Расчет балансовой стоимости: Определение балансовой стоимости основных средств

Содержание

Минский городской исполнительный комитет220030, Минск, проспект Независимости 8, [email protected]

УТВЕРЖДЕНО
Решение Минского городского
Совета депутатов
19.09.2008 № 173

ИНСТРУКЦИЯ
о порядке определения начальной цены и стоимости долей (акций) хозяйственных обществ,
находящихся в коммунальной собственности города Минска, реализуемых на конкурсе, аукционе, и акций,
обмениваемых на именные приватизационные чеки «Имущество»

Настоящей Инструкцией устанавливается порядок определения начальной цены и стоимости долей (акций) хозяйственных обществ, находящихся в коммунальной собственности города Минска, реализуемых на конкурсе, аукционе (далее — доли (акции), и акций, обмениваемых на именные приватизационные чеки «Имущество» (далее — чеки «Имущество»).

При реализации доли за денежные средства ее стоимость определяется как стоимость чистых активов хозяйственного общества на 1 января текущего года, приходящаяся на эту долю (далее — балансовая стоимость доли на 1 января текущего года), по формуле:
СД_Б = С_Х / 100 х Р,

где СД_Б — балансовая стоимость доли на 1 января текущего года;
С_Х — стоимость чистых активов хозяйственного общества на 1 января текущего года;
Р — размер реализуемой доли в уставном фонде хозяйственного общества на 1 января текущего года.
Если реализуются акции (за исключением акций, выпущенных банками) за денежные средства, их стоимость определяется как стоимость чистых активов хозяйственного общества на 1 января текущего года, приходящаяся на одну акцию (далее — балансовая стоимость акции на 1 января текущего года), по формуле:
где СА_Б — балансовая стоимость акции на 1 января текущего года;
С_Х — стоимость чистых активов хозяйственного общества на 1 января текущего года;
N_А — количество акций в уставном фонде хозяйственного общества на 1 января текущего года.
При реализации долей (акций) (за исключением акций, выпущенных банками), размер которых составляет 5 процентов и более в уставных фондах хозяйственных обществ, имеющих в собственности здания, сооружения или иные объекты недвижимости и (или) земельный участок в пользовании, аренде в городе Минске или областных центрах, а также долей (акций) хозяйственных обществ, чистые активы которых на 1 января текущего года имеют отрицательное значение или ниже размера зарегистрированного уставного фонда, определяется рыночная стоимость этих долей (акций) на 1 января текущего года.

Начальная цена долей, указанных в пункте 4 настоящей Инструкции, устанавливается в размере наивысшей из их балансовой и рыночной стоимости на 1 января текущего года, но не ниже стоимости приходящегося на них оплаченного вклада, не указанных в пункте 4 настоящей Инструкции, — в размере их балансовой стоимости на 1 января текущего года, но не ниже стоимости приходящегося на них оплаченного вклада.
Если уставный фонд хозяйственного общества сформирован в иностранной валюте, стоимость приходящегося на долю оплаченного вклада определяется в белорусских рублях исходя из величины этого вклада и официального курса белорусского рубля к иностранной валюте, установленного Национальным банком на 1 января текущего года.
Начальная цена акций, указанных в пункте 4 настоящей Инструкции, устанавливается в размере наивысшей из их балансовой и рыночной стоимости на 1 января текущего года, не указанных в пункте 4 настоящей Инструкции, — в размере их балансовой стоимости на 1 января текущего года.
При реализации акций банков, размер которых составляет менее чем 5 процентов их уставных фондов, начальная цена акции определяется как размер нормативного капитала банка на 1 января текущего года, приходящийся на одну его акцию (далее — начальная цена акции банка), по формуле:
где НЦ_Б — начальная цена акции банка;
Н — размер нормативного капитала банка на 1 января текущего года;

N_В — количество акций в уставном фонде банка на 1 января текущего года.
При реализации акций банков, размер которых составляет 5 процентов и более их уставных фондов, начальная цена акций устанавливается в размере их рыночной стоимости.
Если реализуются доли (акции) за иностранную валюту, их начальная цена рассчитывается исходя из начальной цены долей (акций) в белорусских рублях, определенной в соответствии с пунктами 5-7 настоящей Инструкции, и официального курса белорусского рубля к иностранной валюте, установленного Национальным банком на 1 января текущего года.

Стоимость акций, обмениваемых на чеки «Имущество» гражданам Республики Беларусь, рассчитывается по формуле:

СА_ИПЧ = СА_НОМ / С_ИПЧ,

где СА_ИПЧ — стоимость акции, обмениваемой на чеки «Имущество» гражданам Республики Беларусь;

СА_НОМ — номинальная стоимость акции, определенная на дату оценки стоимости предприятия как имущественного комплекса при его преобразовании в акционерное общество;

С_ИПЧ — стоимость чека «Имущество», установленная Правительством Республики Беларусь на дату оценки стоимости предприятия как имущественного комплекса при его преобразовании в акционерное общество.

Начальная цена акций, обмениваемых на чеки «Имущество» субъектам приватизации на специализированных чековых аукционах, рассчитывается по формуле:

НЦ_ИПЧ = СА_Б / С_ИПЧ,

где НЦ_ИПЧ — начальная цена акции, обмениваемой на чеки «Имущество» субъектам приватизации на специализированных чековых аукционах;

СА_Б — балансовая стоимость акций на 1 января текущего года, определенная в соответствии с пунктом 3 настоящей Инструкции;

С_ИПЧ — стоимость чека «Имущество», установленная Правительством Республики Беларусь на 1 января текущего года. При расчете стоимости и начальной цены акций, обмениваемых на чеки «Имущество», дробная часть полученной величины округляется в следующем порядке: 0,5 чека «Имущество» и более — до единицы, менее 0,5 чека «Имущество» — не учитывается.

Определение балансовой стоимости ОС на дату перевода его из непроизводственного к производственному

Как определить балансовую стоимость необратимого актива в случае перевода его из непроизводственного к производственному?

Порядок расчета амортизации основных средств или нематериальных активов для определения объекта налогообложения приведен в п. 138.3 ст. 138 Налогового кодекса Украины (далее — НКУ).

Расчет амортизации основных средств или нематериальных активов осуществляется в соответствии с национальными положениями (стандартами) бухгалтерского учета или международных стандартов финансовой отчетности с учетом ограничений, установленных пп. 14.1.138 п. 14.1 ст. 14 разд. I НКУ, подпунктами 138.3.2-138.3.4 п. 138.3 ст. 138 НКУ. При таком расчете применяются методы начисления амортизации, предусмотренные национальными положениями (стандартами) бухгалтерского учета, кроме «производственного» метода.

Для расчета амортизации в соответствии с положениями п. 138.3 ст. 138 НКУ определяется стоимость основных средств и нематериальных активов без учета их переоценки (уценки, дооценки), проведенной в соответствии с положениями бухгалтерского учета (пп. 138.3.1 п. 138.3 ст. 138 НКУ).

Согласно пп. 138.3.2 п. 138.3 ст. 138 НКУ не подлежат амортизации и проводятся за счет соответствующих источников:

стоимость гудвилла;
расходы на приобретение/самостоятельное изготовление непроизводственных основных средств, непроизводственных нематериальных активов;
расходы на ремонт, реконструкцию, модернизацию или другие улучшения непроизводственных основных средств, непроизводственных нематериальных активов.

Термины «непроизводственные основные средства», «непроизводственные нематериальные активы» означают соответственно основные средства, нематериальные активы, не предназначенные для использования в хозяйственной деятельности налогоплательщика.

Отображение основных средств и нематериальных активов в бухгалтерском учете осуществляется в соответствии с Положением (стандартом) бухгалтерского учета 7 «Основные средства», утвержденного приказом Министерства финансов Украины от 27.04.2000 г. № 92 (далее — П (С) БУ 7), П ( стандарт) бухгалтерского учета 8 «Нематериальные активы», утвержденным приказом Министерства финансов Украины от 18.10.99 г. № 242 (далее — П (С) БУ 8), Международного стандарта бухгалтерского учета 16 (МСБУ 16) «Основные средства» от 01.01. 14 г. и Международного стандарта бухгалт учета 38 (МСБУ 38) «Нематериальные активы» от 01.01.14 г.

