Волатильность рынка: Что такое волатильность и от чего она зависит

Волатильность рынка: Что такое волатильность и от чего она зависит

Что такое волатильность и от чего она зависит

• Почему случается волатильность
• Как определяется волатильность
• Контроль волатильности: как она растет и падает
• Какие активы подвержены волатильности
• Волатильность для инвестора
• Как использовать волатильность в своих целях

Волатильность простыми словами – это колебания цен на те или иные активы

Волатильность – один из ключевых терминов для понимания современного рынка. Базовые знания нужно иметь не только инвесторам, но и обычным людям. Мы расскажем, что такое волатильность простыми словами, как она проявляется на фондовом рынке и в курсе валют.

Волатильность – это рост или спад цен на те или иные активы. Высокой волатильностью называют отклонение более чем на 10% от средней цены, а низкой – отклонение на 1-2%.

Например, высокая волатильность курса рубля отмечалась в 2014-2015 годах. Валюта резко падала и росла.

В следующие пару лет волатильность рынка валюты была низкой – рубль рос и падал в небольшом коридоре.

Для рынка этот показатель крайне важен. Если волатильность низкая, то много трейдеру не заработать. Зато непрофессиональные инвесторы могут спокойно вкладывать деньги.

Во время высокой волатильности количество сделок растет, риски увеличиваются, как и возможная прибыль.

Почему случается волатильность

Причины могут быть внешними или внутренними.

Внешние – объективные изменения на рынке, политические события, войны, дефицит тех или иных ресурсов.

Внутренние – крупные трейдеры могут самостоятельно раскачивать рынок, чтобы получить прибыль за счет колебаний.

Интересный факт: раньше источником волатильности были крупные институции. А сейчас все больше ресурсов находится в руках у небольших инвесторов. Скооперировавшись, они могут управлять волатильностью своих активов.

Например, пользователи Reddit устроили флэшмоб с акциями GameStop. Они искусственно подняли цены на них, смогли заработать и принести убытки крупным хедж-фондам. Правда, часть этих убытков, как водится, компенсировало государство.

Главная особенность волатильности – эффект домино, что и позволяет управлять ей искусственно.

Если цена на какие-то акции резко начинает расти или падать, это дестабилизирует рынок. При падении держатели акций начинают в панике их продавать. А при росте, наоборот, участники рынка начинают вкладываться в дорожающий актив.

Вспомните, как в 2020 году люди начали покупать туалетную бумагу в больших количествах. Цены на нее росли, а полки пустели. Это спровоцировало массовую панику: все больше людей покупало туалетную бумагу, что вызывало еще один виток роста цен.

Хотя никаких объективных причин для такого спроса не было. В России в любые нестабильные времена самым волатильным активом становится гречка.

Игроки на фондовом рынке ведут себя так же, как и поддавшиеся панике обычные люди. Но их мотивация – заработать или не потерять деньги. Профессиональные трейдеры используют волатильность в своих целях, чтобы купить актив на минимуме и продать на максимуме.

Как определяется волатильность

Волатильность актива можно наблюдать на графике, ее считают за год, месяц или неделю

Этот параметр обычно считают в процентах за определенный промежуток времени. Волатильность определяют за год, месяц или день.

Все зависит от того, на каких позициях торгуется конкретный участник рынка: на длинных или коротких. Годовые позиции полезно знать для аналитики, чтобы понимать средние значения стоимости актива.

Контроль волатильности: как она растет и падает

Причины волатильности известны, но это не мешает ей быть плохо прогнозируемым явлением.

От чего зависит волатильность:

• Геополитические события – войны, санкции, катастрофы. Все это оказывает влияние на активы. Иногда абсолютно непредсказуемым образом.
• Макроэкономика – появление новых данных или новых условий. Например, после объявления информации о льготной ипотеке выросли как цены на недвижимость, так и акции компаний-застройщиков.
• Отчетность – на акции отдельных компаний влияют их экономические показатели. А на волатильность валюты – показатели каждой отдельной страны.
• Слухи и неподтвержденные факты – информация не обязательно должна быть достоверной, чтобы вызвать рост или падение.

Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями – вы сможете подобрать подходящий для себя вариант. Высокая ставка до 8,9% годовых убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!

Какие активы подвержены волатильности

Наибольшей волатильности подвержены высокорисковые активы, то же правило действует в отношении курса валют

В теории – любые. На практике действует железное правило – чем большую доходность обещает актив, тем выше риски волатильности.

Облигации считаются самыми надежными активами, и волатильности они подвержены меньше всего. Акции старых, крупных и стабильных компаний – менее волатильны. Особенно – дивидендных аристократов. А вот акции молодых и высокотехнологичных компаний – более волатильны.

Самые рискованные вложения обещают деривативы и криптовалюты. Их курс подвержен наиболее существенным колебаниям.

Инвестиции в криптовалюту: риски, с чего начать, особенности и выгода

Что касается волатильности валюты, то в развивающихся странах она намного выше, чем в развитых. К валютам последних относятся евро, доллар, фунт и т. д.

У курса рубля средняя волатильность по сравнению с валютами других развивающихся стран. Как правило, она зависит от цен на энергоносители и политической обстановки.

Волатильность для инвестора

В инвестировании есть две глобальных стратегии – краткосрочная и долгосрочная. Большинство непрофессиональных игроков выбирают последнюю. Для них это способ сохранить сбережения и получить прибыль выше уровня инфляции.

