Расчетная цена фьючерса: Как происходит торговля фьючерсами на бирже

Расчетная цена фьючерса: Как происходит торговля фьючерсами на бирже

Алгоритм расчетной цены — Московская Биржа

Расчетные цены фьючерсов определяются в соответствии с внутренними документами ПАО Московская Биржа и НКО НКЦ (АО).

Параметры для определения расчетных цен:

 

Тип БА Время загрузки
рыночных данных
для дневной
клиринговой сессии
MDtimeIcl
Время загрузки
рыночных данных
для вечерней
клиринговой сессии
MDtimeEcl
Частота загрузки
рыночных данных
freq
Количество
загрузок
рыночных
данных
count
Параметр,
определяющий
приоритет
рыночных данных
spread
Все,
кроме российских акций и пшеницы
3 минуты 2 минуты 5 секунд 12 0. 2
Российские акции 3 минуты 13 минут 5 секунд 12 0.2
Пшеница 4 класса, Индекс пшеницы 180 минут 180 минут 5 секунд 2136 0.2

 

Для ликвидных фьючерсов (приоритет рыночных данных= 1):

Начиная с момента MDtime перед клиринговой сессией каждые freq секунд count раз по всем инструментам загружаются значения лучших заявок на покупку bid, продажу askи цена последней сделки last.

Фильтрованные значения bid, ask и last рассчитываются как медиана по загруженным массивам данных. Расчетная цена определяется равной медиане по фильтрованным значениям bid, ask и last.

Пример 1:
в качестве РЦ берется медиана по данным сделок

Рыночные данные

Bid Last Ask
118110 118130
118250
118530 118600 118760
118560 118570 118570
118590 118590 118620
118230 118320 118400
118220 118440 118380
118640 118560 118890
118670
118680 118700
118700 118800 118750
118340 118920 118530

Фильтрованные данные

118545 118580 118595

Расчетная цена

118580

Пример 2:
РЦ определяется на основе заявок на покупку, так как заявки улучшают цену последней сделки

Рыночные данные

Bid Last
Ask
118110 118130 118250
118530 118130 118760
118560 118130 118570
118590 118130 118620
118230 118130 118400
118220 118130 118380
118640 118130 118890
118670 118130 118700
118700 118130 118750
118340 118130 118530

Фильтрованные данные

118545 118130 18595

Расчетная цена

118545

Для неликвидных фьючерсов (приоритет рыночных данных = 2):

Если по другому фьючерсному контракту на данный базовый актив есть рыночные данные 1 приоритета, то РЦ неликвидного фьючерса определяется на основе РЦ ликвидного и загруженной кривой процентных ставок.

Рыночные данные считаются 2 приоритетом, если отсутствуют какой-либо из фильтрованных значений

bid, ask или last, а также если ширина bid/ask спреда более, чем spread*MR1 процентов от котировки, где MR1 — минимальный ограничительный уровень ставки обеспечения 1 уровня по базовому активу.

Пример:
Если фьючерс с номером Num = 2 неликвидный, то РЦ второго срока определяется следующим образом:

РЦ (2) = РЦ (спот)* (1 + r * T), где РЦ (спот) – расчетная цена спота, T – время до экспирации фьючерса, r – процентная ставка по базовому активу для срока T.

Расчетная цена спота определяется на основе рыночных данных, если актив торгуется на фондовом или валютном рынках, по такому же алгоритму, как для фьючерса (может быть 1 или 2 приоритетом), или дисконтированием РЦ фьючерса с первым приоритетом к текущей дате.

Вебинар

Фьючерс на индекс RTS — Investing.com

Фьючерс на индекс RTS

Пред. закр.
111.970

Месяц

Размер тика
10

Открытие
111.375

Разм. контракта
1 x Index Price

Стоимость тика
10

Дн. диапазон
110.325-111.415

Тип расчетов
Наличные

Тикер
RIRTS

52 недель
65.290-169.880

Расчетный день
16.03.2022

Цена пункта
1 = $1

Изменение за год
-33,45%

Дата последнего перехода на новый контракт
12. 12.2021

Месяцы
HMUZ

Каков ваш прогноз по инструменту RTS?

