что денежные ресурсы используются ненадлежащим образом, поскольку они могут быть инвестированы в прибыльные инвестиции вместо получения безрисковой процентной ставки.

Что является примером коэффициента ликвидности?

Сведения

Сумма

Денежные средства и их эквиваленты

3000

Краткосрочные вложения

500

Дебиторская задолженность

1000

Фондовая

4000

Прочие оборотные активы

200

Итого оборотные активы

8700

Счета к оплате

2000

Непогашенные расходы

800

Налог к ​​уплате

1000

Доходы будущих периодов

900

Итого краткосрочные обязательства

5700

1.Коэффициент текущей ликвидности = Общая сумма оборотных активов / Общая сумма текущих обязательств

Коэффициент текущей ликвидности = 8700/5700 = 1,53

2. Коэффициент кислотного теста = (Общие оборотные активы - запасы) / Текущие обязательства

Коэффициент кислотного теста = 8700 - 4000/5700 = 0,83

3. Коэффициент текущей ликвидности = (денежные средства + денежный эквивалент) / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности = 3000/57000 = 0,53

Коэффициент ликвидности влияет на кредитный рейтинг, а также на надежность бизнеса.Чем более ликвиден ваш бизнес, тем лучше он подготовлен для выплаты краткосрочных долгов.

С другой стороны, если имеют место постоянные невыполнения обязательств по погашению краткосрочного обязательства, это может привести к банкротству. Следовательно, это соотношение играет важную роль в оценке состояния и финансовой устойчивости бизнеса.

Финансовые показатели

Финансы> Финансовые показатели

Финансовые показатели

Финансовые коэффициенты - полезные индикаторы результатов деятельности и финансового положения фирмы.Большинство коэффициентов можно рассчитать на основе информации, представленной в финансовой отчетности. Финансовые коэффициенты можно использовать для анализа тенденций и сравнения финансовых показателей фирмы с финансовыми показателями других фирм. В некоторых случаях коэффициентный анализ может предсказать будущее банкротство.

Финансовые коэффициенты можно классифицировать в соответствии с предоставляемой ими информацией. Часто используются следующие типы соотношений:

  • Коэффициенты ликвидности
  • Показатели оборачиваемости активов
  • Коэффициенты финансового рычага
  • Показатели рентабельности
  • Коэффициенты дивидендной политики
Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности предоставляют информацию о способности фирмы выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.Они представляют особый интерес для тех, кто предоставляет фирме краткосрочные кредиты. Два часто используемых коэффициента ликвидности: коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент оборотного капитала ) и коэффициент быстрой ликвидности .

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение оборотных активов к текущим обязательствам:

Коэффициент текущей ликвидности

=

Краткосрочные кредиторы предпочитают высокий коэффициент текущей ликвидности, поскольку это снижает их риск.Акционеры могут предпочесть более низкий коэффициент текущей ликвидности, чтобы большая часть активов фирмы работала на развитие бизнеса. Типичные значения коэффициента текущей ликвидности зависят от компании и отрасли. Например, фирмы в циклических отраслях могут поддерживать более высокий коэффициент текущей ликвидности, чтобы оставаться платежеспособным во время спадов.

Одним из недостатков коэффициента текущей ликвидности является то, что запасы могут включать много предметов, которые сложно быстро ликвидировать и которые имеют неопределенную ликвидационную стоимость. Коэффициент быстрой ликвидности - это альтернативный показатель ликвидности, который не включает запасы в оборотных активах.Коэффициент быстрой ликвидности определяется следующим образом:

Коэффициент быстрой ликвидности

=

Оборотные активы - запасы

Оборотные активы, используемые в коэффициенте быстрой ликвидности, включают денежные средства, дебиторскую задолженность и векселя к получению. Эти активы по сути представляют собой оборотные активы за вычетом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности часто называют кислотным тестом .

Наконец, коэффициент наличности является наиболее консервативным коэффициентом ликвидности. Он не включает все оборотные активы, кроме наиболее ликвидных: денежных средств и их эквивалентов. Коэффициент денежной наличности определяется следующим образом:

Коэффициент денежной наличности

=

Денежные средства + обращающиеся ценные бумаги

Коэффициент денежной наличности указывает на способность фирмы погасить свои текущие обязательства, если по какой-то причине потребовалась немедленная оплата.

Показатели оборачиваемости активов

Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, насколько эффективно фирма использует свои активы. Иногда их называют коэффициентами эффективности, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Обычно используются два коэффициента оборачиваемости активов: оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов .

