Текущая платежеспособность это: Платежеспособность — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Текущая платежеспособность это: Платежеспособность — Контур.Эксперт — СКБ Контур

взаимосвязь показателей и их отличия

Чтобы принять решение о выдаче бизнес-кредита, банк оценивает компанию по нескольким показателям. Одни из них — ликвидность и платежеспособность. В статье рассказываем, как их рассчитать и как эти показатели влияют на решение банка о выдаче кредита.

Что такое платежеспособность и ликвидность

Понятия ликвидности и платежеспособности близки друг другу.

Платежеспособность показывает, может ли компания расплатиться в срок по своим обязательствам. Например, без задержек перечислить зарплату, оплатить товары и услуги поставщикам, погасить кредиты. Проще говоря, у платежеспособной компании бюджет спланирован так, что сейчас и в перспективе просроченных долгов у нее нет и не будет.

Ликвидность показывает, как быстро компания может продать свои активы, чтобы заплатить по обязательствам.

Самый ликвидный актив — деньги. Еще быстро можно продать акции, которые котируются на фондовом рынке, быстрореализуемые товары со склада, краткосрочную дебиторскую задолженность.

Дольше всего продавать крупную недвижимость и сложное оборудование. При срочной продаже такие активы могут сильно потерять в цене — поэтому говорят, что у таких активов низкая ликвидность.

Зачем считать эти показатели и как они влияют на получение кредита

Ликвидность и платежеспособность можно оценивать с двух сторон: для себя и с точки зрения банка.

Для бизнеса эти показатели могут быть экспресс-диагностикой финансового состояния. Например, они помогут принять решение, стоит ли брать на себя новые обязательства по сделке. Возможно, компания или ИП периодически сталкиваются с нехваткой свободных денег, кассовым разрывом и другими трудностями, и оценка показателей поможет увидеть, в чем проблема.

Финансовый учет на пальцах

Банкам показатели ликвидности и платежеспособности помогают оценить риски при выдаче кредита. Но нужно учитывать, что это только часть критериев, на которые смотрит банк при оценке кредитных рисков.

Кредитная линия: что это такое и как помогает бизнесу

Если платежеспособность компании или ИП в текущий момент неудовлетворительная, это не значит, что в кредите откажут. Возможно, банку тогда понадобится дополнительная гарантия возврата долга — залог или поручительство. И наоборот: бывает, что при хороших показателях ликвидности и платежеспособности банк не может выдать кредит, потому что увидел у бизнеса другую серьезную проблему.

В любом случае чем лучше эти показатели, тем выше вероятность положительного решения по кредиту. А если они слишком низкие, это повод для компании задуматься, стоит ли вообще брать кредит, потому что тогда есть высокий риск невозврата долга.

Что нужно для расчета ликвидности и платежеспособности

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия нужно изучить баланс — соотношение имущества и обязательств компании. Цифры можно взять у своего бухгалтера.

Все, что есть у бизнеса, — это его активы: деньги на счетах и в кассе, оборудование, недвижимость, дебиторская задолженность. Обязательства, которые он должен погасить, — это пассивы. Для оценки ликвидности и платежеспособности их нужно сгруппировать.

Чтобы увидеть реальное состояние дел, важно соблюдать несколько правил:

1. Для расчета использовать рыночную стоимость имущества, а не балансовую. Например, если в собственности есть автомобиль, его текущая стоимость — цена, за которую его сегодня можно продать.
2. Корректируется просроченная дебиторская задолженность. Например, если покупатели не оплатили счета за товары в срок и непонятно, когда заплатят, — такую дебиторку надо убрать из расчетов, будто эти деньги не придут. Если есть товарные остатки, которые не получится продать в течение длительного времени, их тоже надо исключить из расчета.

Тут и далее мы приводим упрощенный расчет — принцип, по которому проводят оценку. У каждой компании может быть своя специфика, и иногда разобраться можно только с бухгалтером или экономистом.