В данный момент рынок закрыт. Голосование будет доступно во время торговых часов.

  • Рынок российских акций снзился на 0,3-1,4%

    • ОтIFX-

    Рынок российских акций завершил торги в минусе. В пятницу в Азии преобладала негативная динамика индексов акций, в Европе динамика была смешанная после выхода статистики по рынку…

  • Фондовый рынок России начал торги снижением индекса РТС и незначительными изменениями индекса МосБиржи

    • ОтIFX-

    Сегодняшние торги рынок акций РФ начал снижением индекса РТС и незначительными изменениями индекса МосБиржи на фоне наметившейся нисходящей коррекции мировых рынков после роста, а…

  • Индекс МосБиржи вырос на 0,6%, индекс РТС просел на 0,13%

    • ОтIFX-

    Российский фондовый рынок, начавший первые торги зимы в мажоре, завершил четверг разнонаправленными изменениями индексов. Индекс МосБиржи к 18:50 мск вырос на 0,59% и составил…

  • Прогноз форекс на 2 — 6 декабря 2022

    • ОтАртём Гелий-

    • 2

    Прогноз форекс на 2 — 6 декабря 2022: eurusd, gbpusd, audusd, nzdusd, usdcad, usdchf, usdjpy, индекс доллара, usdrub, cnyrub, биткоин, эфириум, лайткоин, рипл, золото, серебро,…

  • Преодоления важных сопротивлений может не случиться

    • ОтЕлена Кожухова-

    • 1

    Внешний фон утром среды можно назвать умеренно позитивным. Цены на нефть пытаются развить начатый накануне рост, а настроения на мировых фондовых площадках преимущественно…

  • Прогноз форекс на 30 ноября — 1 декабря 2022

    • ОтАртём Гелий-

    • 3

    Прогноз форекс на 30 ноября — 1 декабря 2022: eurusd, gbpusd, audusd, nzdusd, usdcad, usdchf, usdjpy, индекс доллара, usdrub, cnyrub, биткоин, эфириум, лайткоин, рипл, золото,. ..

Цена

ITI Funds RTS Equity UCITS SICAV

RUSE1.699,500,00%0

Тип

5 мин

15 мин

1 час

1 день

1 месяц

Скол. средниеАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьПродаватьАктивно продавать
Тех. индикаторыПродаватьПродаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать
РезюмеАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продаватьАктивно продавать

Определение расчетной цены

По

Адам Хейс

Полная биография

Адам Хейс, доктор философии, CFA, финансовый писатель с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативов. Помимо своего обширного опыта торговли деривативами, Адам является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Адам получил степень магистра экономики в Новой школе социальных исследований и докторскую степень. из Университета Висконсин-Мэдисон по социологии. Он является обладателем сертификата CFA, а также лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподает экономическую социологию и социальные исследования финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 19 мая 2022 г.

Рассмотрено

Сомер Андерсон

Рассмотрено Сомер Андерсон

Полная биография

​Сомер Дж. Андерсон является дипломированным бухгалтером, доктором бухгалтерского учета и профессором бухгалтерского учета и финансов, который работает в сфере бухгалтерского учета и финансов более 20 лет. Ее опыт охватывает широкий спектр областей бухгалтерского учета, корпоративных финансов, налогов, кредитования и личных финансов.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Ариэль Кураж

Факт проверен Ариэль Кураж

Полная биография

Ариэль Кураж — опытный редактор, исследователь и специалист по проверке фактов. Она выполняла работу по редактированию и проверке фактов для нескольких ведущих финансовых изданий, включая The Motley Fool и Passport to Wall Street.

Узнайте о нашем редакционная политика

Какова расчетная цена?

Расчетная цена, обычно используемая на рынках взаимных фондов и деривативов, представляет собой цену, используемую для определения ежедневной прибыли или убытка по позиции, а также соответствующих маржинальных требований по позиции.