Куда сегодня выгоднее вложить деньги — в акции или в банковский вклад

Именно непрофессионалы становятся жертвами волатильности: покупают ценные бумаги на пике и продают во время просадки. Соответственно, чтобы не потерять деньги, нужно поступать противоположным образом.

Лучше отдавать предпочтение ценным бумагам с низкой волатильностью. В долгосрочной перспективе они с большей вероятностью позволят сохранить деньги.

Инвесторы защищаются от волатильности двумя способами:

• хеджируют риски (снижают риски за счет дополнительных сделок, покрывающих убытки от основных инвестиций), используя разные инструменты;
• диверсифицируют портфель, покупая активы с разной волатильностью.

Большинству инвесторов хочется найти оптимальный баланс между доходностью и риском. Для этого используется коэффициент Шарпа. Его высчитывают для оценки своего инвестиционного портфеля. 

Коэффициент Шарпа показывает доход на единицу риска. Это позволяет понять, стоит ли игра свеч, а риск – прибыли.

Как использовать волатильность в своих целях

Волатильность создает коридор возможностей для профессиональных трейдеров

Перемены всегда приносят новые возможности. Но для новичков они серьезно ограничены. Непрофессионалам не стоит выходить на рынок в период высокой волатильности или сразу пытаться оперировать высоковолатильными активами.

Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Для правильного понимания ситуации необходимо прогнозировать движения котировок. То есть оценить, как менялась цена на актив в определенный период. Исходя из этого, вычислить нижнюю точку и покупать ценную бумагу или валюту именно на ней.

Это общий принцип, который не позволит полностью защититься от рисков. Но даст возможность хотя бы оценить их вероятный масштаб.

Волатильность – фактор риска для непрофессиональных инвесторов и источник заработка для трейдеров. Максимальную прибыль последние получают от высоковолатильных активов.

Частные инвесторы тоже могут на этом заработать. Самая популярная стратегия – покупать активы в моменты просадок. Например, в начале эпидемии коронавируса упали акции большинства публичных компаний. А многие непрофессиональные инвесторы успели купить их с существенным дисконтом.

Высокая волатильность оказывает максимальное влияние на краткосрочные инвестиции и минимальное – на долгосрочные. Если собирать портфель с расчетом на 10-20 лет, то регулярные колебания рынка будут практически незаметны.

Альтернативные инвестиции и их преимущества

Что такое волатильность и от чего она зависит

• Почему случается волатильность
• Как определяется волатильность
• Контроль волатильности: как она растет и падает
• Какие активы подвержены волатильности
• Волатильность для инвестора
• Как использовать волатильность в своих целях

Волатильность простыми словами – это колебания цен на те или иные активы

Волатильность – один из ключевых терминов для понимания современного рынка.

Базовые знания нужно иметь не только инвесторам, но и обычным людям. Мы расскажем, что такое волатильность простыми словами, как она проявляется на фондовом рынке и в курсе валют.

Волатильность – это рост или спад цен на те или иные активы. Высокой волатильностью называют отклонение более чем на 10% от средней цены, а низкой – отклонение на 1-2%.

Например, высокая волатильность курса рубля отмечалась в 2014-2015 годах. Валюта резко падала и росла. В следующие пару лет волатильность рынка валюты была низкой – рубль рос и падал в небольшом коридоре.

Для рынка этот показатель крайне важен. Если волатильность низкая, то много трейдеру не заработать. Зато непрофессиональные инвесторы могут спокойно вкладывать деньги.

Во время высокой волатильности количество сделок растет, риски увеличиваются, как и возможная прибыль.

Почему случается волатильность

Причины могут быть внешними или внутренними.

Внешние – объективные изменения на рынке, политические события, войны, дефицит тех или иных ресурсов.

Внутренние – крупные трейдеры могут самостоятельно раскачивать рынок, чтобы получить прибыль за счет колебаний.

Интересный факт: раньше источником волатильности были крупные институции. А сейчас все больше ресурсов находится в руках у небольших инвесторов. Скооперировавшись, они могут управлять волатильностью своих активов.

Например, пользователи Reddit устроили флэшмоб с акциями GameStop. Они искусственно подняли цены на них, смогли заработать и принести убытки крупным хедж-фондам. Правда, часть этих убытков, как водится, компенсировало государство.

Главная особенность волатильности – эффект домино, что и позволяет управлять ей искусственно.

Если цена на какие-то акции резко начинает расти или падать, это дестабилизирует рынок. При падении держатели акций начинают в панике их продавать. А при росте, наоборот, участники рынка начинают вкладываться в дорожающий актив.

Вспомните, как в 2020 году люди начали покупать туалетную бумагу в больших количествах. Цены на нее росли, а полки пустели. Это спровоцировало массовую панику: все больше людей покупало туалетную бумагу, что вызывало еще один виток роста цен.

Хотя никаких объективных причин для такого спроса не было. В России в любые нестабильные времена самым волатильным активом становится гречка.

Игроки на фондовом рынке ведут себя так же, как и поддавшиеся панике обычные люди. Но их мотивация – заработать или не потерять деньги. Профессиональные трейдеры используют волатильность в своих целях, чтобы купить актив на минимуме и продать на максимуме.

Как определяется волатильность

Волатильность актива можно наблюдать на графике, ее считают за год, месяц или неделю

Этот параметр обычно считают в процентах за определенный промежуток времени. Волатильность определяют за год, месяц или день.

Все зависит от того, на каких позициях торгуется конкретный участник рынка: на длинных или коротких. Годовые позиции полезно знать для аналитики, чтобы понимать средние значения стоимости актива.