Активы: группируют по сроку ликвидности	Пассивы: группируют по сроку возврата
А1 — высоколиквидные активы. Например, деньги на счетах и в кассе, финансовые вложения — акции, облигации	П1 — срочные пассивы: которые надо погасить на дату оценки баланса. Например, долг перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами, арендодателями, страховщиками, расчеты по дивидендам, ссуды, не погашенные в срок
А2 — быстрореализуемые активы: которые можно быстро продать и получить деньги. Например, сюда относится краткосрочная дебиторская задолженность — то, что в ближайшее время должны заплатить клиенты	П2 — среднесрочные пассивы: которые надо погасить в течение 12 месяцев. Например, краткосрочные кредиты
А3 — медленно реализуемые активы: которые невозможно реализовать до определенного срока. Например, готовая продукция, сырье на складе, дебиторская задолженность со сроком выплаты больше 12 месяцев	П3 — долгосрочные пассивы: которые надо погасить в срок больше 12 месяцев. Например, долгосрочные кредиты
А4 — труднореализуемые активы, для продажи которых понадобится много времени. Это все внеоборотные средства, например оборудование и недвижимость	П4 — постоянные пассивы. Это собственный капитал, который не надо никому отдавать. Например, акционерный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль. Если П4 около нуля или отрицательный, значит, у компании нет собственных средств. Она работает только за счет заемных

Группировка активов и пассивов — подготовительная часть. Показатели А1—4 и П1—4 нужны для дальнейших расчетов и оценки финансового состояния компании.

Как оценить платежеспособность и ликвидность по соотношению активов и пассивов

На практике чаще всего встречаются такие варианты:

Loading…

Абсолютная ликвидность. Идеальная ситуация: компания или ИП гасят все обязательства в срок. В такой ситуации высокая вероятность одобрения кредита банком, и сама компания сможет без проблем его погасить.

Нормальная ликвидность. Обычно в такой ситуации платежеспособность компании чуть снижена из-за задержек оплаты от клиентов или большой налоговой нагрузки в конкретный период. В целом тут все хорошо: если остальные показатели не вызовут вопросов, банк, скорее всего, примет решение выдать кредит.

Что такое оборотный кредит и как его взять

Нарушенная ликвидность. Скорее всего, такие показатели означают, что компания накапливает долги и не может погасить свои срочные обязательства. Тут могут быть серьезные проблемы: кризис, спад производства, клиенты сильно задерживают оплату, судебные дела. В этом случае получить бизнес-кредит может быть проблематично. И, скорее всего, кредитные деньги не исправят ситуацию, а наоборот, могут загнать компанию в еще более сложное финансовое положение.

Кризисное состояние. Такое соотношение означает, что у компании много долгов и она не может их погасить. В этой ситуации восстановить платежеспособность очень сложно и точно не стоит брать на себя новые кредитные обязательства.

Вероятнее всего, банк тоже не сможет одобрить кредит.

Как рассчитать основные показатели платежеспособности

Для оценки платежеспособности предприятия банк использует следующие основные показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности.
2. Коэффициент быстрой ликвидности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности — это основной показатель, который банк рассчитывает при оценке финансового положения. Он показывает, хватит ли у компании денег погасить свои краткосрочные обязательства до конца отчетного года.

Loading…

Если компания хочет взять кредит, значение коэффициента должно быть больше единицы, меньшее значение говорит о сложностях с платежеспособностью. Оптимальное значение — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, может ли компания погасить обязательства за счет денег и быстрореализуемых активов.

Loading…

Нормальными считаются значения в пределах 0,7—1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, есть ли у компании высоколиквидные активы, чтобы погасить краткосрочные обязательства прямо сейчас.

Loading…

Нормативное значение коэффициента — больше 0,2. На практике его величина может быстро меняться, потому что он напрямую зависит от состояния счета компании в конкретный момент. Например, в момент расчета у компании нет свободных денег в обороте, но в течение нескольких дней заказчики расплатятся за товары или услуги и деньги опять будут на счете.

Для разных типов и отраслей бизнеса нормативные показатели коэффициентов могут отличаться.

Пример расчета платежеспособности компании

При расчете платежеспособности компании можно воспользоваться таким алгоритмом.

Шаг 1. Находим необходимые показатели в балансе и группируем активы по степени ликвидности, а пассивы — по сроку возврата.

Представим компанию, которая занимается оптовой торговлей. У нее есть два грузовика, которые компания купила в лизинг, а на складе хранятся товары для перепродажи.

Компания работает с поставщиками и клиентами по предоплате. Из обязательств у нее — краткосрочный кредит со сроком выплаты до года, краткосрочный лизинг со сроком возврата до 12 месяцев и долгосрочный лизинг со сроком возврата больше 12 месяцев.