Расчетная цена может также относиться к окончательной цене, которую достигает базовый актив со ссылкой на опционные контракты, чтобы определить, будут ли они в деньгах (ITM) или вне денег (OTM) по истечении срока действия, и каковы должны быть их выплаты.

быть. В качестве альтернативы расчетные цены могут использоваться для расчета стоимости чистых активов (СЧА) взаимных фондов или биржевых фондов (ETF) на ежедневной основе.

Ключевые выводы

  • Расчетная цена – это цена, по которой закрывается актив или цена, на которую будет ссылаться дериватив в конце каждого торгового дня и/или по истечении срока его действия.
  • Расчетная цена будет определена на дату расчета конкретного контракта.
  • Для классов активов не существует стандарта расчета расчетных цен, поэтому расчетные цены аналогичных контрактов на разных биржах сильно различаются.

Понимание расчетных цен

Расчетная цена используется в качестве справочной цены для обозначения стоимости открытых контрактов на деривативы или для оценки их стоимости по истечении срока действия. Эта цена получается на дату расчета.

Расчетная цена может быть рассчитана одним из нескольких способов и обычно устанавливается в соответствии с определенными процедурами, которые немного различаются в зависимости от биржи и торгуемого инструмента.

Расчетные цены обычно основаны на средних ценах за определенный период времени. Эти цены могут быть рассчитаны на основе активности в течение всего торгового дня — с использованием цен открытия и закрытия как части расчета — или на основе активности, которая происходит в течение определенного периода времени в течение торгового дня.

Цена открытия отражает цену конкретной ценной бумаги в начале торгового дня на конкретной бирже, а цена закрытия относится к цене конкретной ценной бумаги в конце того же торгового дня. В случаях, когда ценные бумаги торгуются на нескольких рынках, цена закрытия может отличаться от цены открытия следующего дня из-за активности в нерабочее время, когда первый рынок закрыт.

Хотя цены открытия и закрытия обычно обрабатываются одинаково на разных биржах, не существует стандарта определения расчетных цен на разных биржах, что приводит к различиям на мировых рынках.

Расчетные цены часто основаны на средней цене контракта за определенный период, рассчитанной как при открытии, так и при закрытии каждого торгового дня, хотя не все рынки используют одну и ту же формулу.

Определение расчетных цен на конкретных рынках

Как правило, расчетная цена устанавливается путем определения средневзвешенной цены за определенный период торговли, как правило, незадолго до закрытия рынка.

На Чикагской товарной бирже расчетные цены определенных фьючерсов на акции определялись средневзвешенным объемом активности биржевых торгов за 30 секунд между 15:14:30 и 15:30. и 15:15:00 Центральное летнее время (CDT). С декабря 2014 года время было сдвинуто на 12:59.:30 вечера и 13:00:00 CDT, соответственно, сохраняет предыдущее 30-секундное окно, но основывает его на другом временном периоде.

На Московской бирже (MOEX), например, расчетные цены для индексов РТС и ММВБ основаны на активности между 15:00 и 15:00. и 16:00 последнего торгового дня. Российский индекс волатильности использует другой период времени, вместо этого ориентируясь на активность между 14:03:15 и 14:03:15. и 18:00:00

Пример расчетной цены

Если у вас есть колл-опцион с ценой исполнения 100 долларов, а расчетная цена базового актива по истечении срока его действия составляет 120 долларов, то владелец колл-опциона может купить акции за 100 долларов, которые затем можно продать с прибылью в 20 долларов, поскольку это ИТМ. Если, однако, расчетная цена составляла 90 долларов, то опционы истекли бы бесполезно, поскольку они являются OTM.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

  1. CME Group. «Краткие факты о расчетах в CME Group». По состоянию на 18 мая 2021 г.

  2. Группа CME. «Ежедневные диапазоны времени расчетов». По состоянию на 18 мая 2021 г.

  3. Московская биржа. «Расчетная цена, определяемая Спецификациями контракта». По состоянию на 18 мая 2021 г.

Статья: Как читать таблицы цен на фьючерсы

Цена является ключевым статистическим показателем, генерируемым фьючерсными рынками, хотя объем торгов и количество невыполненных контрактов (открытый интерес) также важны. Цены доступны из различных источников, включая многие ежедневные газеты. Большинство газет также сообщают об объеме и открытом интересе.