Контроль волатильности: как она растет и падает

Причины волатильности известны, но это не мешает ей быть плохо прогнозируемым явлением.

От чего зависит волатильность:

• Геополитические события – войны, санкции, катастрофы. Все это оказывает влияние на активы. Иногда абсолютно непредсказуемым образом.
• Макроэкономика – появление новых данных или новых условий. Например, после объявления информации о льготной ипотеке выросли как цены на недвижимость, так и акции компаний-застройщиков.
• Отчетность – на акции отдельных компаний влияют их экономические показатели. А на волатильность валюты – показатели каждой отдельной страны.
• Слухи и неподтвержденные факты – информация не обязательно должна быть достоверной, чтобы вызвать рост или падение.

Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями – вы сможете подобрать подходящий для себя вариант.

Высокая ставка до 8,9% годовых убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!

Какие активы подвержены волатильности

Наибольшей волатильности подвержены высокорисковые активы, то же правило действует в отношении курса валют

В теории – любые. На практике действует железное правило – чем большую доходность обещает актив, тем выше риски волатильности.

Облигации считаются самыми надежными активами, и волатильности они подвержены меньше всего. Акции старых, крупных и стабильных компаний – менее волатильны. Особенно – дивидендных аристократов. А вот акции молодых и высокотехнологичных компаний – более волатильны.

Самые рискованные вложения обещают деривативы и криптовалюты. Их курс подвержен наиболее существенным колебаниям.

Инвестиции в криптовалюту: риски, с чего начать, особенности и выгода

Что касается волатильности валюты, то в развивающихся странах она намного выше, чем в развитых. К валютам последних относятся евро, доллар, фунт и т. д.

У курса рубля средняя волатильность по сравнению с валютами других развивающихся стран. Как правило, она зависит от цен на энергоносители и политической обстановки.

Волатильность для инвестора

В инвестировании есть две глобальных стратегии – краткосрочная и долгосрочная. Большинство непрофессиональных игроков выбирают последнюю. Для них это способ сохранить сбережения и получить прибыль выше уровня инфляции.

Куда сегодня выгоднее вложить деньги — в акции или в банковский вклад

Именно непрофессионалы становятся жертвами волатильности: покупают ценные бумаги на пике и продают во время просадки. Соответственно, чтобы не потерять деньги, нужно поступать противоположным образом.

Лучше отдавать предпочтение ценным бумагам с низкой волатильностью. В долгосрочной перспективе они с большей вероятностью позволят сохранить деньги.

Инвесторы защищаются от волатильности двумя способами:

• хеджируют риски (снижают риски за счет дополнительных сделок, покрывающих убытки от основных инвестиций), используя разные инструменты;
• диверсифицируют портфель, покупая активы с разной волатильностью.

Большинству инвесторов хочется найти оптимальный баланс между доходностью и риском. Для этого используется коэффициент Шарпа. Его высчитывают для оценки своего инвестиционного портфеля. 

Коэффициент Шарпа показывает доход на единицу риска. Это позволяет понять, стоит ли игра свеч, а риск – прибыли.

Как использовать волатильность в своих целях

Волатильность создает коридор возможностей для профессиональных трейдеров

Перемены всегда приносят новые возможности. Но для новичков они серьезно ограничены. Непрофессионалам не стоит выходить на рынок в период высокой волатильности или сразу пытаться оперировать высоковолатильными активами.

Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Для правильного понимания ситуации необходимо прогнозировать движения котировок. То есть оценить, как менялась цена на актив в определенный период. Исходя из этого, вычислить нижнюю точку и покупать ценную бумагу или валюту именно на ней.

Это общий принцип, который не позволит полностью защититься от рисков. Но даст возможность хотя бы оценить их вероятный масштаб.

Волатильность – фактор риска для непрофессиональных инвесторов и источник заработка для трейдеров. Максимальную прибыль последние получают от высоковолатильных активов.

Частные инвесторы тоже могут на этом заработать. Самая популярная стратегия – покупать активы в моменты просадок. Например, в начале эпидемии коронавируса упали акции большинства публичных компаний. А многие непрофессиональные инвесторы успели купить их с существенным дисконтом.

Высокая волатильность оказывает максимальное влияние на краткосрочные инвестиции и минимальное – на долгосрочные. Если собирать портфель с расчетом на 10-20 лет, то регулярные колебания рынка будут практически незаметны.

Альтернативные инвестиции и их преимущества

Объяснение волатильности фондового рынка | The Motley Fool

Волатильность является важным понятием как для трейдеров, так и для инвесторов.

По Тимоти Грин – Обновлено 26 сентября 2022 г., 13:48

Фондовый рынок был «нестабильным» в первые дни пандемии COVID-19. Он снова был «нестабильным», но в меньшей степени, перед президентскими выборами в США в 2020 году. Возможно, вы слышали о том, что «индикатор страха» фондового рынка в разное время повышался, но что это на самом деле означает?

Вот что нужно знать инвесторам о волатильности фондового рынка.

Что такое волатильность фондового рынка?

Волатильность фондового рынка — это мера того, насколько сильно колеблется общая стоимость фондового рынка вверх и вниз. Помимо рынка в целом, отдельные акции также могут считаться волатильными. В частности, вы можете рассчитать волатильность, посмотрев, насколько цена актива отличается от его средней цены. Стандартное отклонение — это статистическая мера, обычно используемая для представления волатильности.

