Банк России продал около 1 миллиарда долларов из своих резервов в четверг, 24 февраля, в день, когда Россия вторглась в Украину. Но губернатор Эльвира Набиуллина заявила, что центральный банк прекратил интервенции в понедельник из-за последних западных санкций, предполагая, что рубль поддерживали другие неназванные участники рынка. подробнее
В понедельник российские финансовые власти обязали отечественные компании-экспортеры продавать 80% своей валютной выручки с 28 февраля.
900:24 Российские рынки пострадали после того, как западные страны усилили санкции в ответ на вторжение России в Украину, самое крупное нападение на европейское государство со времен Второй мировой войны. В ответ президент Владимир Путин приказал своему военному командованию в воскресенье привести ядерные силы в состояние повышенной боевой готовности. читать далееК раннему закрытию в 16:00 по Гринвичу рубль торговался на уровне 94,60 за доллар США, что на 14% ниже уровня закрытия пятницы, поскольку 20-процентное повышение ключевой ставки центральным банком ограничило потери на московских торгах. читать дальше
Ранее он достиг рекордного минимума в 120 долларов за доллар на торговой площадке электронной валюты EBS и по-прежнему торговался там значительно выше, чем в Москве. За евро рубль закрылся снижением на 14% до 106,0.
Суверенные облигации России в твердой валюте резко упали за последние несколько дней, хотя потери резко ускорились в понедельник, когда многие долларовые облигации страны упали более чем на 40 центов за доллар в день, а более долгосрочные выпуски торгуются глубоко проблемные уровни 29-33 цента, показали данные Tradeweb.
Стоимость страхования долга России посредством кредитно-дефолтных свопов подскочила до рекордных 1200 базисных пунктов, что примерно в десять раз превышает уровень в 124 базисных пункта, на котором она стояла на конец декабря.
Reuters GraphicsМосква называет свои действия на Украине «спецоперацией», которая, по ее словам, предназначена не для оккупации территории, а для уничтожения военного потенциала ее южного соседа и поимки тех, кого она считает опасными националистами.
«Повышение ставки до 20% может очень существенно ограничить возможность открытия позиций против рубля… Но новые потрясения из геополитической сферы и санкции могут привести к непредсказуемым всплескам спроса и предложения, способным нарушить баланс», — отметили в компании. Максим Бирюков, старший аналитик Альфа Капитал.
Торги акциями на Московской бирже были закрыты, но депозитарные расписки и биржевые фонды, котирующиеся в Лондоне и Франкфурте, открылись для торгов с биржевым индексным фондом iShares MSCI Russia ETF (CSRU. L), зарегистрированным в Лондоне, который упал на 48% за год на сегодняшний день потери до 70%.
Депозитарные расписки доминирующего государственного кредитора Сбербанка в Лондоне упали более чем на 70% за день и снизились на 93% с начала года. Европейский центральный банк (ЕЦБ) предупредил, что его европейскому подразделению грозит крах после массовых изъятий депозитов, вызванных негативной реакцией на вторжение России в Украину. читать дальше
Крайне вероятно, что Россия объявит дефолт по своим внешним долгам, а ее экономика в этом году испытает двузначное сокращение после западных санкций, заявил в понедельник Институт международных финансов. читать дальше
Центральный банк России изо всех сил пытался справиться с последствиями санкций, которые заблокируют доступ некоторых российских банков к международной платежной системе SWIFT, приняв ряд мер в воскресенье. читать дальше
Центральный банк заявил, что возобновит покупку золота на внутреннем рынке, запустит аукцион обратного выкупа без ограничений и ослабит ограничения на открытые позиции банков в иностранной валюте.
Аналитики Rabobank предупреждали перед открытием Московской биржи, что санкции в отношении валютных резервов лишили рубль той незначительной поддержки, которую он имел.
«Даже золото не ликвидно, если никто не может обменять его на валюту. Сегодня будет полный обвал рубля», — писали они.
Рэй Аттрилл, глава отдела валютной стратегии Национального австралийского банка, заявил в воскресной записке, что «обвал рубля в понедельник утром кажется неизбежным», и существует повышенный риск дефолта по долгу России в результате события выходного дня.
Репортаж Рейтер в Москве; Дополнительные репортажи Видьи Ранганатан в Сингапуре и Карин Строхекер в Лондоне; Под редакцией Шри Наваратнама, Кэтрин Эванс, Хью Лоусона, Уильяма Маклина
Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.
Реклама
Комментарии
+1,45%
Наихудшей основной валютой мира в 2016 году оказался российский рубль, согласно данным Barchart.com о годовых максимумах/минимумах – основных курсах Forex. Всегда немного сложно измерить эти показатели эффективности, поскольку российский рубль котируется в рублях за доллар (как и иена), поэтому чем больше рублей за доллар, тем слабее рубль. Вне зависимости от того, измеряете ли вы его в рублях за доллар или центах за рубль, переход от более чем 3,6 цента за рубль (менее 30 рублей за доллар) пять лет назад к менее чем 1,2 цента (более 85, см. график) — не самый приятный опыт. .
