Принципы инвестиционного портфеля: Принципы инвестиционного портфеля. Диверсификация. Стратегия У. Баффета

Принципы инвестиционного портфеля: Принципы инвестиционного портфеля. Диверсификация. Стратегия У. Баффета

Содержание

Принципы инвестиционного портфеля. Диверсификация. Стратегия У. Баффета

Опишем принципы инвестиционного портфеля, методы уменьшения риска, стратегию инвестирования У. Баффета, типы стратегий управления и современные тенденции формирования портфеля.

Инфографика: Принципы инвестиционного портфеля

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Цели и принципы инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой комбинацию различных видов активов, реализующих цели инвестора. Основными параметрами инвестиционного портфеля являются риск и доходность. Выделим несколько принципов формирования и управления инвестиционным портфелем:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Принцип инвестиционного портфеля #1. Диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля – распределение капитала инвестора по различным видам активам, слабо экономически связанных между собой. К примеру, портфель, состоящий только из акций, имеет степень диверсификации ниже, нежели портфель, включающий различные финансовые инструменты: акции, облигации, опционы и фьючерсы. Диверсификация представляет собой стратегию инвестора направленную на минимизацию риска.

★ Инвестиционная оценка в Excel. Расчет NPV, IRR, DPP, PI за 5 минут

Цель диверсификации инвестиционного портфеля – снижение влияния систематических (рыночных рисков) за счет «размывания» капитала. Диверсификация может достигаться различными способами:

  • Распределение инвестиционного капитала по различным типам финансовых инструментов (акции, облигации, фьючерсы, опционы и т.д.)
  • Распределение инвестиционного капитала по различным типам активов: ценные бумаги, недвижимость и бизнес.
  • Распределение капитала между экономическими секторами, вложение в акции компаний различных отраслей: нефтедобывающей, газовой, тяжелой промышленной, торговой, транспортной, электроэнергетики, легкой промышленности и т. д.
  • Распределение капитала между активами с различными стратегиями развития. К примеру, вложение в акции телекоммуникационной компании, занимающейся развитием национальной сети, и в компанию политика которой направленная на вхождение иностранный рынок.

 

На рисунке ниже представлена схема возможной диверсификации портфеля по различным признакам.

Типы диверсификации инвестиционного портфеля

 

Диверсификация инвестиционного портфеля в современной экономике. Стратегия У. Баффета

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Следует заметить, что чрезмерная диверсификация усредняет доходности инвестиционного портфеля с обще рыночной тенденцией. Подход диверсификации активно использовался в период эффективного рынка капитала 50-80е годы двадцатого века. В настоящее время финансовая ситуация на фондовом рынке не имеет должной устойчивости из-за частых кризисов.

Так У. Баффет придерживается стратегии обратной диверсификации – концентрации. Необходимо не распределять свой капитал по различным видам активов, а сфокусироваться на одном или нескольких активов и оперативно управлять их уровнем доходности и риска.  Как мы видим, пассивное управление портфелем и следование за индексом рынка остается в прошлом, многие отечественные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в периоды кризиса потеряли более 70% своего капитала. Сейчас именно фокусирование и мастерство управления 1-2 активами позволяют увеличить доходность от инвестиций и снизить риски.

Принцип инвестиционного портфеля #2. Оптимальное соотношение риск-доходности инвестиционного портфеля

При формировании инвестиционного портфеля инвестору необходимо определить допустимый уровень доходности и риска. Под доходностью понимают меру эффективности портфеля, его прибыльность на  вложенный капитал. Риск отражается как возможные будущие финансовые потери. Следует заметить, что между доходностью и риском тесная связь так, чем выше риск, тем выше доходность портфеля.  На практике выделяют различные типы стратегий управления инвестиционным портфелем (виды инвестиционных портфелей).

Тип управления Описание Риск
Доходность
Активный Использование методов анализа рынка для получения сверхприбыли Высок Высока
Пассивный Следование за рынком. Составление инвестиционного портфеля на основе акций, входящих в рыночный индекс (РТС, ММВБ) Низок Низка

Соотношение доходность/риск определяется каждый инвестором индивидуально и отражает в большей степени его способность адекватно управлять портфелем при выбранном уровне риска.

Более подробно изучить методы составления инвестиционного портфеля, подходы к оценке риска и доходности акций вы можете в статье: “Формирование инвестиционного портфеля Марковица в Excel“.

Принцип инвестиционного портфеля #3.

Ликвидность активов

Ликвидность портфеля показывает скорость, с которой может быть проведена реструктуризации инвестиционного портфеля. Ликвидность отражает, как быстро могут быть проданы имеющиеся в портфеле активы. Каждый вид актива имеет различную ликвидность. Рассмотрим рейтинг ликвидности начиная от самых ликвидных:

  1. Фьючерсы на финансовые инструменты имеют наивысшую степень ликвидности.
  2. Акции «голубых фишек». Акции компаний входящие в рыночный индекс (РТС, ММВБ) имеют максимальную степень ликвидности на фондовом рынке.
  3. Облигации и евробонды.
  4. «Акции второго эшелона». Акции компаний обращающихся на фондовом рынке, но имеющие меньшую капитализацию и привлекательность для инвестирования.
  5. Опционы. В России рынок опционов слабо развит, ликвидностью обладают только опционы на ключевые акции.
  6. Недвижимость. Актив, имеющий низкую степень ликвидности, средний период его реализации составляет от 6 месяцев до 2 лет.
  7. Бизнес. Низколиквидный актив, так как требует как значительного капитала на приобретение, так и наличие навыков управления им.
  8. Экзотические инвестиции. Вложения в антиквариат, картины и другие исторические ценности.

Принцип инвестиционного портфеля #4. Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Инвестиционный портфель формируется на определенный отрезок времени, называемый периодом. По истечению срока, стратегия управления оценивается, и вносятся корректировки по переформированию долей активов и их видов. Для оценки эффективности управления используют различные коэффициенты, один из самых распространенных критериев – коэффициент Шарпа. Показатель представляет собой следующую формулу:

где:

rp – средняя доходность инвестиционного портфеля;

rf – средняя доходность безрискового актива;

σp – мера риска инвестиционного портфеля, рассчитанное как стандартное отклонение доходностей входящих в него активов.

На основе показателя Шарпа можно сделать вывод об эффективности управления по доходности/риску.

Критерий доходность/риск Стратегия управления инвестиционным портфелем
Коэффициент Шарпа> 1 Стратегия управления эффективна. Доходность портфеля превышает  доходность по безрисковому активу и превышает уровень риска.
1 > Коэффициент Шарпа> 0 Стратегия управления не эффективна.
Риск портфеля превышает его доходность, необходимо реструктурировать и диверсифицировать портфель
Коэффициент Шарпа < 0 Неэффективная стратегия управления. Доходность по инвестиционному портфелю ниже, чем доходность по безрисковому активу

Помимо коэффициента Шарпа существуют другие показатели эффективности управления портфелем: альфа Йенсена, коэффициент Модильяни, показатель Трейнора и Сортино, коэффициент бета и т. д. Данные показатели и их практическое построение вы можете изучить в моей статье: “Оценка эффективности инвестиций, инвестиционного портфеля, акций на примере в Excel“.

Резюме

Рассмотренные принципы являются ключевыми для формирования любого инвестиционного портфеля. Необходимо всегда проводить мониторинг уровень риска и проводить оперативную реструктуризацию портфеля в соответствии с рыночными и экономическими условиями, быстрота реагирования будет максимальна при наличии ликвидности у финансовых инструментов. Широкая диверсификация инвестиционного портфеля в настоящее время не эффективна, так как капитал сильно усредняется. Концентрация капитала в четко выбранные активы и оперативное управление портфелем позволит значительно увеличить доходность. С вами был Иван Жданов, спасибо за внимание.

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Рейтинг Инвестиций - Лучшие Инвестиции 2021 на Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8. 9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8. 2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7. 8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Принципы и стратегии инвестиционного портфеля

Понятие инвестиционного портфеля

Изменение социально – экономической системы и самого рынка ценных бумаг определяет перспективы инвестора и стратегию управления, которую он выберет для своего предприятия. Особое внимание руководителю следует уделить портфельным инвестициям. Они обладают рядом существенных особенностей и ключевых преимуществ, которые выделяют их в финансовой деятельности.

Определение 1

Специалисты экономической практики считают инвестиционный портфель объединением ценных бумаг, находящихся в собственности или временном владении инвестора для управления. Можно предположить, что инвестиционный портфель – это готовый к управлению финансовый продукт, созданный и реализованный с целью получения выгоды. Управление портфельными инвестициями, как и любая деятельность, сопряжена с высокой долей рынка. Рассмотрим цель портфельного инвестирования более подробно.

Цель портфельного инвестирования

Цель формирования и реализации инвестиционного портфеля состоит в том, чтобы создать наиболее выгодную и успешную комбинацию ценных бумаг. Это сочетание позволяет создать новое свойство, которым не обладает ни один из составных видов, рассматриваемых в отдельности.

Для того, чтобы комбинация ценных бумаг была наиболее эффективной, инвестору следует осуществлять управление портфелем. Ценные бумаги могут комбинироваться в любом сочетании. Разные сочетания образуют разные риски. Инвесторы выбирают наиболее выгодные комбинации, но, они наиболее рискованны. Рассмотрим принципы формирования инвестиционного портфеля более детально.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

  1. Стремление к консервативности
  2. Стремление к диверсификации
  3. Стремление к ликвидности

Рассмотрим каждый из принципов более детально.

Стремление к консервативности

Данный принцип содержит в основе баланс между рисками и доходностью. Любой инвестор в своей деятельности стремится к тому, чтобы данный баланс сохранялся. Риски, влияющие на финансовую деятельность достаточно разнообразные. Доход от данной деятельности должен перекрыть негативные последствия риска. Рассмотрим принцип стремления к диверсификации.

Готовые работы на аналогичную тему

Стремление к диверсификации

Инвестиционная деятельность сопряжена с созданием диверсифицированного портфеля. Сущность диверсификации состоит в эффективном перераспределении ресурсов в разные виды ценных бумаг. Вложение средств только в один вид инвестиционных портфелей делает ситуацию очень рискованной. При таком вложении, доход инвестора находится в зависимости только от одного вида ценных бумаг. Если данный вид окажется не рентабельным, то инвестор потеряет всю прибыль и ресурсы. В инвестиционной деятельности такой риск не допустим. Рассмотрим принцип ликвидности.

Стремление к ликвидности

Сущность принципа ликвидности состоит в том, что инвестор старается поддерживать на высоком уровне объем ликвидных (активов быстрой реализации) активов. Это делается для того, чтобы у инвестора была возможность осуществлять сделки с высокой степенью доходности. В случае необходимости инвестор может в любое время осуществить обмен ценных бумаг на денежные средства. Поддерживать высокий уровень ликвидности инвестиционного портфеля достаточно сложно. Рассмотрим стратегии инвестиционного портфеля.

Стратегии инвестиционного портфеля

  1. Стратегия ознакомления с портфельными инвестициями – инвестор только начинает взаимодействие с портфельными инвестициями, и проявляет осторожность.
  2. Стратегия консервативности – инвестор стремится к сохранению баланса в инвестиционном портфеле.
  3. Стратегия диверсификации – инвестор перераспределяет активы и ресурсы в разные инвестиционные портфели для того, чтобы сделать их более эффективными.
  4. Стратегия ликвидности – инвестор выбирает наиболее привлекательные проекты, отличающиеся высокой ликвидностью

Принципы формирования инвестиционных портфелей

При формировании портфелей на средства пайщиков на управляющих фондами накладывается ряд ограничений, связанных как с госрегулированием, так и с правилами фонда, прописанными непосредственно в инвестиционной декларации.