Волатильность фондового рынка может возрасти, когда внешние события создают неопределенность. Например, в то время как основные фондовые индексы обычно не меняются более чем на 1% за один день, эти индексы обычно росли и падали более чем на 5% каждый день в начале пандемии COVID-19. Никто не знал, что произойдет, и эта неопределенность привела к лихорадочным покупкам и продажам.

Отчет об исследовании:

Некоторые акции более волатильны, чем другие. Акции компании с голубыми фишками могут не испытывать очень больших колебаний цены, в то время как акции высокотехнологичных компаний могут делать это часто. Считается, что акции «голубых фишек» имеют низкую волатильность, в то время как акции технологических компаний имеют высокую волатильность. Средняя волатильность находится где-то посередине. Отдельные акции также могут стать более волатильными в связи с ключевыми событиями, такими как квартальные отчеты о прибылях и убытках.

Волатильность часто связана со страхом, который имеет тенденцию возрастать во время медвежьих рынков, крахов фондового рынка и других крупных нисходящих движений. Однако волатильность не измеряет направление. Это просто мера того, насколько велики колебания цен. Вы можете думать о волатильности как о мере краткосрочной неопределенности.

Историческая волатильность — это мера того, насколько волатильным был актив в прошлом, а подразумеваемая волатильность — это показатель, который показывает, насколько волатильным инвесторы ожидают актива в будущем. Подразумеваемая волатильность может быть рассчитана по ценам опционов пут и колл.

Измерение волатильности фондового рынка

Для отдельных акций волатильность часто выражается в метрике, называемой бета. Бета измеряет историческую волатильность акции относительно индекса S&P 500 .

Бета, превышающая единицу, указывает на то, что акция исторически изменялась больше, чем S&P 500. Например, можно ожидать, что акция с бета 1,2 вырастет в среднем на 1,2%, если S&P вырастет на 1%. С другой стороны, бета меньше единицы означает, что акции менее реагируют на общие движения рынка. И, наконец, отрицательная бета (что встречается довольно редко) говорит инвесторам, что акция имеет тенденцию двигаться в направлении, противоположном S&P 5009.0005

Для всего фондового рынка индекс волатильности Чикагской биржи опционов (CBOE), известный как VIX, является мерой ожидаемой волатильности в течение следующих 30 дней. Само число не очень важно, а фактический расчет VIX довольно сложен. Однако инвесторам важно знать, что VIX часто называют рыночным «измерителем страха». Если VIX значительно вырастет, инвесторы могут быть обеспокоены значительными изменениями цен на акции в ближайшие дни и недели.

Почему важна волатильность?

Поняв, как работает волатильность, вы сможете лучше понять текущие условия фондового рынка в целом, проанализировать риск, связанный с любой конкретной ценной бумагой, и создать портфель акций, который наилучшим образом соответствует вашим целям роста. и толерантность к риску.

Однако важно отметить, что волатильность и риск — не одно и то же. Для биржевых трейдеров, которые стремятся покупать дешево и продавать дорого каждый торговый день, волатильность и риск тесно переплетены. Волатильность также имеет значение для тех, кому может понадобиться продать свои акции в ближайшее время, например, для тех, кто приближается к пенсионному возрасту. Но для долгосрочных инвесторов, которые склонны держать акции в течение многих лет, повседневное движение этих акций почти не имеет значения. Волатильность — это просто шум, когда вы позволяете своим инвестициям накапливаться в будущем.

Долгосрочное инвестирование по-прежнему сопряжено с риском, но эти риски связаны с ошибкой относительно перспектив роста компании или слишком высокой ценой за этот рост, а не с волатильностью. Тем не менее, волатильность фондового рынка является важной концепцией, с которой должны быть знакомы все инвесторы.

Эксклюзивные вопросы и ответы по волатильности рынка с внешними экспертами

Пестрый дурак: Должна ли волатильность фондового рынка влиять на общую инвестиционную стратегию инвестора?

Д-р Мишра: Ответ на этот вопрос будет зависеть от периода владения или инвестиционного горизонта инвестора и состава портфеля, которым он/она владеет.

Если большая часть портфеля находится в капитале или акциях, а инвестор недостаточно терпелив, чтобы покупать и удерживать, тогда волатильность повлияет на стратегию.

Например: молодой человек, у которого впереди долгая трудовая жизнь, может позволить себе стратегию «купи и держи» в зависимости от своей склонности к риску. Волатильность может быть выгодна для покупки акций на падении (падении рынка) и удержания их для получения прибыли в долгосрочной перспективе. В этом случае кто-то может заработать на волатильности.

Но для тех, кто находится в середине своей трудовой жизни или приближается к пенсии, холдинг должен быть перебалансирован, чтобы иметь больше фиксированного дохода (например, облигации или фонды облигаций), которые являются более безопасными классами активов, поскольку в этом случае инвестор движется к потребность в более стабильном денежном потоке после выхода на пенсию.

Прежде всего, волатильность повлияет на стратегию инвестирования, поскольку в целом рациональные инвесторы не любят слишком больших колебаний (взлетов и падений) своих доходов от инвестиций. Но степень этого воздействия будет зависеть от инвестиционного горизонта, состава текущего портфеля и терпимости инвестора к риску.

Как правило, волатильность оказывает большее влияние на инвестиционную стратегию на медвежьем рынке, поскольку инвесторы видят, что их доходы резко падают, что усиливает их стресс во время экономического спада.

Пестрый дурак: Какие микро- и макроэкономические факторы больше всего влияют на волатильность?