Согласно п. 7 П (С) БУ 7 и п. 10 П (С) БУ 8 приобретенные (созданные) основные средства и нематериальные активы зачисляются на баланс предприятия по первоначальной стоимости.

Согласно п. 15 МСБУ 16, п. 24 МСБУ 38 объект основных средств, который отвечает критериям признания актива, и нематериальный актив следует оценивать по себестоимости.

Следовательно, в случае перевода непроизводственного основного средства (нематериального актива) к производящему с целью начисления амортизации согласно п. 138.3 ст. 138 НКУ балансовая стоимость такого основного средства (нематериального актива) определяется на дату такого перевода по правилам бухгалтерского учета.

Расчет показателя остаточной балансовой стоимости необоротных активов

Включается ли в остаточную балансовую стоимость необоротных активов для получения права плательщика на автоматическое бюджетное возмещение сумма долгосрочных финансовых инвестиций?

В соответствии с п. 198.3 ст. 198 Налогового кодекса налоговый кредит отчетного периода определяется исходя из договорной (контрактной) стоимости товаров/услуг и состоит, в частности, из сумм налогов, начисленных (уплаченных) плательщиком налога в течение такого отчетного периода в связи с приобретением (строительством, сооружением) основных фондов (основных средств, в том числе других необоротных материальных активов и незавершенных капитальных инвестиций в необоротные капитальные активы).

Право на начисление налогового кредита возникает независимо от того, такие ли товары/услуги и основные фонды начали использоваться в налогооблагаемых операциях в пределах хозяйственной деятельности плательщика налога в течение отчетного налогового периода.

Согласно пп. 200.19.3 п. 200.19 ст. 200 этого Кодекса право на получение автоматического бюджетного возмещения налога предоставляется плательщикам налога, которые имеют необоротные активы, остаточная балансовая стоимость которых на отчетную дату по данным налогового учета превышает в три раза сумму налога, заявленную к возмещению, или получили сроком на один год от банковского учреждения, перечень которых определяется Кабинетом Министров Украины, финансовую гарантию, действующую со дня подачи соответствующей заявки о возврате суммы бюджетного возмещения (в случае если по результатам проверки установлено нарушение норм налогового законодательства в части излишне заявленных сумм налога к бюджетному возмещению, такая финансовая гарантия должна быть продлена дополнительно на срок до двух лет), а также:

осуществляют операции, к которым применяется нулевая ставка (удельный вес которых в течение предыдущих 12 последовательных отчетных налоговых периодов (месяцев) совокупно составляет не менее 40% общего объема поставок (для налогоплательщиков с квартальным отчетным периодом — в течение предыдущих четырех последовательных отчетных периодов)

или

осуществили инвестиции в необоротные активы в размерах не менее 3 млн. грн. в течение последних 12 календарных месяцев. Плательщикам налога, получившим право на автоматическое бюджетное возмещение исходя из этого критерия, сумма такого возмещения совокупно не может превышать сумму налога, уплаченную в составе стоимости приобретенных (в том числе при их ввозе на таможенную территорию Украины)/сооруженных необоротных активов независимо от того, были ли они введены в эксплуатацию.

Налоговая, статистическая и другие виды отчетности, которые используют денежный измеритель, основываются на данных бухгалтерского учета (п. 2 ст. 3 Закона о бухучете).

В соответствии с п. 5.3 ст. 5 Налогового кодекса термины, которые применяются в этом Кодексе и не определяются им, используются в значении, установленном другими законами.

Определение термина «необоротные активы» приведено в разделе I ПБУ 1, согласно которому это все активы, которые не являются оборотными (оборотные активы — денежные средства и их эквиваленты, не ограниченные в использовании, а также другие активы, предназначенные для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение 12 месяцев с даты баланса).

В финансовой отчетности необоротные активы плательщика отражаются в приложении 1 к ПБУ 1 «Баланс (Звіт про фінансовий стан)», а именно в разделе 1 Баланса. При этом в составе необоротных активов отдельным показателем учитываются и долгосрочные финансовые инвестиции (код строки Баланса 1030).

Таким образом, при расчете показателя остаточной балансовой стоимости необоротных активов, который является одним из критериев для получения плательщиком автоматического бюджетного возмещения, должны быть учтены соответствующие показатели раздела 1 Баланса «Необоротні активи», в том числе с учетом стоимости долгосрочных финансовых инвестиций.

Вместе с тем при определении права на получение автоматического бюджетного возмещения налога должны учитываться требования пп. 200.19.3 п. 200.19 ст. 200 Налогового кодекса относительно соответствия установленным критериям объемов инвестиций в необоротные активы или наличия соответствующего объема операций по поставке товаров/услуг, к которым применяется нулевая ставка.