Учитывая все нормативные требования, целью управляющего является создание наиболее эффективного портфеля ценных бумаг, отвечающего закладываемым в него оценкам риска и доходности, а так же, в большинстве случаев, способного опережать целевой рыночный бенчмарк.

I. Выбор ценных бумаг

Мы рассмотрим в первую очередь основные принципы выбора акций в инвестиционные портфели. Выбор подходящих бумаг осуществляется на основе фундаментального анализа инвестиционной привлекательности эмитентов. Проводится всесторонний анализ широкого спектра торгуемых и отвечающих целям портфеля ценных бумаг, а так же анализ сопутствующих рисков. Момент для входа определяется с применением инструментов технического анализа.

Сперва управляющий выбирает привлекательные отрасли. Любой портфель акций, кроме изначально ориентированного на компании одной отрасли, включает в себя ряд наиболее перспективных, с точки зрения управляющего, секторов. Это делается с целью снижения рисков, особенно характерных для России, когда государственная политика может одним решением нанести тяжелый удар фактически по любой отрасли.

Второй шаг – это выбор наиболее перспективных компаний непосредственно в отрасли. В рамках трех основных подходов к стоимостной оценке существует множество методов. Однако, для оценки фундаментальных перспектив акций, как правило, ограничиваются доходным и сравнительным подходами. В рамках доходного подхода чаще всего применяется DCF-моделирование. В рамках сравнительного – метод рыночных мультипликаторов.

Доходный подход опирается на ожидания получения в будущем доходов от основной деятельности оцениваемой компании, дисконтированных по определенной ставке. Ставка дисконтирования (в данном случае WACC) отражает издержки всех источников капитала, то есть доходы, которые получил бы инвестор, вложившись в иные инструменты с эквивалентным уровнем риска. Философия доходного подхода основывается на вполне логичном утверждении, гласящем, что чем большую прибыль способен генерировать оцениваемый объект, тем больше его стоимость. DCF-моделирование является наиболее сбалансированным методом в рамках данного подхода. Построение модели дисконтированных денежных потоков не только позволяет определить фундаментальную стоимость компании в долгосрочной перспективе, но и способствует поиску факторов увеличения стоимости.

Метод рыночных мультипликаторов зачастую бывает даже более полезен, поскольку позволяет выявлять рыночные аномалии и перекосы, когда оценка сравнимых по финансовому состоянию или производственному потенциалу компаний разнится, что зачастую очевидно значительной массе инвесторов, а значит реализовать свой потенциал акция может раньше.

Подробнее ознакомиться с методами оценки инвестиционной привлекательности эмитентов, Вы можете, используя следующую литературу.

II. Анализ портфеля

Следующим этапом является анализ портфеля на соответствие определенным нормативам и оценка его эффективности. Для этих целей разработано множество методик расчета аналитических коэффициентов, которые можно использовать при сравнении различных фондов. Расчет этих коэффициентов является весьма трудоемким процессом. Однако, наиболее популярные коэффициенты рассчитываются автоматически на специализированных сайтах, а значит сопоставление их для различных компаний не составит труда для потенциального пайщика. При этом, нельзя забывать, что коэффициенты рассчитываются на основании статистического анализа результатов прошлого, что не может ничего гарантировать в будущем.

Для инвестора важно понимать, какую сумму он может потерять. Для этих целей рассчитывается коэффициент Var. Var способен продемонстрировать с заданным уровнем вероятности (классическим уровнем считается 95%), максимальную сумму убытков за выбранный период.

Еще одним показателем, используемый на практике для оценки риска, - волатильность портфеля. Высокая волатильность свидетельствует о наличии в портфеле высокорисковых активов, стоимость которых может резко изменяться. Однако, высокий уровень волатильности это не всегда плохо, особенно если применяется агрессивная стратегия управления.

Для сравнения доходности фонда с альтернативным инструментом, например с индексом, существует так же ряд инструментов. Для этого можно использовать коэффициенты Альфа и Бэта, а также коэффициент детерминации.

Коэффициент Бета показывает, насколько чувствительным к изменению индекса является изменение стоимости портфеля. Например, если значение Бета равно 2, это означает, что при изменении индекса на 1%, портфель вырастет на 2%.

Коэффициент Альфа позволяет измерить, какая часть доходности портфеля была получена благодаря верным решениям управляющего, сверх того, что было получено благодаря движениям рынка.

Существует ряд коэффициентов для оценки фонда с точки зрения доходности и рисков.

Коэффициент Шарпа позволяет сравнить доходность фонда с колебанием собственной доходности за рассматриваемый период.

Коэффициент Сортино демонстрирует, насколько эффективно управляется фонд с точки зрения сочетания доходности и риска.

В любом случае, расчет данных коэффициентов зачастую весьма сложен. Для удобства инвесторов существует ряд аналитических порталов, предоставляющих подобную информацию.

Инвестиционный портфель

Портфельное инвестирование сочетает в себе повышенную надежность и минимизированные риски, по сравнению с вложением средств в один актив. Давайте определим, каким требованиям должен отвечать инвестиционный портфель и действительно ли стоит его создавать для увеличения вероятности получения прибыли.


Как сформировать правильный набор финансовых инструментов

Инвестиционный портфель – это набор инструментов, в которые вкладываются деньги инвестора для получения прибыли. При этом инструменты могут быть представлены ценными бумагами, товарами, недвижимостью, золотом, опционами и другими финансовыми активами, которые подбираются в зависимости от срока инвестирования и модели формирования портфеля инвестиций. Преимуществами такого подхода к инвестированию являются возможность изменять открытые позиции без потери суммарной доходности, а также низкий порог риска. Тип стратегического набора инструментов выбирается, исходя из целей и допустимых рисков инвестора.

Формирование инвестиционного портфеля может происходить по двум типам:

  1. Агрессивный инвестиционный портфель. Его создают для получения быстрой и значительной прибыли. Соответственно, он является более рискованным. Акции, как правило, составляют большую его часть.
  2. Консервативный портфель инвестиций. Отличается повышенной степенью безопасности, подходит для осторожных инвесторов. Дает возможность получить прибыль с большой долей вероятности, но через более длительный период. При таком подходе инвестор несет маленький риск и получает стабильную, но не очень большую прибыль. Активами консервативного типа, чаще всего, являются облигации, краткосрочные займы, недвижимость, золото.

Для оценки эффективности набора позиций используются два показателя – риск и доходность.

Важной и обязательной чертой является диверсификация набора инструментов. Диверсифицированным считается портфель, активы которого составляют разные торговые инструменты. Это позволяет защитить денежные средства от неожиданных потерь и максимизировать вероятность получения прибыли. Принцип основан на том, что вероятность получения убытка одновременно по всем активам разных направлений стремится к нулю. Формирование инвестиционного портфеля с учетом диверсификации преследует две цели:

  1. Уменьшение риска получения убытка.
  2. Обеспечение стабильной и достаточной прибыли.

Оптимизация инвестиционного портфеля, которая учитывает диверсификацию, может проводиться следующими способами:

  1. Инвестирование в несколько отраслей экономики, развитие которых не коррелирует друг с другом.
  2. Использование нескольких финансовых инструментов – недвижимость, валюта, акции, облигации, золото.
  3. Вложение в разные типы активов – акции, фьючерсы, облигации и другие.

Диверсификация набора инструментов обязательна для инвестора и может быть выполнена любым способом для защиты своих вложений. Оптимальный инвестиционный портфель всегда распределен равномерно между разными отраслями или инструментами и приносит инвестору прибыль из разных источников, страхуя его денежные средства от потерь. к оглавлению ↑

Риск/Доход

Классификация инвестиционных портфелей, учитывая их возможную рискованность и доходность, может быть следующая:

  1. Сниженный риск + надежный доход. Такие показатели свойственны консервативным комбинациям финансовых инструментов. Формирование инвестиционного портфеля такого типа происходит из ценных бумаг высокой надежности, которые в определенный промежуток времени будут показывать медленный, но стабильный и гарантированный рост. Инвестор может включить в такие позиции облигации, акции государственных компаний, акции стабильных и известных компаний.
  2. Максимальный доход + высокий риск. Такие показатели характерны для агрессивной модели формирования портфеля инвестиций, которая предназначена для получения скорой и значительной прибыли. Такие позиции составляются из волатильных акций и ценных бумаг.
  3. Умеренный подход – происходит оптимизация инвестиционного портфеля для осуществления долговременных инвестиций капитала, при этом учитывая их рост. Как правило, выбираются надежные активы, давно известные на рынке.
  4. Высокий риск + небольшой доход. Такие наборы позиций малоэффективны и характерны для начинающих инвесторов или тех, кто подходит к их формированию не серьезно – без анализа новостей, мониторинга рынка, анализа сектора и сезонности. Как правило, принципы формирования инвестиционного портфеля в таком варианте отсутствуют – активы берутся произвольно, без стратегии, понимания и анализа.

Формирование и управление инвестиционным портфелем зависит от личных предпочтений инвестора и его опыта.

к оглавлению ↑

Формирование наиболее подходящего набора позиций

При формировании портфеля нужно стремиться сделать его близким к идеалу. В идеале он должен соответствовать следующим требованиям:

  1. Приносить максимум прибыли.
  2. Иметь наименьшие риски.
  3. Все активы должны быть ликвидными, чтобы обеспечить быстрый выход из позиции в случае необходимости.

Одновременное выполнение всех требований невозможно, поэтому принципы формирования инвестиционного портфеля основываются на максимальном приближении к идеалу. Помочь составить наиболее оптимальный инвестиционный портфель может опытный менеджер по инвестициям – человек, действующий в интересах инвестора, учитывающий его цели и пожелания. Он способен подобрать активы, дающие максимальное соотношение доходность/риск.

При отборе составляющих портфеля нужно приобретать их из разных отраслей, стараясь распределить деньги в инструменты разного характера.

Этапы формирования инвестиционного портфеля включают:

  1. Определение базовой стратегии и главных приоритетов инвестора. Здесь определяются желаемые принципы формирования портфеля инвестиций – скорость получения прибыли, размер ожидаемой доходности и потенциального риска.
  2. Учет долевых составляющих активов с разной степенью риска.
  3. Выбор инструментов для инвестирования. Необходимо проводить анализ каждого инструмента в плане риска и доходности, которые он может принести. Оптимизация инвестиционного портфеля заключается в диверсификации рисков и выборе некоррелированных активов.
  4. Общий анализ рынка. Когда наилучшие активы уже отобраны, мониторинг рынка обязателен. Инвестор должен действовать по ситуации, корректируя открытые позиции.

Грамотный инвестор обязательно просчитывает все этапы формирования инвестиционного портфеля. Пропустив любой из вышеперечисленных шагов, можно значительно снизить свои шансы на успех.

к оглавлению ↑

Типы портфелей

Мы разобрали что такое инвестиционный портфель и как правильно его сформировать. Теперь определим виды инвестиционных портфелей по изменению их стоимости во время удержания сделки:

  • Высокого роста. Приносит быстрый и ощутимый доход. Такие результаты могут дать позиции по перспективным, быстроразвивающимся компаниям.
  • Умеренного роста. Приносят стабильную прибыль. Такой результат дают надежные компании известных и крупных брендов. Такие активы обеспечивают сохранность средств инвестора.
  • Простого роста. Включают компании со стабильным увеличением курсовой стоимости.
  • Среднего роста. Представляет собой смешанный тип первых двух вариантов, которых приносит прибыль и дает подстраховку инвестору.

Кроме изменения стоимости активов, инвестор может зарабатывать на дополнительных выплатах, которые они приносят (проценты и дивиденды). Такой способ получения прибыли называется пассивным и классифицируется на портфель постоянной и высокой доходности.