Д-р Мишра: Макрофакторы, такие как шоки (например, COVID, вариант Дельта в настоящее время, политическая неопределенность), которые создают непредсказуемость или неопределенность во всей экономике, поскольку они приводят к увеличению вероятности рецессии, безработицы. Существуют также структурные изменения, такие как торговля без комиссии, расширение участия розничных торговцев на рынке через социальные сети и т. д., которые создают временные всплески волатильности фондового рынка, например: феномен Game Stop.

Микрофакторы — это фирмы и сектора, которые по-разному реагируют на потрясения, например, индустрия гостеприимства должна была пережить больший удар во время кризиса COVID, тогда как банковский и финансовый сектор пострадал больше во время финансового кризиса 2008-11 годов. Таким образом, поперечные различия в реакции на шок являются микрофакторами, которые создают различный уровень волатильности для разных предприятий и секторов.

Пестрый дурак: В долгосрочной перспективе какие классы активов имеют наибольшую или наименьшую волатильность?

Доктор Мишра: Золото, казначейские облигации, фонды облигаций в целом наименее волатильны. В настоящее время цифровые валюты являются одним из самых рискованных классов активов.

The Motley Fool: Ваш лучший совет инвесторам, которые сталкиваются с крайней волатильностью рынка в предпенсионном возрасте?

Д-р Мишра: Лучше всего перевести средства в сектор с фиксированным доходом, такой как облигации или фонды облигаций, и диверсифицировать эти классы активов, чтобы снизить риск, например, держать смешанные государственные облигации и корпоративные облигации, внутренние и иностранные облигации и т. д. , Рекомендуется меньше вложений в акции (акции), и даже в рамках вложений в акции больше внимания уделяется акциям стоимости, а не акциям роста.

Пестрый дурак: Должна ли волатильность фондового рынка влиять на общую инвестиционную стратегию инвестора?

Д-р Намини: Волатильность рынка является неотъемлемой частью процесса управления инвестициями. Если бы рыночной волатильности не существовало, ни один финансовый инструмент никогда бы не вырос или не упал. Таким образом, если кто-то вложил 1000 долларов, через некоторое время у него все еще будет только 1000 долларов. Таким образом, волатильность рынка дает инвестору возможность зарабатывать или терять деньги. Этот фундаментальный закон инвестиций гласит, что волатильность рынка необходима для роста портфеля с оговоркой, что волатильность также может привести к отрицательной доходности, то есть к убыткам.

Инвестор обязательно должен учитывать волатильность рынка. При волатильности цены на отдельные акции будут расти и падать. Инвестор может «рассчитывать время» рынка, то есть покупать акции, когда цена низка, и продавать, когда цена высока. Большинству инвесторов сложно определить время выхода на рынок на постоянной основе.

Кроме того, волатильность рынка подразумевает, что тенденции доходности акций носят циклический характер. Таким образом, акции, которые растут, будут падать, а все, что падает, будет расти. Затем вопрос переносится на то, на каком уровне происходят взлеты и падения. Если подъемы выше спадов, то в долгосрочной перспективе цена акций растет. Очевидно, верно и обратное: если подъемы ниже спадов, в долгосрочной перспективе цена акций снижается.

Некоторые финансовые инструменты принципиально привязаны к волатильности, например опционы на акции. Чем более волатильна акция, тем выше стоимость опциона, поскольку владелец опциона имеет возможность, а не обязанность покупать акции по заданной цене. Опционы не для случайного инвестора, поскольку у опционов есть кредитное плечо, которое увеличивает как положительную, так и отрицательную доходность.

Пестрый дурак:  Какие микро- и макроэкономические факторы больше всего влияют на волатильность?

Д-р Намини: Волатильность рынка — это проявление уровня неопределенности рынка или более известного как риск. Если экономика делает ожидания инвесторов в отношении экономических показателей неоднозначными, рынок будет демонстрировать волатильность. Неопределенность связана с процентными ставками (стоимостью займа денег для инвестирования в компанию), экономическими показателями (в одних секторах ожидается рост, а в других ожидается спад) и, вероятно, наиболее важными, политическими и социальными событиями (ощущение нарушения нормальных условий). В прошлом году президентские выборы, расовые протесты и пандемия привели к тому, что рынок продемонстрировал исторически высокий уровень волатильности.

Пестрый дурак:  Какие классы активов в долгосрочной перспективе характеризуются наибольшей или наименьшей волатильностью?

Dr. Namini: В долгосрочной перспективе банковские депозиты наименее волатильны. Ожидается устойчивый нефазированный рост стоимости. Однако нормы прибыли настолько низки при текущих уровнях процентных ставок, а ожидание роста инфляции делает банковские депозиты нежелательным классом инвестиционных активов.

Далее идут корпоративные акции и облигации, которые всегда желательны, но с оговоркой, что одни корпорации работают лучше, чем другие. Корпорации «голубых фишек» исторически работали хорошо и приносили положительную прибыль, в то время как корпорации с малой капитализацией, более ориентированные на рост, могут иметь большую прибыль в периоды высокой волатильности.

Наконец, грошовые акции и криптовалюты оказались очень волатильными с огромными колебаниями цен. Высокий рост возможен, но его трудно предсказать для отдельной акции или токена. Инвесторы должны обладать внутренней стойкостью и долгосрочной убежденностью, чтобы удерживать эти активы в периоды высокой волатильности.

The Motley Fool: Что бы вы посоветовали инвесторам, которые сталкиваются с крайней волатильностью рынка в предпенсионном возрасте?