Цена для формулы балансовой стоимости

Формула цены к балансовой стоимости (оглавление)
Цена для формулы балансовой стоимости
Калькулятор стоимости в балансовой стоимости
Формула цены в балансовой стоимости в Excel (с шаблоном Excel)
Цена для формулы балансовой стоимости
Цена к балансовой стоимости может быть определена как рыночная стоимость капитала фирмы, деленная на балансовую стоимость ее капитала. Это также называется отношением рынка к книге.
Вот формула цены к балансовой стоимости —
Пример формулы цены к балансовой стоимости
Давайте рассмотрим пример, чтобы узнать соотношение цены и балансовой стоимости для компании X:
Вы можете скачать этот шаблон «Цена к балансовой стоимости» здесь — Шаблон «Цена к балансовой стоимости»
Балансовая стоимость на одну акцию может быть определена путем деления балансовой стоимости акций компании на общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.
Балансовая стоимость капитала = общая сумма активов — общая сумма обязательств
Балансовая стоимость акционерного капитала = общий акционерный капитал в компании
Предполагаемая балансовая стоимость активов для компании X = 30 млн. Рупий
Всего акций в обращении на рынке = 1 миллион
Рыночная цена акции = 100 рупий
Следовательно,
Балансовая стоимость на одну акцию = Балансовая стоимость капитала / Общее количество акций в обращении
Балансовая стоимость на акцию = 30/1
Балансовая стоимость на акцию = 30 рупий за акцию
Цена к балансовой стоимости = рыночная цена на акцию / балансовая стоимость на акцию
Цена к балансовой стоимости = 100 рупий / 30 рупий
Цена к балансовой стоимости = 3.33
Принимая предполагаемые значения для следующего: —
Компания
Значение P / B
Икс
3, 33
Y
5
Z
7
Средний по отрасли
5
Сравнение P / B обычно делается между группой сверстников и средним значением по отрасли. Компания X имеет P / B ниже, чем в среднем по отрасли, и ниже, чем у ее аналогичной группы, что подчеркивает, что X может быть недооценен. Компания Y имеет P / B, равный отраслевой стоимости, и можно предположить, что акции Y оценены правильно. Компания Z имеет P / B выше, чем у ее аналогичной группы, а также выше, чем в среднем по отрасли. Следовательно, можно предположить, что акции компании переоценены на рынке. Но следует помнить, что P / B является одним из показателей оценки компании или акции, но он не должен быть единственным критерием для оценки того, является ли акция переоцененной или недооцененной.
объяснение
Цена в балансовой стоимости сама по себе не говорит о существенном финансовом состоянии компании. Он используется для относительной оценки, когда компании, работающие в аналогичной отрасли, можно сравнить друг с другом. Часто фирмы с низкой ценой до балансовой стоимости по сравнению с аналогами считаются стоимостными акциями, в то время как фирмы с высокой ценой до балансовой стоимости считаются акциями роста. Чем более оптимистично настроены инвесторы в отношении будущего роста фирмы, тем выше соотношение цены и балансовой стоимости.
Цена для балансовой стоимости, как правило, является предпочтительным показателем для финансовых компаний, банков и т. Д. Это связано с тем, что из-за правил, которые они должны отмечать, чтобы регулярно продавать свои активы, и, следовательно, их балансовая стоимость точно отражает рыночную стоимость их активов. Это не относится к другим компаниям, и, следовательно, цена на балансовую стоимость становится важным показателем при сравнении финансовых компаний.
Корректировки также вносятся в соотношение P / B при сравнении различных запасов. Одной из корректировок является использование материальной балансовой стоимости, когда нематериальные активы вычитаются из балансовой стоимости капитала. Гудвилл и патенты — это лишь некоторые примеры нематериальных активов, которые необходимо вычесть из балансовой стоимости капитала для лучшего сравнения. Кроме того, еще одним примером корректировок является снятие забалансовых активов и обязательств. Корректировки инвентаризации также необходимы при сравнении коэффициентов P / B компаний в той же отрасли. Компания, использующая First In First Out (FIFO) для оценки запасов, не может сравниваться с другой компанией в аналогичной отрасли, которая использует Last In First Out (LIFO) для оценки запасов.
Значение и использование цены для формулы балансовой стоимости
Преимущества использования формулы соотношения цены и балансовой стоимости:
Балансовая стоимость — это сумма, которая обычно является положительной, даже если компания сообщает о убытках в отчете о прибылях и убытках. Следовательно, P / B является эффективной мерой при сравнении компаний, когда P / E не может использоваться для этих фирм.
Балансовая стоимость не меняется часто, что означает, что это полезная мера при сравнении компаний, у которых EPS особенно низок, высок или изменчив.
Балансовая стоимость — это эффективная мера оценки банков, финансовых компаний и т. Д., Поскольку они часто выставляются на рынок и, следовательно, дают точное сравнение.
Показатель P / B эффективен при оценке компаний, которые вот-вот обанкротятся.
P / B может быть полезен при оценке компаний, которые, как ожидается, обанкротятся.
Исследования показывают, что P / B на самом деле объясняет различия в долгосрочной средней доходности акций.
Некоторые из недостатков использования формулы соотношения цены и балансовой стоимости включают в себя:
Одним из недостатков является то, что P / B не точно отражает нематериальные экономические активы, например, человеческий капитал.
Иногда существуют значительные различия в бизнес-моделях различных фирм, работающих в одной отрасли. Например, компания может передать свою продукцию на аутсорсинг, и, следовательно, у этой фирмы будет меньше активов, более низкая балансовая стоимость, которая будет завышать ее стоимость P / B, чем у другой компании, которая занимается производством самостоятельно.
Кроме того, различные соглашения об учете, используемые разными компаниями, могут скрывать истинные инвестиции в компанию ее акционерами, что снижает сопоставимость P / B между фирмами и странами. Например: — В Соединенных Штатах принято соглашение о том, что затраты на исследования и разработки относятся на расходы, что может занижать капиталовложения.
Внешние факторы, такие как инфляция и изменения в технологии, могут существенно изменить балансовую и рыночную стоимость активов, что снижает значение балансовой стоимости как меры инвестиций акционера. Это уменьшит сопоставимость между фирмами, использующими соотношение P / B.
Калькулятор формулы цены к балансовой стоимости
Вы можете использовать следующий калькулятор стоимости в балансовой стоимости
Рыночная цена за акцию
Балансовая стоимость на акцию
Цена для формулы балансовой стоимости =

Цена для формулы балансовой стоимости = знак равно
Рыночная цена за акцию знак равно
Балансовая стоимость на акцию
0 знак равно 0
0
Формула цены в балансовой стоимости в Excel (с шаблоном Excel)
Здесь мы сделаем тот же пример формулы «Цена к балансовой стоимости» в Excel. Это очень легко и просто. Вы должны предоставить два входа: рыночная цена на акцию и балансовая стоимость на акцию
Вы можете легко рассчитать цену в балансовой стоимости, используя формулу в предоставленном шаблоне.
Во-первых, нам нужно рассчитать балансовую стоимость капитала.
Затем нам нужно рассчитать балансовую стоимость на акцию
Теперь мы можем рассчитать цену до балансовой стоимости, используя формулу
Вывод — формула цены к балансовой стоимости
Отношение P / B, как правило, используется инвесторами стоимости, поскольку основное фундаментальное убеждение инвестирования стоимости заключается в том, что рынки неэффективны, и, следовательно, фактическая балансовая стоимость компании не учитывается в рыночной цене акции. Отношение P / B ниже рыночных средних может указывать на то, что фирма недооценена и представляет собой возможность покупки.
Рекомендуемые статьи
Это было руководство к формуле цены к балансовой стоимости. Здесь мы обсуждаем его использование вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем вам калькулятор стоимости в балансовой стоимости с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —
Расчет формулы оборачиваемости дебиторской задолженности
Предпочтительный шаблон формулы дивидендов
Средневзвешенная формула
Формула коэффициента товарооборота
Калькулятор акций выдающейся формулы
Балансовая стоимость на акцию — Answr
Балансовая стоимость на акцию (вook value per share) — фундаментальный показатель, отражающий долю чистых активов компании, доступных обычным акционерам, приходящуюся на одну простую акцию.
Таким образом, этот финансовый показатель связывает акционерный капитал компании с количеством простых акций, находящихся в обращении. Поскольку привилегированные акции при этом не учитываются, то BVS интересен прежде всего обычным акционерам.
Расчет балансовой стоимости на акцию
Балансовая стоимость компании на одну акцию рассчитывается по формуле:
Балансовая стоимость на одну акцию = (Общий акционерный капитал − Привилегированный капитал) / Количество акций в обращении
При расчете данного показателя используется усредненное количество акций в обращении, так как некоторые краткосрочные события, такие как выкуп акций, могут привести к изменению количества акций на конец расчетного периода, что повлияет на результат вычислений и снизит достоверность показателя.
Интерпретация
По данному показателю инвесторы могут оценить стоимость одной простой акции компании. Например, если рыночная стоимость акции ниже ее балансовой стоимости, значит, акция, возможно, недооценена.
Балансовая и рыночная стоимость собственного капитала — не одно и то же. Балансовая стоимость не связана напрямую с ценностью бизнеса компании и является, по сути, лишь бухгалтерским показателем, который зависит от правил учета, принятых в компании.
Рыночная стоимость определяется текущей ценой акций компании на рынке и показывает, сколько потенциальные покупатели готовы платить за простую акцию.
Балансовая стоимость на акцию рассчитывается на основании прошлых затрат, в то время как рыночная стоимость — это перспективный показатель, отражающий способность компании приносить прибыль в будущем.
Если рыночная стоимость намного превышает балансовую, цена такой акций обычно находится в бычьем тренде. Если эти показатели приблизительно равны, рынок может быть медвежьим.
Материальные и нематериальные активы
Некоторые компании значительную долю своих активов держат в виде недвижимости или оборудования, а другие — в виде таких нематериальных активов, как авторские права или торговые марки. Активом может считаться даже квалифицированный персонал отдела продаж, потому что он способен генерировать доход.
Для двух компаний с одинаковой балансовой стоимостью на акцию, но с разными типами активов, рыночная цена акций может существенно отличаться в зависимости от того, какую ценность их активы представляют в рамках конкретной индустрии.
Вывод
Рассматривая показатель балансовой стоимости на акцию, нужно понимать два важных момента:
Рыночная стоимость на акцию является перспективным показателем, отражающим ценность бизнеса компании, а балансовая стоимость на акцию — лишь учетный показатель. Они никак не связаны между собой и рассчитываются на основании разных данных.

Некоторые активы могут учитываться по значительно заниженной стоимости, так как их ценность трудно выразить в денежном эквиваленте. К таким можно отнести бренд и репутацию, которые создаются годами, результаты собственных исследований, патенты и права интеллектуальной собственности. Все это является факторами, которые могут приводить к расхождению между балансовой и рыночной стоимостью акций.