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, насколько быстро фирма собирает свою дебиторскую задолженность, и определяется следующим образом:

Оборачиваемость дебиторской задолженности

=

Оборачиваемость дебиторской задолженности часто указывается в виде количества дней, в течение которых продажи в кредит остаются в дебиторской задолженности до их взыскания.Это число известно как период сбора . Это остаток дебиторской задолженности, разделенный на средние дневные продажи в кредит, рассчитывается следующим образом:

Средний срок сбора

=

Годовые продажи в кредит / 365

Период сбора также можно записать как:

Средний срок сбора

=

Еще одним важным коэффициентом оборачиваемости активов является оборачиваемость запасов .Это стоимость товаров, проданных за период времени, деленная на средний уровень запасов за этот период:

Товарооборот

=

Оборачиваемость запасов часто указывается как период запасов , который представляет собой количество дней, в течение которого запасы в наличии, рассчитываются путем деления запасов на среднюю дневную стоимость проданных товаров:

Период учета

=

Годовая стоимость проданных товаров / 365

Период инвентаризации также можно записать как:

Период учета

=

Коэффициенты оборачиваемости прочих активов включают оборачиваемость основных средств и общую оборачиваемость активов.

Коэффициенты финансового рычага

Коэффициенты финансового левериджа указывают на долгосрочную платежеспособность фирмы. В отличие от коэффициентов ликвидности, относящихся к краткосрочным активам и обязательствам, коэффициенты финансового левериджа измеряют степень использования фирмой долгосрочного долга.

Коэффициент долга определяется как общая сумма долга, разделенная на общие активы:

Коэффициент задолженности

=

Отношение долга к собственному капиталу - это отношение общей суммы долга к общей сумме капитала:

Отношение долга к собственному капиталу

=

Коэффициенты долга зависят от классификации долгосрочной аренды и от классификации некоторых статей как долгосрочной задолженности или капитала.

Коэффициент , умноженный на , показывает, насколько хорошо прибыль фирмы может покрыть процентные платежи по ее долгу. Этот коэффициент также известен как процентное покрытие и рассчитывается следующим образом:

Покрытие процентов

=

, где EBIT = прибыль до уплаты процентов и налогов

Показатели рентабельности

Коэффициенты прибыльности предлагают несколько различных показателей успеха фирмы в получении прибыли.

Валовая прибыль - это показатель валовой прибыли, полученной от продаж. Маржа валовой прибыли учитывает стоимость проданных товаров, но не включает другие затраты. Он определяется следующим образом:

Маржа валовой прибыли

=

Продажи - Себестоимость проданных товаров

Рентабельность активов - это мера того, насколько эффективно активы фирмы используются для получения прибыли.Это определяется как:

Рентабельность активов

=

Рентабельность собственного капитала - это показатель чистой прибыли для акционеров, измеряющий прибыль, полученную на каждый доллар, вложенный в акции фирмы. Рентабельность собственного капитала определяется следующим образом:

Рентабельность капитала

=
Коэффициенты дивидендной политики

Коэффициенты дивидендной политики дают представление о дивидендной политике фирмы и перспективах будущего роста.Два часто используемых коэффициента - это дивидендная доходность и коэффициент выплат.

Дивидендная доходность определяется следующим образом:

Дивидендная доходность

=

Высокая дивидендная доходность не обязательно означает высокую будущую доходность. Важно учитывать перспективы продолжения и увеличения дивидендов в будущем.В этом отношении полезен коэффициент выплаты дивидендов , который определяется следующим образом:

Коэф. Выплаты

=
Использование и ограничения финансовых показателей

Следует обратить внимание на следующие вопросы при использовании финансовых коэффициентов:

  • Требуется контрольная точка.Чтобы быть значимыми, большинство коэффициентов необходимо сравнить с историческими значениями той же фирмы, прогнозами фирмы или коэффициентами аналогичных фирм.

  • Большинство соотношений сами по себе не имеют большого значения. Их следует рассматривать как индикаторы, причем несколько из них объединены, чтобы нарисовать картину ситуации в компании.

  • Значения на конец года могут не быть репрезентативными. Некоторые остатки на счетах, которые используются для расчета коэффициентов, могут увеличиваться или уменьшаться в конце отчетного периода из-за сезонных факторов.Такие изменения могут исказить значение коэффициента. Следует использовать средние значения, когда они доступны.