Dr. Namini: В конце концов, крайняя волатильность должна основываться на собственном предпочтении риска, а также на жизненной среде. Молодые инвесторы, которые находятся в нескольких поколениях от выхода на пенсию, могут позволить себе быть менее склонными к риску при планировании выхода на пенсию, в то время как инвесторы, приближающиеся к пенсионному возрасту, должны быть более склонными к риску и начать планировать конкретные, более определенные ежемесячные денежные потоки. Волатильность рынка нежелательна для инвесторов, приближающихся к пенсионному возрасту. Хотя некоторые пожилые инвесторы, без сомнения, выиграли от волатильности, подавляющее большинство инвесторов предпенсионного возраста рискуют своим будущим в акциях с высокой волатильностью. В предпенсионном возрасте инвесторы должны инвестировать в безопасные, с низкой волатильностью, исторически сильные компании. Фондовые индексы — отличная ставка с диверсификацией, уравновешивающей волатильность отдельных акций. Кроме того, ETF обеспечивают диверсификацию на уровне сектора.

Наконец, любой инвестор должен инвестировать в тот уровень волатильности рынка, который ему удобен. Финансовые консультанты должны предоставлять варианты, соответствующие ожидаемой доходности на единицу риска. Рынки обеспечивают инвесторов более высокой\низкой доходностью при повышенной волатильности. Любая принятая стратегия быстрого роста за счет более высокой волатильности должна четко понимать, что максимумы прекрасны, а минимумы могут разрушить богатство.

Пестрый дурак:  Должна ли волатильность фондового рынка влиять на общую инвестиционную стратегию инвестора?

Доктор Черри: Стратегия инвестирования соответствует целям, ценностям и установкам каждого отдельного инвестора. Волатильность рынка имеет тенденцию вызывать эмоции и поведение, которые противоречат целям запланированной стратегии. Портфель с диверсификацией, ликвидностью для жизненных потребностей и согласованием с целями, как правило, ослабляет импульсивные реакции на волатильность рынка.

Пестрый дурак:  Какие микро- и макроэкономические факторы больше всего влияют на волатильность?

Доктор Черри: На микроуровне настроения инвесторов влияют на такие примеры волатильности, как уверенность в общем направлении экономики, цены на их товары повседневного спроса, перспективы covid и рабочих мест, и, осмелимся сказать, поведенческие и технические отношение к запасам мемов.

 На макроуровне денежно-кредитной политики такие заголовки, как потоки денежной массы, процентные ставки и инфляция, приводят к разговорам о децентрализованных финансах или «де-фай» и криптовалюте. Политические обсуждения в новостях, государственное управление ковидом и комплексная политика также влияют на волатильность, потому что они неизвестны, что приводит к неопределенности.

The Motley Fool:  Что бы вы посоветовали инвесторам, которые сталкиваются с крайней волатильностью рынка в предпенсионном возрасте?

Доктор Черри: Неустойчивость рынка может значительно повлиять на стресс, тревогу, восприятие, удовлетворенность и общий уровень благополучия в отношении жизни и денег. В нестабильные моменты беседы с комплексным планировщиком обучают вас техническим аспектам микро- и макросреды и дают советы по психологии денег в момент вашего жизненного цикла.

Темы, связанные с инвестированием

Как рассчитать волатильность акции

Акции всегда идут вверх и вниз. Как рассчитать волатильность, чтобы максимизировать прибыль?

Как инвестировать в индексные фонды

Индексные фонды отслеживают определенный индекс и могут быть хорошим способом инвестирования.

Что такое фонды с установленной датой?

Средства с установленной датой могут помочь сбалансировать ваш портфель с течением времени.

Понимание диверсификации портфеля

Распределение денег по отраслям и компаниям — разумный способ обеспечить возврат.

В «Пестром дураке» действует политика раскрытия информации.

Motley Fool Философия инвестирования

1. #1 Купить 25+ компаний
2. #2 Держите акции более 5 лет
3. #3 Регулярно добавляйте новые сбережения
4. #4 Удерживать в условиях волатильности рынка
5. #5 Пусть победители бегут
6. #6 Целевая долгосрочная доходность

Почему мы так инвестируем? Учить больше

Связанные статьи

Вот почему акции DigitalOcean упали на 17% в ноябре

Goldman Sachs инвестирует миллионы в криптовалюту

Железнодорожный союз Великобритании планирует дополнительные декабрьские забастовки

Британский стартап ломает цепочку поставок какао

Почему карнавальные запасы были мокрыми во вторник

Почему сегодня акции Airbnb упали

Почему сегодня акции Wix. com упали

Что такое волатильность фондового рынка? – Forbes Advisor

Обновлено: 25 июля 2022 г., 13:15

Примечание редакции. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки в Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Гетти

Фондовый рынок никогда не стоит на месте. Рыночные индексы видят прибыли и убытки каждый день — в более стабильные периоды S&P 500 получает или теряет менее 1% в день. Но время от времени на рынке происходят резкие изменения цен, явление, известное как «волатильность».

Хотя повышенная волатильность может быть признаком проблем, она практически неизбежна при долгосрочном инвестировании и на самом деле может быть одним из ключей к успеху инвестирования.

Определение волатильности

Рыночная волатильность – это частота и величина движения цены вверх или вниз. Чем сильнее и чаще колеблются цены, тем более волатильным считается рынок.

«Волатильность рынка — это нормальная часть инвестирования, и ее следует ожидать от портфеля, — говорит Николь Гопоян Вирик, CFP, основатель Prosperity Wealth Strategies в Бирмингеме, штат Мичиган. — Если бы рынки шли прямо вверх, то инвестировать было бы легко. и мы все были бы богаты».