Loading…

Шаг 2. Определяем и анализируем соотношения групп активов и пассивов.

Loading…

Судя по соотношению активов и пассивов, единственная проблема, с которой может столкнуться компания, — нехватка денег для оплаты текущей задолженности. Но у компании большой запас товаров, они хорошо продаются, значит, особых сложностей с платежеспособностью у компании нет.

Шаг 3. Считаем коэффициенты ликвидности.

Loading…

Выводы. Ликвидность баланса и коэффициент текущей ликвидности показывает, что компании стоит брать кредит. Она сможет погасить его в срок. Из-за того, что остальные коэффициенты ниже нормы, банк, скорее всего, более тщательно изучит особенности бизнес-процессов, оценит другие показатели и, исходя из этого, будет принимать решение о кредите.

В целом можно сделать вывод, что у компании хорошая платежеспособность, так как всех текущих активов достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Шанс получить кредит в банке у нее очень высокий.

Точка безубыточности: как рассчитать и пользоваться

Loading…

Текущая платежеспособность — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Cтраница 1

Текущая платежеспособность — более узкое понятие, так как оно не может быть распространено на перспективу. Показатели же ликвидности, особенно изученные в динамике за ряд лет, могут быть использованы наряду с другими для определения перспектив платежеспособности.  [1]

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, обеспечивающие своевременные расчеты с кредиторами, банком, финансовыми и другими органами. Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и др. Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или один раз в 3 — 5 дней и за другие отрезки времени. Периодичность расчетов зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, расчеты можно делать реже, если не устойчива — чаще.  [2]

Для определения текущей платежеспособности необходимо, платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату.  [3]

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату.  [4]

Он показывает текущую платежеспособность акционерной компании. Компания, испытывающая финансовые трудности, начинает осуществлять погашение более медленными темпами, прибегая к краткосрочным банковским кредитам. Если краткосрочные обязательства растут быстрее оборотных активов, то это может вызвать ряд проблем с ликвидностью в будущем.  [5]

Коэффициент покрытия выражает текущую платежеспособность компании и получается путем деления оборотных активов на текущие обязательства компании.  [6]

Наличие средств у фирмы или ее текущая платежеспособность также принимаются во внимание.  [7]

Показатели финансового плана свидетельствуют о том, что текущая платежеспособность предприятия будет обеспечена.  [8]

Показатели финансового плана свидетельствуют о том, что текущая платежеспособность предприятия будет обеспечена.  [9]

Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства — поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.  [10]

Иначе говоря, точка платежеспособности и объем выпуска и продаж, обеспечивающий текущую платежеспособность, могут быть смещены посредством введения в анализ вместо обычной линии выручки R кривой Rr денежных поступлений в счет выручки.  [11]

Рекомендуемые стратегии по хозяйственным альтернативам.  [12]

Возможные результаты реализации всего комплекса альтернатив необходимо описать путем внутрифирменного планирования в стоимостном выражении, характеризующим текущую платежеспособность, результаты деятельности, имущественное и финансовое положение предприятия на конец планируемого периода.  [13]

Возможные результаты реализации каждой из альтернатив необходимо описать путем внутрифирменного планирования в стоимостном выражении, характеризующего текущую платежеспособность, результаты деятельности, имущественное и финансовое положение предприятия на конец планируемого периода.  [14]

Возможные результаты реализации всего комплекса альтернатив необходимо описать путем внутрифирменного планирования в стоимостном выражении, характеризующего текущую платежеспособность, результаты деятельности, имущественное и финансовое положение предприятия на конец планируемого периода. По каждой альтернативе составляются следующие бюджеты; 1) бюджет прибылей и убытков, который представляет проект будущего отчета о прибылях и убытках за планируемый период; 2) плановый баланс — проект отчетного баланса на конец планируемого периода; 3) смета денежных средств — финансовый план платежей и поступлений по месяцам или декадам планируемого периода с выведением кассовых остатков, которые регулируются за счет креди тов при недостатке денежных средств и депозитов при избыточных остатках.  [15]

Страницы:      1    2    3

Что такое платежеспособность? Определение, как это работает с коэффициентами платежеспособности

Что такое платежеспособность?

Платежеспособность — это способность компании погашать свои долгосрочные долги и финансовые обязательства. Платежеспособность может быть важным показателем финансового благополучия, поскольку это один из способов продемонстрировать способность компании управлять своими операциями в обозримом будущем. Самый быстрый способ оценить платежеспособность компании — это проверить собственный капитал ее акционеров в балансе, который представляет собой сумму активов компании за вычетом обязательств.