Как правило, инвестиции одновременно в несколько активов осуществляются на длительное время, поэтому инвестор получает смешанную форму доходности – от увеличения суммарной стоимости и от дополнительных выплат. к оглавлению ↑

Управление позициями

Получить хороший результат от вложений можно только при контроле своих позиций и мониторинге рынка. Инвестор должен постоянно корректировать составляющие своего портфеля, извлекая максимальную выгоду и сохраняя свои средства. Управление выбранной комбинацией инструментов можно вести активно и пассивно. При пассивном способе инструменты изначально подбираются с учетом диверсификации и изменения вносятся редко. При активном способе комбинация активов может меняться постоянно – инвестор заменяет составляющие более выгодными вариантами.

Формирование и управление инвестиционным портфелем – сложные задачи, требующие опыта и специальных знаний. Однако именно от качества этих этапов зависит общий результат.

Подведем краткий итог:

  • Инвестируя в один актив, вы сильно рискуете. Вашим убыткам могут способствовать макроэкономические новости, новости по сектору, события в выбранной компании, сезонность, период отчетности и форс-мажорные обстоятельства. Вероятность совпадения таких факторов у нескольких активов одновременно значительно уменьшается.
  • Цель инвестирования будет предопределять все дальнейшие шаги. Что вы хотите получить – быструю прибыль с высоким риском или стабильный умеренный доход?
  • Зная принципы формирования инвестиционного портфеля, можно быть спокойным за собственные средства. От правильного выбора инструментов зависит результат общей доходности. Используйте различные виды инвестиционных портфелей для минимизации рисков.

Правильная оптимизация инвестиционного портфеля сама по себе обеспечит его доходность. Однако рациональное управление портфелем позволит извлечь из него максимальную выгоду. Таким образом, инвестирование в несколько активов одновременно в большинстве случаев оказывается намного выгоднее и надежнее, чем покупка какого-то одного.

Понравилась статья? Жми на одну из кнопок - расскажи друзьям, это лучшая благодарность!

Оцените статью

Загрузка...

Формирование инвестиционного портфеля - Энциклопедия по экономике

Портфель ценных бумаг, его содержание, цели, классификация. Формирование инвестиционного портфеля принципы и методы. Веса ценных бумаг в портфеле. Ожидаемая доходность и риск портфеля. Диверсификация портфеля. Ликвидность портфеля. Управление портфелем виды, методы и принципы.  [c.334]

Формирование, оценка и управление инвестиционным портфелем компании. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля компании. Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов. Необходимость учета жизненного цикла товара на рынке при формировании портфеля инвестиций. Оперативное управление инвестиционным портфелем.  [c.470]

Доверительное управление широко используется на фондовом рынке, где финансовые компании и банки осуществляют формирование инвестиционного портфеля клиента и дальнейшее управление им. Этот вид обязательств находит свое отражение и на рынке недвижимости, в основном коммерческой.  [c.142]

Финансовый рынок, как считают многие аналитики, настолько важен для процесса выбора объекта инвестирования и для формирования инвестиционного портфеля акций, что его изучение должно быть главным компонентом анализа. Эти специалисты полагают, что основная часть усилий, затрачиваемых при анализе ценных бумаг, практически бесполезна, так как ситуацию определяет ры-  [c.145]

Любые операции с финансовыми активами базируются не только на оценке стоимости и доходности того или иного актива, но и на оценке риска. В отличие от первых двух показателей последний имеет одну очень важную особенность — в известной степени его значением можно управлять. Если значение рыночной цены любого финансового актива практически не зависит от действий индивидуального инвестора (естественно, здесь мы абстрагируемся от экстремальных ситуаций), то величиной риска финансовый менеджер может управлять. Достигается это формированием инвестиционного портфеля, который комплектуется из ценных бумаг, различающихся доходностью и ее динамикой. Методы управления портфельными инвестициями, в том числе оценки и учета риска, можно найти в монографиях, упомянутых в списке рекомендуемой литературы.  [c.471]

Фондовые инструменты для формирования инвестиционного портфеля подбирают в зависимости от их доступности, надежности, ликвидности и доходности.  [c.257]

Как уже отмечалось в п. 8.3, основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность, ликвидность, доходность вложений, а также их рост.  [c.260]

Развитие траста связано в первую очередь с падением доходности операций на финансовом рынке, где его участники столкнулись с необходимостью формирования инвестиционных портфелей квалифицированными менеджерами. Финансовый консалтинг, давно осуществляемый крупными инвестиционными компаниями, часто сопровождается организацией трастового управления на основе разного рода схем с использованием балансовых и забалансовых счетов, а также появлением схем налогового планирования и минимизации объема налоговых платежей при помощи оффшорных компаний. Государство рассматривает траст как источник пополнения государственного бюджета за счет передачи в доверительное управление пакетов акций приватизируемых предприятий, находящихся в федеральной собственности. Однако сдерживающим фактором развития рынка трастовых услуг в России выступает отсутствие специального законодательства.  [c.98]

Расчет показателей оценки стоимости ценных бумаг в ходе массовой приватизации и акционирования предприятий в 1994—1995 гг. выполнялся по методике Государственного комитета РФ по управлению государственным имуществом. Расчет текущей стоимости ценных бумаг производился на основании "Положения об инвестиционном конкурсе по продаже пакетов акций акционерных обществ, созданных в порядке приватизации государственных и муниципальных предприятий", утвержденного Распоряжением Госкомимущества России от 15 февраля 1994 г. Оценка акций необходима различным финансовым компаниям, инвестиционным фондам, страховым компаниям и банкам. Методы финансовой оценки акций зависят от специфики различных видов ценных бумаг. Они тесно связаны с методами формирования инвестиционных портфелей.  [c.206]

Первым условием, определяющим необходимость такой разработки, является размер предприятия. Подавляющее большинство небольших фирм и значительная часть средних предприятий осуществляют свою деятельность в пределах одного региона по месту проживания инвесторов. Для таких фирм возможности региональной диверсификации инвестиционной деятельности (особенно в части реальных инвестиций) ограничены в силу недостаточного объема инвестиционных ресурсов и существенного усложнения управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью. Принципиальная возможность региональной диверсификации возможна лишь при финансовых инвестициях, однако их обьем у таких предприятий небольшой, поэтому инвестиционные решения могут приниматься не в рамках разрабатываемой стратегии, а при формировании инвестиционного портфеля (т.е. на стадии тактического управления инвестиционной деятельностью).  [c.211]

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля.  [c.306]

Современное финансовое инвестирование непосредственно связано с формированием инвестиционного портфеля". Оно базируется на том, что большинство инвесторов избирают для осуществления финансового инвестирования более чем один финансовый инструмент, т. е. формируют определенную их совокупность. Целенаправленный подбор таких инструментов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.  [c.342]

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации основных направлений политики финансового инвестирования предприятия путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных локальных целей формирования инвестиционного портфеля, основными из которых являются  [c.342]

Перечисленные конкретные цели формирования инвестиционного портфеля в значительной степени являются альтернативными. Так,  [c.342]

Альтернативность целей формирования инвестиционного портфеля определяет различия политики финансового инвестирования предприятия, которая в свою очередь предопределяет конкретный тип формируемого инвестиционного портфеля.  [c.343]

Определение целей финансового инвестирования и типа инвестиционного портфеля, реализующего избранную политику, позволяет перейти к непосредственному формированию инвестиционного портфеля путем включения в него соответствующих финансовых инструментов. Эффективность этого формирования обеспечивается использованием двух альтернативных теоретических концепций, известных как традиционный подход к формированию портфеля" и современная портфельная теория". Традиционный подход к формированию портфеля использует в основном инструментарий технического и фундаментального анализа и предполагает включение в него самых разнообразных видов финансовых инструментов инвестирования, обеспечивающих его широкую отраслевую диверсификацию. Хотя такой подход к формированию портфеля позволяет решать стратегические цели его формирования путем подбора соответствующих финансовых инструментов инвестирования по показателям уровня их доходности и риска, эффективная взаимосвязь между отдельными из этих инструментов в процессе подбора не обеспечивается. Несмотря на широкую отраслевую диверсификацию финансовых активов портфеля, обеспечивающую снижение уровня его риска, этот риск не дифференцируется в разрезе систематического и несистематического его видов.  [c.349]

Хотя в современной инвестиционной практике используются оба подхода к формированию инвестиционного портфеля, в последние годы предпочтение отдается современной портфельной теории. Именно она получает на современном этапе все большее развитие. В связи с этим рассмотрим более подробно основные концептуальные положения современной портфельной теории.  [c.350]

Основополагающим принципом современной портфельной теории является принцип предпочтения инвестора. Он состоит в том, что при прочих равных условиях инвесторы предпочитают больший доход меньшему, а также меньший риск большему. Это означает, что в процессе формирования инвестиционного портфеля каждый инвестор должен оценивать уровень доходности и риска портфеля, а затем, основываясь на соотношениях этих показателей, выбрать лучший его вариант. Характер этих предпочтений может быть проиллюстрирован графиком, представленным на рис. 11.3.  [c.351]

Выбор портфельной стратегии и типа формируемого инвестиционного портфеля. На этом этапе в первую очередь формулируются цели формирования инвестиционного портфеля предприятия, определяющие содержание его портфельной стратегии. Эти цели формулируются с учетом взаимосвязи показателей уровня ожидаемой доходности и уровня риска формируемого портфеля.  [c.356]

Результатом этого этапа формирования инвестиционного портфеля является полная его идентификация по основным признакам типизации и определение задаваемых параметров уровня ожидаемой его доходности и риска.  [c.357]

Результатом этого этапа формирования инвестиционного портфеля является определение его видовой структуры, а также стартового его состава по конкретным финансовым инструментам инвестирования.  [c.361]

Показатель средневзвешенной стоимости капитала служит критерием принятия управленческих решений при использовании денежных средств предприятия в сфере финансового инвестирования. Так как эффективность финансового инвестирования должна обеспечивать генерирование дополнительных денежных потоков, то при оценке доходности отдельных финансовых инструментов исходной базой сравнения выступает уровень средневзвешенной стоимости капитала. Этот показатель позволяет оценить не только приемлемость уровня доходности отдельных финансовых инструментов инвестирования, но и сформировать наиболее эффективные направления и виды этого инвестирования на предварительной стадии формирования инвестиционного портфеля. И естественно, этот показатель служит мерой оценки приемлемости уровня доходности сформированного портфеля финансовых инвестиций предприятия в целом.  [c.413]

Развитие кредитных операций и формирование резервов по ссудам приведено в таблицах 3 и 4. В перспективе банк намечает увеличить долю долгосрочных кредитов, и формирование инвестиционного портфеля, а также усилить акцент на работе с клиентами в сфере естественных монополий. Продолжится кредитование физических лиц на строительство жилья.  [c.771]

Формирование инвестиционного портфеля (оптимизация доходности с учетом уровня риска).  [c.151]

ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ  [c.212]

Сущность теоретических и практических аспектов формирования инвестиционного портфеля  [c.212]

Модель формирования инвестиционного портфеля, которая устанавливает баланс между риском и доходностью  [c.212]

Процесс формирования инвестиционного портфеля  [c.212]

ПРОЦЕСС ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ  [c.212]

Формирование инвестиционного портфеля заключается в распределении инвестиций конкретным человеком. Это процесс поиска наилучшего соотношения между риском и ожидаемым уровнем доходности инвестиций с целью составления портфеля, в котором активы и обязательства сочетались бы с этой точки зрения оптимальным образом. В более узком смысле формирование портфеля трактуется только как принятие решений относительно сумм, которые следует инвестировать в акции, облигации и другие ценные бумаги. Если рассматривать формирование портфеля шире, то в него можно включить вопросы о том, что предпочтительнее — покупка жилья или его аренда какого типа страховку покупать и сколько для этого выделить средств, а также решение о том, каким образом следует управлять своими обязательствами. Еще более расширенное толкование формирования портфеля включает рассмотрение таких вопросов как определение суммы, которую целесообразно инвестировать в накопление челове ческого капитала (например, в продолжение профессионального обучения). Общим элементом всех этих решений является поиск наилучшего соотношения между риском и ожидаемым уровнем доходности.  [c.212]