Формула балансовой стоимости
| Как рассчитать балансовую стоимость компании?
Формула для расчета балансовой стоимости компании
Формула балансовой стоимости рассчитывает чистые активы компании, рассчитанные на основе суммы активов за вычетом общей суммы обязательств. В качестве альтернативы балансовая стоимость может быть рассчитана как общая сумма акционерного капитала компании.
Его можно определить как стоимость чистых активов фирмы или компании, которая может быть рассчитана как общая сумма активов за вычетом нематериальных активов (то есть деловой репутации, патентов и т. Д.)) и пассивы. Кроме того, балансовая стоимость на акцию (BVPS) Формула балансовой стоимости на акцию (BVPS) оценивает фактическую стоимость обыкновенного капитала для каждой находящейся в обращении акции, за исключением стоимости привилегированных акций. Более высокий BVPS по сравнению с рыночной стоимостью на акцию указывает на переоценку акций и наоборот. Подробнее можно рассчитать на основе собственного капитала простых акционеров компании.
Балансовая стоимость = (Общий акционерный капитал — привилегированные акции) / Количество обыкновенных акций в обращении.
Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Формула балансовой стоимости (wallstreetmojo.com)
Как рассчитать балансовую стоимость?
Формула гласит, что числитель — это то, что фирма получает от выпуска обыкновенных акций, и эта цифра увеличивается или уменьшается в зависимости от того, приносит ли компания прибыль или убыток, а затем, наконец, уменьшается путем выпуска дивидендов Дивиденд — это та часть прибыли. который распределяется среди акционеров компании в качестве вознаграждения за их инвестиции в компанию, а размер его распределения определяется правлением компании и затем утверждается акционерами компании.читать дальше и предпочитать акции.
Часть 1 ^st предназначена для определения капитала, доступного для его простых акционеров. Можно спросить, почему мы вычитаем привилегированные акции в приведенной выше формуле для расчета балансовой стоимости на акцию и среднего количества обыкновенных акций в обращении. выкупил. Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании.Подробнее. Причина вычета привилегированных акций из обыкновенных акционеров. Собственный капитал — это остаточная доля акционеров в компании, которая рассчитывается как разница между активами и обязательствами. В отчете о собственном капитале в балансе подробно описывается изменение стоимости акционерного капитала с начала до конца отчетного периода. Подробнее: держателям привилегированных акций выплачиваются выплаты раньше, чем держателям обыкновенных акций, но только после того, как долги компаний погашаются. расчищен в целом.
Балансовая стоимость фирмы = обыкновенный капитал акционеров — привилегированные акции
А с другой стороны
Общий капитал акционера = Всего активов — Всего обязательств;
2 ^{-я часть} предназначена для разделения обыкновенного капитала акционеров, который доступен акционерам, на количество находящихся в обращении обыкновенных акций.
Примеры
Пример # 1
Common Equity ltd сообщает под номером при закрытии своей годовой бухгалтерской книги.Вам необходимо вычислить BVPS.
Решение:
Во-первых, нам нужно определить собственный капитал, который представляет собой разницу между совокупными активами и обязательствами. Разница в активах и обязательствах заключается в том, что, хотя первое относится ко всему, что принадлежит компании для получения долгосрочных экономических выгод, второе относится ко всему, что Компания должна другим сторонам. прочитайте больше, что составляет 53,500,850,89 — 35,689,770,62 = 17,811,080,27
Следовательно, расчет балансовой стоимости на акцию выглядит следующим образом:
BVPS = Общий акционерный капитал обыкновенных акций — Привилегированные акции / Количество обыкновенных акций в обращении
= 17 811 080.27 /8 500 000,00
БВПС будет —
Пример №2 — (SBI BANK)
SBI — один из ведущих кредиторов в Индии. Вивек, аналитик по акциям, хочет включить SBI в свой портфель. Суреш, который недавно присоединился к Вивеку в качестве стажера и увлечен исследованиями. Вивек просит его вычислить P / BVPS для SBI, а затем провести одноранговое сравнение. Цена одной акции SBI — 308.
ПРИМЕЧАНИЕ : Используйте формулу BVPS и затем разделите цену на полученный результат.
Решение:
Во-первых, нам нужно определить собственный капитал, который представляет собой разницу между Общими активами и обязательствами (займы + прочие обязательства), которая составляет 36,16 433,00 — (30,91,257,62 + 3,19,701,42) = 2,05,473,96 кр
.
Следовательно, расчет балансовой стоимости одной акции будет следующим:
BVPS = Общий капитал обыкновенных акционеров — Привилегированные акции / Количество обыкновенных акций в обращении
= 2,05 473,96 кр / 892.54 кр
БВПС будет —
П / БВПС будет —
, пример # 3
Шрути все эти годы инвестировала в надежные отрасли, а теперь, после поглощения Hamleys, одной из ведущих сетей магазинов игрушек, ей любопытно, с какой целью это было сделано. Она полагает, что это может снизить ценность Reliance как завершенной несвязанной и непредвиденной деятельности, которую выполнила Reliance.
Ниже представлена выписка из Reliance industries за март 2018 года, и она хочет рассчитать первую балансовую стоимость Reliance, чтобы узнать, какое влияние может оказать Hamleys?
Решение
Во-первых, нам нужно определить собственный капитал, который представляет собой разницу общих активов и обязательств (займы + прочие обязательства), которая составляет 8,23 907.00 — (2,39,843,00 + 2,90,573,00) = 2,93,491 кр
Кроме того, мы можем добавить акционерный капитал и резервы, чтобы получить акционерный капитал, который составляет 5 922 кр + 2,87 569 кр, что в сумме составит 2,93 491 кр.
Следовательно, расчет балансовой стоимости одной акции будет следующим:
BVPS = Общий акционерный капитал обыкновенных акций — Привилегированные акции / Количество обыкновенных акций в обращении
= 2,93,491,00 кр / 592,18 кр
Балансовая стоимость одной акции составит —
.
БВПС = 495.61
Калькулятор балансовой стоимости
Вы можете использовать эту книгу Калькулятор стоимости