  • На коэффициенты распространяются ограничения методов учета. Различные варианты бухгалтерского учета могут привести к значительным различиям в значениях коэффициентов.

Финансы> Финансовые показатели

Авторские права © 2002-2010 NetMBA.com. Все права защищены.
Этим веб-сайтом управляет
Internet Center for Management and Business Administration, Inc.

Показатели ликвидности и оборотного капитала

Ликвидность

Определения и примеры ликвидности

Ликвидность - это способность компании выплачивать свои обязательства в срок. Другими словами, ликвидность - это способность компании конвертировать свои оборотные активы в наличные до того, как ее текущие обязательства должны быть оплачены.

В первом разделе большинства балансов будут отражены текущие активы компании в порядке ликвидности .Это означает, что сначала появятся денежные средства, а затем оставшиеся оборотные активы в том порядке, в котором они, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства. (Текущие обязательства, которые должны быть оплачены, составляют , а не , перечисленные в порядке их погашения.)

Важность ликвидности

Чтобы продемонстрировать важность ликвидности, мы будем использовать фиктивный бизнес под названием «Пример компании». Предположим, что поставщики Примерной компании предоставили ей кредитные условия, позволяющие произвести оплату в течение 30 дней.Если компания-пример не имеет ликвидности для оплаты счетов поставщиков в течение 30 дней, поставщики могут быть обеспокоены финансовым состоянием компании-образца. В ответ поставщик может потребовать, чтобы компания-пример обновила все неоплаченные счета, прежде чем поставщик отправит какие-либо дополнительные товары. Другой поставщик может сократить срок кредита для Примерной компании с 30 до 10 дней или может потребовать наложенный платеж. Если компания-пример потеряет способность платить в кредит, ее денежные средства и ликвидность уменьшатся.

Несвоевременная оплата обязательств также может нанести ущерб кредитному рейтингу компании. Это, в свою очередь, может оттолкнуть других поставщиков (и кредиторов) от предоставления кредита компании.

Если компания заимствовала деньги, кредитное соглашение может требовать, чтобы компания поддерживала минимальную сумму оборотного капитала и / или поддерживала определенные финансовые коэффициенты. Нарушение кредитного договора может иметь серьезные последствия.

Положительным моментом является то, что компания с достаточной ликвидностью может воспользоваться особыми возможностями закупок, воспользоваться скидками за досрочную оплату, когда они предлагаются, и сэкономить время, поскольку ей не нужно решать, каким поставщикам и по счетам следует оплачивать или задерживать.

Важность ликвидности компании подтверждается требованиями к финансовой отчетности для публичных корпораций. Каждая из этих корпораций должна включать в свой годовой отчет Комиссии по ценным бумагам и биржам США (форма 10-K) информацию о своей ликвидности. Обычно это обсуждение будет ссылаться на суммы, содержащиеся в отчете о движении денежных средств корпорации. Деловые люди любого уровня подготовки должны ознакомиться с отчетом о денежных потоках, поскольку ликвидность компании зависит от ее денежных потоков.

Повышение ликвидности

Ликвидность компании и размер ее оборотного капитала могут быть увеличены за счет:

  • Прибыльные хозяйственные операции
  • Продажа долгосрочных активов
  • Долгосрочные кредиты
  • Дополнительные вложения собственников

Также можно улучшить ликвидность компании без увеличения размера оборотных средств, выполнив следующие действия:

  • Увеличение скорости конвертации оборотных средств в наличные
    • Ускорение взыскания дебиторской задолженности
    • Закупка или производство более оптимальных объемов запасов
    • Требование от мелких клиентов и новых клиентов использовать кредитную карту вместо предоставления компанией условий кредита
  • Отсрочка погашения текущих обязательств
    • Не переводить деньги продавцам до установленного срока
    • Договоренность с поставщиками о более длительных сроках кредитования
    • По возможности использовать бизнес-кредитную карту
  • Отсрочка платежа по долгосрочным обязательствам
  • Сокращение или исключение распределения денежных средств владельцам
  • Получение предварительно одобренной кредитной линии, которую можно использовать при необходимости
  • Организация ежемесячных платежей вместо предоплаты страховых взносов, договоров на техническое обслуживание, членских взносов и т. Д.

Показатели оборотного капитала

Помимо расчета размера оборотного капитала, обычно вычисляются два связанных финансовых коэффициента:

  • Коэффициент текущей ликвидности
  • Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности , который иногда называют коэффициентом оборотного капитала , рассчитывается как деления оборотных активов компании на ее текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный с использованием сумм в нашем ранее сокращенном балансе, составляет:

.