Формирование инвестиционного портфеля - [c.190]

Определим инвестирование как вложение свободных денежных средств в различные виды финансовых активов с целью получения прибыли. При формировании инвестиционного портфеля выбирается такой набор активов и такой способ управления ими, которые бы обеспечивали ожидаемый доход не ниже заранее заданного минимального значения при риске получения дохода не выше заранее заданного максимального значения. Существуют два основных способа управления портфелем ценных бумаг активный и пассивный.  [c.176]

В книге нет длинных теоретических описаний, а основной упор сделан на сжатое и емкое изложение принципов и способов формирования инвестиционного портфеля, фундаментального и технического анализа ценных бумаг. Сделана попытка изложения в сжатой, но достаточной форме основных сведений о рынке ценных бумаг, необходимых современному образованному частному непрофессиональному инвестору.  [c.7]

Прежде чем говорить о формировании портфеля ценных бумаг при помощи Интернет, имеет смысл, по-видимому, напомнить читателю основные аспекты экономической теории, относящиеся к этой теме. Авторы постарались изложить вопрос конспективно, но с достаточной для понимания полнотой, ориентируясь, в первую очередь на непрофессиональных экономистов и здравый смысл, изначально заложенный в любой экономической деятельности. Для более глубокого и детального изучения вопросов формирования инвестиционного портфеля и проблем, с этим связанных, можно порекомендовать соответствующую литературу [5,8,9], но для обычного инвестора нижеизложенный материал представляется вполне достаточным. Наиболее полезным материал становится в контексте информационных ресурсов Интернет, т. е. описания или разъяснения конкретного экономического показателя с указанием информационного источника, где можно найти его значение для конкретного объекта инвестиций.  [c.21]

Второй этап формирования инвестиционного портфеля — проведение анализа ценных бумаг. Существуют два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг фундаментальный анализ и технический анализ.  [c.22]

Успешно работающее предприятие сталкивается и еще с одной проблемой — проблемой инвестирования. Речь идет как о развитии собственной базы, т. е. о реинвестировании прибыли с целью наращивания производственных мощностей, так и об инвестировании в другие сферы бизнеса и в финансовые активы. Инвестирование в новые сферы бизнеса представляет собой реализацию идеи разумной диверсификации бизнеса, позволяющей сравнительно безболезненно переносить временные спады, обусловленные снижением спроса на основную продукцию фирмы. Что касается финансовых ивестиций, то имеется в виду формирование инвестиционного портфеля, позволяющего получать дивидендный и процентный доходы. Формирование и поддержание такого портфеля предполагает оценку инвестиционной привлекательности эмитентов.  [c.332]

Для обычного предприятия (имеется в виду предприятие, для которого операции с финансовыми инструментами не являются основным видом деятельности) операции с финансовыми инструментами сводятся к двум типам (а) формирование инвестиционного портфеля стратегического характера и (б) формирование инвестиционного портфеля спекулятивного характера. Портфель первого типа включает ценные бумаги (акции) компаний, имеющих, в известном смысле, стратегическую значимость для их держателя например, это могут быть акции компаний, являющихся поставщиками данного предприятия, потребителями его продукции, работающих в том же сегменте рынка или в принципиально иных перспективных сегментах и регионах и т. п. Этот портфель достаточно консервативен, поскольку предприятие заинтересовано в эмитентах ценных бумаг несмотря на складывающуюся рыночную конъюнктуру. Портфель второго типа включает высоколиквид-  [c.64]

Успешно работающее предприятие сталкивается и еще с одной проблемой — проблемой инвестирования. Речь идет как о развитии собственной базы, т. е. о реинвестировании прибыли с целью наращивания производственных мощностей, так и об инвестировании в другие сферы бизнеса и в финансовые активы. Инвестирование в новые сферы бизнеса представляет собой реализацию идеи разумной диверсификации бизнеса. позволяющей сравнительно безболезненно переносить временные спады, обусловленные снижением спроса на основную продукцию фирмы. Что касается финансовых ивестиций, то имеется в виду формирование инвестиционного портфеля, по-  [c.91]

Хотя построение кривых безразличия значительно сужает возможное поле формирования инвестиционного портфеля, оно не дает возможности избрать наиболее эффективный его вариант, т.к. существует множество таких вариантов, соответствующих предпочтениям конкретного инвестора. Приблизиться к решению этой задачи позволяет сформулированная П.Марковичем теорема об эффективном множестве" [effi ient set theorem]. Она фиксирует модель инвестиционного поведения инвестора в процессе формирования портфеля следующим образом Инвестор выбирает свой оптимальный вариант портфеля из их множества, каждый из которых 1) обеспечивает максимальное значение уровня ожидаемой доходности при любом определенном уровне риска 2) обеспечивает минимальное значение уровня риска при любом определенном уровне ожидаемой доходнос-  [c.353]

Понятие инвестиционного портфеля

Понятие инвестиционного портфеля

 

Понятие инвестиционного портфеля. Портфель реальных инвестиций

 В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя таким образом их определенную совокупность. Целенаправленный  подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с определенными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели:

  • достижение определенного уровня доходности;

  • прирост капитала;

  • минимизация инвестиционных рисков;

  • ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне.

Следует подчеркнуть, что ни одна из инвестиционных ценностей не обладает перечисленными выше свойствами в совокупности, что обуславливает альтернативность названных целей формирования инвестиционного портфеля. Так, безопасность обычно достигается в ущерб высокой доходности и росту вложений. В мировой практике безопасными (безрисковыми) являются долговые обязательства правительства, однако доход по ним редко превышает среднерыночный уровень и, как правило, существенного прироста вложений не происходит. Ценные бумаги прочих эмитентов, реальные инвестиционные проекты способны принести инвестору больший доход (как текущий, так и будущий), но существует повышенный риск с точки зрения возврата средств и получения дохода. Инвестиционные проекты, предполагающие прирост вложений, как правило, являются наименее ликвидными минимальной ликвидностью обладает недвижимость.

Учитывая альтернативность инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля.

Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в них объектов инвестирования и других условий определяет многообразие вариантов направленности и состава этих портфелей в отдельных компаниях. Классификация инвестиционных портфелей по видам включаемых в них объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности компании. В данной классификации следует выделить портфель реальных инвестиционных проектов, который и является объектом рассмотрения в данной работе.

Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивают высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. В то же время по сравнению с другими видами инвестиционных портфелей портфель реальных инвестиционных проектов обычно является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия основано на следующих основных принципах.

Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной стратегии предприятия, преемственность планирования и реализации инвестиционной деятельности предприятия на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек, необходимых для реализации отобранных инвестиционных проектов, формирования портфеля ценных бумаг и т.д., с объемом и структурой источников финансирования инвестиционной деятельности, имеющихся в распоряжении предприятия.

Реализация принципа оптимизации соотношения доходности и риска обеспечивается путем диверсификации инвестиционного портфеля. Целью такой оптимизации является недопущение финансовых потерь и ущерба в зависимости от приоритетной цели формирования портфеля и отношения инвестора к риску. Оптимизация проводится как по инвестиционному портфелю в целом, так и по отдельным портфелям в его составе.

Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия и предполагает выбор оптимальной структуры портфеля с точки зрения соблюдения пропорций между показателями доходности портфеля, с одной стороны, и показателями текущей платежеспособности (ликвидности) и долгосрочной кредитоспособности предприятия с другой.

Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает ограниченность возможностей реализации включаемых в портфель инвестиционных проектов или управления портфелем финансовых активов рамками кадрового потенциала предприятия, наличием профессиональных менеджеров и аналитиков. Однако эти рамки могут быть существенно расширены, если инвестор воспользуется услугами профессиональных участников соответствующего сектора рынка. В частности, предприятие может воспользоваться услугами по управлению инвестиционным портфелем, предоставляемыми инвестиционными компаниями, банками, специализированными управляющими компаниями и т.п.

В соответствии с системой приоритетных целей и проектируемого объема инвестиционных ресурсов процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов:

1. Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации компания проводит вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционного рынка и других факторов. Количество привлеченных к проработке инвестиционных проектов всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации. Чем активнее организован поиск вариантов реальных инвестиционных проектов, тем больше шансов имеет компания для формирования эффективного портфеля.

2. Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследуют цель подготовить необходимую информационную базу для тщательной последующей экспертизы отдельных их качественных характеристик.

3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа осуществляется по определенной системе показателей, которая может включать в себя:

  • соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности и имиджу фирмы;

  • соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевой и региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности;

  • степень разработанности инвестиционного проекта и его обеспеченности основными факторами производства;

  • необходимый объем инвестиций и период их осуществления до начала эксплуатации проекта;

  • проектируемый период окупаемости инвестиций или другой показатель оценки эффективности инвестиций;

  •  уровень инвестиционного рынка;

  •  предусматриваемые источники финансирования.

По результатам оценки инвестиционных проектов в разрезе отдельных показателей определяется общий уровень их инвестиционных качеств. Отобранные в процессе предварительной оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности) играет наиболее существенную роль в проведении дальнейшего анализа в связи с высокой значимостью этого фактора в системе оценки.

В процессе экспертизы проверяется реальность приведенных в бизнес-плане основных показателей, связанных с объемом инвестиционных ресурсов, графиком инвестиционного потока и прогнозируемой суммой денежного потока на стадии эксплуатации (продажи) объекта. После приведения показателей инвестиционного и прогнозируемого доходного денежных потоков к настоящей стоимости осуществляется расчет показателей оценки эффективности инвестиций: чистая настоящая (приведенная) стоимость, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности.

Обобщенная оценка инвестиционных проектов по критерию эффективности осуществляется двумя методами:

1) на основе суммы ранговой значимости всех рассматриваемых показателей;

2) на основе показателя эффективности инвестиций.

В зарубежной практике обычно используются показатели чистой настоящей стоимости (NPV) или внутренней нормы доходности (IRR), которые позволяют определить меру эффективности инвестиционных проектов в сравнении с уровнем рентабельности хозяйственной деятельности, с нормой текущей доходности, со ставкой депозитного процента на денежном рынке.

Аналогично проводится экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критериям риска и ликвидности.

5. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности происходит с учетом взаимосвязи всех рассмотренных критериев. Если тот или иной критерий является приоритетным при формировании портфеля (высокая доходность, безопасность и т.п.), то портфель может быть скорректирован путем оптимизации проектов по соотношению доходности и ликвидности, а также доходности и обеспечения отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

 

Мудрые принципы управления портфелем

Ваш инвестиционный портфель - важная составляющая достижения желаемого финансового будущего, но без успешного управления этим портфелем желаемый результат может быть поставлен под угрозу.

Вот четыре основных принципа управления портфелем, которым будет разумно следовать каждый инвестор.

Принцип №1: Работайте с доверенным финансовым консультантом

Многие люди задаются вопросом, нужен ли им внешний ресурс, чтобы помочь им управлять своими инвестициями, особенно когда никогда не было так просто инвестировать самостоятельно.Те, кто обладает сноровкой, желанием, целеустремленностью и дисциплиной, безусловно, могут справиться со всем самостоятельно, но работа с советником, которому вы можете доверять, может быть гораздо более эффективным подходом.

Финансовый консультант может повысить ценность всего спектра вашего финансового благополучия, включая стоимость портфеля, финансовую ценность и даже эмоциональную ценность. Более того, многочисленные исследования показали, что работа с консультантом, а не самостоятельным инвестором, дает ощутимое увеличение прибыли.