Количество обыкновенных акций в обращении =
Итого обыкновенный акционерный капитал — Привилегированные акции
=
Количество обыкновенных акций в обращении
Актуальность и использование
Как бухгалтерская стоимость компании, балансовая стоимость может иметь два основных значения:
Таким образом, для инвестора важно учитывать как балансовую стоимость, так и балансовую стоимость компании, а также рыночную цену акций, а затем определять ценность компании.
Рекомендуемые статьи
Это руководство по формуле балансовой стоимости. Здесь мы узнаем, как рассчитать коэффициент балансовой стоимости компании, используя его формулу, а также практические отраслевые примеры и загружаемый шаблон Excel. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей —
Балансовая стоимость на акцию (BVPS)
Какова балансовая стоимость на акцию (BVPS)?
Балансовая стоимость одной акции (BVPS) рассчитывается как отношение собственного капитала, доступного держателям обыкновенных акций, к количеству акций в обращении.По сравнению с текущей рыночной стоимостью одной акции балансовая стоимость одной акции может предоставить информацию о том, как оцениваются акции компании. Если стоимость BVPS превышает рыночную стоимость одной акции, акции компании считаются недооцененными Например, если компания показывает внутреннюю стоимость 11 долларов. Балансовая стоимость используется в качестве индикатора стоимости акций компании и может использоваться для прогнозирования возможной рыночной цены акции в определенный момент времени в будущем.
Понимание балансовой стоимости на акцию
При расчете балансовой стоимости на акцию компании мы основываем расчет на собственном капитале простых акционеров. баланс компании, состоящий из уставного капитала плюс привилегированные акции, следует исключить из стоимости капитала. Это связано с тем, что при ликвидации привилегированные акционеры имеют более высокий рейтинг, чем держатели обыкновенных акций.BVPS представляет собой стоимость капитала, которая остается после выплаты всех долгов и ликвидации активов компании.
Формула для балансовой стоимости на акцию
Формула для расчета балансовой стоимости на акцию имеет следующий вид:
NB: мы использовали «среднее количество акций в обращении», поскольку период закрытия сумма может исказить результаты, если произошел выпуск акций или их выкуп. Использование суммы на конец периода (которая включает краткосрочные события) может дать неверные результаты и может ввести инвесторов в заблуждение, заставив думать, что цена акций переоценена или недооценена, хотя на самом деле это не так.
Практический пример
ABC Limited владеет акционерным капиталом в размере 20 миллионов долларов, из которых 5 миллионов долларов составляют привилегированные акции. активы компании над обыкновенными акциями. Акции старше обыкновенных акций, но более младшие по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации. Компания имеет в среднем 3 миллиона акций в обращении в течение периода.Используя эту информацию, мы можем рассчитать BVPS следующим образом:
BVPS = (20 000 000 — 5 000 000 долларов США) / 3 000 000
BVPS = 15 000 000 долларов США / 3 000 000
BVPS = 5 долларов США
Как увеличить балансовую стоимость на акцию
Компания может использовать следующие два метода увеличения своей балансовой стоимости на акцию:
1. Выкуп обыкновенных акций
Один из основных способов увеличения балансовой стоимости одной акции — это выкуп обыкновенных акций у акционеров.Используя предыдущий пример, предположим, что компания выкупает 500 000 обыкновенных акций у своих акционеров. Это сократит количество находящихся в обращении акций до 2,5 миллионов (3 000 000–500 000). Пересмотренный BVPS будет следующим:
BVPS = 15 000 000 долл. США / 2 500 000
BVPS = 6 долл. США
Выкуп 500 000 обыкновенных акций у акционеров компании увеличивает BVPS с 5 до 6 долл. США.
2. Увеличение активов и сокращение обязательств
Компания также может увеличить балансовую стоимость на акцию, используя полученную прибыль для покупки дополнительных активов или сокращения обязательств.Например, если ABC Limited приносит 1 миллион долларов прибыли в течение года и использует 300 000 долларов для покупки дополнительных активов для компании, это увеличит общий капитал и, следовательно, повысит BVPS. Точно так же, если компания использует $ 200 000 из полученных доходов для выплаты долгов и сокращения обязательств, это также увеличит капитал, доступный для простых акционеров.
Рыночная стоимость на акцию и балансовая стоимость на акцию
Балансовая стоимость на акцию и рыночная стоимость на акцию — это некоторые из инструментов, используемых для оценки стоимости акций компании.Рыночная стоимость одной акции представляет собой текущую цену акций компании, и это цена, которую инвесторы готовы платить за обыкновенные акции. Рыночная стоимость ориентирована на будущее и учитывает прибыльность компании в будущие периоды. Ожидается, что по мере ожидаемого роста и прибыльности компании рыночная стоимость одной акции будет расти.
С другой стороны, балансовая стоимость на акцию — это инструмент бухгалтерского учета, который рассчитывается с использованием исторических затрат. В отличие от рыночной стоимости акций, этот показатель не является прогнозным и не отражает фактическую рыночную стоимость акций компании.
BVPS — это консервативный способ для инвесторов измерить реальную стоимость акций компании, который осуществляется путем расчета того, чем будут владеть акционеры после ликвидации компании и выплаты всех долгов. Фондовые инвесторы: руководство по стоимостному инвестированию После публикации Бена Грэхема «Интеллектуального инвестора» то, что широко известно как «стоимостное инвестирование», стало одним из наиболее уважаемых и широко применяемых методов выбора акций. предпочитают использовать BVPS в качестве индикатора потенциальной стоимости акций, когда прогнозы будущего роста и прибыли менее стабильны.
Недостатки балансовой стоимости на акцию
Одно из ограничений балансовой стоимости на акцию как метода оценки заключается в том, что она основана на балансовой стоимости и исключает другие существенные факторы, которые могут повлиять на цену акции компании . Например, нематериальные факторы влияют на стоимость акций компании и не учитываются при расчете BVPS.
BVPS включает только балансовую стоимость активов (общая сумма активов за вычетом нематериальных активов), чтобы показать, какими обыкновенными акциями будут владеть акционеры, если компания должна быть ликвидирована и долги выплачены.Это означает, что технологические компании, которые владеют очень небольшим количеством материальных активов по сравнению с нематериальными активами, такими как авторские права и товарные знаки, могут быть недооценены, поскольку стоимость нематериальных активов будет исключена при расчете BVPS.
Сопутствующие материалы
CFI предлагает аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:
Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Акционеры инвестируют в публично торгуемые компании для прироста капитала и дохода. Есть два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций. Причины стратегического решения о выплате дивидендов и обратного выкупа акций различаются от компании к компании.
Нематериальные активы Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы являются идентифицируемыми немонетарными активами, не имеющими физического содержания.Как и все активы, нематериальные активы
Рыночная стоимость и балансовая стоимость Рыночная стоимость и балансовая стоимость В этой статье мы обсудим рыночную стоимость и балансовую стоимость и определим ключевые сходства и различия между ними. Рыночная стоимость и балансовая стоимость составляют
Средневзвешенных акций в обращении Средневзвешенная стоимость акций в обращении Средневзвешенная стоимость акций в обращении относится к количеству акций компании, рассчитанному после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период.Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS) в финансовой отчетности компании
Определение балансовой стоимости | GoCardless
Бизнес можно оценивать по-разному. Одним из примеров является балансовая стоимость, при которой активы компании используются для определения собственного капитала. Продолжайте читать, чтобы узнать больше о том, как определяется балансовая стоимость компании и что это значит как для бизнеса, так и для инвесторов.
Что такое балансовая стоимость?
Балансовая стоимость бизнеса определяется путем вычитания существующих обязательств из общей стоимости его активов.Обычно его сравнивают со стоимостью акций и отражают в финансовых отчетах как цифру.
Балансовая стоимость — это полезный показатель для компаний, позволяющий отслеживать их рост, но он также служит важным индикатором стоимости в реальном времени для инвесторов. Чтобы помочь в этой оценке, балансовая стоимость часто указывается на акцию. Общий акционерный капитал делится на количество акций в обращении, чтобы получить эту цифру на акцию.
Балансовая стоимость и рыночная стоимость
В то время как балансовая стоимость использует фактические данные и активы компании для получения объективной оценки стоимости, рыночная стоимость предлагает другой способ оценки стоимости.Рыночная стоимость компании основана на том, сколько стоит бизнес на фондовом рынке или сколько предположительно заплатит покупатель.
Обе цифры важны для инвесторов, но тех, кто использует стратегию инвестирования в стоимость, будет больше интересовать балансовая стоимость. Если акции в настоящее время торгуются ниже этого числа, они считаются хорошей сделкой, поскольку они, вероятно, вырастут, чтобы привести их в соответствие с фактической стоимостью компании — балансовой стоимостью.
Балансовая стоимость и справедливая стоимость
Балансовая стоимость также отличается от «справедливой стоимости компании».«Методы учета по справедливой стоимости корректируют стоимость активов для отражения изменений рыночных цен. Для компаний на нестабильных рынках это может привести к значительным изменениям стоимости активов от одного отчетного периода к другому.