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы в размере 170 000 долларов США , разделенные на краткосрочные обязательства в размере 100 000 долларов США = 1.7 или 1,7: 1 , или 1,7 до 1

Коэффициент текущей ликвидности позволяет сравнивать компании разных размеров. Однако знать коэффициент текущей ликвидности компании и размер ее оборотного капитала по-прежнему недостаточно. Также важно знать , когда отдельные оборотные активы будут превращены в наличные, и , когда необходимо будет оплатить текущие обязательства.

Чтобы проиллюстрировать важность знания , когда оборотные активы превратятся в наличные, и , когда текущие обязательства подлежат оплате, давайте сравним две компании с одинаковым размером и потенциалом роста:

Компания A продает быстро продающиеся товары в Интернете и требует от клиентов оплаты кредитной картой при оформлении заказа.Следовательно, в течение нескольких дней после онлайн-продажи компания A получает банковский депозит от обработчика кредитной карты. Компания А также имеет право произвести оплату своему основному поставщику через 30 дней после получения товаров и счета-фактуры поставщика.

Компания B продает медленно продаваемые товары бизнес-клиентам, которые платят через 30 дней после получения товаров. К сожалению, компания B должна заплатить своим поставщикам в течение 10 дней с момента получения заказанной продукции.

Так как денежные средства компании А будут поступать быстрее , а - медленнее , чем денежные средства компании Б, компания А может работать с меньшим коэффициентом текущей ликвидности и меньшим объемом оборотного капитала, чем компания Б.

Коэффициент быстрой ликвидности

Когда компания продает товары (продукты, комплектующие и т. Д.), Есть опасения, что ее запасы не будут вовремя конвертированы в наличные, чтобы компания могла выплатить свои текущие обязательства. Следовательно, у компании могут быть трудности с выплатами по кредиту, выплатой своим поставщикам и сотрудникам, переводом удержаний из заработной платы сотрудников и т. Д. Короче говоря, когда у компании есть запасы, возникает беспокойство по поводу ликвидности компании .

Эта проблема привела к коэффициенту быстрой ликвидности (или коэффициенту кислотного теста ), который исключает запасы, материалы и предоплаченные расходы.Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности, и будет рассчитываться с использованием следующих сумм:

  • Только «ликвидные» оборотные средства (те, которые можно быстро конвертировать в наличные)
  • Общая сумма текущих обязательств

Из нашего предыдущего списка оборотных активов "быстрые активы" на дату баланса составляли:

Эти 65 000 долларов быстрых активов будут разделены на общую сумму текущих обязательств, которая составляла 100 000 долларов:

Коэффициент быстрой ликвидности = 65 000 долларов быстрых активов, разделенные на 100 000 долларов текущих обязательств = 0.65 , или 0,65: 1 , или 0,65 до 1

(Примечание: поскольку запасы были значительным оборотным активом, коэффициент быстрой ликвидности значительно меньше, чем наш предыдущий расчет коэффициента текущей ликвидности , который составлял 1,7, или 1,7: 1, или 1,7: 1)

Некоторые люди рассчитывают коэффициент быстрой ликвидности, просто вычитая сумму запасов из общей суммы оборотных активов:

Если не вычитать запасы и предоплаченные расходы из общих оборотных активов, этот коэффициент быстрой ликвидности будет несколько менее консервативным, чем коэффициент быстрой ликвидности, равный 0.65 вычислено выше:

Коэффициент быстрой ликвидности = 71 000 долларов, разделенные на 100 000 долларов текущих обязательств = 0,71 , или 0,71: 1 , или 0,71 к 1

Коэффициент текущей ликвидности: Формула | Пример | Расчет | Аналитик

Определение:

Коэффициент текущей ликвидности - это один из коэффициентов ликвидности, который используется для оценки позиции ликвидности предприятия с использованием взаимосвязи между оборотными активами и текущими обязательствами.

Другими словами, это инструмент, используемый для оценки того, могут ли текущие активы погасить текущие обязательства или нет.

Этот коэффициент предназначен не только для оценки проблемы с ликвидностью, но и для оценки использования оборотного капитала предприятия. Позиция ликвидности предприятия может косвенно выглядеть здоровой, если коэффициент текущей ликвидности выше единицы, и нездоровой, если ее коэффициент меньше единицы.