Например, одно исследование Vanguard, в котором участвовало более 58000 независимых IRA, пришло к выводу, что инвесторы, изменившие свою стратегию только один раз в течение пятилетнего периода, потерпели как минимум восемь процентов снижения эффективности инвестиций. *

Принцип № 2: Инвестируйте в соответствии с конкретными долгосрочными финансовыми целями

«Накопление на пенсию» - достойная цель, но достаточно ли она конкретна? То же самое и с «наращиванием богатства». Как именно вы хотите, чтобы пенсия выглядела? Чего бы вы хотели достичь с помощью своего богатства? Какое наследие вы хотите оставить после себя?

Максимально точное определение того, как вы хотите, чтобы ваше финансовое будущее выглядело, во многом определит структуру вашего портфеля и станет бесценным руководством при принятии инвестиционных решений.Ваш консультант также обеспечит соответствие распределения ваших активов вашим целям.

Тем не менее, помните, что финансовые цели, которые вы намечаете сегодня, не должны быть окончательными, чтобы процесс управления портфелем начал осуществляться. Даже если вы внесете изменения в свои цели позже, в зависимости от семьи, работы или других жизненных обстоятельств, все равно лучше наметить все раньше, чем позже.

Принцип № 3: надлежащим образом сбалансируйте время и риск

Распределение активов вашего инвестиционного портфеля в первую очередь определяется двумя факторами:

Во-первых, вашим временным горизонтом (т.е. сколько лет у вас есть до того, как вы воспользуетесь своими инвестициями. возвращается для финансирования ваших целей).
Во-вторых, ваш уровень толерантности к риску (ваша способность и готовность потерять часть или все свои инвестиции с перспективой большей долгосрочной прибыли).

Некоторые инвесторы слишком долго остаются с излишне агрессивными инвестициями. Ваш финансовый консультант сможет выбрать для вас подходящее распределение активов - и при необходимости перебалансировать - чтобы помочь вам минимизировать риск на каждом этапе на пути к достижению ваших целей.

Принцип №4: Не позволяйте эмоциям диктовать ваши инвестиционные решения

Принятие инвестиционных решений, основанных на страхе, жадности и даже оптимизме, может дорого обойтись.Инвестиции - какими бы они ни были - почти всегда сопровождаются нестабильностью, спадами и подъемами. Колебания - это природа зверя, поэтому ожидайте их и придерживайтесь своего плана, а не откажитесь от него в зависимости от того, что рынок делает в любой момент.

Ваш советник может помочь вам не просто создать долгосрочную стратегию; он или она также может убедиться, что вы придерживаетесь его и обеспечить необходимое душевное спокойствие, а также данные, которые помогут вам осознать мудрость, присущую долгой перспективе.

Вам нужен экспертный советник по капиталу для наблюдения за управлением вашим портфелем? Узнайте больше о том, как мы можем помочь вам в удовлетворении ваших будущих финансовых потребностей.

Принципы построения портфеля

Принципы построения портфеля

Создание портфеля, соответствующего вашим инвестиционным целям, может быть достигнуто с помощью различных продуктов, таких как паевые инвестиционные фонды, акции и облигации, ETF / индексные фонды, а также других инвестиций, таких как фонды закрытого типа, REIT и SMA. Обилие доступных вариантов делает важным составить план и определить, является ли ваша цель постепенным накоплением богатства, получением дохода или чем-то другим.Вы можете подумать о том, чтобы иметь разные портфели для разных целей, которые включают ваш временной горизонт, риски и т. Д.

Базовые стратегии

Чтобы добиться успеха в инвестициях, необходимо выработать реалистичное и осознанное представление о том, как наилучшим образом использовать свои финансовые ресурсы. Начните с конечной цели, определив ваши инвестиционные цели, ваши временные рамки и вашу терпимость к риску (обсуждается в разделе «Эффективность и риск»). Временные рамки относятся к тому моменту, когда вы делаете первоначальные инвестиции и когда планируете получить доступ к деньгам.Создайте предварительный план, выбрав типы аккаунтов и продукты, которые помогут сопоставить ваши цели с целями фонда. Инвестирование должно заключаться в принятии решений, которые подходят для вашей ситуации, но имейте в виду, что диверсификация ваших средств по классам активов и секторам помогает распределить риск. Регулярно отслеживайте свой прогресс, проверяйте структуру распределения инвестиций и вносите соответствующие корректировки.

Достижение целей

Инвестирование в хорошо продуманный портфель может удовлетворить ваши краткосрочные или долгосрочные цели.Краткосрочные цели могут варьироваться от небольших проектов по благоустройству дома до экономии на машину; долгосрочные цели могут включать сбережения на пенсию или на обучение ваших детей в колледже. Современные портфели включают подходы и средства, специально выбранные и распределенные с учетом ваших целей. Часто пересматривайте свое портфолио, поскольку цели могут меняться в зависимости от жизненных событий, таких как покупка дома, создание семьи или начало новой работы.

Использование советника

После того, как вы ознакомитесь с силой инвестирования и с причинами инвестирования, у вас появятся возможности для создания своего портфеля и управления им.Один из способов - самостоятельно инвестировать. Это означает, что как частное лицо вы захотите быть в курсе последних событий в отрасли и своевременно узнавать о новых возможностях, используя инструменты, ресурсы и читая различные финансовые публикации и инвестиционные информационные бюллетени. Вы не полагаетесь на то, что другое лицо даст рекомендации или проконсультируется с вами, но вам также не нужно платить специалисту по инвестициям за его услуги.

Другой вариант - воспользоваться услугами специалиста по инвестициям или консультанта.Преимущество обращения за советом к профессионалу заключается в том, что он обладает более глубокими знаниями в тонкостях финансов, а также может выступать в качестве третьей стороны, чтобы гарантировать, что все детали в порядке. Кроме того, все финансовые специалисты несут фидуциарные обязанности перед своим клиентом. Несмотря на то, что доступно множество финансовых ресурсов и инструментов, профессиональное руководство может принять во внимание вашу уникальную ситуацию и определить, как лучше всего достичь ваших идеальных конечных целей. Профессиональный совет также может принести пользу вашему инвестиционному портфелю, но за его получение взимается плата.

Брокеры: Физические лица или компании, выступающие в качестве посредников между инвесторами и фирмами, продающими средства. Консультанты по инвестициям: дают рекомендации по инвестициям и / или проводят анализ ценных бумаг.
Специалисты по финансовому планированию: Специалисты по финансовому планированию создают программы для клиентов, исходя из их финансового положения и будущих целей. Они могут специализироваться в определенной области, например, на пенсии.

Если вы пользуетесь услугами финансового профессионала, ниже приведены общие вопросы, которые следует задать консультанту при рассмотрении того, как различные инвестиции вписываются в портфель:

  • Пользуюсь ли я правильными финансовыми продуктами?
  • Принесут ли мои вложения доход?
  • Как моя терпимость к риску соотносится с инвестиционным выбором?
  • О каких стратегиях экономии налогов я должен знать?
  • Чего-то не хватает в моей финансовой стратегии?

Выбор средств для вашего портфеля

Когда пришло время принять решение о типе фондов, в которые вы будете инвестировать, вам нужно будет рассмотреть некоторые из уже обсуждавшихся факторов: ваш временной горизонт, вашу норму прибыли и вашу конкретную цель.Есть паевые инвестиционные фонды, рассчитанные практически на любую ситуацию. Приведенную ниже таблицу можно использовать для определения типов фондов, наиболее подходящих для ваших конкретных инвестиционных целей. Обращайтесь к нему, когда начнете формировать свой портфель, помня, что вы, вероятно, захотите получить сочетание этих инвестиций.

Ниже приведен пример инвестиционных соображений для различных приложений паевых инвестиционных фондов.

СОЗДАЙТЕ СВОЙ ЛИЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ

Паевые инвестиционные фонды Типы фондов и ваш Цели
Если ваша цель Вам нужен следующий тип фонда Эти фонды инвестируют в первую очередь в Возможное увеличение капитала Возможный текущий доход Потенциальный риск
Максимальный рост Обыкновенные акции с потенциалом быстрого роста.Может использовать определенные агрессивные стратегии. Высокий Очень низко От высокого до очень высокого
Высокий рост
  • Рост
  • Специальность
  • Сектор
  • Международный
Обыкновенные акции с долгосрочным потенциалом роста. Высокий Очень низко Высокий
Рост Обыкновенные акции с потенциалом получения дивидендов и прироста капитала. Умеренный Умеренный От умеренного до высокого
Текущий доход Облигации с выплатой дивидендов. Очень низко Высокий От низкого до среднего
Текущий доход и защита основной суммы Инструменты денежного рынка. Никто От умеренного до высокого Низкий
Не облагаемый налогом доход и защита основной суммы Краткосрочные муниципальные облигации. Никто От умеренного до высокого Низкий

Оценка эффективности фонда

Инвесторы паевых инвестиционных фондов покупают доли собственности в фонде, и они имеют право на пропорциональную долю прибыли фонда. За исключением фондов денежного рынка, которые поддерживают фиксированную цену, цены паев паевых инвестиционных фондов колеблются и не гарантируются.Норма прибыли и стоимость инвестиционного счета будут меняться в зависимости от рыночных условий. При рассмотрении результатов деятельности фонда имейте в виду, что это прошлые результаты, используемые для иллюстрации доходности конкретного фонда. По сути, это не показатель того, как фонд будет работать в будущем. Вот несколько простых правил, которые помогут оценить эффективность паевых инвестиционных фондов.

После того, как вы познакомитесь с силой инвестирования и с причинами инвестирования, у вас появятся варианты того, как строить свой портфель и управлять им.Один из способов - самостоятельно инвестировать. Это означает, что как частное лицо вы захотите быть в курсе событий в отрасли и своевременно узнавать о новых возможностях, используя инструменты, ресурсы и читая различные финансовые публикации и инвестиционные информационные бюллетени. Вы не полагаетесь на то, что другое лицо даст рекомендации или проконсультируется с вами, но вам также не нужно платить специалисту по инвестициям за его услуги.

Другой вариант - воспользоваться услугами специалиста по инвестициям или консультанта.Работа профессионала по инвестициям - работать от вашего имени, быть в курсе изменений в отрасли и информировать вас об инвестиционных возможностях. Есть много типов финансовых консультантов, которые могут помочь, но специалисты по финансовому планированию, имеющие сертификат CFP, выполнили требования к образованию, экзаменам, опыту и этике. Инвестирование требует определенной бдительности и контроля за деятельностью вашего портфеля, которой может управлять специалист по инвестициям, если вы решите пойти по этому пути.Специалисты по инвестициям требуют компенсации за свою работу, и они могут получить компенсацию одним из двух способов. Первый способ - это вознаграждение, которое основано на активах, находящихся под управлением, и / или фиксированная почасовая ставка за консультацию специалиста по инвестициям. Второй способ - за счет комиссионных, которые основаны на ваших инвестиционных сделках.

Ниже приведены общие вопросы, которые следует задать консультанту при рассмотрении того, как различные инвестиции вписываются в портфель:

  • Пользуюсь ли я правильными финансовыми продуктами?
  • Принесут ли мои вложения доход?
  • Как моя терпимость к риску соотносится с инвестиционным выбором?
  • О каких стратегиях экономии налогов я должен знать?
  • Чего-то не хватает в моей финансовой стратегии?

Сравнить

Сравните фонды с одинаковыми инвестиционными целями.Например, фонд роста крупной компании и фонд стоимости небольшой компании будут иметь разные характеристики эффективности.

Оценить

Оцените, насколько паевой инвестиционный фонд работает по сравнению с его эталоном. Эталоном часто является индекс компаний, представляющих инвестиционную категорию, например, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 или Russell 2000 Index.

Если вы сравниваете эффективность нескольких фондов, убедитесь, что вы проводите точное сравнение: сравните фонды с одинаковыми инвестиционными целями и политиками, прежде чем смотреть на цифры.