Поскольку телеграфные службы и газеты различаются по своему формату и терминологии, здесь мы опишем форматы сообщений о ценах в общих чертах, используя в качестве примера цены фьючерсов на кукурузу CBOT.

CBOT Фьючерсные цены на кукурузу

-ЗЕРНОВЫЕ И МАСЛИЧНЫЕ-

Кукуруза (CBOT) 5 000 бул.; центов за буш.

 

Открыть

Высокий

Низкий

Расчетный номер

Смена

Пожизненный
Высокий

Пожизненный
Низкий

Открыто
Проценты

май (в этом году)

252,00

252,75

250,75

278,00

-. 25

285,00

228,00

4233

июль

258,00

258,75

256,50

258,00

-.25

285,50

232,50

141648

Сентябрь

262,75

263,50

261,50

262,00

…..

270,50

238,00

33922

декабрь

266,25

267,50

264,75

266,75

. ….

268,00

235,50

141307

март (следующий год)

272,50

273,50

271,00

272,75

…..

274,00

249,50

14723

Май

276,25

277,00

275,00

276,75

…..

277,75

259,50

1352

июль

278,25

279,25

277,25

278,75

. ….

280,00

254,00

7351

декабрь

253,75

253,75

252,75

253,50

…..

258,50

239,00

4373


Приблиз. том 38000; том Среда 38 592; open int 348 967 + 987

Третья строка таблицы гласит: «Кукуруза (CBOT) 5000 бушелей; центов за бушель». и означает, что таблица относится к контракту Чикагской товарной биржи (CBOT) на кукурузу, а размер контракта составляет 5000 бушелей. Цены, указанные в таблице, указаны в центах за бушель, поэтому 252,75 цента означают 2,52 доллара и три четверти цента за бушель.

open или цена открытия – это цена или диапазон цен для первых сделок дня, зарегистрированных в течение периода, обозначенного как открытие рынка или цена открытия. В нашем примере майская кукуруза этого года на Чикагской товарной бирже (CBOT) открылась по цене 2,52 доллара за бушель. Многие издания печатают только одну цену открытия или закрытия рынка, независимо от того, был ли диапазон со сделками по нескольким ценам.

Слово high относится к самой высокой цене, по которой товарный фьючерсный контракт торговался в течение дня. Самая высокая цена на майскую кукурузу в этом году составила 2,52 доллара и ¾ цента за бушель.

Минимум относится к самой низкой цене, по которой товарный фьючерсный контракт торговался в течение дня. Самая низкая цена на майскую кукурузу составляла 2,50 доллара и ¾ цента за бушель.

Некоторые публикации показывают в своих таблицах цену закрытия или цену закрытия . Цена закрытия — это цена или диапазон цен, по которым товарный фьючерсный контракт торговался в течение короткого периода, определяемого как закрытие рынка или при закрытии, то есть в последнюю минуту торгового дня.

Поскольку последние несколько минут торгов часто являются самой загруженной частью дня, когда много сделок происходит одновременно, биржа вычисляет расчетную цену из диапазона цен закрытия. Расчетная цена, которая в большинстве таблиц ценообразования обозначается аббревиатурой , расчетная , используется клиринговой палатой для расчета рыночной стоимости непогашенных позиций, удерживаемых ее членами. Он также часто используется как синоним цены закрытия; хотя на самом деле они могут отличаться.

Изменение относится к изменению расчетных цен от закрытия предыдущего дня до закрытия текущего дня. Изменение на -0,25 для июльской кукурузы указывает на то, что расчетная цена предыдущего дня должна была составлять 258,25 (т. е. 258+).

Максимум за весь срок и минимум относятся к самой высокой и самой низкой цене, зарегистрированной для каждого срока действия контракта с первого дня его торговли до настоящего времени.

Открытый интерес относится к количеству непогашенных контрактов на каждый месяц погашения.

Об авторе

alexxlab administrator

Оставить ответ