Формула балансовой стоимости: какова балансовая стоимость вычислено?
Мы упоминали выше, что балансовая стоимость рассчитывается путем вычитания общей стоимости активов компании и вычитания ее обязательств.
Формула балансовой стоимости, таким образом, выглядит следующим образом:
Балансовая стоимость = Активы компании — Обязательства компании
Также полезно определить, что определяет активы и обязательства в этом случае.
Активы включают стоимость всех оборотных и внеоборотных активов с учетом амортизации.
Обязательства включают как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства.
Балансовая стоимость рассчитывается на основе баланса компании. Эти бухгалтерские отчеты показывают общую стоимость активов, включая стоимость приобретения актива, а также его накопленную амортизацию.
Каковы преимущества отслеживания балансовой стоимости?
Основным преимуществом использования формулы балансовой стоимости является ее простота.Он основан на данных из баланса компании, включая стоимость активов и пассивов. Единственное, что нужно иметь в виду, — это учитывать амортизацию в стоимости активов. С этими цифрами вы можете получить точное представление о текущей материальной стоимости компании.
Каковы ограничения формулы балансовой стоимости?
Для инвестиционных целей есть один главный недостаток в использовании балансовой стоимости в качестве единственного финансового показателя. Хотя эта цифра отражает стоимость всех материальных активов, она не включает стоимость нематериальных активов.Материальные активы — это те, которые можно подсчитать, а нематериальные — это такие вещи, как интеллектуальная собственность. Начинающий бизнес, разрабатывающий приложения, может иметь высокую рыночную стоимость, исходя из его потенциала роста, но высокий процент этой стоимости находится в идеях (будущих разработках приложений), а не в материальных активах (продукты для продажи). В этом случае его балансовая стоимость будет ниже фактической стоимости компании.
Чтобы решить эту проблему, инвесторы часто используют формулу балансовой стоимости в качестве инструмента сравнения.Если упомянутая выше компания-производитель приложений имеет более низкое соотношение цены и балансовой стоимости, чем аналогичный технологический стартап, это может указывать на выгодную сделку.
Не существует единого метода оценки, подходящего для всех целей. Однако балансовая стоимость является полезным показателем реальной материальной стоимости, основанной на бухгалтерской отчетности компании.
Мы можем помочь
GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов.Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.
GoCardless используется более чем 60 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.
Узнать больше Зарегистрироваться
Использование отношения цены к балансовой стоимости для анализа запасов
Вы можете рассчитать соотношение цены к балансовой стоимости или P / B, разделив цену акций компании на ее балансовую стоимость на акцию, которая определяется как ее общие активы за вычетом любых обязательств.Это может быть полезно, когда вы проводите тщательный анализ акций.
Зачем использовать соотношение цены к балансовой стоимости?
Короче говоря, более низкое соотношение цены к балансовой стоимости может указывать на то, что акция недооценена. Когда вы сравниваете две акции с одинаковым ростом и прибыльностью, коэффициент P / B может быть полезен для определения наилучшего значения в данный момент.
Источник изображения: Getty Images.
Чем ниже отношение цены к балансовой стоимости компании, тем лучше ее значение.Это может быть особенно верно, если балансовая стоимость акции меньше единицы, что означает, что она торгуется по цене, меньшей стоимости ее активов. Покупка акций компании по цене ниже балансовой может создать «запас прочности» для стоимостных инвесторов. Однако очень низкий коэффициент P / B также может быть признаком проблем в компании, поэтому его следует использовать как часть тщательного анализа запасов.
Как и отношение цены к продажам, отношение цены к балансовой стоимости может быть особенно полезным показателем для компании с непоследовательной или отрицательной прибылью; другие распространенные метрики, такие как отношение цены к прибыли, не имеют такого значения в этих ситуациях.Например, у многих банковских акций крайне непостоянная прибыль, поэтому коэффициент P / B может дать более четкое представление об относительной стоимости этих компаний.
Как рассчитать балансовую стоимость
Балансовая стоимость равна текущей рыночной стоимости компании, деленной на «балансовую стоимость» всех ее акций. Чтобы определить балансовую стоимость компании, вам нужно посмотреть ее баланс. Также известная как собственный капитал или собственный капитал, эта сумма равна активам компании за вычетом ее обязательств.
Затем разделите балансовую стоимость на количество акций, находящихся в обращении, чтобы найти балансовую стоимость компании в расчете на акцию, чтобы вы могли сравнить ее с текущей ценой акций.
Наконец, разделите текущую стоимость акций компании на балансовую стоимость одной акции.
Пример
Рассчитаем коэффициент P / B для компании X, которая имеет:
Итого активы 3 миллиарда долларов
Обязательства на сумму 2 миллиарда долларов
100 миллионов акций в обращении
Текущая цена акции $ 15
Мы начинаем с расчета балансовой стоимости компании X, вычитая 2 миллиарда долларов (обязательства) из 3 миллиардов долларов (активы), чтобы получить балансовую стоимость в 1 миллиард долларов.Разделив этот 1 миллиард долларов на 100 миллионов находящихся в обращении акций, мы получим балансовую стоимость одной акции в 10 долларов. Наконец, мы делим текущую цену акции, равную 15 долларам, на эти 10 долларов, чтобы получить коэффициент 1,5.
Предупреждение
Стоимость книги полезна только для оценки определенных видов бизнеса. Если большая часть активов бизнеса нематериальна, как в случае со многими технологическими компаниями, цена его учета может быть бесполезно высокой. Например, софтверный гигант Microsoft торгуется по более чем 10-кратной балансовой стоимости.С другой стороны, учетная цена может быть полезна для капиталоемких предприятий, таких как банки.
Анализ отношения P / B сам по себе мало что говорит нам. Чтобы получить более полное представление об оценке компании, вы должны использовать ее в сочетании с показателями прибыльности, такими как рентабельность собственного капитала (ROE). Например, за последние пять лет мультипликатор цены к балансовой стоимости Bank of America был ниже, чем коэффициент JP Morgan Chase . Однако это не обязательно означает, что Bank of America «дешевле».«Фактически, рентабельность собственного капитала JP Morgan неизменно выше, чем у Bank of America.
BAC Данные по балансовой стоимости по YCharts
Хотя цена для резервирования может быть полезным показателем в вашем наборе инструментов, это только часть головоломки, когда дело доходит до оценки того, какие акции недооценены.
Балансовая стоимость капитала: определение, формула и расчет
Какова балансовая стоимость капитала?
Балансовая стоимость капитала — это сумма, полученная обычными акционерами компании, если все ее балансовые активы должны были быть гипотетически ликвидированы.
Для сравнения, рыночная стоимость относится к тому, сколько стоит капитал компании согласно последним ценам, уплаченным за каждую обыкновенную акцию, и общему количеству акций в обращении.
Ключевые выводы
Какая формула используется для расчета балансовой стоимости капитала?
Чем балансовая стоимость капитала отличается от рыночной капитализации?
Что является более точным показателем стоимости: балансовая стоимость или рыночная стоимость?
Как можно использовать балансовую стоимость капитала для поиска недооцененных ценных бумаг?
Формула балансовой стоимости капитала
Балансовая стоимость собственного капитала или «Акционерный капитал» — это сумма денежных средств, остающихся после продажи активов компании и погашения существующих обязательств за счет выручки от продажи.
Для расчета балансовой стоимости капитала компании первым шагом является сбор необходимых балансовых данных из последних финансовых отчетов компании, таких как 10-K или 10-Q.
Как следует из названия, «балансовая» стоимость собственного капитала представляет собой стоимость капитала компании в соответствии с ее бухгалтерскими книгами (т. Е. Финансовой отчетностью компании и, в частности, балансом).
Теоретически балансовая стоимость капитала должна представлять собой сумму стоимости, оставшуюся для держателей обыкновенных акций, если бы все активы компании были проданы для погашения существующих долговых обязательств.
Формула балансовой стоимости капитала равна разнице между совокупными активами компании и совокупными обязательствами:
Например, предположим, что у компании общий баланс активов составляет 60 миллионов долларов, а общие обязательства — 40 миллионов долларов. Балансовая стоимость собственного капитала будет рассчитана путем вычитания 40 миллионов долларов обязательств из 60 миллионов долларов активов, или 20 миллионов долларов.
Если компания должна быть ликвидирована и впоследствии выплатит все свои обязательства, сумма, оставшаяся для простых акционеров, составила бы 20 миллионов долларов.
Балансовая стоимость статей капитала
Обыкновенные акции и дополнительный оплаченный капитал (APIC)
Далее мы рассмотрим основные части, составляющие раздел капитала в балансе.
Первая статья — «Обыкновенные акции и дополнительный оплаченный капитал (APIC)».
Обыкновенные акции относятся к собственному капиталу, выпущенному в прошлом и учитываемому по номинальной стоимости акций (стоимость одной обыкновенной акции, установленная корпорацией), в то время как раздел APIC относится к дополнительному капиталу, выплаченному сверх суммы номинальная стоимость выпущенных обыкновенных акций.