Проблема с рублем, как и со всеми сырьевыми и энергозависимыми экономиками и их валютами, — это нефть (зеленый цвет на приведенной выше диаграмме). Я описал ситуацию в своем комментарии на Marketmail от 4 августа 2015 г. , в том числе в следующем пассаже: «Скажите мне, где может остановиться падение нефти, и я скажу вам, есть ли у российского рубля и российского фондового рынка еще один спад. Если, действительно, нефть падает ниже 20 долларов за баррель, со временем, когда ситуация в Китае ухудшится, рубль может превысить 100 по кросс-курсу USDRUB.Российский долларовый индекс РТС на закрытии прошлой недели находится на уровне 858. Я думаю, что это вполне возможно, что он окажется в диапазоне 400-500».
Курс доллара США к российскому рублю USDRUB, +1,45% обменный курс был на уровне 58, когда эти комментарии были сделаны. 21 января 2016 года курс рубля достиг отметки 85,09. Учитывая, что долларовый индекс РТС в то время составлял 858, где он был в пятницу, 26 февраля? Он был на уровне 725,98 (а 21 января мы были на уровне 607).
Почему нефть имеет значение
Перспективы российского фондового рынка и рубля остаются медвежьими. В принципе, я считаю, что с медведями нужно играть на понижение, а с быками бежать, как бы трудно это ни было. Игра в фавориты не работает с акциями или облигациями, а также с товарами или валютами. Пермамедведи и пермабуллы имеют одни и те же недостатки — быть «перма» означает застрять в одном положении.
Я думаю, что у нас более чем равные шансы на USDRUB на уровне 100 и индекс РТС на уровне 400 или около того просто потому, что я не уверен, что нефть удержится на уровне 20 долларов за баррель. Россия остается экономикой с наибольшей заемностью по отношению к цене на нефть, и, возможно, поэтому она так консервативно управляется с фискальной точки зрения. Русские выставили бы в смешном свете большинство стран с их низким уровнем задолженности и консервативными бюджетами. Несмотря на то, что у нас наблюдается обвал цен на сырьевые товары на протяжении поколений, который больше, чем в 2008 году, дефицит их бюджета крошечный (-0,5%) и намного меньше, чем во время Великого финансового кризиса 2008 года.
Куда приходит Китай
Кроме того, по мере того, как китайские валютные резервы рушатся в попытке контролировать привязку к юаню, а отток капитала из Китая составляет 100 миллиардов долларов в месяц, российские валютные резервы растут на фоне обвал цен на сырье. Это связано с тем, что русские усвоили урок в 200 миллиардов долларов из 2008 года (именно столько они потеряли в валютных резервах, см. диаграмму), что управление обменным курсом рубля обходится очень дорого, если цена на сырую нефть не поддерживает его. Таким образом, вместо того, чтобы бросать хорошие деньги за плохими, русские поддерживают высокие процентные ставки для поддержки валюты, хотя на данный момент это мало помогает, учитывая ситуацию с сырой нефтью.
Ситуация в Китае очень актуальна для всех близких торговых партнеров Китая и всех основных производителей товаров, таких как Россия. Тот факт, что цены на сырьевые товары низкие, не означает, что они не могут упасть ниже, как мы узнали во время азиатского кризиса 1997–1998 годов. На этот раз проблема заключается в том, что ВВП Китая составляет 11 триллионов долларов, что намного больше, чем во время азиатского кризиса конца 1990-х годов.
Вопрос о Китае вновь возник в разговоре с инвесторами на прошлой неделе, когда тот, кто посетил Китай в 1980-е поделились со мной тем, что сегодня в Пекине смог и загрязнение, а тогда на дороге не было ни одной машины.
«Они очень трудолюбивые люди», — сказал он о китайцах. «Вы должны восхищаться этим».
«Я знаю и восхищаюсь этим», отметил я. «Но я вижу проблему в том, что люди связывают неуправляемый кредитный пузырь, который в настоящее время лопается в Китае, и их трудолюбие. Одно не имеет ничего общего с другим».
Надеюсь, русские понимают эту разницу, так как сейчас она им дорого обходится.
Иван Марчев — специалист по инвестициям в управляющем институциональными финансами Navellier and Associates . Высказанные мнения являются его собственными. Navellier and Associates не имеет позиций в каких-либо инвестициях, упомянутых в этой статье. Это не рекомендация покупать или продавать ценные бумаги, упомянутые в этой статье. Инвесторам следует проконсультироваться со своим финансовым консультантом, прежде чем принимать какое-либо решение о покупке или продаже вышеупомянутых ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги, выпущенные за пределами США, включая АДР, сопряжены со значительными рисками, такими как колебания обменных курсов, которые могут отрицательно сказаться на стоимости ценной бумаги. . Ценные бумаги некоторых иностранных компаний могут быть менее ликвидными, а цены более волатильными. Информация о ценных бумагах неамериканских эмитентов может быть ограничена.
Реклама
Реклама
Реклама
Реклама
Реклама
Реклама
Реклама
Исторически мало доказательств того, что повышение процентных ставок автоматически приводит к снижению цен на акции.
Об авторе