Как измеряется волатильность рынка?

Волатильность рынка измеряется путем нахождения стандартного отклонения изменения цены за определенный период времени. Статистическая концепция стандартного отклонения позволяет увидеть, насколько что-то отличается от среднего значения.

Ниже мы покажем вам, как его рассчитать, а пока просто имейте в виду, что «чем выше стандартное отклонение, тем сильнее портфель будет двигаться вверх или вниз по сравнению со средним значением», — говорит Брэд Линбергер. , CFP, президент и основатель Seaside Wealth Management в Карлсбаде, Калифорния.

Стандартные отклонения важны, потому что они не только говорят вам, насколько значение может измениться, но также дают основу для вероятности того, что это произойдет. В 68% случаев значения будут находиться в пределах одного стандартного отклонения от среднего, в 95% случаев — в пределах двух и в 99,7% случаев — в пределах трех.

Тем не менее, давайте вернемся к стандартным отклонениям, поскольку они применимы к волатильности рынка. Трейдеры рассчитывают стандартные отклонения рыночных значений на основе торговых значений на конец дня, изменений значений в течение торговой сессии — внутридневной волатильности — или прогнозируемых будущих изменений значений.

Случайные наблюдатели рынка, вероятно, наиболее знакомы с последним методом, который используется в Индексе волатильности Чикагской биржи опционов, обычно называемом VIX.

Что такое VIX?

Индекс VIX, также известный как «индекс страха», является наиболее известным показателем волатильности фондового рынка. Он измеряет ожидания инвесторов относительно движения цен на акции в течение следующих 30 дней на основе торговли опционами S&P 500. График VIX показывает, насколько трейдеры ожидают изменения цен S&P 500 вверх или вниз в следующем месяце.

Как правило, чем выше VIX, тем дороже опционы. Это происходит по нескольким причинам: во-первых, помните, что разновидность опционов, называемых путами, представляет собой соглашения трейдеров о продаже акций, в данном случае S&P 500, по определенной цене в определенное время. Эти путы становятся более желательными (и дорогими) по мере того, как возрастает вероятность того, что S&P 500 упадет в цене. Если S&P 500 падает ниже цены продажи их путов, они получают прибыль.

Таким образом, рост стоимости этих опционов пут становится предвестником ожидаемых рыночных спадов и, как следствие, волатильности, потому что в целом фондовый рынок испытывает более резкие изменения стоимости вверх или вниз, когда в целом наблюдается тенденция к снижению.

Исторически сложилось так, что нормальные уровни VIX находятся в пределах 20, а это означает, что большую часть времени S&P 500 будет отличаться от своего среднего темпа роста не более чем на 20%. Однако за последние 10 лет индекс VIX был ниже.

«Скорее всего, это было связано с долгосрочным бычьим рынком в течение последнего десятилетия, который вызвал самоуспокоенность среди участников рынка», — говорит Фредди Гарсия, CFP в Нейпервилле, штат Иллинойс. «Когда рынки напуганы, вы увидите VIX. временно печатать в 40-х или 50-х годах, поскольку трейдеры спешат купить защиту для портфелей». Значения VIX достигли 82,69.в марте 2020 года, когда начали возникать экономические опасения по поводу коронавируса.

Насколько нормальна волатильность рынка?

Рынки часто сталкиваются с периодами повышенной волатильности. Как инвестор, вы должны рассчитывать на волатильность около 15% от средней доходности в течение данного года.

«Примерно раз в пять лет следует ожидать, что рынок упадет примерно на 30%», — говорит Линебергер. «Если вы не можете справиться с такой волатильностью, вам действительно не следует быть инвестором в акции, потому что это примерно средний показатель».

Большую часть времени фондовый рынок довольно спокоен, перемежаясь с более короткими периодами рыночной волатильности выше среднего. Цены на акции, как правило, не колеблются постоянно — бывают длительные периоды отсутствия особого волнения, за которыми следуют короткие периоды с большими движениями вверх или вниз. Эти моменты искажают среднюю волатильность выше, чем она была бы на самом деле в большинстве дней.

В целом, бычьи (восходящие) рынки, как правило, связаны с низкой волатильностью, а медвежьи (нисходящие) рынки обычно сопровождаются непредсказуемыми ценовыми колебаниями, которые обычно направлены вниз.

«Вот как это работает, — говорит Линебергер. «И если вы сможете это переварить, вы сможете наслаждаться опережением инфляции почти в три раза в год. Мой лучший совет — принять волатильность и знать, что это нормально».

Как справляться с волатильностью рынка

Существует бесчисленное множество способов реагировать на колебания вашего портфеля. Но одно можно сказать наверняка: эксперты не рекомендуют панически продавать после сильного падения рынка.

По данным аналитиков Schwab Center for Financial Research, в периоды с 1970 года, когда акции падали на 20% и более, они давали наибольший прирост в первые 12 месяцев восстановления. Поэтому, если бы вы прыгнули вниз и ждали, чтобы вернуться, ваши инвестиции упустили бы значительный отскок и, возможно, никогда не восстановили бы потерянную стоимость.

Вместо этого, когда волатильность рынка заставляет вас нервничать, попробуйте один из следующих подходов:

Помните о своем долгосрочном плане

Инвестирование — это долгосрочная игра, и хорошо сбалансированный, диверсифицированный портфель на самом деле создавался с такими периодами, как это в виду. Если вам нужны ваши средства в ближайшем будущем, они не должны находиться на рынке, где волатильность может повлиять на вашу способность быстро вывести их. Но для долгосрочных целей волатильность является частью пути к значительному росту.