Риск и доход

Все инвестиции сопряжены с определенной степенью риска, и нет гарантии, что при снятии инвестиций вы получите больше денег, чем изначально вложили.

Риск относится к волатильности, движению вверх и вниз на рынках, которое происходит постоянно с течением времени. Любые действия или действия, которые приводят к потере любого типа, могут быть названы риском. Ценные бумаги с более высоким риском имеют более сильное краткосрочное движение цены. Со временем это увеличивает вероятность получения большей прибыли.В краткосрочной перспективе это может вызывать беспокойство. Инвестируйте так, чтобы соответствовать вашей личной терпимости к риску.

Чем длиннее горизонт инвестирования, тем больше вы рискуете увеличить потенциальную прибыль. По мере приближения времени использования ваших инвестиций вы можете придать важность защите капитала и инвестировать в менее волатильные ценные бумаги.

Важно понимать, что разные типы ценных бумаг имеют разные уровни риска, связанные с ними. Ваш инвестиционный выбор должен основываться на многих факторах, но риск является ключевым компонентом.Ваша толерантность к риску - это степень изменчивости доходности инвестиций, которую вы готовы выдержать. Недостаточный риск ограничит прибыль. Слишком большой риск может привести к неожиданным краткосрочным убыткам, из-за которых вы можете отказаться от инвестиционного плана в неподходящий момент. Определение правильного уровня риска должно быть осознанным, личным решением, основанным на вашей личной терпимости к риску и продолжительности вашего инвестиционного горизонта.

Виды рисков

Риски, влияющие на ваши инвестиции, бывают разных форм.Активно управляемые паевые инвестиционные фонды и инвестиционные счета стараются минимизировать эти риски.

Бизнес-риск

Бизнес-риск относится к возможности того, что эмитент акций или облигаций понесет убытки и / или обанкротится, или, в случае облигации, не сможет выплатить проценты или погашение основной суммы долга. Деловой риск может зависеть от многих факторов, включая конкуренцию, правительственное регулирование, экономику и многое другое. Паевые инвестиционные фонды содержат ценные бумаги многих различных компаний, что минимизирует этот риск.

Риск контрагента

Риск контрагента, также известный как риск неисполнения обязательств, возникает, когда сторона не выполняет свои договорные обязательства. Это риск для обеих сторон финансового контракта, и его следует учитывать при его оценке.

Кредитный риск, риск дефолта

Кредитный риск, риск неисполнения обязательств - это вероятность того, что эмитент облигации не сможет своевременно выплатить основную сумму и проценты.

Валютный риск

Валютный риск означает возможность изменения цены одной валюты на другую. Если стоимость доллара США высока, стоимость неамериканских. ценные бумаги могут снизиться. Если доллар слаб, стоимость иностранного инвестора из США. активы могут возрасти.

Риск процентной ставки

Риск процентной ставки относится к возможности повышения процентных ставок и уменьшения стоимости ваших инвестиций. Инструменты с фиксированной процентной ставкой падают в цене при повышении процентных ставок.Долгосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и привилегированные акции, подвержены наибольшему процентному риску, в то время как более краткосрочные ценные бумаги, такие как казначейские векселя и денежные рынки, подвержены меньшему риску.

Рыночный риск

Рыночный риск или систематический риск - это риск, который влияет на определенную отрасль, страну или регион, обычно вызванный каким-либо фактором, одинаково влияющим на весь сегмент ценных бумаг. Диверсификация через паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в разные рынки, может быть эффективным инструментом для управления этим типом риска.

Инфляционный риск

Инфляционный риск относится к возможности того, что стоимость актива или дохода снизится, поскольку инфляция снижает стоимость валюты страны. Поскольку инфляция может привести к снижению покупательной способности наличных денег, инвесторы могут захотеть рассмотреть инвестиции, которые имеют высокую стоимость, такие как акции роста или облигации, предназначенные для того, чтобы опережать инфляцию в долгосрочной перспективе.

Политический риск

Политический риск относится к возможности политических беспорядков; действия правительства, терроризм или другие социальные изменения могут повлиять на инвестиции.

Риск и доходность по типу фонда

* Не все фонды облигаций имеют меньший риск, чем сбалансированные фонды

Активный и пассивный риск

Хотя каждый тип фонда имеет свой собственный уровень риска (как показано на диаграмме выше), существуют разные типы риска, которые зависят от того, активно или пассивно управляются средства.

Для пассивно управляемых фондов профессиональный консультант не может управлять волатильностью или занимать оборонительную позицию на падающих рынках.Риск, о котором следует знать в этой ситуации, заключается в том, что ваши инвестиции могут понести большие убытки во время общего спада рынка, чем активно управляемые инвестиции, которые могут реагировать более своевременно.

Хотя активно управляемая инвестиция может покупать и продавать средства в зависимости от рыночных условий и возможностей, она не лишена собственного уровня риска. Использование профессиональным консультантом инвестиционных методов и анализа рисков для принятия инвестиционных решений может не сработать, как ожидалось, что может привести к снижению стоимости портфеля или снижению эффективности инвестиций с аналогичными целями и стратегиями.

В то время как риск является побочным продуктом инвестирования, опережающие и отстающие результаты исторически менялись циклично. Последовательный подход помогает снизить риск падения, особенно потому, что некоторые инвесторы могут смотреть на исторические тенденции и пытаться покупать пассивные стратегии во время бычьих рынков (когда цены на акции растут) и активные стратегии во время медвежьих рынков (когда рыночные цены падают).

Толерантность к личному риску

Мы все разные, когда дело доходит до того, сколько риска мы способны выдержать.Как инвестор, вы должны понимать разницу между истинными факторами риска, которые могут повлиять на ваши инвестиции, и эмоциональной составляющей риска: как вы относитесь к этим факторам риска и как вы реагируете на них. Прежде чем инвестировать, важно узнать как можно больше о конкретном типе инвестиций и связанных с ними рисках, и только вы можете решить, какой уровень риска вы можете принять.

Знание вашей личной терпимости к риску и понимание того, что вы чувствуете, когда стоимость ваших инвестиций растет или снижается, является одним из основных компонентов инвестирования.Хотя терпение и долгосрочное внимание - два лучших способа приумножить активы с течением времени, для одних это сложнее, чем для других.

Управление рисками

Хотя инвестиционный риск нельзя устранить, им можно управлять путем диверсификации: владения различными типами ценных бумаг, как в паевом инвестиционном фонде. Паевые инвестиционные фонды по своей природе диверсифицированы, они инвестируют в множество различных ценных бумаг в рамках одного фонда. Вы можете продолжить диверсификацию, выбрав один или несколько различных типов паевых инвестиционных фондов или классов активов.У разных типов фондов разные цели и разные уровни волатильности или потенциального изменения цен, поэтому это помогает компенсировать одну цель другой для диверсификации по типу фонда и уровню риска, связанного с ним.

Создавая свой инвестиционный портфель, помните, что важно регулярно проводить ребалансировку, чтобы быть уверенным, что вы достигаете своих целей с помощью выбранных фондов. Распределение активов или фонды целевой даты делают это автоматически.

Диверсифицированный инвестиционный портфель - лучший способ управлять рисками.На этой иллюстрации показано, как вы можете структурировать свои инвестиции, чтобы сбалансировать риск и потенциальную доходность, в зависимости от вашего инвестиционного подхода.

Принципы инвестирования | Чарльз Шваб

Я составлял бюджет каждый месяц, чтобы удостовериться, что у нас не будет выходить больше денег, чем приходило. Будучи матерью и медсестрой, работающей полный рабочий день, это было тяжело, и я знала, что не хочу работать вечно. К тому времени, как я вышел на пенсию, я почувствовал, что нахожусь там, где хотел быть.Это было хорошо. Примерно в то же время мой брат только что вложился в акции высокорисковых технологических компаний, они просто росли ... большие прибыли, понимаете? Я не был человеком, который много рисковал, но мне просто казалось, что это здорово, я тоже могу это сделать, и я могу получить все это тоже. Я забрал все свои деньги из пенсионного фонда и вложил их в высокие технологии. Падение рынка, вероятно, началось в течение года. Не зная себя так много обо всем рынке, я просто ничего не делал. Я потерял добрую половину того, что было на моем пенсионном счете.Я не должен был так агрессивно инвестировать в фонды высокого риска на пенсии. Я определенно не должен был этого делать.

Первым делом я поговорил со своим сыном Джеффом, он помог мне вытащить оттуда остальные деньги и рассказал мне, что он думает о том, что я делаю. И это было нормально, я это заслужил. Вы знаете, я не все потерял, но я извлек из этого большой урок.

Я думаю, что когда вы станете старше, вам придется смотреть на свои средства иначе, чем когда вы были моложе. По мере приближения к пенсии вам нужно быть более консервативным.Я думаю, что очень важно, чтобы люди получали рекомендации от того, кому они могут доверять. Я совершил ошибку, и если я смогу удержать кого-то от совершения той же ошибки, это заставит меня почувствовать, что я поступаю правильно.

Подходит ли вам ваше портфолио?

Schwab может помочь вам выбрать инвестиции с учетом вашего временного горизонта, устойчивости к риску и целей.

Важная информация:
Предоставленная информация предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как индивидуальная рекомендация или индивидуальный инвестиционный совет.

Обсуждаемые мнения могут не отражать опыт клиентов и не являются гарантией будущих результатов или успеха. Инвестирование сопряжено с рисками, включая потерю основной суммы долга.

© Charles Schwab & Co. (член SIPC) Все права защищены. (0416-EU1U)

Наши шесть основных принципов инвестирования для всех инвесторов

Надеемся, вам понравилась эта статья из наших архивов.Поскольку инвестиционные, пенсионные и налоговые правила со временем сильно меняются, информация в этом посте может быть устаревшей, но мы надеемся, что вы все равно найдете ее интересной.

Мир управления инвестициями может быть сложным, но существуют определенные принципы инвестирования, которые могут помочь любому целеустремленному инвестору. Независимо от того, есть ли у вас 1000 или 1 миллион фунтов стерлингов для инвестирования, следующие шесть принципов сослужат вам хорошую службу.

Принцип 1. Помните о компромиссе между риском и доходностью

Понимание риска и доходности имеет решающее значение для разумного инвестирования.Это не означает, что вам следует выбирать стратегию низкого или высокого риска и доходности; все дело в том, чтобы выбрать тот уровень риска, который вам удобен.

Различные типы инвестиций, как правило, имеют разные уровни риска. Акции могут быть более рискованными, чем, например, облигации. Акции развивающихся рынков, как правило, более рискованные, чем акции развитых рынков. Чем выше риск, тем выше потенциал для более высокой отдачи от ваших инвестиций, хотя вы также должны понимать, что стоимость ваших инвестиций может как снизиться, так и повыситься.

В любом случае инвестиционные портфели, в отличие от сберегательных счетов, рассчитаны на нестабильность. Когда дело доходит до инвестиций, волатильность - ваш друг.

Принцип 2: Диверсификация

Не кладя все яйца в одну корзину и инвестируя в различные типы активов, вы можете помочь распределить инвестиционный риск и повысить свои шансы на получение прибыли от потенциальной прибыли от инвестиций.

Диверсификацию часто называют «единственным бесплатным обедом в инвестировании» 1 - и не зря.Идея проста: если вы хотите инвестировать, например, в фондовый рынок, распределите свой риск между несколькими компаниями, тем самым уменьшив вашу подверженность концентрированной ставке, которая может свести на нет ваши доходы.

В диверсифицированном инвестиционном портфеле чем меньше коррелированы активы, тем лучше. Опять же, принцип довольно прост. Если вы положите все яйца в одну корзину - скажем, фармацевтический рынок - и этот рынок внезапно опустится до дна, все ваши яйца уйдут вместе с ним.

Принцип 3. Инвестируйте в долгосрочной перспективе

Попытки выйти на рынок и выйти из него могут привести к упущенным возможностям.