Коэффициент текущей ликвидности дает пользователям или читателям ключ к пониманию того, может ли организация столкнуться с проблемами при погашении своих текущих обязательств за счет использования имеющихся денежных средств и других оборотных активов в денежные средства.

Этот коэффициент также помогает руководству задуматься о следующей стратегии движения денежных средств для решения текущих проблем с ликвидностью. Вероятно, переговоры с банком об овердрафте или сесть с поставщиками на просрочку каких-то платежей.

Но тот факт, что коэффициент меньше единицы, не означает, что у компании проблемы с ликвидностью.

Формула:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

  • Оборотные активы включают денежные средства и их эквиваленты, дебиторскую задолженность, запасы и прочие оборотные активы.Этот коэффициент отличается от коэффициента быстрой ликвидности, поскольку он включает запасы.
  • Обязательства включают кредиторскую задолженность, начисленные проценты и прочие краткосрочные обязательства. Как видите, все эти статьи являются ликвидными активами и обязательствами. Вот почему мы сказали, что этот коэффициент предназначен для оценки ликвидности предприятия.

Недостаток коэффициента тока:

Использование коэффициента текущей ликвидности для измерения проблемы ликвидности предприятия имеет некоторые недостатки. Эти недостатки или ограничения в том числе:

  • Например, коэффициент текущей ликвидности включает в себя запасы в своем расчете, и если баланс запасов на конец года значительно отличается, будут существенные различия в коэффициенте.Не важно, что у вас достаточно денег для погашения обязательств.
  • Использование разных методов оценки приводит к разному конечному сальдо запасов и впоследствии влияет на коэффициент. Следовательно, это также влияет на то, как вы интерпретируете коэффициент текущей ликвидности компании.

Проиллюстрируем это на примере:

В соответствии с приведенным ниже примером, текущие активы включают сумму запасов в 200 000 долларов США, и это довольно большая сумма.Запасы классифицируются как оборотные активы, но их может быть нелегко преобразовать в наличные.

Потому что, чтобы иметь возможность конвертировать запасы в наличные, компания должна продавать их клиентам и получать кэшбэк. Иногда продажи идут в кредит, и компании все еще нужно время, чтобы получить наличные.

Расчет коэффициента текущей ликвидности также включает дебиторскую задолженность, которую также может быть трудно конвертировать в денежные средства.

Кажется, что дебиторская задолженность

легко конвертируется в наличные, но нам нужно оглянуться назад на политику в отношении дебиторской задолженности и ее историю погашения, чтобы сделать вывод, насколько разумно это соотношение по сравнению с текущими обязательствами.

Ссылаясь на приведенный выше пример, оборотные активы включают дебиторскую задолженность.

Дебиторская задолженность - это текущие активы, но каким-то образом компания не сможет взыскать их с клиентов или потребует много времени, чтобы получить их обратно от клиентов.

Следовательно, при интерпретации коэффициента текущей ликвидности необходимо учитывать эти факторы.

Пример и расчет коэффициента текущей ликвидности:

Например, в отчете о финансовом положении компании за год, закончившийся 31 декабря 2016 года, указан следующий баланс оборотных активов и текущих обязательств.

Оборотные активы:

  • Денежные средства и их эквиваленты: 30 000 долларов США
  • Дебиторская задолженность: 150 000 долларов США
  • Запасы: 200 000 долларов США
  • Прочие оборотные активы: 100 000 долларов США

Краткосрочные обязательства:

  • Кредиторская задолженность: 25 000 долларов США
  • Текущая налоговая задолженность: 140 000 долларов США
  • Расходы по начислению: 150 000 долларов США
  • Овердрафт: 90 000 долларов США

Каков коэффициент текущей ликвидности указанной выше компании?

Ответ:

Итак, пришло время рассчитать коэффициент текущей ликвидности.И вот информация, представленная в сценарии:

  • Общая сумма оборотных активов: 480 000 долларов США
  • Общая сумма краткосрочных обязательств: 405 000 долларов США

Исходя из приведенной выше информации, вот ответ:

Коэффициент текущей ликвидности: 1,2 (480 000 долл. США / 405 000 долл. США)

Аналитик по коэффициенту текущей ликвидности:

Простая концепция коэффициента текущей ликвидности заключается в том, что у компании должно быть достаточно денежных средств для покрытия своих текущих обязательств.

Если при анализе коэффициентов ликвидности коэффициент превышает 1, это означает, что компания может безопасно погашать свои текущие обязательства, используя свои оборотные активы.А если коэффициент меньше единицы, это означает, что у компании могут возникнуть проблемы с своевременной выплатой долга кредиторам.