«Волатильность — это цена, которую вы платите, инвестируя в активы, которые дают вам наилучшие шансы на достижение долгосрочных целей», — говорит Гейдж Пол, CFP, финансовый консультант из Хадсона, штат Огайо. «Это ожидаемо и может рассматриваться как стоимость достижения этих целей».

Рассматривайте волатильность рынка как возможность

Вам может помочь мысленно справиться с волатильностью рынка, если подумать о том, сколько акций вы можете купить, пока рынок находится в медвежьем нисходящем состоянии.

«Особенно для акций, которые были сильными в течение последних нескольких лет, периоды волатильности фактически дают нам возможность покупать эти акции по сниженным ценам», — говорит Гарсия.

Например, во время медвежьего рынка 2020 года вы могли купить акции индексного фонда S&P 500 примерно за треть цены, которая была месяцем ранее, после более чем десяти лет последовательного роста. К концу года ваши инвестиции выросли примерно на 65% по сравнению с минимумом и на 14% по сравнению с началом года.

Keep a Healthy Emergency Fund

Волатильность рынка не является проблемой, если вам не нужно ликвидировать инвестиции, поскольку вы можете быть вынуждены продать активы на падающем рынке. Вот почему наличие резервного фонда, равного трем-шести месяцам расходов на проживание, особенно важно для инвесторов.

«Мы выделили соответствующий резервный фонд, чтобы клиентам не приходилось беспокоиться о продаже инвестиций для финансирования потребностей в наличных деньгах в периоды волатильности рынка», — говорит Вирик. «Это создает спокойствие для клиентов».

Если вы близки к пенсионному возрасту, планировщики рекомендуют еще большую страховку, до двух лет нерыночно коррелированных активов. Это включает в себя облигации, наличные деньги, денежные средства в страховании жизни, кредитные линии собственного капитала и ипотечные конверсии собственного капитала.

«Когда рынок падает, вытяните деньги из них и подождите, пока рынок восстановится, прежде чем отказываться от своего портфеля», — говорит Бенджамин Оффит, CFP, консультант в Таусоне, Мэриленд

Ребалансируйте свой портфель по мере необходимости

Потому что рынок волатильность может привести к резким изменениям стоимости инвестиций, возможно, ваше распределение активов может отклониться от желаемого деления после периодов интенсивных изменений в любом направлении.

В это время вам следует сбалансировать свой портфель, чтобы привести его в соответствие с вашими инвестиционными целями и соответствовать желаемому уровню риска. Когда вы ребалансируете, продайте часть класса активов, который переместился в большую часть вашего портфеля, чем вам хотелось бы, и используйте вырученные средства, чтобы купить больше класса активов, который стал слишком маленьким. Это хорошая идея, чтобы перебалансировать, когда ваше распределение отклоняется на 5% или более от вашего первоначального целевого сочетания.

Вы также можете провести ребалансировку, если видите отклонение более 20% в классе активов. Например, если вы стремитесь к тому, чтобы акции развивающихся рынков составляли 10 % вашего портфеля, и после сильного колебания рынка вы обнаружили, что развивающиеся рынки составляли скорее 8 % или 12 % вашего портфеля, вы можете настроить свой портфель. холдинги.

Итоги рыночной волатильности

Нет ничего необычного в том, что вас беспокоят периоды рыночной волатильности. Увидеть большие или даже маленькие потери на бумаге может быть страшно. Но, в конце концов, вы должны помнить, что волатильность рынка — типичная часть инвестирования, и компании, в которые вы инвестируете, отреагируют на кризис.

«Компании очень устойчивы; они прекрасно справляются с любой ситуацией», — говорит Линебергер. «Хотя соблазн поддаться этому страху, я бы призвал людей сохранять спокойствие. Руководствуясь историей, те, кто терпелив и дисциплинирован, преуспели». Даже с учетом таких периодов, как Великая рецессия и периоды большой волатильности, фондовый рынок США обеспечивал среднюю годовую доходность около 10% в год в долгосрочной перспективе.

Эта статья была полезной?

Оцените эту статью

★ ★ ★ ★ ★

Пожалуйста, оцените статью

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Комментарии

Мы будем рады услышать от вас, пожалуйста, оставьте свой комментарий.

Неверный адрес электронной почты

Спасибо за отзыв!

Что-то пошло не так. Пожалуйста, попробуйте позже.

Еще от

Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые консультации, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги. Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.

Я независимый журналист, создатель контента и постоянный автор Forbes и Monster. Я писал для AARP, BBC, Family Circle, LearnVest, Money, Parents and Prevention и других. Найдите меня на kateashford.com или подпишитесь на @kateashford.

Джон Шмидт — помощник редактора по вопросам инвестирования и выхода на пенсию. До прихода в Forbes Advisor Джон был старшим писателем в Acorns и редактором группы маркетинговых исследований Corporate Insight. Его работы публиковались в журналах CNBC + Acorns’ Grow, MarketWatch и The Financial Diet.

Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor. Эта компенсация происходит из двух основных источников. Во-первых , мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также размещаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторых наших статьях; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor. Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить точную и актуальную информацию, которая, по нашему мнению, будет для вас актуальной, Forbes Advisor не гарантирует и не может гарантировать, что любая предоставленная информация является полной, и не делает никаких заявлений или гарантий в связи с ней, а также ее точностью или применимостью. . Вот список наших партнеров, которые предлагают продукты, на которые у нас есть партнерские ссылки.