Инвестирование широко считается долгосрочной игрой. Мы рекомендуем как минимум три года. Внезапные потери могут подстегнуть ваш эмоциональный импульс уйти или внезапно сменить курс - никому не нравится, когда его портфель падает в цене, - но оставаться на месте и сопротивляться искушению возиться в конце концов может окупиться.

Данные об акциях мировых развитых рынков за последние 50 лет показывают, что вероятность потерять деньги на ваших инвестициях снижается, чем дольше вы остаетесь инвестированными.Зеленая линия на приведенном ниже графике, основанная на данных с 1970 по 2020 год, показывает силу долгосрочного инвестирования в значительном снижении вероятности убытков.

Источник: Macrobond; Общая доходность MSCI World Equity Mid и MSCI Large Cap в фунтах стерлингов, 1 января 1970 г. - январь 2020 г.

Принцип 4: Ребалансировка, реинвестирование

Ребалансировка - это практика управления инвестициями, которая обеспечивает соответствие портфеля своим целям.

Со временем, по мере того, как стоимость каждого пакета в портфеле повышается или понижается (из-за динамики рынка), этот пакет будет представлять большую или меньшую долю портфеля.Когда портфель отклоняется от своего первоначального веса, риск портфеля также изменяется. А поскольку активы с более высокой доходностью, как правило, имеют более высокий риск, в течение долгих периодов ваши вложения в более рискованные инвестиции, вероятно, станут все большей частью вашего портфеля, повышая уровень риска выше того, с которого вы начали.

Ребалансировка включает покупку и продажу активов в портфеле для сохранения правильной пропорции или «взвешивания» различных активов в портфеле в соответствии с вашими целями.

Принцип 5: Сохраняйте затраты в соответствии с вашим инвестиционным подходом

Инвестиции могут быть активными или пассивными. Активные фонды пытаются превзойти рынок, в то время как пассивные фонды (например, торгуемые на бирже фонды) стремятся обеспечить рыночную доходность. У вас гораздо меньше шансов найти активного менеджера, который превосходит рынок, чем того, кто его отстает.

Типичная комиссия для активного фонда составляет около 1% в год, в то время как пассивные фонды взимают среднюю комиссию в размере 0,6% 2 . Для сравнения, коэффициент общих расходов (TER) в европейской индустрии ETF находится между 0.1 и 0,25%, по состоянию на март 2020 года 3 .

Подробнее: Интеллектуальная торговля ETF - шесть способов превзойти конкурентов Nutmeg

Принцип 6: Используйте свои необлагаемые налогом льготы - ISA, пенсии и многое другое

Чтобы помочь вам привести свои финансы в порядок и не платить больше налогов, чем необходимо, убедитесь, что вы максимально используете налоговые льготы, предоставляемые государством. От максимального увеличения вашего пособия ISA до пересмотра ваших пенсионных взносов вы можете создать значительный портфель эффективных с точки зрения налогообложения инвестиций.

Предупреждение о рисках

Как и при любом инвестировании, ваш капитал находится под угрозой. Стоимость вашего портфеля с мускатным орехом может как снижаться, так и расти, и вы можете получить обратно меньше, чем вложили. Прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов. Налоговый режим зависит от ваших индивидуальных обстоятельств и может быть изменен в будущем

Источники

[1] Это выражение было впервые придумано в 1952 году Гарри Марковицем, которого многие считают отцом современной теории портфеля.

[2] Данные Refinitiv для индексов общей доходности FTSE 100, 250 и All Share, включая дивиденды

[3] Индекс MSCI Europe (EUR) 31 марта 2020 г.

[4] Липпер в Refinitiv, Обзор европейского рынка ETF - 2018

Сообщите нам, понравился ли вам пост. Только так мы сможем улучшить себя.

Джеймс - главный инвестиционный директор Nutmeg, он пришел в 2015 году из Coutts & Co.Признанный фанат ETF, Джеймс регулярно цитируется в национальной и отраслевой прессе, и каждый из последних трех лет он входил в число «40 лучших менеджеров по управлению частными активами до 40 лет». Джеймс имеет степень бакалавра в области международного бизнеса Ноттингемской школы бизнеса, сертификат CFA UK Investment Management и сертификат CFA в области ESG Investing. Его можно найти в Твиттере @j_a_mcmanus

Другие сообщения Джеймса Макмануса

Принципы эффективного построения портфеля

Этот веб-сайт является общедоступным и предназначен только для информационных целей.Он носит образовательный характер и не предназначен для использования в качестве рекомендации для какого-либо конкретного инвестиционного продукта, стратегии, функции плана или других целей. Получая это сообщение, вы соглашаетесь с указанной выше целью. Любые примеры, использованные в этом материале, являются общими, гипотетическими и предназначены только для иллюстрации. Ни одна из компаний J.P. Morgan Asset Management, ее аффилированных лиц или представителей не предлагает получателю или любому другому лицу предпринять определенные действия или какие-либо действия вообще.Подобные сообщения не являются беспристрастными и предоставляются в связи с рекламой и маркетингом продуктов и услуг. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные или финансовые решения, инвестор должен обратиться за индивидуальной консультацией к личным финансовым, юридическим, налоговым и другим специалистам, которые принимают во внимание все конкретные факты и обстоятельства собственной ситуации инвестора.

Мнения и заявления о тенденциях на финансовых рынках, основанные на текущих рыночных условиях, составляют наше суждение и могут быть изменены без предварительного уведомления.Мы считаем, что представленная здесь информация надежна, но ее нельзя считать точной или полной. Описанные взгляды и стратегии могут не подходить для всех инвесторов.

ИНФОРМАЦИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО ВЗАИМНЫХ ФОНДОВ / ETF:

Инвесторы должны тщательно рассмотреть инвестиционные цели и риски, а также сборы и расходы паевого инвестиционного фонда или ETF перед инвестированием. Краткое изложение и полные проспекты содержат эту и другую информацию о взаимном фонде или ETF, и их следует внимательно прочитать перед инвестированием.Чтобы получить проспект паевых инвестиционных фондов: свяжитесь с JPMorgan Distribution Services, Inc. по телефону 1-800-480-4111 или , загрузите с этого сайта. Фонды, торгуемые на бирже: позвоните по телефону 1-844-4JPM-ETF или , загрузите с этого сайта.

J.P. Morgan Funds и J.P. Morgan ETFs распространяются JPMorgan Distribution Services, Inc., которая является аффилированным лицом JPMorgan Chase & Co. Филиалы JPMorgan Chase & Co. получают вознаграждение за предоставление различных услуг фондам.JPMorgan Distribution Services, Inc. является членом FINRA BrokerCheck

FINRA

ИНФОРМАЦИЯ ОБ ОБЪЕДИНЕННЫХ СРЕДСТВАХ:

Для получения дополнительной информации о совместных пенсионных целевых фондах JPMorgan Chase Bank, N.A., пожалуйста, свяжитесь с вашим представителем J.P. Morgan Asset Management.

Объединенные пенсионные трастовые фонды JPMorgan Chase Bank N.A. - это коллективные трастовые фонды, учрежденные и обслуживаемые JPMorgan Chase Bank, N.А. по декларации о доверии. Денежные средства не требуются для подачи проспекта эмиссии или заявления о регистрации в SEC, и, соответственно, они недоступны. Средства доступны только для определенных пенсионных планов и государственных планов и не предлагаются широкой публике. Единицы фондов не являются банковскими депозитами и не застрахованы или не гарантированы каким-либо банком, государственным учреждением, Федеральной корпорацией страхования депозитов или каким-либо другим видом страхования вкладов. Перед инвестированием вы должны внимательно рассмотреть инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фонда.

ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ ВСЕХ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ САЙТА:

J.P. Morgan Asset Management - это торговая марка бизнеса по управлению активами JPMorgan Chase & Co. и ее дочерних компаний по всему миру.

НЕ ЗАСТРАХОВАН FDIC | ОТСУТСТВИЕ БАНКОВСКОЙ ГАРАНТИИ | МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ СТОИМОСТЬ

Телефонные разговоры и электронные сообщения могут контролироваться и / или записываться.
Персональные данные будут собираться, храниться и обрабатываться J.P. Morgan Asset Management в соответствии с нашей политикой конфиденциальности по адресу https: // www.jpmorgan.com/privacy.

Если вы инвалид и нуждаетесь в дополнительной поддержке при просмотре материалов, позвоните нам по телефону 1-800-343-1113 для получения помощи.

Авторские права © 2021 JPMorgan Chase & Co., Все права защищены.

5 принципов надежной инвестиционной стратегии | WiserAdvisor - Блог | WiserAdvisor

Инвестиции могут стать ступенькой к богатству.При правильной инвестиционной стратегии вы можете значительно приумножить свое богатство и быть финансово безопасными на всю жизнь. Однако с инвестированием не все так просто. Стратегии инвестирования могут различаться в зависимости от вашего аппетита к риску, вашей способности инвестировать, ваших личных и профессиональных финансовых целей и потребностей вашей семьи. Это также может зависеть от вашего богатства, возраста, дохода и преобладающей рыночной ситуации в то время, когда вы инвестируете. Учет всех этих факторов при планировании инвестиций может помочь вам определить наиболее подходящую инвестиционную стратегию для ваших нужд.

Инвестиции непредсказуемы. Иногда все идет не так, как планировалось. Неожиданное политическое или глобальное событие может повлиять на рынок и, в свою очередь, повлиять на доходность ваших инвестиций. Например, пандемия коронавируса 2020 года вызвала хаос во всем мире, что привело к значительному падению фондового рынка. Но именно в такие времена важность включения определенных инвестиционных принципов становится первостепенной. Включив следующие принципы в свою инвестиционную стратегию, вы сможете защитить свой портфель от большинства неопределенностей и обеспечить безопасность своих денег.Следование этим инвестиционным принципам поможет вам сохранить вложенный капитал и поможет вырасти в цене.

Вот 5 важных принципов, которые следует включить в свою инвестиционную стратегию:

1) Начать инвестировать раньше

Чем раньше вы начнете инвестировать, тем лучше для вашего будущего. Более длинный график может дать много преимуществ. Во-первых, это улучшает вашу доходность, поскольку ваш инвестированный капитал имеет более длительные сроки для получения прибыли.Используя силу начисления сложных процентов, вы можете получать высокую прибыль, пока ваши инвестиции не окупятся. Это также поможет вам победить инфляцию. Во-вторых, длительный график гарантирует, что у вас будет достаточно времени на реакцию, чтобы оправиться от потерь. Поскольку рынок цикличен, и за его падением всегда следует рыночный бум, вы, скорее всего, достаточно быстро восполните потерянные деньги, если не спешите обналичивать или ликвидировать свои средства. Сохранение инвестиций в долгосрочной перспективе также гарантирует, что вы не упустите рыночные возможности, которые могут принести вам пользу.В-третьих, раннее начало инвестирования позволяет вам инвестировать меньшими объемами, тем самым уменьшая нагрузку на ваши плечи. Многие люди совершают ошибку, не вкладывая средства на раннем этапе своей жизни, поскольку считают, что еще недостаточно зарабатывают и что небольшие вложения не повлияют на их финансовое положение в долгосрочной перспективе. Однако раннее инвестирование, даже в небольших количествах, может помочь вам в конечном итоге создать значительный фонд. Инвестирование гарантирует, что ваши деньги не сидят без дела, а работают на увеличение стоимости.Кроме того, раннее инвестирование также может помочь вам в долгосрочной перспективе, поскольку вам, возможно, не придется радикально менять образ жизни на более позднем этапе своей жизни, чтобы наверстать упущенное.