Очень просто, правда?

Однако этот коэффициент включает в расчет дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы, которые невозможно сразу конвертировать в наличные.

В этом примере позиция по коэффициенту текущей ликвидности достаточно хорошая, она больше 1. Это просто означает, что компания может использовать свои оборотные активы для оплаты своих текущих обязательств.

Как упоминалось выше, при анализе коэффициента текущей ликвидности компании необходимо учитывать множество факторов.Во-первых, этот коэффициент рассчитывается путем включения некоторых видов оборотных активов, которые может быть нелегко получить наличными для оплаты текущих обязательств.

Эти оборотные активы, включая запасы и дебиторскую задолженность. Запасы считаются оборотными активами, но их нельзя сразу конвертировать в наличные.

При оценке этого коэффициента важно оценить возможность того, что запасы могут быть конвертированы в продажи или денежные средства. Основные факторы включают количество, характер и средний период, за который запасы могут быть конвертированы в продажи или денежные средства.

Что еще более важно, запасы включают сырье и незавершенное производство, которые делают еще один шаг к их превращению в готовую продукцию. Следовательно, для преобразования запасов в продажи компании может потребоваться немного времени.

Связано: The Quick Ratio Analyst

Вывод:

Коэффициент текущей ликвидности - это всего лишь один из коэффициентов ликвидности, и эффективность его использования или интерпретации настоятельно рекомендуется сочетать с другими коэффициентами, такими как коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент кислотного теста, оборотный капитал, оборачиваемость дебиторской задолженности и товарооборот запасов, а также в среднем по отрасли и в предыдущие годы

Принципы бухгалтерского учета II: Анализ коэффициентов

Анализ коэффициентов используется для оценки взаимосвязей между статьями финансовой отчетности.Коэффициенты используются для определения тенденций с течением времени для одной компании или для сравнения двух или более компаний в один момент времени. Анализ коэффициента финансовой отчетности фокусируется на трех ключевых аспектах бизнеса: ликвидности, прибыльности и платежеспособности.

Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании погашать краткосрочные долги и удовлетворять неожиданные потребности в денежных средствах.

Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности также называется коэффициентом оборотного капитала, поскольку оборотный капитал - это разница между текущими активами и текущими обязательствами.Этот коэффициент измеряет способность компании погашать свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства.



Этот коэффициент указывает на то, что у компании больше текущих активов, чем текущих обязательств. У разных отраслей разные уровни ожидаемой ликвидности. Считается ли этот коэффициент адекватным покрытием, зависит от типа бизнеса, компонентов его оборотных активов и способности компании генерировать денежные средства за счет своей дебиторской задолженности и продажи запасов.

Соотношение кислотного теста. Коэффициент при кислотном испытании также называется коэффициентом быстрой ликвидности . Быстрые активы определяются как денежные средства, рыночные (или краткосрочные) ценные бумаги, а также дебиторская задолженность и векселя к получению за вычетом резервов на сомнительные счета. Эти активы считаются очень ликвидными (их легко получить наличными) и, следовательно, доступны для немедленного использования для оплаты обязательств. Коэффициент кислотного тестирования рассчитывается путем деления быстрых активов на краткосрочные обязательства.


Традиционное практическое правило для этого соотношения - 1: 1. Все, что ниже этого уровня, требует дальнейшего анализа дебиторской задолженности, чтобы понять, как часто компания превращает ее в наличные. Это также может указывать на то, что компании необходимо открыть кредитную линию в финансовом учреждении, чтобы гарантировать, что компания имеет доступ к наличным деньгам, когда ей необходимо выплатить свои обязательства.

Оборачиваемость дебиторской задолженности . Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывает количество раз в операционном цикле (обычно один год), когда компания собирает остаток дебиторской задолженности.Он рассчитывается путем деления чистых продаж в кредит на среднюю чистую дебиторскую задолженность. Чистые продажи в кредит - это чистые продажи за вычетом продаж за наличный расчет. Если продажи за наличные неизвестны, используйте чистые продажи. Средняя чистая дебиторская задолженность обычно представляет собой остаток чистой дебиторской задолженности на начало года плюс остаток чистой дебиторской задолженности на конец года, деленный на два. Если компания циклична, следует использовать среднее значение, рассчитанное на разумной основе для операций компании, например, ежемесячно или ежеквартально.