Ключевые выводы

• Платежеспособность — это способность компании погашать свои долгосрочные долги и другие финансовые обязательства.
• Платежеспособность является одним из показателей финансового здоровья компании, поскольку она демонстрирует способность компании управлять операциями в обозримом будущем.
• Инвесторы могут использовать коэффициенты для анализа платежеспособности компании.
• При анализе платежеспособности, как правило, целесообразно также совместно оценивать показатели ликвидности, особенно потому, что компания может быть неплатежеспособной, но при этом обеспечивать стабильный уровень ликвидности.

Коэффициент платежеспособности

Как работает платежеспособность

Платежеспособность отражает способность бизнеса (или частного лица) погасить свои финансовые обязательства. По этой причине самой быстрой оценкой платежеспособности компании являются ее активы за вычетом обязательств, которые равны собственному капиталу ее акционеров. Существуют также коэффициенты платежеспособности, которые могут выявить определенные области платежеспособности для более глубокого анализа.

Многие компании имеют отрицательный собственный капитал, что является признаком неплатежеспособности. Отрицательный акционерный капитал намекает на то, что компания не имеет балансовой стоимости, и это может даже привести к личным потерям для владельцев малого бизнеса, если не будет защищено условиями ограниченной ответственности, если компания должна закрыться. По сути, если бы компании требовалось немедленно закрыться, ей нужно было бы ликвидировать все свои активы и погасить все свои обязательства, оставив в качестве остаточной стоимости только акционерный капитал.

Акционерный капитал на балансе компании может быть быстрым способом проверки платежеспособности и финансового состояния компании.

Учет отрицательного акционерного капитала в балансе обычно характерен только для недавно развивающихся частных компаний, стартапов или недавно предложенных публичных компаний. По мере взросления компании ее платежеспособность обычно улучшается.

Однако определенные события могут создать повышенный риск для платежеспособности даже для хорошо зарекомендовавших себя компаний. В случае бизнеса ожидаемое истечение срока действия патента может создать риски для платежеспособности, поскольку это позволит конкурентам производить рассматриваемый продукт и приведет к потере соответствующих лицензионных платежей. Кроме того, дополнительные риски могут быть связаны с изменениями в определенных нормативных актах, которые напрямую влияют на способность компании продолжать бизнес-операции. Как предприятия, так и частные лица также могут столкнуться с проблемами платежеспособности, если после судебного разбирательства против них будет вынесено крупное судебное решение.

При изучении платежеспособности также важно знать некоторые меры, используемые для управления ликвидностью. Платежеспособность и ликвидность — это две разные вещи, но часто целесообразно анализировать их вместе, особенно когда компания неплатежеспособна. Компания может быть неплатежеспособной и по-прежнему производить регулярный денежный поток, а также стабильный уровень оборотного капитала.

Особые соображения: коэффициенты платежеспособности

Активы за вычетом обязательств — это самый быстрый способ оценить платежеспособность компании. Коэффициент платежеспособности рассчитывает чистый доход + износ и амортизация / общая сумма обязательств. Этот коэффициент обычно используется в первую очередь при построении анализа платежеспособности.

Существуют и другие коэффициенты, которые могут помочь более глубоко проанализировать платежеспособность компании. Коэффициент покрытия процентов делит операционную прибыль на процентные расходы, чтобы показать способность компании выплачивать проценты по своему долгу. Более высокий коэффициент покрытия процентов указывает на большую платежеспособность. Отношение долга к активам делит долг компании на стоимость ее активов, чтобы дать представление о структуре капитала и состоянии платежеспособности.

Другие коэффициенты, которые могут быть проанализированы при рассмотрении платежеспособности, включают:

• Долг к собственному капиталу
• Долг к капиталу
• Долг к чистой стоимости материальных активов
• Итого обязательства к капиталу
• Итого активы к капиталу
• Долг к EBITDA

Уровни коэффициента платежеспособности различаются в зависимости от отрасли, поэтому важно понять, что представляет собой хороший коэффициент для компании, прежде чем делать выводы из расчетов коэффициента. Показатели, которые указывают на более низкую платежеспособность, чем в среднем по отрасли, могут поднять флаг или указать на финансовые проблемы на горизонте.