2) Максимально разнообразьте свой портфель:

Диверсификация портфеля относится к распределению ваших денег по отраслям и типам инвестиций, чтобы в конечном итоге гарантировать, что вы не концентрируете риск в одном продукте. Например, инвестирование только в недвижимость может препятствовать росту ваших денег.Это связано с тем, что, хотя инвестиции в недвижимость могут приносить хорошую прибыль, они не всегда могут быть финансово безопасными. Ликвидация недвижимости может быть сложной задачей, особенно когда рынок невысокий. Итак, если вам нужны деньги на случай чрезвычайной финансовой ситуации в то время, когда цены на недвижимость переживают затишье, вы можете быть вынуждены продать недвижимость в убыток. Однако, если у вас есть акции, облигации, недвижимость, золото и т. Д. В вашем инвестиционном портфеле, вам будет на что рассчитывать в случае острой финансовой необходимости.Точно так же вложение всех ваших средств в авиаперевозки, скорее всего, ограничит ваш рост. Но поддержание сочетания технологий, здравоохранения, основных потребительских товаров и т. Д. Гарантирует, что, когда одна отрасль не работает хорошо, другие отрасли могут это компенсировать. Поскольку никакие две инвестиции не реагируют на рынок одинаково, диверсификация может помочь защитить ваши деньги. Диверсификация не только снижает риск, но и ограничивает волатильность. Он также открывает двери в различные отрасли и рынки, увеличивая масштабы получения прибыли и ограничивая правильные возможности.

Однако требуемый уровень диверсификации может различаться для каждого человека, в зависимости от вашего возраста, дохода, будущих потребностей, склонности к риску и т. Д. Некоторые инвесторы считают, что чем больше они диверсифицируются, тем более высокую прибыль они могут заработать. Но это не всегда может быть правдой. Чрезмерная диверсификация может быть столь же плохой, как и недостаточная диверсификация, и в конечном итоге сделать стратегию бесполезной. Следовательно, важно найти правильный баланс. Если вы не уверены, хорошо ли диверсифицирован ваш текущий портфель, вы можете воспользоваться услугами профессионального финансового консультанта для получения рекомендаций и рекомендаций.

3) Снижайте риски своего портфеля с возрастом

Уровень риска, на который вы можете пойти со своими инвестициями, во многих отношениях прямо пропорционален вашему возрасту. Когда вы молоды, у вас меньше обязанностей и впереди много времени, которое нужно откладывать на пенсию и старость. Этот этап вашей жизни позволяет вам рисковать, пробовать новые инвестиции и реализовывать новые стратегии для получения высоких доходов. Однако по мере того, как вы стареете, ваши обязанности возрастают, а время до выхода на пенсию сокращается.Вы также начинаете заботиться о других помимо себя, например о супруге или ребенке. Например, расходы на высшее образование для ваших детей - одна из самых значительных статей расходов, с которыми вы, вероятно, столкнетесь в жизни, которая может снизить вашу способность рисковать. Поэтому с возрастом также рекомендуется снизить риски своего инвестиционного портфеля.

4) План для всех ваших финансовых потребностей

Сосредоточение внимания только на будущем и пренебрежение своим настоящим или наоборот может привести к разочарованию, разочарованию и финансовому беспокойству.Следовательно, важно заранее спланировать и сбалансировать свои потребности соответствующим образом. Многие люди в настоящее время идут крайне бережливо, просто чтобы накопить много богатства для своего будущего. Однако в конечном итоге они живут несчастливой жизнью. Корпус больше, чем нужно на пенсии, также может показаться пустой тратой, если вы не можете использовать его для себя. Передача его будущим поколениям может быть отличной идеей, но, если вы делаете это ценой своего счастья, вы, скорее всего, в конечном итоге огорчитесь. Точно так же, если вы сосредоточитесь исключительно на своих текущих финансовых потребностях и не обращаете внимания на свое будущее, вам будет трудно поддерживать себя в финансовом отношении в старости.Отсутствие надлежащих средств на пенсии может привести к ограниченному доступу к медицинскому обслуживанию, усилению зависимости от ваших детей и общему недовольству.

Оптимальный способ спланировать свои инвестиции - найти баланс и стремиться к равновесию. Это можно сделать с помощью финансового плана, который разделяет все ваши потребности, чтобы вы могли экономить и инвестировать для всех в равных долях. Финансовый план гарантирует, что вы сможете наслаждаться настоящим, а также обеспечить свои финансовые потребности в будущем. Таким образом, вы не будете принимать поспешных или опрометчивых решений.Вместо этого вы можете оптимально инвестировать, иметь хороший уровень жизни и одновременно обеспечивать членов своей семьи и их потребности.

Когда вы составляете финансовый план, сосредоточьтесь на создании бюджета, настройке графика сбережений и инвестиций, минимизации долга и т. Д. Убедитесь, что вы регулярно откладываете и инвестируете, желательно каждый месяц. Это позволит вам сформировать хорошие финансовые привычки и дисциплину, которые принесут вам пользу на всю жизнь. Еще одна важная вещь, о которой следует помнить, - не думать об инвестировании как о чем-то, что вы делаете только в особых случаях, например, когда вы получаете бонус или повышение зарплаты на работе.Напротив, вкладывать деньги следует исходя из получаемого дохода. Ваши инвестиции также должны увеличиваться по мере того, как вы преуспеваете в своей карьере. Сделайте вложение частью своей жизни, чтобы это работало в вашу пользу.

5) Обратите внимание на все свои денежные оттоки

Инвестирование сопровождается разного рода расходами. Они могут варьироваться от коэффициентов расходов, сборов за управление фондами, годовых сборов, комиссий и т. Д. Налоги также могут повлиять на вашу прибыль. Следовательно, важно обращать на них внимание и соответственно выбирать свои инвестиции.Например, традиционный пенсионный счет и индивидуальный пенсионный счет Roth (IRA) в первую очередь различаются по налоговому режиму. Инвесторы обычно выбирают традиционную IRA, если они ожидают более низкого пенсионного дохода, поскольку квалифицированные снятия со счета облагаются налогом после достижения возраста 59,5 лет, в то время как люди, которые ожидают более высокого дохода при выходе на пенсию, выбирают Roth IRA, поскольку квалифицированные снятия не облагаются налогом после возраст 59,5. Выбор инвестиций, которые приводят к высоким налоговым обязательствам или которые связаны с высокими инвестиционными затратами, может нанести ущерб вашему финансовому плану, поскольку это может привести к низкой прибыли.Следовательно, вы должны проверить связанные с этим затраты, прежде чем выбирать конкретный инвестиционный инструмент.

Финансовый консультант также может добавить к вашим расходам. Все эти расходы определяют ценность вашей прибыли. Однако не все расходы плохи. Хотя может показаться, что оплата финансового консультанта - это огромные расходы, выбор опытного финансового консультанта может принести вам более высокое вознаграждение, которое оправдывает ваши инвестиции. В таком случае гонорар финансового консультанта - это всего лишь небольшая плата за финансово обеспеченное будущее.Следовательно, важно оценить свои потенциальные расходы, чтобы увидеть, как они повлияют на вас в долгосрочной перспективе и стоит ли тратить на них в настоящее время.

Обобщить

У каждого инвестора своя инвестиционная стратегия. Но упомянутые выше моменты могут в какой-то мере помочь всем инвесторам. Эти принципы проверялись снова и снова, и их рекомендуется использовать для получения максимальной отдачи от ваших инвестиций. Они гарантируют, что вы сможете получать прибыль, наслаждаясь путешествием и не увязая в неуверенности, стрессе или разочарованиях.Постарайтесь включить эти инвестиционные стратегии в свой финансовый план, чтобы вы могли рассчитывать на комфортную жизнь с достаточными средствами.

Если вам нужна помощь в составлении инвестиционной стратегии в соответствии с вашими уникальными потребностями, целями, возрастом и доходом, вы можете связаться с профессиональным финансовым консультантом, чтобы начать работу.

Чтобы узнать, как сохранить и приумножить свои инвестиции, используя эти инвестиционные принципы, посетите Dash Investments или напишите мне по электронной почте на dash @ dashinvestments.com.

О Dash Investments

Dash Investments находится в частной собственности Джонатана Даша и является независимой инвестиционной консалтинговой фирмой, управляющей счетами частных клиентов для частных лиц и семей по всей Америке. В качестве зарегистрированного инвестиционного консультанта (RIA) в SEC они являются доверенными лицами, которые ставят интересы клиентов выше всего остального.

Dash Investments предлагает полный спектр инвестиционных консультационных и финансовых услуг, которые адаптированы к уникальным потребностям каждого клиента, предоставляя услуги по управлению капиталом институционального уровня, основанные на надежном, проверенном исследовательском подходе.Кроме того, каждый клиент получает комплексное финансовое планирование, чтобы убедиться, что он движется к своим финансовым целям.

Генеральный директор и главный инвестиционный директор Джонатан Дэш был назван The Wall Street Journal, Barron’s и CNBC лидером в инвестиционной индустрии с опытом создания ценности для клиентов своей фирмы.

6 Основные принципы процесса портфельных инвестиций

Основные принципы процесса портфельного инвестирования приведены ниже:

1.Главное - портфолио:

Отдельные ценные бумаги важны только постольку, поскольку они влияют на совокупный портфель. Например, риск ценной бумаги не должен основываться на неопределенности доходности отдельной ценной бумаги, а, вместо этого, на ее вкладе в неопределенность общей доходности портфеля.

Изображение предоставлено: bloglet.com/gallery/what-is-an-investment-portfolio/what-is-an-investment-portfolio.jpg

Кроме того, вместе с портфелем ценных бумаг следует рассматривать такие активы, как карьера или дом человека.Короче говоря, все решения должны быть ориентированы на влияние, которое решение окажет на совокупный портфель всех имеющихся активов.

2. Более высокая ожидаемая доходность портфеля связана только с большим портфельным риском:

Наиболее важным решением для портфеля является допустимая величина риска, которая определяется распределением активов в портфеле ценных бумаг.

Это непростое решение, поскольку оно требует, чтобы мы имели некоторое представление о рисках и ожидаемых доходах, доступных для многих различных классов активов.Тем не менее, уровень риска / доходности совокупного портфеля должен быть первым решением, которое принимает любой инвестор.

3. Риск, связанный с типом ценной бумаги, зависит от того, когда инвестиция будет ликвидирована:

Человек, который планирует продать через один год, найдет, что доход от капитала будет более рискованным, чем человек, который планирует продать через 10 лет.

В качестве альтернативы человек, который планирует продать через 10 лет, найдет облигации с погашением одного года более рискованными, чем человек, который планирует продать через год.Риск снижается за счет выбора ценных бумаг с выплатой, близкой к сроку ликвидации портфеля.

4. Диверсификация работ:

Диверсификация по различным ценным бумагам снижает риск портфеля. Если такая широкая диверсификация приводит к ожидаемой доходности портфеля или уровню риска, который ниже (или выше) желаемого, то для достижения желаемого уровня можно использовать заимствования (или кредитование).

5. Каждый портфель должен быть адаптирован к конкретным потребностям его владельца:

У людей разные налоговые ставки, знания, транзакционные издержки и т. Д.Лица, которые находятся в группе с высоким предельным налогом, должны подчеркивать портфельные стратегии, которые увеличивают доходность после уплаты налогов. Лица, не обладающие хорошими знаниями об инвестиционных альтернативах, должны нанять профессионалов для предоставления необходимых консультаций.

Крупные пенсионные портфели должны придерживаться стратегии, которая снизит брокерские сборы, связанные с перемещением капитала между управляющими, не связанными с акциями (например, путем использования опционов на фьючерсы). Короче говоря, стратегия портфеля должна быть адаптирована к уникальным потребностям и характеристикам владельца портфеля.

6. Конкуренция за ненормальные возвраты обширна:

Большое количество людей постоянно используют самые разные методы, пытаясь получить ненормальную прибыль, превышающую ожидаемую с учетом риска для безопасности.

Об авторе

alexxlab administrator

Оставить ответ