APIC увеличивается, когда компания решает выпустить больше акций (например, вторичное размещение), и снижается при обратном выкупе акций (например, обратный выкуп акций).
Нераспределенная прибыль
В следующей строке «Нераспределенная прибыль» относится к части чистой прибыли (т. Е. Чистой прибыли), которая удерживается компанией, а не выплачивается в виде дивидендов.
Когда компании генерируют положительную чистую прибыль, команда менеджеров может по своему усмотрению принять одно из следующих решений:
Реинвестировать в бизнес
Выпустить обыкновенные или привилегированные дивиденды акционерам
Для быстрорастущих компаний гораздо более вероятно, что прибыль будет использована для реинвестирования в текущие планы расширения.
Но для низкорастущих компаний с ограниченными возможностями реинвестиций возврат капитала акционерам путем выплаты дивидендов потенциально может быть лучшим выбором (по сравнению с инвестированием в рискованные и неопределенные проекты).
Если компания стабильно показывает хорошие результаты с точки зрения прибыльности и решает реинвестировать в свой текущий рост, остаток нераспределенной прибыли со временем будет накапливаться.
Для инвесторов нераспределенная прибыль может быть полезным показателем траектории роста компании (и возврата капитала акционерам).
Казначейские акции
Затем в строке «Казначейские акции» отражается стоимость выкупленных акций, которые ранее находились в обращении и доступны для торговли на открытом рынке.
После обратной покупки такие акции были фактически списаны, и количество акций в обращении уменьшилось.
Когда компания распределяет дивиденды, эти акции не учитываются.
Выкупленные акции не учитываются при расчете базовой прибыли на акцию или разводненной прибыли на акцию.
Собственные казначейские акции выражаются отрицательным числом, поскольку выкупленные акции уменьшают стоимость капитала компании в балансе.
Прочий совокупный доход (прочий совокупный доход)
Наконец, статья «Прочий совокупный доход (OCI)» может содержать широкий спектр доходов, расходов или прибылей / убытков, которые еще не отражены в отчете о прибылях и убытках (т. Е. Нереализованы, не погашены).
Статьи, которые часто группируются в категорию OCI, связаны с инвестициями в ценные бумаги, государственные облигации, хеджирование иностранной валюты (FX), пенсии и другие разные статьи.
Пример капитала Apple (AAPL)
^{Балансовый отчет Apple (Источник: Курс по моделированию финансовой отчетности WSP)}
Балансовая стоимость и рыночная стоимость капитала
Балансовая стоимость капитала является мерой исторической стоимости, тогда как рыночная стоимость отражает цены, которые инвесторы готовы платить в настоящее время.
Обычно рыночная стоимость почти всегда превышает балансовую стоимость капитала, за исключением необычных обстоятельств.
Одним из распространенных методов сравнения балансовой стоимости капитала с рыночной стоимостью капитала является отношение цены к балансовой стоимости, также известное как соотношение P / B.Для стоимостных инвесторов более низкий коэффициент P / B часто используется для выявления недооцененных потенциальных инвестиций.
В то время как рыночная стоимость учитывает настроения инвесторов относительно роста и потенциальной прибыли компании, балансовая стоимость — это исторический показатель, используемый для целей бухгалтерского учета (а также для согласованности и стандартизации во всех компаниях)
Балансовая стоимость капитала — это чистая стоимость всех активов, которые держатели обыкновенных акций имели бы право получить в рамках сценария ликвидации.
Но рыночная стоимость капитала зависит от реальных цен за акцию, уплаченных на рынке на дату последней сделки с капиталом компании.
Рыночная стоимость
<балансовая стоимость капитала
Несмотря на то, что компания может торговать по рыночной стоимости ниже ее балансовой стоимости, это довольно редкое явление (и не обязательно указывает на возможность покупки).
Помните, что рынки ориентированы на будущее, и рыночная стоимость зависит от взглядов инвесторов на компанию (и отрасль).
Если рыночная стоимость капитала компании ниже, чем ее балансовая стоимость капитала, рынок в основном говорит, что компания не соответствует стоимости, зарегистрированной в ее бухгалтерских книгах, — что вряд ли произойдет без законной причины для беспокойства (например, внутренние проблемы , бесхозяйственность, плохие экономические условия).
Но в целом большинство компаний, которые, как ожидается, будут расти и приносить более высокую прибыль в будущем, будут иметь балансовую стоимость собственного капитала меньше, чем их рыночная капитализация.
Стоимость капитала, отраженная в бухгалтерских книгах, в большинстве случаев значительно занижена по сравнению с рыночной стоимостью. Например, балансовая стоимость акционерного капитала Apple составляет около 64,3 миллиарда долларов по состоянию на последний 10 квартал 2021 года.
^{Подача документов Apple — конец квартала 26 июня 2021 г. (Источник: 10-Q)}
Однако рыночная стоимость капитала Apple на текущую дату намного превышает 2 триллиона долларов.
^{Рыночная капитализация Apple (Источник: Bloomberg)}
В целом, чем оптимистичнее перспективы компании, тем больше балансовая стоимость капитала и рыночная стоимость капитала будут отличаться друг от друга.
С другой стороны, чем менее многообещающими кажутся возможности будущего роста и получения прибыли, тем больше сближаются балансовая и рыночная стоимость акций.
Скачать файл Excel
Теперь мы готовы перейти к примеру прогноза позиции «Балансовая стоимость капитала» в балансе. Заполните форму ниже, чтобы получить доступ к файлу, прилагаемому к упражнению.
Балансовая стоимость капитала Пример расчета
Для нашего моделирования мы будем спроектировать позицию «Общий капитал» на три года с графиками продления.
Явно выделив драйверы для компонентов капитала, мы можем увидеть, какие конкретные факторы влияют на конечный баланс.
Расчет конечного капитала, над которым мы работаем, состоит из добавления трех частей:
Обычные акции и APIC
Нераспределенная прибыль
Прочий совокупный доход (OCI)
Для «Обыкновенных акций и APIC» будут использоваться следующие допущения:
Обыкновенные акции и APIC
Начальный баланс (0-й год): 190 млн долл. США
Компенсация на основе запасов (SBC): 10 миллионов долларов в год
Поскольку выплата компенсации в форме компенсации на основе акций увеличивает баланс счета, мы добавим сумму SBC к начальному сальдо.
Затем начальное сальдо для следующего периода (год 2) будет связано с конечным сальдо предыдущего периода (год 1).
Этот процесс будет повторяться для каждого года до конца прогноза (год 3), с допущением о дополнительной компенсации в размере 10 млн долларов, основанной на запасах, на каждый год.
С 1 по 3 год конечный баланс обыкновенных акций и счета APIC вырос с 200 до 220 миллионов долларов.
Что касается позиции «Нераспределенная прибыль», есть три фактора, влияющих на начальный баланс:
Чистая прибыль: Бухгалтерская прибыль после налогообложения, полученная компанией («чистая прибыль»).
Дивиденды по обыкновенным акциям: Выплаты держателям обыкновенных акций из нераспределенной прибыли.
Выкуп акций: Акций, выкупленных компанией либо в рамках тендерного предложения, либо только на открытом рынке — здесь выкуп акций (т. Е. Казначейские акции) для простоты моделируется в рамках нераспределенной прибыли, а не для явного создания контрольного счета капитала.
Будут использованы следующие операционные допущения:
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль (год 0): 100 млн долл.
Чистая прибыль: 25 миллионов долларов в год
Обыкновенные дивиденды: 5 млн долларов в год
Выкуп акций: 2 миллиона долларов в год
В то время как чистая прибыль в каждом периоде представляет собой приток к нераспределенной прибыли, дивиденды по обыкновенным акциям и обратный выкуп акций представляют собой отток денежных средств.
Что касается «прочего совокупного дохода (ПСД)», мы просто применим предположение о 6 миллионах долларов в нулевом году в течение следующих двух лет.
Прочий совокупный доход (OCI)
Прочий совокупный доход (ПСД): 6 миллионов долларов в год
В первый год «Общий капитал» составляет 324 миллиона долларов, но к концу третьего года этот баланс вырастет до 380 миллионов долларов.
Определение соотношения цены к книге
Цена / балансовая стоимость — это финансовое соотношение, используемое для сравнения балансовой стоимости компании с ее текущей рыночной ценой.Балансовая стоимость — это бухгалтерский термин, обозначающий долю компании, удерживаемую акционерами по бухгалтерской стоимости (не рыночной стоимости). Другими словами, балансовая стоимость — это общая сумма материальных активов компании за вычетом ее общих обязательств.
Коэффициент имеет два метода расчета. В первом случае рыночная капитализация компании делится на общую балансовую стоимость компании из ее баланса. Второй способ, использующий стоимость акций, — это разделить текущую цену акций компании на балансовую стоимость одной акции.Как правило, низкая цена по отношению к балансовой стоимости указывает на то, что акция недооценена и, следовательно, более желательна.
Теоретически, если вы приобрели акции с балансовой стоимостью менее 1, а компания сразу же обанкротилась, вы бы получили прибыль от своих инвестиций. В действительности это может быть неправдой, поскольку бывают случаи, когда ликвидационная стоимость или цена, по которой могут быть проданы активы компании, меньше балансовой стоимости этих активов.
Для получения дополнительной информации об оценке аналогичных оценочных мультипликаторов, пожалуйста, посетите нашу страницу тем поддержки: Оценка на основе исторических мультипликаторов.
Формула
Цена к балансовой стоимости = цена акции / балансовая стоимость на акцию
YCharts использует общий акционерный капитал и обыкновенные акции в обращении за последний квартал для расчета балансовой стоимости на акцию. Общая сумма акционерного капитала равна общей сумме активов за вычетом общей суммы обязательств.
Учебное пособие по анализу