Ликвидность против. Платежеспособность

Платежеспособность и ликвидность

В то время как платежеспособность представляет собой способность компании выполнять все свои финансовые обязательства, как правило, сумму своих обязательств, ликвидность представляет собой способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Вот почему может быть особенно важно проверить уровень ликвидности компании, если она имеет отрицательную балансовую стоимость.

Один из самых простых и быстрых способов проверить ликвидность — вычесть краткосрочные обязательства из краткосрочных активов. Это также расчет оборотного капитала, который показывает, сколько денег у компании есть в наличии для оплаты предстоящих счетов.

Краткосрочные активы и краткосрочные обязательства — это активы, срок действия которых составляет один год. Например, денежные средства и их эквиваленты являются обычным краткосрочным активом. Краткосрочная кредиторская задолженность представляет собой обычное краткосрочное обязательство.

Компания может выжить в условиях неплатежеспособности в течение разумного периода времени, но компания не может выжить без ликвидности. Некоторые интересные коэффициенты, которые могут быть полезны для более глубокой оценки ликвидности, включают:

• Коэффициент быстрой ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности
• Оборот оборотного капитала

Как определяется платежеспособность?

Существует несколько способов расчета коэффициента платежеспособности компании, но одна из самых основных формул заключается в вычитании ее обязательств из ее активов. Если после вычета обязательств сохраняется стоимость, компания считается платежеспособной.

Коэффициенты платежеспособности одинаковы для каждой компании?

Нет. Коэффициенты платежеспособности варьируются от отрасли к отрасли. Хотя компании всегда должны стремиться иметь больше активов, чем пассивов, маржа для их излишков может меняться в зависимости от их бизнеса.

Может ли компания выжить, если она неплатежеспособна?

Некоторые компании могут какое-то время просуществовать, будучи неплатежеспособными. Поскольку их активы и пассивы, как правило, являются долгосрочными показателями, они могут работать так же, как если бы они были платежеспособными, пока у них есть ликвидность. Ликвидность – это капитал, необходимый компании для ведения своего бизнеса.

Объяснение коэффициентов платежеспособности и коэффициентов ликвидности

Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности: обзор

Платежеспособность и ликвидность — это термины, которые относятся к состоянию финансового здоровья предприятия, но с некоторыми заметными различиями.

Платежеспособность относится к способности предприятия выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства. Ликвидность относится к способности предприятия оплачивать краткосрочные обязательства — этот термин также относится к способности компании быстро продавать активы для получения денежных средств.

Ключевые выводы

• Платежеспособность и ликвидность важны как для финансового благополучия компании, так и для способности предприятия выполнять свои обязательства.
• Ликвидность относится как к способности предприятия оплачивать краткосрочные счета и долги, так и к способности компании быстро продавать активы для получения денежных средств.
• Платежеспособность относится к способности компании погашать долгосрочные долги и продолжать свою деятельность в будущем.

6 Основные финансовые коэффициенты и что они показывают

Коэффициенты ликвидности

Компания с адекватной ликвидностью будет иметь достаточно наличных денег для оплаты своих текущих счетов в краткосрочной перспективе. Вот некоторые из наиболее популярных коэффициентов ликвидности:

Коэффициент тока

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства (подлежащие оплате в течение одного года) за счет текущих активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Чем выше коэффициент, тем лучше положение ликвидности компании.

Быстрое соотношение

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы – Запасы) / Текущие обязательства

ИЛИ ЖЕ

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с помощью своих наиболее ликвидных активов и, следовательно, исключает запасы из своих текущих активов. Он также известен как «коэффициент кислотности».

дней продаж (DSO)

Количество дней продажи (DSO) = (дебиторская задолженность / общая сумма продаж в кредит) x количество дней продаж

Продажи в днях, или DSO, относятся к среднему количеству дней, которое требуется компании, чтобы получить платеж после того, как она совершит продажу. Более высокий DSO означает, что компания чрезмерно долго собирает платеж и связывает капитал дебиторской задолженностью. DSO обычно рассчитываются ежеквартально или ежегодно.

Показатели платежеспособности

Платежеспособная компания — это та, которая владеет больше, чем должна; другими словами, он имеет положительную чистую стоимость и управляемую долговую нагрузку. В то время как коэффициенты ликвидности сосредоточены на способности фирмы выполнять краткосрочные обязательства, коэффициенты платежеспособности учитывают долгосрочное финансовое благополучие компании. Вот некоторые из наиболее популярных коэффициентов платежеспособности.