Средний период сбора. Средний период погашения (также известный как дневных продаж непогашенных ) - это вариант оборачиваемости дебиторской задолженности. Он рассчитывает количество дней, которое потребуется для сбора среднего остатка дебиторской задолженности. Он часто используется для оценки эффективности кредитной и коллекторской политики компании. Эмпирическое правило гласит, что средний срок взыскания не должен быть значительно больше, чем срок кредита компании. Средний период взыскания рассчитывается путем деления 365 на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Уменьшение среднего срока сбора является благоприятным. Если период кредита составляет 60 дней, среднее значение 20X1 года очень хорошее. Однако, если период кредита составляет 30 дней, компании необходимо пересмотреть свои усилия по взысканию.

Оборачиваемость запасов. Коэффициент оборачиваемости запасов измеряет, сколько раз компания продавала свои запасы в течение периода. Он рассчитывается путем деления стоимости проданных товаров на средний запас.Средний запас рассчитывается путем добавления начальных запасов и конечных запасов и деления на 2. Если компания циклична, следует использовать среднее значение, рассчитанное на разумной основе для операций компании, например, ежемесячно или ежеквартально.


Распродажа в день. Дневные продажи в наличии - это разновидность оборачиваемости запасов. Он вычисляет количество дневных продаж, хранящихся в запасах. Он рассчитывается путем деления 365 дней на коэффициент оборачиваемости запасов.

Показатели рентабельности

Коэффициенты прибыльности измеряют операционную эффективность компании, включая ее способность генерировать доход и, следовательно, денежный поток. Денежный поток влияет на способность компании получать заемное и долевое финансирование.

Маржа прибыли. Коэффициент рентабельности , также известный как коэффициент операционной эффективности, измеряет способность компании превращать свои продажи в чистую прибыль.Чтобы оценить размер прибыли, ее необходимо сравнить с конкурентами и отраслевой статистикой. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на чистую выручку.



Оборачиваемость активов. Коэффициент оборачиваемости активов измеряет, насколько эффективно компания использует свои активы. Стоимость оборота зависит от отрасли. Он рассчитывается путем деления чистых продаж на средние общие активы.


Рентабельность активов. Коэффициент рентабельности активов (ROA) считается общим показателем прибыльности. Он измеряет, сколько чистой прибыли было получено на каждый доллар активов компании. ROA - это комбинация коэффициента рентабельности и коэффициента оборачиваемости активов. Его можно рассчитать отдельно, разделив чистую прибыль на среднюю общую сумму активов или умножив коэффициент маржи прибыли на коэффициент оборачиваемости активов.

Информация, представленная в формате уравнения, также может отображаться следующим образом:

Рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала обыкновенных акций (ROE) измеряет, сколько чистой прибыли было получено относительно каждого доллара собственного капитала обыкновенных акций. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на средний размер собственного капитала. В простой структуре капитала (только обыкновенные акции в обращении) средний собственный капитал обыкновенных акционеров представляет собой среднее значение начального и конечного акционерного капитала.

В сложной структуре капитала чистая прибыль корректируется путем вычитания требования к дивидендам по привилегированным акциям, а собственный капитал держателей обыкновенных акций рассчитывается путем вычитания номинальной стоимости (или цены отзыва, если применимо) привилегированных акций из общего капитала акционеров.

Прибыль на акцию. Прибыль на акцию (EPS) представляет собой чистый доход, полученный от каждой обыкновенной акции в обращении. В простой структуре капитала он рассчитывается путем деления чистой прибыли на количество средневзвешенных обыкновенных акций в обращении.

Если предположить, что у The Home Project Company есть 50 000 000 обыкновенных акций в обращении, прибыль на акцию рассчитывается следующим образом:

Примечания к расчету:

  1. Если количество обыкновенных акций в обращении изменяется в течение года, средневзвешенное количество акций в обращении должно рассчитываться на основе акций, фактически находящихся в обращении в течение года.Если предположить, что у The Home Project Company было 40 000 000 акций в обращении на конец 20X0 года и она выпустила дополнительно 10 000 000 акций 1 июля 20X1 года, прибыль на акцию с использованием средневзвешенных акций в 20X1 году составила бы 0,18 доллара США. Средневзвешенное значение акций было рассчитано по 2, поскольку новые акции были выпущены в середине года.
  2. Если привилегированные акции находятся в обращении, объявленные дивиденды по привилегированным акциям следует вычесть из чистой прибыли до расчета прибыли на акцию.