Балансовая стоимость капитала | Значение, формула, расчет, ограничение, коэффициент P / B
Балансовая стоимость капитала Значение
Балансовая стоимость капитала, более известного как собственный капитал, представляет собой сумму, остающуюся после продажи всех активов компании и погашения всех обязательств.Другими словами, как предполагает сам термин, это та стоимость актива, которая отражается в балансе компании или бухгалтерских книгах компании.
Формула
Исходя из этого понимания, мы можем теперь вывести формулу балансовой стоимости капитала следующим образом:
Балансовая стоимость капитала = Всего активов — Всего обязательств
Расчет балансовой стоимости капитала
Ниже приведены важные компоненты формула балансовой стоимости. Давайте разберемся с каждым компонентом для точных расчетов.
Капитал, внесенный собственниками
Это сумма, внесенная в компанию ее владельцами. Этот компонент обычно известен как обыкновенный акционерный капитал или обыкновенная акция компании.
Привилегированные акции
Привилегированные акции можно классифицировать как капитал или финансовые обязательства. Эта классификация основана на их характеристиках. Например, бессрочные привилегированные акции, не подлежащие выкупу, классифицируются как капитал. С другой стороны, привилегированные акции с обязательным погашением фиксированной суммы в фиксированную дату в будущем считаются финансовым обязательством.
Собственные выкупленные акции (собственные выкупленные акции / выкупленные акции)
Это акции, выкупленные компанией, и компания держит их как собственные выкупленные акции, а не аннулирует.
Нераспределенная прибыль
Это совокупная сумма прибыли, которая не была выплачена владельцам компании в качестве дивидендов.
Накопленные прочие доходы
Прочий совокупный доход включает:
Неконтролирующая доля (доля меньшинства)
Это доля миноритарных акционеров в дочерних компаниях, принадлежащих материнской компании.Эти дочерние компании не полностью принадлежат материнской компании.
Для лучшего понимания давайте посмотрим на пример:
Ниже приведен баланс Apple Inc. на 31.09.2017
В приведенном выше финансовом отчете балансовая стоимость собственного капитала составляет 134,05 млрд долларов США (как выделено). Эта сумма включает обыкновенные акции, нераспределенную прибыль и прочий капитал. Если мы применим его к формуле —
Балансовая стоимость капитала = Общие активы — Общие обязательства
Apple Inc.(Балансовая стоимость) = 375,32 млрд долларов США — 241,27 млрд долларов США = 134,05 млрд долларов США
Балансовая стоимость одной акции
Для целей анализа балансовая стоимость собственного капитала делится на общее количество акций, подлежащих учету стоимость одной акции. Балансовая стоимость на акцию представляет собой собственный капитал фирмы в расчете на акцию. Это означает, что в случае роспуска компании акционеры получат сумму за акцию в соответствии с балансовой стоимостью каждой акции.
Формула балансовой стоимости на акцию = балансовая стоимость капитала / общее количество акций в обращении
Взяв вышеупомянутый пример Apple Inc., мы можем рассчитать балансовую стоимость одной акции следующим образом:
Балансовая стоимость одной акции = 134,05 млрд долларов США / 5,126 млрд акций = 26,15 долларов США
Таким образом, мы можем сказать, если Apple Inc. распадется 31.09.2017, акционеры получат 26,15 долларов США за акцию.
Ограничения балансовой стоимости капитала
Существуют некоторые ограничения на использование балансовой стоимости капитала в качестве показателя для измерения результатов деятельности компании. Мы перечисляем некоторые из них ниже:
Амортизированная стоимость vs.Текущая рыночная цена активов
Амортизация — это явление бухгалтерского учета, то есть не существует точной меры для расчета нормы амортизации. Балансовая стоимость актива полностью зависит от того, насколько активно компания обесценивает свои активы. Это означает, что цена продажи актива может быть равна его остаточной балансовой стоимости, а может и не быть. Если компания очень агрессивно обесценила свои активы, велика вероятность, что продажная цена выше балансовой стоимости. Это означает, что заявленная балансовая стоимость капитала ниже фактической балансовой стоимости и наоборот.
Субъективная оценка нематериальных активов
Нематериальные активы включают такие активы, как гудвилл, патенты, товарные знаки и т.п. Проблема со стоимостью нематериальных активов в том, что она очень субъективна. Балансовая стоимость — это только восприятие цены нематериальных активов. Восприятие рыночной цены нематериальных активов может сильно отличаться от балансовой стоимости. Если рынок воспринимает цену нематериального актива ниже его балансовой стоимости, это означает, что заявленная балансовая стоимость капитала выше, чем фактическая балансовая стоимость, и наоборот.
Историческая стоимость
Предположим, компания купила участок земли в 2012 году. На сегодняшний день стоимость земли выросла на 40%. Но балансовая стоимость этой земли будет отражать покупную цену земли. Это снизит балансовую стоимость капитала, указанную в отчетности. Если компания не обновит свой баланс с указанием справедливой стоимости активов и обязательств, балансовая стоимость капитала не будет отражать реальную картину.
Отношение цены к балансовой стоимости
Отношение цены к балансовой стоимости отношения P / B — это отношение между рыночной ценой акции компании и ее балансовой стоимостью.
Формула коэффициента P / B:
Коэффициент P / B = рыночная цена на акцию / балансовая стоимость на акцию
Давайте снова вернемся к нашему примеру с Apple Inc. и попытаемся интерпретировать его соотношение P / B.
Коэффициент P / B Apple Inc. на 31.09.2017 =
= рыночная цена 154,12 доллара США за акцию / балансовая стоимость 26,15 доллара США за акцию. = 5,89, т. Е. 6 прибл.
Исходя из отношения P / B Apple Inc., мы можем интерпретировать, что акции Apple Inc. продаются в 6 раз больше балансовой стоимости.
Что касается заключительных примечаний, мы можем сделать вывод, что для интерпретации чего-либо из балансовой стоимости капитала важно, чтобы балансовая стоимость отражала справедливую стоимость его активов и обязательств.Как инвестор или аналитик, мы должны быть уверены, что баланс компании, которую мы анализируем, привязан к рынку, то есть отражает самую последнюю рыночную цену активов и обязательств. ^1,2
Поделитесь знаниями, если вам понравилось Показать ссылки
.

Компания	Значение P / B
Икс	3, 33
Y	5
Z	7
Средний по отрасли	5

Рыночная цена за акцию
Балансовая стоимость на акцию
Цена для формулы балансовой стоимости =