Долг к собственному капиталу (D/E)

Долг к собственному капиталу = Общий долг / Общий собственный капитал

Отношение долга к собственному капиталу (D/E) указывает на степень финансового рычага (DFL), используемого бизнесом, и включает как краткосрочный, так и долгосрочный долг. Рост отношения долга к собственному капиталу подразумевает более высокие процентные расходы, и после определенного момента это может повлиять на кредитный рейтинг компании, делая привлечение большего долга более дорогим.

Долг к активам

Долг к активам = общий долг / общие активы

Другой показатель левериджа, отношение долга к активам, измеряет процент активов компании, которые финансируются за счет долга (краткосрочного и долгосрочного). Более высокий коэффициент указывает на большую степень кредитного плеча и, следовательно, на финансовый риск.

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов = Операционная прибыль (или EBIT) / Процентные расходы

Коэффициент покрытия процентов измеряет способность компании покрывать процентные расходы по своему долгу, что эквивалентно ее прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT). Чем выше этот коэффициент, тем лучше у компании способность покрывать свои процентные расходы.

Особые указания

Существуют ключевые моменты, которые следует учитывать при использовании коэффициентов платежеспособности и ликвидности. Сюда входит использование обоих наборов коэффициентов — ликвидности и платежеспособности — для получения полной картины финансового состояния компании; выполнение этой оценки на основе только одного набора коэффициентов может дать вводящее в заблуждение представление о его финансах.

Так же надо сравнивать яблоки с яблоками. Эти коэффициенты широко варьируются от отрасли к отрасли. Сравнение финансовых коэффициентов двух или более компаний имеет смысл только в том случае, если они работают в одной отрасли.

Наконец, необходимо оценить тенденции. Анализ динамики этих коэффициентов с течением времени позволит вам увидеть, улучшается или ухудшается положение компании. Обратите особое внимание на отрицательные выбросы, чтобы проверить, являются ли они результатом разового события или указывают на ухудшение фундаментальных показателей компании.

Платежеспособность и ликвидность одинаково важны, и здоровые компании платежеспособны и обладают адекватной ликвидностью. Ряд коэффициентов ликвидности и платежеспособности используется для измерения финансового состояния компании, наиболее распространенные из которых обсуждаются ниже.

Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности: примеры

Давайте воспользуемся некоторыми из этих коэффициентов ликвидности и платежеспособности, чтобы продемонстрировать их эффективность при оценке финансового состояния компании.

Рассмотрим две гипотетические компании, Liquids Inc. и Solvents Co., со следующими активами и обязательствами на балансе (цифры в миллионах долларов). Мы предполагаем, что обе компании работают в одном и том же секторе производства, т. е. промышленных клеев и растворителей.

Балансовые отчеты для Liquids Inc. и Solvents Co.
Бухгалтерский баланс (в миллионах долларов)	Ликвидз Инк.	Растворители Ко.
Наличные	5 долларов	$1
Товарные ценные бумаги	5 долларов	$2
Дебиторская задолженность	10 долларов	$2
Запасы	10 долларов	5 долларов
Текущие активы (а)	30 $	10 долларов
Машины и оборудование (б)	25 долларов	65 долларов
Нематериальные активы (в)	20 долларов	$0
Всего активов (a + b + c)	75 долларов	75 долларов
Краткосрочные обязательства* (г)	10 долларов	25 долларов
Долгосрочная задолженность (е)	50 долларов	10 долларов
Итого обязательства (d + e) ​​	60 долларов	35 долларов США
Акционерный капитал	15 долларов	40 долларов

Балансовые отчеты для Liquids Inc. и Solvents Co.

* В нашем примере мы предполагаем, что «текущие обязательства» состоят только из кредиторской задолженности и других обязательств без краткосрочной задолженности. Поскольку предполагается, что обе компании имеют только долгосрочную задолженность, это единственная задолженность, включенная в приведенные ниже коэффициенты платежеспособности. Если бы у них был краткосрочный долг (который отразился бы в текущих обязательствах), он был бы добавлен к долгосрочному долгу при расчете коэффициентов платежеспособности.

Liquids Inc.