Соотношение цены и прибыли. Соотношение цены и прибыли (P / E) ежедневно цитируется в финансовой прессе. Он отражает ожидания инвесторов в отношении акций. Коэффициент P / E более 15 исторически считался высоким.

Если рыночная цена The Home Project Company составляла 6,25 доллара в конце 20X1 года и 5,75 доллара в конце 20X0 года, то коэффициент P / E на 20X1 год составляет 39,1.


Коэффициент выплат. Коэффициент выплаты определяет процент чистой прибыли, выплачиваемой держателям обыкновенных акций в виде денежных дивидендов. Он рассчитывается путем деления денежных дивидендов на чистую прибыль.


Денежные дивиденды для The Home Project Company за 20X1 и 20X0 гг. Составили 1 922 000 долларов США и 1 295 000 долларов США соответственно, в результате чего коэффициент выплат в 20X1 году составил 23,6%.

Более стабильная и зрелая компания, вероятно, будет выплачивать большую часть своей прибыли в виде дивидендов.Многие начинающие компании и компании в некоторых отраслях не выплачивают дивиденды. При анализе коэффициента выплат важно понимать компанию и ее стратегию.

Дивидендная доходность. Еще одним показателем эффективности корпорации является дивидендная доходность . Он измеряет доходность денежных дивидендов, полученных инвестором от одной акции компании. Он рассчитывается путем деления дивидендов, выплачиваемых на акцию, на рыночную цену одной обыкновенной акции на конец периода.

Низкая дивидендная доходность может быть признаком быстрорастущей компании, которая выплачивает небольшие дивиденды или вообще не выплачивает их и реинвестирует прибыль в бизнес, или может быть признаком спада в бизнесе. Он должен быть исследован, чтобы инвестор знал причину его низкого уровня.

Коэффициенты платежеспособности используются для измерения долгосрочного риска и представляют интерес для долгосрочных кредиторов и акционеров.

Отношение долга к активам. Отношение долга к общей сумме активов рассчитывает процент активов, предоставленных кредиторами. Он рассчитывается путем деления общей суммы долга на общую сумму активов. Общая сумма долга равна общей сумме обязательств.

Коэффициент 20X1, равный 37,5%, означает, что кредиторы предоставили 37,5% финансирования компании для ее активов, а акционеры предоставили 62,5%.

-кратный коэффициент процентного дохода. Коэффициент , умноженный на , является показателем способности компании выплачивать проценты в срок.Он рассчитывается путем деления прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) на процентные расходы.

Коэффициент процентного заработка 2–3 или более указывает на то, что процентные расходы должны покрываться в разумных пределах. Если коэффициент процентных доходов меньше двух, будет сложно найти банк, который ссудит деньги бизнесу.

Анализ коэффициента ликвидности - AccountingTools

Что такое анализ коэффициента ликвидности?

Анализ коэффициента ликвидности - это использование нескольких коэффициентов для определения способности организации своевременно оплачивать свои счета.Этот анализ важен для кредиторов и кредиторов, которые хотят получить некоторое представление о финансовом положении заемщика или клиента до предоставления им кредита. Для этого анализа доступно несколько коэффициентов, каждый из которых использует одну и ту же концепцию сравнения ликвидных активов и краткосрочных обязательств. Вот эти коэффициенты:

Проблемы с анализом коэффициента ликвидности

Хотя анализ коэффициента ликвидности может быть полезным, результаты могут привести к чрезмерно оптимистичному или пессимистическому отношению к потенциальному заемщику или кредитору по следующим причинам:

  • Сроки .Может иметь место приток или отток денежных средств, выходящий за рамки требований коэффициента (указываемый как долгосрочный актив или долгосрочное обязательство), который может оказать серьезное влияние на целевую организацию. Например, по ссуде может быть выплата разового размера, срок погашения которой составляет чуть более одного года, и поэтому он не классифицируется как текущее обязательство.

  • Сезонность . Балансовая информация, на которой основаны эти коэффициенты, может полностью измениться через несколько месяцев, если предприятие подвержено сезонным влияниям.

  • Безнадежная задолженность и устаревание . Дебиторская задолженность и запасы в различных версиях коэффициентов ликвидности могут включать различные суммы активов, которые никогда не будут конвертированы в наличные. Если это так, они будут искажать результаты этих коэффициентов, чтобы дать целевой компании улучшенную видимость ликвидности, что на самом деле не так.

Об авторе

alexxlab administrator

Оставить ответ