• Коэффициент тока = $ 30 / $ 10 = 3,0
• Краткое соотношение = ($ 30 — $ 10) / $ 100439 0 = ($ 30 — $ 10). 3,33
• Долг к активам = 50 долл. США / 75 долл. США = 0,67

Solvents Co.

• Коэффициент текущей ликвидности = 10 долл. США / 25 долл. США = 0,400010
• Долг к собственному капиталу = 10 долл. США / 40 долл. США = 0,25
• Долг к активам = 10 долл. США / 75 долл. США = 0,13

Из этих коэффициентов можно сделать ряд выводов о финансовом состоянии этих двух компаний.

Liquids Inc. имеет высокую степень ликвидности. Исходя из коэффициента текущей ликвидности, на каждый доллар текущих обязательств приходится 3 доллара текущих активов. Его коэффициент быстрой ликвидности указывает на адекватную ликвидность даже после исключения товарно-материальных запасов, при этом активы на 2 доллара могут быть быстро конвертированы в наличные деньги на каждый доллар текущих обязательств. Однако финансовый леверидж, основанный на коэффициентах платежеспособности, представляется достаточно высоким.

Долг превышает собственный капитал более чем в три раза, а две трети активов финансируются за счет долга. Также обратите внимание, что почти половина внеоборотных активов состоит из нематериальных активов (таких как деловая репутация и патенты). В результате отношение долга к материальным активам, рассчитанное как (50 долл. США / 55 долл. США), составляет 0,91, что означает, что более 90% материальных активов (машины и оборудование, товарно-материальные запасы и т. д.) были профинансированы за счет заемных средств. Подводя итог, можно сказать, что Liquids Inc. имеет удобную позицию по ликвидности, но имеет опасно высокий уровень левериджа.

Solvents Co. находится в другом положении. Коэффициент текущей ликвидности компании, равный 0,4, указывает на неадекватную степень ликвидности, когда только 0,40 доллара текущих активов доступны для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности предполагает еще более тяжелое положение с ликвидностью: всего 20 центов ликвидных активов на каждый доллар текущих обязательств. Но финансовый леверидж, по-видимому, находится на комфортном уровне, при этом заемный капитал составляет всего 25% собственного капитала и только 13% активов финансируются за счет долга.

Более того, база активов компании полностью состоит из материальных активов, а это означает, что отношение долга Solvents Co. к материальным активам составляет примерно одну седьмую от отношения Liquids Inc. (приблизительно 13% против 9).1%). В целом Solvents Co. находится в опасной ситуации с ликвидностью, но у нее комфортное положение с долгами.

Кризис ликвидности может возникнуть даже у здоровых компаний, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплата заработной платы работникам.

Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности в недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007–2009 годов. Коммерческие бумаги — краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые крупными компаниями для финансирования текущих активов и погашения текущих обязательств, — сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Почти полное замораживание рынка коммерческих бумаг США стоимостью 2 триллиона долларов сделало чрезвычайно трудным для того времени даже самым платежеспособным компаниям привлечение краткосрочных средств и ускорило крах таких гигантских корпораций, как Lehman Brothers и General Motors (GM).

Но если финансовая система не находится в кризисе кредита, кризис ликвидности конкретной компании может быть разрешен относительно легко с помощью вливания ликвидности, пока компания платежеспособна. Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если ей потребуется собрать наличные деньги, чтобы справиться с нехваткой ликвидности. Этот путь может быть недоступен для технически неплатежеспособной компании, поскольку кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Неплатежеспособность, однако, указывает на более серьезную основную проблему, для решения которой обычно требуется больше времени, и она может потребовать серьезных изменений и радикальной реструктуризации деятельности компании. Руководству компании, столкнувшейся с неплатежеспособностью, придется принимать жесткие решения по сокращению долга, такие как закрытие заводов, распродажа активов и увольнение сотрудников.

Возвращаясь к предыдущему примеру, хотя у Solvents Co. надвигается нехватка денежных средств, низкий уровень долговой нагрузки дает ей значительное «пространство для маневра». Один из доступных вариантов — открыть обеспеченную кредитную линию, используя некоторые из своих внеоборотных активов в качестве залога, тем самым предоставив ей доступ к наличным деньгам для решения проблемы ликвидности. Liquids Inc., хотя и не сталкивается с неизбежными проблемами, вскоре может столкнуться с огромным долговым бременем, и ей, возможно, потребуется предпринять шаги для сокращения долга как можно скорее.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.